Contactos:
Javier Augusto Acosta Torres [email protected] Khalaf Soleiman Carmona [email protected] (571) 2362500-6236199
Mayo de 2003
HELM SECURITIES S.A.
SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA
Revisión Anual de 2003
BRC INVESTOR SERVICES S.A.
Riesgo de Contraparte
HELM SECURITIES S.A
AA- (Doble A Menos) Perspectiva Positiva
Cifras en Millones de Pesos a dic 2002
ROE: 19.1%; ROA: 16.8% Activos: $7.610 Patrimonio: $6.710 Utilidades a dic 02: $1.281 Pasivo: $900
Historia de la Calificación:
Calificación Inicial otorgada en marzo de 2001 de A+ . Asignada AA- en la Revisión Anual de 2002.La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 1999, 2000, 2001 y 2002, junto con la información
remitida por la entidad.
FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION
La calificación de riesgo de contraparte asignada a una firma comisionista de bolsa, establece el riesgo asumido por sus clientes en las relaciones comerciales con la empresa. Para analizar este tipo de riesgo, la sociedad calificadora tiene en cuenta la capacidad operativa y administrativa de la institución, su posición ante los riesgos que tienen este tipo de entidades (liquidez, solvencia, operativo, decisiones de inversión y moral), su posición competitiva en el mercado y su respaldo patrimonial, entre los principales aspectos.
La calificación de AA- (Doble A menos) en grado de inversión otorgada por BRC INVESTOR SERVICES S.A. a
HELM SECURITIES S.A. indica que la administración de riesgo, capacidad operativa, estructura financiera, así como la eficiencia y capacidad gerencial de las instituciones calificadas en esta categoría, es muy buena.
La Perspectiva Positiva indica que la calificación podrá mejorar, si durante el 2003 la compañía logra consolidar los resultados financieros obtenidos durante el 2002, como producto del proceso de reestructuración adelantado en el 2001 y culminado en el primer trimestre de 2002.
La calificación de la sociedad se fundamenta en la recuperación en el desempeño financiero de la sociedad durante el año 2002 y en las expectativas de sostenibilidad de sus principales indicadores en el futuro. La recuperación se dio, al registrar un crecimiento de los ingresos superiores a los presupuestados para ese período, menores gastos operacionales y consecuentemente una mayor competitividad frente al sector, tal como fue presupuestado al finalizar el año 2001. La especialización de la firma en negocios de trading con énfasis en la atención de clientes de sector real y personas naturales,
así como no tomar posiciones abiertas de riesgo, ha reducido su exposición al riesgo de mercado. Por otro lado, el aprovechamiento de las sinergias de grupo ha generado un fortalecimiento en las ventas cruzadas de productos y servicios entre las distintas filiales. Todo esto, adicionado a la aplicación consistente de políticas de inversión y el soporte que presta el grupo financiero en aspectos tales como la gestión y control de riesgo, tecnología y Back Office, ha sido parte del resultado del proceso de reestructuración del grupo durante el año 2001 y que finalizó durante el primer trimestre de 2002 para la sociedad comisionista.
Los resultados de Helm Securities a diciembre de 2002, confirman el análisis previsto en la anterior revisión anual, en la cual se dio crédito a los efectos futuros que el proceso de reestructuración iba a tener sobre el desempeño de la sociedad en el actual período de análisis.
magnitud no son sostenibles en el tiempo, por lo que se espera una estabilización de los mismos para periodos posteriores.
El crecimiento presentado durante 2002 se dio sobre la base de la liberación de costos que estaban relacionados en su mayoría con el mantenimiento de la unidad de banca de inversión y los mayores ingresos provenientes de contratos de comisión y recursos propios. Cabe anotar que una proporción mayor al 70% de los ingresos proviene de negocios con clientes distintos a institucionales en actividades de trading lo que reduce volatilidad a los ingresos totales de la sociedad. De esta manera se observa que la base de ingresos estables de la compañía cubre los costos fijos en una proporción adecuada durante el periodo analizado y prevé un comportamiento estable de los mismos en períodos futuros.
