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Khalaf Soleiman Carmona (Colombia)
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(571)6237988-6236199
C.F.C. CONFINANCIERA S.A.
Revisión Anual, Octubre 2003
BRC INVESTOR SERVICES S.A.
CORTO PLAZO
LARGO PLAZO
C.F.C. CONFINANCIERA S.A.
BRC 1
AA
La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 2000, 2001, 2002 y balances de prueba al 30 de junio de 2003.
Fundamentos de la Calificación:
El mantenimiento de la calificación de largo plazo otorgada a Confinanciera S.A. de a AA (Doble A) y de la calificación de corto plazo en BRC 1 se basa en la consolidación del crecimiento de cartera de la compañía y de sus resultados operacionales, acompañado de adecuados niveles de cartera vencida y mejores niveles de provisiones en comparación con años anteriores y con el sub - segmento de compañías de financiamiento comercial tradicionales.
La calificación BRC 1 en grado de inversión es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. La calificación de largo plazo AA es la segunda mejor calificación dentro de los grados de inversión; Indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.
Si bien los indicadores de calidad de cartera se han mantenido en niveles bajos en los últimos años, es necesario monitorear el adecuado comportamiento de los mismos durante los próximos meses en razón al rápido crecimiento que ha presentado la cartera de créditos durante el último año que ha sido superior al promedio de su subgrupo, lo que genera expectativa respecto al desempeño futuro de estas cosechas de créditos. De igual forma, dada la importancia que han adquirido las operaciones en divisas dentro de los ingresos de la compañía se hace necesaria la institucionalización de políticas de gestión y administración de riesgo para este
seguimiento a los riesgos relacionados a este tipo de actividades.
El adecuado desempeño que los activos productivos de la firma durante el último año, le han permitido generar una mayor y más estable base de ingresos, así como la importante participación de los ingresos por cambios sobre el total de los ingresos, y la reducción presentada en el comportamiento de las tasas de interés de captación durante el ultimo año, permitieron a la entidad mantener una tendencia de crecimiento positiva y generar a junio de 2003 una utilidad neta de $3.267MM, 62% mayor a la generada en igual periodo del año 2002, ubicándola como la cuarta firma del sector.
De la misma forma, al estar sus ingresos por intereses de cartera generados en su totalidad por colocaciones en el sector automotor y tomando en cuenta las expectativas de crecimiento en las ventas de este sector para el segundo semestre de 2003, que históricamente es el periodo de mayor dinamismo en las ventas, renovación de modelos y mayor gestión de mercadeo, se esperaría un incremento en las colocaciones de cartera de la compañía que deberá redundar en el incremento en sus ingresos.
Para 2003 la compañía ha continuado invirtiendo sus excesos de liquidez en operaciones en el mercado de divisas generando al mes de junio ingresos por $3.200MM, los cuales representan 40.7% del total de los ingresos de la entidad, ubicándola como la segunda compañía de financiamiento con mayores ingresos por este tipo de operaciones, con una participación del 44% sobre el total. Esta línea de negocio se ha convertido en una fuente recurrente de ingresos para la compañía con lo cual se hace necesario el diseño e implementación de un adecuado sistema de medición y control de riesgos
Millones de Pesos al 30/06/03
Activos: $81.399 Patrimonio: $17.794 Utilidad: $3.267
Depósitos: $54.780 ROE: 18.36% ROA: 4.01%
continúan siendo desarrolladas a través de una alianza estratégica realizada con una comisionista de bolsa.
Producto de lo anterior, la compañía incremento sus niveles de rentabilidad comparados con el mes de junio de 2002. De esta forma, a junio de 2003 la rentabilidad sobre el patrimonio fue de 18.36%, 38% superior a la mostrada en junio del año anterior. De igual forma, para junio de 2003, el activo generó una rentabilidad del 4.01%, mientras para el mismo mes del año 2002 lo hizo en 3.40%. Estos resultados la ubican como la firma con mayor rentabilidad dentro del segmento de compañías de financiamiento comercial.
