Administración de riesgo y capital

La administración de riesgos y capital es considerada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO un instrumento esencial para optimizar el uso de recursos y la selección de mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de maximizar la creación de valor a los accionistas.

La administración de riesgos y capital en ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es el proceso en que:

• Son identificados y evaluados los riesgos existentes y potenciales de las operaciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO;

• Son aprobadas normas institucionales, procedimientos y metodologías de administración y control de riesgos en conformidad con las orientaciones del Consejo de Administración y las estrategias de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO;

• La cartera de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es administrada tomando en cuenta las

mejores relaciones de riesgo- retorno.

La identificación de riesgos tiene por objeto mapear los eventos de riesgo de naturaleza interna y externa que puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y soporte, con posibilidad de impactos en los resultados, el capital, la liquidez y la reputación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.

Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución, alineados a las directrices del Consejo de Administración y de los Ejecutivos que, por medio de órganos colegiados, define los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control y administración del capital, a su vez, apoyan a la administración de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO a través de los procesos de verificación y análisis de riesgos y capital.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, con la finalidad de reforzar sus valores y alinear el comportamiento de sus colaboradores con las directrices establecidas en cuanto a la gestión de riesgos, dispone de diferentes iniciativas para incentivar la cultura de riesgos. Además de políticas, procedimientos y procesos, la cultura de riesgos fortalece la responsabilidad individual y colectiva de los colaboradores en lo que se refiere a la gestión de riesgos inherentes a las actividades ejecutadas individualmente, respetando la forma ética de administrar el negocio.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO promueve la cultura de riesgo fomentando comportamientos que ayudarán a asumir y administrar riesgos de forma consciente en todos los niveles de la organización. Los principios de la cultura de riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO son: la asunción consciente de los riesgos, la discusión y la acción sobre los riesgos de la institución y la responsabilidad de todos con relación a la gestión de riesgo.

Al difundir estos principios por toda la institución se fomenta el conocimiento y la discusión abierta de los riesgos, se hace que se mantengan en los niveles establecidos por el apetito de riesgo y que se entiendan como una responsabilidad individual de los colaboradores de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, independientemente de cargo, área o función.

En cumplimiento de la Resolución nº 3.988 del Consejo Monetario Nacional (CMN) y modificaciones posteriores, que dispone sobre la implantación de estructura de gestión de capital; de la Circular BACEN nº 3.547, que establece procedimientos y parámetros referentes al Proceso Interno de Evaluación de la Adecuación de Capital (ICAAP); y de la Carta Circular BACEN nº 3.774, que divulga el modelo de informe del ICAAP, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO implantó su estructura de gestión de capital y su ICAAP adoptando una postura prospectiva en cuanto se refiere a la gestión de su capital.

El Consejo de Administración es responsable de la aprobación completa del informe del ICAAP, un proceso que tiene como objetivo evaluar la adecuación del capital de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO por medio de la identificación de los riesgos materiales, definir si es necesario disponer de capital adicional para los riesgos materiales y las metodologías internas de cuantificación de capital, elaborar el plan de capital, tanto en situaciones de normalidad como de estrés, y estructurar el plan de contingencia de capital.

El resultado del último ICAAP –realizado con fecha base de diciembre de 2015 – indicó que ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO no solo dispone de capital para enfrentar todos los riesgos materiales sino que, además, posee una significativa holgura de capital, lo cual asegura la solidez patrimonial de la institución.

A estrutura organizacional de gerenciamento de riscos do ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO está en conformidad con as regulamentações vigentes no Brasil e no exterior e em linha com as melhores práticas de mercado. Las responsabilidades sobre la gestión de riesgo en ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO se estructuran de acuerdo con el concepto de tres líneas de defensa que son las siguientes:

• en la primera línea de defensa, las áreas de negocio y áreas corporativas de soporte cumplen el papel de realizar la gestión de los riesgos que ellas mismas originan mediante su identificación, evaluación, control y reporte;

• en la segunda línea de defensa, una unidad independiente controla los riesgos de forma centralizada con el

propósito de asegurar que los riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO se administren de acuerdo con el apetito de riesgo, las políticas y los procedimientos establecidos. Este control centralizado permite que el Consejo y los ejecutivos tengan una visión global de las exposiciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO con el fin de optimizar y agilizar las decisiones corporativas;

• en la tercera línea de defensa, la auditoría interna desempeña el papel de promover la evaluación independiente de las actividades desarrolladas en la institución con el fin de que la alta administración pueda verificar la adecuación de los controles, la efectividad de la gestión de los riesgos y el cumplimiento de las normas internas y requisitos reglamentarios.

Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos – 31 de Diciembre de 2016 199 ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO utiliza sistemas de informática para el total cumplimiento de los reglamentos de reserva de capital, como también para medición de riesgos, según determinaciones y modelos regulatorios vigentes. También coordina las acciones para verificar si están siendo cumplidos los requisitos cualitativos y cuantitativos establecidos por los reguladores para observación del capital mínimo exigido y monitoreado de los riesgos.

Para más detalles sobre la gestión de riesgos, se puede consultar el sitio de www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas,

en la sección Gobierno Corporativo / Gestión de Riesgos – Pilar 3.

I - Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado representa la posibilidad de pérdidas resultantes de la fluctuación en los valores de mercado de las posiciones que una institución financiera posea, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a la variación de las tasas de cambio, las tasas de interés, los precios de acciones, los índices de precios y los precios de mercadorías (commodities), entre otros índices basados en estos factores de riesgo.

La gestión de riesgo de mercado es el proceso por el cual la ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO verifica y controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, debidas a los movimientos del mercado, con el objetivo de optimizar la relación riesgo-retorno, valiéndose de una estructura de límites, avisos, modelos y herramientas de gestión adecuados.

La política de administración de Riesgo de Mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO está en línea con los principios de la Resolución nº 3.464 del CMN y de acuerdo con alteraciones posteriores, constituyéndo un conjunto de principios que orientan la estrategia de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO en el control y administración de riesgo de mercado de todas las sus unidades de negocio y sus entidades organizacionales.

El documento Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado, que expresa las directrices establecidas por las normas

institucionales de control de riesgo de mercado, y no forma parte de los estados financieros, puede ser consultado en el

sitio www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas.

La estrategia de administración de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO tiene como objetivo equilibrar los objetivos de negocio de la empresa, considerando, entre otros:

• Coyuntura política, económica y de mercado;

• Perfil de la cartera de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO;

• Capacidad para actuar en mercados específicos.

El proceso de gestión de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO se desarrolla de acuerdo con la gobernanza y jerarquía de órganos colegiados y con una estructura de límites y alertas aprobada específicamente para este fin, sensible a diferentes niveles y clases de riesgo de mercado (como riesgo de tasa de interés, riesgo de variación cambiaria y otros). Este conjunto de límites y alertas abarca desde el seguimiento de indicadores agregados de riesgo (nivel cartera) hasta límites granulares (nivel de mesas individuales). La estructura de límites de riesgo de mercado se extiende al nivel de factor de riesgo, con límites específicos que pretenden mejorar el proceso de seguimiento y comprensión de los

riesgos, así como evitar la concentración de riesgos. Estos límites se dimensionan por medio de la evaluación de los

resultados proyectados del balance, el tamaño del patrimonio, la liquidez, la complejidad y las volatilidades de los mercados, así como el apetito de riesgo de la institución. Los límites se monitorean a diario, y los excesos y transgresiones potenciales de límites se reportan y discuten para cada límite establecido:

• En un día hábil para la gestión de las unidades de negocios responsables y ejecutivos del área de control de

riesgo y de las áreas de negocios; y

• En hasta un mes para los órganos colegiados competentes.

Los ejecutivos reciben informes diarios de riesgo utilizados por las áreas de negocios y de control. Además, el proceso de gestión y control de riesgo de mercado se somete a revisiones periódicas con el objetivo de mantenerse alineado con las mejores prácticas de mercado y en consonancia con los procesos de mejora continua en ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.

La estructura de límites y alertas sigue las directrices del Consejo de Administración y se somete a la aprobación de órganos colegiados. El proceso de definición de los niveles de límites y los informes de transgresiones siguen la gobernanza de aprobación de las normativas institucionales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO. El flujo de informaciones establecido tiene por objeto informar a los diferentes niveles ejecutivos de la institución, incluidos los miembros del Consejo de Administración, por medio de comités responsables de la gestión de riesgos. Esta estructura de límites y alertas fomenta la eficacia y la cobertura del control, y se revisa una vez al año por lo menos.

