Créditos: 3 Tipo de asignatura: Teórica – Practica

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1

Semestre 7

Fascículo

2

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Análisis

financiero Semestre 7

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Análisis financiero

Semestre 7

Tabla de contenido

Página

Introducción 1

Conceptos previos 1

Mapa conceptual fascículo 2 2

Logros 2

Elementos de los Estados Financieros 3

Estados Financieros Básicos –Lectura e interpretación– 7

Balance General 8

Estado de Resultados 12

Actividad de trabajo colaborativo 15

Resumen 15

Bibliografía recomendada 16

Nexo 16

Seguimiento al autoaprendizaje 17

Créditos: 3

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Análisis

financiero Semestre 7

Análisis financiero

Bogotá, D.C.

Prohibida la reproducción total o parcial sin autorización por escrito del Presidente de la Fundación. La actualización de este fascículo estuvo a cargo de CARLOS COMETA H. Tutor Programa Administración de Empresas.

Sede Bogotá, D.C.

Orientación a cargo de; ESPERANZA MARTINEZ G. Directora Nacional de Material Educativo.

Diseño gráfico y diagramación a cargo de SANTIAGO BECERRA SÁENZ ORLANDO DÍAZ CÁRDENAS

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1

Fascículo No. 2 Semestre 7

Análisis financiero

Introducción

Los estados financieros constituyen la principal herramienta del análisis financiero. Surgen de principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y presentan estructuras que se complementan para brindar información contable y financiera a los interesados.

El analista financiero debe conocer ampliamente la conformación de los estados financieros, de tal manera que pueda reexpresarlos según sus necesidades y obtener de ellos la información precisa para cada una de las situaciones de la organización. Por ello, debe tener claros los alcan-ces y limitaciones de cada uno de los estados financieros, sus elemen-tos y el manejo de las cuentas que los componen.

Una apropiada competencia para leer e interpretar los estados finan-cieros, es esencial para luego, proceder a plantear las indefinidas rela-ciones que existen entre las cuentas de unos y otros.

Conceptos previos

El estudiante a partir de una apropiada competencia para leer e interpre-tar los estados financieros, procederá a plantear las indefinidas relacio-nes que existen entre las cuentas de unos y otros. Para esto debe inte-resarse por las normas que rigen y permiten la aplicabilidad de la conta-bilidad en nuestra sociedad.

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2 Análisis financiero

El Decreto 2649 de 1993

expide

Los Estados Financieros Básicos de propósito general Los principios o normas de contabilidad generalmente

aceptados en Colombia

y clasifica

Estado de Resultados

Estado de Cambios en la Situación Financiera Estado de Cambios en

el Patrimonio

Balance General

Estado de Flujos de Efectivo

Acertada evaluación de la gestión gerencial Lectura e

interpretación

de su correcta

depende

Mapa conceptual fascículo 2

Al finalizar el estudio del presente fascículo, el estudiante estará en capacidad de:

 Leer e interpretar el Balance General y el Estado de Resultados, estados financieros básicos que hacen parte de los estados de propósito general.  Explicar y argumentar la naturaleza de los estados y la coherencia de sus

estructuras contables

 Reconocer los mandatos legales respecto de los principios o normas de

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3 Análisis financiero

contabilidad generalmente aceptados, como punto de partida para la construcción de estados financieros.

 Relacionar los resultados expresados en los estados financieros, con las realidades de los contextos en los cuales desarrollan su objeto social las organizaciones.

Elementos de los Estados Financieros

Los Activos, representan las propiedades y derechos que posee la empresa, de cuya utilización se espera que fluyan a la empresa beneficios económicos futuros. Según el PUC, la clasificación de los Activos, es:

Grupo Cuenta

Disponible Caja, bancos, remesas en tránsito, cuentas de ahorros y fondos

Inversiones Acciones, cuotas o partes de interés social, bonos, cédulas, certificados, papeles comerciales, títulos, aceptaciones bancarias o financieras, derechos fiduciarios, derechos de recompra de inversiones negociadas, obligatorias, cuentas en participación, otras inversiones y provisiones.