Como parte del proceso de reestructuración de la sociedad estuvo la separación del área de banca de inversión para ser constituida como una filial más del grupo financiero. La fase inicial para escindir esta área conllevó costos elevados, produciendo un margen de contribución negativo para el cierre del primer trimestre de 2002 que no fue absorbido por los ingresos totales de la sociedad. No obstante, una vez terminado este proceso, el impacto positivo de la separación de esta área sobre la rentabilidad de la firma fue importante dados los menores gastos operacionales a partir del segundo trimestre del año. Por otra parte, la transferencia de la administración de los fondos de valores a Helm Trust acarreó una disminución de los márgenes de la Sociedad puesto que los ingresos recibidos en el momento de su transferencia fueron registrados como ingresos para Helm Trust y no para Helm Securities.
Esta estrategia de grupo le permitió a Helm Securities especializarse el negocio de intermediación de valores, principalmente con clientes de sector real y en su mayoría personas naturales, a diferencia del Banco cuyo énfasis es la atención de clientes institucionales. Por otro lado, la diferenciación de productos y servicios se constituye en un factor fundamental que ha fortalecido las ventas cruzadas de productos entre las distintas filiales a nivel de grupo.
La estrategia comercial de la sociedad para el año en curso, se apoya también en la ampliación de la base de clientes personas naturales que se vio afectada por la transferencia de los fondos Capitalizar y Capitalizar 60 a Helm Trust. Adicionalmente, la futura participación de la sociedad como agente del mercado cambiario y su posible incursión en el negocio de operaciones a plazo de cumplimiento financiero, le dará la posibilidad de mitigar la concentración de ingresos y ganar posicionamiento dentro del mercado, además de fortalecer la venta cruzada de productos entre las filiales.
Las unidades de negocio de la sociedad se apoyan en medidas de riesgo adecuadas lideradas por la Vicepresidencia de Riesgo del Grupo Financiero Banco de Crédito y que son una herramienta fundamental no solo para dimensionar el riesgo asumido en la firma en nuevas líneas de negocios, sino para la evaluación de políticas y fijación de límites de negociación. Por otro lado, la actual estructura de ingresos permite observar que la sociedad no está incurriendo en una mayor exposición a riesgos de mercado en comparación con períodos anteriores.
La compañía deberá consolidar en niveles competitivos el crecimiento presentado de sus ingresos y fortalecer su desempeño frente al sector. Por otro lado, los riesgos inherentes a la industria donde se desenvuelve se constituyen en un factor que puede eventualmente alterar la continuidad
del comportamiento observado en sus resultados, y que la sociedad en conjunto con el Grupo Financiero deberá continuar enfrentando con una mayor diversificación de productos y así mitigar el efecto de cualquier desviación en las tendencias del mercado.
Consideramos que con los resultados actuales, la firma mantendrá una tendencia positiva en su desempeño financiero futuro, dado el proceso de reestructuración efectuado en el 2001 y culminado en el 2002, y el grado de madurez de los negocios en los que se especializa.
Los sistemas de información, calidad del software y los sistemas de tecnología son adecuados y presentan fortalezas en el evento de enfrentar contingencias además de contar con el soporte tecnológico del Grupo Financiero Banco de Crédito.
ANÁLISIS DOFA
Fortalezas
¾ Las actividades de Helm Securities hacen parte de la estrategia del grupo financiero Banco de Crédito.
¾ Diferenciación de productos y servicios frente a sus filiales y al Banco de crédito.
¾ Apoyo en el proceso de gestión de riesgos proveniente del Banco de Crédito por parte de la Dirección de Riesgo Financiero
¾ Equipo de negociación estable y reconocido en el mercado, con relaciones de largo plazo.
¾ Tareas operativas centralizadas en el área de Operaciones del Banco de Crédito.
¾ Extensa cartera de clientes personas naturales.
¾ Políticas conservadoras de gestión de riesgos.
Debilidades
¾ Si bien los ingresos de la firma son estables gracias al posicionamiento de sus actuales servicios ofrecidos y a la atomización de su valor por número de clientes, el reducido portafolio de productos puede llegar a convertirse en una debilidad, al no tener diferenciación en comparación con los productos que ofrecen compañías de naturaleza similar.
¾ Tendencia decreciente en el número de clientes atendidos.
Oportunidades
¾ Creación de nuevos productos y servicios para presentar mayores alternativas a su amplia base de clientes.
¾ Aprovechamiento al máximo de las sinergias con el Grupo Financiero Banco de Crédito.
