Sistemas de Información Contable II

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1

Semestre 2

Fascículo

2

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Sistemas de información contable II

Semestre 2

Tabla de contenido

Página

Introduccón 1

Conceptos previos 2

Logros 2

Mapa conceptual fascículo 2 3

Administración de los recursos de inversión 4

Definiciones básicas 4

Criterios de inversión 5

Principios para clasificación de las inversiones 6

Criterios y metodología de valuación 8

Mercado bursátil 16

Operaciones financieras e instrumentos financieros 18 Controles de verificación de las inversiones 30

Procedimientos de control 31

Efecto contable sobre los Estados Financieros 32

Actividad de trabajo colaborativo 32

Resumen 32

Bibliografía recomendada 33

Nexo 34

Seguimiento al autoaprendizaje 35

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Sistemas de información contable II

“Educación a Través de Escenarios Múltiples”

Bogotá, D.C.

Prohibida la reproducción total o parcial sin autorización por escrito del Presidente de la Fundación.

La actualización de este fascículo estuvo a cargo de ROGER ALEXANDER PINZÓN MAYORGA Docente tutor – Programa de Contaduría Pública a Distancia. Sede Bogotá, D.C.

Corrección de forma y estilo; ELIZABETH RUIZ HERRERA Directora Nacional de Material Educativo.

Diseño gráfico y diagramación a cargo de SANTIAGO BECERRA SÁENZ ORLANDO DÍAZ CÁRDENAS

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1

Fascículo No. 2 Semestre 2

Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II

Introducción

En la historia empresarial reciente de Colombia y el mundo, ha cobrado gran importancia la adecuada administración de los excedentes de liquidez y el manejo financiero de estos recursos, pasando de la función de custodia, a su utilización como fuente generadora de ingresos para la empresa.

En el mercado financiero han tenido eco formas innovadoras de manejo de los recursos financieros, que se apoyan en tecnologías y servicios que buscan atraer la atención de inversionistas, favoreciendo así, la oportu-nidad de acceso del público en general a nuevos mercados financieros que en el pasado se encontraban únicamente al alcance de los grandes inversionistas.

Frente a este panorama se genera una creciente necesidad de ampliar y fortalecer los conocimientos en materia de administración de recursos financieros, enfocados hacia la optimización del rendimiento de los recursos de inversión.

Es por esta razón que dentro de los objetivos básicos de la información contable, encontramos como funciones preponderantes el conocimiento de los recursos controlados por un ente económico y la predicción de flujos de efectivo, como herramientas de apoyo a los administradores del ente económico en materia de planeación, organización y dirección de los negocios, ya que les permite tomar decisiones apropiadas en materia de inversiones y crédito.

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Sistemas de información contable II

LogrosLogrosLogros

Conceptos previos

Para la adecuada comprensión de los contenidos de este fascículo, le proponemos unas actividades de repaso de los temas de administración financiera y control de recursos trabajados en el fascículo anterior. Así pues, desarrolle estas actividades y socialícelas con el tutor.

1. Plantee un caso en donde se evidencie el “equilibrio entre efectivo y valores negociables”.

2. Realice un mapa conceptual sobre los objetivos y tipos de “Controles de verificación del disponible”.

Al finalizar el estudio del presente fascículo, el estudiante estará en capa-cidad de:

 Identificar y analizar las diferentes modalidades de inversión.

 Describir y aplicar los diferentes métodos de valuación de las inversiones.

 Evaluar la liquidez de los diversos activos financieros.

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3 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II representadas en

Conservados con el fin de obtener

Se clasifican en

Se valúan a

para

INVERSIONES

Títulos Valores

Demás documentos a cargo de otros entes

Rentas Fijas

Rentas Variables

Controlar otros entes

Liquidez Cobertura

TEMPORALES PERMANENTES

Costo Preciode

Mercado

Método de Participación

Presentar y revelar en los

Estados Financieros

Operaciones

de

Mapa conceptual Fascículo 2

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Sistemas de información contable II

Administración de los recursos de inversiones

Definiciones básicas

Las inversiones son la representación financiera de un derecho formalizado mediante cualquier título valor de contenido patrimonial o crediticio, que comúnmente se denomina activo financiero (FINANCIAL ASSET).

De acuerdo con los principios contables de general aceptación en Colombia, las inversiones están representadas en títulos valores y demás documentos a cargo de otros entes económicos, conservados con el fin de obtener rentas fijas o variables, de controlar otros entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con éstos.

Son componentes de toda operación de inversión:

 Vendedor: persona o entidad que pone en circulación el título valor

objeto de la negociación. En algunos casos el vendedor del titulo puede ser el mismo Emisor (Issuer).

 Inversionista o comprador: persona o entidad que oferta el título valor

objeto de la negociación, con el objetivo de obtener un rendimiento o alcanzar el nivel de participación en una entidad. (Investor).

 Instrumento financiero: documento en el cual se incorpora el derecho

de propiedad sobre un activo financiero. Puede ser objeto de nego-ciación en un mercado o de libre transmisión, sin necesidad de autorización del emisor del instrumento (Financial Instrument).

Para el adecuado desarrollo de una operación de inversión, cada una de las personas que intervienen en ella deben contemplar ciertos aspectos que determinan el logro de los objetivos de los participantes.

Activo Financiero:

activos que se caracterizan por su liquidez, riesgo y rentabilidad.

