Reporte de calificación
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OCCIDENTAL BANK
(BARBADOS) LTD.
Establecimiento bancario
Comité Técnico: 21 de junio de 2018
Acta número: 1375
Contactos:
Leonardo Abril Blanco
Rodrigo Tejada Morales
OCCIDENTAL BANK (BARBADOS) LTD.
Establecimiento bancario
REVISIÓN PERIÓDICA
EMISOR DEUDA DE LARGO
PLAZO ‘AAA’
DEUDA DE CORTO PLAZO ‘BRC 1+’
Cifras en miles de dólares estadounidenses (USD) al 31 de marzo de 2018
Historia de la calificación:
Activos: Pasivo: Patrimonio: Pérdida neta:
USD392.808 USD369.077 USD23.731 USD228
Revisión periódica Jul./17: Revisión periódica Sep./16: Calificación inicial Abr./13:
‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’
I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en su revisión periódica confirmó sus calificaciones de deuda de largo plazo de ‘AAA’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 1+’ de Occidental Bank (Barbados) Ltd. (En adelante, OBB).
Posición de negocio: Durante los últimos 12 meses, la posición de negocio de la entidad se mantuvo por la profundización de las sinergias comerciales con su matriz y con sociedades relacionadas, a pesar del importante crecimiento de una compañía en particular. Lo anterior se deriva del mejor ritmo de crecimiento de la cartera respecto a la mayoría de sus pares comparables. Para 2018, proyectamos que las sinergias con Banco de Occidente terminarán de consolidarse por lo que su posición de negocio mejorará.
El Banco de Occidente –matriz de OBB- incorporó en su estrategia corporativa un esquema para la profundización de las sinergias con sus filiales. Consideramos que este cambio es positivo y potenciará la colocación de productos en moneda extranjera de OBB entre los clientes en Colombia de su matriz, lo cual mantendrá un adecuado ritmo de crecimiento de la cartera del banco durante los próximos 12 meses.
A diciembre de 2017, el saldo de la cartera de créditos de OBB presentó un crecimiento anual de 10%, inferior al crecimiento promedio extraordinario superior al 1000% de sus pares (bancos colombianos que operan bajo un modelo de negocio de banca off shore); sin embargo, este porcentaje responde
únicamente al comportamiento de uno de ellos, dado que al eliminar este efecto los pares comparables registrarían una contracción promedio de 24%. Por lo anterior, consideramos que el crecimiento de la cartera de OBB es positivo para su perfil financiero y consolida la tendencia creciente de los últimos seis años.
Nuestra evaluación de la posición de negocio de OBB se mantiene limitada por la relativa baja
comparación con bancos en los cuales la cartera de créditos es el principal rubro de su balance. En nuestra opinión, la posible aceleración de la economía colombiana y la menor variabilidad de la tasa de cambio son factores que podrán mantener la tendencia de crecimiento de la cartera de OBB en los próximos 12 a 24 meses.
La participación de mercado OBB, medida frente a otros bancos colombianos offshore, se ha mantenido relativamente estable al ubicarse en niveles superiores a 11% a marzo de 2018 mientras que en 2011 fue de 5,5%. El incremento se debe a que la cartera de OBB ha presentado un crecimiento promedio de 15% entre 2012 y 2017. En nuestra opinión, la profundización de las sinergias comerciales con el Banco de Occidente ha sido la principal razón por la cual OBB ha logrado un crecimiento estable de su cartera y ha mantenido una tendencia ascendente en su participación de mercado.
En lo que respecta a los depósitos, la participación de mercado de OBB aumentó de forma importante de 6,2% a 8,1% entre diciembre de 2016 e igual periodo de 2017. Lo anterior explicado por el crecimiento anual de 32% de los depósitos al cierre de 2017, derivado de la competitiva rentabilidad ofrecida por la entidad en sus depósitos a plazo.
OBB es una filial del Banco de Occidente (AAA, BRC 1+), que a su vez forma parte del Grupo Aval (‘AAA’ en deuda de largo plazo), uno de los conglomerados financieros más importantes de Colombia. OBB se beneficia de múltiples sinergias con su matriz, como el apoyo en la gestión de riesgos, administración del portafolio de inversiones y el desarrollo de herramientas tecnológicas. Banco de Occidente continúa profundizando las sinergias comerciales con sus filiales, lo que en nuestra opinión es una muestra adicional de la disposición de la matriz por apoyar el crecimiento sostenido de sus filiales. El Grupo Aval también contribuye con un esquema de control interno robusto que realiza auditorías periódicas como complemento a las herramientas de control internas de cada filial.
