Activos: COP3.018.777; Pasivo: COP2.716.607; Patrimonio: COP302.170; Utilidad operacional: COP17.551; Utilidad neta: COP9.338; Historia de la Calificación: Revisión Extraordinaria Nov.14: ‘AA+’

(1)

jorge.leon@standardandpoors.com

Andrés Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com

Comité Técnico: 9 de julio de 2015 Acta No. 779

2 de 13

CAL-F-14-FOR-05 R3

EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS

BANCO PICHINCHA S. A. POR $200.000 MILLONES

REVISIÓN PERIÓDICA

DEUDA DE LARGO PLAZO ‘AA+’ (Doble A Más)

Millones de pesos colombianos (COP) a 30 de abril de 2015

Activos: COP3.018.777; Pasivo: COP2.716.607; Patrimonio: COP302.170;

Utilidad operacional: COP17.551; Utilidad neta: COP9.338;

Historia de la Calificación: Revisión Extraordinaria Nov./14: ‘AA+’

Calificación inicial Jul./14: ‘AA+’ Perspectiva Negativa

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS:

Títulos: Bonos Ordinarios

Emisor: Banco Pichincha S. A.

Monto calificado: COP200.000 millones

Monto en circulación: COP200.000 millones

Series: B18: COP177.848 millones

D3: COP22.152 millones

Cantidad: 200.000 Bonos Ordinarios

Fecha de emisión: 8 de octubre de 2014

Plazos: Serie B18: 18 meses

Serie D3: 36 meses

Rendimiento: Serie B18: DTF + 2% T.A.

Serie D3: IPC + 4% E.A. Periodicidad pago de

intereses: Trimestre vencido en ambos lotes

Pago de capital: Al vencimiento

Administrador: Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A.

Representante

Tenedores: Fiduciaria Colseguros S. A.

Agente estructurador y

colocador: Banca de Inversión Bancolombia Corporación Financiera

Garantía: Capacidad de pago del emisor

1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión periódica confirmó la calificación de deuda de largo plazo de ‘AA+’ de la Emisión de Bonos Ordinarios de Banco Pichincha S. A. por $200.000 millones de pesos colombianos (COP).

La calificación de la emisión se basa en nuestra calificación de deuda de largo plazo de AA+, de Banco Pichincha S. A., asignada el 14 de noviembre de 2014.

(2)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

Una calificación de riesgo emitida por BRC Investor Services – Sociedad Calificadora de Valores – es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

3 de 13

reportado un año atrás por el banco. El desempeño de Banco Pichincha responde principalmente a la dinámica de los créditos de consumo desembolsados a través de la modalidad de libranzas (40% del total de cartera, a abril de 2015). Este producto logró un incremento de 37% anual, superior al 18% observado en el sector bancario, y representó 63% del crecimiento de la cartera de créditos del banco en los últimos 12 meses a abril de 2015. Además, la cartera comercial (27% del total de cartera, a abril de 2015) y de financiación para compra de vehículos particulares (22% del total de cartera, a la misma fecha) presentaron tasas de crecimiento anual de 15% y 14%, respectivamente, las cuales son relativamente similares a las observadas en la industria.

De acuerdo con el equipo directivo, es probable que, en 2015 y 2016, el banco continúe presentando tasas de crecimiento más altas que las de sus pares y el sector, aunque más bajas que las observadas en 2013 y 2014. Los productos que impulsarán dicho crecimiento son los mismos que han apalancado la expansión del banco en los últimos dos años: libranzas, crédito para la adquisición de vehículos y las líneas comerciales enfocadas a empresas y pequeñas y medianas empresas (pymes), principalmente.

Entre abril de 2015 y abril de 2014, el indicador de calidad de cartera por vencimiento (ICV) de Banco Pichincha mejoró a 4,1% de 4,6%, evolución favorable frente a lo observado en sus pares y el sector, donde el indicador se ubicó en 3,9% de 3,7% y en 3% de 3,1%, respectivamente (Gráfico 1). La brecha negativa entre el ICV del banco y el del sector responde a la mayor participación de la cartera de consumo en el balance de Pichincha en comparación con el sector bancario (73% versus 27%, a abril de 2015), lo cual refleja el mayor riesgo del segmento de consumo frente al comercial e hipotecario. A abril de 2015, el ICV del segmentó de consumo del banco fue de 4,7%, similar al 4,8% del sector y se compara favorablemente con el 5,3% de sus pares.

Gráfico 1: Índice de calidad de cartera por vencimiento 4,1% 3,7% 3,0% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% 6,0% 6,5% 7,0% abr-10 ago -10

dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-1

3

ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14 abr-15

Pichincha Pares Sector

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A.