Título Valor:

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5 Sistemas de información contable II

Criterios de inversión

Existen aspectos mínimos que deben ser tenidos en cuenta al momento de tomar decisiones de inversión. En la Guía para el inversionista cuidadoso, emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, se destacan los siguientes aspectos en el momento de realizar una inversión:

a)Establecer sus prioridades. Tener claros los objetivos de la inversión a realizar y las prioridades frente a los riesgos que se tendrán que asumir por una inversión específica.

a)Determinar el tiempo de la inversión. Sea a corto, mediano o largo plazo.

b)Establecer metas frente a la inversión a realizar. (Rentabilidad, riesgo, control, puntos esperados, máximos y mínimos esperados de rentabilidad o perdida en la inversión, entre otras).

c) Tener en cuenta que toda inversión posee unos riesgos implícitos, por lo cual generalmente un mayor nivel de rendimiento de la inversión, demandará un mayor nivel de riesgo.

d)Informarse de manera suficiente sobre la inversión a realizar antes de efectuarla, teniendo en cuenta que un registro histórico positivo de la inversión no garantiza que el futuro sea igual.

e)Decidir en qué invertir, basando sus decisiones en información verificable.

f) Asesorarse de un experto en el tema, de ser necesario. g)Formalizar el acuerdo de inversión.

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Sistemas de información contable II

Conocer, profundizar y aplicar los criterios de inversión, será de utilidad en el desarrollo de su formación como un profesional integral, ya que le dará una amplia visión para entender y analizar el comportamiento de los mercados financieros y así, prestar una mejor asesoría.

Teoría del riesgo y administración de portafolios

El desarrollo de cualquier actividad humana implica riesgos que es conveniente conocer para realizar una adecuada gestión sobre ellos. No existen formas para que los riesgos desaparezcan de las actividades empresariales. Sobre esta realidad se fundamenta la teoría del riesgo que busca minimizar los efectos negativos que puedan afectar a la empresa, y establecer medidas apropiadas de gestión y control que reduzcan estos riesgos a niveles tolerables.

Un riesgo es la contingencia de un daño, ocasionada por la ocurrencia de un evento específico que puede afectar el normal desarrollo económico u operacional de una empresa. Los riesgos deben ser analizados en virtud de la probabilidad de su ocurrencia y la magnitud del impacto que pudieran llegar a generar.

Las inversiones en sí mismas tienen implícito el factor de riesgo, es por esta razón que cobra gran importancia la identificación de riesgos, entendidos como señales de peligro que nos permiten definir controles apropiados que eviten, minimicen o trasladen el impacto final de los mismos.

Clasificación de las inversiones

Las inversiones se clasifican, de acuerdo con la intención de enajenación

por parte de quien las adquiere, en:

Enajenación:

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7 Sistemas de información contable II

Inversiones

Temporales Inversiones representadas en activos de fácil enajenación, respecto de los cuales se tiene el propósito de convertirlos en efectivo antes de un año.

Inversiones

Permanentes Inversiones adquiridas con el propósito de permanencia en el portafolio por un tiempo superior a un año.

Esta clasificación no se realiza con fines de registro contable, solo genera efectos en la presentación de Estados Financieros.

Las inversiones se clasifican de acuerdo con el tipo de rendimiento generado en:

Inversiones

de renta fija Son aquellas inversiones en las cuales los valores negociados pagan a su tenedor una tasa de rendimiento preestablecida para su plazo de vigencia. Ejemplos: Bonos, Certificados de depósito a término (CDT´s), Títulos especiales de tesorería (TES), entre otros.

Inversiones

de renta

variable

Son inversiones en las cuales los valores que se transan no tienen preestablecido el rendimiento. Su rentabilidad está ligada a las fluctuaciones del mercado.

Ejemplo: Acciones, certificados en fondos de pensiones.

Según el derecho que incorpora el título representativo de la inversión, estas pueden ser:

De

contenido crediticio

Inversiones que incorporan el derecho a un rendimiento como producto del capital destinado para ellas.

De

contenido participativo

Inversiones que incorporan el derecho a ejercer la participación en instancias especificas del ente en el cual se efectúa la inversión.

Mixtos Inversiones que incorporan derechos de orden

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Sistemas de información contable II

2.1

De acuerdo con las diferentes clasificaciones de inversiones analizadas anteriormente, identifique a qué modalidad de inversión pertenecen los siguientes títulos:

Descripción Tipo de inversión

CDT TES Acciones BOCEAS

Aceptación bancaria Cupón de TES Contrato de futuro Operaciones Repo

Criterios y metodología de valuación

Existen diversos criterios para la valoración de las inversiones, los cuales varían dependiendo de las políticas contables del sector económico en el cual se desempeña la empresa. Entre los criterios de mayor aplicación encontramos, inmersos en las normas contables vigentes, la valoración al costo, la valoración a precios de mercado y el método de participación. Profundizaremos estos conceptos a continuación.

Valoración al costo: conocida también como valor histórico de las

inversiones. Incluye los costos ocasionados por su adquisición, tales como: comisiones, honorarios e impuestos. Dicho valor debe ser ajustado al final del período al valor de realización, mediante provisiones o valorizaciones.

Valoración a precios de mercado: conocida también como Mark to

Market. Es una metodología que busca valorar las inversiones en títulos a su valor de mercado, entendiéndose éste como el importe en efectivo que se puede obtener y al cual se transa cada especie de valores en una fecha

Valor de realización:

Se entiende por valor de realización de las inversiones de renta variable, el promedio de cotización representativa en las bolsas de valores en el último mes y, a falta de éste, su valor intrínseco.

Precio justo de intercambio:

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9 Sistemas de información contable II

Fascículo No. 2 Semestre 2 Sistemas de Información contable II Matríz Subsidiaria Filial

Sociedad "A" Es propietaria de un porcentaje mayor al

30% de "C" Sociedad "A" Es

propietaria de un porcentaje mayor al 50% de

Sociedad "B" Es propietaria del 30% de

"B" Sociedad "A" Sociedad "B" Sociedad "C"

Se denominan Subsidiarias a las sociedades que se configuran como filiales o subordinadas

Método de participación: Las inversiones en subordinadas, respecto de

las cuales el ente económico tenga el poder de disponer que en el período siguiente le transfieran sus utilidades o excedentes, deben contabilizarse bajo el método de participación, excepto cuando se adquieran y mantengan exclusivamente con la intención de enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso, deben contabilizarse bajo el método de costo.