Esta estructura de control riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO tiene la función de:

• Proveer visibilidad y comodidad a todos los niveles ejecutivos de que la gestión de riesgos de mercado está en línea con los objetivos de riesgo-retorno del ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO;

• Promover el diálogo disciplinado y bien informado sobre el perfil de riesgo global y su evolución en el tiempo; • Aumenta la transparencia acerca del modo cómo el negocio busca optimizar los resultados;

• Proveer mecanismos de alerta anticipado para facilitar la gestión eficaz de riesgos, sin obstruir los objetivos del negocio; y

Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos – 31 de Diciembre de 2016 200 El control de riesgo de mercado lo realiza un área independiente de las unidades de negocio y responsable de llevar a cabo las actividades diarias de: (i) medición y evaluación de riesgo; (ii) monitoreo de escenarios de estrés, límites y alertas; (iii) aplicación, análisis y pruebas de escenarios de estrés; (iv) reporte de riesgo para los responsables individuales dentro de las unidades de negocios en conformidad con la gobernanza de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO; (v) monitoreo de acciones necesarias para el reajuste de posiciones y/o niveles de riesgo que los hagan viables; y (vi) apoyo al lanzamiento de nuevos productos financieros con seguridad. Para ello, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO cuenta con un proceso estructurado de comunicación y flujo de informaciones que proporciona datos a los órganos colegiados, para que lleven a cabo sus labores de seguimiento, y a los órganos reguladores en Brasil y agentes reguladores en el extranjero.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO realiza hedge de operaciones de clientes y de posiciones propias, inclusive de inversiones en el exterior, buscando mitigar los riesgos derivados de las fluctuaciones de precios de los factores de riesgo de mercado y la manutención del encuadramiento las operaciones en los límites de exposición vigentes. Derivados son los instrumentos más utilizados para la ejecución de estas actividades de hedge. En las situaciones en que esas operaciones se configuran como hedge contable, se genera una documentación comprobatoria específica, inclusive con el seguimiento continuo de la efectividad del hedge (retrospectivo y prospectivo) y de las demás alteraciones en el proceso contable. Los procedimientos de hedge contable y económico se rigen por normas institucionales en ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.

Para obtener una visión detallada del tema hedge contable, consúltese la Nota 7 – Títulos y Valores Mobiliarios Instrumentos Financieros Derivados.

La estructura del riesgo de mercado divide sus operaciones en Cartera de Negociación y Cartera de No Negociación, de acuerdo con los criterios establecidos por la Resolución CMN nº 3.464 y Circular del BACEN nº 3.354.

La cartera de negociación se compone de todas las operaciones con instrumentos financieros y mercaderías, incluyendo derivados, realizadas con intención de negociación.

La cartera de No Negociación se caracteriza principalmente por las operaciones provenientes del negocio bancario, como captaciones y préstamos, relacionadas a la gestión del balance de la institución. Como principios generales, tiene la no intención de reventa y horizonte de tiempo de medio y largo plazos.

Las exposiciones a riesgo de mercado inherentes a los diversos instrumentos financieros, incluyendo derivativos, son descompuestas en varios factores de riesgo, componentes primarios del mercado en la formación de los precios. Los principales factores de riesgo medidos por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO son:

• Tasa de Interés: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones de tasas de interés, cupones de monedas extranjeras y cupones de índices de precios;

• Monedas: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación cambiaria;

• Acciones: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación del precio de acciones;

• Commodities: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación del precio de commodities.

El CMN posee reglamentos que establecen la separación de exposición al riesgo de mercado por lo menos en las siguientes categorías: tasas de interés, tasas de cambio, acciones y commodities. A los índices de inflación se les considera un grupo de factores de riesgo, por lo que reciben el mismo trato que los demás factores de riesgo, tales como tasas de interés, tasas de cambio, etc., y siguen la estructura de gobierno de riesgo y límites adoptada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO con relación a la gestión de riesgo de mercado.

Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

• Valor en Riesgo (VaR - Value at Risk): medida estadística que prevé la pérdida económica potencial máxima esperada en condiciones normales de mercado, considerando un cierto horizonte de tiempo e intervalo de confianza definidos;

• Cálculo de Pérdidas en Escenarios de Estrés (Prueba de Estrés): técnica de simulación para la evaluación del comportamiento de los activos, pasivos y derivados de la cartera cuando diversos factores de riesgo son llevados a situaciones extremas de mercado (basados en escenarios prospectivos e históricos);

• Stop Loss: métrica que tiene por objetivo la revisión de las posiciones, en el caso de las pérdidas acumuladas en

un cierto período alcancen un determinado importe;

• Concentración: exposición acumulada de cierto instrumento financiero o factor de riesgo, calculada a valor de mercado (“MtM – Mark to Market”); y