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SEGUIMIENTO SEMESTRAL EMISOR Deuda de largo plazo ‘AAA’ (Triple A) CreditWatch Negativo Deuda de corto plazo ‘BRC 1+’ (uno más)

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Academic year: 2018

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Contactos:

Jorge Eduardo León Gómez

jorge.leon@standardandpoors.com

Silvia Margarita Sánchez Durán

silvia.sanchez@standardandpoors.com

Octubre de 2015

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Establecimiento Bancario

BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV SEGUIMIENTO SEMESTRAL

EMISOR Deuda de largo plazo

AAA

(Triple A)

CreditWatch

Negativo

Deuda de corto plazo

BRC 1+

(uno más)

Cifras en millones de pesos colombianos (COP) a 30 de junio de 2015

Activos totales: COP29.590.822. Pasivo: COP25.925.923. Patrimonio: COP3.664.899.

Utilidad operacional: COP231.683. Utilidad neta: COP187.063.

Historia de la calificación:

Revisión periódica May./15: ‘AAA’ CWN; BRC 1+ Revisión periódica May./14 : ‘AAA’ CWN; BRC 1+ Calificación inicial Jun./98: ‘AAA’, ‘BRC 1+’

La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de la compañía de 2012, 2013, 2014 y no auditados a junio de 2015.

1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

El 7 de mayo de 2015, el Comité Técnico de BRC Investor Services en revisión periódica confirmó las calificaciones de deuda de largo plazo de

AAA

y de deuda de corto plazo de

BRC 1+

y mantuvo el estatus de revisión especial (CreditWatch) Negativo del Banco CorpBanca Colombia S. A. (En adelante BCC).

Asignamos el estatus de revisión especial (CreditWatch) a una calificación cuando ha ocurrido, o se espera que ocurra, un evento o una desviación de una tendencia esperada y, por lo tanto, requerimos información adicional para tomar alguna decisión en cuanto a la calificación. El CreditWatch negativo indica que las consecuencias de determinados eventos futuros son inciertas y que, como resultado de su resolución, podríamos bajar o confirmar la calificación en un periodo no superior a un año.

Mantendremos el CreditWatch Negativo de las calificaciones de BCC hasta que se materialice la fusión entre CorpBanca (calificaciones de Standard & Poor’s Ratings Services: ‘BBB/CW en desarrollo/A-3’) e Itaú en Chile, proceso que según la información más reciente disponible se produciría entre enero y mayo de 2016. En particular, una vez concretada la fusión, evaluaremos la capacidad y voluntad de la nueva matriz y de su nuevo accionista controlante (Itaú Unibanco) para respaldar a Banco CorpBanca Colombia si este lo necesitara. Esperamos que BCC siga siendo una unidad de negocio relevante con la fusión de CorpBanca e Itaú en Chile. No obstante, la baja de la calificación soberana de Brasil a ‘BB+/Negativa’ desde ‘BBB-/Negativa’ de Standard & Poor’s, así como la acelerada expansión del grupo en

Colombia, podría materializar riesgos tanto para la controladora de BCC, como para sus filiales. Al respecto, también evaluaremos y monitorearemos la fortaleza financiera del nuevo accionista, para compensar las oportunidades de mejora de BCC en términos de calidad de cartera, rentabilidad, liquidez y solvencia. A junio de 2015, BCC tuvo una participación consolidada en torno a 37% en el portafolio de créditos y de 42% en depósitos de CorpBanca S. A.

A junio de 2015, CorpBanca tenía una participación de mercado, medida a través de los saldos de cartera, de 7,4% entre los bancos que operan en Chile. Esto lo coloca como el quinto mayor banco del país. De acuerdo con las estimaciones de CorpBanca, una vez que se produzca la fusión, la participación de mercado aumentaría en torno a 12%, con lo cual se ubicaría en el tercer lugar del mercado entre los bancos privados que operan en Chile. Además, los índices de capital se incrementarán por la adición del patrimonio de Itaú en Chile y por la inyección de más de US$552 millones que hará Itaú Unibanco en su filial en Chile previo a la fusión.

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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reducido afectados por la ralentización de la actividad económica, así como por la afectación particular que han presentado algunos sectores económicos en los que el banco presenta cierta exposición. Por su parte, la cartera de consumo creció 11% (menor al 13% del sector), comportamiento respaldado, especialmente, por los créditos de libranza y de libre inversión que crecieron 18% y 10%, respectivamente. Para el cierre de 2015 y 2016, estimamos que la mayor desaceleración de la economía llevará el crecimiento de la cartera en torno al 10% anual, aunque la participación del banco en la financiación de proyectos de infraestructura podría potenciar los desembolsos.

Entre junio de 2015 y junio de 2014, el índice de calidad de cartera por vencimiento (ICV) presentó un leve incrementó y se ubicó en 2,3% de 2%, desempeño que aún se compara favorablemente con el 2,7% de sus pares y con el 3% del sector (Gráfico 1). Para el cierre de 2015, como lo expusimos en la última revisión de la calificación, esperamos que el ICV se coloque entre 2,5% y 3%, porcentaje que estaría levemente por encima de lo observado en diciembre de 2014 y 2013, afectado por la desaceleración en la actividad económica del país y la exposición del banco a algunas compañías del sector petrolero y relacionados. Lo anterior ha desmejorado el ICV del segmento comercial, que subió a 1,8% de 1,3%, valor aún inferior al 2,3% del sector bancario.

Gráfico 1: Índice de calidad de cartera por vencimiento

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services.

Los niveles de cobertura de la cartera vencida se han mantenido estables en torno a 167% los últimos 12 meses a junio de 2015. Este desempeño es superior a lo observado en sus pares, que reportaron 154% y en la industria, 146%, en promedio (Gráfico 2), y esperamos que se mantenga para el cierre de 2015 y 2016. En tal sentido, su mejor desempeño y la mejor calidad de su portafolio de créditos, proporcionan a BCC una importante capacidad para enfrentar una coyuntura económica desfavorable.