Para el periodo comprendido entre Junio de 2002 y Junio de 2003 la cartera neta creció 41.5%, mientras el promedio del sector lo hizo en 9.55%.A junio de 2003 los activos productivos de Confinanciera muestran un saldo de $77.160MM, de los cuales $65.149MM corresponden a cartera de créditos. Como resultado de lo anterior, los activos productivos se incrementaron en una proporción similar (41.6%), lo que permitió que estos aumentaran su participación sobre el total de activos al pasar de 92.42% en junio de 2002 a 94.79% en junio de 2003. Este crecimiento continúa siendo respaldado por la aplicación de políticas conservadoras en cuanto a evaluación y otorgamiento del riesgo crediticio, mediante la utilización de un sistema de credit scoring que ha venido empleando la compañía desde 1997. De igual forma, entre junio de 2002 y el mismo mes de 2003 los activos improductivos de la compañía se incrementaron en 32.5%, alcanzando para este último mes la cifra de $6.071MM. Como resultado de lo anterior la compañía paso de aportar el 2.95% al 3.6% del total de activos improductivos del sector, ubicándose dentro de las cinco compañías con menor volumen de activos improductivos.
Así mismo, la cartera C, D y E que ha junio de 2002 representaba 1.64% de la cartera bruta, para el mismo mes de los corrientes participa con 1.66%.De igual forma, consecuente con el crecimiento de la cartera bruta, el saldo de cartera vencida presentó un aumento de 45%,no obstante, su relación frente al total de cartera bruta se ha mantenido en niveles similares a los de junio de 2002 (2%). En el mismo sentido, las provisiones se incrementaron en 78,5% con lo cual el cubrimiento a junio de 2003 se ubicó en niveles del 199%, superior al promedio del sector de 120% a esa misma fecha.
Para junio de 2003 Confinanciera continúa presentando una relación de solvencia positiva y muy por encima del mínimo requerido por la Superintendencia Bancaria. Sin embargo, se observa una progresiva disminución en este indicador, que esta justificada en el aumento en los activos ponderados por nivel de riesgo que pasaron de $53.413MM en junio de 2002 a $75.541MM en junio de 2003, producto de la estrategia agresiva de colocación de cartera que ha venido aplicando la compañía durante los últimos dos años.
El GAP de liquidez de la entidad muestra brechas acumuladas positivas en todas las bandas de tiempo, reflejando el impacto del nivel de activos líquidos mantenido por la entidad y una gestión consistente y conservadora de los recursos. El índice de renovación estimado por la entidad correspondiente al mes de Junio de 2003 fue de 80%.
La principal fuente de recursos de Confinanciera continúan siendo los CDT’s, que para junio de 2003 presentaron una participación del 86.5% sobre el total de los pasivos, y mostraron un incremento en el volumen de captaciones del 38.3% con respecto al mismo mes del año 2002. Una de las principales fortalezas de la financiera sigue siendo el nivel de atomización de sus captaciones con lo cual al cierre de Junio de 2003 los 20 clientes más importantes concentraban el 23.55% del total de las captaciones, mientras que el mayor depositante tuvo una participación de 2.5% dentro del total de recursos captados a través de CTD’s.
ANALISIS DOFA:
Debilidades:
¾ Limitada red de oficinas
¾ Concentración de las fuentes de fondeo a través de CDT’s
¾ Alto costo de captación con respecto a entidades de mayor tamaño.
¾ Falta de una estructura formal de control y gestión de riesgos en el negocio de divisas.
Oportunidades:
¾ Expansión del mercado automotor colombiano ¾ Desarrollo de nuevos productos complementarios a
la financiación de vehículos.
¾ Bajos niveles de tasa de interés lo que permite acceder a fuentes mejores y más baratas de fondeo.
Fortalezas:
¾ Buena calidad de activos con altos índices de cobertura sobre cartera vencida y bajos niveles de activos improductivos.
¾ Atomización y estabilidad de sus captaciones. ¾ Amplia experiencia en el sector de financiación de
vehículos.
Amenazas:
¾ Competencia por parte de Entidades de mayor tamaño que están incursionando en el mercado de financiación de vehículos.
¾ Bajos niveles de tasas de interés, lo que reduce el costo de oportunidad para los inversionistas y permite a entidades de mayor tamaño acceder a recursos de más bajo costo (cuentas corrientes). ¾ Volatilidad de la tasa de cambio.
Durante el último año la compañía no ha sido objeto de nuevas capitalizaciones. Por el contrario, en septiembre del año anterior la compañía destino parte de sus utilidades para la cancelación del crédito adquirido con FOGAFIN en el año 2000 como parte del proceso de saneamiento patrimonial adelantado, pagos que han sido efectuados durante los meses de Mayo y noviembre de 2002 y Mayo de 2003. A junio de 2002 el saldo por pagar es de $500MM aproximadamente, que será cancelado en el mes de noviembre de 2003.