Es importante tener en cuenta que la totalidad de los créditos y los depósitos del OBB provienen de clientes vinculados con su matriz, que en su mayoría residen en Colombia. Por esta razón, a nuestra calificación crediticia de OBB no la limita la calificación soberana en escala global de su país de domicilio, Barbados (calificación soberana en escala global en moneda extranjera de SD/- -/SD por S&P Global Ratings), pues consideramos que la inexistencia de relaciones comerciales con clientes de ese país implica que la situación financiera del banco no se afecta por el deterioro en la capacidad de pago del país luego del no pago de un cupón de su deuda soberana local en junio de 2018. Aun así, daremos
seguimiento a las repercusiones reputacionales que pudiera tener el deterioro de la calidad crediticia de Barbados sobre la situación financiera de OBB, principalmente, en la percepción de riesgo que tengan los inversionistas institucionales sobre OBB y las consecuencias que ello pueda tener sobre la estabilidad de sus depósitos.
OBB cuenta con una estructura de gobierno corporativo que cumple las mejores prácticas del mercado y está alineada con las directrices del Grupo Aval, de lo cual destacamos la implementación de los
estándares provenientes de la Ley Sarbanes-Oxley (SOX) cuyo objetivo es la adopción de las mejores prácticas de revelación de información y gobierno corporativo.
Durante los últimos 24 meses, la solvencia de OBB (medida bajo la metodología del regulador en
Colombia) se ha mantenido estable dentro de un rango entre el 12% y el 15% y cerró en 13,5% en marzo de 2018. Lo anterior, derivado de una estrategia de promoción comercial de la cartera de créditos, la menor variabilidad de los ingresos por intereses, la estabilidad del costo de fondos y los buenos resultados del portafolio de inversiones, aspectos que sustentan la tendencia positiva de la rentabilidad del
patrimonio. En nuestra opinión, el importante peso de las inversiones en el activo (derivado del crecimiento de los depósitos) deriva en una alta correlación de la solvencia ante movimientos adversos en los precios de mercado; sin embargo, el respaldo patrimonial del Banco de Occidente mitiga el riesgo de que la solvencia de OBB disminuya por debajo de los mínimos regulatorios, dado que esperamos que la matriz realice inyecciones de capital.
El indicador de solvencia regulatorio de OBB (conocido como el índice de adecuación de capital en Barbados) presentó una tendencia a la baja al pasar de 10,42% a 9,06% entre marzo de 2017 e igual periodo de 2018. No obstante, el indicador cumple el mínimo que exige el regulador local (8%) y la gerencia sigue de cerca su evolución. Por su parte, la solvencia medida bajo el modelo de la
Superintendencia Financiera de Colombia se mantuvo relativamente estable en torno al 14% y cerró en 13,8% a marzo de 2018. La solvencia del OBB tiene una alta sensibilidad ante el movimiento de la cuenta patrimonial que incorpora la valorización a precios de mercado de las inversiones disponibles para la venta, por lo que proyectamos que sus indicadores de capital presenten una mayor volatilidad durante los próximos 12 a 18 meses; no obstante, el respaldo de su accionista compensará esta mayor variabilidad del indicador.
El patrimonio de OBB ha presentado un crecimiento anual de 9,3% al cerrar en US$26,4 millones el 2017, mientras que en 2016 era de US$24,1 millones. Lo anterior se debe al aumento anual de las utilidades no distribuidas y el efecto positivo de la valoración a precios de mercado de las inversiones clasificadas como disponibles para la venta. En nuestra opinión, la calidad del capital de OBB es adecuada teniendo en cuenta que su patrimonio regulatorio está compuesto en más de 95% por instrumentos de capital primario (Tier 1) de forma que no tiene dependencia en instrumentos híbridos. Por su parte, el Banco de Occidente mantiene una política conservadora de distribución de dividendos por lo que desde 2011 ha capitalizado el 100% de las utilidades de la filial. El portafolio de inversiones cuenta con una adecuada liquidez
secundaria al mantener una participación superior al 60% en títulos de emisores soberanos de alta calidad crediticia, lo cual le permite a OBB disponer de su capital para enfrentar eventos no esperados.