Gráfico 2: Índice de cobertura de cartera por vencimiento

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services.

La rentabilidad patrimonial de los últimos 12 meses (ROE, por sus siglas en inglés) de BCC se incrementó a 7,5% de 5,2%1, desempeño que aún se encuentra

rezagado frente a lo observado en sus pares y el sector bancario en los que el ROE fue de 12,9% y 14,5%, respectivamente. La mejora presentada en BCC está relacionada con las sinergias que ha logrado el banco, tras la fusión con Helm Bank y con el cambio en el registro contable del crédito mercantil por la implementación de las NIIF. Para el cierre de 2015, proyectamos que el ROE se coloque entre 8% y 9%. No obstante, consideramos que persiste el riesgo de que el indicador esté levemente por debajo por un mayor gasto de provisiones. De la misma manera, el banco sigue afrontando el reto de continuar reduciendo sus costos de fondeo a niveles comparables con los de sus pares, aspecto que históricamente ha explicado el rezago que presentan los márgenes de rentabilidad de BCC respecto de otras entidades con calificación ‘AAA’ de BRC.

Entre junio de 2015 y junio de 2014, la reinversión del 100% de las utilidades de 2014, la mayor generación interna de capital y la menor deducción en el patrimonio técnico del crédito mercantil originado en las adquisiciones, tras la implementación de las NIIF, explican el incremento en la relación de solvencia total de BCC a 13,7% de 12,7%, porcentaje que se compara favorablemente con lo observado en otras entidades calificadas en ‘AAA’ por BRC. Para el cierre de 2015 y 2016, esperamos que la solvencia total se mantenga entre 12% y 13% en línea con una tasa de crecimiento de la cartera que va a reducirse hacia el 10% anual.

1 Entre junio de 2015 y junio de 2014, el ROE anualizado de BCC

se incrementó a 10,5% de 6,9%, porcentaje inferior al 16,8% del sector. 𝑅𝑂𝐸 = ( 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 + 1)

12 𝑚𝑒𝑠 − 1

2.3% 3.0% 2.7% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% Jun-1 0

Oct-10 Feb-11 Jun-1

1

Oct-11 Feb

-12

Jun-1

2

Oct-12 Feb-13 Jun-1

3

Oct-13 Feb-14 Jun-1

4

Oct-14 Feb-15 Jun-1

5

CORPBANCA Sector Pares

161.2% 144.3% 151.1% 100% 120% 140% 160% 180% 200% 220% Jun-1 0

Oct-10 Feb-11 Jun-1

1

Oct-11 Feb-12 Jun-1

2

Oct-12 Feb-13 Jun-1

3

Oct-13 Feb-14 Jun-1

4

Oct-14 Feb-15 Jun-1

5

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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Gráfico 3: Relación de solvencia

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services.

Por su parte, la condición de creador de mercado de BCC y su apetito de riesgo, explican la mayor exposición a riesgo de mercado de BCC por encima de lo observado en la industria (Gráfico 4), razón por la cual daremos seguimiento a su evolución, pues consideramos que las actuales condiciones de los mercados podrían incrementar la volatilidad de la renta fija, ante el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y la ralentización de la economía de China (calificaciones de Standard & Poor’s Ratings Services: ‘AA-/Estable/A-1+’).

Gráfico 4: Relación VaR/patrimonio técnico

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services.

El crecimiento que han presentado los depósitos a la vista (tras la fusión con Helm Bank incrementaron su participación en el pasivo a 40% de 30%, nivel que se ha mantenido estable en los últimos 12 meses, a junio de 2015), con niveles relativamente altos de exposición por inversionista, y las operaciones interbancarias, implican una gestión más exigente del riesgo de liquidez, máxime tomando en cuenta que las condiciones de liquidez del mercado no son tan favorables como en años anteriores. De lo anterior, como lo mencionamos en la anterior revisión de la calificación, seguiremos dando seguimiento a la evolución de la posición de liquidez de BCC, pues en el primer semestre de 2016 se llevará a cabo la operación de fusión entre Corpbanca e Itaú

Chile, lo cual podría tener un potencial impacto (positivo o negativo) en la percepción de los inversionistas.

El indicador de riesgo de liquidez (IRL) muestra que los activos líquidos de la entidad cubrieron 4,8 veces (x) los requerimientos netos de liquidez para la banda a 7 días en promedio entre febrero y agosto de 2015, relación que para los pares fue de 4x. En la banda a 30 días, dicha cobertura fue de 2,6x, menor que el 4x de los pares. En ambos casos se observa una capacidad adecuada del banco para cumplir con los requerimientos pasivos.

13.7% 15.5% 16.7%

10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24%

Jun-1

0

Oct-10 Feb-11 Jun-1

1

Oct-11 Feb-12 Jun-1

2

Oct-12 Feb-13 Jun-1

3

Oct-13 Feb-14 Jun-1

4

Oct-14 Feb-15 Jun-1

5

CORPBANCA Sector Pares

5.3%

3.5% 2.8%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14%

Jun-1

0

Oct-10 Feb-11 Jun-1

1

Oct-11 Feb-12 Jun-1

2

Oct-12 Feb-13 Jun-1

3

Oct-13 Feb-14 Jun-1

4

Oct-14 Feb-15 Jun-1

5

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Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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2. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP

BANCO CORPBANCA COLOMBIA (Cifras en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14

Variación % 12 /

dic-13

Variación % Dec-13 /

Dec-14

Variación % Pares Dec-13 / Dec-14

Variación % Sector Dec-13 / Dec-14

DISPONIBLE 648,485 814,100 626,863 557,725 2,247,718 -11.0% 303.0% -8.3% 5.6%

INVERSIONES 1,236,318 1,390,174 1,579,956 3,312,931 4,521,222 109.7% 36.5% 8.7% 7.4%

Negociables en títulos de deuda 297,305 217,832 383,347 796,061 863,778 107.7% 8.5% -6.0% -19.3%

