Depósito y custodia de Activos Objeto de Inversión y de acciones

El art. 51 de la LSI expresa:

Los servicios de depósito de las acciones representativas del capital de Sociedades de Inversión, así como de los valores que integran su activo, serán proporcionados por las instituciones para el depósito de valores a que se refiere el artículo 16 de esta ley.

Mientras tanto el art. 16 menciona que: Los valores, títulos y documentos inscritos en el Registro Nacional, que formen parte del activo de las Sociedades de Inversión, deberán estar depositados en una cuenta que para cada sociedad se mantendrá en alguna institución para el depósito de valores concesionada en los términos de la Ley del Mercado de Valores. Igual obligación deberá observarse tratándose de las acciones representativas del capital social de esas sociedades.

En el capítulo anterior se mencionaron algunas de las funciones de las instituciones para el depósito de valores entre ellas son: prestar los servicios de guarda, administración, compensación, transferencia y liquidación de los valores, recibiendo bajo contrato los títulos negociados en la bolsa.

Ahora bien una vez observado la contratación de los servicios que deben hacer los diferentes tipos de Sociedades de Inversión para el cumplimiento de su objeto

109 pasaremos a considerar las razones y consideraciones para invertir en una Sociedad de Inversión.

3.8.- Razones para Invertir en Sociedades de Inversión y Aspectos

a Tomar en Cuenta.

Las razones para invertir en Sociedades de Inversión en opinión de la CONDUSEF (2009), son:

• Administración profesional, no se necesita tener la habilidad para invertir y dar seguimiento al comportamiento de los mercados en la bolsa de valores ya que un especialista se encargara de ello. Invertir en fondos otorga la garantía de tener a la disposición de los inversionistas a un grupo de especialistas para que los asesoren. Los especialistas están en la constante búsqueda de oportunidades dentro de los mercados financieros para maximizar los rendimientos de los ahorradores.

• Los rendimientos que se obtienen al juntar el capital de los distintos inversionistas pueden hacer que se adquieran instrumentos con mayores beneficios en cuanto a tasas y plazos.

• Diversificación, en la Sociedad de Inversión se reúne el dinero de todos los socios inversionistas, así se acumula un elevado monto de capital que posibilita negociar gran variedad de acciones u otros activos, reduciendo el riesgo de que un instrumento disminuya su precio afectando el valor total del portafolio de inversión.

• Menor costo de entrada al mercado de valores, desde una inversión de $1,000, panorama imposible en caso de invertir directamente en acciones o bonos (por los montos mínimos de inversión y por las cuotas y comisiones).

110 • Mínimo seguimiento de las inversiones, la Sociedad de Inversión es

responsable de:

 Evaluar los instrumentos en que está invertido el dinero  Tomar decisiones de inversión

 Emitir reportes a las autoridades  Publicar el precio diario

 Publicar periódicamente información sobre el portafolio y su calificación

 Enviar el estado de cuenta mensual al cliente inversionista.

• El contacto con la Sociedad de Inversión es la entidad con quien se firma el contrato y es quien compra, vende, y distribuye sus acciones.

Y los aspectos a tomar en cuenta son:

• La Sociedad de Inversión es tan buena como los activos en que invierte, invertir a través de Sociedades de Inversión no cambia los principios básicos de inversión sobre certidumbre, rendimiento y riesgo; por eso es importante escoger una Sociedad de Inversión cuya estrategia de portafolio sea acorde a tus necesidades para ello es necesario revisar el prospecto de información al público inversionista.

• Diversificar puede significar que las utilidades se diluyan, igual que en cualquier estrategia de diversificación, existe la desventaja de que las utilidades se diluyen, pero también las pérdidas.

• Tú no controlas las inversiones, la Sociedad de Inversión, de acuerdo a los parámetros indicados en el prospecto de información al público

111 inversionista, es quien decide qué instrumentos comprar o vender y cuándo. Y sólo nos queda depender de los aciertos y errores de otros.

• Puede ocurrir que el equipo que trabaja para la Sociedad de Inversión cambie, esto puede impactar el desempeño de la operadora y sus sociedades. Esto puede hacer que el rendimiento pasado de una Sociedad de Inversión sea un indicador equivocado de su futuro desempeño.