Se denominan inversiones en subordinadas todas aquellas efectuadas en sociedades donde la sociedad denominada matriz, cuenta con control directo (porcentaje de participación superior al 50%) o indirecto. Son llamadas también vinculados económicos, y los ilustraremos a conti-nuación en la figura 2.1.

La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio al cual determinado valor o título, podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha.

Resolución No. 0052 del 23 de enero de 2004 Superintendencia de Valores (Hoy: Superintendencia Financiera de Colombia).

Figura 2.1

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Sistemas de información contable II

Sociedad A = Matriz de B y C

Sociedad A = Controla directamente a la Sociedad B Sociedad A = Controla indirectamente a la Sociedad C Sociedad B = Filial de la Sociedad A

Sociedad C = Subsidiaria de la Sociedad A

Sociedad B y C = Subordinadas de la Sociedad A

Este tema será abordado posteriormente en otras asignaturas de Sistemas de Información Contable, debido a su importancia y a las implicaciones contables específicas en cada caso.

De acuerdo con la naturaleza de una inversión y la actividad desarrollada por el ente económico, pueden surgir normas especiales que autoricen o exijan que dichas inversiones sean valuadas a su valor presente.

2.2

Mediante este ejercicio determine cuál es el criterio de valuación que debe aplicarse a las siguientes inversiones:

El 15 de marzo de 20XX, Don Juan Reboyo dedicado al negocio de ganadería, decide invertir de manera transitoria el valor de la venta de un lote de ganado de su hato, de la siguiente manera:

a. Compra 10.000 acciones de la empresa Codensa S.A. a un valor de $5.000 por acción.

b. Constituye un CDT por valor de $120.000.000 con vencimiento de 180 días y una tasa de interés nominal del 1,2% pagadero semestre vencido.

c. Adquiere 5.000 acciones de la empresa “Su Cantina” dedicada a la producción de cantinas para el almacenamiento de lácteos, equivalentes al 52% del total de las acciones en circulación.

Métodos de registro contable

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11 Sistemas de información contable II

 Inversiones en acciones

 Inversiones en cuotas o partes de interés social

 Inversiones en bonos

 Inversiones en cédulas

 Inversiones en certificados

 Inversiones en papeles comerciales

 Inversiones en títulos

 Inversiones en aceptaciones bancarias o financieras

 Inversiones en derechos fiduciarios

 Inversiones en derechos de recompra de inversiones negociadas (Repos)

 Inversiones obligatorias

 Inversiones en cuentas en participación

 Provisión de inversiones

Los principios contables de general aceptación en Colombia, han definido cuentas específicas para el registro de las inversiones de acuerdo con el tipo de inversión. Dichas cuentas deben registrase por su valor nominal, tratándose de títulos adquiridos del mercado primario y al costo de adquisición, para aquellos títulos adquiridos en mercado secundario. Las diferencias entre el valor nominal y el valor de adquisición se controlan a través de cuentas auxiliares complementarias valuativas de la inversión, específicamente en los títulos en que se presenta la diferencia.

Mediante un sencillo ejercicio, observaremos la dinámica del registro de constitución de las inversiones:

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Sistemas de información contable II

a) Apertura de un Certificado de depósito a término (CDT) en el Banco General por $100.000.000 a 90 días con una tasa del 1% mes vencido.

Cuenta Débito Crédito

Inversiones CDT´s 100.000.000

Bancos 100.000.000

b) Compra de 10.000 acciones de ECOPETROL a un valor de $2.550 por acción.

Inversiones Acciones 25.500.000

Bancos 25.500.000

c) Compra de 21.000 acciones de Inversiones Don Pepito S.A. a un valor de $6.000 por acción, equivalentes al 60% de las acciones en circulación de la compañía.

Bancos 126.000.000

El costo de adquisición incluye las sumas en que se incurre para la compra de la inversión, el cual, para el caso de las inversiones de capital, se ajusta mensual o anualmente, según la opción que se adopte, de conformidad con lo previsto en las disposiciones legales vigentes.

Ajuste al valor de mercado

Retomando el ejercicio anterior, al 31 de marzo de 20XX, el valor de cotización de las acciones de ECOPETROL era de $2.800 , por lo cual la empresa AAA Ltda., procedió a calcular y registrar el ajuste contable al valor de mercado, de la siguiente manera:

No Acciones Valor de compra Valor de mercado Valorización

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13 Sistemas de información contable II

Valor Patrimonio

= X Número de Acciones en propiedad

Número de Acciones en Circulación Valor

Intrínseco

173.250.000,00

=

X

21.000

=

103.950.000,00

35.000 Valor

Intrínseco

No Acciones Valor de compra Valor Intrínseco Desvalorización

21.000 $ 6.000,00 126.000.000 $ 4.950,00 103.950.000 -$ 1.050,00 -22.050.000

Valorización Inversiones Acciones 2.500.000 Superávit por Valorización Inversiones

Acciones 2.500.000

Ajuste al valor intrínseco

Al 31 de marzo de 20XX el valor del patrimonio de Inversiones Don Pepito S.A. era de $173.250.000 , teniendo un total de 35.000 acciones en circulación. En virtud de esta información la empresa AAA Ltda., procedió a calcular y registrar el ajuste contable del valor intrínseco así:

Gasto Provisión Inversiones

Acciones 22.050.000

Provisión Inversiones Acciones 22.050.000

Los ingresos por concepto de intereses, dividendos y otras rentas semejantes, se reconocen en las cuentas de resultados cuando no exista incertidumbre sobre su cuantía y cobrabilidad, de acuerdo con las siguientes reglas:

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Sistemas de información contable II

 Dividendos, participaciones o excedentes por inversiones que no se manejen por el método de participación, cuando quede establecido el derecho del asociado a recibirlos.

