NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y su incidencia en la rentabilidad económica y financiera de la empresa constructora Trading Company DML S A C – Trujillo, 2017

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(1)TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS. NIIF. 15. Ingresos. de. actividades. ordinarias. procedentes de contratos con clientes y su incidencia en la rentabilidad económica y financiera de la empresa constructora Trading Company DML S.A.C.– Trujillo, 2017 TESIS Para optar el Título Profesional de:. CONTADOR PÚBLICO Asesor: Dr. C.P.C. Valiente Saldaña, Yoni Mateo De la Cruz Quevedo, Shirley Natalí Bachiller en Ciencias Económicas. Trujillo-Perú 2019. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(2) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. DEDICATORIA. A Dios Por ser mi guía en el camino, por darme fortaleza para afrontar cada dificultad y ayudarme a alcanzar mis metas y sueños.. A mis padres Porque ellos son mi mayor bendición, por su apoyo en cada etapa de mi vida, por su confianza, su amor y cuidados.. A mis hermanos Olenka, Jorge, Joel y Gian, aunque cada uno tenga distintas obligaciones sé que siempre puedo contar con ustedes.. A mis sobrinos Por considerarme su amiga, por su confianza y por las alegrías que me dan.. AGRADECIMIENTO. II. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(3) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Gracias Dios, por tanto, por cuidar a mi familia en el tiempo más adverso, por ayudarme a alcanzar mis metas, y por la fortaleza que me das cada día para salir adelante.. A mamá, por estar conmigo en todo momento, por entenderme, amarme, cuidarme y corregirme, por todo su esfuerzo en convertirme en profesional y confiar en mí para alcanzar mis metas y sueños.. A papá por enseñarme perseverancia, paciencia y apoyarme en todo momento de mi vida para alcanzar mis metas.. A mis hermanos, por su apoyo y cariño, en especial a Olenka, gracias hermana por escucharme, aconsejarme y corregirme.. A mis maestros de la universidad por las enseñanzas proporcionadas en la etapa universitaria.. Al Gerente General y área contable de la empresa Trading Company DML S.A.C., por permitirme realizar la presente investigación en la empresa.. A mis amigas y hermanas, Yanet Horna, Xibelli Hidalgo y Jhazmín Barreto, por su apoyo constante y gran cariño, por ser como una familia.. LA AUTORA. III. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(4) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. PRESENTACIÓN. Señores Miembros Del Jurado:. En cumplimiento con las disposiciones legales establecidas en el Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Trujillo, me es grato dirigirme a ustedes en su calidad de Jurado de sustentación; para poner a vuestra disposición y criterio el presente trabajo de investigación intitulado “NIIF 15 INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS PROCEDENTES DE CONTRATOS CON CLIENTES Y SU INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA TRADING COMPANY DML S.A.C. – TRUJILLO, 2017”, con el propósito de obtener el Título Profesional de Contador Público.. Agradezco desde ya la atención y la crítica que se sirven dispensar al contenido de este trabajo, y expreso mi reconocimiento pleno a todos mis maestros, por brindarme los conocimientos y la ayuda necesaria para su elaboración.. Trujillo, Setiembre de 2019. SHIRLEY NATALI DE LA CRUZ QUEVEDO Bachiller en Ciencias Económicas. IV. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(5) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. V. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(6) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. VI. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(7) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. ÍNDICE DEDICATORIA ........................................................................................................................ II AGRADECIMIENTO ................................................................................................................ II PRESENTACIÓN .................................................................................................................... IV RESOLUCIÓN DE APROBACIÓN DE PROYECTO DE TESIS……………………………….. V RESOLUCIÓN DE NOMBRAMIENTO DE JURADO……..…………………………………….. VI INDICE…………………………………………………………….…………………………………..VI RESUMEN .............................................................................................................................. IX ABSTRACT.............................................................................................................................. X I.. Introducción .................................................................................................................. 1 1.1.. Realidad problemática ........................................................................................... 1. 1.2.. Antecedentes.......................................................................................................... 3. 1.3.. Justificación de la investigación .......................................................................... 9. 1.4.. Determinación del problema ............................................................................... 10. 1.5.. Formulación de la hipótesis ................................................................................ 10. 1.6.. Identificación de las variables ............................................................................ 11. 1.7.. Objetivos ............................................................................................................... 14. 1.8.. Marco teórico........................................................................................................ 15. 1.9.. Marco conceptual ................................................................................................. 39. 1.10.. Marco Legal .......................................................................................................... 45. II.. Diseño de la investigación ......................................................................................... 46 2.1.. Material de estudio ............................................................................................... 46. 2.2.. Métodos y técnicas .............................................................................................. 46. 2.3.. Diseño de la investigación .................................................................................. 47. III.. Resultados .................................................................................................................. 50 VII. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(8) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. IV.. Discusión................................................................................................................... 145. V.. Conclusiones ............................................................................................................ 148. VI.. Recomendaciones .................................................................................................... 150. VII.. Referencias bibliográficas ....................................................................................... 151. ANEXOS .............................................................................................................................. 154. VIII. