Reporte de calificación
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BANCO DAVIVIENDA S. A.
Establecimiento bancario
Comité Técnico: 2 de agosto de 2018
Acta número: 1402
Contactos:
Andrés Marthá Martínez
Leonardo Abril Blanco
BANCO DAVIVIENDA S. A.
Establecimiento bancario
REVISIÓN PERIÓDICA
Em isor
Program a de em isión y colocación de bonos
ordinarios y bonos subordinados de Banco Davivienda S.A. hasta por $6 billones
Program a de em isión y colocación de bonos ordinarios y/o bonos subordinados de Banco Davivienda S. A. 2015 hasta por $5 billones
Proceso de em isiones m últiples y sucesivas de bonos ordinarios y bonos subordinados Davivienda 2010 hasta por $1 billón en bonos ordinarios y hasta por $250.000 m illones en bonos subordinados
DEUDA DE LARGO PLAZO
‘AAA’
Bonos ordinarios: ‘AAA’ Bonos subordinados: ‘AA+’
Bonos ordinarios: ‘AAA’ Bonos subordinados: ‘AA+
Bonos ordinarios: ‘AAA’ Bonos subordinados: ‘AA
DEUDA DE CORTO PLAZO
‘BRC 1+’
Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 31 de marzo de 2018
Historia de la calificación:
Activos: Pasivo: Patrimonio: Utilidad neta:
COP 78.141.449 COP 68.800.466 COP 9.340.983 COP 318.308
Revisión periódica Ago./17: Revisión periódica Nov./16: Calificación inicial Feb./05:
‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’ ‘AAA’, ‘BRC 1+’
La información financiera incluida en este reporte se basa en los estados financieros del banco no consolidado .
I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en su revisión periódica confirmó las calificaciones de deuda de largo plazo de ‘AAA’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 1+’ del Banco Davivienda S. A.
Posición de negocio: Davivienda conserva una fuerte posición en el mercado financiero
colombiano como uno de los principales bancos del sistema. El ritmo de crecimiento de su cartera probablemente presentará una recuperación en los próximos 12 meses, pero se mantendría por debajo de lo observado entre 2014 y 2016.
Una de las principales fortalezas del perfil crediticio de Davivienda es su fuerte posicionamiento en la industria bancaria colombiana donde se mantiene como el segundo establecimiento de crédito de mayor tamaño. Adicionalmente, consideramos que su operación en Centroamérica ha sido favorable para la diversificación de su negocio ya que ha contribuido positivamente para enfrentar las condiciones retadoras del entorno económico en Colombia. De modo consecuente con nuestra expectativa, el ritmo de
apetito al riesgo que es adecuada bajo las condiciones actuales, particularmente teniendo en cuenta que su cartera de consumo había mostrado un acelerado crecimiento entre el segundo semestre de 2016 y el primer semestre de 2017.
La recuperación gradual de la actividad económica en Colombia, la disminución de las tasas de interés y la menor incertidumbre política son factores que probablemente impulsarán el crecimiento de la industria bancaria en los próximos 12 a 18 meses. Bajo este contexto, proyectamos que el ritmo de expansión de la cartera de Davivienda presentará una recuperación y se aproximará a un nivel entre 8,5% y 10%, dentro de lo cual esperamos que el segmento de crédito comercial sea uno de los que lidere el crecimiento.
Gráfico 1
Crecimiento anual de la cartera bruta
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
El Gráfico 1 muestra que Davivienda ha fortalecido de forma constante su posición de negocio al sostener un ritmo de crecimiento superior al de sus pares y la industria. Este comportamiento llevó a que su
participación de mercado, medida por el saldo de cartera, aumentara a 14,3% a marzo de 2018 mientras que en el mismo periodo de 2013 fue de 12,1%. En dicho periodo, la tendencia de incremento en la participación de mercado de Davivienda ha sido generalizada en sus diferentes líneas de negocio. No obstante, en el primer trimestre de 2018, el ritmo de crecimiento de la cartera de consumo (6,2% anual) fue inferior al de los pares (8%) y la industria (8,7%), situación que observamos por primera vez desde 2014. Si bien este comportamiento ha limitado el incremento de la participación de mercado del banco,
consideramos que el menor crecimiento de los créditos de consumo ha sido prudente ante la tendencia de deterioro en la calidad de la cartera. Por otra parte, observamos que la cartera hipotecaria ha sostenido su dinámica de crecimiento al registrar una variación anual de 15,6% a marzo de 2018, mientras que en los pares y el sector fue de 10,9% y 11,2%, respectivamente.
El Gráfico 2 muestra que la composición de la cartera de Davivienda ha presentado un cambio gradual en los últimos años, caracterizado por la mayor participación de los segmentos de consumo y vivienda, los cuales representaron 51% a marzo de 2018 mientras que en 2015 era de 48%. Dicha participación también es significativamente superior a la de sus pares de tamaño similar, lo cual denota el mayor enfoque de Davivienda en la banca de personas. Esperamos que en los próximos 12 meses la cartera comercial del banco recupere su crecimiento, lo que podría detener la tendencia de mayor participación de los productos de la banca de personas.
2% 7% 12% 17% 22% m a r-1 4 m a y-1 4 ju l-1 4 s e p -1 4 n o v-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 s e p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 s e p -1 6 n o v-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 s e p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8
Gráfico 2
Composición de la cartera de créditos y leasing
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
El Banco Davivienda forma parte del Grupo Bolívar, del cual es la inversión más representativa.
Davivienda cuenta diversas filiales de servicios financieros que complementan su portafolio de productos y servicios para el mercado local: Fiduciaria Davivienda con calificación de riesgo de contraparte de ‘AAA’ y de calidad en la administración de portafolios de ‘P AAA’, y Corredores Davivienda SCB con calificación de riesgo de contraparte de ‘AAA’ y de calidad en la administración de portafolios de ‘P AAA’. La participación de las filiales bancarias en Centroamérica sobre el activo consolidado de Davivienda continuó su tendencia de disminución al ubicarse en 22,5% en marzo de 2018, mientras que en el mismo periodo de 2017 fue de 23,6% y en 2016 de 25,7%. Las operaciones más relevantes por fuera de Colombia son la de Costa Rica (calificaciones en escala global en moneda extranjera de BB-/Negativa/B de S&P Global Ratings) y El Salvador (calificaciones en escala global en moneda extranjera CCC+/Positiva/C de S&P Global Ratings), cuyas participaciones sobre el activo consolidado fueron de 8% y 7%, respectivamente a marzo de 2018. En revisiones anteriores mencionamos que la condición económica de estos países tiene el potencial de generar volatilidad en los resultados de estas filiales; sin embargo, en el último año hemos observado una adecuada estabilidad en los principales indicadores macroeconómicos de estas geografías.