El acelerado crecimiento que presentó la cartera de consumo en 2013 y 2014 se tradujo en un menor desempeño de las cosechas de 2014 (53% del total de la cartera de consumo, a marzo de 2015), respecto de las originaciones de períodos precedentes, lo que podría afectar negativamente al ICV para ubicarlo entre 4,5% y 5% al cierre de 2015, porcentaje que está levemente por encima de la media de los últimos cuatro años (4,1%). Además, consideramos que el sector bancario en general se verá afectado por el entorno de desaceleración económica que prevalece en el país y su consecuente impacto en la capacidad de pago de los deudores, factor más relevante para aquellas entidades, como Banco Pichincha, que han presentado altas tasas de crecimiento en los últimos años. El mecanismo de recaudo de los créditos de libranza podría mitigar en cierto grado dicha exposición, ya que esta línea es la que ha presentado el mayor crecimiento entre todos los productos del banco, por lo cual su una participación en la cartera de consumo subió a 50% desde 38%, entre marzo de 2015 y marzo de 2013.

Por otra parte, entre septiembre de 2014 y marzo de 2015, la exposición del banco a operaciones de compra de cartera a originadores externos bajó a 6,1% de 7% del saldo total de cartera, porcentaje inferior al que esperábamos en la pasada revisión de la calificación (noviembre de 2014). Esperamos que la originación directa siga ganando participación en la cartera, aspecto que consideramos positivo para el perfil de riesgo del banco, ya que, en nuestra opinión, las operaciones de compra de cartera exponen a la entidad a un riesgo de contraparte con los originadores. Dichas entidades suelen presentar procesos de originación y cobranza con estándares muy inferiores a los observados en los establecimientos de crédito vigilados por la Superintendencia Financiera.

(3)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

4 de 13

banco para hacer frente a pérdidas no esperadas ante un eventual deterioro de la cartera. La relación de créditos con garantía idónea respecto del total de cartera bajó a 37% de 58% entre diciembre de 2011 y diciembre de 2014, porcentaje inferior al 43% de sus pares. Esto responde al mayor crecimiento de libranzas frente al de las líneas de financiación para la adquisición de vehículos particulares y comerciales.

Gráfico 2: Índice de cobertura de cartera por vencimiento

112,4% 123,1% 144,1%

80% 100% 120% 140% 160% 180% 200%

abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago

-12

dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14 abr-1

5

En septiembre de 2014, el banco emitió bonos convertibles en acciones (BOCEAS) por COP46.196 millones, a pesar esta capitalización, en los últimos 12 meses a abril de 2015, la relación de solvencia de Banco Pichincha bajó levemente a 11,9% de 12%, porcentaje que, aunque es relativamente similar al 12,2% de sus pares, está por debajo del 13% que esperábamos en la pasada revisión de la calificación, ya que estos recursos adicionales de capital fueron absorbidos por las altas tasas de crecimiento de la cartera.

Gráfico 3: Relación de solvencia

11,9% 12,2% 15,3%

10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19%

abr-1

0

ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14 abr-15

El apetito de riesgo de mercado de Banco Pichincha, medido a través de la relación entre el valor en riesgo

regulatorio (VaR, por sus siglas en inglés) y el patrimonio técnico, se mantuvo por debajo de lo observado en el sector y sus pares durante el segundo semestre de 2013 y en 2014; sin embargo, durante 2015 ha presentado una tendencia creciente (Gráfico 4). Daremos seguimiento a la evolución de la exposición al riesgo de mercado, ya que los papeles de renta fijan podrían registrar desvalorizaciones ante un eventual incremento de las tasas de interés en los Estados Unidos. Consideramos que dicho evento tendría un impacto menor para Banco Pichincha en comparación con otros bancos debido a que su portafolio de inversiones es de corto plazo, por tanto, su sensibilidad ante movimientos en las tasas de interés es menor que aquella de portafolios con papeles de más largo plazo.

Gráfica 4: Relación VaR / patrimonio técnico

4,4% 9,0%

3,9%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

abr-1

0

ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14 abr-15 Pichincha Pares Sector

(4)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

5 de 13

Gráfico 5: Rentabilidad del patrimonio

3,09% 4,67% 5,94% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%

abr-07 abr-08 abr-09 abr-10 abr-11 abr-12 abr-13 abr-14 abr-15

Tras la obtención de la licencia bancaria en 2010, los depósitos a la vista de Banco Pichincha han crecido significativamente, de manera que la participación de los certificados de depósito a término (CDT), que aún siguen siendo la principal fuente de fondeo del banco, bajó a 51% de 66% entre abril de 2011 y abril de 2015 (Gráfico 6). En la medida que aumente la participación de los depósitos a la vista en la estructura de fondeo del banco (25% de los pasivos, a abril de 2015, versus 11%, a abril de 2012), es significativo que el banco alcance una mayor diversificación en su fondeo por clientes, pues los 20 mayores depositantes representaron el 71% del total de las cuentas de ahorro y el 61% de las cuentas corrientes, a marzo de 2015.Para mitigar el riesgo por la alta concentración por cliente, el banco ha establecido como política mantener un alto porcentaje de dichos depósitos en inversiones líquidas.