Por otra parte, como lo ha venido haciendo durante los dos últimos años, Confinanciera continua aplicando la estrategia de asignación de sus excedentes de liquidez a operaciones en el mercado de divisas, manteniendo una alianza estratégica con una comisionista de bolsa. Esta estrategia le ha generado a junio de 2003 ingresos por $3.200MM, 30.7% más que los recibidos por este mismo concepto en igual periodo del año anterior, lo que representó 40.86% de los ingresos brutos de la entidad.
Propiedad:
La Compañía no presenta cambios a nivel de su estructura organizacional y mantiene su composición accionaria en cabeza de tres grupos económicos representados por la Familia Forero con un 65%, la Familia Ruiz con el 18% y el grupo ecuatoriano Maresa con el 17%, vinculados directa e indirectamente al sector automotor.
ACCIONISTA PARTICIPACION Altosano S.A. 51.87%
Maresa S.A. 16.97% Concarro S.A. 7.04% Parque Industrial
Toberín 3.70%
Publinter Ltda. 3.70% Inversiones ACO 3.26%
Otros 13.46%
Líneas de Negocio:
La compañía mantiene su portafolio de servicios distribuido en dos líneas principales de crédito:
1. Línea de crédito para financiación de vehículos nuevos o usados, públicos o particulares.
2. Leasing Operativo de Vehículos: Este producto se ha diseñado para atender diferentes empresas de todos los sectores y tamaños que en el desarrollo de su objeto social tiene la necesidad de utilizar vehículos como parte de su operación y no desean incurrir en los costos administrativos relacionados con los mismos.
3. Línea de crédito corporativo enfocada a la mediana y pequeña industria a través del descuento de cartera representada en cheques post fechados.
4. Desde el año 2001 la Compañía viene haciendo presencia en el negocio de compra y venta de divisas en operaciones spot a través del mercado cambiario mediante de una alianza estratégica con una compañía de bolsa del país.
Tecnología:
Confinanciera cuenta con un sistema tecnológico sólido para el manejo de sus operaciones. Dicho sistema responde a características de macro funcionalidad, adaptabilidad, registro histórico de información, sistemas multiusuario y enfoque hacia el usuario final.
La estructura de hardware de la compañía cuenta con los siguientes recursos: Un servidor central que almacena la información de la compañía y un servidor de back up, una red UNIX a la que se encuentran conectados todos los computadores, una central de comunicaciones que permite enlazar las oficinas de Medellín y Barranquilla y dos servidores de Internet. Para el adecuado desempeño de sus funciones, la sociedad ha desarrollado sus propios aplicativos dentro de los que se destacan: sistema captaciones, con el cual se administran de forma detallada los compromisos financieros que posee Confinanciera para con terceros; sistema de crédito que le permite administrar y controlar las solicitudes de crédito recibidas por la compañía; sistema de cartera, aplicado tanto a créditos como al leasing, permite controlar los vencimientos de los créditos y los montos que debe recibir según las condiciones de cada desembolso. Sistema contabilidad que permite registrar todos los movimientos contables que se generan en la compañía, sistema rent a car y sistema flota para la administración de leasing.
ANALISIS FINANCIERO:
1. Rentabilidad:
JUN-02 DIC-02 JUN-03 Ing. Neto Ints/Total Activo 6.46% 11.97% 6.81%
Gto.Oper / T.Activo (Eficiencia) -2.91% -5.37% -2.92% Margen Operacional 4.62% 10.05% 5.50% Rentabilidad Patrimonial 13.26% 33.72% 18.36% Rentabilidad del Activo 3.40% 6.83% 4.01%
Como se mencionó anteriormente, durante los últimos doce meses la compañía ha continuado su estrategia de inversión de los excedentes de liquidez en el mercado de divisas, a través de una alianza estratégica con una importante comisionista de bolsa. Producto de esta actividad, generó a junio de 2003 ingresos por $3.207MM, equivalentes al 40.86% del total de ingresos. Esta actividad se esta convirtiendo en una fuente recurrente de ingresos, toda vez que durante los dos últimos años ha sido la segunda fuente de recursos de la compañía.
Acorde con el incremento en la colocación de cartera, las captaciones en CDT´s aumentaron para junio de 2003 en un 38.3%, con el correspondiente incremento en los gastos por intereses de 9.7% en el mismo período; como resultado de lo anterior la firma mostró un margen operacional de 5.5%, el mayor de las entidades de su segmento. Producto de la anterior gestión, Confinanciera ha generado ha junio de 2003 utilidades netas por $3.267MM, que la ubican como la 4 firma con mayores utilidades.