Capital y solvencia: Davivienda mantendrá una fuerte capacidad para absorber pérdidas con un indicador de solvencia consolidado cercano a 12%. Las estimaciones preliminares indican que el banco cumpliría con suficiencia los requerimientos de capital propuestos en el proyecto normativo de convergencia a Basilea III.
Gracias a la robusta generación interna de capital y a las prácticas conservadoras de distribución de dividendos, Davivienda ha fortalecido gradualmente su capacidad patrimonial con un indicador de solvencia consolidado que se ubicó en 13,1% a marzo de 2018, lo cual consolida la tendencia creciente que inició en 2016 (ver Gráfico 3). De lo anterior, destacamos el incremento constante que ha presentado el indicador de solvencia básica, que recoge los instrumentos de capital con mayor capacidad de absorción de pérdidas, el cual se ubicó en 9% para el mismo corte. Teniendo en cuenta nuestra perspectiva de un crecimiento moderado de cartera, además de la decisión de los accionistas de capitalizar más de 90% las utilidades del ejercicio de 2017, esperamos que en los próximos 12 a 18 meses la solvencia consolidada
total del banco se ubique entre 11,5% y 12,5% con un Tier 1 cercano a 9%, lo cual denota una adecuada
fortaleza patrimonial.
61%
52% 51% 49% 49%
71%
56% 27%
26% 27% 27% 27%
19%
29%
11%
22% 22% 24% 24%
9%
13% 3%
dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 mar-18 Pares Sector
Siguiendo lo definido en el proyecto normativo de convergencia a Basilea III que publicó el regulador colombiano en mayo de 2018, los cálculos preliminares del banco indican que la solvencia consolidada tendría un beneficio entre 300 a 400 puntos base, debido a la menor ponderación de los activos por riesgo frente a la norma actual, así como por el beneficio que tendrá el computo del patrimonio técnico al incluir un mayor valor de reservas patrimoniales, las utilidades en curso y la cuenta de otros resultados integrales. Todos los factores mencionados superarán el efecto negativo por la deducción de la totalidad de activos intangibles. Por lo anterior, esperamos que el banco conserve su fortaleza patrimonial con la entrada de la nueva normativa. En el largo plazo, consideramos que el principal reto para Davivienda, así como sus pares, será lograr la colocación exitosa de instrumentos híbridos de capital una vez los actuales bonos subordinados empiecen a perder ponderación en el patrimonio técnico.
Gráfico 3
Solv encia consolidada
Fuente: Banco Davivienda S. A. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
La calidad del capital de Davivienda ha mejorado de forma consistente en los últimos años como se refleja en el aumento del indicador de solvencia básica que mencionamos previamente. A su vez, la
representatividad de los instrumentos de patrimonio básico sobre el patrimonio técnico se ha incrementado de forma gradual y alcanzó 65% a marzo de 2018 mientras que al cierre de 2015 era de 54%. Esta
tendencia es positiva en la medida que implica una mayor representatividad de instrumentos de capital con alta capacidad de absorción de pérdidas. Por otra parte, consideramos que Davivienda tiene una
adecuada flexibilidad en la administración de su capital; su portafolio de inversiones está compuesto mayoritariamente por títulos de deuda pública con adecuada liquidez en el mercado secundario y que admite el banco central para operaciones repo. Por otra parte, el banco mantiene un perfil conservador de exposición a riesgo de mercado teniendo en cuenta que la relación entre el valor en riesgo regulatorio y el patrimonio técnico fue de 2% promedio entre marzo de 2017 y marzo de 2018, mientras que en sus pares fue de 3,5%.
7,5%
6,5% 7,5%
9,0% 4,9%
4,6%
4,8%
4,1%
12,5%
11,0%
12,5%
13,1%
dic-2015 dic-2016 dic-2017 mar-2018
Rentabilidad: A pesar del impacto negativo por mayores gastos de provisiones por riesgo de crédito, Davivienda mantiene mejores indicadores de rentabilidad frente a sus pares. Esperamos que el margen de intermediación favorable del banco permita que conserve esta fortaleza en el futuro.
El deterioro en la capacidad de pago de los deudores ha generado un incremento en los gastos de provisiones de Davivienda y el sistema financiero en general, situación que a su vez ha llevado a que los indicadores de rentabilidad sobre el patrimonio se ubiquen en niveles mínimos de los últimos cuatro años (ver Gráfico 4). En el caso de Davivienda, la alta participación de los productos de crédito de la banca de personas, cuyo rendimiento es mayor que los del segmento de crédito empresarial, así como el bajo costo de su pasivo, ha permitido que el banco sostenga un margen de intermediación favorable en el marco de la tendencia de disminución de las tasas de interés en el mercado. Otros factores que han soportado sus altos niveles de rentabilidad son la mejora progresiva de la eficiencia en costos y mayores ingresos por el método de participación patrimonial relacionado con resultados adecuados de sus filiales.
Para los próximos 12 meses, es probable que la rentabilidad del patrimonio de Davivienda continúe disminuyendo en la medida que la desaceleración del crecimiento de la cartera se traduzca en un menor desempeño de los ingresos de intereses. Asimismo, proyectamos que los indicadores de calidad de la cartera continuarán en niveles altos frente a lo observado en la última década, con lo cual el gasto de provisiones continuará limitando el desempeño de las utilidades. En nuestra opinión, Davivienda podrá enfrentar este entorno adverso y conservar los mejores niveles de rentabilidad frente a sus pares. Consideramos que la principal amenaza para esta fortaleza es una eventual desviación en la calidad de cartera de Davivienda, particularmente ante un escenario de deterioro del mercado laboral que pueda incidir negativamente y afectar la morosidad en mayor medida que sus pares.
De manera consecuente con el menor crecimiento de la cartera y la disminución de las tasas de interés, los ingresos por intereses de Davivienda presentaron un crecimiento anual de tan solo 1% a marzo de 2018, mientras que en el mismo periodo de 2017 había sido de 11% . Sin embargo, la disminución en los gastos de intereses fue superior y permitió que el ingreso neto de intereses aumentara 18,5% anual, lo
Gráfico 4
Rentabilidad sobre el patrimonio
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV. Indicador anualizado con utilidades acumuladas de 12 meses.
8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% m a r-1 4 m a y-1 4 ju l-1 4 s e p -1 4 n o v-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 s e p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 s e p -1 6 n o v-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 s e p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8
cual es muy favorable frente a los pares que registraron una variación de 1,7%. El beneficio que obtuvo el banco por el manejo adecuado de su margen de intermediación lo opacó el gasto de provisiones neto de recuperaciones, cuyo aumento fue superior a 60% anual, lo cual constituye el principal impacto negativo sobre el estado de resultados del banco. Asimismo, los ingresos derivados del portafolio de inversiones disminuyeron teniendo en cuenta que durante 2017 fueron extraordinariamente altos en razón al
incremento de la inflación y los beneficios que esto implicó para los títulos indexados a dicho índice. Por otra parte, los ingresos de las filiales registradas a través del método de participación patrimonial y dividendos favorecieron el desempeño del banco al presentar un aumento cercano al 95% anual.
