reSumen del Año

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ANÁLISIS RAZONADO

1. reSumen del Año

• Los resultados de la compañía al cierre de año 2014 fueron influenciados positivamente respecto al ejercicio 2013, por la entrada en operación de la Planta de Tratamiento de Aguas Servidas Mapocho, la entrada en operación de obras de seguridad de abastecimiento de agua potable y por la ausencia de los efectos negativos generados por los cortes de agua potable ocurridos en el verano 2013. Estos cortes ocurrieron luego que las lluvias veraniegas y los aludes caídos en el río Maipo elevaron la turbiedad del caudal a niveles extremos impidiendo la producción de agua. Cabe señalar que aún se mantiene la sequía en el país, situación que se ve reflejada en una mayor compra de agua cruda respecto al año anterior. Por otro lado la Reforma Tributaria aumenta la provisión de impuesto a la renta debido al cambio de tasa para este año comercial pasando de un 20% al 21%.

• Al cierre del año 2014, los ingresos de la Compañía ascendieron a MM$440.734 cifra superior en MM$36.855 (9,1%), a la obtenida en el mismo periodo del año 2013. Este incremento se explicó principalmente por los mayores volúmenes suministrados, la aplicación de la tarifa asociada a la entrada en operación de la Planta de Tratamiento de Aguas Servidas Mapocho y el incremento de tarifa producto de la entrada en operación de nuevas obras de seguridad de abastecimiento de agua potable, junto a la indexación tarifaria registrada a fines de septiembre 2013,

comienzos de abril y de octubre 2014. La Planta de Tratamiento de Aguas Servidas Mapocho permitió concluir el Plan de Saneamiento de la Región Metropolitana de Santiago y tratar el 100% de las aguas servidas.

• Los costos aumentaron en un 7,6%, debido a un incremento en beneficios a los empleados por MM$4.876, asociado a aplicación de

reajustes por IPC, junto con beneficios extraordinarios al personal pagados al término del proceso de negociación colectiva realizado en el mes de julio, un incremento de la provisión por insolvencia por MM$1.683, una mayor compra de agua cruda por MM$1.886 por efectos de la sequía, mayores costos en mantenciones de redes por MM$1.170 y mayores gastos en servicio al cliente por MM$1.277. Con ello, el EBITDA del periodo alcanzó a MM$273.637, exhibiendo un aumento de 10,1% respecto al mismo periodo del año anterior. • El resultado financiero originó una pérdida por MM$59.721,

superior en MM$24.843, al obtenido a diciembre del 2013, como consecuencia principalmente de una mayor revalorización de la deuda reajustable en Unidades de Fomento.

• Durante el mes de agosto, se colocó el Bono Serie W, cuyo propósito fue pre-pagar el Bono Serie F, logrando condiciones favorables para la Compañía. El prepago del Bono Serie F determinó un efecto negativo en resultados de MM$2.042, por la aplicación de los gastos activados en su emisión, en tanto la emisión del Bono W generó un efecto positivo de aproximadamente MM$1.240, debido a la mejor tasa obtenida en la colocación (3,16%, la más baja de la historia en colocaciones similares). Cabe destacar además, que esta colocación permitió mejorar la estructura de la deuda pasando de un duration de 5,7 a 16 años.

• Al cierre del tercer trimestre fue aprobada la Reforma Tributaria, la que generó registros asociados al cambio de tasas de

impuesto de primera categoría en el presente año y siguientes. La Compañía está acogida al Sistema Parcialmente Integrado, en tanto una Junta Extraordinaria de Accionista acuerde optar por el sistema alternativo, producto de ello se ha considerado en los estados financieros el cambio de tasa del año (21%), para efectos del cálculo de la provisión de impuesto a la renta, con

su correspondiente impacto en resultados de MM$1.788 y la programación de incrementos hasta el 27%, en 2018, para efectos de la determinación de los impuestos diferidos. El impacto de dicho cambio ha sido registrado en Patrimonio, no afectando los resultados del período, en virtud a lo dispuesto en instrucción emitida por la sVs.