Respecto de los rendimientos generados en el Certificado de depósito a término (CDT) constituido por en el Banco General por $100.000.000 a 90 días con una tasa del 1% mes vencido, la dinámica del registro de causación de los rendimientos de esta inversión de renta fija son:

Rendimientos causados por

co-brar 1.000.000

Ingresos Rendimientos

Financie-ros 1.000.000

Cuando el ente económico tenga como actividad principal el de rentista de capital, al momento de vender sus inversiones debe cargar la cuenta de ingresos operacionales Actividad Financiera. Si dichas inversiones son realizadas en desarrollo de actividades secundarias, cuando el valor de la venta sea mayor que el costo de adquisición, la diferencia se debe abonar a la cuenta de ingresos no operacionales Utilidad en Venta de Inversiones. Si el valor de venta es menor, éste debe cargarse a la respectiva cuenta de provisiones. En caso de ser insuficiente la provisión, el saldo debe debitarse a la subcuenta de gastos en perdida Pérdida en venta de Inversiones.

Continuando con el ejercicio, la compañía Don Pepito S.A., realiza la distribución de $15.000.000 correspondiente a los dividendos del año inmediatamente anterior, el registro que debe realizar la empresa AAA Ltda., es:

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15 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II El costo de adquisición incluye las sumas en que se incurre para la compra

de la inversión, el cual, para el caso de las inversiones de capital, se ajusta mensual o anualmente, según la opción que se adopte, de conformidad con lo previsto en las disposiciones legales vigentes.

Al momento de realización (venta) de las inversiones, se debe reconocer el efecto económico generado por la utilidad o pérdida en las ventas de las mismas.

El 20 de abril de 20XX la empresa AAA Ltda., vende las 10.000 acciones de ECOPETROL en su poder, a un valor de $3.000 por acción.

Bancos 30.000.000

Superávit por Valorización Inversiones

Acciones 2.500.000

Valorización Inversiones Acciones 2.500.000

Utilidad en venta de inversiones

Acciones 4.500.000

Venta de de 21.000 acciones de Inversiones Don Pepito S.A. a un valor de $4.500 por acción, equivalentes al 60% de las acciones en circulación de la compañía Don Pepito S.A.

Bancos 94.500.000

Provisión Inversiones Acciones 22.050.000 Pérdida en venta de inversiones

Acciones 31.500.000

Ingresos por reintegro provisiones 22.050.000

(20)

Sistemas de información contable II

Sobre una misma inversión no puede existir de forma simultánea efecto de valorización y provisión, se debe reversar en primera instancia el fenómeno de valorización en caso de existir, antes de efectuar una provisión, o viceversa.

2.3

Continúe con el desarrollo del ejercicio trabajado en este aparte, modi-ficando las variables con un incremento del 10% de los componentes para el siguiente período, y analice cuáles serían las implicaciones financieras y los registros contables que habría a lugar.

La clasificación de inversiones temporales e inversiones perma-nentes es utilizada únicamente con fines de presentación en los Estados Financieros y revelación en las notas de los mismos, no incide en términos de registro contable.

2.4

Desarrolle un caso teniendo en cuenta los conceptos de inversiones trabajados y realice su presentación en los Estados Financieros. Elabore a continuación, la nota de revelación pertinente.

Mercado Bursátil

Es el mercado en el cual se llevan a cabo las transacciones, concentrando las ofertas y demandas sobre los valores admitidos a cotización. Este mercado es formado por entidades que actúan en su función de intermediación como operadores dentro de las bolsas de valores.

Cotización:

(21)

17 Sistemas de información contable II

Figura 2.2

Sistema financiero y estructura del mercado de capitales

Fuente:

Superintendencia Financiera de Colombia.

Los mercados financieros pueden clasificarse en primarios y secundarios. Explicaremos a continuación cada uno de estos conceptos:

Mercado Primario (Primary Market)

Se entiende por mercado primario, aquél en el cual se lleva a cabo la colocación de valores de primera emisión, es decir que quien es el oferente es también el emisor directo del valor, buscando transar activos financieros de nueva emisión al público.

Mercado Secundario (Secundary Market)

Hace referencia al mercado donde se cotizan los títulos que han sido previamente emitidos y puestos en circulación en el mercado primario, suministrando liquidez en la venta a los títulos ya emitidos y a los inversionistas que los compraron.

Tiene como característica que tanto compradores como vendedores adquieren títulos o valores que ya están en circulación. Estos valores

(22)

Sistemas de información contable II

objeto de negociación, se transan al precio (cotización) establecido por el juego de la oferta y la demanda.

Operaciones financieras e instrumentos financieros

Fideicomisos. El fideicomiso es un contrato mediante el cual una persona

natural o jurídica destina ciertos bienes a un fin lícito específico, encargando la ejecución de ese fin, a una entidad fiduciaria. El fideicomiso se conoce también con el nombre “fiducia”.

Las partes que conforman un negocio de fideicomiso son:

 Fiduciante o Fideicomitente: quien entrega los bienes o recursos.

 Fiduciario: administrador de los bienes o recursos transferidos

 Fideicomisario: beneficiario de los bienes o recursos transferidos

Acciones. Las acciones son títulos nominativos de carácter negociable

que representan un porcentaje de participación en la sociedad emisora del título. Solo pueden ser negociadas las emitidas por sociedades anónimas. Confiere también a su tenedor el derecho de voto en las asambleas generales de accionistas.

Por tratarse de títulos de renta variable, su rentabilidad está determinada por el valor pagado o decretado a favor de los accionistas en dinero o en acciones, como retribución por su inversión (dividendo). Este dividendo se otorga en proporción a la cantidad de acciones poseídas y con recursos originados en las utilidades generadas por la empresa en un período establecido.