Gráfica 6: Composición de las fuentes de fondeo

2% 2% 3% 7% 11%

11% 13% 22%

35% 35%

62% 60% 51%

34% 24%

19% 20% _12%

7%

8% 9%

3% _8%

7% 5% 4%

13% 14% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

abr-13 abr-14 abr-15 Pares Sector

Cuenta Corriente Ahorro CDT Creditos con otras Instituciones Financieras Titulos de Deuda Otros

Los CDT del banco presentan niveles de concentración por cliente por debajo de la media de sus pares comparables, con costos estables en la cota media de lo observado en otras entidades con similar nivel de calificación; no obstante, sus niveles de renovación presentan una mayor volatilidad y sus

plazos son más cortos que los de sus pares. Por otra parte, el banco complementa su estructura de fondeo a través de líneas de redescuento y de emisiones de bonos, los cuales representaron 12% y 9% del total de los pasivos, respectivamente, a abril de 2015. En nuestra opinión, dichos instrumentos de financiación favorecen el calce temporal entre activos y pasivos.

Los mayores niveles de liquidez observados desde el segundo semestre de 2014, que esperamos se mantengan durante 2015, según la administración, mitigan parcialmente los riesgos de liquidez derivados de la estructura de fondeo del banco, la cual se caracteriza por una creciente participación de los depósitos a la vista (aún por debajo de los niveles de la industria) con altos niveles de exposición por inversionista y cortos plazos de los CDT. En tal sentido, la mejor posición de liquidez del banco está relacionada con las emisiones de BOCEAS, bonos y el uso de la línea de liquidez provista por su casa matriz (Gráfico 7).

Gráfico 7: Activos líquidos/Activos totales

15,0% 11,0% 10,6% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% abr-1 0

ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 abr-14 ago-14 dic-14 abr-15 Pichincha Pares Sector

Por su parte, el indicador de riesgo de liquidez (IRL) muestra que los activos líquidos de la entidad cubrieron 19 veces (x) en promedio los requerimientos netos de liquidez para la banda a 7 días en los últimos 12 meses a marzo de 2015. Para la banda a 30 días, esta cobertura fue de 3,4x. Ambas relaciones se comparan favorablemente con sus pares, lo cual demuestra que el banco tiene una capacidad adecuada para cumplir con los requerimientos pasivos de corto plazo.

2. ESTRUCTURA DE LA EMISIÓN

(5)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

6 de 13 3. ACTIVIDAD Y DESEMPEÑO DEL EMISOR

El Banco Pichincha surge en junio de 2011 como la evolución de Inversora Pichincha S. A., entidad que prestó sus servicios financieros por más de 45 años en Colombia. Los antecedentes de dicha entidad financiera se remontan a 1964, cuando se constituyó en Bucaramanga, Inversora S. A., que estaba conformada por un grupo de comerciantes de vehículos automotores que requerían financiación para la venta de estos.

En 1997, el Banco Pichincha del Ecuador adquiere a la entidad e integra las operaciones de Inversora S. A. y Finevesa S. A. (otra compañía de financiamiento que era propiedad del Banco del Pichincha del Ecuador), de tal forma que nace Inversora Pichincha S.A. Compañía de Financiamiento Comercial.

El 17 de marzo de 2008 se suscribió el acuerdo de venta de las acciones por parte del Grupo Pichincha a AIG Consumer Finance Group, el cual formalizaron el 25 de junio del 2008, con la adquisición del 99,98% de las acciones de la Sociedad por parte de AIG Holdings Andes I (9,99%) y AIG Holdings Andes II (89,98%); ambas, entidades pertenecen a AIG Consumer Finance Group Inc. Los problemas que afrontó AIG durante 2008 la llevaron a vender las inversiones que no estaban directamente relacionadas con su negocio fundamental (core bussiness) para fortalecer su estructura financiera. En línea con dicha estrategia, decidió vender nuevamente su participación accionaria en Inversora Pichincha, operación que fue formalizada el 24 de marzo de 2010, con el cierre de la transacción por la cual el Banco Pichincha del Ecuador adquirió el 100% de los BOCEAS y el 52,89% de las acciones en circulación de Inversora Pichincha. Diners Club del Ecuador adquirió el 9,77% de las acciones en circulación. La Tabla 1 muestra la composición accionaria actual.