Deudores Clientes, cuentas corrientes comerciales, cuentas por cobrar a casa matriz, cuentas por cobrar a vinculados económicos, cuentas por cobrar a directores, cuentas por cobrar a socios y accionistas, aportes por cobrar, anticipos y avances, cuentas de operación conjunta, depósitos, promesas de compraventa, ingresos por cobrar, retención sobre contratos, anticipo de impuestos o contribuciones o saldos a favor, reclamaciones, cuentas por cobrar a trabajadores, préstamos a particulares, deudores varios, derechos de recompra de cartera negociada, deudas de difícil cobro y provisiones.

Inventarios Materias primas, productos en proceso, obras de construcciones en curso, obras de urbanismo, contratos en ejecución, cultivos en desarrollo, plantaciones agrícolas, productos terminados, mercancías no fabricadas por la empresa, bienes raíces para la venta, semovientes, terrenos, materiales, repuestos y accesorios, envases y empaques y provisiones.

Propiedades, planta y equipo

Terrenos, materiales proyectos petroleros, construcciones en curso, maquinaria y equipos en montaje, construcciones y edificaciones, maquinaria y equipo, equipo de oficina, equipo de computación y comunicación, equipo médico-científico, equipo de hoteles y restaurantes, flota y equipo de transporte, flota y equipo fluvial y/o marítimo, flota y equipo aéreo, flota y equipo ferreo, acueductos, plantas y redes, armamento de vigilancia, envases y empaques, plantaciones agrícolas forestales, vías de comunicación, minas y canteras, pozos artesanos, yacimientos, semovientes, propiedades, planta y equipo en tránsito, depreciación acumulada, depreciación diferida, amortización acumulada, agotamiento acumulado y provisiones.

Intangibles Crédito mercantil, marcas, patentes, concesiones y franquicias, derechos, know how, licencias, depreciación y/o amortización acumulada y provisiones.

Diferidos Gastos pagados por anticipado, cargos diferidos, costos de exploración por amortizar, costos de explotación y desarrollo, cargos por corrección monetaria diferida y amortización acumulada.

Otros activos Bienes de arte y cultura, diversos,

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4 Análisis financiero

Los Pasivos, a su vez, representan las obligaciones que posee la empresa, en virtud de las cuales se reconoce que en el futuro se deberá transferir recursos o proveer servicios a otros entes. Según el PUC, la clasificación de los Pasivos, es:

Grupo Cuenta

Obligaciones

financieras Bancos nacionales, bancos del exterior, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial, corporaciones de ahorro y vivienda, entidades financieras del exterior, compromisos de recompra de inversiones negociadas, compromisos de recompra de cartera negociada, obligaciones gubernamentales y otras obligaciones. Proveedores Nacionales, del exterior, cuentas corrientes comerciales, casa matriz y compañías

vinculadas.

Cuentas por pagar Cuentas corrientes comerciales, a casa matriz, a compañías vinculadas, a contratistas, órdenes de compra por utilizar, costos y gastos por pagar, instalamentos por pagar, acreedores oficiales, regalías por pagar, deudas con accionistas o socios, deudas con directores, dividendos o participaciones por pagar, retención en la fuente, impuesto a las ventas retenido, impuesto de industria y comercio retenido, retenciones y aportes de nómina, cuotas por devolver y acreedores varios.

Impuestos, gravámenes y tasas

De renta y complementarios, impuesto sobre las ventas por pagar, de industria y comercio, a la propiedad raíz, derechos sobre instrumentos públicos, de valorización, de turismo, tasa por utilización de puertos, de vehículos, de espectáculos públicos , de hidrocarburos y minas, regalías e impuestos a la pequeña y mediana minería, a las exportaciones cafeteras, a las importaciones, cuotas de fomento, de licores, cervezas y cigarrillos, al sacrificio de ganado, al azar y juegos, gravámenes y regalías por utilización del suelo y otros.

