CALCULOS FINANCIEROS CON
EXCEL
CREDO DEL EMPRESARIO ETICO
CREO en la obligación moral que tengo de hablar y actuar siempre con la verdad.
CREO en el derecho que tienen los accionistas de recibir un rendimiento justo por
su inversión y en mi obligación de acrecentarla
CREO en el derecho que tienen mis empleados de recibir una compensación justa
por sus servicios y de ser tratados con dignidad
CREO en el derecho que tienen mis clientes de recibir productos y servicios con
un valor equivalente o superior al dinero que pagan por ellos.
CREO en el derecho que tienen mis derechos que tienen mis proveedores de
recibir oportunamente el pago por los productos o servicios que me otorgan y de
recibir la misma oportunidad que otros para hacer negocios con mi empresa
CREO en el derecho que tienen mis competidores a recibir de mi parte una
consideración leal y justa
CREO en el derecho que tiene la sociedad de compartir la riqueza de mi empresa
genere y de exigirle un comportamiento acorde a las normas que le establezca
CREO en el derecho que tiene mi familia de recibir mi atención, mi fidelidad y mi
cariño en las buenas y en las malas.
CREO en mi capacidad para distinguir entre el bien y el mal y en mi convicción de
que el cambio recto es el camino verdadero.
CREO que la felicidad sólo es posible cuando se está en paz con uno mismo.
COMO USAR LAS FUNCIONES FINANCIERAS DEL EXCEL
La hoja electrónica EXCEL en sus diversas versiones ya sea para DOS o para WINDOWS presenta en el menú de funciones que ayudan en la determinación de resultados para problemas estadísticas, matemáticos financieros y otros. En la hoja EXCEL en su barra de herramientas principal encontramos la tecla de funciones:
fx
Una vez que oprimimos esta tecla encontramos el siguiente cuadro de diálogo:
- Asistente para funciones-paso 1 de 2
Elija una función y luego siguiente para obtener sus argumentos
Categoria de funciones Nombre de la función
Usadas recientemente DB
Todas DDB
Financieras DVS
Fecha y hora NPER
Matemáticas y trig. PAGO
Estadisticas PAGOINT
Búsqueda y referencia PAGOPRIN
Base de datos SLN
Texto SYD
Lógicas TASA
Información TIR
PAGO (tasa,nper,va,vf,tipo)
Devuelve el pago periódico de una anualidad
MENU DE FUNCIONES FINANCIERAS
SIGLA SIGNIFICADO SINTAXIS CONSIDERACIONES VA Valor actual VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) Tasa: Tasa de interés efectiva y vencida
ó nper: # de periodos
Valor presente Pago: Cuotas de pago uniforme
VF: Valor Futuro
Tipo: 0 (Cero) Si el pago vence al final de periodo 1 (Uno) si el pago vence al inicio de periodo
VF Valor futuro VF(tasa;nper;va;tipo) Idem anterior
NPER Número de NPER(tasa;pago;va;vf;tipo) Si existen pagos (cuotas) debemos definir si son
periodos anticipadas o vencidas. Su manejo se realiza por
medio de TIPO: 0:Vencido - 1: Anticipado
PAGO Valor de las PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) Si se omite el valor de VF el sistema lo toma como cuotas uniformes cero. En este caso toma para el calculo el valor de
VA.
TASA Tasa de interés TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)Aparece una nueva variable: ESTIMAR. Es el valor efectiva - vencida inicial para comenzar el cálculo. Si se omite el sistema
toma 10%. Este dato es opcional.
PAGOINT Valor del interes PAGOINT(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)Pagos constantes: Anualidades
incluido en una Interés constante durante todo el planteamiento. anualidad. La variable periodo es la cuota en la cual deseo hallar
la parte correspondiente a interés.
Otra variable es NPER que es el # totales de periodos.
PAGOPRIN Valor del capital PAGOPRIN(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)Idem anterior. incluido en una
anualidad
TIR Tasa interna de TIR( Valores;estimar) En la variable valores, no es necesario ingresarlos
retorno sino sombrear el rango donde se encuentran.
El excel utiliza una técnica iterativa para su cálculo comenzado con el valor ingresado en estimar. Si se omite el valor comenzará con 10%
Excel realiza el cálculo hasta que tenga una exactitud del 0.00001%. Si no llega al resultado despues de 20 intentos devuelve el valor de error #!NUM¡
VNA Valor actual neto VNA(tasa;valor1;valor2...) Son de 1 a 29 argumentos o valores que representan los pagos e ingresos.
VNA usa el orden de valor1, valor 2 ... Para interpretar el orden de los flujos de caja.