La rentabilidad sobre el patrimonio de Davivienda, calculada con utilidades acumuladas de los últimos doce meses, disminuyó a 11,6% en marzo de 2018 desde 17,3% en el mismo periodo de 2017; a pesar de la disminución fue superior al 9,4% de los pares y el 9,9% del sector. Vale la pena resaltar que las
utilidades anualizadas de Davivienda de marzo de 2017 incorporan ingresos extraordinarios significativos registrados durante el segundo semestre de 2016, que aumentaron en cerca de 400 puntos base la rentabilidad sobe el patrimonio. En el caso de la rentabilidad sobre el activo, el indicador de Davivienda fue de 1,4% a marzo de 2018, igual nivel que el de sus pares.
Calidad del activo: De acuerdo con nuestra expectativa, los principales indicadores de calidad de los activos de Davivienda continuaron deteriorándose por cuenta de las condiciones económicas adversas. Esperamos que esta tendencia continúe en lo que resta de 2018.
Siguiendo una tendencia similar a la industria, el indicador de calidad de cartera por vencimiento (ICV) de Davivienda se deterioró durante el último año y alcanzó el nivel más alto observado desde 2009 (Gráfico 1). Este comportamiento ha sido generalizado en los diferentes segmentos de crédito del banco y responde al entorno macroeconómico colombiano que ha afectado negativamente la capacidad de pago de los deudores. El segmento comercial fue el que tuvo la mayor incidencia en el incremento de la morosidad luego de que su ICV se ubicara en 5,3% a marzo de 2018 desde 3,1% en el año anterior, debido al incumplimiento de deudores corporativos con un volumen importante de créditos, así como una continuación en la tendencia de mayor morosidad en pequeñas y medianas empresas. Similar situación observamos en las bancas de consumo e hipotecaria para los cuales los indicadores de morosidad continuaron la tendencia de deterioro iniciada en 2016.
Gráfico 5
Indicador de calidad de cartera por v encimiento (ICV)
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
De acuerdo con la clasificación de la Superintendencia Financiera de Colombia, los clientes corporativos son los más relevantes en la cartera comercial de Davivienda al representar 30% del total del segmento a marzo de 2018, similar a lo observado en el mismo periodo de 2017. Este tipo de clientes fue uno de los que afectó en mayor medida la calidad de la cartera del banco luego de que su ICV pasara a 7,5% en marzo de 2018 desde 5,2% en marzo de 2017; comportamiento que contrasta con lo observado en el sector cuyos indicadores fueron de 3,9% y 3,1%, respectivamente. El segmento de pequeñas y medianas empresas (pymes) es el segundo de mayor relevancia en la cartera comercial de Davivienda al representar 15% del total. La morosidad también ha aumentado en este tipo de clientes, aunque su tendencia ha sido similar a lo observado en la industria con un ICV que pasó a 10% en marzo de 2018 desde 8,6% en el mismo periodo de 2017.
La composición de la cartera de consumo se mantuvo estable durante el último año. Los créditos de libranza se mantienen como los de mayor relevancia con 36,4% del total a marzo de 2018, seguidos por las tarjetas de crédito con 23,2%, los productos de libre inversión con 21,5% y automóviles con 12,4%. Con excepción del crédito de vehículos, los indicadores de morosidad de los productos de consumo de Davivienda presentaron deterioros leves durante el último año con un ICV total que pasó a 6,6% en marzo de 2018 desde 6,2% en el año anterior. De lo anterior, destacamos que las tarjetas de crédito
disminuyeron su ICV a 5,5% desde 6,1%, mientras que en la industria aumentó a 7,2% desde 7,5%. Por otra parte, la cartera de vehículos presentó un pronunciado incremento de su ICV el cual pasó a 9,7% desde 7,3%. En el caso de la cartera hipotecaria de Davivienda, el ICV (90 días) aumentó a 2,7% en marzo de 2018 desde 1,9% en marzo de 2017, a pesar de ello se mantiene en un nivel favorable frente a los pares cuyo ICV se ubicó en 3,7%. Esta cartera está compuesta en 64% por vivienda de interés social (VIS), lo cual contrasta con la industria donde representa el 31%. Estos créditos mantienen una adecuada
cobertura a través de las garantías con un loan to value que se ha mantenido estable en torno a 43%
Fondeo y liquidez: La estructura de fondeo de Davivienda se caracteriza por su favorable diversificación y una mayor participación de inversionistas minoristas frente a sus pares. Asimismo, su posición de activos líquidos le permite cubrir con suficiencia los requerimientos pasivos bajo escenarios de estrés.
2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% m a r-1 4 m a y-1 4 ju l-1 4 s e p -1 4 n o v-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 s e p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 s e p -1 6 n o v-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 s e p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8
De manera consecuente con su enfoque hacía la banca de personas, los depósitos de Davivienda se han caracterizado por presentar una relativa alta participación de inversionistas en comparación con otros bancos de similar tamaño. En nuestra opinión, esto constituye una importante fortaleza para su perfil crediticio en la medida que le permite mantener un bajo costo de fondeo y una alta estabi lidad de su principal fuente de fondeo ante cambios en la aversión al riesgo de los inversionistas. Por otra parte, Davivienda ha fortalecido su posicionamiento como uno de los principales emisores de deuda privada en el mercado de renta fija colombiano. Consideramos que esto es una fortaleza para su perfil de riesgo de liquidez puesto que le permite acceder de forma recurrente a recursos de largo plazo que favorecen el calce de su balance por temporalidad. Por otra parte, el banco ha conservado una posición de activos líquidos consecuente con lo observado en la industria bancaria y acorde a sus requerimientos pasivos. Dada nuestra perspectiva de un crecimiento moderado en la cartera de crédito, no esperamos cambios significativos en la posición de liquidez del banco.
El Gráfico 6 muestra que los depósitos a término (CDTs) han continuado aumentando su participación en la estructura de fondeo y se han consolidado como el principal instrumento pasivo del banco. Esta tendencia corresponde con la estrategia del banco de aumentar la duración promedio de su pasivo y beneficiarse del entorno de bajas tasas de interés. Por otra parte, los depósitos a la vista presentaron una contracción en su saldo de 1,7% anual a marzo de 2018, situación que contrasta con lo observado en sus pares que registraron un incremento de 11%. Este comportamiento se debe a la estrategia de Davivienda de disminuir la representatividad de inversionistas mayoristas con altos costos de captaciones, lo anterior a cambio de mayores captaciones de CDTs con plazos superiores a un año. La concentración de los
depósitos en los 20 mayores inversionistas se ha mantenido estable en torno a 30%, lo cual se compara favorablemente frente a otros bancos que calificamos.