Negociables en títulos participactivos - - - 455 5,674 1146.7% 18.3% 106.6%

Disponibles para la venta en títulos de deuda 567,813 771,515 805,421 20,007 185,142 -97.5% 825.4% 3.1% 10.5%

Disponibles para la venta en títulos participactivos 16,934 8,169 49,795 1,361,277 299,264 2633.8% -78.0% 18.8% 2.9%

Hasta el vencimiento 369,103 412,843 344,097 389,519 545,201 13.2% 40.0% -24.3% -0.9%

Derechos de transferencia 6,157 - - 745,875 2,622,434 251.6% 209.7% 172.6%

CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 4,466,417 5,159,701 6,515,523 7,334,618 18,414,746 12.6% 151.1% 17.7% 15.7%

CARTERA DE CREDITOS NETA 4,502,859 5,206,621 6,571,383 7,335,123 15,756,348 11.6% 114.8% 17.1% 15.7%

Cartera Comercial 3,165,783 3,290,118 4,007,298 4,412,176 11,021,995 10.1% 149.8% 18.2% 16.7%

Cartera de Consumo 1,327,293 1,768,257.98 2,277,127 2,550,135 4,486,109 12.0% 75.9% 14.2% 13.2%

Cartera Microcredito - - - - - 17.5% 9.1%

Cartera Vivienda 140,981 287,316 456,960 576,372 739,093 26.1% 28.2% 16.6% 18.1%

Provisiones de Cartera de Creditos 131,199 139,071 170,003 203,560 490,848 19.7% 141.1% 14.4% 12.6%

Cartera Vencida 97,271 94,103 109,237 166,663 324,781 52.6% 94.9% 23.3% 18.7%

OPERACIONES DE LEASING - - 298 59,875 2,806,302 19995.7% 4586.9% 30.3% 16.3%

Leasing Comercial - - 300 60,487 2,802,878 20079.1% 4533.9% 30.0% 16.6%

Leasing de Consumo - - - - 76,790 64.3% 9.4%

Leasing Microcredito - - - - - -14.2% -24.3%

Provisiones Leasing - - 2 612 73,365 33890.6% 11891.1% 35.0% 20.6%

Leasing vencido - - - - 84,319 60.6% 53.3%

Provisiones Componente Contraciclico 36,442 46,920 56,157 60,380 147,904 7.5% 145.0% 14.8% 13.8%

Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Derivados 54,835 72,526 85,361 100,858 474,806 18.2% 370.8% 219.3% 255.4%

OTROS ACTIVOS 309,840 321,262 368,369 1,193,023 2,285,695 223.9% 91.6% 12.1% 11.5%

Valorizacion Neta 66,193 39,383 26,675 35,872 212,896 34.5% 493.5% 20.2% 15.7%

Derechos Fiduciarios - - - - - 11145.4% 54.8%

Bienes dados en Lesing Operativo - - - - 202,037 26.6% -5.9%

Depreciacion Diferida - - - - - -380.7% -12.1%

Cuentas por cobrar 103,576 86,464 100,259 104,057 331,039 3.8% 218.1% 5.9% 13.7%

Activos Diferidos 42,728 105,707 102,004 87,168 116,362 -14.5% 33.5% -5.3% -6.9%

Bienes de Uso Propio y Otros Activos 97,344 89,709 101,280 119,486 520,344 18.0% 335.5% 21.6% 17.8%

Bienes Recibidos en Pago (Brutos) 2,077 2,014 859 1,549 29,628 80.3% 1813.0% -5.6% 11.3%

ACTIVOS 6,715,894 7,757,764 9,176,072 12,499,155 27,944,186 36.2% 123.6% 14.3% 13.8%

Depositos y Exigibilidades 4,359,675 5,427,331 6,640,731 6,882,822 17,820,516 3.6% 158.9% 8.8% 10.1%

Cuenta Corriente 1,103,193 1,034,139 1,057,866 925,227 2,109,754 -12.5% 128.0% 6.3% 6.4%

Ahorro 1,175,222 1,528,639 1,410,631 1,487,752 7,740,843 5.5% 420.3% 3.4% 5.9%

CDT 2,002,432 2,784,318 4,079,695 4,373,093 7,677,816 7.2% 75.6% 19.5% 19.0%

CDAT 32 32 28 28 28 0.0% 0.0% -23.9% -5.2%

Otros 78,796 80,202 92,511 96,721 292,074 4.6% 202.0% 35.3% 18.6%

Creditos con otras Instituciones Financieras 830,893 737,439 722,649 1,699,825 4,157,508 135.2% 144.6% 32.9% 35.3%

Tesorería - - - - -

Créditos y descuentos 149,193 253,025 199,071 153,498 471,185 -22.9% 207.0% -3.0% -3.1%

Exterior 629,726 475,801 501,577 745,118 1,105,107 48.6% 48.3% 26.3% 36.3%

Repos 4,921 8,614 - 735,210 2,578,216 250.7% 161.2% 148.7%

Interbancarios 47,054 - 22,000 66,000 3,000 200.0% -95.5% -5.5% -14.2%

Titulos de Deuda 294,564 294,564 272,000 522,000 1,453,798 91.9% 178.5% 13.7% 10.6%

OTROS PASIVOS 382,864 422,788 505,372 441,117 904,589 -12.7% 105.1% 9.6% 5.6%

PASIVOS 6,015,093 6,980,169 8,231,350 9,587,614 24,669,269 16.5% 157.3% 12.9% 13.7%

Capital Social 218,731 218,731 218,731 395,705 396,356 80.9% 0.2% -4.5% -11.8%

Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 295,265 282,670 504,272 2,377,321 2,526,098 371.4% 6.3% 28.2% 17.0%