Bonos. Los bonos son títulos valores de contenido crediticio,

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19 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II En retorno de la inversión, su poseedor recibe una tasa de interés que fija

el emisor del título, de acuerdo con las condiciones de mercado al momento de realizar la colocación de los títulos.

La denominación de los bonos puede indicar sus características: ordina-rios o convertibles en acciones, según la modalidad de amortización, de garantía general, entre otros.

Divisas. Las divisas son el grupo de monedas extranjeras que se utilizan

en un país para llevar a cabo, generalmente, actividades o transacciones a nivel internacional. El mercado de divisas es el contexto en donde se llevan a cabo las operaciones de intercambio, venta y compra de monedas extranjeras. Por tratarse de un mercado, el precio de intercambio de las divisas está determinado por la oferta y la demanda que exista sobre ellas.

Los principales participantes en el mercado de divisas son los bancos, las multinacionales, las instituciones financieras no bancarias y los bancos centrales.

El mercado de divisas se caracteriza por su constante variación y por la demanda de información de los participantes. En este contexto el dólar es una moneda fundamental, debido a que con ella se transan un gran número de operaciones.

Las divisas también se negocian en el llamado mercado negro. Un mer-cado negro aparece cuando las autoridades ponen barreras al libre merca-do. El mercado negro no se considera legal, por lo tanto, no se encuentra controlado o regulado, y negociar en éste es ir contra la ley.

Dólar:

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Sistemas de información contable II

El reconocimiento del efecto ocasionado por el incremento (devaluación) o disminución (revaluación) en la tasa representativa de mercado (TRM) de una inversión representada en moneda extranjera, al cierre de un período contable específico se deno-mina “Reexpresión”.

El reconocimiento de la utilidad ocasionada por el incremento (devaluación) o disminución de cambio (revaluación) en la tasa representativa de mercado (TRM) de la moneda referencia, en la venta de una inversión representada en moneda extranjera se denomina “Realización”.

Registros contables de una inversión en divisas:

Analicemos cómo se debe efectuar el registro contable correspondiente a una inversión en el mercado de divisas:

El 15 de Octubre de 20XX la empresa “Nacionalista S.A.”, realiza una inversión en un fondo internacional por valor de USD 60.000 a una TRM de $2.100

Inversiones - Fideicomisos de

Inversión Moneda Extranjera 126.000.000

Bancos 126.000.000

El 31 de Octubre de 20XX la TRM se encuentra en un valor de $2.030 , por lo cual Nacionalista S.A., efectúa la “Reexpresión” a la tasa de cierre.

Gasto no Operacional – Diferencia en

cambio 4.200.000

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21 Sistemas de información contable II

Bancos 136.800.000

Ingresos no Operacionales- Utilidad en venta de Inversiones – Fideico-misos de Inversión Moneda Extran-jera

15.000.000

Operaciones de Liquidez

Son operaciones de liquidez aquellas transacciones que se realizan como un mecanismo temporal de inversión de sus recursos o con el objeto de obtener o suministrar transitoriamente liquidez, acudiendo para ello a la celebración de cualquier modalidad de negocio que conlleve al traspaso temporal de títulos de contenidos crediticios, participativos o mixtos.

Estos títulos (contenidos crediticios, participativos o mixtos) en sentido económico, garantizan el cumplimiento de la operación, debido a que existe un compromiso futuro de venta o de compra sobre los mismos, o porque el objeto del negocio y la intención de los contratantes no supone la enajenación definitiva de los títulos.

Dentro de la clasificación de operaciones de liquidez encontramos:

 Operaciones con pacto de recompra – Repos

 Operaciones simultáneas

 Operaciones de fondeo

Operaciones de venta con pacto de recompra – Repos

(Repurchase Agreement)

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Sistemas de información contable II

En este contrato el comprador adquiere la obligación de transferir nueva-mente al vendedor inicial la propiedad de los títulos negociados, ya sean los mismos u otros de la misma especie, dentro de un plazo y bajo las condiciones fijadas de antemano en el negocio inicial. Son operaciones de liquidez debido a que operan como un crédito a corto plazo, en el cual la propiedad del título es temporalmente trasladada a quien recibe el crédito.

Este tipo de operaciones cuentan con las siguientes condiciones:

 Pueden efectuarse sobre toda clase de títulos inscritos en bolsa.

 Durante todo el desarrollo de la operación, los títulos objeto de la operación de venta con pacto de recompra, deben permanecer en custodia en depósito centralizado de valores a órdenes de dicha entidad, o en custodia de un banco.

 Cuando no se cumpla con la obligación de recomprar los valores en los términos pactados, el adquirente de los títulos podrá exigir a la bolsa que se los entregue para disponer de ellos, o que la misma proceda a venderlos, para que con su producto, se le cancele el precio de la recompra.

 El plazo que se pacte para llevar a cabo la recompra del título, no podrá ser superior a tres meses contados a partir de la fecha de celebración de la operación de venta.

Operaciones simultáneas

(27)

23 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II La operación de regreso se cumplirá dentro del plazo determinado, y bajo

las condiciones previamente convenidas en la celebración de la simul-tánea.

A diferencia de las operaciones de recompra (Repos), las dos operaciones de compraventa conllevan el traspaso efectivo (Definitivo) de la propiedad de los valores entre el vendedor y comprador.

Operaciones de fondeo

Proviene del anglicismo derivado de funding “Financiación” y consiste en adquirir fondos para prestarlos.

Las operaciones de fondeo son un negocio bursátil sobre un mismo título valor, el cual está conformado por dos operaciones, y por cuenta única-mente de dos clientes. Dichas operaciones se realizan en forma simul-tánea, de tal manera que el comprador de la primera operación es el ven-dedor de la segunda operación. Una operación es para pago el mismo día y otra para pago a más de un día.