Entre marzo de 2016 y marzo de 2018, la relación promedio entre el valor en riesgo regulatorio (medido bajo el estándar de Colombia) y el patrimonio técnico es de 17%. Durante los últimos 15 meses, el indicador se ha mantenido relativamente estable en torno al 15%, nivel inferior a los promedios históricos de la entidad, pero superiores a lo observado en la industria bancaria colombiana donde dicha relación se mantiene en torno a 4%.
Rentabilidad: Las utilidades por venta de inversiones y, en menor medida, los crecimientos de la cartera explican la mejora de los indicadores de rentabilidad al cierre de 2017. A marzo de 2018, los resultados de OBB reflejan la sensibilidad de sus indicadores a los movimientos en los precios de mercado; debilidad que disminuirá al ritmo en que aumente la representatividad de la cartera en el total del activo.
favorable impulsada por el mejor desempeño del portafolio de inversiones, rubro que constituye su principal fuente de ingresos, y las ganancias registradas por la venta de inversiones. No obstante, durante el primer trimestre de 2018 el menor valor de este último rubro y la disminución del valor de la cartera explica la pérdida neta de US228.000. Esta debilidad se superará una vez que finalice el proceso de ajuste de la sinergia comercial con el Banco de Occidente y sus efectos se reflejen en una mayor participación de la cartera de créditos de OBB en su balance.
Gráfico 1
Rentabilidad sobre el patrimonio
uente: Occidental Bank (Barbados) LTD. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Fuente: Occidental Bank (Barbados) LTD. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
El Gráfico 2 muestra que la estructura de ingresos de OBB mantiene una alta correlación con los resultados del mercado, debido a la importancia de los ingresos derivados de la gestión del portafolio de inversiones. Esta situación implica que sus resultados continuarán presentando una alta sensibilidad a las variaciones en las condiciones del mercado de capitales.
Gráfico 2
Composicion de los ingresos
Fuente: Occidental Bank (Barbados) LTD. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
3,5% 4,4%
-4,6%
5,9%
8,1%
-1,0%
dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 mar-18
39%
54%
35%
59%
58%
49%
13%
7%
3%
9%
35%
31%
45%
33%
30%
34%
9%
7%
13%
5%
6%
6%
dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 mar-18
A marzo de 2018, el ingreso neto de intereses de OBB presentó un comportamiento favorable al registrar un aumento anual de 14,4% debido al mayor rendimiento de su cartera de créditos, a pesar de la
disminución del saldo, derivada de la importante indexación de su cartera a la tasa libor. Asimismo, los ingresos por intereses derivados del portafolio pasaron de US$1.296.000 a US$1.394.000 por el aumento en el volumen del portafolio de inversiones y de su valoración a mercado. Durante los últimos 12 meses, OBB mantuvo un costo de fondeo estable a pesar del incremento en las tasas de interés en dólares; sin embargo, los resultados del banco no se continuaron beneficiando de las utilidades por venta de inversiones que pasaron de US$274.077 en marzo de 2017 a una pérdida de US$111.476 en marzo de 2018. El control de los gastos administrativos y de personal mitigo parte del efecto de las ventas de inversiones; sin embargo, OBB registró una pérdida neta de US$227.837 a marzo de 2018.
La rentabilidad sobre el patrimonio (anualizada) de OBB disminuyó a -1% en marzo de 2018 desde 11,2% en marzo de 2017; por su parte, en la rentabilidad sobre el activo se observa un comportamiento similar con indicadores de -0,1% y 0,9%, respectivamente.
Calidad del activo: En línea con nuestra expectativa, el entorno de desaceleración económica local y la menor capacidad de pago de los deudores, explican la tendencia creciente del indicador de calidad de la cartera (ICV) de OBB durante los últimos 12 meses; no obstante, el perfil conservador de la cartera de créditos y la alta calidad crediticia de los emisores en el portafolio de inversiones mantiene la adecuada calidad del activo de OBB.