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(9) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. RESUMEN. La presente investigación se realizó con el objetivo de determinar la incidencia de la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en la rentabilidad económica y financiera de la empresa constructora Trading Company DML S.A.C, en el periodo 2017.. Esta investigación es de tipo cuantitativa y no experimental ya que no se manipularon las variables de la investigación. La investigación tiene como población a la empresa Trading Company DML S.A.C. Las técnicas empleadas han sido la aplicación de encuestas al área contable, análisis documental de la información económica y financiera de la empresa del año 2017.. Se concluye que la NIIF 15 Ingresos de actividades procedentes de contratos con clientes incide positivamente en la rentabilidad económica y financiera de la empresa Trading Company DML S.A.C., en el periodo 2017.. Se recomienda a la empresa capacitar al área contable, para que esta pueda ser capaz de conocer y entender la norma, así como identificar las diferencias entre la NIC 11 y NIIF 15, para que la determinación del importe de las ventas y su reconocimiento sea el correcto; además de ello revisar y mejorar la política contable de ingresos.. Palabras clave: Ingresos ordinarios, contratos, rentabilidad económica y financiera, empresa constructora.. IX. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(10) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. ABSTRACT. The present investigation was carried out with the objective of determining the incidence of IFRS 15 Revenue from ordinary activities from contracts with customers in the economic and financial profitability of the construction company Trading Company DML INC., in the period 2017.. This research is of a quantitative and non-experimental type since the variables of the research were not manipulated. The research is based on the company Trading Company DML INC. The techniques used have been the application of surveys to the accounting area, documentary analysis of the economic and financial information of the company of the year 2017.. It is concluded that IFRS 15 Revenue from activities from contracts with customers has a positive impact on the economic and financial profitability of the company Trading Company DML INC., in the period 2017.. It is recommended that the company train the accounting area, so that it may be able to know and understand the standard, as well as identify the differences between IAS 11 and IFRS 15, so that the determination of the amount of sales and its recognition is the Right; in addition to this, review and improve the accounting policy of income.. Keywords: Ordinary income, contracts, economic and financial profitability, construction company.. X. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(11) TESIS UNITRU. I.. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Introducción. 1.1. Realidad problemática. Las Normas Internacionales de Información Financiera se encuentran en una constante revisión, para poder establecer criterios contables que abarquen el reconocimiento, medición y revelación de los sucesos económicos acontecidos dentro de las empresas; estos pueden ser nuevos acontecimientos o variaciones significativas en los ya existentes que conllevan a la necesidad de modificar o emitir normas contables, para no dejar vacíos normativos.. Por lo cual la labor contable debe ser diligente, es decir, estar actualizado sobre las modificaciones a la norma o emisión de nuevas normas contables, de modo que los estados financieros representen la situación económica y financiera sin omisiones o errores significativos.. En mayo de 2014, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera. (FASB,. por sus siglas en inglés) y el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (IASB, por sus siglas en inglés) emiten en forma conjunta la NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes, como la nueva norma de ingresos que sustituye la NIC 18 Ingresos de actividades ordinarias y la NIC 11 Contratos de construcción.. Esta norma establece un modelo único de reconocimiento de ingresos, que consiste en un modelo de 5 pasos:. · Identificar los contratos con clientes. · Identificar las obligaciones de desempeño de cada contrato. · Determinar el precio de la transacción. · Asignar el precio de la transacción a las obligaciones de desempeño. 1. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(12) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. · Reconocimiento de ingresos.. Seminario (2017) refiere que los sectores que tendrán un potencial impacto, siendo la industria aeronáutica y defensa, manejo de activos, construcción, manufactura, farmacéutica, licencias, inmobiliario, software y telecomunicaciones.. En el Perú, en agosto de 2015, según Resolución N° 059-2015 – EF/30, el Consejo Normativo de Contabilidad, oficializó la versión 2015 de la Normas Internacionales de Información Financiera (NIC, NIIF, CINIIF y SIC), la cual incluye por primera vez la NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con clientes, cuya vigencia de aplicación sería a partir del 01 de enero de 2018. Sin embargo, en diciembre de 2017, el Consejo Normativo de Contabilidad emite la Resolución N°005-2017 – EF/30, en la cual posterga la aplicación de la NIIF 15, hasta el 01 de enero de 2019, permitiéndose su aplicación anticipada; esto fue debido a la preocupación del sector privado en cuanto a su aplicación y los cambios que implicaría en los sistemas de información y los procesos contables.. En este contexto, en nuestro país, el sector construcción será uno de los sectores que tendrá cambios significativos en cuanto al reconocimiento contable de los contratos de construcción que celebra con sus clientes, dado que tendrá que realizar modificaciones en sus políticas contables de reconocimiento de ingresos para aplicar la transición del Método del porcentaje de terminación (según NIC 11 Contratos de construcción) al modelo de 5 pasos (como lo establece la nueva norma de ingresos), y esto tendrá incidencia en los estados financieros. La empresa Trading Company DML S.A.C, en la cual se realizará la presente investigación, es una empresa que se dedica al servicio de construcción de edificios principalmente. En el periodo 2017 la empresa realizó la implementación de la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias provenientes de contratos con clientes en su contabilidad, sin embargo, el área contable no tuvo capacitaciones sobre cómo aplicar esta norma, por lo cual surgieron los siguientes problemas: 2. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(13) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. ·. La empresa realiza contratos donde brindan servicios de instalación eléctrica e instalación sanitaria, sin embargo, este tipo de contratos es considerado como una única obligación de desempeño, sin haber realizado un análisis previo.. ·. Dentro de los contratos que celebra la empresa existe una cláusula de penalidad de existir un retraso en la entrega de la obra el día pactado, por el cual no se realizó un estudio histórico para determinar la probabilidad de que este interés se vuelva efectivo.. El presente estudio consiste en analizar y evaluar cómo la empresa realizó el proceso de implementación de la norma, así como determinar cómo esta incidió en la rentabilidad económica y financiera de la empresa.. 1.2.. Antecedentes Los antecedentes de la presente investigación son los siguientes:. 