Superavit 90,001 54,592 85,305 30,733 162,674 -64.0% 429.3% 15.2% 4.4%

Resultados no realizados en Inv. Disponibles para la venta 23,808 15,209 58,631 -5,085 -50,222 -108.7% 887.7% 2.0% -23.5%

Resultados Ejercicios Anteriores - 80,240 - - - -109.9%

Resultado del Ejercicio 96,804 141,362 136,414 107,782 189,789 -21.0% 76.1% 6.6% 30.4%

PATRIMONIO 700,800 777,595 944,722 2,911,541 3,274,918 208.2% 12.5% 22.3% 14.0%

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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ESTADO DE RESULTADOS (P&G) Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14

Variación % 12 /

dic-13

Variación % Dec-13 /

Dec-14

Variación % Pares Dec-13 / Dec-14

Variación % Sector Dec-13 / Dec-14

Cartera Comercial 155,854 187,355 266,265 274,216 715,674 3.0% 161.0% 8.5% 7.3% Cartera de Consumo 158,399 189,204 267,636 300,992 506,461 12.5% 68.3% 8.6% 7.0% Cartera Microcredito - - - - - 16.0% 10.5% Cartera de Vivienda 32,330 22,263 42,167 54,774 66,017 29.9% 20.5% 26.6% 24.6% Leasing Comercial - - 1 1,198 247,476 139216.3% 20555.4% 24.9% 11.7% Leasing Consumo - - - - 8,769 13.9% -17.1% Leasing Microcredito - - - - - -47.5% -33.7% Tarjeta de Credito 46,551 52,682 73,114 74,736 130,950 2.2% 75.2% 5.7% 5.2% Sobregiros 17,382 12,953 16,681 14,772 23,017 -11.4% 55.8% -5.0% -14.2% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) 5,870 8,980 20,778 12,674 19,928 -39.0% 57.2% -2.3% -3.0% Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas 7,341 4,311 4,494 1,992 10,103 -55.7% 407.1% 40.4% 43.4% Operaciones de Descuento y Factoring 27 401 8,104 9,170 15,298 13.2% 66.8% -32.3% 29.1% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR 6,441 5,585 6,233 7,907 18,584 26.9% 135.0% -1.5% -4.4%

INGRESOS INTERESES 430,216 483,734 705,477 752,432 1,762,277 6.7% 134.2% 10.5% 8.3%

INGRESOS INTERESES POR MORA 6,340 5,533 10,125 11,975 21,025 18.3% 75.6% -0.8% 0.0%

Depósitos y Exigibilidades 129,197 146,747 281,381 275,999 622,086 -1.9% 125.4% 1.3% 5.5% Crédito Otras Instituciones de Crédito 15,289 16,306 36,855 33,975 74,618 -7.8% 119.6% 14.7% 6.1% Títulos de deuda 21,035 29,410 22,819 30,721 105,314 34.6% 242.8% 4.7% 4.5% Otros 12,290 12,009 12,255 10,849 9,837 -11.5% -9.3% 12.6% 15.5%

GASTO DE INTERESES 177,810 204,472 353,309 351,545 811,855 -0.5% 130.9% 3.4% 5.6%

MARGEN NETO DE INTERESES 258,746 284,794 362,292 412,862 971,447 14.0% 135.3% 14.4% 9.5%

INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 758,502 712,232 1,046,702 1,091,273 3,979,080 4.3% 264.6% 77.9% 78.6%

Valorizacion de Inversiones 113,783 89,728 144,041 61,186 189,391 -57.5% 209.5% 9.4% 19.8% Ingresos venta, Dividendo Inversiones 65,504 26,153 43,516 87,926 59,078 102.1% -32.8% -19.0% 11.6% Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario 14,309 1,558 1,106 45,180 31,666 3983.6% -29.9% -55.0% -45.6% Servicios Financieros 107,966 112,349 119,561 113,606 242,520 -5.0% 113.5% 8.8% 8.7% Utilidad en Venta de Cartera 5,426 - - - - -59.9% -34.0% Divisas 143,877 82,117 44,900 102,609 814,507 128.5% 693.8% 131.6% 139.8% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados 307,636 400,326 693,577 680,760 2,544,789 -1.8% 273.8% 94.6% 101.9% Leasing Financiero - Otros - - - 5 2,331 48965.9% 31.8% -9.8% Leasing Operativo - - - - 94,799 -17.1% 16.9%

GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 559,762 487,588 784,235 759,825 3,335,021 -3.1% 338.9% 101.2% 104.8%

Valoracion inversiones - - - - - -6.2% 1.1% Egresos Venta Dividendos Inversiones 85,324 6,808 51,917 35,722 19,734 -31.2% -44.8% 15.9% 17.7% Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario 17,545 1,541 1,775 15,039 54,115 747.0% 259.8% -48.0% -13.9% Servicios Financieros. 27,541 31,545 36,413 35,138 71,411 -3.5% 103.2% 13.1% 13.7% Perdida en Venta de Cartera - - - 621 - -100.0% -90.1% -48.2% Divisas. 111,855 45,962 3,125 68,373 562,655 2088.3% 722.9% 119.4% 130.0% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados 317,497 401,732 691,005 604,931 2,568,202 -12.5% 324.5% 105.1% 111.5% Leasing Operativo - - - - 58,905 16.0% 21.7% Riesgo Operativo - - - - - -50.0% 0.7%

MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES 198,740 224,644 262,467 331,448 644,059 26.3% 94.3% 2.4% 14.0%