Para junio de 2003 la compañía incremento sus niveles de rentabilidad comparados con el mes de junio de 2002. De esta forma, la rentabilidad sobre el patrimonio fue de 18.36%, 38% superior a la mostrada en junio del año anterior. Así mismo, para junio de 2003, el activo generó una rentabilidad del 4.01%, mientras para el mismo mes del año 2002 lo hizo en 3.40%. Estos resultados la ubican como la firma con mayor rentabilidad dentro del segmento de compañías de financiamiento comercial tradicionales.
2. Calidad de Activos:
JUN-02 DIC-02 JUN-03
Cartera CDE / Cartera Bruta 1.64% 1.70% 1.66%
Provisiones / C, D, E 161.64% 140.19% 199.04
Act. Improduct/Total Activos 7.77% 8.16% 7.46%
Cartera Vencida/ Cartera Bruta 2.07% 2.02% 2.12
Provisiones / Cartera Vencida 127.92% 118.25% 156.44%
Durante el ultimo año (junio 2002-junio 2003) la cartera bruta de Confinanciera alcanzó un saldo de $66.252MM, mostrando un incremento de 42.4% en el mismo período, mientras el sector lo hizo un 24% en promedio. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el aumento en la cartera comercial de 41.42% y en la cartera de consumo en 44.22%.
Los activos productivos se incrementaron en 41.6% entre junio de 2002 y junio de 2003, lo que permitió que su participación sobre el total de activos aumentara a 94.79% en este mismos periodo. Este crecimiento continúa siendo respaldado por la aplicación de políticas conservadoras en cuanto a evaluación y otorgamiento del riesgo crediticio, mediante la utilización del sistema de credit scoring que ha venido empleando la compañía desde 1997.
Entre junio de 2002 y el mismo mes de 2003 los activos improductivos de la compañía se incrementaron en 32.5%, alcanzando para este último mes la cifra de $6.071MM. Como resultado de lo anterior la compañía paso de aportar el 2.95% al 3.6% del total de activos improductivos del sector, este incremento estuvo fundamentado en las inversiones permanentes que a junio de 2003 totalizaron $1.074MM de las cuales los TRD’s representan el 81% del total. Este tipo de inversiones se consideran activos improductivos debido a que no generan rendimientos y son de baja liquidez en el mercado. Así mismo, aunque la cartera C, D y E se incrementó en un 45% entre junio de 2002 y junio de 2003 se debe tener en cuenta el bajo volumen de este tipo de cartera y la rotación de los créditos dentro de la misma, pues el incremento absoluto fue de $342MM sobre una cartera bruta de $66.252MM, con lo que su participación sobre esta última sólo aumento en dos puntos porcentuales llegando a 1.66%. De igual forma, las provisiones aumentaron en 78.5%, con lo que este tipo de cartera se encuentra cubierta en 199%, mientras el promedio del sector presentó un cubrimiento del 120% a junio de 2003.
A junio de 2003 la cartera de leasing totalizó $2.223MM 82% superior al saldo de junio de 2003. Aunque la cartera vencida por este tipo de operaciones es de sólo $45MM, esta se incremento 1,12 veces frente junio de 2003.
3. Capital y Balance:
JUN-02 DIC-02 JUN-03
Act. Impr./Patrim+ Provs
+ Boceas (%) 28.21 36.76 30.38
Activos Prod./Pasivos
Con Costo (%) 132.03 134.47 138.67
Relación de Solvencia (%) 24.5 19.8 18.90
18.90%.
Relacón de solvencia Vs. Activos Pond. por Riesgo
-20 20 60 100 Ju l-0 3 Ma y-03 Ma r-03 En e-03 No v-02 Se p-02 Ju l-0 2 Ma y-02 Ma r-02 En e-02 Miles d e m illo n es $ 0.0 9.0 18.0 27.0 36.0 %
SOLVENCIA A PP R
A diferencia de años anteriores, para 2003 la compañía no ha realizado capitalizaciones. No obstante, cabe resaltar que en septiembre de 2002 los socios autorizaron la destinación de parte de las utilidades retenidas para cancelar el saldo del crédito con FOGAFIN con lo que la totalidad del capital requerido para amortizar este ya se encuentra disponible; a la fecha se adeudan $500MM aproximadamente.
Como se mencionó previamente, el aumento en el volumen de inversiones permanentes y el crecimiento presentado en la cartera C, D y E, provocaron que los activos improductivos incrementaran su participación sobre el patrimonio de 28.21% en junio de 2002 a 30.38% en el mismo mes de 2003.