• La utilidad neta al 31 de diciembre de 2014, ascendió a MM$119.422, cifra superior en MM$2.746 (+2,4%) a la obtenida en el año anterior.

eventos del trimestre

• El año 2014 fue el año más caluroso de la historia y esto ha tenido efectos en la sequía que por quinto año afecta el país. Para asegurar el suministro de agua a los habitantes de la Región Metropolitana, Aguas Andinas ha continuado con la implementación de su plan de sequía. Este plan de sequía incluye la habilitación de nuevos pozos (obras finalizadas en el primer trimestre de 2014), la compra de agua cruda (MM$858 en el último trimestre del año, MM$1.886 total en el año 2014), el arriendo de derechos de agua de otros canalistas del Río Maipo, acuerdos con las organizaciones de usuarios, entre otros. La correcta gestión de la empresa ha permitido asegurar la continuidad del servicio a pesar del déficit existente.

• La eficiente gestión de la infraestructura de la empresa, que incluye en 2014, nuevos estanques y pozos de seguridad, y la operación del proyecto CAYA, obra de conducción desde el embalse El Yeso hacia el sector Azulillo, han permitido superar episodios a finales de año de aumento de la turbiedad en el río Maipo evitando de ese modo interrupciones en el servicio.

CAP_

01

Nuestra Empresa CAP_

02

Servicio al Cliente CAP_

03

Gestión Operativa CAP_

04

Nuestra Gente CAP_

05

Gestión Financiera CAP_

06

Gobierno Corporativo CAP_

07

Estados Financieros

estado de resultados (mm$) dic. 14 dic. 13 % Var. 2014 / 2013

Ingresos Ordinarios 440.734 403.879 9,1% 36.855

Costos y Gastos de Operación -167.097 -155.347 7,6% -11.750

EBITDA 273.637 248.532 10,1% 25.105

Depreciación y Amortización -66.225 -64.705 2,3% -1.520

Resultado de Explotación 207.412 183.827 12,8% 23.585

Resultado Financiero* -59.721 -34.878 71,2% -24.843

Gasto por impuestos -25.045 -29.312 -14,6% 4.267

utilidad neta 119.422 116.676 2,4% 2.746

2. reSultAdoS

2.1 Análisis de Ingresos

(*) Las interconexiones incluyen el Tratamiento y Disposición de Aguas Servidas de otras empresas Sanitarias. * Incluye ingresos financieros, costos financieros, diferencias de cambio y resultados por unidades de reajuste.

dic. 14 dic. 13 Variación

Ventas mm$ participación Ventas mm$ participación mm$ %

Agua Potable 171.488 38,9% 157.307 39,0% 14.181 9,0%

Aguas Servidas 202.001 45,8% 184.299 45,6% 17.702 9,6%

Otros Ingresos Regulados 20.282 4,6% 16.557 4,1% 3.725 22,5%

Ingresos No-Regulados 46.963 10,7% 45.716 11,3% 1.247 2,7%

total 440.734 100,0% 403.879 100,0% 36.855 9,1%

Volumen de Venta (miles de m3) dic. 14 dic. 13 % Var. diferencia

Agua Potable 558.555 548.932 1,8% 9.623

Recolección Aguas Servidas 540.463 534.066 1,2% 6.397

Tratamiento y Disposición AS 473.688 466.934 1,4% 6.754

Interconexiones* 119.260 119.056 0,2% 204

Clientes % Var. diferencia

Agua Potable 2.096.999 2.039.298 2,8% 57.701

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AGUAS ANDINAS / MEMORIA ANUAL / 2014

CAP_

01

Nuestra Empresa CAP_

02

Servicio al Cliente CAP_

03

Gestión Operativa CAP_

04

Nuestra Gente CAP_

05

Gestión Financiera CAP_

06

Gobierno Corporativo CAP_

07

Estados Financieros neGoCIoS reGulAdoS 1. Agua potable

Los ingresos de agua potable al cierre del año 2014 alcanzaron MM$171.488, lo que significó un aumento de MM$14.181, respecto del mismo periodo del año anterior. El mayor nivel de ingresos se debió en parte a un mayor volumen de venta de agua potable facturado durante el año 2014, el cual fue superior en un 1,8%, al registrado durante el año pasado. Además hubo una mayor tarifa media dada la aplicación de nuevas tarifas. Estas nuevas tarifas incluyen las obras de seguridad de abastecimiento de agua potable que se incorporaron en marzo del 2014, y las indexaciones inflacionarias registradas a fines de septiembre del 2013, comienzos de abril y de octubre 2014, que ajusta las tarifas asociadas a las variaciones del polinomio existente.

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