Gráfico 6
Estructura del pasiv o
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Los vencimientos de las emisiones de bonos en pesos colombianos (COP) de Davivienda mantienen una adecuada diversificación en el tiempo con amortizaciones distribuidas de forma uniforme hasta el 2028 por montos promedio de COP200.000 millones. Por otra parte, Davivienda cuenta con emisiones de bonos en el mercado internacional con vencimientos en julio y octubre de 2022 por COP1,4 billones cada una. Si bien observamos una concentración de vencimientos en dicho año, consideramos que el acceso favorable
35% 34% 34% 29% 30% 33% 32%
10% 9% 7%
8% 8% 12% 10%
24% 25% 29%
32% 34% 26% 30%
8% 9% 8% 8% 9% 9% 8%
15% 15% 14% 16% 13% 10% 9%
5% 4% 4% 4% 4% 7% 6%
dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 mar-18 Pares Sector
Ahorro Corriente CDT
de Davivienda le permitirá hacer un roll over con condiciones adecuada de tasa de interés. Por otra parte, los activos líquidos del banco, que estimamos en más de COP7 billones, le permitirían cubrir con
suficiencia dichos vencimientos.
La relación de activos líquidos a depósitos de Davivienda se mantuvo estable con un promedio de 17,7% entre marzo de 2017 y marzo de 2018, nivel que resulta consecuente con lo observado en la industria y los pares (ver Gráfico 7). Por otra parte, la razón a 30 días del indicador de riesgo de liquidez regulatorio (IRL) fluctuó entre 1,4 veces (x) y 1,7x en el mismo periodo, con un promedio de 1,3x. Estos niveles muestran que el banco cuenta activos líquidos suficientes para cubrir sus requerimientos pasivos bajo escenarios de estrés, aunque la holgura es menor frente a otros bancos de tamaño similar para quienes el indicador se ubica entre 2x y 4x.
Gráfico 7
Activ os líquidos / depósitos
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Administración de riesgos y mecanismos de control: Davivienda cuenta con una infraestructura adecuada para el control de riesgos financieros y no financieros. A través de la Vicepresidencia de Riesgos y Control Financiero, la entidad realiza un análisis integral de los diferentes riesgos a los cuales están expuestas las diferentes áreas y líneas de negocio.
En nuestra opinión, la estructura de administración de riesgos de Davivienda se alinea con las mejores prácticas del mercado y le permite gestionar de forma adecuada los diferentes riesgos a los cuales está expuesta su operación y la de sus filiales. Destacamos el análisis, medición e implementación de
indicadores para la gestión del riesgo de crédito y mercado dentro de las mejores prácticas en la industria bancaria. De forma particular, Davivienda ha desarrollado mediciones para el riesgo de liquidez, siguiendo los lineamientos de Basilea III, pero ajustados a la regulación local.
Davivienda cuenta con la infraestructura y mecanismos necesarios para realizar un monitoreo continuo y de esa forma implementar las medidas tendientes a prevenir y gestionar los eventos que pudieran impactar la operación del banco. Davivienda cuenta con diferentes áreas especializadas para el seguimiento de riesgos específicos, como es el caso del riesgo de crédito, mercado y liquidez. Asimismo, cuenta con áreas que monitorean de forma transversal a toda la operación del banco, como es el caso del sistema de administración de riesgos operativos y las labores de control interno.
15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% m a r-1 4 m a y-1 4 ju l-1 4 s e p -1 4 n o v-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 s e p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 s e p -1 6 n o v-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 s e p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8
Tecnología: Davivienda cuenta con una plataforma tecnológica avanzada que le permite tener un control adecuado de sus operaciones y mantener un bajo nivel de incidencias.
Davivienda ha fortalecido de forma continua su infraestructura tecnológica como base estratégica para mejorar los servicios a sus clientes y mantener una alta confiabilidad de su operación. Asimismo, ha robustecido constantemente sus medidas para garantizar la seguridad de la información. Los servicios transaccionales para productos bancarios de personas jurídicas y naturales son una fortaleza que el banco ha desarrollado en los últimos años y que le permiten diferenciarse en el mercado. Entre estos, se
destacan los portales transaccionales y aplicativos móviles con estándares de seguridad de la información que son de vanguardia en la industria.
Contingencias: A marzo de 2018, el Banco Davivienda presentó procesos legales en contra, de diversa índole, clasificados como eventuales o probables con pretensiones inferiores al 0,5% del patrimonio. Dichos procesos no representan una amenaza para la estabilidad financiera del banco.
II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS
Qué podría llevarnos a confirmar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos que podrían llevarnos a confirmar la calificación actual:
Los indicadores de fortaleza patrimonial acordes con sus pares comparables y con un adecuado
margen de holgura frente a los mínimos regulatorios.
El sostenimiento de indicadores de rentabilidad en niveles superiores al sector y los pares.
La evolución en la calidad de la cartera acorde con nuestras expectativas y la coyuntura
económica.
Qué podría llevarnos a bajar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían afectar negativamente la calificación actual:
El aumento más allá de nuestras expectativas en la exposición del banco a economías cuyas
calificaciones crediticias sean inferiores a Colombia.
La disminución sostenida en los niveles de liquidez que nos lleven a considerar un cambio en el
perfil de riesgo.
El deterioro en los indicadores de calidad de los activos que se compare de forma desfavorable
III. PROGRAMAS Y EMISIONES DE BONOS
Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados de Banco Davivienda S.A. hasta por $6 Billones
CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA
Títulos: Program a de Em isión y Colocación de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados de Banco Davivienda S. A. hasta por $6 Billones. Em isor: Banco Davivienda S. A.
Monto calificado: Cupo global de em isión de bonos ordinarios y bonos subordinados de hasta $6 billones.
Monto en circulación: $3,5 billones. Adm inistrador: Deceval S. A. Representante de los tenedores: Helm Fiduciaria S. A.