¾ Recuperar el crecimiento de la cartera de clientes activos que se vio afectado con el proceso de reestructuración.
Amenazas
¾ Cambios en la reglamentación vigente
¾ Situación política a nivel local y de América Latina ha generado salida de recursos del país.
¾ Volatilidad en los mercados locales e internacionales
DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
Advisors conforman un grupo financiero de alto prestigio. El grupo atravesó durante el año 2001 un proceso de reestructuración estratégica, tendiente a una coordinación corporativa de productos, eliminando duplicidad de productos y funciones entre las compañías. Esta reestructuración fue culminada con éxito para Helm Securities durante el primer trimestre del 2002, momento en el cual se escindieron la unidad de Banca de Inversión y la administración de los fondos de Valores capitalizar y Capitalizar 60 que se transfirieron a Helm Trust para su administración.
Es así como se estructuraron gerentes de producto, encargados de promocionar los productos ofrecidos por las filiales y del banco mismo (fiduciaria, comisionista y banco) tanto al interior de los canales de distribución del propio Banco de Crédito Helm Financial Services, como al exterior del grupo financiero. Por otra parte, también se organizó la Dirección de Riesgo Financiero que está encargada del análisis y control de riesgos para el grupo, con el fin de analizar las contrapartes y emisores deseables para la organización. Las tareas operativas del manejo de varios productos desde noviembre de 2000, fueron unificadas en un único back-Office.
A partir de la reestructuración, Helm Securities se especializó únicamente en el negocio de mesa de dinero, con el fin de atender principalmente los clientes tradicionales de la firma con el producto de intermediación de valores en el mercado bursátil. Sin embargo, dentro del plan estratégico de 2003, se plantea la posibilidad de crear nuevas áreas de negocios enfocadas a satisfacer necesidades de sus clientes en productos que no hacen parte del portafolio de servicios del Grupo Financiero y que significaban una fuente potencial de ingresos para la sociedad, tales como las operaciones a plazo de cumplimiento financiero.
La composición accionaria de la Sociedad no cambió durante el año 2002 y se estructura de la siguiente manera
Accionista Participación
Banco de Crédito Helm Financal Services S.A.
94.99%
Leasing de Crédito S.A. 5.00%
Otros 0.0033%
UNIDADES DE NEGOCIOS
Los principales productos que ofrece Helm Securities después del proceso de reestructuración son contratos de comisión, operaciones de corretaje, asesoría a portafolios de terceros y colocación primaria de títulos. Actualmente los de mayor importancia a nivel de ingresos son los contratos de comisión y la intermediación de valores. Si bien las operaciones de corretaje derivadas del contrato de corresponsalía con el Royal Bank of Canada fueron parte importante dentro de las negociaciones realizadas por la sociedad, al finalizar el 2002 su participación dentro de los ingresos ya no es significativa. La asesoría a portafolios de terceros es un negocio que se encuentra en su etapa inicial y se diferencia del de la administración de portafolios de terceros en que la responsabilidad y riesgo lo corre directamente el cliente y no la sociedad. Estos productos son ofrecidos a través de las siguientes unidades de negocio:
Mesa Institucional
Esta área de negocio se dedica principalmente a la realización de negocios de trading con clientes del sector financiero,
sector público y sector real diferentes a medianas y pequeñas empresas. La mesa está liderada y dirigida por el Gerente General de la firma y cuatro traders que se han caracterizado por su gran estabilidad dentro de la sociedad. El negocio de
trading aunque disminuyó su volumen en un 26% el nivel de comisiones se incrementó en relación con el registrado en el año 2001 como resultado de las mayores oportunidades de negocio en un ambiente de tasas de interés a la baja durante el primer semestre de 2002.
Mesa de PYMES y Personas Naturales
La compañía cuenta con dos oficinas que están encargadas de la atención a personas naturales y al sector de pequeñas y medianas empresas ubicadas en la oficina principal en Bogotá y en Bucaramanga. La actividad de “trading” en esta unidad de negoció, está liderada por el Gerente General de la sociedad el cual dirige las dos oficinas. La oficina principal en Bogotá consta de dos traders cuya trayectoria dentro de la compañía es reconocida y se caracteriza por tener una amplia base de clientes. En Bucaramanga la mesa está constituida por dos traders senior, dos menos que los reportados para el año 2001.