Obligaciones

laborales Salarios por pagar, cesantías consolidadas, intereses sobre las cesantías, prima de servicios, vacaciones consolidadas, prestaciones extralegales, pensiones por pagar, cuotas partes pensiones de jubilación, indemnizaciones laborales,

Pasivos estimados y provisiones

Para costos y gastos, para obligaciones laborales, para obligaciones fiscales, pensiones de jubilación, para obras de urbanismo, para mantenimiento y reparaciones, para contingencias, para obligaciones de garantías y provisiones diversas.

Diferidos Ingresos recibidos por anticipado, abonos diferidos, utilidad diferida en ventas a plazos, crédito por corrección monetaria diferida, impuestos diferidos,

Otros pasivos Anticipos y avances recibidos, depósitos recibidos, ingresos recibidos para terceros, cuentas de operación conjunta, retenciones a terceros sobre contratos, embargos judiciales, acreedores del sistema, cuentas en participación, diversos,

Bonos y papeles

comerciales Bonos en circulación, bonos obligatoriamente convertidos en acciones, papeles comerciales, bonos pensionales y títulos pensionales.

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5 Análisis financiero

Grupo Cuenta

Capital social Capital suscrito y pagado, aportes sociales, capital asignado, inversión suplementaria al capital asignado, capital de personas naturales, aportes del estado y fondo social.

Superávit de capital Prima en colocación de acciones, cuotas o partes de interés social, donaciones, crédito mercantil, know how y superávit método de participación.

Reservas Reservas obligatorias, reservas estatutarias, reservas ocasionales Revalorización del

patrimonio Ajustes por inflación y saneamiento fiscal. Dividendos o

participaciones decretados en acciones, cuotas o partes de interés social

Dividendos decretados en acciones y participaciones decretadas en cuotas o partes de interés social.

Resultados del ejercicio Utilidad del ejercicio y pérdida del ejercicio. Resultados de ejercicios

anteriores Utilidades acumuladas y pérdidas acumuladas.

Superávit por valorizaciones De inversiones, de propiedades, planta y equipo y de otros activos.

Los Ingresos representan flujos de entrada de recursos, en forma de incrementos del activo o disminuciones del pasivo o una combinación de ambos, que generan incrementos en el patrimonio, devengados por la venta de bienes, por la prestación de servicios o por la ejecución de otras actividades realizadas durante un período, que no provienen de los aportes de capital. Según el PUC la clasificación de los Ingresos, es:

Grupo Cuenta

Operacionales Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, pesca, explotación de minas y canteras, industrias manufactureras, suministro de electricidad, gas y agua, construcción, comercio al por mayor y al por menor, hoteles y restaurantes, transporte, almacenamiento y comunicaciones, actividad financiera, actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, enseñanza, servicios sociales y de salud, otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales y devoluciones en ventas.

No operacionales Otras ventas, financieros, dividendos y participaciones, ingresos método de participación, arrendamientos, comisiones, honorarios, servicios, utilidad en venta de inversiones, utilidad en venta de propiedad, planta y equipo, utilidad en venta de otros bienes, recuperaciones, indemnizaciones, participaciones en concesiones, ingresos de ejercicios anteriores, devoluciones en otras ventas y diversos.

Ajustes por

inflación Corrección monetaria,

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acti-6

Análisis financiero

vidades de administración, comercialización, investigación y financia-ción, realizadas durante un período, que no provienen de los retiros de capital o de utilidades o excedentes. Según el PUC, la clasificación de las Gastos, es:

Grupo Cuenta

Operacionales de

administración Gastos de personal, honorarios, impuestos, arrendamientos, contribuciones y afiliaciones, seguros, servicios, gastos legales, mantenimiento y reparaciones, adecuación e instalación, gastos de viaje, depreciaciones, amortizaciones, diversos y provisiones.

Operacionales de ventas Gastos de personal, honorarios, impuestos, arrendamientos, contribuciones y afiliaciones, seguros, servicios, gastos legales, mantenimiento y reparaciones, adecuación e instalación, gastos de viaje, depreciaciones, amortizaciones, financieros -reajuste del sistema-, pérdidas método de participación, diversos y provisiones.