Em isiones del program a
Fecha de em isión
Fecha de vencim iento
Plazo Rendim iento Monto em itido (millones de COP)
2011
10-mar-11 10-mar-21 120 meses IPC + 4,19% 193.252
24-ago-11 10-mar-15 48 meses IPC + 3,6% 90.000
24-ago-11 10-sep-18 90 meses IPC + 3,99% 159.230
24-ago-11 10-sep-21 126 meses IPC + 4,23% 160.770
2012
25-abr-12 25-abr-22 120 meses IPC + 4,37% 181.400
25-abr-12 25-abr-27 180 meses IPC + 4,56% 218.600
15-ago-12 15-ago-22 120 meses IPC + 4,07% 174.147
15-ago-12 15-ago-27 180 meses IPC + 4,23% 230.050
2013
13-feb-13 13-feb-23 120 meses IPC + 3,23% 214.500
13-feb-13 13-feb-28 180 meses IPC + 3,47% 184.521
10-dic-13 10-dic-15 24 meses IBR + 2,01% 315.815
10-dic-13 10-dic-20 84 meses IPC + 4,29% 83.935
2014
15-may-14 15-may-19 60 meses IPC + 3,39% 183.359
15-may-14 15-may-24 120 meses IPC + 3,89% 160.955
09-oct-14 09-oct-19 60 meses IPC + 3,25% 109.000
09-oct-14 09-oct-24 120 meses IPC + 3,96% 128.000
2015
12-may-15 12-feb-18 33 meses 5,94% 378.756
12-may-15 12-feb-20 57 meses IPC + 2,84 % 187.241
12-may-15 12-feb-25 117 meses IPC + 3,67 % 134.003
13-may-15 13-may-25 120 meses IPC + 4,14 % 400.000
10-nov-15 10-nov-20 60 meses IPC + 3,45% 148.956
10-nov-15 10-nov-25 120 meses IPC + 4,5% 273.623
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó las calificaciones de deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los Bonos Ordinarios y de ‘AA+’ de los Bonos Subordinados del
Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados del Banco Davivienda S. A. hasta por $6 billones.
La calificación del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados del Banco Davivienda S. A. hasta por $6 billones se fundamenta en la calificación de deuda de largo plazo de
a la calificación del emisor. Lo anterior obedece a que, en caso de una eventual liquidación del emisor, el pago a los tenedores estará sujeto irrevocablemente a la cancelación previa del pasivo externo y otras obligaciones no subordinadas.
La calificación del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados del Banco Davivienda S. A. hasta por $6 billones aplica a todas las emisiones del programa, si empre y cuando cumplan con las características estipuladas en el prospecto del programa y mencionadas en el presente documento de calificación.
Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados de Banco Davivienda S. A. 2015 hasta por $5 Billones
CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA
Títulos: Program a de Em isión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados de Banco Davivienda S. A. 2015 hasta por $5 Billones Em isor: Banco Davivienda S. A.
Monto calificado: Cupo global de em isión de bonos ordinarios y bonos subordinados por hasta COP5 billones.
Monto en circulación: $2,1 billones. Adm inistrador: Deceval S. A. Representante de los tenedores: Helm Fiduciaria S. A.
Em isiones del program a Fecha de em isión
Fecha de
vencim iento Plazo Rendim iento
Monto em itido (millones de COP)
2016
27-jul-16 27-jul-19 36 meses 8,64% E. A. 222.385
27-jul-16 27-jul-23 84 meses IPC + 3,67% 131.864
27-jul-16 27-jul-28 144 meses IPC + 4% 245.751
28-sep-16 28-sep-26 120 meses IPC + 4,16% 358.589
2017
29-mar-17 29-mar-25 96 meses IPC + 3,83% 200.066
29-mar-17 29-mar-24 84 meses 7,40% E.A. 198.947
07-jun-17 07-jun-20 36 meses 6,48% E. A. 357.334
07-jun-17 07-jun-24 84 meses IPC + 3,13% 173.666
07-jun-17 07-jun-27 120 meses IPC + 3,39% 169.000
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó las calificaciones de deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los Bonos Ordinarios y de ‘AA+’ de los Bonos Subordinados del
Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados del Banco Davivienda S. A. 2015 hasta por $5 billones.
La calificación del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos Subordinados del Banco Davivienda S. A. 2015 hasta por $5 billones aplica a todas las emisiones del programa, siempre y cuando cumplan con las características estipuladas en el prospecto del programa y mencionadas en el presente documento de calificación.
Proceso de Emisiones Múltiples y Sucesivas de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados
Davivienda 2010 hasta por $1 Billón en Bonos Ordinarios y hasta por $250.000 Millones en Bonos Subordinados
CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS
Títulos: Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados Davivienda 2010. Em isor: Banco Davivienda S. A.
Monto calificado: Bonos Ordinarios: hasta $1 billón.
Bonos Subordinados: hasta $250.000 m illones. Series en circulación: Serie C y U.
Fecha de em isión: Bonos Ordinarios: 2ª em isión: 7 de octubre de 2010. Bonos Subordinados: 24 de febrero de 2010. Plazos: Bonos Ordinarios: 2ª em isión serie C: 7 años.
Bonos Subordinados: serie U: 10 años y serie C: 7 años. Rendim iento: Bonos Ordinarios: serie C7: (IPC + 3,63%).
Bonos Subordinados: serie U: (UVR + 5,5%) y serie C: (IPC + 5,25%). Periodicidad de pago de intereses: Trim estre vencido.
Pago de capital: Al vencim iento. Monto en circulación: $307.553 m illones . Adm inistrador: Deceval S. A. Representante de los tenedores: Helm Fiduciaria S. A.
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó las calificaciones de deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los Bonos Ordinarios y de ‘AA+’ del Proceso de Emisiones Múltiples y Sucesivas de Bonos Ordinarios y Bonos Subordinados Davivienda 2010 por hasta $1 billón en Bonos Ordinarios y por hasta $250.000 millones en Bonos Subordinados.
La calificación del Proceso de Emisiones Múltiples y Sucesivas de Bonos Ordinarios y Bonos
Subordinados Davivienda 2010 por hasta $1 billón en Bonos Ordinarios y por hasta $250.000 mill ones en Bonos Subordinados se fundamenta en la calificación de deuda de largo plazo de ‘AAA’ del Banco
Davivienda S. A. La calificación de los bonos subordinados es inferior en un nivel (notch) a la calificación
del emisor. Lo anterior obedece a que, en caso de una eventual liquidación del emisor, el pago a los tenedores estará sujeto irrevocablemente a la cancelación previa del pasivo externo y otras obligaciones no subordinadas.
La calificación del Proceso de Emisiones Múltiples y Sucesivas de Bonos Ordinarios y Bonos
Subordinados Davivienda 2010 por hasta $1 billón en Bonos Ordinarios y por hasta $250.000 millones en Bonos Subordinados aplica a todas las emisiones de bonos ordinarios y subordinados, siempre y cuando cumplan con las características estipuladas en el prospecto del programa y mencionadas en el presente documento de calificación.
La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del emisor y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos de acuerdo con los
BRC Investor Services no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services revisó la
información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad.
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IV. ESTADOS FINANCIEROS
Datos en COP Millones Banco Davivienda S.A.