MARGEN FINANCIERO BRUTO 457,486 509,438 624,759 744,310 1,615,506 19.1% 117.0% 9.9% 11.1%

COSTOS ADMINISTRATIVOS 264,287 265,294 325,407 352,784 726,399 8.4% 105.9% 5.7% 4.1%

Personal y Honorarios 130,494 124,658 153,040 175,207 333,728 14.5% 90.5% 6.2% 3.9% Costos Indirectos 133,793 140,634 172,367 177,577 392,660 3.0% 121.1% 5.1% 4.3% Riesgo Operativo - 2 1 1 11 -35.0% 1538.5% 17.3% -0.3%

PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 61,441 67,217 93,071 121,875 320,332 30.9% 162.8% 15.6% 6.2%

Provisiones 180,064 188,849 237,692 270,050 756,241 13.6% 180.0% 5.7% 2.9% Recuperacion Generales 118,622 121,632 144,621 148,176 435,910 2.5% 194.2% 0.0% 0.8%

MARGEN OPERACIONAL 131,758 176,927 206,280 269,651 568,776 30.7% 110.9% 12.6% 21.6%

Depreciacion y Amortizaciones 36,739 37,263 46,563 109,360 281,099 134.9% 157.0% 34.9% 30.7%

MARGEN OPERACIONAL NETO 95,020 139,665 159,717 160,292 287,677 0.4% 79.5% 8.0% 19.6%

Cuentas No operacionales 27,781 46,730 27,093 7,008 -6,013 -74.1% -185.8% 43.4% -18.2%

GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 122,801 186,394 186,810 167,300 281,664 -10.4% 68.4% 7.5% 19.9%

Impuestos 25,997 45,033 50,397 59,518 91,875 18.1% 54.4% 21.0% 13.4%

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 96,804 141,362 136,414 107,782 189,789 -21.0% 76.1% 4.1% 22.1%

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA

(Cifras en millones de pesos colombianos)

Dec-13 Dec-14 Dec-13 Dec-14

Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 9.4% 9.2% 10.6% 10.1% 9.3% 9.8% 9.2% 10.7% 10.0%

Gastos operativos / Activos 4.9% 4.5% 4.6% 4.2% 3.9% 3.9% 3.8% 4.4% 4.2%

Gastos Provisiones / Cartera y Leasing Bruto 3.9% 3.5% 3.5% 3.6% 4.0% 3.8% 3.4% 4.3% 3.8%

Margen operacional / Activos 1.4% 1.8% 1.7% 1.3% 1.0% 2.3% 2.2% 2.3% 2.4%

ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 13.8% 18.2% 14.4% 3.7% 5.8% 12.5% 10.6% 11.9% 12.8%

ROA (Retorno sobre Activos) 1.4% 1.8% 1.5% 0.86% 0.68% 1.8% 1.6% 1.7% 1.8%

Margen Neto Intereses / Ingresos Operativos 59.3% 58.2% 50.6% 54.0% 54.5% 62.7% 65.0% 64.4% 65.2% Gastos Administración / Ingresos Operativos 74.9% 71.0% 59.0% 68.2% 61.6% 58.9% 59.2% 60.2% 60.3%

Rendimiento Acumulado de las Colocaciones 9.0% 8.9% 10.2% 9.7% 9.0% 9.6% 9.0% 10.4% 9.7%

Rendimiento Acumulado de la Cartera 9.0% 8.9% 10.2% 9.7% 9.0% 9.6% 9.1% 10.4% 9.7%

Rendimiento Acumulado de Leasing 0.0% 0.0% 0.3% 2.0% 8.9% 24.5% 20.3% 10.0% 9.5%

Rendimiento Acumulado de las Inversiones 7.5% 7.7% 8.6% 3.4% 5.1% 6.5% 5.5% 6.3% 6.9%

Costo de los Pasivos 3.2% 3.2% 4.6% 3.9% 3.5% 3.1% 2.9% 3.1% 2.9%

Costo de los Depósitos 3.0% 2.7% 4.2% 4.0% 3.5% 2.7% 2.5% 2.7% 2.6%

Absorción del margen financiero bruto 57.8% 52.1% 52.1% 47.40% 44.96% 44.9% 43.2% 46.4% 43.5%

Activos Productivos / Pasivos con Costo 150.75% 141.47% 138.46% 151.67% 130.52% 140.80% 142.92% 138.23% 137.97% Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 12.66% 8.61% 5.90% 2.95% 2.86% 14.85% 14.22% 14.07% 14.18%

Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 6.12% 6.74% 6.85% 2.92% 7.08% 3.17% 2.49% 3.48% 3.34%

Relación de Solvencia Básica 8.23% 8.63% 8.31% 17.00% 8.03% 8.29% 9.54% 9.51% 9.65%

Relación de Solvencia Total 13.06% 12.86% 11.83% 22.80% 12.47% 14.47% 16.09% 14.68% 15.11%

Patrimonio / Activo 10.43% 10.02% 10.30% 23.29% 11.72% 14.48% 15.51% 14.01% 14.04%

Quebranto Patrimonial 320.4% 355.5% 431.9% 735.8% 826.3% 97870.18% 110080.33% 1664.71% 2151.34%

Activos Liquidos / Total Activos 14.1% 13.3% 11.0% 10.8% 11.2% 15.0% 12.2% 14.6% 12.4%

Activos Liquidos / Depositos y exigib 21.7% 19.0% 15.2% 19.7% 17.5% 22.7% 19.4% 21.9% 19.3%

Cartera Bruta / Depositos y Exigib 106.3% 98.5% 101.5% 109.5% 91.2% 98.4% 105.8% 96.1% 100.8%

Cuentas Corrientes / Total Pasivo 18.3% 14.8% 12.9% 9.7% 8.6% 15.1% 14.3% 14.0% 13.1%

CDT´s / Total pasivo 33.3% 39.9% 49.6% 45.6% 31.1% 21.1% 22.4% 22.2% 23.2%

Cuenta de ahorros / Total Pasivo 19.5% 21.9% 17.1% 15.5% 31.4% 39.8% 36.5% 38.7% 36.0%