No operacionales Financieros, pérdida en venta y retiro de bienes, pérdidas método de participación, gastos extraordinarios, gastos diversos,

Impuesto de renta y

complementarios Impuesto de renta y complementarios Ganancias y pérdidas Ganancias y pérdidas

Los Costos representan erogaciones y cargos asociados clara y directamente con la adquisición o la producción de los bienes o la prestación de los servicios, de los cuales un ente económico obtuvo sus ingresos. Según el PUC la clasificación de los Costos de Ventas, es:

Grupo Cuenta

Costo de ventas y de prestación de servicios

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, pesca, explotación de minas y canteras, industrias manufactureras, suministro de electricidad, gas y agua, construcción, comercio al por mayor y al por menor, hoteles y restaurantes, transporte, almacenamiento y comunicaciones, actividad financiera, actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, enseñanza, servicios sociales y de salud y otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales.

Compras De mercancías, de materias primas, de materiales indirectos, compra de energía, devoluciones en compras,

Según el PUC la clasificación de los Costos de Producción o de Operación, es:

Grupo Materia prima

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7 Análisis financiero

Un hecho económico,

también llamado fenómeno económico, es un aconteci-miento o un proceso obser-vable relacionado con la economía de la sociedad. Características con activida-des sociales; se realizan para obtener los medios necesarios para satisfacer las necesidades de la sociedad; son cuantificables y medibles y; se refieren a las actividades básicas de la economía: producción, dis-tribución, cambio y consu-mo de bienes y servicios.

2.1

Realice una consulta de al menos tres estados financieros. Analice las cuentas que los componen y establezca las que mayor presencia tengan en los documentos, independientemente del objeto social de las mismas. Analice la terminología utilizada por las empresas y si encuentra diferencias en las denominaciones de las cuentas del PUC, regístrelas para comentarlas en sesión tutorial.

Estados Financieros Básicos

-Lectura e Interpretación-

Los principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, son el conjunto de conceptos básicos y de reglas que han de ser observados al registrar e informar contablemente sobre los asuntos y actividades de personas naturales o jurídicas.

De las normas técnicas generales, en Colombia, se han de precisar algunos aspectos que es necesario tener en cuenta, para efectos de interpretación de los estados financieros:

- La contabilidad de causación, consiste en que los hechos

económi-cos deben ser reconocidos en el período en el cual se realicen y no solamente cuando sea recibido o pagado el efectivo o su equivalente.

- Los hechos económicos se reconocen inicialmente por su valor

histó-rico, aplicando cuando fuese necesario la norma básica de la pruden-cia.

- La moneda funcional en Colombia es el peso, y las transacciones

realizadas en otras unidades de medida deben ser reconocidas en la moneda funcional.

- Los estados financieros no deben ajustarse para reconocer el efecto

de la inflación.

- Los hechos económicos en Colombia se deben registrar en libros en

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8 Análisis financiero

En economía, la liquidez representa la cualidad de los activos para ser conver-tidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdi-da significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido

En el fascículo 1 se hizo referencia a la clasificación de los estados fi-nancieros y se realizó una breve descripción de los estados fifi-nancieros básicos, a manera de presentación general. A continuación se realiza una mirada detallada sobre cada uno de ellos enfatizando en sus es-tructuras, elementos y el tratamiento de sus cuentas.

Balance General

Es un estado financiero básico que presenta la situación financiera de la empresa: el valor de sus propiedades y derechos (Activos), sus obliga-ciones (Pasivos) y su capital (Patrimonio), en una fecha determinada. Estos elementos siempre deben estar en equilibrio bajo el principio de

la partida doble: Activo = Pasivo + Patrimonio.

Empresa S.A.

Balance General a 31 de Diciembre de 2xx1

ACTIVO

PASIVO

PATRIMONIO

El Balance General es estático. Es una especie de fotografía de la organización en un momento del tiempo. Al lado izquierdo del balance, se presentan los Activos de la organización por un valor X, y al lado derecho, por el mismo valor, aunque con distribuciones diversas se encuentra la sumatoria ente Pasivos y Patrimonio.