• Algunas Sociedades de Inversión pueden ser caras, se debe verificar las cuotas y comisiones antes de invertir. Se cobran cuotas por:

 la custodia y administración de tus acciones del fondo,  comisiones anuales

 entrar y salir de la Sociedad de Inversión (compraventa de las acciones de la sociedad).

3.9.- Fondos de Inversión Finaccess

Finaccess es una Sociedad Operadora de Fondos de Inversión que cuenta con diferentes fondos de diversas familias, lo que permite escoger la que más se acorde a las necesidades de diversificación y liquidez de los inversionistas.

112 Algunos Fondos de Inversión de Finaccess son los siguientes:

AXESCP

Descripción:

• Liquidez: diario • Calificación: AAA/2

• Clasificación: Especializado Gubernamental Corto Plazo

• Objetivo de Inversión del Portafolio del Fondo (duración): 14 a 21 días • Horizonte de Inversión para el Inversionista: 3 meses

• Series: Personas Físicas: A partir de $500 Personas Morales: A partir de $50,000 hasta $50,000,000 Más de $50,000,000

Personas Morales Exentas:

A partir de $50,000 hasta $50,000,000 A partir de $50,000,001 hasta $100,000,000 Más de $100,000,000 AXESMP Descripción: • Liquidez: mensual • Calificación: AA/4

113 • Objetivo de Inversión del Portafolio del Fondo (duración): 60 a 120 días • Horizonte de Inversión para el Inversionista: 24 meses

• Series: Personas Físicas:

A partir de $40,000

Personas Morales:

A partir de $50,000

Personas Morales Exentas: A partir de $50,000

AXESPAT

Descripción

• Liquidez: mensual • Calificación: AAA/5

• Clasificación: Mediano Plazo

• Objetivo de Inversión del Portafolio del Fondo (duración): 2 a 3 años • Horizonte de Inversión para el Inversionista: 48 meses

• Series: Personas Físicas:

A partir de $40,000

Personas Morales:

115 Del análisis de la información contenida en el presente trabajo, se pueden derivar las siguientes conclusiones:

El objetivo principal del Sistema Financiero Mexicano consiste en canalizar en forma eficiente y oportuna el ahorro hacia los demandantes del crédito porque de esa manera se contribuye al crecimiento económico del país, ofreciendo opciones de inversión y de financiamiento tanto para los oferentes como los demandantes de recursos.

El Sistema Financiero Mexicano está en permanente evolución. Así lo demuestran los acontecimientos que se encuentran registrados desde la época colonial hasta la época contemporánea donde sobresalen importantes eventos como son la nacionalización de la banca, la conversión de banca especializada a banca múltiple, reprivatización y extranjerización debido al fenómeno de la globalización y expedición de nuevas leyes para adecuar el marco normativo a las circunstancias actuales, siempre cuidando el sano desarrollo del mercado y los intereses del público ahorrador e inversionista.

Las autoridades del Sistema Financiero Mexicano desarrollan un papel muy importante para el sano desarrollo del sistema porque son las encargadas de llevar a cabo la supervisión y regulación de las entidades financieras que forman parte del sistema, procurando que los intermediarios financieros otorguen mejores servicios a los usuarios y al público en general.

Los Intermediarios Financieros han tratado de dar respuesta a las necesidades de la sociedad, ofreciendo servicios de manera profesional, eficiente y de mayor calidad, es decir, los Intermediarios actúan de manera diferente a como lo hacían hace algunos años o mejor en décadas anteriores.

116 Pudimos constatar que el Sistema Financiero es muy extenso y variado. Dentro de esa variedad encontramos al sector bursátil, integrado por diversas instituciones y participantes, entre ellas la Bolsa Mexicana de Valores, que es el lugar donde se llevan a cabo las transacciones de los diversos instrumentos financieros que cotizan en el mercado.