En los próximos 12 meses, OBB mantendrá una baja exposición a riesgo de crédito por el mantenimiento de los lineamientos conservadores de inversión de su portafolio; sin embargo, el ICV continuará su tendencia creciente por su correlación con el indicador de vencimiento de la cartera comercial del Banco de Occidente en Colombia. En nuestra opinión, la calidad del activo de OBB se continuará beneficiando de la alta proporción de créditos garantizado con pignoraciones de depósitos a plazo y por la selección de los clientes con mejor riesgo de crédito de su matriz. Sin embargo, la estrategia comercial de vincular clientes corporativos aumentará el riesgo potencial de deterioro ante un incumplimiento de sus mayores deudores.
La composición del activo de OBB se mantuvo relativamente estable, las inversiones continúan siendo el principal rubro con 49% del total a marzo de 2018; sin embargo, es destacable el aumento de los depósitos vista por el importante crecimiento de los pasivos (ver Gráfico 3). Al cierre del primer trimestre de 2018, el portafolio de inversiones de OBB continúa concentrado, principalmente, en emisores localizados en Colombia los cuales representaron 68% del total, 62% títulos del Gobierno Nacional, seguido por emisores ubicados en Estados Unidos con el 17%, dado el aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal. Por su parte, la cartera de créditos de OBB está compuesta en su totalidad por créditos comerciales
Gráfico 3
Composicion del activo
Fuente: Occidental Bank (Barbados) LTD. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Entre marzo de 2016 y marzo de 2018, el ICV de OBB aumentó a 3,8% desde 2%. El indicador de calidad por nivel de riesgo (BCDE) presentó una tendencia similar al aumentar a 8,2% desde 5,4%. No obstante, estos indicadores mantienen un mejor desempeño frente a la industria bancaria colombiana donde se ubicaron en 4,9% y 10,3%, respectivamente a marzo de 2018. El alto nivel de cobertura a través de pignoraciones de depósitos a plazo (back to back) y su alta representatividad en el total de cartera, nos permite proyectar que la cartera de OBB mantendrá niveles de morosidad inferiores a los de la industria en Colombia.
La concentración del banco en los 25 mayores deudores es alta con 40% del total, siendo la exposición más importante de 3% en una compañía con inversiones en diferentes sectores de la economía. La concentración en los 25 mayores deudores ha disminuido desde 56% en la revisión periódica de 2016.
Fondeo y liquidez: La alta participación de personas jurídicas en los depósitos de OBB explica la baja atomización de los mismos. No obstante, el aumento de los activos líquidos y el
mantenimiento de altas tasa de renovación de los depósitos a plazo mitiga parte de esta debilidad estructural de OBB.
Los depósitos de OBB mantuvieron su tendencia positiva al presentar un crecimiento anual de 21% a marzo de 2018, por la competitividad de la tasa de captación que ofrece OBB, el mayor apetito de los inversionistas colombianos por dirigir sus recursos hacia depósitos en moneda extranjera y el
fortalecimiento de sinergias comerciales con su matriz. El crecimiento de los depósitos derivó en la disminución de la concentración de los depósitos en los principales inversionistas, pero la participación de personas naturales en la estructura de fondeo se ha mantenido estable en niveles en torno a 20% durante los últimos 24 meses. No obstante, estos elementos han fortalecido el perfil financiero individual de la entidad, dada la estabilidad proyectada de las fuentes de fondeo en el tiempo.
La estructura del pasivo de OBB se ha mantenido estable con los depósitos a plazo como el principal instrumento con 73% del total y las cuentas corrientes con 25%. La concentración de los depósitos en los 20 mayores inversionistas evolucionó favorablemente al disminuir a 51% al cierre de 2017 desde 69% en 2016 y 75% en 2015. Esta concentración la compensa parcialmente una tasa de renovación de los depósitos a plazo superior a 75% durante los últimos 12 meses y el importante porcentaje de depósitos a
54%
52%
47%
54%
48%
49%
31%
28%
36%
30%
25%
23%
9%
19%
16%
15%
26%
27%
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
dic-17
mar-18
plazo con un plazo superior a 180 días. Sin embargo, en nuestra opinión, es importante mantener la participación de personas naturales en la estructura de depósitos dada su mayor estabilidad en comparación con las personas jurídicas.