Al igual que en años anteriores, el crecimiento de los activos de la compañía ha sido financiado a través de mayores captaciones de CDT´s, lo que ha incrementado el volumen de pasivos con costo; sin embargo, el crecimiento de los activos productivos ha sido superior (41%) al incremento presentado en los pasivos (37%), con lo que la relación activos productivos / pasivos con costo se mantuvo sobre el nivel del 138%, por encima del promedio sectorial de 134%.
4. Liquidez y Fondeo:
JUN-02 DIC-02 JUN-03
Activos Líquidos / Total Activos (%) 10.17 5.76 7.44
Activos Líq / Dep. + Exigibilid (%) 14.53 8.36 10.88
Cart. Bruta / Dep. + Exigibilid (%) 112.68 118.81 119.06
CDT / Total Pasivos (%) 90.76 86 86.13
Para junio de 2003 la compañía mantuvo los mismos niveles de activos líquidos que a junio del año 2002, alcanzando la cifra de $6.052MM. Sin embargo debido al aumento en los activos totales (38%), provocados por la ya mencionada estrategia de colocación de cartera, el índice de liquidez cayo de 10.17% a 7.44%, indicador inferior al promedio del sector de 8.30%. No obstante, el GAP de liquidez de la entidad muestra brechas acumuladas positivas en todas las bandas de tiempo, reflejando el impacto del nivel de activos líquidos mantenido por la entidad y una gestión consistente y conservadora de los recursos. El índice de renovación
estimado por la entidad correspondiente al mes de Junio de 2003 fue de 80%.
Distribución Portafolio de Inverisones Junio 2003
6%
30%
6% 58%
TES TDA'S FONDOS TRD'S
La principal fuente de recursos de Confinanciera continúa siendo los CDT’s, que para junio de 2003 presentaron una participación del 86.5% sobre el total de los pasivos, y mostraron un incremento en el volumen de captaciones del 38.3% con respecto al mismo mes del año 2002. Una de las principales fortalezas de la financiera sigue siendo el nivel de atomización de sus captaciones con lo cual al cierre de Junio de 2003 los 20 clientes más importantes concentraban el 23.55% del total de las captaciones, mientras que el mayor depositante tuvo una participación de 2.5% dentro del total de recursos captados a través de CTD’s.
Los plazos de captación se encuentran distribuidos de la siguiente forma:
Plazos Valor Participación
1-30 días 330.50 0.6%
31-90 días 1,761.20 3.2%
91-180 días 21,077.30 38.5%
181-360 días 23,080.70 42.1%
Mas de 360 días 8,531.00 15.6%
Vr Total 54,780.60 100.0%
La compañía no es un actor importante dentro del mercado de renta fija, y la gestión de su tesorería se enfoca principalmente a la administración de liquidez por lo que su portafolio de inversiones se encuentra compuesto principalmente por inversiones obligatorias emitidas o respaldadas por la nación como TDA’s y TRD’s. Adicionalmente, en la medida en que los excedentes de liquidez se lo permiten, la compañía viene realizando operaciones de compra y venta de divisas en el mercado cambiario, que como se menciono previamente han llegado ha representar el 40.7% del total de sus ingresos.
Dentro de las principales políticas de la tesorería se encuentran:
¾ Invertir los recursos en su totalidad en operaciones de alta liquidez.
¾ Toda inversión debe pretender la mejor posición de rentabilidad con el mínimo riesgo.