En el Mercado de Valores participan inversionistas, personas físicas o morales quienes tienen el propósito de colocar sus ahorros en los mejores instrumentos financieros. También participan las empresas emisoras que requieren de la captación de recursos para satisfacer sus necesidades de financiamiento. En estas circunstancias resulta de vital importancia que el público inversionista conozca las diversas opciones que brinda el mercado de valores, donde las Sociedades o Fondos de Inversión representan una vía que ofrece rendimientos atractivos, montos mínimos a invertir y la seguridad de que su dinero está siendo administrado por profesionales de la materia.

Ante el desconocimiento de las bondades que ofrecen los fondos de inversión, esta alternativa ha sido poco utilizada por parte del público ahorrador, dejando pasar la oportunidad de las ventajas que ofrece el Sistema Bursátil quien no está exento de los riesgos propios del mercado.

El mercado de valores es el lugar donde los emisores e inversionistas entran en contacto para negociar valores cotizados en la bolsa, fijando los precios en razón de la oferta y la demanda de los instrumentos financieros. La Bolsa Mexicana de Valores es la Institución encargada de proporcionar la tecnología, los servicios y la supervisión necesaria para realizar las transacciones de manera eficaz y eficiente.

Con base en el material estudiado se puede llegar a la conclusión de que los propósitos principales del mercado de valores son:

117 • La captación de ahorro interno y externo, mediante la creación de instrumentos y figuras financieras, que brinden a los inversionistas un rendimiento atractivo, acrecentando los recursos financieros destinados a financiar la inversión productiva.

• La diversificación de los mecanismos por medio de los cuales las empresas eficientes puedan acceder a recursos financieros con costos competitivos y destinarlos al apoyo de su crecimiento, desarrollo y realización de proyectos, en un entorno productivo y rentable.

• Poner en contacto de manera ágil y eficiente a los oferentes y demandantes de recursos financieros.

En la negociación de los valores cotizados en bolsa los oferentes y los demandantes no hacen la negociación directamente entre ellos, sino que es a través de las Casas de Bolsa, en su carácter de intermediarios bursátiles.

El papel que desempeñan las Casas de Bolsa es de vital importancia para el funcionamiento del Mercado de Valores, porque estas instituciones llevan a cabo las funciones de intermediación bursátil, consistente en la compra y venta de instrumentos financieros por cuenta de terceras personas, asimismo realizan operaciones por cuenta propia y proporcionan asesoría especializada a los clientes que así lo requieran, realizando todas estas operaciones con base en las facultades que les otorga la Ley del Mercado de Valores.

Es decir para realizar una inversión lo primero es contactar a una casa de bolsa; aunque, las cuotas y comisiones que cobra estos intermediarios son altas lo que hace difícil participar en el mercado de valores de esta manera.

118 Entonces se tiene la alternativa de acudir a las Sociedades o Fondos de Inversión que dan la posibilidad a los pequeños y medianos inversionistas de participar en el mercado de valores a través de sus diferentes modalidades, ajustándose a los requerimientos de este tipo de inversionistas.

Las Sociedades de Inversión se crearon con el principal objetivo de ser una fuente viable para los pequeños ahorradores y con la ventaja de que su inversión esté siendo administrada profesionales en la materia por lo que no se necesita la habilidad para invertir y dar seguimiento al comportamiento de los mercados. El inversionista únicamente es responsable de la adquisición de las acciones de la sociedad de Inversión

Es así como los rendimientos y la diversificación del portafolio aumenta gracias a la unión de los diversos socios que permite negociar un mayor número de instrumentos de inversión a mejores tasas y plazos.

Las desventajas de esta vía es que el inversionista no controla o mejor dicho no decide en que invertir, ya que es la Sociedad de Inversión quien se encarga de manejar el portafolio o cartera de inversión, por lo que tenemos que a atenernos a los errores y aciertos de quienes administran el Fondo. Por eso es muy importante checar el prospecto de información al público inversionista antes de decirnos en qué Sociedad vamos a invertir nuestros ahorros.

119

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123

ÍNDICE DE FIGURAS

Figura No. 1.1. Sistema Financiero Mexicano……… 16 Figura No. 1.2. Funcionamiento del Mercado de Valores……… 58

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla No. 1.1. Instituciones de Banca Múltiple………. 26

Tabla No. 1.2. Banca de Desarrollo……… 27 Tabla No. 1.3. Sociedades Financieras de Objeto Limitado……… 28