Gráfico 4
Composición del pasivo
Fuente: Occidental Bank (Barbados) LTD. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
El activo de OBB mantiene una alta participación del portafolio de inversiones (completamente clasificado como disponible para la venta) en el total, por lo que OBB cuenta con una importante posición de activos líquidos que le permiten cubrir sus requerimientos pasivos. Lo anterior, se refleja en la relación de activos líquidos a depósitos que se ha mantenido en torno a 50% en los últimos 12 meses (ver Gráfico 5), por encima de lo observado en la industria bancaria colombiana, donde dicho porcentaje fluctúa entre 15% y 30%. La duración del portafolio de inversiones disminuyó a 0,9 años a marzo de 2018 desde 1,1 años en el mismo periodo de 2017. Dichos niveles indican un perfil de riesgo de mercado más conservador; sin embargo, con el cambio de política monetaria de la Reserva Federal proyectamos que la duración del portafolio puede retomar una tendencia creciente en la medida en que el gestor de portafolio encuentre oportunidades de inversión.
Gráfico 5
Activos líquidos / depósitos
Fuente: Occidental Bank (Barbados) LTD. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
78%
72%
68%
71%
78%
73%
18%
27%
32%
28%
21%
25%
dic-13
dic-14
dic-15
dic-16
dic-17
mar-18
A plazo fijo
Cta Corriente
Otros
74%
79%
69%
75%
52%
53%
Administración de riesgos y mecanismos de control: La gestión de riesgos es robusta gracias a su sinergia con la del Banco de Occidente. Sólida estructura de control que es apropiada para el tamaño de sus operaciones.
La administración y gestión del riesgo del OBB la lleva a cabo el Banco de Occidente mediante la Vicepresidencia de Riesgo. Esta área cuenta con herramientas para un adecuado monitoreo y control de los factores de riesgo. Las metodologías para la gestión y medición de los riesgos las aprueba la Junta Directiva del banco.
OBB opera bajo los mismos modelos de otorgamiento, seguimiento y calificación de clientes que su matriz. Asimismo, la entidad sigue el modelo de referencia de cartera comercial de Colombia, adicionándole el riesgo país de donde el cliente desarrolla su actividad económica, lo que denominan como factor incrementado y que hace más ácida la clasificación de la cartera. Recientemente, el banco ajustó sus modelos de otorgamiento y de cálculo de provisiones con el fin de hacerlos más robustos y mejor alineados con su matriz.
Para la gestión del riesgo de mercado, el banco evalúa y valora a diario la totalidad de sus inversiones, así como el cumplimiento de todos los límites internos y externos, lo cual es reportado de forma continua a la alta gerencia. La gestión de liquidez se lleva a cabo mediante un modelo estándar de GAP que mide el nivel de brecha de liquidez entre los flujos futuros del activo y del pasivo en diferentes bandas de tiempo.
El banco realiza la gestión del riesgo operativo a través del monitoreo, la autogestión, la consolidación de los riesgos y el registro de eventos. Esto incluye la actualización de las matrices de riesgos y controles en la medida en que se incorporan nuevos riesgos, fallas o controles, de acuerdo con la dinámica del sector.
OBB cuenta con manuales para la gestión del Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo (SARLAFT) y un funcionario de cumplimiento localizado en Barbados. Además de lo anterior, la entidad continúa con capacitaciones periódicas a su personal para mantener un control preventivo de este riesgo.
Tecnología: La infraestructura tecnológica de OBB permite la correcta ejecución de su operación y respalda sus perspectivas de crecimiento. Las mejoras del plan de continuidad del negocio le permitirán acceder a los mejores estándares del mercado.
OBB opera bajo una herramienta de núcleo (core) que cual cuenta con funcionalidades que contribuyen a la integración, simplificación, automatización, oportunidad y calidad de los procesos del activo y del pasivo, aspectos que redundaron en mejores niveles de servicio, la ausencia de eventos de riesgo operativo y el mantenimiento de los gastos asociados con la operación.
OBB tiene un Plan de Continuidad de Negocio y lleva a cabo actualizaciones de los procesos acorde con los requerimientos que imparten entidades de control. Este plan permitiría que la entidad tenga una adecuada capacidad de respuesta frente a eventos de interrupción de los procesos críticos del negocio o fallas en los recursos humanos, tecnológicos o de infraestructura, garantizando así la normal operación de la compañía.
II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS
Qué podría llevarnos a confirmar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos que podrían llevarnos a confirmar la calificación actual:
El mantenimiento de la calificación de riesgo y del respaldo de Banco de Occidente. La estabilidad en los indicadores de calidad de los activos.