La mesa de personas naturales hace parte de la estrategia de diversificación de ingresos de la sociedad. Por esta razón, y respondiendo a la disminución de los clientes por el traspaso de los fondos Capitalizar y Capitalizar 60 a Helm Trust, la sociedad tiene dentro de su estrategia de grupo contratar dos traders adicionales para apoyar el crecimiento en el número de clientes y así ampliar la base de ingresos derivados de este mercado. La unidad de negocio está orientada a la asesoría personalizada y a la difusión del portafolio de productos que ofrece la firma, lo cual brindará mayores oportunidades de negocios y un mayor crecimiento hacia el futuro.
Los productos de inversión ofrecidos a los clientes continúan concentrándose en renta fija y las especies más transadas por la firma, son similares al resto del sector. El gran actor del mercado de capitales durante el 2000 y 2001 ha sido el gobierno y esto se refleja en la estructura de negociación de la firma. En este sentido, no se observa una diferenciación particular de los productos y servicios ofrecidos.
Cabe anotar que la nueva estructura de la compañía opera hoy con 20 funcionarios, lo que significa una reducción de 42.8% de la planta de personal como resultado de la reestructuración a nivel del grupo financiero.
RENTABILIDAD EN EL CICLO OPERATIVO
Gráfico 1
Indicadores de Rentabilidad
0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0%
1999 2000 2001 2002
Los ingresos generados por Helm Securities desde 1999 se caracterizan por tener una elevada estabilidad. Sin embargo, la proporción de gastos operacionales sobre el activo sobrepasaba el 70% entre los años 1998 y 2000 situación que no le permitía a la sociedad presentar indicadores de rentabilidad sobresalientes en el sector. Parte del proceso de reestructuración fue fortalecer a la compañía en aspectos como la competitividad y la reducción de la exposición a ciertos riesgos del negocio. Uno de los aspectos que influyó en el aspecto de competitividad fue la separación del área de banca de inversión, situación que le permitió reducir la presión sobre su flujo de caja ya que los costos de iniciación de esta unidad de negocio fueron elevados en comparación con los ingresos recibidos, lo que se tradujo en márgenes de contribución negativos. Como producto de la escisión de esta área, a diciembre de 2002 la proporción de gastos operacionales sobre el activo se redujo a un 53%.
Gracias al proceso de reestructuración y a la liberación de los costos ya mencionados, se dio un incremento de 23% en el margen operacional para el 2002 respecto al presentado en diciembre de 2001. Esto gracias al aumento de los ingresos operacionales en 18.8% y una reducción en los gastos operacionales de 10% durante el año 2002. Lo anterior se reflejó en un aumento de la utilidad operacional en un 1.335% al pasar de $98 MM al cierre de 2001 a $1.406 MM al finalizar el 2002. Igualmente, la utilidad neta aumentó 9.830% durante el mismo periodo y por encima del 200% frente a años anteriores al 2001. Se destaca el crecimiento de los ingresos relacionados por recursos propios y contratos de comisión que se incrementaron en un 21.3% y 103.2% respectivamente. Sin embargo, hay que anotar que niveles de crecimiento de esta magnitud no son sostenibles en el tiempo, por lo que se espera una estabilización de los mismos en periodos posteriores.
A diciembre de 2002 la estructura de ingresos de la sociedad presenta una proporción superior al 65.3% en comisiones y contratos de comisión. El 23% que hace parte de los ingresos por cuenta propia se refiere negocios en posición propia cruzada correspondiente a trading con clientes de sector financiero y empresas del sector real. De esta manera, los ingresos más estables le han permitido contar con un cubrimiento adecuado de los costos fijos de la sociedad.
Ingresos Vs. Costos
-5,000,000,000 -3,000,000,000 -1,000,000,000 1,000,000,000 3,000,000,000 5,000,000,000
1999 2000 2001 2002
Ingresos Operacionales Costos Variables Costos fijos
Por otro lado, debido a que la firma tiene como política la no realización de operaciones abiertas de riesgo, su desempeño está atado a una menor exposición a riesgos de mercado en comparación con períodos anteriores. No obstante lo anterior, cuenta con el soporte de la Vicepresidencia de Riesgo del Grupo, la cual cuenta con una estructura de gestión y control de riesgo con fortalezas claras frente al sector, y acordes con
la actividad diaria de la firma. Esto le permitirá mitigar riesgos asumidos y ganar posicionamiento dentro del mercado.