Repos+interbancarios / Total Pasivos 0.9% 0.1% 0.3% 8.4% 10.5% 1.3% 2.7% 1.9% 3.7%

Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 10.5% 6.8% 6.1% 7.8% 4.5% 5.1% 5.7% 3.9% 4.7%

Repo Activo / Repo Pasivo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 11.5% 7.0% 4.5% 2.9%

Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 106.3% 98.5% 101.5% 110.4% 107.3% 102.9% 111.2% 101.8% 106.9%

Credito Inst Finan / Total Pasivos 13.8% 10.6% 8.8% 17.7% 16.9% 9.0% 10.6% 10.2% 12.1%

Bonos / Total Pasivos 4.9% 4.2% 3.3% 5.4% 5.9% 9.9% 10.0% 8.6% 8.4%

Por Vencimientos

Calidad de Cartera y Leasing 2.1% 1.8% 1.6% 2.2% 2.1% 2.3% 2.5% 2.8% 2.9%

Cubrimiento de Cartera y Leasing 172.3% 197.6% 207.0% 158.7% 174.1% 174.3% 160.1% 160.4% 150.5%

Indicador de cartera vencida con castigos 3.3% 2.9% 2.6% 3.3% 3.9% 5.5% 5.3% 6.7% 6.5%

Calidad de la cartera de Creditos 2.1% 1.8% 1.6% 2.2% 2.0% 2.3% 2.4% 2.8% 2.9%

Cubrimiento de Cartera de Creditos 172.3% 197.6% 207.0% 158.4% 196.7% 178.6% 165.7% 164.3% 156.2%

Calidad Leasing 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 2.9% 2.5% 3.1% 2.7% 3.5%

Cubrimiento de Leasing 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 87.0% 86.1% 72.4% 91.5% 71.9%

% Comercial / Total Cartera + Leasing 68.3% 61.5% 59.4% 58.9% 72.3% 65.5% 66.2% 59.6% 60.2%

% Consumo / Total Cartera + Leasing 28.6% 33.1% 33.8% 33.6% 23.9% 23.0% 22.4% 28.1% 27.5%

% Vivienda / Total Cartera 3.0% 5.4% 6.8% 7.6% 4.5% 11.5% 11.5% 9.9% 10.1%

% Microcredito / Total Cartera+Leasing 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.5% 0.5% 3.0% 2.8%

Calidad de Cartera y Leasing Comercial 1.0% 0.9% 0.6% 1.3% 1.4% 1.6% 1.9% 2.0% 2.2%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 172.8% 174.7% 229.3% 119.1% 164.2% 171.6% 148.7% 155.7% 140.9%

Calidad de Cartera y Leasing Consumo 4.3% 3.4% 3.6% 4.2% 4.5% 4.4% 4.3% 4.4% 4.3%

Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 105.3% 123.1% 122.1% 112.1% 107.1% 110.0% 105.2% 105.8% 103.2%

Calidad de Cartera Vivienda 5.2% 1.3% 0.9% 0.6% 1.0% 2.0% 2.1% 2.0% 2.2%

Cubrimiento Cartera Vivienda 176.1% 243.4% 291.9% 343.2% 202.4% 99.3% 93.2% 93.6% 91.9%

Calidad Cartera y Leasing Microcredito 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 9.1% 9.2% 6.2% 7.4%

Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 92.2% 90.7% 111.1% 89.0%

Por Nivel de Riesgo

Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 4.7% 4.2% 4.3% 5.2% 5.4% 5.9% 5.7% 6.5% 6.4%

Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 60.8% 62.6% 58.8% 52.0% 54.6% 56.3% 56.6% 56.4% 55.6%

Cartera y leasing C,D y E / Bruto 2.5% 2.1% 2.2% 2.7% 3.0% 3.4% 3.1% 3.8% 3.7%

Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 76.6% 72.0% 62.1% 54.6% 58.7% 59.8% 60.9% 61.5% 60.6%

Calidad de la Cartera B,C,D,E 4.7% 4.2% 4.3% 5.2% 5.3% 5.9% 5.7% 6.5% 6.4%

Cubrimiento de Cartera B,C,D,E 60.8% 62.6% 58.8% 51.8% 57.5% 57.0% 57.4% 57.4% 57.1%

Cartera C,D y E / Cartera Bruta 2.5% 2.1% 2.2% 2.7% 3.0% 3.4% 3.2% 3.9% 3.7%

Cobertura de Cartera C,D y E 76.6% 72.0% 62.1% 54.6% 61.8% 60.5% 62.0% 62.4% 61.9%

Calidad del Leasing 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 6.2% 5.3% 5.5% 6.2% 7.4%

Cubrimiento de Leasing 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 41.0% 40.2% 40.1% 39.1% 34.3%

Leasing C,D y E / Leasig Bruto 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 3.1% 1.8% 2.2% 2.7% 3.2%

Cubrimiento de Leasing C,D y E 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 41.6% 32.2% 30.9% 41.3% 36.1%

Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 1.3% 1.3% 1.3% 1.8% 2.5% 3.0% 2.7% 3.4% 3.3%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 83.8% 83.8% 38.1% 32.4% 54.0% 53.9% 55.6% 55.5% 56.0%

Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 4.6% 3.3% 3.6% 4.2% 4.7% 5.1% 4.8% 4.8% 4.6%

Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 69.5% 77.8% 72.8% 69.3% 65.0% 60.9% 60.6% 61.9% 61.0%

Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 9.7% 3.7% 2.6% 2.8% 2.7% 1.9% 1.9% 1.9% 1.9%

Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 77.2% 55.7% 56.1% 34.4% 36.1% 48.7% 48.2% 42.4% 41.9%

Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 8.3% 8.2% 7.2% 8.6%

Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 85.7% 85.9% 75.2% 58.9%

Garantía Idonea

Garantía idonea Total / Cartera y leasing Total 27.6% 23.7% 21.9% 19.7% 32.1% 32.4% 32.6% 34.2% 34.1% Garantía idonea Comercial / Cartera y leasing Comercial 32.1% 26.5% 23.0% 18.7% 36.7% 26.9% 27.5% 31.9% 31.7% Garantía idonea Consumo / Cartera y leasing Consumo 9.0% 6.0% 4.3% 3.5% 7.1% 14.6% 14.0% 12.7% 12.6% Garantía idonea Vivienda / Cartera y leasing Vivienda 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 99.9% 100.0% Garantía idonea Microcrédito / Cartera y leasing Microcrédito 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 75.6% 81.3% 76.2% 72.9%

LIQUIDEZ

CALIDAD DEL ACTIVO

INDICADORES Dec-10 Dec-11 Dec-12 PEER SECTOR

RENTABILIDAD

CAPITAL

(7)

BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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3. ESTADOS FINANCIEROS NIIF

Banco CorpBanca Colombia S. A.

(cifras en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15

DISPONIBLE 1,623,294 1,766,495 1,395,838 1,850,555 1,894,037 1,823,811

POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y

RELACIONADAS 1,289,386 678,322 409,511 302,222 382,123 224,711

INVERSIONES Y OPERACIONES CON DERIVADOS 5,433,785 5,804,217 5,135,827 6,282,569 5,008,610 4,780,788

INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS -

INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA 1,168,320 1,140,836 1,081,373 599,840 925,913 1,075,073

INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO 169,609 541,213 538,018 224,827 220,901 92,090 INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS ENTREGADAS

EN GARANTÍA DE OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS - INSTRUMENTOS

REPRESENTATIVOS DE DEUDA - - -

-INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y FILIALES 340,334 346,795 340,470 357,513 345,292 359,856 INVERSIONES A VARIACIÓN PATRIMONIAL CON CAMBIOS EN EL ORI - INSTRUMENTOS

DE PATRIMONIO 17,121 17,229 18,979 16,534 16,379 16,701

CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 18,882,376 19,124,888 19,452,457 19,382,153 19,838,280 20,190,778

CARTERA DE CREDITOS 19,610,067 19,857,721 20,182,312 20,121,823 20,599,977 20,978,706

CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES 13,038,999 13,255,753 13,530,716 13,426,283 13,786,214 14,050,525

CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO 4,608,087 4,624,813 4,652,041 4,671,242 4,760,206 4,857,872

CARTERA Y LEASING DE MICROCRÉDITOS - - -

-CARTERA DE VIVIENDA Y OPERACIONES DE LEASING HABITACIONAL 1,962,980 1,977,155 1,999,554 2,024,298 2,053,557 2,070,310

DETERIORO 592,039 596,364 592,297 602,093 621,641 643,062

DETERIORO COMPONENTE CONTRACICLICO 135,651 136,470 137,558 137,577 140,057 144,866

OTROS ACTIVOS 2,420,212 2,485,671 2,520,210 2,525,254 2,579,819 2,570,733

CUENTAS POR COBRAR 440,519 512,132 557,709 505,437 579,545 582,709

BIENES RECIBIDOS EN PAGO 29,863 30,732 30,108 30,108 30,108 30,108

BIENES RESTITUIDOS DE CONTRATOS DE LEASING 27,094 27,906 27,863 33,696 33,255 32,736

ACTIVOS MATERIALES 368,352 360,720 375,607 372,707 385,036 379,253

OTROS 1,583,900 1,585,240 1,560,531 1,615,906 1,585,485 856,060

ACTIVOS 29,649,053 29,859,593 28,913,843 30,342,753 29,702,869 29,590,822

PASIVOS Y PATRIMONIO 29,649,053 29,859,593 28,913,843 30,342,753 29,702,869 29,590,822

INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 23,194,539 23,330,714 22,327,245 23,906,798 23,232,673 22,888,950 DEPÓSITOS EN CUENTA CORRIENTE 2,068,510 2,276,552 2,240,422 1,898,750 1,831,152 2,283,104

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TERMINO 7,970,873 8,053,423 8,462,207 8,459,033 8,566,843 8,653,879

DEPÓSITOS DE AHORRO 7,737,108 8,215,433 7,902,068 7,583,613 8,277,623 7,913,384

INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE 305,558 341,098 356,324 227,736 298,200 270,617

CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,516,690 1,496,703 1,581,866 1,431,919 1,416,907 1,602,605

BANCO DE COMERCIO EXTERIOR (BANCOLDEX) 144,977 138,916 121,896 117,467 116,218 115,651

FINAGRO 39,059 37,848 37,089 36,541 36,499 36,699

FINDETER 272,192 271,103 277,452 276,932 278,252 287,073

OTROS BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS PAÍS 47 37 35 33 33

-CUENTAS POR PAGAR 905,040 945,451 940,786 998,259 986,437 844,458

OBLIGACIONES LABORALES 234,821 213,923 215,771 222,394 227,768 217,265

OTROS PASIVOS 136,644 138,844 95,908 102,588 93,338 102,027

PASIVOS 26,293,293 26,466,732 25,517,900 26,889,693 26,255,323 25,925,923

CAPITAL SOCIAL 396,356 396,356 396,356 396,356 396,356 396,356

RESERVAS 617,832 617,832 807,621 807,621 807,621 807,621

SUPERAVIT 2,130,205 2,124,436 2,100,662 2,121,501 2,091,237 2,273,859

GANANCIAS O PÉRDIDAS 211,367 254,237 91,304 127,582 152,332 187,063

PÉRDIDAS ACUMULADAS EJERCICIOS ANTERIORES 114,771 114,771 114,771 - -

-GANANCIA DEL EJERCICIO 32,672 79,249 124,825 127,582 152,332 187,063

PÉRDIDA DEL EJERCICIO 11,094 14,801 33,521 - -

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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*Como resultado de la aplicación de los principios contables para la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF), a partir de 2015, las cifras de los estados financieros no resultan comparables con las reveladas bajo las normas contables aplicadas hasta 2014 (COLGAAP).