BALANCE GENERAL dic-15 dic-16 dic-17 mar-17 mar-18
Variación % Dec-16 / Dec-17
Variación % Mar-17 / Mar-18
Variación % Pares
Mar-17 / Mar-18
Variación % Sector Mar-17 / Mar-18
Activos
Disponible 3.970.749 4.933.356 4.081.986 4.574.892 3.621.818 -17,3% -20,8% -14,3% -8,6% Posiciones activas del mercado monetario 315.604 152.866 1.337.235 816.273 837.416 774,8% 2,6% 80,3% 14,9% Inversiones 9.245.643 9.568.362 11.308.417 9.849.339 11.166.484 18,2% 13,4% 6,4% 7,0% Valor Razonable 1.878.810 1.413.872 1.694.886 1.980.573 2.377.719 19,9% 20,1% -10,0% 18,3% Instrumentos de deuda 1.878.810 1.389.961 1.677.265 1.963.321 2.363.217 20,7% 20,4% -9,8% 16,3% Instrumentos de patrimonio - 23.911 17.621 17.253 14.502 -26,3% -15,9% -37,3% 159,9% Valor Razonable con cambios en ORI 1.412.439 490.065 1.466.985 344.430 1.495.921 199,3% 334,3% 120,3% 42,1% Instrumentos de deuda 1.412.439 370.924 1.294.308 226.992 1.329.327 248,9% 485,6% 151,7% 47,9% Instrumentos de patrimonio - 119.141 172.678 117.438 166.594 44,9% 41,9% 2,8% 9,8% Costo amortizado 1.223.528 534.892 1.395.386 803.150 1.365.567 160,9% 70,0% 10,4% 2,3% En subsidiarias, filiales y asociadas 2.995.330 3.216.541 3.404.886 3.077.433 3.199.252 5,9% 4,0% 4,2% 4,3% A variación patrimonial 114.160 117.630 145.896 117.054 143.167 24,0% 22,3% -17,9% 4,2% Entregadas en operaciones 1.192.233 1.840.793 1.229.038 1.633.423 369.101 -33,2% -77,4% -25,6% -17,3% Mercado monetario 909.568 1.636.316 1.032.406 1.415.402 170.001 -36,9% -88,0% -28,8% -19,6% Derivados 282.665 204.477 196.632 218.021 199.099 -3,8% -8,7% 26,8% 3,7% Derivados 434.745 238.447 335.359 330.865 603.726 40,6% 82,5% -3,6% 5,9% Negociación 434.745 238.447 335.359 330.865 603.726 40,6% 82,5% -3,5% 6,4% Cobertura - - - - - -4,7% -5,2% Otros 3.976 1.725.499 1.644.519 1.571.745 1.620.134 -4,7% 3,1% 75,2% 9,8% Deterioro 9.580 9.377 8.538 9.334 8.102 -9,0% -13,2% 73,4% 30,6% Cartera de créditos y operaciones de leasing 47.513.737 54.292.598 58.380.096 55.132.666 58.936.014 7,5% 6,9% 3,1% 5,0% Comercial 25.900.864 28.718.565 30.048.242 28.850.582 30.420.752 4,6% 5,4% 2,9% 3,6% Consumo 12.785.217 15.198.270 16.713.093 15.714.300 16.692.750 10,0% 6,2% 8,0% 8,7% Vivienda 10.815.245 12.615.989 14.485.157 12.931.953 14.946.807 14,8% 15,6% 10,9% 11,2% Microcrédito 108.521 117.822 100.218 121.740 88.265 -14,9% -27,5% -0,8% 6,6% Deterioro 1.721.423 1.919.100 2.453.430 2.016.644 2.697.282 27,8% 33,8% 36,3% 30,4% Deterioro componente contraciclico 374.687 438.947 513.183 469.266 515.276 16,9% 9,8% 7,2% 7,9% Otros activos 3.299.538 3.759.783 3.384.146 3.648.888 3.579.716 -10,0% -1,9% -4,1% -0,6% Bienes recibidos en pago 27.726 55.911 76.178 52.552 43.554 36,2% -17,1% -43,2% -8,2% Bienes restituidos de contratos de leasing 25.161 37.260 43.089 37.460 39.276 15,6% 4,8% 33,1% 26,4% Otros 3.246.652 3.666.612 3.264.880 3.558.876 3.496.886 -11,0% -1,7% -3,7% -0,7% Total Activo 64.345.271 72.706.965 78.491.881 74.022.058 78.141.449 8,0% 5,6% 2,9% 4,3%
Pasivos
Depósitos 39.257.126 45.575.520 48.613.733 47.047.575 50.532.277 6,7% 7,4% 5,1% 5,7% Ahorro 19.367.064 21.990.834 20.186.530 21.994.041 20.694.532 -8,2% -5,9% 14,6% 8,2% Corriente 5.048.186 4.680.765 5.699.239 4.478.266 5.330.923 21,8% 19,0% 0,8% 2,8% Certificados de depósito a termino (CDT) 14.150.463 18.210.104 21.893.816 19.875.422 23.726.736 20,2% 19,4% -3,0% 4,3% Otros 691.412 693.817 834.148 699.845 780.086 20,2% 11,5% -2,9% 2,9% Créditos de otras entidades financieras 5.272.372 5.292.891 5.663.504 4.915.979 5.890.233 7,0% 19,8% -4,9% 2,1%
Banco de la República - - - -
-Redescuento 1.798.345 2.262.508 2.351.557 2.183.496 2.251.976 3,9% 3,1% 4,5% 5,8% Créditos entidades nacionales 121.175 8 - 8 - -100,0% -100,0% 32,6% 5,9% Créditos entidades extranjeras 3.352.852 3.030.375 3.311.947 2.732.474 3.638.256 9,3% 33,1% -9,9% -1,8% Operaciones pasivas del mercado monetario 909.786 1.584.929 1.031.599 1.398.488 169.971 -34,9% -87,8% -27,9% -16,5% Simultaneas 909.786 834.631 1.031.599 798.377 169.963 23,6% -78,7% -15,3% -10,0% Repos - 750.297 - 600.111 - -100,0% -100,0% -100,0% -26,3% TTV´s - - - - 7
Titulos de deuda 8.727.347 9.063.260 11.179.368 9.168.411 9.121.563 23,3% -0,5% 0,8% 2,8% Otros Pasivos 2.320.107 2.330.893 2.458.961 2.799.797 3.086.423 5,5% 10,2% 9,8% 5,9% Total Pasivo 56.486.737 63.847.493 68.947.166 65.330.250 68.800.466 8,0% 5,3% 3,0% 4,5% Patrimonio
Capital Social 95.095 76.784 76.784 76.784 76.784 0,0% 0,0% 0,0% 7,7% Reservas y fondos de destinación especifica 1.291.340 1.631.978 2.956.324 2.955.164 3.739.161 81,1% 26,5% 10,0% 9,5% Reserva legal 726.790 1.051.179 2.419.516 2.419.516 3.429.494 130,2% 41,7% 9,1% 12,4% Reserva estatutaria - - - -
-Reserva ocasional 564.550 580.799 536.807 535.648 309.667 -7,6% -42,2% 47,8% -32,0% Otras reservas - - - -