DESCRIPCION MENU DE EQUIVALENCIAS FINANCIERAS
1) VALOR FUTURO DE UN VALOR PRESENTE
Cuál será el valor que se acumulará al cabo de 12 meses si se invierten $ 1’500.000 al 3.2% mensual? De acuerdo al anterior planteamiento la gráfica sería:
F =?
0
12 meses
$ 1’500.000
El valor futuro a determinar puede ser equivalencia a partir del valor presente o del pago de anualidades. No necesariamente implica el colocar los dos valores. En nuestro caso nuestro valor futuro depende del valor presente; luego no es necesario colocar un valor en la casilla de PAGO. No sobra advertir que Nper y Tasa deben estar expresados en los mismos términos de períodos. El valor TIPO puede incluir o no si es vencido. Si el pago es anticipado debe ser 1. Veamos:
VF valor: $2,189,009.40 Devuelve el valor futuro de una inversión basado en pagos
periódicos y constantes y una tasa de interés también constante.
Tasa fx 3.20% 0.032
Nper fx 12 12
pago fx
Va fx -1500000 -1500000
Tipo fx
2) VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD
:
Deseo comprar una casa que se termina de construir dentro de seis meses y cuyo valor final expresado por el constructor es de $ 15’000.000. Puedo ahorrar mensualmente $ $2’000.000 en un banco que me paga un interés del 2.6% mensual? Puedo comprar la casa?
$ F=?
0 1 2 3 4 5 6 meses
VF valor: $12,807,572.79 Devuelve el valor futuro de una inversión basado en pagos periódicos y constantes y una tasa de interés también constante.
Tasa fx 2.60% 0.026
Nper fx 6 6
pago fx -2000000 -2000000
Va fx
Tipo fx
3) VALOR DE LAS ANUALIDADES DADO UN VALOR FUTURO:
Debe cancelar una deuda de $ 2’350.000 dentro de 1 año. Analizando mis gastos, puedo ir abonando mensualmente durante año a fin de no tener que hacer todo el desembolso en un solo momento. La tasa de interés que acepté me cobraran es del 3% mensual. A cuánto asciende mis cuotas?
$ F= 2’350.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 12 meses
A A A A A A A A A A A A
PAGO Valor: ($165,585.90)
Calcula el pago de un préstamo basado en pagos y tasa de interés constante
Tasa fx 3% 0.03
Nper fx 12 12
Va fx
Vf fx 2350000 2350000
4) UN VALOR PRESENTE DADO UN VALOR FUTURO:
Tengo un compromiso de cancelar una deuda dentro de 4 semestres de $ 250.000. Se me informa que se aplicó un interés del 20% semestral a la deuda. Si deseo cancelarla hoy a cuanto asciende la deuda?
$ 250.000
0 1 2 3 4 semestres
P =?
VA valor: ($120,563.27) Devuelve el valor actual de una inversión
Tasa fx 20% 0.2
Nper fx 4 4
Pago fx
Vf fx 250000 250000
tipo fx
5) VALOR PRESENTE DE UNA SERIE DE ANUALIDADES
Debo cancelar una deuda y me faltan por pagar 12 pagos de $ 20.000. Si me cobran un interés del 3.2% mensual y estoy interesado en cancelar en un solo pago, a cuanto asciende su valor?
P =?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
VA valor: $196,724.09 Devuelve el valor actual de una inversión
Tasa fx 3.20% 0.032
Nper fx 12 12
Pago fx -20000 -20000
Vf fx
tipo fx
6) EL VALOR DE LAS ANUALIDADES DADO UN VALOR PRESENTE
:
Deseo comprar un electrodoméstico que vale $ 2’000.000 y deseo hacerlo en 24 cuotas con un interés del 3.2% mensual. Cuánto debo cancelar en cada cuota?
$ 2’000.000
0 1 24
A =?
PAGO Valor: ($120,653.61)
Calcula el pago de un préstamo basado en pagos y tasa de interés constante
Tasa fx 3.20% 0.032
Nper fx 24 24
Va fx 2000000 2000000
Vf fx
Tipo fx
$ 2’000.000
0 23 24
A=?
PAGO Valor: ($116,912.41)
Calcula el pago de un préstamo basado en pagos y tasa de interés constante
Tasa fx 3.20% 0.032
Nper fx 24 24
Va fx 2000000 2000000
Vf fx
Tipo fx 1 1
7) AMORTIZACION DE PRÉSTAMOS
He recibido un dinero de una hipoteca por $14’000.000.00 que debo pagar en 15 años con una tasa de interés anual del 3% efectivo mensual.