Otras denominaciones que recibe el Balance General son: - Estado de situación financiera

- Estado de posición financiera

- Estado de Activo, Pasivo y Patrimonio - Estado de inversiones

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9 Análisis financiero

Se entiende por Balance General Clasificado, la organización que se hace de cada una de las partes del balance en función de la liquidez o disponibilidad de los activos o de las exigibilidades de los pasivos.

La distribución más común del Balance General, sobre todo para efectos analíticos es, clasificando los activos en:

- Corrientes: Aquellos que pueden convertirse en efectivo en un

térmi-no metérmi-nor a un año. Se ordenan de acuerdo con el grado de liquidez de cada cuenta

- Fijos: Se refieren a la Propiedad Planta y Equipo. Se ordenan de

acuerdo con la durabilidad de cada uno

- Otros Activos: Bajo esta denominación aparecerán los demás activos.

Se resumen en una sola cuenta, a menos que la participación de uno o más de ellos sea representativa, caso en el cual deberá(n) aparecer en cuenta aparte.

De igual manera, los pasivos se deben clasificar en:

- Corrientes: Aquellos que sean exigibles en un plazo inferior a un año.

Se ordenan de acuerdo con su grado de exigibilidad.

- No corrientes: Aquellos pasivos cuyo grado de exigibilidad sea

supe-rior a un año. Se ordenan de acuerdo con su vencimiento más inme-diato

El patrimonio se ordenará de acuerdo con las cuentas más estables

Se presenta un modelo de Balance General Clasificado. Empresa S.A.

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10 Análisis financiero

ACTIVO PASIVO

Activo Corriente Pasivo Corriente

Disponible Obligaciones financieras Deudores Proveedores

Inventarios Cuentas por pagar Total Activo Corriente Total Pasivo Corriente Activo Fijo Pasivo No Corriente Maquinaria y equipo Obligaciones financieras Equipo de oficina Obligaciones laborales

Equipo de cómputo Pasivos estimados y provisiones (Depreciación acumulada) Total Pasivo No Corriente Total Activo Fijo TOTAL PASIVO

Otros Activos PATRIMONIO

Intangibles Capital social

Diferidos Resultados del ejercicio

Total Otros Activos TOTAL PATRIMONIO TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Tabla 2.8

Modelo de Estructura Balance General Clasificado

Una adecuada lectura del Balance General iniciará observando los grandes totales y subtotales, tanto de los elementos (Activo, Pasivo y Patrimonio), como de la distribución que se ha realizado de cada uno de ellos. De esta manera es posible hacerse a una idea frente al tamaño de la empresa y la proporción en que los activos son financiados con recursos propios o externos.

En la medida de lo posible esta lectura debe hacerse con estados financieros de dos o más años, para advertir el comportamiento de las grandes cuentas en el tiempo. Esto, permitirá reconocer si ha habido cambios en el tamaño de la empresa, lo que llevará a investigar las causas del aumento o disminución de activos y su correspondiente relación con el financiamiento de ellos.

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11 Análisis financiero

Estas son las revelaciones que hay que hacer sobre el Balance General:

1. Principales inversiones temporales y permanentes, con indicación de

su valor de realización.

2. Principales clases de cuentas y documentos por cobrar, indicando el

movimiento de la provisión para incobrables.

3. Principales clases de inventarios, método y bases de valuación,

provisiones por cada clase.

4. Activos recibidos a titulo de leasing, clasificados según la naturaleza

del contrato y el tipo de bienes.

5. Activos no operativos o puestos en venta.

6. Obligaciones financieras, indicando: monto del principal; intereses

causados; tasas de interés; vencimientos; garantías; condiciones relativas a dividendos, capital de trabajo, etc.; instalamentos de deuda pagaderos en cada uno de los próximos cinco años y obligaciones en mora y compromisos que se espera refinanciar.

7. Obligaciones laborales y pensiones de jubilación, con indicación de

sus clases y cuantías.