Tabla 1: Composición accionaria

ACCIONISTA %Participación

BANCO PICHINCHA C.A. 54,91788

ANDEAN INVESTMENT CORP. 26,41288

DINERS CLUB DEL ECUADOR SOCIEDAD FINANCIERA 9,35314

DARÍO FIDEL EGAS GRIJALVA 9,29925

OTROS (18) 0,01688

Fuente: Banco Pichincha S. A.

El 8 de noviembre de 2010, la Superintendencia Financiera de Colombia autorizó la conversión de Inversora Pichincha S. A. Compañía de Financiamiento en banco, con la denominación Banco Pichincha S. A. Para junio de 2011, la entidad

completó satisfactoriamente todo el proceso de conversión y empezó a operar como un banco.

Pichincha ha ampliado su estructura organizacional (Gráfico 8) en los últimos dos años con el fin de adaptar el banco al mayor universo de productos que ofrece, para lograrlo creó nuevas gerencias de negocios y de producto y fortaleció algunas de las ya existentes de cara al crecimiento del balance.

Gráfico 8: Estructura organizacional

Fuente:Banco Pichincha S.A.

ElBanco Pichincha ha definido las siguientes líneas de negocio: Banca Institucional, Banca Empresarial, Banca Personal y Pyme, Cash Management, Medios de Pago y Productos Especializados. La última está a cargo de los productos que Pichincha ha ofrecido tradicionalmente desde que era Compañía de Financiamiento. A continuación mencionamos brevemente los productos activos más representativos de la entidad:

 Credioficial: Libranzas para empleados del sector público, pensionados y miembros de las Fuerzas Militares.

 Crediflash: Libranzas para empleados del sector privado.

 Crédito Educativo: Línea de crédito para la financiación de los estudios de pregrado y postgrado a nivel nacional.

 Inverprimas: Crédito para financiar las primas de seguros.

 Tarjeta de Crédito

 Libre Inversión: Cupo de crédito otorgado a personas naturales

 Financiación Vehículos Mazda: Financiación de la movilización de inventarios del proveedor CCA (Compañía Colombiana Automotriz) a los Concesionarios de la red Mazda (Plan Mayor) y financiación a cliente final, mediante Planes Normales y Planes Especiales.

 Financiación de Vehículos: Crédito o leasing

(6)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

7 de 13

concesionarios o directamente, para uso particular o comercial.

Adicionalmente, en productos pasivos además de los productos tradicionales de cuenta de ahorro, corriente y CDT Pichincha ofrece los siguientes productos:

 Convenios de recaudo nacional

 Recaudo electrónico

 Puntos de recaudo

 Recolección de efectivo

 Pago de proveedores y nómina

Para obtener mayor información sobre las calificaciones de deuda de largo plazo de ‘AA+’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 1+’ de Banco Pichincha S. A., asignadas por BRC Investor Services, visite http://brc.com.co/.

“La disponibilidad del banco y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la calificadora.”

La calificadora de riesgos no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, la calificadora revisó la información pública disponible y la comparó con la información entregada por el banco.

En caso de tener alguna inquietud con relación a los indicadores incluidos en este documento, puede consultar el glosario enwww.brc.com.co