Calcular para cada cuota la parte correspondiente a capital e interés de la cuota 1.
En este caso es necesario definir para que cuota se desea conocer su composición de capital e interés. Vamos a analizar la cuota # 1:
$ 14’000 .000
0 1 180 meses
PAGOPRINT Valor: ($2,063.85)
Devuelve el pago sobre el capital de una inversión durante un período dado en pagos periódicos y constantes y una tasa de interés constante
Tasa fx 3.00% 0.03
Período fx 1 1
Nper fx 180 180
Va fx 14000000 14000000
Vf fx
PAGOINT Valor: ($420,000.00)
Devuelve el interés pagado por una inversión durante un periodo determinado, basado en pagos periódicos, pagos constantes y una tasa de interés constante
Tasa fx 3.00% 0.03
Período fx 1 1
Nper fx 180 180
Va fx 14000000 14000000
Vf fx
8) CALCULO DE LA TASA DE INTERES
Cuál será la tasa de un préstamo de $ 50.000 a 5 años con pagos mensuales de $ 500.
TASA Valor: -1.54%
Devuelve la tasa de interés por periódos por préstamo o anualidad
Nper fx 60 60
Pago fx -500 -500
Va fx 50000 50000
Vf fx
9) CALCULO DEL NUMERO DE PERIODOS
Si abro una cuenta hoy en una corporación con $ 2000 que devengará un interés del 3.2% mensual y continuo depositando $ 200 mensuales para obtener 20.000. Cuál es el valor de los periodos en el cual podré tener este dinero?
NPER Valor: 36.74
Devuelve el valor actual de una inversión basado en pagos constantes y periódicos y una tasa de interés constante.
Tasa fx 3.20% 0.032
Pago fx -200 -200
Va fx -2000 -2000
Vf fx 20000 20000
Tipo fx
10) DESCRIPCION DEL MENU DE FLUJO DE CAJA
En el cálculo del flujo de caja podemos hallar tres funciones:
1) VAN Valor presente neto 2) TIR Tasa interna de retorno
3) TIRM Tasa interna de retorno modificada (cuando no se reinvierten los dineros en el proyecto sino que se llevan a otro tipo de inversión.
Calculemos primero el valor presente neto. No olvidemos que este criterio de evaluación exige el conocimiento del valor de la tasa de oportunidad.
Veamos el siguiente ejemplo: Debo cancelar un préstamo de la siguiente forma: La primera cuota al final del primer mes por $ 1000 y las 5 restantes se incrementan en $500. Si el interés que me cobran es del 3% mensual, cuál es el valor del préstamo?
$ 200
VP=?
0 1 2 3 4 5 6
1000
1500
2000
2500
3000
3500
VNA Valor: ($11,607.08)
Devuelve el valor neto presente de una inversión a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros ( Valores negativos) y entradas ( valores positivos)
Tasa fx 3.00% 0.03
Valor 1 fx 0 0
Valor 2 fx -1000 -1000
Valor 3 fx -1500 -1500
Valor 4 fx -2000 -2000
Valor 5 fx -2500 -2500
Valor 6 fx -3000 -3000
Valor 7 fx -3500 -3500
De igual forma veamos el calculo de la Tasa Interna de retorno. En este ejemplo hemos colocados los valores de los periodos 0,1,2 y 3 en las casillas siguientes:
A
0 -550
1 100
2 200
3 300
Hallar la Tasa interna de retorno ( TIR) del siguiente proyecto de inversión:
300
200
100
0 1 2 3 meses
TIR Valor: 3.82%
Devuelve la tasa interna de retorno de inversión para una serie de valores en efectivo
Valores fx A1:A4 -550/100/200/300
Estimar fx 1 1
Nos falta únicamente considerar cuando un proyecto tiene unos flujos de dinero que no necesariamente se invierten en el proyecto, con lo cual se ignora uno de los fundamentos en la determinación de la TIR. Vamos a tomar el ejemplo anterior pero supongamos que los dineros se reinvierten a una tasa del 2.5%. Por este motivo definamos que la tasa de financiamiento es la tasa de interés que se paga del dinero utilizado en los flujos de efectivo y la tasa de reinversión es la tasa de interés que se recibe de los flujos de efectivo a medida que se vuelven a invertir. Veamos:
TIRM 3.52%
Devuelve la tasa interna de retorno de inversión para una serie de flujos de efectivo periódicos, considerando costo de la inversión e interés al volver a invertir el efectivo.
Valores fx A1:A4 -550/100/200/300
Tasa Financiamiento fx 3.82% 0.0382
Tasa Reinversión fx 2.50% 0.025