Creemos que la sociedad está en capacidad de mantener una tendencia positiva en sus resultados, con un posicionamiento frente al sector en productos especializados en banca privada y obtener una mayor diversificación de ingresos. La posible incursión en transacciones derivadas de operaciones a plazo de cumplimiento financiero y la actuación de la sociedad como agente activo en el mercado cambiario, le permitirá a la firma fortalecer aun más las ventas cruzadas de productos a nivel de grupo, así como ampliar su base de clientes. Las OPCF’s se enfocarán al mercado de pequeñas y medianas empresas dedicadas al comercio exterior, a quienes les es costoso realizar forwards de divisas con bancos que generalmente no les aprueban cupos de negociación. De esta manera estas operaciones se constituyen en un producto potencial para este mercado puesto que están completamente estandarizadas por la Bolsa la cual establece garantías para cada tipo de operación mitigando de esta manera el riesgo de contraparte para la sociedad.
LIQUIDEZ, ENDEUDAMIENTO Y CAPITAL
Uno de los aspectos en los que la Compañía ha mejorado de manera importante es en la administración de la liquidez incluso en momentos críticos para el sector. Puede observarse que el nivel de capital líquido sobre el patrimonio total presenta un comportamiento creciente, lo que indica un mayor cubrimiento de la firma ante eventos que puedan afectar su liquidez. A diciembre de 2002 este indicador alcanzó niveles por encima del 65%, lo que fue apropiado dados los problemas de liquidez experimentados por el sector en los meses de agosto y septiembre. Cabe resaltar que la sociedad no se vio afectada por esta situación, puesto que no se encontraba expuesta en posiciones abiertas de riesgo desde el segundo trimestre de 2002 con ocasión de la crisis en las tasas de los TES.
No obstante lo anterior, como consecuencia de los problemas de liquidez experimentados por el sector de firmas comisionistas durante el tercer trimestre de 2002, se les permitió a partir del mes de septiembre la posibilidad de realizar repos con el Banco de la República. Para el caso de Helm Securities, este evento se constituyó en una oportunidad de mercado y no en una herramienta para subsanar defectos de liquidez coyunturales.
La compañía no cuenta con pasivos financieros, ni ha desarrollado operaciones de repo pasivo para solucionar problemas transitorios de liquidez. Los cupos con los que cuenta la firma son los siguientes:
Banco de Bogotá $10.000 millones (Cupo de Canje) Banco de Bogotá $3.000 millones (Cupo de Sobregiro)
El nivel de capitalización de la Sociedad refleja un leve pero continuo fortalecimiento por parte de sus accionistas. Aunque
2002 2001 2000 1999
K liquido/Patrimonio 55.83% 27.13% 23.91% 24.03% Pasivos Tot/
patrimonio
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Capital y Reservas (MM)
su nivel de capital se encuentra en un nivel medio frente al presentado por el sector, cuenta con el respaldo patrimonial del Grupo Financiero Banco de Crédito Helm Financial Services. De la utilidad generada en año 2002, la compañía no distribuirá dividendos lo que indica que se fortalecerá patrimonialmente para el período de 2003.
El patrimonio de la Sociedad a diciembre de 2002 alcanza la suma de $6.709,8 millones de los cuales el 57.7% corresponde a capital y reservas. Aunque el nivel de capital y reservas es reducido frente al presentado por compañías similares, este se considera adecuado y acorde con la naturaleza de sus negocios y el nivel de exposición a riesgos de mercado. Adicionalmente, este se encuentra respaldado por un nivel adecuado de liquidez que es incluso mayor que el presentado en promedio por el sector.
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y TECNOLOGÍA
Los mercados a los que tiene acceso actualmente Helm Securities son los siguientes:
• Mercado Electrónico Colombiano
• Enlace, sistemas mostrador
• SEN
• Datatec que es el sistema de negociación de divisas
Helm Securities no cuenta directamente con un departamento de riesgos, pero cuenta con el apoyo de la Vicepresidencia de Riesgo del Banco de Crédito, específicamente del Departamento de Riesgo Financiero. Esta área es la encargada de dar los lineamientos relacionados con los niveles de riesgo de mercado a asumir en cada inversión y su director hará parte (con voz pero sin voto) del Comité de Riesgos de la compañía.