(7)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

9 de 13 4. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP

BRC Standard & Poor's PICHINCHA

(Cifras en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14

Variación % 12 /

dic-13

Variación % 13 /

dic-14

Variación % Pares

dic-13 / dic-14

Variación % Sector dic-13 / dic-14

DISPONIBLE 49.972 98.002 83.161 159.290 170.080 91,5% 6,8% 66,1% -1,1%

INVERSIONES Negociables en títulos de deuda Negociables en títulos Disponibles para Disponibles para Hasta el vencimiento Derechos de transferencia CARTERA DE CREDITOS CARTERA DE CREDITOS NETA Cartera Comercial Cartera de Consumo Cartera Microcredito Cartera Vivienda Provisiones de Cartera Vencida OPERACIONES DE LEASING Leasing Comercial Leasing de Consumo Leasing Microcredito Provisiones Leasing Leasing vencido Provisiones Componente Aceptaciones (Bancarias) OTROS ACTIVOS Valorizacion Neta Derechos Fiduciarios Bienes dados en Lesing Operativo Depreciacion Diferida Cuentas por cobrar Activos Diferidos Bienes de Uso Propio y Otros Activos Bienes Recibidos ACTIVOS 1.164.554 Depositos y Exigibilidades Cuenta Corriente 43.616 87.252 182.127 171.310 424.314 -5,9% 147,7% 4,6% 21,6% 13.448 59.067 154.891 96.872 307.793 -37,5% 217,7% -81,6% -23,1% participactivos 1.149 209 34 1.083 33 3083,4% -97,0% 29,3% 13,5% la venta en títulos de deuda - - - - - 154,2% -100,0% la venta en títulos participactivos 712 62 72 80 88 11,0% 9,6% 50,6% -100,0% 28.307 27.914 27.130 73.275 116.400 170,1% 58,9% -6,3% -21,6% - - - - - -7,7% -100,0% Y OPERACIONES DE LEASING 1.003.473 1.121.566 1.378.117 1.776.878 2.214.657 28,9% 24,6% 12,9% 15,8% 754.815 926.445 1.199.473 1.669.323 2.155.931 39,2% 29,2% 13,4% 27,4% 194.644 237.378 340.758 419.993 552.709 23,3% 31,6% 5,6% 22,5% 590.021 725.513,00 905.275 1.317.802 1.677.845 45,6% 27,3% 15,4% 14,4% - - - - - -36,6% 24,3% - - - - - 30,4% 47,6% Cartera de Creditos 29.850 36.446 46.560 68.472 74.624 47,1% 9,0% 11,4% 19,7% 23.746 41.028 55.028 72.966 89.060 32,6% 22,1% 13,8% 22,1% 262.671 211.297 197.894 131.691 89.984 -33,5% -31,7% -5,0% -100,0% 131.722 134.173 157.510 107.088 74.477 -32,0% -30,5% -5,7% -100,0% 139.873 85.243 47.193 29.988 19.362 -36,5% -35,4% -4,2% -100,0% - - - - - -27,8% -100,0% 8.924 8.118 6.810 5.385 3.855 -20,9% -28,4% -10,1% -100,0% 7.692 8.526 7.185 6.126 3.611 -14,7% -41,1% -32,0% -100,0% Contraciclico 14.013 16.176 19.249 24.136 31.258 25,4% 29,5% 12,5% 10,8% e Instrumentos Fin. Derivados - - - - - -100,0% -100,0% 67.492 104.921 115.110 150.777 161.480 31,0% 7,1% 9,6% -100,0% 8.208 12.942 14.789 19.558 19.908 32,2% 1,8% 3,7% -100,0% - - - - - -100,0% - - - - - -100,0% - - - - - -100,0% 28.383 45.317 38.938 41.849 46.413 7,5% 10,9% 9,2% -100,0% 2.835 14.746 22.006 46.020 53.319 109,1% 15,9% -1,5% -100,0% 28.066 31.917 39.376 43.351 41.839 10,1% -3,5% 23,7% -100,0% en Pago (Brutos) y restituidos en Leasing 4.510 6.321 7.630 5.678 4.480 -25,6% -21,1% 108,6% -90,8% 1.411.741 1.758.515 2.258.255 2.970.530 28,4% 31,5% 14,9% 14,4% 669.930 776.634 1.117.503 1.501.223 1.834.550 34,3% 22,2% 11,2% 10,5% - 10.139 28.097 34.838 68.767 24,0% 97,4% 12,4% 1,7%

Ahorro 253 92.625 180.444 245.438 470.135 36,0% 91,5% 4,1% 2,9%

CDT 669.676 660.920 893.580 1.207.984 1.272.750 35,2% 5,4% 19,6% 24,5%

CDAT - - - - - -100,0%

Otros - 12.950 15.381 12.964 22.899 -15,7% 76,6% 1,1% 59,6%

Creditos con otras Instituciones Financieras 219.559 297.396 297.061 404.582 508.306 36,2% 25,6% 42,8% -19,4% Tesorería - - - - -

Créditos y descuentos 219.559 297.396 297.061 404.582 508.306 36,2% 25,6% 26,3% -100,0% Exterior - - - - - 391,4% 56,2% Repos - - - - - 38,7% -100,0% Interbancarios - - - - - 0,0% -6,5% Titulos de Deuda 5.711 - - - 246.196 66,9% 16,8% OTROS PASIVOS 85.326 118.961 97.495 81.719 85.994 -16,2% 5,2% 12,5% -100,0% PASIVOS 980.525 1.192.991 1.512.059 1.987.524 2.675.046 31,4% 34,6% 16,3% 15,3% Capital Social 43.040 44.969 44.969 44.969 44.969 0,0% 0,0% 2,7% -3,4% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 111.268 115.050 139.597 186.698 206.203 33,7% 10,4% 8,5% -38,9%