1.2.1. Antecedentes de investigaciones internacionales. -. Título: Diseño para la implementación de NIIF 15 en empresa de Telefonía ABC. -. Autor: Esteban Alberto Valencia Monge. -. Año: 2018. -. Institución: Universidad Tecnológica Israel.. -. Metodología: Cualitativo-Cuantitativo. -. Conclusiones: 1. Se confirmó que existen diferencias conceptuales en las bases sobre las cuales se reconocen los ingresos por prestación de servicios y venta de productos bajo el marco conceptual de la NIC11 y 18 y NIIF 15. Específicamente, la NIIF 15 trae el concepto de identificación de obligaciones de desempeño, las cuales definen ítems o partes del 3. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(14) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. servicio o productos que la Empresa de Telefonía ABC provee a sus clientes en planes de telefonía de valor agregado. Esto tiene incidencias relevantes con relación al momento de reconocimiento de ingresos por servicios prestados y por venta de equipos. Adicionalmente, bajo el concepto de transferencia de control que presenta la NIIF 15 modifica la forma de reconocimiento por venta de equipos que antes se aplicaba en la NIC 18. Finalmente, el concepto de ingresos por financiamiento en la venta de equipos también se incorpora en la NIIF 15, por lo que los índices de utilidad y EBITDA se modifican bajo el modelo de aplicación de la NIIF 15.. 2. El diseño de un plan de implementación de NIIF 15 en el caso de la Empresa de Telefonía ABC se describe en 4 fases. La primera asociada a un plan de capacitación de los directivos y especialistas del área Financiera Contable, el cual les permitirá capacitarse sobre las particularidades técnicas de la NIIF 15 e identificar el relacionamiento con sus responsabilidades y funciones dentro del área. La segunda fase consiste en un diagnóstico teórico sobre las diferencias conceptuales entre la NIC 18 y la NIIF 15. La tercera fase corresponde a la cuantificación de los efectos causados por las diferencias conceptuales, y la cuarta fase consiste en la implementación de procedimientos en los procesos y sistemas de la entidad para aplicar las particularidades de la NIIF 15.. 3. Se demostró adicionalmente, que los impactos de la NIIF 15 no son únicamente para el área Financiero Contable, adicionalmente otras áreas de la Empresa de Telefonía ABC se ven impactadas, tales como el área Comercial y de Sistemas. Existe la necesidad de concientizar al personal de esas áreas sobre los impactos de la implementación de la NIIF 15, evaluar si desde una perspectiva comercial se deben modificar procesos, análisis de indicadores de rentabilidad e incluso validar si es 4. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(15) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. necesario modificar la instrumentación de contratos con clientes. En lo que respecta al área de Sistemas es necesario reparametrizar el sistema contable y operacional (ERP) de la Entidad con la finalidad de reconocer los ingresos asociados a las diferentes obligaciones de desempeño en el momento correcto. -. Título: Transición de NIC 11 y NIC 18 a la NIIF 15 en la constructora Licosa. -. Autores: Marco Antonio Burgos Ortiz y Fabiola Yeraldín Anchundia Párraga. -. Año: 2017. -. Institución: Universidad de Guayaquil. -. Metodología: Descriptiva. -. Conclusiones: 1. La NIC 11 se emplea un modelo de Porcentaje de Realización de Obra, lo cual determina que monto se estima para la contabilización de los ingresos y costos al final de cada periodo, en la NIC 18 “Ingresos Ordinarios”, establece que debemos de reconocer el ingreso de acuerdo a los componentes por separado de una transacción, ejemplo: (teléfono + plan mensual), y la NIIF 15 reconoce el ingreso cuando las obligaciones se ejecuta en un punto en el tiempo.. 2. La NIIF 15 implica un cambio muy significativo en los criterios contables de reconocimiento de ingresos como lo expresa la NIC 11 y NIC 18, modificaciones que en muchos casos compromete la aplicación de juicio profesional y la modificación de los sistemas y procesos. Es conveniente que las empresas realicen un análisis detallado de sus implicaciones lo antes posible, con el objeto de asegurarse que la norma podrá ser aplicada sin problemas en el momento de su entrada en vigor.. 3. Las diversas empresas enfrentan serios problemas en su aspecto financiero y contable en la rama de contratos de construcción a largo 5. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(16) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. plazo, puesto que la decisión, sobre como asignar los ingresos y costos del contrato de acuerdo a los periodos contables en 111 los que se realiza la obra, pueden afectar algunos resultados al considerar los planteamientos técnicos involucrados en el proceso de contabilización de contratos de construcción. El beneficio que trae la NIIF 15 es poder reconocer el ingreso en el momento adecuado a través del tiempo.. 1.2.2. Antecedentes de investigaciones locales. -. Título: Análisis del Impacto de la NIIF 15 en los resultados económicos – financieros de las empresas constructoras e inmobiliarias del Perú que no cotizan.. -. Autor: Rosaester Alexandra Seminario Guaylupo. -. Año: 2017. -. Institución: Universidad de Piura. -. Metodología: Descriptiva. -. Conclusiones: 1. En la publicación de Ernst & Young (2015), se enuncian los sectores que tendrán un potencial impacto, siendo la industria aeronáutica y defensa, manejo de activos, construcción, manufactura, farmacéutica, licencias, inmobiliario, software y telecomunicaciones.. 2. Por ello la presente investigación se enfoca en el sector construcción e inmobiliario, al ser una de las actividades que aporta en 5.1% al PBI, con el objetivo de analizar el impacto de la NIIF 15 en los resultados económicos-financieros de las empresas que no cotizan en la BVL, en sustitución de la NIC 11 y las NIC 18 respectivamente, por medio de un análisis de la desviación de los ratio financieros del 2015 al 2017.. 3. Con la metodología presentada y los argumentos expuestos que respaldan los. resultados obtenidos, se concluye que la aplicación de 6. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(17) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. la norma si generará una reducción de los resultados económicosfinancieros, sin embargo, el impacto no es significativo.. 4. Las implicancias de los resultados y conclusiones del estudio, desde el punto de vista práctico, permitirán a futuros investigadores realizar una comparación con los indicadores financieros en la fecha efectiva de aplicación de la NIIF 15, así como determinar diferencias significativas con las empresas que cotizan en bolsa. -. Título: Reconocimiento de Ingresos y Costos provenientes de contratos de construcción y el impacto en la utilidad de la empresa Edificasa Perú S.A.C. del año 2016. -. Autores: Betty Gonzales Montenegro y Consuelo Donaira Melgarejo Huamani. -. Año: 2016. -. Institución: Universidad Tecnológica del Perú. -. Metodología: Descriptivo. -. Conclusiones: 1. Concluimos que la Empresa Constructora Edificasa Perú S.A.C. realiza el reconocimiento de sus ingresos ordinarios según el método de lo percibido, así mismo no cuenta con los contratos de construcción donde indican cláusulas que deben respetar ambas partes.. 2. La entidad desconoce el método de porcentaje de determinación para medir el grado de avance en la cual se ejecuta el proyecto, relacionado con el tratamiento contable de ingresos ordinarios provenientes de contratos de construcción de acuerdo a la NIC 11.. 3. No cuentan con un plan para capacitar al personal en cuanto a la aplicación de la norma internacional de contabilidad específicamente 7. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(18) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. en aspectos relacionados al reconocimiento de los ingresos provenientes de contratos de construcción. -. Título: El reconocimiento de Ingresos por Actividades Ordinarias y su relación con la rentabilidad de las PYMES industriales de Los Olivos, año 2016. -. Autor: Roberth Ponte Tamayo. -. Año: 2017. -. Institución: Universidad César Vallejo. -. Metodología: Cuantitativo. -. Conclusiones:. 1. Para el caso de la hipótesis especifica Nº1, de qué manera el reconocimiento de ingresos por Actividades Ordinarias se relacionan con la obtención de resultados en las Pymes industriales de Los Olivos, año 2016, se afirma, ya que al aplicar el criterio para la comprobación de la hipótesis se obtuvo que el valor de X²c es mayor al X²t (chi cuadrado teórico) (57.471 > 9.488) donde el nivel de confiabilidad es del 95% con un margen de error del 5% y 4 grados de libertad, por ello rechazamos la nula y aceptamos la hipótesis alterna. Por ello reafirmamos la relación que existe entre el reconocimiento de ingresos por Actividades Ordinarias y la obtención de resultados. Es así que la mayoría de nuestros encuestados estuvieron de acuerdo con la hipótesis planteada (Tabla 5), consideran que el correcto reconocimiento de ingresos por actividades ordinarias favorecería a la obtención de resultados que a su vez les permite crecer y de afianzar su poder en el mercado, y sobre todo le permitirá a las pymes de Los Olivos ser más estables, cumplir con sus obligaciones financieras a corto y largo plazo.. 2. Para el caso de la hipótesis especifica Nº 2, de qué manera el reconocimiento de ingresos por Actividades Ordinarias se relaciona con 8. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(19) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. los costos operativos de las Pymes industriales de Los Olivos, año 2016, se afirma, ya que al aplicar el criterio para la comprobación de la hipótesis se obtuvo que el valor de X²c es mayor al X²t (chi cuadrado teórico) (26.488 > 9.49) donde el nivel de confiabilidad es del 95% con un margen de error del 5% y 4 grados de libertad, por ello rechazamos la nula y aceptamos la hipótesis alterna. Por ello reafirmamos la relación que existe entre el reconocimiento de ingresos por Actividades Ordinarias y los costos operativos. Es así, ya que los costos abarcan actividades administrativas, productivas y de venta, por ende es importante reconocer correctamente nuestros ingresos y gastos con la finalidad de determinar la rentabilidad de las operaciones de las Pymes.. 3. Para el caso de la hipótesis especifica Nº 3, de qué manera la rentabilidad se relaciona con la obtención de beneficios económicos de las Pymes industriales de Los Olivos, año 2016, se afirma, ya que al aplicar el criterio para la comprobación de la hipótesis se obtuvo que el valor de X²c es mayor al X²t (chi cuadrado teórico) (11.358 > 5.99) donde el nivel de confiabilidad es del 95% con un margen de error del 5% y 2 grados de libertad, por ello rechazamos la nula y aceptamos la hipótesis alterna. Por ello reafirmamos la relación que existe entre la rentabilidad y los beneficios económicos. Es así que podemos decir que la rentabilidad genera una mejora considerable en la obtención de resultados a su vez favorece positivamente en los índices de beneficios obtenidos que son favorables para las empresas.. 1.3.. Justificación de la investigación. 1.3.1. Justificación teórica. - La presente investigación se justifica teóricamente porque busca generar conocimientos sobre la incidencia de la aplicación de 9. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(20) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. la nueva norma de ingresos en los índices de rentabilidad de la empresa en la cual se desarrolla.. 1.3.2. Justificación práctica. - Se justifica de forma práctica porque la investigación pretende dar una solución a un problema empresarial, que podría generar conflictos mayores en la empresa en investigación si no se revisa de manera oportuna.. 1.3.3. Justificación metodológica. - Se justifica de forma metodológica porque en su desarrollo se emplea el método analítico, deductivo e inductivo, así como técnicas, como la encuesta y el análisis documentario, con sus respectivos instrumentos, a través de los cuales se podrá comprobar la hipótesis, de cómo incide la nueva norma de ingresos en la rentabilidad de la empresa objeto de estudio, de modo que pueda servir para investigaciones futuras.. 1.4.. Determinación del problema. ¿Cuál es la incidencia de la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en la rentabilidad económica y financiera de la empresa Constructora Trading Company DML S.A.C.-Trujillo, 2017?. 1.5. Formulación de la hipótesis. La NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes tiene incidencia positiva en la rentabilidad económica y financiera de la empresa Constructora Trading Company DML S.A.C.-Trujillo, 2017.. 10. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(21) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 1.6. Identificación de las variables. Para demostrar y comprobar la hipótesis anteriormente formulada, la analizamos y se determinó las variables que a continuación se mencionan:. 1.6.1. Variable independiente: NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes.. 1.6.2. Variable dependiente: Rentabilidad económica y financiera de la empresa Constructora Trading Company DML S.A.C.. 11. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(22) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Tabla 1 Análisis y operacionalización de variables Definición conceptual Variable Es una norma independiente: internacional de información NIIF 15 financiera que Ingresos de establece los actividades parámetros ordinarias contables y procedentes de financieros para los contratos con ingresos de clientes. actividades ordinarias, contenidos dentro de los contratos que celebran las empresas con sus clientes.. Dimensiones. Indicadores. Identificación del contrato. Cantidad de contratos.. Identificación de las obligaciones de desempeño Determinación del precio. Números de clientes. Importe de estimación de cobranza dudosa. Cantidad de contratos por tipos de servicios.. Escala de medición Ordinal De Razón. Importe pactado en los contratos. Cantidad de multas o penalizaciones por retraso de obra. Tasa de multa por retraso de obra. Importe de los contratos asignados a cada obligación de desempeño.. Asignación del precio a cada obligación de desempeño Reconocimiento Importe de los ingresos de los ingresos reconocidos por cada obligación de desempeño. Costos del Costos incurridos en cada contrato obligación de desempeño. Variable dependiente: Rentabilidad Económica y Financiera de la empresa constructora Trading Company DML S.A.C.. La rentabilidad es un indicador financiero que permite evaluar cuan eficiente es la empresa. La rentabilidad económica se refiere al rendimiento de los activos totales de la empresa, sin contar con el financiamiento para obtener tales activos. La rentabilidad. Rentabilidad Económica. Ratios Financieros: Rendimiento sobre los activos totales. Rotación de activos. Margen de utilidad bruta. Margen de utilidad de operación. Margen de utilidad neta.. Rentabilidad Financiera. Eficacia y eficiencia. De Razón Ordinal. Ratios Financieros: Rendimiento sobre el patrimonio. Ganancia por acción Ventas esperadas Ventas reales Costos esperados Costos reales. 12. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(23) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. financiera se refiere al rendimiento obtenido de capitales propios es decir del patrimonio.. Toma de decisiones. Análisis Vertical Análisis Horizontal. 13. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(24) TESIS UNITRU. 1.7.. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Objetivos. 1.7.1. Objetivo general. Determinar la incidencia de la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en la rentabilidad económica y financiera de la empresa Constructora Trading Company DML S.A.C.-Trujillo, 2017.. 1.7.2. Objetivos específicos. 1. Analizar la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en la empresa constructora Trading Company DML S.A.C. 2. Analizar la Rentabilidad económica y financiera en la empresa constructora Trading Company DML S.A.C. 3. Determinar la incidencia de la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en sus dimensiones: Identificación del. contrato,. identificación. de. las. obligaciones. de. desempeño,. determinación del precio, asignación del precio a cada obligación de desempeño, reconocimiento de los ingresos y costos del contrato. 4. Determinar la incidencia de la rentabilidad económica y financiera en sus dimensiones: Rentabilidad económica, rentabilidad financiera, eficacia y eficiencia y toma de decisiones.. 14. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(25) TESIS UNITRU. 1.8.. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Marco teórico. 1.8.1. Alcance y principio central de la NIIF 15 Ingresos de Actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes. La presente información es un resumen de la publicación de Deloitte (2017), sobre el análisis de la norma y el modelo de 5 pasos para el reconocimiento de los ingresos. En cuanto al alcance de estar norma, nos dice que la NIIF 15 aplica a todos los contratos con clientes, excepto para los que estén dentro del alcance de otras NIIF. Como lo menciona el párrafo 5 de esta norma, las excepciones son por ejemplo, los contratos de arrendamiento que se encuentran dentro del alcance de la NIIF 16 Arrendamiento, Contratos de seguros dentro del alcance de la NIIF 4 Contratos de Seguros, entre otros.. 1.8.1.1. Principio central El principio central que subyace al nuevo modelo es que la entidad debe reconocer los ingresos ordinarios de una manera que describa el patrón de transferencia de los bienes y servicios a los clientes. La cantidad reconocida debe reflejar la cantidad a la cual la entidad espera tener derecho en intercambio por esos bienes y servicios. La NIIF 15 proporciona cinco pasos que las empresas necesitarán seguir en la contabilidad para las transacciones de ingresos ordinarios, los cuales son los siguientes: ·. Paso 1: Identificar los contratos con clientes.. ·. Paso 2: Identificar las obligaciones de desempeño de cada contrato.. ·. Paso 3: Determinar el precio de la transacción.. ·. Paso 4: Asignar el precio de la transacción a las obligaciones de desempeño 15. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(26) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. ·. Paso 5: Reconocer los ingresos cuando cada obligación de desempeño se haya alcanzado.. Paso 1.- Identificar los contratos con clientes Los contratos pueden ser escritos, verbales, o implicados. Los criterios requeridos para calificar como un contrato con el cliente son: ·. El contrato ha sido aprobado por las partes;. ·. La entidad puede identificar los derechos de cada parte en relación con los bienes o servicios a ser entregados;. ·. La entidad puede identificar los términos del pago por los bienes o servicios a ser entregados;. ·. El contrato tiene sustancia comercial; y. ·. Es probable que la entidad recaudará la consideración a la cual tiene derecho en el intercambio por la entrega de los bienes o servicios.. Los contratos generalmente deben ser contabilizados por separado. Sin embargo, para propósitos de contabilidad, los contratos deben ser combinados con otros contratos si: ·. Son negociados como un paquete con un objetivo comercial único;. ·. La cantidad de la consideración a ser pagada en un contrato depende de los bienes o servicios a ser entregados en otro contrato; o. ·. Los bienes o servicios prometidos en el contrato son considerados una sola obligación de desempeño. Las entidades adicionalmente necesitarán considerar cómo contabilizar cualesquiera modificaciones subsiguientes que surjan.. Paso 2.- Identificar las obligaciones de desempeño de cada contrato Para muchas entidades, esto será un juicio clave en el reconocimiento de los ingresos ordinarios. Anteriormente, aparte de la orientación contenida en la NIC 11 sobre la segmentación de los contratos de construcción, las NIIF contenían poca orientación sobre este tema; por consiguiente, los 16. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(27) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. requerimientos de la NIIF 15 pueden conducir a un cambio importante en la práctica para algunas entidades.. Las obligaciones de desempeño necesitan ser determinadas al inicio del contrato, mediante la identificación de los bienes o servicios ‘distintos’ contenidos en el contrato. Si no se pueden identificar los bienes y servicios distintos, las entidades deben combinar los bienes o servicios hasta que identifiquen un paquete de bienes o servicios que sea distinto. Para hacer esto, la entidad típicamente primero identificará todos los bienes o servicios, o entregables del contrato, que hayan sido prometidos. La entidad luego determinará cuáles de sus bienes o servicios prometidos deben ser contabilizados como obligaciones de desempeño, determinando cuáles bienes o servicios prometidos son distintos. Para lo cual debe satisfacer las siguientes condiciones:. · El cliente se puede beneficiarse del bien o servicio ya sea por sí mismo o en combinación con otros recursos disponibles para el cliente; y · La promesa de la entidad para transferir el bien o servicio al cliente es separable de otras promesas contenidas en el contrato.. Paso 3.- Determinar el precio de la transacción Este paso se enfoca en cómo medir el total de los ingresos ordinarios que surgen de los contratos. La NIIF 15 basa el precio de la transacción como la cantidad monetaria que se espera recibir, es decir, los ingresos ordinarios son ajustados por descuentos, rebajas, créditos, concesiones de precio, incentivos, bonos de desempeño, sanciones y elementos similares, pero no son reducidos por las expectativas por deudas malas. Sin embargo, algunas transacciones se ven afectadas por componentes de financiación, lo que conlleva a que los ingresos ordinarios sean reconocidos con. 17. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(28) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. base en el valor razonable de la cantidad por cobrar, el cual reflejará el riesgo de crédito del cliente tal y como es incorporado en la tasa de descuento aplicada. Cuando se determina la cantidad a la cual la entidad espera tener derecho, se debe considerar las pasadas prácticas de negocios, las políticas publicadas o declaraciones específicas que crean una expectativa válida en el cliente de que la entidad solo forzará el pago de una porción del precio establecido del contrato. Por ejemplo, si las pasadas prácticas de negocio con un cliente particular demuestran que la entidad típicamente solo requiere el pago del noventa por ciento del precio establecido del contrato, es decir perdona el saldo, para un nuevo contrato con el mismo cliente, el precio de transacción puede ser determinado que sea el noventa por ciento del precio establecido del contrato.. Las consideraciones clave en la determinación del precio de transacción son los efectos de cualquier consideración variable, el valor del dinero en el tiempo (si hay evidencia de que existe un componente de financiación importante), la consideración que no es en efectivo y cualquier consideración pagable al cliente.. Paso 4.