La firma mejoró la estructura de los sistemas de información durante la negociación, tras la adquisición del sistema Bloomberg en el año 2001 y de la recepción de los informes de seguimiento del mercado del área de riesgos del banco. La mesa cuenta hoy con un analista técnico, apoyando las estrategias de negociación, lo cual en conjunto ha logrado una mayor internalización de la cultura de riesgo.
El Comité de Riesgos creado recientemente, tiene como tarea principal la evaluación del impacto de los riesgos de crédito, mercado, operacionales y legales sobre las inversiones y solvencia de la sociedad. Así mismo, se encarga de organizar y monitorear las actividades del área de negociación y de usar las herramientas acordes para esta función. También el Comité realiza las siguientes funciones, con el fin de proponer y asesorar a la Junta Directiva:
• Presentar los informes de riesgos.
• Preparar los procedimientos para medir, analizar monitorear controlar y limitar los riesgos.
• Establecimiento de sistemas adecuados de información.
• Definición de estrategias de negocio.
Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado al que está expuesta la compañía proviene principalmente de su actividad en la realización de operaciones abiertas de riesgo con clientes distintos a personas naturales o de sector real. No obstante lo anterior, la firma se ha caracterizado por no ser estratégicamente agresiva en este
tipo de operaciones de posición propia a riesgo. Es así como a partir del segundo trimestre del año 2002 y como consecuencia de las pérdidas generadas en el primer trimestre y el proceso de reestructuración del grupo, se definió que las operaciones en posición propia no son parte de la estrategia de crecimiento de la compañía por lo que desde ese momento estas no hacen parte de la generación de ingresos de la misma hasta la fecha. No obstante lo anterior, las metodologías y políticas de gestión y control de riesgos de mercado desarrolladas por la Dirección de Riesgo Financiero del Grupo, se constituyen en un soporte adecuado para la operación diaria de la sociedad.
A diciembre de 2002, la firma cuenta con una estructura de gestión de riesgos que depende en primera instancia del comité de riesgo del grupo, el cual debe recibir informes de la junta directiva de la sociedad. De esta dependen los comités de mercados, riesgos e inversiones los cuales actúan de manera ordenada para lograr estrategias de inversión acordes con las políticas aprobadas por la dirección de riesgos financieros, las cuales están atadas a medidas de control, análisis de rentabilidad y niveles de exposición a los riesgos mercado .
La estructura actual de administración y control de riesgos de mercado es adecuada y su estructura e importancia dentro de la firma es acorde con su actividad diaria
Riesgo de crédito
La Unidad de Análisis de Riesgo Financiero del Banco de Crédito Helm Financial Services es la responsable de evaluar el riesgo emisor y de contraparte. Este riesgo se administra mediante la asignación de cupos a los emisores y contrapartes elegibles para la negociación. La metodología para realizar esta labor está consignada en el manual de riesgo del Banco. La metodología utilizada para la asignación de cupos de emisores y contrapartes se realiza a partir de la utilización del sistema de Monitor Planning, el cual permite realizar un seguimiento mensual de los principales indicadores de cada entidad de manera adecuada. Así mismo, permite hacer bench marking
para monitorear el desempeño de la Sociedad frente al sector. Una vez establecidos los cupos de manera trimestral, el comité de riesgo financiero y posteriormente la Junta directiva deben aprobarlos o modificarlos según la percepción que tengan al respecto de cada cupo aprobado. Adicionalmente se debe contar con la aprobación de la Gerencia General.
Por lo anterior, consideramos que la sociedad cuenta con sistemas adecuados para cubrir de manera efectiva el riesgo de crédito al cual se expone en su operación diaria.
Riesgo operativo y Tecnología
cumplimiento de las políticas establecidas para el desarrollo de la actividad de trading.
Los sistemas de información, calidad del software y los sistemas de tecnología de Helm Securities son adecuados y presentan fortalezas en el evento de enfrentar contingencias y cuentan con el soporte tecnológico del Grupo Financiero Banco de Crédito.
Contingencias:
La firma no presenta contingencias materiales, llamados de atención de la cámara disciplinaria de la bolsa y tampoco ha realizado anotación alguna a su póliza de infidelidad o riesgos financieros, contratada con CHUBB de Colombia.