¾ Las inversiones deben realizarse siempre teniendo
BRC INVESTOR SERVICES S.A. CONFINANCIERA
Jun-03
Jun-03 Dic-02 Jun-02 Dic-01 Dic-00
Activos
Activos Líquidos 6,052,073 4,129,624 7,042,396 3,494,133 5,988,411
Cartera Neta 64,057,334 57,262,431 45,285,801 39,193,354 24,744,488
Activos en Leasing 1,955,772 1,521,872 951,112 1,086,422 1,450,014
Otros Activos 383,001 874,330 648,932 462,769 381,407
Daciones en Pago 0 0 110,000 0 0
Total Activos 81,399,003 71,676,454 60,033,161 50,733,968 37,765,419
Pasivos
Total Depósitos 54,780,589 49,152,221 40,753,722 32,827,288 25,100,561
Fondos Contratados 864,831 225,000 527,656 1,365,166 251,467
Otros Pasivos 0 0 195,018 345,158 293,021
Total Pasivos 63,604,547 57,156,397 44,902,000 36,346,832 27,100,924
Patrimonio 17,794,456 14,520,057 15,131,161 14,387,136 10,664,496
Pasivo & patrimonio 81,399,003 71,676,454 60,033,161 50,733,968 37,765,419
Estado de Resultados
Ing Intereses Cartera 7,529,753 12,069,152 5,603,126 8,849,676 5,958,796
Ing Intereses Inversiones 18,523 59,797 66,400 170,689 207,456
Ing Leasing 283,586 735,243 293,115 659,554 1,048,481
Gtos Deprec Leasing 94,441 154,853 -79,017 -198,042 -265,703
Ing Comisiones 401,104 628,501 306,966 433,099 294,259
Gtos Intereses -2,598,859 -4,757,176 -2,369,745 -3,813,735 -3,497,880
Ing Neto Intereses 5,539,666 8,580,664 3,820,845 6,101,240 3,745,409
Ing Neto Cambios 3,207,318 5,474,262 2,453,246 1,177,468 0
Ing Neto Trading 499 -517 -11,836 41,780 0
Otros Ing Netos -898,121 -1,443,302 -840,744 -1,556,807 -435,286
Ing financiero Bruto 7,849,362 12,611,107 5,421,512 5,763,682 3,310,123
Provisiones Cartera 743,152 813,270 -750,955 -179,270 -147,940
Otras Provisiones 259,462 851,881 -264,651 -304,152 -585,740
Revisión Provs 0 106,530 26,259 235,971 53,051
Ing Fin Después Provs 6,846,748 11,052,487 4,432,164 5,516,230 2,629,495
Gastos Personal 1,118,041 1,966,492 -893,752 -1,401,118 -1,234,471
Honorarios 17,964 37,389 -14,446 -26,044 -46,411
Depreciación/Amort 201,123 322,874 -142,745 -340,583 -343,880
Impuestos 308,115 323,468 -106,886 -135,027 -119,962
Otros Gastos 728,571 1,202,131 -556,431 -1,039,377 -954,973
Utilidad Operacional 4,472,933 7,200,134 2,717,904 2,574,081 -70,201
Ingresos No-Oper 332,850 548,612 325,404 1,296,665 1,145,299
Gastos No-Oper 24,489 75,092 27,647 30,273 64,887
UNAI 4,781,294 7,673,654 3,015,662 3,840,474 1,010,211
Impuesto Renta 1,514,000 2,777,716 1,008,610 222,000 145,000
Corrección Monet 0 0 -198,503
Utilidad Neta 3,267,294 4,895,938 2,007,052 3,618,474 666,709
Indicadores Rentabilidad
Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) -2.92% -5.37% -2.86% -5.80% -7.15%
Margen Operacional 5.50% 10.05% 4.53% 5.07% -0.19%
Rentabilidad sobre Patrimonio 18.36% 33.72% 8.13% 15.25% 6.25%
Rentabilidad sobre Activos 4.01% 6.83% 3.34% 7.13% 1.77%
Capital
Activos Improd/Patrim+Provs+Cap.Gtía 30.38% 36.76% 27.81% 29.40% 38.27%
Activos Productivos/Pasivos con Costo 138.67% 134.47% 134.34% 134.23% 132.51%
Relación de Solvencia 18.90% 19.80% 24.80% 24.50% 24.40%
Calidad de Activos 0.00%
Cartera CDE / Cartera Bruta 1.66% 1.70% 1.64% 1.47% 1.32%
Provisiones/Cartera CDE -199.04% -140.19% 161.64% 49.72% 35.10%
Activos Improd/Total Activos 7.46% 8.16% 7.58% 8.51% 11.05%
Vencidos Leasing VPN/Total Leasing
VPN 2.06% 3.60% 394.83% 104.43% 81.92%
Provisiones/Leasing Vencidos -208.41% -132.65% -92.42% 100.00% 72.29%
Liquidez
Activos Líq/Total Activos 7.44% 5.76% 11.73% 6.89% 15.86%
Activos Líq/Depósitos+Exigib. 10.88% 8.36% 17.06% 10.22% 23.62%
Cartera Bruta/Depósitos+Exigib. 119.06% 118.81% 112.68% 115.47% 98.06%
CDT/Total Pasivos 86.13% 86.00% 90.76% 90.32% 92.62%
Interbcarios-Repos/Total Pasivos 0.00% 0.00% 0.00% 3.00% 0.00%
Crédito Redto/Total Pasivos 1.36% 0.39% 1.18% 0.76% 0.93%