8. Financiamiento a través de bonos

9. Financiamiento mediante bonos obligatoriamente convertibles en

acciones

10. Origen y naturaleza de las principales contingencias probables.

11. Capital proyectado, comprometido y pagado, con indicación de sus

clases y explicando los derechos preferenciales

12. Utilidades o excedentes. Revalorización o desvalorización del

patrimonio.

13. Dividendos, participaciones o excedentes por pagar en especie.

14. Preferencias y otras restricciones existentes sobre distribución de

utilidades.

15. Desglose de rubros distintos de los anteriores que equivalgan a más

(16)

12 Análisis financiero

.

Estas revelaciones aportan información clave para el analista financiero, ya que los datos numéricos que se reportan en los estados no son su-ficientes para evaluar la calidad de un activo, su forma de financiación, el respaldo de los derechos, la exigibilidad de las obligaciones, etc.

2.2

Con los estados financieros consultados en la Actividad 2.1, realice una comparación con el modelo de Balance General Clasificado. Adecue las cuentas a este modelo para efectos de análisis financiero. Obtenga conclusiones sobre los subtotales de Activos, Pasivos y Patrimonio. Socialícelos con el Tutor

Estado de Resultados

Es un estado financiero básico, que muestra la diferencia ente el total de los ingresos en sus diferentes modalidades y los egresos representados en gastos y costos, así como el efecto de la carga impositiva del ejer-cicio, durante un período determinado. El Estado de Resultados mues-tra de forma ordenada y detallada cómo se obtuvo el resultado del ejer-cicio, que puede ser de utilidad o de pérdida. Generalmente acompaña al Balance General.

En su forma más simple de presentación, podemos construir el siguien-te esquema:

Empresa S.A.

Estado de Resultados 1 Ene 2xx1 a 31 Dic 2xx1

+ Ingresos - Costos = Utilidad Bruta

- Gastos

= Utilidad operacional ± No operacionales = Utilidad antes Impuestos

- Impuestos

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13 Análisis financiero

Son todas las cuentas que permiten determinar el Re-sultado de Operaciones de la entidad. Las cuentas no-minales son las que se re-flejan en el Estado de Ga-nancias y Pérdidas El Estado de Resultados es dinámico, el cual refleja actividad. Está

compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, es decir, ingresos, gastos y costos.

Otras denominaciones que recibe el Estado de Resultados, son:

- Estado de pérdidas y ganancias - Estado de Ingresos y Egresos - Estado de ganancias o pérdidas

La primera parte del Estado de Resultados consiste en establecer la ganancia o pérdida en las operaciones, relativa a la compra-venta de mercancías (en el caso de empresas comerciales) o a la diferencia entre costos de producción frente a las ventas (en empresas manufactureras). Es importante realizar un estudio minucioso de los inventarios y sus métodos de valoración, los costos de mano de obra directa y los costos indirectos, para explicar los comportamientos positivos o negativos de esta primera parte del estado. También se calculan las devoluciones y descuentos en venta. El resultado parcial es la Utilidad Bruta.

La segunda parte, corresponde a la contabilización de los gastos. En esta, se realizará un análisis de los Operacionales de administración y ventas, así como otros operacionales. Es importante detallar los méto-dos de depreciación utilizaméto-dos, las amortizaciones de los activos y pasi-vos diferidos. El resultado parcial es la Utilidad Operacional.

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14 Análisis financiero

Una adecuada lectura del Estado de resultados iniciará observando las utilidades parciales (Bruta, operacional, antes de impuestos y Neta), pa-ra establecer la incidencia de las diferentes cuentas en cada una de ellas. Referentes importantes de comparación son los estados financie-ros de años anteriores, los presupuestos elaborados con anterioridad y los promedios de empresas que pertenecen al sector.

Igual que con el Balance General, existe para el analista externo una fuente importante de información, en las revelaciones que la ley ordena sobre ciertos rubros del Estado de Resultados. Estas son:

1. Ingresos brutos, con indicación de los generados por la actividad

principal, asociados con sus correspondientes devoluciones, rebajas y descuentos.