El sostenimiento de altos niveles de liquidez y altos índices de renovación de depósitos a plazo.
Qué podría llevarnos a bajar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían afectar negativamente la calificación actual:
La solvencia patrimonial con un margen en riesgo frente a los mínimos regulatorios.
El cambio desfavorable en nuestra percepción sobre la capacidad o voluntad de apoyo por parte de su matriz.
El deterioro en los indicadores de calidad de la cartera por encima de nuestras expectativas. El incremento de la exposición a riesgo de mercado que pueda derivar en un deterioro de la
rentabilidad y de la posición patrimonial.
La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del emisor y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos de acuerdo con los
requerimientos de BRC Investor Services.
BRC Investor Services no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services revisó la
información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad.
En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede consultar el glosario enwww.brc.com.co
Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite www.brc.com.co o bien, haga clic aquí.
III. ESTADOS FINANCIEROS
Datos en US$
Occidental Bank Barbados
BALANCE GENERAL
dic-15 dic-16 dic-17 mar-17 mar-18 Var
Dic 15 -Dic 16
Var Mar 17 -Mar 18
Efectivo
A la vista en bancos Locales - - -
-A la vista en bancos del exterior 39.770.444 44.029.113 103.204.851 80.460.219 107.681.667 134,4% 33,8% A plazo en bancos locales - -
-A plazo en bancos del exterior - -
-Total de depositos en bancos 39.770.444 44.029.113 103.204.851 80.460.219 107.681.667 134,4% 33,8%
Cartera Comercial 89.178.509 90.369.745 99.513.869 98.041.066 92.039.245 10,1% -6,1% Menos reserva para pérdida en prestamos 653.736 (1.100.451) 1.136.875 (1.169.256) 1.834.616 -203,3% -256,9%
Cartera Comercial Neta 88.524.772 89.269.293 98.376.994 96.871.811 90.204.629 10,2% -6,9%
Repos y simultáneas 10.009.190 - -
-Disponibles para la venta 97.075.678 162.299.792 187.147.196 147.995.089 191.494.642 15,3% 29,4% Negociables 9.054.650 - -
-Al vencimiento - 413.949 - 453.153 -100,0% -100,0%
Inversiones en valores 106.130.327 162.713.741 187.147.196 148.448.242 191.494.642 15,0% 29,0%
Propiedades, equipos y mejoras, neto 34.621 74.111 171.121 68.607 167.101 130,9% 143,6% Intereses por cobrar 2.751.454 4.260.411 4.489.815 2.681.460 3.068.497 5,4% 14,4% Otros activos 358.733 226.372 191.017 268.395 191.644 -15,6% -28,6%
Total Activo 247.579.541 300.573.042 393.580.994 328.798.733 392.808.180 30,9% 19,5%
Depositos del Exterior 273.777.228 299.660.547 -100,0% -100,0% A la vista - -
-Cuenta Corriente 72.071.665 78.133.635 76.692.892 83.041.381 93.443.979 -1,8% 12,5% CDT 154.850.473 195.643.593 285.891.699 216.619.167 270.151.414 46,1% 24,7%
Depósitos y exigibilidades 226.922.138 273.777.228 362.584.591 299.660.547 363.595.393 32,4% 21,3%
Depósitos interbancarios
Otros Pasivos:
Financiamientos recibidos - - -
-Intereses acumulados por pagar 1.680.834 2.473.843 4.470.546 2.659.048 5.342.152 80,7% 100,9% Otros pasivos 168.323 183.343 130.317 216.132 139.344 -28,9% -35,5%
Total Pasivos 228.771.295 276.434.414 367.185.454 302.535.727 369.076.889 32,8% 22,0%