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15

INGRESOS DE OPERACIONES 585,071 1,115,424 1,827,102 2,318,019 3,293,162 4,093,340

INGRESOS FINANCIEROS CARTERA 134,418 260,850 401,951 537,966 677,682 817,850

CRÉDITOS COMERCIALES 66,477 128,679 198,108 265,200 334,500 404,298

CRÉDITOS DE CONSUMO 44,122 85,650 131,546 175,632 220,250 265,504

OPERACIONES FACTORING 1,153 2,130 3,299 4,473 5,682 6,793

OPERACIONES DE DESCUENTO DE CARTERA COMERCIAL 7 13 17 20 21 21

OPERACIONES DE DESCUENTO DE CARTERA DE CONSUMO - - -

-OPERACIONES DE REDESCUENTO DE CARTERA COMERCIAL 1,510 2,939 4,490 6,013 7,729 9,264

POR VALORACIÓN DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO 17 31 47 61 75 89

POR VALORACIÓN A COSTO AMORTIZADO DE INVERSIONES 1,293 2,542 3,748 4,860 5,918 6,872

COMISIONES Y/O HONORARIOS 17,238 35,141 53,436 72,425 83,702 99,944

CAMBIOS 57,910 101,120 200,631 55,729 513,464 732,343

DIVERSOS 36,177 45,004 72,652 51,671 63,287 78,306

INGRESOS OPERACIONALES LEASING 3,433 6,249 14,395 103,617 130,459 156,847

RECUPERACIONES DETERIORO (DETERIORO) 97,898 157,271 207,504 286,877 313,769 346,761

OTROS 24,494 50,398 70,713 (0) 23 23

GASTOS 585,071 1,115,424 1,827,102 2,318,019 3,293,162 4,093,340

GASTOS DE OPERACIONES 546,424 1,031,638 1,693,562 2,123,038 3,060,892 3,830,353

INTERESES DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES 58,341 116,278 178,430 240,415 303,088 366,193

DEPÓSITOS DE AHORRO ORDINARIO 23,773 46,672 71,636 95,605 120,882 145,516

CERTIFICADOS DE AHORRO A TERMINO 33,630 68,104 104,516 141,785 178,760 216,702

INTERESES CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS 2,926 5,845 8,827 11,573 14,378 17,330

COMISIONES 7,030 13,282 19,294 25,532 31,284 38,112

BENEFICIOS A EMPLEADOS 24,719 50,856 76,149 100,762 125,542 151,248

HONORARIOS 1,569 2,951 4,520 7,046 7,935 9,811

CAMBIOS 40,018 75,905 154,658 43,909 484,282 687,630

IMPUESTOS Y TASAS 10,141 19,688 31,215 41,928 53,062 64,269

ARRENDAMIENTOS 3,362 6,838 10,167 13,455 16,763 19,958

CONTRIBUCIONES, AFILIACIONES Y TRANSFERENCIAS 1,281 3,031 4,388 5,836 7,194 8,595

SEGUROS 5,511 11,294 17,071 22,824 28,832 34,690

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 3,504 7,074 10,940 15,930 20,004 24,329

ADECUACIÓN E INSTALACIÓN 24 99 139 316 445 597

DETERIORO 136,146 212,006 287,139 365,185 431,329 509,299

COMPONENTE CONTRACÍCLICO DETERIORO 21,464 34,424 46,298 55,727 64,864 75,125

DEPRECIACIÓN DE LA PPE (Planta, Propiedad y Equipo) 1,285 2,613 3,901 5,181 6,481 7,770

DIVERSOS 11,898 26,991 42,067 56,142 64,967 78,278

IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 17,069 19,338 42,236 67,399 79,938 75,923

GANANCIAS (EXCEDENTES) Y PÉRDIDAS 21,578 64,448 91,304 127,582 152,332 187,063

MARGEN NETO DE INTERESES 81,113 155,404 237,787 315,659 397,909 483,094

MARGEN FINANCIERO BRUTO 166,388 313,064 461,929 599,442 751,869 902,868

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 47,349 100,780 146,861 210,920 258,901 290,890

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO

Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre ‘AA’ y ‘CC’ pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente.

Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:

Grados de inversión

ESCALA DEFINICIÓN

AAA La calificación AAA es la más alta otorgada, lo que indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con

sus obligaciones financieras es sumamente fuerte.

AA

La calificación AA indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría.

A

La calificación A indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BBB

La calificación BBB indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

Grados de no inversión o alto riesgo

ESCALA DEFINICIÓN

BB

La calificación BB indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores.

B La calificación B indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es

baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento.

CCC

La calificación CCC indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento.

CC

La calificación CC indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento.

D La calificación D indica que el emisor o emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras.

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BANCO CORPBANCA COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO

Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte.

La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones:

Grados de inversión

ESCALA DEFINICIÓN

BRC 1+ La calificación BRC 1+ es la más alta otorgada, lo que indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir

con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte.

BRC 1

La calificación BRC 1 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría.

BRC 2+

La calificación BRC 2+ indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BRC 2

La calificación BRC 2 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es satisfactoria. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BRC 3

La calificación BRC 3 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

Grados de no inversión o alto riesgo

ESCALA DEFINICIÓN

BRC 4

La calificación BRC 4 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento.

BRC 5

La calificación BRC 5 indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento.

BRC 6 La calificación BRC 6 indica que el emisor o emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras.

Referencias

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