Registros contables de una operación de liquidez

La mecánica de registro contable de todas las operaciones de liquidez conserva la misma metodología. Mediante el siguiente ejercicio observa-remos cómo se debe efectuar el registro contable correspondiente a una operación de liquidez.

(28)

Sistemas de información contable II

Registros de la empresa Superlíquida S.A (Constitución Repo):

Inversiones – Derechos de recompra de inversiones negociadas (REPOS) – Acciones (*)

200.000.000

Bancos 150.000.000

Inversiones – Derechos de recompra de inversiones negociadas (REPOS) – Acciones - Descuento por Amortizar (**)

50.000.000

Cuentas de orden acreedoras - responsabilidades contingentes por Contra - Bienes y valores recibidos en garantía

$222.000.000

Cuentas de orden acreedoras - responsabilidades contingentes - Bienes y valores recibidos en garantía

$222.000.000

Así como se observa en la primera fila de la columna Cuenta, las inver-siones de capital adquiridas se registrarán por su costo de adquisición, las demás inversiones se debatirán por su valor nominal. Sin embargo, en caso de presentarse diferencias entre éste último y el costo de adquisición, con el propósito de no quebrantar la norma contable básica de "VALUA-CIÓN AL COSTO", tales diferencias se controlarán a través de cuentas auxiliares complementarias valuativas de la inversión, específicamente en los títulos en que se presente la diferencia.

Para el efecto, se utilizarán los rubros Descuento Por Amortizar o Prima por Amortizar.

Descuento por Amortizar.

(29)

25 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II de una cuenta complementaria auxiliar denominada DESCUENTO

AMORTIZADO.

Mientras que la inversión que la originó exista, a título de inversión dis-ponible o restringida (Cuenta Derechos de Recompra de Inversiones Negociadas REPOS), permanecerá en su calidad de cuenta comple-mentaria de la inversión pertinente, de forma tal que si al VALOR NOMINAL se le deduce el importe del DESCUENTO POR AMORTIZAR, siempre se obtendrá el COSTO DE ADQUISICIÓN de la inversión correspondiente.

Registros de la empresa Superliquida S.A (Cumplimiento del Repo):

Bancos 154.500.000

Inversiones – Derechos de recompra de inversiones negociadas (REPOS) – Acciones

200.000.000

Inversiones – Derechos de recompra de inversiones negociadas (REPOS) – Acciones - Descuento por Amortizar

50.000.000

Ingreso No Operacional – Financieros - Descuentos Amortizados

4.500.000

Cuentas de orden acreedoras - responsabilidades contingentes - Bienes y valores recibidos en garantía

$222.000.000

Cuentas de orden acreedoras - responsabilidades contingentes por Contra - Bienes y valores recibidos en garantía

$222.000.000

Operaciones de cobertura

(30)

Sistemas de información contable II

cambio y las variables del mercado (Oferta y demanda).

Las empresas no pueden evadir el riesgo cambiario, pero si pueden con-trolar sus efectos más graves a través de las coberturas. Las operaciones de cobertura más comunes son:

 Forwards

 Futuros

 Swaps

 Opciones

Forward. Las operaciones forward se definen como una transacción

"Futura" o "A Plazo", en donde el comprador se obliga a adquirir un acti-vo determinado, en una fecha específica y al precio inicialmente definido en el contrato.

Este tipo de contratos son adquiridos a través del mercado bursátil, con el fin de generar el efecto de mercado en ellos, es decir que si el precio del mercado es superior al precio del contrato en la fecha de ejecución, el propietario hace una ganancia equivalente a la diferencia. Si el precio es inferior, tiene una pérdida.

Dentro de las principales características de los contratos forward encon-tramos que implican la realización de un solo pago, que se efectúa el día en que la obligación se hace efectiva.

(31)

27 Sistemas de información contable II

Futuros. Los contratos de futuros tienen las mismas características que un

contrato forward. Su principal diferencia radica en que en el contrato de futuros las partes no se conocen, por lo cual existe un intermediario central denominado “bolsa de futuros”, quien actúa como interlocutor del comprador y el vendedor, evitando el riesgo de pago de la contraparte y limitando su relación al intermediario.

A diferencia de los contratos de forward donde se presenta un único pago al final del cumplimiento del contrato, en el contrato de futuros los cambios en el valor se liquidan diariamente. La valoración diaria de los contratos de futuros se realiza mediante la valoración a precios de mercado.

En los contratos de futuros se debe establecer un valor de “margen” conocido como un umbral de pérdidas o ganancias en la operación, el cual debe ser entregado al intermediario quien es el encargado de efectuar la valoración permanente. Si el margen por efectos de la valoración llega a ser inferior a un valor mínimo establecido, el dueño del contrato debe hacer un depósito para aumentarlo en dicha disminución.

En el desarrollo de los contratos de futuros cobra gran importancia el concepto de los Commodities financieros, el cual enfatiza en productos genéricos, básicos y sin mayor diferenciación entre sus variedades. Estos Comodities consisten básicamente en todo aquello que sea susceptible de efectuar a través de un contrato de futuros, es decir activos financieros como las divisas, las tasas de interés o de referencia, los índices

bursátiles, entre otros. En Colombia este mercado es abanderado por la

Bolsa Nacional Agropecuaria (BNA).

Swap. Es una denominación de origen inglés que representa intercambio.

En un contrato swap las partes se obligan a intercambiar unos flujos de efectivo específicos en fechas determinadas. El más común es el swap de

Commodities financieros:

Término acuñado de la pala-bra inglesa Commodity (Mer-cancía).

Índices bursátiles:

Refleja las fluctuaciones que, por efectos de oferta y de-manda o por factores exter-nos del mercado, sufren los precios de las acciones. Tomado de:

(32)

Sistemas de información contable II

Call:

Contrato que da a su titular el derecho a comprar un activo determinado a un precio fijo en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento estipulada por el contrato.

tasas de interés, en el cual los flujos de efectivo están determinados por dos tasas de interés diferentes. Existen los Swap de tasas de interés fijas y los swaps de divisas.