2. Monto o porcentaje de los ingresos percibidos de los tres principales

clientes, o de entidades oficiales, o de exportaciones, cuando cual-quiera de estos rubros represente en su conjunto mas del 50% de los ingresos brutos menos descuentos o individualmente mas del 20% de los mismos.

3. Costo de ventas.

4. Gastos de venta, de administración, de investigación y desarrollo,

indicando los conceptos principales.

5. Ingresos y gastos financieros y con acción monetaria, asociados

aquellos con esta.

6. Otros conceptos cuyo importe sea del 5% o mas de los ingresos

brutos.

Es importante conocer cuántos días de operaciones se incluyen en el Estado de Resultados, para orientar el análisis que se realizará sobre sus cuentas y establecer grados de comparabilidad con otros

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15 Análisis financiero

En grupos de tres estudiantes, diseñen un Balance General y un Estado de Resultados para una pequeña empresa del sector manufacturero. Intercam-bien su producción con otros grupos y realicen las comparaciones y críticas constructivas a que haya lugar. Socialicen los resultados con el Tutor para su retroalimentación

La principal herramienta del analista financiero son los Estados Finan-cieros. Dentro de ellos, los más importantes son el Balance General y el Estado de Resultados. Estos dos Estados se componen de unos ele-mentos que contienen las cuentas o rubros. Estos eleele-mentos son: Acti-vo, PasiActi-vo, Patrimonio, Ingresos, Costos y Gastos. Las cuentas que ha-cen parte de cada uno de estos elementos se encuentran consignadas en el Plan Único de Cuentas, expedido por medio del Decreto 2650 de 1993.

El Balance General está compuesto por tres de estos elementos: Activo, Pasivo y Patrimonio. En él se reflejan los bienes y derechos de la empre-sa, sus obligaciones y la participación de los socios. Para efectos de análisis financiero se sugiere que los Activos se consignen en el Balan-ce General, clasificados en Corrientes, Fijos y Otros. El orden de apari-ción se da, de acuerdo con su grado de liquidez en los corrientes y por su durabilidad en los fijos. Los Pasivos se clasifican en Corrientes y No Corrientes, de acuerdo con su exigibilidad, menor o mayor a un año.

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está-16

Análisis financiero

tico y representa la situación de la empresa en un momento determi-nado del tiempo.

BERNSTEIN, Leopold A. Análisis de Estados Financieros. Barcelona España: Ediciones Deusto S.A., 1993.

Biblioteca Práctica de Negocios. Administración Financiera. México: McGraw-Hill, 1995.

ESTUPIÑAN GAITAN. Rodrigo. Análisis Financiero y de Gestión.

Segunda edición. Bogotá D.C.: Ecoe Ediciones, 2006. (Texto guía).

ORTIZ ANAYA, Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financiera. 13ª edición. Bogotá D.C.: Universidad

Externado de Colombia, 2006. (Texto guía).

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17 Análisis financiero

Seguimiento al autoaprendizaje

Análisis financiero - Fascículo 2

Nombre_________________________________________________________

Apellidos _______________________________ Fecha: _________________ Ciudad _______________________________ Semestre: _______________

Resuelva las siguientes tres preguntas de selección múltiple con única respuesta, con el fin de evaluar su proceso de autoaprendizaje:

1. Las cuentas de “Gastos pagados por anticipado” y “Cargos diferidos” hacen parte de uno de estos elementos de los estados financieros:

A. Ingresos B. Pasivos C. Activos D. Patrimonio

2. La disposición de que los estados financieros no deben ajustarse para reconocer el efecto de la inflación, se encuentra consignada en:

A. Decreto 2649 de 1993 B. Decreto 2650 de 1993 C. Decreto 1536 de 2007 D. Decreto 2612 de 2007

3. El estado financiero compuesto por cuentas nominales o transitorias es:

A. El Balance General B. El Estado de Resultados

C. El Estado de Cambios en el Patrimonio D. El Flujo de Efectivo

4. En qué consisten las revelaciones, ordenadas en el Decreto 2649 de 2003.