Acciones Comunes de Capital 10.075.000 10.075.000 10.075.000 10.075.000 10.075.000 0,0% 0,0% Reserva legal y ocasional 12.757.906 13.112.210 13.835.147 13.112.210 14.895.052 5,5% 13,6% Reserva de valuación para valores razonables (3.150.373) 762.785 882.487 2.180.863 (1.010.924) 15,7% -146,4% Utilidades no distribuidas (874.287) 188.633 1.602.906 894.933 (227.837) 749,7% -125,5%
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO
Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página web www.brc.com.co
Una calificación de riesgo emitida por BRC Investor Services S.A. SCV es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
ESTADO DE RESULTADOS
dic-15 dic-16 dic-17 mar-17 mar-18 Var
Dic 15 -Dic 16
Var Mar 17 -Mar 18
Ingresos por intereses:
Prestamos 2.588.521 3.086.733 3.625.402 893.297 910.890 17,5% 2,0% Depositos a plazo en bancos 71.044 12.243 378.147 28.349 232.882 2988,6% 721,5% Inversiones en valores 1.448.479 4.609.963 5.360.116 1.295.938 1.393.888 16,3% 7,6%
Total ingresos por intereses 4.108.044 7.708.940 9.363.665 2.217.583 2.537.660 21,5% 14,4%
Gastos de Intereses 4.051.215 4.837.996 5.993.664 1.327.461 1.687.081 23,9% 27,1% Provisión por deterioro de cartera 387.211 1.019.974 1.393.976 68.804 572.555 36,7% 732,2%
Margen Neto de Intereses (330.382) 1.850.970 1.976.025 821.318 278.024 6,8% -66,1%
Ingresos por servicios bancarios y otros:
Neto honorarios y comisionies 725.518 469.041 726.572 124.459 149.370 54,9% 20,0% Ganancia en instrumentos financieros 533.683 1.015.472 1.524.180 274.077 (111.476) 50,1% -140,7% Dividendos ganados 71.923 35.162 55.403 55.182 39.473 57,6% -28,5% Otros Ingresos 256.951 229.039 295.720 30.927 29.031 29,1% -6,1%
Total de ingresos por servicios bancarios y otros 1.588.075 1.748.714 2.601.875 484.645 106.398 48,8% -78,0%
Gastos generales y administrativos:
Salarios y otros gastos del personal 981.465 973.668 1.141.566 270.175 286.906 17,2% 6,2% Depreciación y amortización 15.382 80.202 32.153 41.813 52.190 -59,9% 24,8% Honorarios profesionales y legales 259.904 248.132 340.418 110.793 92.583 37,2% -16,4% Impuestos (46.219) 1.127 - 44 - -100,0% -100,0% Alquileres 54.322 134.811 140.530 23.405 37.862 4,2% 61,8% Otros gastos 867.126 744.521 786.022 153.434 142.718 5,6% -7,0%
Total de gastos generales y administrativos 2.131.980 2.182.461 2.440.689 599.664 612.259 11,8% 2,1%
Utilidad Neta del Periodo (874.287) 1.417.223 2.137.211 706.300 (227.837) 50,8% -132,3%
INDICADORES FINANCIEROS dic-15 dic-16 dic-17 mar-17 mar-18
Calidad de la Cartera
Cartera Vencida 1.013.785 3.053.178 3.074.000 2.725.056 3.525.161 Indicador de Cartera Vencida (ICV) 1,1% 3,4% 3,1% 2,8% 3,8%
Capital
Patrimonio / Activos Totales 7,6% 8,0% 6,7% 8,0% 6,0% Pasivo / Patrimonio 1216,3% 1145,2% 1391,1% 1151,9% 1555,2%
Solvencia 10,4% 12,5% 13,5%
Activos Productivos / Pasivo con Costo 107,9% 109,1% 106,8% 109,0% 105,8% Activos Improductivos / Patrimonio + Provisiones 5,6% -3,3% 5,7% -3,2% 9,2%
Liquidez
Activos Liquidos / Total depositos y Exigibilidades 68,7% 75,4% 51,6% 76,2% 52,7% Activos Liquidos / Activos totales 63,0% 68,6% 47,5% 69,5% 48,8% Cartera bruta / Depositos y exigibilidades 39,3% 33,0% 27,4% 32,7% 25,3% Depositos a la vista /Total Pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Cuenta Corriente /Total Pasivo 31,5% 28,3% 20,9% 27,4% 25,3% CDT´s /Total Pasivo 67,7% 70,8% 77,9% 71,6% 73,2%
Rentabilidad
Ingreso Neto Intereses / Activo -0,1% 0,6% 0,5% 0,2% 0,1%
ROE -4,6% 5,9% 8,1% 11,2% -1,0%
ROA -0,4% 0,5% 0,5% 0,9% -0,1%