El período de desarrollo de un contrato Swap es inferior al de un forward, pero no tan corto como el de un contrato de futuros.

Opciones “Warrants”. El contrato de opciones Warrants a diferencia de los demás contratos realizados sobre operaciones de cobertura, genera para el comprador el derecho de realizar una transacción si la evolución de los precios le es favorable. Sin embargo, este derecho no se constituye en una obligación, ya que en caso de no ser favorable la evolución de los precios, puede no hacer uso del derecho del contrato. Mientras exista la intención del comprador de hacer uso del derecho, para el vendedor éste es una obligación. La opción de comprar un activo se denomina Call. La opción de vender un activo se denomina Put.

El término “WARRANT” es utilizado en los mercados internacionales. Es un certificado emitido o vendido por una sociedad, mediante el cual el poseedor puede adquirir acciones de la misma sociedad a un precio determinado y durante un plazo establecido.

Registros contables de una operación de cobertura

El 1 de Septiembre de 20XX la empresa “Incierta S.A.”, realizó una operación de cobertura, como adquisición de un contrato de futuros sobre tasa de cambio por valor de USD 25.000 , a una tasa de $2.230 ; que cumplirá el 30 de noviembre de 20XX. Se ha solicitado un 5% como valor de garantía a las partes y se ha definido una margen del 9% como umbral para solicitar garantías adicionales.

El 30 de septiembre, el valor de la TRM es de $2,300 .

El 15 de noviembre el valor de la TRM alcanzó los $2,600 , razón por la

Put:

(33)

29 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II cual se solicitaron garantías adicionales a las partes equivalentes al 5% del

valor del contrato.

El 30 de noviembre, día de cumplimiento del contrato, la TRM cerró en un valor de $2.350 .

Registros de la empresa Incierta S.A (Adquisición contrato futuro sobre tasa de cambio):

Inversiones – Diversas – Contratos de

futuro 55.750.000

Bancos 55.750.000

Deudores – Depósitos para Contratos 2.787.500

Bancos 2.787.500

Registros de la empresa Incierta S.A (Reexpresión contrato a TRM al cierre de septiembre):

Inversiones – Diversas – Contratos de futuro 1.750.000 Ingreso No Operacional – Diferencia en

cambio 1.750.000

Deudores – Depósitos para Contratos 87.500 Ingreso No Operacional – Diferencia en

cambio 87.500

Registros de la empresa Incierta S.A (Solicitud de incremento de garantías):

a) Primero se valoriza el contrato a la nueva tasa ($2.600 )

Inversiones – Diversas – Contratos de futuro 7.500.000 Ingreso No Operacional – Diferencia en

cambio 7.500.000

Deudores – Depósitos para Contratos 375.000 Ingreso No Operacional – Diferencia en

(34)

Sistemas de información contable II

b) Se incrementan las garantías del contrato valorizado ($2.600 )

Bancos 3.250.000

Registros de la empresa Incierta S.A (Cumplimiento del contrato):

Bancos 61.687.500

Inversiones – Diversas – Contratos de

futuro 65.000.000

Gasto No Operacional – Diferencia en

cambio 6.562.500

Controles de verificación de las inversiones

En materia de control y verificación de las inversiones, se trabajan conceptos muy similares a los estudiados en el fascículo 1 (Disponible), no obstante, nos centraremos en los procedimientos de control específicos de las inversiones.

Arqueos

Retomando los conceptos de arqueo tratados en el fascículo 1, es importante saber que cuando hablamos de inversiones representadas en valores que se negocian en bolsa, sobre estos títulos se realiza un proceso denominado “desmaterialización”. Para efectuar su custodia en los

depósitos de valores, en Colombia existen 2 depósitos de valores DCV

(Depósito Central de Valores del Banco de la República) y DECEVAL.

Tratándose de un arqueo de valores desmaterializados, se debe solicitar la constancia de registro de la inversión en el depósito de valores, docu-mento que comprueba la titularidad sobre el valor y sus características

Desmaterialización: Proceso consistente en la destrucción del título físico, para ser con-vertido en un registro elec-trónico administrado por un depósito de valores.

Depósitos de valores:

(35)

siste-31

Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II Antes de realizar un arqueo, se requiere un conocimiento previo que

garantice la efectividad en el desarrollo de dicho procedimiento, por lo que es necesario identificar las políticas de inversión de la compañía (clase de títulos, responsables, topes máximos, perfil de riesgo e instancias de autorizaciones y aprobaciones).

Se recomienda que este procedimiento sea efectuado de manera sorpre-siva, es decir sin previo anuncio, pero buscando en lo posible realizarlo en horarios que no interrumpan el curso normal de las operaciones del cliente y teniendo en cuenta que durante el tiempo de realización del arqueo, el custodio debe permanecer presente al igual que quien efectúa el arqueo.

Al finalizar el arqueo, las partes asistentes deben firmar el acta de arqueo en constancia del procedimiento realizado.

Garantías. El análisis de garantías es vital en el desarrollo de operaciones

de cobertura y liquidez, permitiendo la adecuada custodia de las mismas, así como su representatividad en caso de ser necesaria su realización efectiva por casos de incumplimiento.

Conciliaciones. Los procedimientos de conciliación en materia de

inver-siones se deben enfocar hacia la verificación de los estados de cuenta de cada inversión, analizando el efecto contable que permita el adecuado reconocimiento y revelación contable de hechos económicos como: la constitución de nuevas inversiones, adición a inversiones anteriores, venta de inversiones, reconocimiento de rendimientos y utilidades o pérdidas presentadas en la enajenación de dichas inversiones.

