Finanzas y contabilidad

Las CMAC actualmente tienen un buen desempeño, que se refleja a través de sus estados financieros e indicadores de gestión. Merecen especial atención sus resultados de los principales ratios financieros ligados a la gestión de pasivos como de activos.

Tomando como referencia a la CMAC Arequipa, se puede hacer un breve análisis de sus estados financieros. Los ingresos financieros del 2011 alcanzaron 428 millones de Nuevos Soles, cuyo crecimiento representa el 17% respecto al ingreso financiero del 2010, debido al incremento de cartera de colocaciones a pesar de una tendencia de disminución de tasas de interés como una consecuencia a la variada competencia en el sector. Los gastos financieros, como consecuencia de pagos de intereses de cuentas de depósitos y adeudos, alcanzaron los S/. 96 millones, como producto del incremento de las captaciones, lo que significa una variación del 12% en relación al año 2010, con lo que se demuestra una eficiencia en la gestión de gasto financiero.

En cuanto a la evolución de saldos de créditos se alcanzó los S/. 1,918 millones, versus los S/. 1,574 millones reportados el 2010, esto significa que la CMAC Arequipa está considerada entre las 1as 10 principales IMF del país. La tasa de morosidad mide la cartera atrasada de una institución y en el caso de la CMAC Arequipa se viene experimentando un incremento continuo a partir del año 2009 como consecuencia del deterioro de la economía, la crisis internacional, y la competencia en la industria. Sin embargo, el indicador de cartera atrasada entre créditos directos es de 4.04% que es menor en comparación a la del 2010, ya que en los periodos 2007 – 2009 la tendencia fue al alza debido a externalidades presentadas.

Las provisiones de cartera refleja la posibilidad que los clientes incumplan con sus obligaciones contraídas, este riesgo es cubierto a través de las políticas de provisiones propias

de cada institución. En la CMAC Arequipa la provisión llego a los 180% en el 2011 cifra mayor a la reflejada en el 2010 de 172.51%. Esto se debe a que a pesar que la cartera morosa ha disminuido, el número de colocación ha aumentado y este debe provisionar a pesar de que la calificación sea normal del crédito (Memoria Anual CMAC Arequipa, 2011).

Sobre el ratio de liquidez la CMAC Arequipa tiene una adecuada capacidad de pago de sus operaciones a largo plazo, la SBS exige el 8% y 20% tanto en moneda nacional como moneda extranjera, sin embargo las instituciones deben ajustarse al contexto económico internacional, previniendo cualquier variación de falta de liquidez. La CMAC Arequipa a diciembre del 2011 presentó un ratio de liquidez en moneda nacional de 20.87% y de 24.43% en moneda extranjera. Lo que significa que esta institución maneja una excelente gestión en el gasto financiero.

La gestión de pasivos está marcada por la estructura de las fuentes de financiamiento, estas entidades obtienen recursos del público, a través de los productos de ahorro, una

segunda forma de lograr sus recursos son los adeudos de mediano y largo plazo con entidades del exterior y finalmente la emisión de bonos, que aunque ha sido únicamente practicados por una entidad se estima que en los siguientes años será una práctica normal.

El crecimiento de los depósitos del público (ahorros, depósitos a plazo) ha registrado un incremento de 24% respecto al 2010, alcanzando un saldo de 1,817 millones de Nuevos Soles, en cuanto a los adeudados también se ha incrementado en casi 100% llegando a los 90 millones Nuevos Soles, de los cuales 46 son financiados por instituciones nacionales,

mientras que 43 millones han sido aportadas por empresas del exterior y organismos internacionales.

Un factor importante para el desarrollo de las CMAC es el control de la cartera atrasada. A diferencia de los bancos, el índice de riesgo crediticio al que se enfrentan se ha elevado ligeramente, ubicándose en el promedio de 5% aproximadamente. Hoy se exige

transparencia en los reportes financieros, por esto las CMAC deben publicar sus resultados mensualmente para que el cliente pueda tomar mejores decisiones. Al interior de las CMAC la gestión financiera es un factor importante para el análisis y el control de la gestión en general, permitiendo a la alta dirección tomar decisiones en beneficio de la institución, de sus colaboradores y de los grupos de interés. La SBS ha elaborado un manual de contabilidad de acuerdo con normas y prácticas contables de uso nacional e internacional. El objetivo es uniformizar el registro contable de las operaciones de acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, así como con las normas dispuestas por esta Superintendencia. Esta entidad supervisora ha homologado sus reportes respecto a los indicadores financieros y mide a las empresas en diferentes rubros, como la solvencia, medida por el ratio de capital global (%): este indicador considera el capital efectivo como porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgos totales.

Otro indicador es la calidad de activos, la cual se mide a través tres indicadores como: el porcentaje de los créditos que están en situación de vencidos o en cobranza judicial, el porcentaje de los créditos que han sido refinanciados o reestructurados (refinanciados y reestructurados / créditos directos), y finalmente el porcentaje de la cartera atrasada que se encuentra cubierta por provisiones(provisiones/ cartera atrasada).La eficiencia y gestión se mide a través del monto promedio de crédito colocado por cada empleado, el monto

promedio de depósitos captado por cada oficina y el porcentaje de los ingresos netos que se destinan a gastos en personal, directorios, servicios recibidos de terceros, impuestos,

contribuciones, y depreciación y amortización. El margen financiero total equivale al margen financiero bruto, más los ingresos por servicios financieros, menos gastos por servicios financieros. La rentabilidad, medida por utilidad neta / activo total promedio (ROAA), mide la utilidad neta generada en los últimos 12 meses con relación al activo total promedio de los

últimos 12 meses. Otros indicadores considerado es utilidad neta anualizada / patrimonio promedio (ROAE), este indicador mide la utilidad generada en los últimos 12 meses con relación al patrimonio contable promedio de los últimos 12 meses. Finalmente, se debe considerar la liquidez medida por los ratios de liquidez y de capital global. El ratio de liquidez es el promedio mensual de los saldos diarios de los activos líquidos (MN o ME) dividido entre el promedio mensual de los saldos diarios de los pasivos de corto plazo.

La figura siguiente resume el monto de los adeudados versus pasivos. Este índice muestra que la mayoría de CMAC se apalanca con créditos a largo plazo tomados de entidades del exterior mayormente (CMAC Arequipa, 2011).

Figura 12.CMAC: Indicadores de adeudados.

Adaptado de “Reporte Financiero de Instituciones de Microfinanzas,” por El Consorcio de Organizaciones Privadas de Promoción al Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (COPEME), 2011. Recuperado

http://www.copeme.org.pe/images/reporte_microfinanzas/2011/reporte_copeme_imfs_diciembre2011.pdf