Superavit 8.479 12.942 14.789 19.558 19.908 32,2% 1,8% -0,5% 166,6%

Resultados no realizados en Inv. Disponibles para la venta 271 - - - - 68,6% -100,0% Resultados Ejercicios Anteriores - 21.242 21.242 - - -100,0% -100,0% Resultado del Ejercicio 21.242 24.548 25.859 19.506 24.403 -24,6% 25,1% -1,9% 34,7% PATRIMONIO 184.029 218.750 246.456 270.731 295.484 9,8% 9,1% 5,8% 8,6%

(8)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

9 de 13

ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14

Variación % 12 /

dic-13

Variación % 13 /

dic-14

Variación % Pares

dic-13 / dic-14

Variación % Sector dic-13 / dic-14

Cartera Comercial 7.853 7.746 17.330 26.194 27.032 51,2% 3,2% 1,2% 20,9% Cartera de Consumo 117.801 115.314 142.631 183.258 244.665 28,5% 33,5% 5,8% 11,1% Cartera Microcredito - - - - - -36,2% 48,9% Cartera de Vivienda - - - - - 20,3% 23,1% Leasing Comercial 22.317 22.351 29.009 21.568 13.068 -25,7% -39,4% -24,3% -100,0% Leasing Consumo 11.392 17.669 10.549 5.932 3.571 -43,8% -39,8% -25,1% -100,0% Leasing Microcredito - - - - - -26,0% -100,0% Tarjeta de Credito 302 373 1.336 2.211 5.998 65,5% 171,2% 15,9% 8,0% Sobregiros - 1 84 127 497 51,0% 290,8% -11,1% 5,4% Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) 19.685 23.271 26.644 19.944 28.051 -25,1% 40,6% -26,1% -100,0% Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas 921 486 3.102 708 997 -77,2% 40,7% 21,3% -100,0% Operaciones de Descuento y Factoring 2.157 1.749 1.532 900 910 -41,3% 1,1% 29,6% -17,4% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR 592 297 334 323 445 -3,4% 37,8% -22,0% -100,0% INGRESOS INTERESES 183.020 189.256 232.553 261.166 325.233 12,3% 24,5% 4,8% -100,0% INGRESOS INTERESES POR MORA 2.279 3.699 5.997 7.440 8.240 24,1% 10,7% 3,7% -100,0% Depósitos y Exigibilidades 42.536 35.259 55.725 65.927 77.469 18,3% 17,5% 2,5% -100,0% Crédito Otras Instituciones de Crédito 16.454 16.416 26.883 22.220 29.475 -17,3% 32,7% 1,6% -100,0% Títulos de deuda 213 222 - - 3.319 38,7% -100,0% Otros 0 0 1 18 6 2151,3% -67,0% -37,3% -100,0% GASTO DE INTERESES 59.203 51.897 82.609 88.165 110.269 6,7% 25,1% 4,0% -100,0% MARGEN NETO DE INTERESES 126.096 141.057 155.941 180.441 223.204 15,7% 23,7% 5,1% 10,4% INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 13.338 16.223 25.904 31.833 49.267 22,9% 54,8% 10,2% -100,0% Valorizacion de Inversiones 1.201 1.922 5.891 4.294 12.610 -27,1% 193,7% 15,6% -100,0% Ingresos venta, Dividendo Inversiones 56 495 313 1.423 838 354,9% -41,1% -75,1% -100,0% Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario 12 0 1 - 1.014 -100,0% -51,4% -100,0% Servicios Financieros 11.178 12.188 16.882 20.346 26.215 20,5% 28,8% 13,7% -100,0% Utilidad en Venta de Cartera - - - - -

Divisas 68 771 1.533 4.685 7.078 205,7% 51,1% 1103,0% -100,0% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados 0 - 344 337 904 -2,1% 168,3% 1136,7% -100,0% Leasing Financiero - Otros 822 846 941 749 608 -20,5% -18,8% -18,5% -100,0% Leasing Operativo - -0 -0 - 0 -100,0% -200,0% -100,0% GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 6.765 9.401 13.269 18.178 20.292 37,0% 11,6% 45,0% -100,0% Valoracion inversiones 378 141 94 1.352 - 1338,8% -100,0% -94,7% -100,0% Egresos Venta Dividendos Inversiones 219 377 684 1.821 374 166,2% -79,5% -32,3% -100,0% Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario 7 3 1 - 1.209 -100,0% -29,2% -100,0% Servicios Financieros. 6.147 8.358 11.099 10.604 11.933 -4,5% 12,5% 23,0% -100,0% Perdida en Venta de Cartera - - - 83 241 191,2% -100,0% -100,0% Divisas. 14 522 1.382 4.094 5.739 196,2% 40,2% 1607,3% -100,0% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados 0 - 9 224 795 2348,0% 255,4% 471,4% -100,0% Leasing Operativo - - - - - -100,0% Riesgo Operativo - - - - - -100,0% MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES 6.573 6.822 12.635 13.656 28.974 8,1% 112,2% -4,0% -100,0% MARGEN FINANCIERO BRUTO 132.669 147.879 168.577 194.097 252.178 15,1% 29,9% 2,4% 9,7% COSTOS ADMINISTRATIVOS 58.939 85.791 92.460 111.909 124.859 21,0% 11,6% 5,7% -100,0% Personal y Honorarios 25.746 34.235 45.538 53.995 55.686 18,6% 3,1% 5,8% -100,0% Costos Indirectos 33.043 51.490 46.818 57.685 68.748 23,2% 19,2% 5,6% -100,0% Riesgo Operativo 150 66 104 228 424 119,8% 85,8% 47,7% -100,0% PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 34.124 12.479 32.379 37.457 69.145 15,7% 84,6% -5,2% 38,3%