Procedimientos de control

(36)

desa-Sistemas de información contable II

rrollarse, y a quienes deben involucrar buscando siempre minimizar el riesgo de irregularidades o deficiencias en la gestión de las inversiones.

Efecto contable sobre los Estados Financieros

Presentación en los Estados Financieros

Los principios contables de general aceptación en Colombia, estipulan reglas específicas que deben contemplarse en materia de presentación y revelación de las inversiones frente a los Estados Financieros. Dichas normas contemplan la división de las inversiones temporales y las inversiones permanentes, con indicación de su valor de realización.

Tratándose de inversiones que tengan como objetivo subordinar a otro ente económico, se debe indicar el porcentaje de participación en cada una de ellas, así como el método de contabilización de las utilidades recibidas, es decir, como dividendos o método de participación patrimonial según sea el caso.

Indague en qué consisten los procesos de democratización accionaria e iden-tifique los principales casos desarrollados en nuestro país, socialice el resultado de su consulta a través de una mesa redonda. En grupo determinen las diferencias y el aporte de estos procesos al desarrollo del mercado bursátil.

El conocimiento del tema inversiones, nos brinda herramientas no sólo para el reconocimiento contable, sino para el desarrollo de la gestión financiera y de tesorería necesaria en toda empresa.

(37)

33 Sistemas de información contable II

Sistemas de Información contable II realizar de manera pertinente el reconocimiento de los hechos económicos

que se derivan de cada una de ellas, en cuanto a los derechos que incorporan y sus obligaciones inherentes.

El conocer las modalidades de operaciones de inversión, nos permite opinar con propiedad sobre las operaciones óptimas a efectuar en cada caso específico.

La apropiada aplicación de los criterios de valuación facilita el adecuado reconocimiento contable, el cual garantiza que la contabilidad como sistema de información, presente y revele información que provea criterios base para la toma de decisiones.

La implementación de mecanismos de control, permitirá a la empresa el fortalecimiento de su sistema de control interno, para garantizar la apro-piada salvaguarda de los valores representativos de inversiones.

SINISTERRA, Gonzalo. Contabilidad Sistema de información para las organizaciones, Mc Graw Hill, Quinta Edición, 399 páginas.

Meigs Williams, Contabilidad la base para decisiones comerciales, Mc Graw Hill, Quinta Edición, 378 páginas.

MANTILLA, Samuel Alberto. Estándares / Normas Internacionales Información Financiera IFRS (NIIF), ECOE Ediciones, Enero 2006, 386 Páginas.

MILLER, Guía de PCGA, 1994/95, Jan R. Williams; Oscar J. Holzmann, PHD., Traductor.

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Sistemas de información contable II

(ARB-43, APB-10, FAS-43, FAS-78, FIN-8) y normas locales

VANHORNE, James C. Administración Financiera, Décima edición, PHH, 2005; 858 Páginas – Capítulos 13, 21 y 22

KRUGMAN, Paul y OBSTFELD, Maurice. Economía internacional, Cuarta Edición, McGraw Hill, España, 1999.

Guía del Inversionista Cuidadoso – Superintendencia Financiera de Colombia – 2005.

NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación e Información un Revelar NIC 28 Inversiones en Empresas Asociadas

NIC 33 Ganancias por Acción

NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición NIC 40 Propiedades de Inversión

NIIF 7 Instrumentos Financieros: un revelar Información

Continuando con el análisis de los activos de una empresa, conviene tener presente que estos se ordenan de acuerdo a su disponibilidad o nivel de liquidez, por tanto es importante entender que el ciclo de operación de una empresa, comprende toda una serie de transacciones mediante las cuales se genera ingreso y se recauda efectivo de sus clientes.

(39)

35 Sistemas de información contable II

Seguimiento al autoaprendizaje

Sistemas de información contable II - Fascículo 2

Nombre_________________________________________________________

Apellidos ________________________________ Fecha: _________________

Ciudad __________________________________ Semestre: _______________

A partir de las opciones propuestas, complete los enunciados:

1. La clasificacion de una inversión como ______________ o _______________,

depende de la intención de ______________ de su adquirente.

a. Renta Fija, Renta Variable, utilidad

b. De contenido crediticio, de contenido participativo, pago

c. Temporal, Permanente, enajenación

d. Acciones, Bonos, venta

Preguntas de selección múltiple con múltiple respuesta.

Si a y b son correctas marque A Si b y c son correctas marque B Si c y d son correctas marque C Si b y d son correctas marque D

2. Las inversiones se clasifican de acuerdo con el tipo de rendimiento generado

en:

a. Inversiones de renta fija

b. Inversiones de renta variable

c. Inversiones mixtas

d. Inversiones permanentes.

A. B. C. D

3. Las inversiones se dividen en temporales y permanentes con fines de:

a. Registro

b. Presentación

c. Revelación

d. Valuación.

(40)

Sistemas de información contable II

A continuación se presenta un caso y su explicación. Defina si tanto la afirmación como la explicación de la afirmación son correctas o erradas.

4. Afirmación: El señor A, adquiere un título el 20 de diciembre de 20XX a 31 de

diciembre del mismo año. La TRM incrementó en $100 por dólar, pre-sentándose un fenómeno de revaluación.

Razón: Por tanto el señor A, al 31 de diciembre de 20XX, debe efectuar en su

contabilidad el registro contable de la “Reexpresión” presentada con ocasión del

cambio en el valor de la TRM.

Las inversiones se dividen en temporales y permanentes con fines de:

a. Afirmación correcta, razón correcta

b. Afirmación correcta, razón errada

c. Afirmación errada, razón correcta

d. Afirmación errada, razón errada.

5. Con base en la afirmación del punto 4, presente en el Balance General cómo

se debe revelar el rubro de inversiones.

6. Con base en la afirmación del punto 4, realice la presentación de la nota a los