- Asignar el precio de la transacción a las obligaciones de desempeño. Anteriormente, las NIIF incluyeron pocos requerimientos sobre este tema, mientras que la NIIF 15 es razonablemente prescriptiva. De acuerdo con ello, esta podría ser un área de cambio importante para algunas entidades, y las entidades necesitarán considerar si sus sistemas existentes son capaces de asignar el precio de transacción de acuerdo con los requerimientos del estándar. Si hay múltiples obligaciones de desempeño identificadas en un solo contrato, el precio de transacción debe ser asignado a cada obligación de desempeño separada, haciéndolo con base en los precios de venta independientes relativos. El precio de venta independiente debe ser determinado al inicio del contrato y representa el precio al cual la entidad vendería por separado el bien o servicio prometido al cliente. Idealmente, éste será un precio observable al cual la entidad 18. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(29) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. vende bienes o servicios similares según circunstancias similares y a clientes similares. Si el precio de venta independiente no es directamente observable, la entidad debe estimarlo.. Paso 5.- Reconocer los ingresos cuando cada obligación de desempeño se haya alcanzado.. El paso final es determinar, para cada obligación de desempeño, cuándo deben ser reconocidas como ingresos ordinarios. Esto puede ser con el tiempo o en un punto en el tiempo. Previamente, la NIC 18 requería que los ingresos ordinarios por servicios fueran reconocidos con el tiempo y los ingresos ordinarios por bienes fueran reconocidos en un punto en el tiempo, pero no incluyó orientación sobre cómo determinar si un elemento particular suministrado según un contrato debe ser considerado como un bien o como un servicio para esos propósitos. La NIIF 15 no distingue entre bienes y servicios, pero en lugar de ello incluye orientación específica y detallada sobre cuándo reconocer los ingresos ordinarios con el tiempo y cuándo reconocer los ingresos ordinarios en un punto en el tiempo. Algunas entidades pueden encontrar que elementos para los cuales previamente reconocían los ingresos ordinarios en un punto en el tiempo ahora tengan que reconocer los ingresos ordinarios con el tiempo, o viceversa. La entidad debe reconocer los ingresos ordinarios cuando las obligaciones de desempeño sean satisfechas. Una obligación de desempeño es satisfecha cuando el control de los bienes o servicios subyacentes para esa particular obligación de desempeño es transferido al cliente.. El control se considera que ha sido transferido con el tiempo si se satisface cualquiera de los siguientes requerimientos:. 19. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(30) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. · El cliente simultáneamente recibe y consume todos los beneficios proporcionados por el desempeño de la entidad cuando la entidad realiza el desempeño. · El desempeño de la entidad crea o mejora un activo que el cliente controla cuando el activo es creado o mejorado. El control se refiere a la capacidad para dirigir el uso de y obtener sustancialmente todos los beneficios restantes provenientes del activo. · El desempeño de la entidad no crea un activo con un uso alternativo para la entidad y la entidad tiene un derecho de forzoso cumplimiento para pagar por el desempeño completado hasta la fecha, incluyendo un razonable margen de utilidad.. Si una obligación de desempeño no satisface los criterios para ser satisfecha con el tiempo, las entidades deben considerar los siguientes indicadores en la evaluación del punto en el tiempo en el cual el control del activo ha sido transferido al cliente: ·. La entidad ha transferido el título del activo.. ·. La entidad ha transferido la posesión física del activo.. ·. La entidad tiene un derecho presente para el pago por ese activo.. ·. El cliente ha aceptado el activo.. ·. El cliente tiene los riesgos y recompensas importantes de la propiedad del activo.. Uno de los cambios clave en la NIIF 15 es la base para el reconocimiento de los ingresos ordinarios. Para los bienes, la NIC 18 utiliza el concepto de la transferencia de riesgos y recompensas, mientras que la NIIF 15 utiliza en todos los casos el concepto de la transferencia del control. Si bien la aplicación de los dos conceptos diferentes a menudo no alterará la oportunidad del reconocimiento de los ingresos ordinarios, no obstante, es posible que en algunas circunstancias las entidades tengan un diferente patrón de reconocimiento de los ingresos 20. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(31) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. ordinarios basado en la transferencia del control, en oposición a la transferencia de los riesgos y recompensas, y esto debe ser tenido cuidadosamente en consideración. Es posible que como resultado de la NIIF 15, ingresos ordinarios que previamente fueron reconocidos con el tiempo ahora serán reconocidos en un punto en el tiempo, y viceversa.. 1.8.2. Rentabilidad. Ccaccya (2015) en su estudio define la rentabilidad como una noción que se aplica a toda acción económica en la que se movilizan medios materiales, humanos y/o financieros con el fin de obtener ciertos resultados. Bajo esta perspectiva, la rentabilidad de una empresa puede evaluarse comparando el resultado final y el valor de los medios empleados para generar dichos beneficios. Sin embargo, la capacidad para generar las utilidades dependerá de los activos que dispone la empresa en la ejecución de sus operaciones, financiados por medio de recursos propios aportados por los accionistas (patrimonio) y/o por terceros (deudas) que implican algún costo de oportunidad, por el principio de la escasez de recursos, y que se toma en cuenta para su evaluación.. La rentabilidad representa en sí una medida de eficiencia o productividad de los fondos comprometidos en el negocio, con el fin de garantizar el aumento de valor y su continuidad en el mercado. Esto significa que no interesa si se generan beneficios muy altos si para ello se tiene que emplear una considerable cantidad de recursos. Por tanto, una inversión es tanto mejor cuanto mayores son los beneficios que genera y menores son los recursos que requiere para obtenerlos.. Ccaccya (2015) nos dice también que toda empresa posee una estructura económica y financiera. 21. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(32) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 1.8.2.1. Estructura Económica y financiera. La estructura económica denominada también el “capital productivo”. Se compone de los activos del negocio, es decir, por todos los elementos, bienes y derechos que ha adquirido la empresa para su funcionamiento, ya sea a corto plazo (activos corrientes) o de manera permanente (activos no corrientes).. Mientras que la estructura financiera, nos dice que para adquirir todos los bienes que conforman el activo de una empresa, debe existir la disposición de recursos financieros. Entonces toda fuente de financiamiento constituye la estructura financiera de la empresa, que serían los pasivos o capital, que son las deudas u obligaciones contraídos por la empresa, clasificándose según su procedencia y si es a corto o largo plazo. La forma en que la empresa decida financiarse incidirá en la rentabilidad y riesgo financiero, estableciéndose así una estrecha correspondencia entre la estructura económica y financiera de la empresa. Por lo cual para que la empresa sea viable, la rentabilidad de sus inversiones debe ser mayor al costo de su financiación.. Partiendo de ello clasifica a la rentabilidad desde el punto de vista contable de la siguiente manera: ·. Rentabilidad económica La rentabilidad económica o de la inversión es una medida del rendimiento de los activos de una empresa con independencia de su financiación, dado en un determinado periodo. Así, esta se constituye como un indicador básico para juzgar la eficiencia empresarial,. pues. al. no. considerar. las. implicancias. de. financiamiento permite ver qué tan eficiente o viable ha resultado 22. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(33) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. en el ámbito del desarrollo de su actividad económica o gestión productiva. En otros términos, la rentabilidad económica reflejaría la tasa en la que se remunera la totalidad de los recursos utilizados en la explotación.. Los ratios más utilizados en su medición relacionan cuatro variables de gestión muy importantes para el empresariado: ventas, activos, capital y resultados (utilidades) como se precisará posteriormente. ·. Rentabilidad financiera. Es una medida referida a un determinado periodo, del rendimiento obtenido. por. los. capitales. propios,. generalmente. con. independencia de la distribución del resultado. La rentabilidad financiera puede considerarse así una medida de rentabilidad más cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad económica, y de ahí que teóricamente, y según la opinión más extendida, sea el indicador de rentabilidad que los directivos buscan maximizar en interés de los propietarios.. 1.8.2.2. La Rentabilidad y sus componentes. Lizcano y Castelló (2004), nos menciona que la rentabilidad puede considerarse como la capacidad o aptitud de la empresa de generar un excedente a partir de un conjunto de inversiones efectuadas. Siendo así una concreción del resultado obtenido a partir de una actividad económica de transformación, de producción, y/o de intercambio. El excedente aparece en la fase o etapa final del intercambio.. 23. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(34) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Es por ello por lo que la medición del resultado adquiere una significación concreta en tanto se compara con los factores implicados para su obtención: los recursos económicos y los recursos financieros.. La disociación entre recursos económicos y recursos financieros constituye la base fundamental sobre la que se establece la correspondiente distinción entre rentabilidad económica y rentabilidad financiera. Es por ello por lo que definen en términos concretos a la rentabilidad como la relación existente entre el resultado obtenido y los medios empleados para su consecución, debiéndose matizar que estos medios vienen referidos a los capitales – económicos y financierosempleados. Existiendo así una gran diversidad de puntos de vista de la rentabilidad dependiendo de los objetivos perseguidos.. Aun cuando se puede establecer que frecuentemente la rentabilidad se calcula de la forma: resultado o excedente / inversión, los autores señalan que, dependiendo de los diferentes conceptos que aparezcan en el numerador y denominador se puede llegar a establecer diferentes conceptos de rentabilidad (…). La rentabilidad puede ser analizada desde dos perspectivas esenciales ya apuntadas: por una parte, la rentabilidad de los propietarios de la empresa, que sería la rentabilidad financiera: por otra parte la rentabilidad suele venir referida al conjunto de activos empleados en la actividad de la empresa, denominándose en este caso rentabilidad económica. Además de ello se puede considerar otro aspecto al analizar la rentabilidad de la empresa, como es el nivel de recursos financieros que genera internamente (cash-flow económico) en proporción a su output, esto es, su volumen de ingresos. Ello nos lleva a otra magnitud que se denomina rentabilidad autogenerada.. 24. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(35) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. A continuación, se detallan la evaluación por tipo de rentabilidad:. Evaluación de rentabilidad económica La forma en que se determina la rentabilidad económica consiste en comparar el resultado alcanzado por la empresa (ello con independencia de la procedencia de los recursos financieros implicados), en relación con los activos empleados para el logro de tal resultado. Así pues:. También se puede expresar este ratio de una forma más vinculada a la explotación o actividad económica propia de la empresa; en este caso la formulación de este ratio sería:. Por otra parte, este ratio puede descomponerse en otros elementos que permitan comprender e identificar la forma en que se han obtenido estos niveles de rentabilidad. El primer elemento o variable que permite evaluar la procedencia de la rentabilidad es el ratio de margen de beneficio, calculado como:. Este ratio evalúa la aportación que ha realizado el nivel de actividad alcanzado en la propia generación del beneficio. Otra variante del ratio 25. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(36) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. consistiría en hacer constar en su denominador la cifra de producción, en lugar de la de ventas.. La segunda variable que incide en el nivel de rentabilidad es el ratio de rotación de los activos empleados, que se determina del modo:. Mediante este ratio se evalúa la capacidad de los activos de desarrollar un determinado nivel de actividad.. Cuanto mayor sea este ratio, mejor aprovechamiento o rendimiento obtiene la empresa de sus inversiones, lo que redunda en un incremento de la rentabilidad.. Los dos ratios antes mencionados están estrechamente relacionados, puesto que cuanto mayor sea el margen de beneficio, y más alta sea la rotación, la rentabilidad de las inversiones o económica será, asimismo, mayor. Por tanto:. Por tanto, se puede afirmar que un incremento de la rentabilidad económica puede venir originado por un aumento del margen de beneficio, mediante una reducción de los costes, o aumento del precio. 26. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(37) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. de venta, o por un incremento de la rotación de los activos, aumentando la cifra de ventas, o bien disminuyendo el conjunto de activos implicado.. En cuanto a los argumentos para tomar como variable de cálculo el resultado de explotación, en lugar del resultado final, una razón puede radicar en el hecho que el resultado de explotación, al tomar en consideración únicamente las operaciones relacionadas con su actividad principal, permite identificar qué incidencia tiene, en el nivel de actividad, el volumen o nivel de inversiones o activos afectos a esta actividad principal. Si se incorporara el resultado neto o líquido, no sería posible conocer esta repercusión, dado que en este resultado se integran los efectos derivados de la política financiera de la empresa –resultado financiero–, y de las operaciones extraordinarias. Por otra parte, una razón de peso para elegir el resultado final es la mayor disponibilidad de este dato de cara a un análisis externo, y la mayor objetividad o grado de acuerdo en la delimitación de esta magnitud.. Por otro lado, y en lo que respecta a la medición de los activos, hay posturas que sostiene la inclusión, en el cálculo de la rentabilidad económica, únicamente de los activos afectos a la actividad principal de la empresa, por coherencia con el numerador, que incluye únicamente los resultados derivados de la actividad principal. Ello supone la eliminación de los activos ajenos a la actividad principal de la empresa, tales como inversiones financieras, inmovilizados inmateriales, en definitiva, todos aquellos activos tanto circulantes como fijos que no estuvieran vinculados al negocio de la empresa.. Cabe señalar, en ese sentido que el cálculo de la rentabilidad económica basado en la totalidad de los activos de la empresa podría quedar algo desvirtuado en aquellos supuestos en los que la empresa mantuviese cuantiosas inversiones o activos extrafuncionales. 27. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(38) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Evaluación de rentabilidad financiera. La rentabilidad económica tomaba en consideración los activos utilizados por la empresa, bien la totalidad de ellos o bien los activos o inversiones afectos a la explotación; pues bien, la rentabilidad financiera, que ahora nos ocupa, incorpora en su cálculo, dentro del denominador, la cuantía de los fondos propios, por lo cual esta rentabilidad constituye un test de rendimiento o de rentabilidad para el accionista o propietario de la empresa.. Contablemente, el resultado atribuible a los accionistas viene reflejado en la cifra del resultado neto o líquido, esto es, el resultado después de impuestos, incluyéndose a estos efectos incluso los resultados extraordinarios. Por su parte, en lo que respecta a las inversiones efectuadas en la empresa por los propietarios, éstas vendrán medidas por la suma total de los fondos propios existentes al final del ejercicio, por lo que la rentabilidad financiera aparece definida como:. Al igual que ocurría en el caso de la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera puede descomponerse en otros dos ratios que permitan. identificar. las. causas. que. pudieran haber originado. alteraciones en los niveles de rentabilidad alcanzados en ejercicios consecutivos; así pues, el análisis de la rentabilidad financiera puede efectuarse a través de la determinación del margen de beneficio alcanzado, y por otra parte, evaluando la rotación alcanzada con los fondos propios, tal y como se recoge en la siguiente expresión:. 28. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(39) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. De esta forma, el margen o tasa de beneficio mide el rendimiento de la actividad global de la empresa a través del resultado final alcanzado, mientras que la rotación evalúa la eficiencia de los capitales propios, comparando la proporción existente entre éstos y la cifra de negocio alcanzada.. Por otra parte, para juzgar la rentabilidad financiera, se pueden utilizar ratios destinados a valorar la rentabilidad de las inversiones desde el punto de vista del inversor o accionista. Los inversores obtienen un rendimiento de sus inversiones por medio de los potenciales incrementos de valor que puedan experimentar sus títulos en el mercado de capitales, así como mediante los dividendos. Es por ello que el mercado de capitales se centra fundamentalmente en estos dos aspectos –valor de las acciones y dividendos–, e incluye en su análisis ratios como: beneficio por acción, precio-beneficio (PER), dividendo por acción, rentabilidad de las acciones, cobertura del dividendo, valor contable de las acciones, entre otros. De forma complementaria se suelen analizar otros ratios relacionados con el riesgo del mercado, mediante los cuales se evalúa la volatilidad del precio o valor de las acciones en relación a otros títulos; este riesgo se analiza dividiendo el cambio específico que ha experimentado el valor de un título frente al cambio promedio mostrado por el mercado.. 29. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(40) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Evaluación de rentabilidad autogenerada. La rentabilidad autogenerada trata de mostrar la capacidad de generación de recursos financieros internos por parte de la empresa. Como fruto de las actividades del período la empresa habrá obtenido, por una parte, un resultado, y por otra, habrá podido dotar unas amortizaciones en relación con el inmovilizado material y/o inmaterial. Tanto una como otra, estas magnitudes representan unos flujos financieros de los que la empresa podrá en buena medida disponer libremente, al menos en el corto plazo.. En lo que se refiere al resultado, cabe señalar la conveniencia de la utilización del resultado bruto, esto es, el resultado antes de impuestos, en lugar del resultado neto, puesto que la primera magnitud es más representativa de los recursos que ha generado la empresa, independientemente de su casuística o circunstancias fiscales en el periodo en cuestión, que pueden distorsionar, o alterar al menos, la cifra anteriormente generada como resultado bruto del periodo.. Por otra parte, las amortizaciones suponen la retención de unos beneficios contabilizados como gasto, que además de recoger la depreciación de los activos fijos, vienen a suponer unos fondos que necesitará la empresa para reponer los inmovilizados que está utilizando, lo cual supone igualmente una cifra de recursos de la que podrá disponer hasta que supuestamente se lleve a cabo la reposición de los citados bienes.. La integración de ambas magnitudes supone, por tanto, la captación bruta de recursos financieros por parte de la empresa, lo cual si se relativiza o se relaciona con la cifra del output, esto es, el volumen total de ingresos, vendrá a suponer una proporción o porcentaje de tales 30. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(41) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. ingresos, que reflejará la capacidad de autogeneración de recursos por parte de la empresa, lo cual viene a suponer una perspectiva algo distinta de la rentabilidad, más que propiamente económica, realmente económico-financiera, esto es, una magnitud que podría calificarse como híbrida o mezcla de las dos rentabilidades analizadas anteriormente. De acuerdo con lo anterior, la formulación de esta rentabilidad autogenerada será la siguiente:. 1.8.2.3. Índices de Rentabilidad Existen muchas medidas de rentabilidad. En conjunto, estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Sin utilidades, una compañía no podría atraer capital externo. Los dueños, los acreedores y la administración prestan mucha atención al incremento de las utilidades debido a la gran importancia que el mercado otorga a las ganancias. (Gitman y Zutter, 2012) Los índices son los siguientes: §. Estado de pérdidas y ganancias de tamaño común.- Una herramienta muy utilizada para evaluar la rentabilidad respecto a las ventas es el estado de pérdidas y ganancias de tamaño común. Cada rubro de este estado se expresa como un porcentaje de las ventas.. §. Margen de utilidad bruta: El margen de utilidad bruta mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida).. §. Margen de utilidad operativa: El margen de utilidad operativa mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se 31. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.