-Fondos de destinación especifica - - - - - 0,1% Superávit o déficit 5.119.809 5.358.546 5.314.337 5.275.515 5.153.633 -0,8% -2,3% -3,2% -2,6% Ganancias/pérdida no realizadas (ORI) 1.071.013 744.486 717.434 675.807 625.371 -3,6% -7,5% -2,8% -5,6% Prima en colocación de acciones 4.133.667 4.676.804 4.676.804 4.676.804 4.676.804 0,0% 0,0% 0,0% 0,8% Ganancias o pérdidas 1.352.289 1.792.165 1.197.270 384.344 371.405 -33,2% -3,4% -43,1% -32,2% Ganancias acumuladas ejercicios anteriores 115.064 253.479 88.803 32.183 53.097 -65,0% 65,0% -65,0% -44,4% Pérdidas acumuladas ejercicios anteriores - - - - - 118,5% 82,9% Ganancia del ejercicio 1.240.197 1.538.686 1.108.467 352.161 318.308 -28,0% -9,6% -21,0% -12,1% Pérdida del ejercicio - - - - - -46,7% -18,7% Ganancia o pérdida participaciones no controladas - - - -
ESTADO DE RESULTADOS dic-15 dic-16 dic-17 mar-17 mar-18 Variación % Dec-16 / Dec-17
Variación % Mar-17 / Mar-18
Variación % Pares
Mar-17 / Mar-18
Variación % Sector Mar-17 / Mar-18
Cartera comercial 1.855.618 2.637.782 2.683.497 705.576 628.560 1,7% -10,9% -15,9% -14,9% Cartera consumo 1.971.573 2.353.386 2.811.718 673.250 722.273 19,5% 7,3% 6,5% 6,8% Cartera vivienda 1.004.904 1.191.153 1.367.478 327.165 373.314 14,8% 14,1% 11,2% 9,9% Cartera microcrédito 19.818 22.335 22.171 5.735 4.312 -0,7% -24,8% -8,8% 3,0% Otros - - - -
Ingreso de intereses cartera y leasing 4.851.913 6.204.656 6.884.864 1.711.725 1.728.459 11,0% 1,0% -7,6% -3,1% Depósitos 1.111.716 2.078.816 2.172.825 609.893 465.413 4,5% -23,7% -20,4% -20,1% Otros 733.380 1.018.521 1.017.086 248.759 252.379 -0,1% 1,5% -11,1% -8,7% Gasto de intereses 1.845.096 3.097.337 3.189.910 858.652 717.791 3,0% -16,4% -17,7% -17,2% Ingreso de intereses neto 3.006.817 3.107.319 3.694.954 853.073 1.010.667 18,9% 18,5% 1,7% 9,9% Gasto de deterioro cartera y leasing 1.805.170 2.352.395 2.746.555 723.740 1.000.812 16,8% 38,3% 33,3% 29,4% Gasto de deterioro componente contraciclico 248.363 279.816 323.387 125.650 126.252 15,6% 0,5% 7,8% 1,8% Otros gastos de deterioro - - - -
Recuperaciones de cartera y leasing 992.192 1.102.596 1.182.283 461.168 507.190 7,2% 10,0% 22,9% 18,3% Otras recuperaciones 26.355 27.210 41.629 24.797 23.748 53,0% -4,2% 26,7% 25,6% Ingreso de intereses neto despues de deterioro y
recuperaciones 1.971.831 1.604.914 1.848.925 489.648 414.541 15,2% -15,3% -23,7% -7,0% Ingresos por valoración de inversiones 7.669.862 5.974.321 3.879.057 1.128.723 2.077.318 -35,1% 84,0% -1,4% 23,4% Ingresos por venta de inversiones 40.297 101.038 18.836 3.197 2.949 -81,4% -7,7% -15,4% -19,5% Ingresos de inversiones 7.710.159 6.075.359 3.897.893 1.131.920 2.080.267 -35,8% 83,8% -1,5% 22,8% Pérdidas por valoración de inversiones 7.414.463 5.180.527 3.392.315 948.732 1.913.106 -34,5% 101,6% 4,8% 31,4% Pérdidas por venta de inversiones 35.979 24.151 15.170 2.948 2.524 -37,2% -14,4% -38,4% -15,6% Pérdidas de inversiones 7.450.442 5.204.678 3.407.485 951.680 1.915.630 -34,5% 101,3% 4,6% 30,7% Ingreso por método de participación patrimonial 215.880 270.755 258.162 51.119 82.519 -4,7% 61,4% 14,6% 17,0% Dividendos y participaciones 31.960 25.524 22.188 22.188 60.336 -13,1% 171,9% 47,4% 91,6% Gasto de deterioro inversiones - - - -
-Ingreso neto de inversiones 507.557 1.166.960 770.758 253.546 307.492 -34,0% 21,3% -25,6% -12,4% Ingresos por cambios 2.883.815 1.567.876 873.560 273.698 140.838 -44,3% -48,5% -44,9% -41,5% Gastos por cambios 2.686.852 1.641.355 806.109 299.305 156.800 -50,9% -47,6% -51,3% -46,2% Ingreso neto de cambios 196.963 (73.479) 67.451 (25.607) (15.962) -191,8% -37,7% 183,4% 167,8% Comisiones, honorarios y servicios 645.721 714.419 744.549 181.116 188.974 4,2% 4,3% 14,3% 8,9% Otros ingresos - gastos 68.921 391.095 147.610 77.781 46.074 -62,3% -40,8% 60,9% 32,4% Total ingresos 3.390.993 3.803.909 3.579.293 976.484 941.120 -5,9% -3,6% -8,4% -3,1% Costos de personal 977.171 1.094.328 1.184.466 274.700 293.504 8,2% 6,8% 4,8% 6,0% Costos administrativos 574.856 636.133 766.173 180.373 198.525 20,4% 10,1% 16,9% 12,2% Gastos administrativos y de personal 1.552.027 1.730.461 1.950.639 455.073 492.029 12,7% 8,1% 9,3% 8,4% Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y
V. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO
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INDICADORES dic-15 dic-16 dic-17 mar-17 mar-18 mar-17 mar-18 mar-17 mar-18
Rentabilidad
ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 16,9% 18,7% 12,2% 17,3% 11,6% 16,0% 9,4% 15,4% 9,9%
ROA (Retorno sobre Activos) 2,1% 2,2% 1,5% 2,0% 1,4% 2,5% 1,4% 2,0% 1,3%
Ingreso de intereses neto / Ingresos 88,7% 81,7% 103,2% 87,4% 107,4% 77,9% 86,5% 82,7% 93,7%
Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 6,1% 5,5% 6,0% 1,5% 1,6% 1,5% 1,5% 1,6% 1,7%
Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 4,2% 4,2% 4,8% 4,3% 5,2% 4,9% 6,2% 5,0% 6,0%
Rendimiento de la cartera 11,6% 12,4% 12,6% 12,7% 12,4% 12,4% 11,8% 13,2% 12,9%
Rendimiento de las inversiones 3,8% 8,1% 4,9% 7,1% 5,1% 5,7% 5,5% 5,9% 5,1%
Costo del pasivo 3,5% 5,1% 4,8% 5,3% 4,5% 4,6% 4,1% 5,0% 4,3%
Eficiencia (Gastos Admin/ MFB) 45,8% 45,5% 54,5% 46,6% 52,3% 42,4% 50,6% 48,1% 53,8%
Capital
Relación de Solvencia Básica 7,6% 7,7% 9,0% 9,7% 10,5% 11,2% 11,2% 10,7% 10,9%
Relación de Solvencia Total 14,1% 13,9% 15,6% 15,5% 16,0% 17,3% 16,9% 15,8% 15,7%
Patrimonio / Activo 12,2% 12,2% 12,2% 11,7% 12,0% 14,9% 14,8% 12,8% 12,6%
Quebranto Patrimonial 8263,8% 11538,2% 12430,6% 11319,8% 12165,3% 4791,9% 4906,1% 1735,4% 1663,5%
Activos Productivos / Pasivos con Costo 109,8% 108,7% 107,1% 108,2% 107,0% 114,6% 113,5% 110,9% 109,6%
Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 48,8% 52,0% 58,0% 57,0% 62,5% 48,8% 52,6% 53,9% 57,6%
Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 3,4% 1,6% 2,5% 1,7% 2,3% 3,1% 4,8% 3,0% 4,0%
Liquidez
Activos Liquidos / Total Activos 11,3% 9,2% 9,0% 9,1% 9,4% 10,5% 10,7% 11,3% 11,5%
Activos Liquidos / Depositos y exigib 18,5% 18,5% 17,9% 17,7% 17,7% 17,6% 17,4% 17,6% 17,6%
Cartera Bruta / Depositos y Exigib 126,4% 124,3% 126,2% 122,5% 123,0% 118,0% 117,3% 111,3% 111,7%
Cuenta de ahorros + Cta Corriente / Total Pasivo 43,2% 41,8% 37,5% 40,5% 37,8% 41,7% 44,8% 41,2% 42,1%
Bonos / Total Pasivo 15,5% 14,2% 16,2% 14,0% 13,3% 10,5% 10,3% 8,8% 8,7%
CDT´s / Total pasivo 25,1% 28,5% 31,8% 30,4% 34,5% 27,6% 26,0% 30,4% 30,4%
Redescuento / Total pasivo 3,2% 3,5% 3,4% 3,3% 3,3% 3,2% 3,2% 4,0% 4,0%
Crédito entidades nacionales / total pasivo 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5%
Crédito entidades extranjeras / total pasivo 5,9% 4,7% 4,8% 4,2% 5,3% 6,1% 5,3% 4,2% 4,0%
Op. pasivas del mco monetario / total pasivo 1,6% 2,5% 1,5% 2,1% 0,2% 3,2% 2,2% 3,0% 2,4%
Distribución de CDTs por plazo
Emitidos menor de seis meses 16,9% 13,7% 11,6% 12,2% 13,4% 19,8% 18,7% 16,7% 16,8%
Emitidos igual a seis meses y menor a 12 meses 24,4% 23,6% 18,5% 23,3% 20,2% 13,7% 14,7% 18,8% 18,4%
Emitidos igual a a 12 meses y menor a 18 meses 17,0% 19,4% 15,6% 16,8% 17,0% 14,6% 12,8% 16,4% 15,2%
Emitidos igual o superior a 18 meses 41,8% 43,3% 54,3% 47,7% 49,4% 51,9% 53,8% 48,1% 49,6%
Calidad del activo Por vencimiento
Calidad de Cartera y Leasing 2,5% 2,9% 3,8% 3,7% 5,1% 3,5% 4,7% 4,0% 4,9%
Cubrimiento de Cartera y Leasing 171,1% 141,3% 127,8% 118,1% 104,0% 139,1% 131,4% 127,8% 123,7%
Indicador de cartera vencida con castigos 6,4% 7,2% 8,5% 8,1% 10,1% 7,0% 8,7% 8,2% 9,5%
Calidad de Cartera y Leasing Comercial 1,6% 2,0% 3,1% 3,1% 5,3% 3,2% 4,3% 3,4% 4,5%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 238,4% 164,6% 138,4% 115,2% 88,6% 142,8% 135,2% 132,0% 123,7%
Calidad de Cartera y Leasing Consumo 5,2% 5,7% 6,0% 6,2% 6,6% 5,0% 6,7% 5,5% 6,2%
Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 127,8% 124,8% 129,1% 119,3% 125,2% 135,7% 126,6% 127,2% 130,9%
Calidad de Cartera Vivienda 1,3% 1,7% 2,5% 1,9% 2,7% 2,9% 3,7% 2,4% 3,1%
Cubrimiento Cartera Vivienda 181,8% 146,0% 100,1% 123,7% 95,7% 131,6% 122,6% 128,6% 112,1%
Calidad Cartera y Leasing Microcredito 5,8% 9,1% 12,5% 10,1% 14,6% 13,6% 13,9% 7,6% 7,9%
Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 150,1% 122,5% 32,7% 117,2% 30,7% 90,4% 93,6% 93,2% 88,2%
Por clasificación de riesgo
Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 5,9% 7,1% 10,4% 9,1% 11,3% 9,3% 10,9% 9,0% 10,3%
Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 35,8% 28,6% 26,1% 24,3% 27,0% 32,9% 40,2% 32,5% 38,0%
Cartera y leasing C,D y E / Bruto 3,1% 3,7% 6,3% 4,7% 6,9% 5,3% 7,4% 5,3% 6,9%
Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 57,7% 49,2% 39,5% 42,1% 41,2% 52,7% 56,3% 51,0% 53,8%
Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 2,7% 3,2% 7,8% 5,0% 8,3% 5,5% 7,8% 5,6% 7,7%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 161,1% 232,1% 305,0% 291,3% 285,5% 204,5% 191,3% 215,9% 202,4%
Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 5,6% 6,2% 6,9% 6,5% 7,7% 5,7% 7,4% 5,7% 6,8%
Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 58,3% 59,2% 60,4% 58,6% 61,1% 62,4% 68,7% 61,6% 66,6%
Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 1,1% 1,6% 2,6% 1,8% 3,0% 2,8% 3,8% 2,3% 3,2%
Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 28,4% 29,0% 18,1% 16,0% 18,8% 64,1% 65,3% 38,4% 38,8%
Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 4,0% 6,8% 9,6% 7,7% 11,4% 11,7% 12,4% 8,0% 8,6%
Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 83,9% 85,2% 22,3% 85,3% 22,3% 88,7% 89,5% 58,9% 54,5%