BRC Investor Services
Helm Securties Sociedad Comisionitas de Bolsa
Marzo-03 Diciembre-02 Septiembre-02 Junio-02 Marzo-02 Diciembre-01
Caja 1,154,026,127 1,018,196,172 620,042,388 1,387,212,075 651,561,731 608,607,720
Inversiones 3,810,131,472 3,487,394,365 2,553,726,878 1,101,571,487 678,485,749 1,157,281,368
Cuentas por cobrar 489,743,223 423,219,074 1,065,380,339 1,276,498,769 470,725,584 560,984,335 Inversiones permanentes 498,515,454 660,810,780 842,261,099 898,609,195 1,141,841,780 1,113,981,625 Activos Fijos 1,112,865,228 1,145,445,675 1,179,572,018 1,212,835,360 1,371,068,723 1,378,302,338
Intangibles 50,930,715 61,844,715 72,758,715 83,672,715 89,456,485 87,310,715
Diferidos 112,823,656 154,198,072 82,630,796 61,226,278 114,269,987 139,886,023
Valorizaciones 481,650,732 530,726,379 542,575,404 490,531,521 1,653,282,052 1,611,080,928
Otros Activos 98,618,185 128,509,777 128,509,777 131,159,265 138,441,259 135,141,061
Activos Totales 7,809,304,792 7,610,345,010 7,087,457,414 6,643,316,665 6,309,133,349 6,792,576,112
Pasivos Financieros 1,458,501 1,458,501 1,458,501 1,458,501 1,458,501 1,458,501
Cuentas por pagar 1,095,804,794 256,560,723 164,520,435 345,661,143 112,657,459 102,667,607
pasivos laborales 18,175,166 45,483,723 61,324,309 18,850,134 36,609,894 84,347,775
Otros 223,556,530 559,846,200 376,926,276 314,072,444 96,983,086 82,790,057
Diferidos 6,306,667 6,306,667 0 0 0 0
Impuestos por pagar 526,758,957 888,000 431,230 1,948,674 74,342,244 12,508,385
Pasivos Totales 1,872,060,614 900,543,814 604,660,751 681,990,896 322,051,184 283,772,324
Patrimonio 5,937,244,178 6,709,801,196 6,482,796,663 5,961,325,770 5,987,082,165 6,508,803,788
Estado de Resultados
Ingresos 1,298,731,051 5,435,512,647 3,981,088,568 2,520,761,606 389,064,618 4,576,195,046
Gastos operativos 940,795,372 4,028,875,986 2,992,080,966 2,169,168,077 977,161,161 4,478,204,619
Costos de Bolsa 16,605,078 69,107,759 52,399,238 37,710,131 19,503,865 178,641,985
Pesonal 503,347,190 2,394,743,052 1,890,916,783 1,358,961,303 515,685,805 2,709,310,359
Otros operativos 308,040,104 1,324,424,185 1,048,764,945 772,496,643 441,971,490 1,581,770,275
Ingreso operacional 357,935,679 1,406,636,662 989,007,602 351,593,529 -588,096,542 97,990,427
Utiliad Neta 166,518,628 1,281,351,956 1,042,498,398 573,071,388 -683,976,161 12,904,422
Rentabilaidas
ROE 2.80% 19.10% 16.08% 9.61% -11.42% 0.20%
ROA 2.13% 16.84% 14.71% 8.63% -10.84% 0.19%
Margen neto 62.48% 1.27% 1.32% 1.50% -175.80% 0.35%
Costos depersonal 46.75% 7.32% 10.43% 17.44% 132.55% 72.73%
Apalancamiento
Pasivos corto plazo 23.87% 0.02% 0.02% 0.02% 0.00% 0.00%
Pasivo largo plazo 76.03% 11.73% 8.51% 10.24% 0.02% 0.02%
Otros pasivos 131.53% 88.17% 91.47% 89.73% 5.08% 4.16%
aplanacamiento total 190.12% 113.42% 109.33% 111.44% 94.90% 95.82%
Capitalliquido
Capital liquido / activos 83.61% 69.09% 48.96% 41.75% 22.22% 27.13%
Valor capital liquido 4,964,157,599 4,635,875,562 3,173,769,266 2,488,783,562 1,330,047,480 1,765,889,088