Provisiones 92.824 73.842 92.618 117.279 141.284 26,6% 20,5% 3,3% 22,9%

Recuperacion Generales 58.701 61.363 60.239 79.822 72.139 32,5% -9,6% 7,4% 16,5% MARGEN OPERACIONAL 39.606 49.609 43.738 44.731 58.175 2,3% 30,1% 1,6% -1,2% Depreciacion y Amortizaciones 5.321 6.541 6.644 11.108 18.078 67,2% 62,8% -1,0% -100,0% MARGEN OPERACIONAL NETO 34.285 43.068 37.094 33.623 40.097 -9,4% 19,3% 2,1% 3,4% Cuentas No operacionales -86 -993 4.278 -589 4.174 -113,8% -808,3% -46,4% -100,0% GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 34.199 42.075 41.372 33.034 44.271 -20,2% 34,0% 2,3% -100,0%

Impuestos 12.957 17.527 15.514 13.529 19.867 -12,8% 46,9% 1,0% 38,1%

GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 21.242 24.548 25.859 19.506 24.403 -24,6% 25,1% 3,1% 35,1%

(9)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

10 de 13

BRC Standard & Poor's PICHINCHA

(Cifras en millones de pesos colombianos)

dic-13 dic-14 dic-13 dic-14

Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 17,5% 16,3% 16,4% 14,3% 14,3% 12,7% 11,8% 10,7% 10,0%

Gastos operativos / Activos 6,6% 7,8% 6,5% 6,0% 5,5% 5,8% 5,3% 4,4% 4,2%

Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 8,8% 6,2% 6,4% 6,3% 6,1% 6,1% 5,6% 4,3% 3,8%

Margen operacional / Activos 2,9% 3,1% 2,1% 1,5% 1,3% 2,9% 2,6% 2,3% 2,4%

ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 11,5% 11,2% 10,5% 7,2% 8,3% 13,9% 13,5% 11,9% 12,8%

ROA (Retorno sobre Activos) 1,8% 1,7% 1,5% 0,86% 0,82% 1,9% 1,7% 1,7% 1,8%

Margen Neto Intereses / Ingresos Operativos 68,1% 73,1% 65,4% 67,2% 66,9% 69,2% 69,4% 64,4% 65,2%

Gastos Administración / Ingresos Operativos 41,6% 56,9% 48,0% 50,7% 48,7% 62,2% 61,9% 60,2% 60,3%

Rendimiento Acumulado de las Colocaciones 17,0% 15,8% 15,7% 13,8% 13,9% 12,9% 11,9% 10,4% 9,7%

Rendimiento Acumulado de la Cartera 18,6% 15,2% 15,1% 13,3% 13,7% 12,7% 11,8% 10,4% 9,7%

Rendimiento Acumulado de Leasing 12,4% 18,2% 19,3% 20,1% 17,7% 0,0% 0,0% 10,0% 9,5%

Rendimiento Acumulado de las Inversiones 1,5% 2,2% 3,0% 1,5% 3,1% 0,0% 2,7% 6,3% 6,9%

Costo de los Pasivos 6,6% 4,8% 5,8% 4,6% 4,3% 5,1% 4,4% 3,1% 2,9%

Costo de los Depósitos 6,3% 4,5% 5,0% 4,4% 4,2% 5,1% 4,6% 2,7% 2,6%

Absorción del margen financiero bruto 44,4% 58,0% 54,8% 57,66% 49,51% 46,5% 48,0% 46,4% 43,5%

Activos Productivos / Pasivos con Costo 131,71% 131,64% 125,54% 119,51% 117,16% 126,44% 124,39% 138,23% 137,97%

Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones -6,00% 4,01% 5,63% 6,04% 3,94% 18,35% 19,46% 14,07% 14,18%

Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 0,75% 0,71% 1,87% 1,17% 2,53% 5,98% 4,74% 3,48% 3,34%

Relación de Solvencia Básica 16,65% 14,85% 14,79% 11,63% 9,82% 11,91% 12,17% 9,51% 9,65%

Relación de Solvencia Total 17,73% 15,50% 15,35% 12,62% 12,60% 13,07% 13,2% 14,68% 15,11%

Patrimonio / Activo 15,80% 15,50% 14,02% 11,99% 9,95% 13,63% 12,55% 14,01% 14,04%

Quebranto Patrimonial 427,6% 486,4% 548,1% 602,0% 657,1% 1537,10% 1652,47% 1664,71% 2151,34%

Activos Liquidos / Total Activos 5,5% 11,1% 13,5% 11,4% 16,1% 14,1% 11,2% 14,6% 12,4%

Activos Liquidos / Depositos y exigib 9,6% 20,3% 21,3% 17,1% 26,1% 19,7% 16,2% 21,9% 19,3%

Cartera Bruta / Depositos y Exigib 117,1% 124,0% 111,5% 115,8% 121,6% 99,7% 101,6% 96,1% 100,8%

Cuentas Corrientes / Total Pasivo 0,0% 0,8% 1,9% 1,8% 2,6% 7,9% 7,6% 14,0% 13,1%

CDT´s / Total pasivo 68,3% 55,4% 59,1% 60,8% 47,6% 33,8% 34,8% 22,2% 23,2%

Cuenta de ahorros / Total Pasivo 0,0% 7,8% 11,9% 12,3% 17,6% 40,1% 35,9% 38,7% 36,0%

Repos+interbancarios / Total Pasivos 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% 5,6% 1,9% 3,7%

Deuda Bca Extranjera/ Total Pasivos 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 1,4% 3,9% 4,7%

Repo Activo / Repo Pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,5% 2,9%

Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 157,7% 152,2% 129,8% 124,9% 126,7% 102,9% 104,4% 101,8% 106,9%

Credito Inst Finan / Total Pasivos 22,4% 24,9% 19,6% 20,4% 19,0% 10,8% 13,3% 10,2% 12,1%

Bonos / Total Pasivos 0,6% 0,0% 0,0% 0,0% 9,2% 3,0% 4,4% 8,6% 8,4%

Por Vencimientos

Calidad de Cartera y Leasing 3,0% 4,2% 4,3% 4,2% 4,0% 3,6% 3,6% 2,8% 2,9%

Cubrimiento de Cartera y Leasing 167,9% 122,6% 116,7% 123,9% 118,4% 131,4% 130,7% 160,4% 150,5%

Indicador de cartera vencida con castigos 18,8% 17,4% 16,1% 13,9% 13,0% 13,1% 10,7% 6,7% 6,5%

Calidad de la cartera de Creditos 3,0% 4,3% 4,4% 4,2% 4,0% 3,5% 3,6% 2,8% 2,9%

Cubrimiento de Cartera de Creditos 184,7% 128,3% 119,6% 126,9% 118,9% 134,0% 131,4% 164,3% 156,2%

Calidad Leasing 2,8% 3,9% 3,5% 4,5% 3,8% 5,5% 3,9% 2,7% 3,5%

Cubrimiento de Leasing 116,0% 95,2% 94,8% 87,9% 106,8% 79,7% 105,4% 91,5% 71,9%

% Comercial / Total Cartera + Leasing 30,9% 31,4% 34,3% 28,1% 27,0% 36,7% 34,2% 59,6% 60,2%

% Consumo / Total Cartera + Leasing 69,1% 68,6% 65,7% 71,9% 73,0% 52,5% 53,4% 28,1% 27,5%

% Vivienda / Total Cartera 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10,9% 12,6% 9,9% 10,1%

% Microcredito / Total Cartera+Leasing 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 0,2% 3,0% 2,8%

Calidad de Cartera y Leasing Comercial 3,7% 3,6% 3,1% 3,1% 2,7% 2,0% 2,0% 2,0% 2,2%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 181,5% 160,0% 154,2% 155,9% 146,3% 143,2% 150,0% 188,5% 170,4%

Calidad de Cartera y Leasing Consumo 2,7% 4,5% 4,9% 4,7% 4,5% 5,1% 4,9% 4,4% 4,3%

Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 159,6% 108,9% 104,5% 115,6% 112,1% 128,3% 127,2% 141,0% 138,9%

Calidad de Cartera Vivienda 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,8% 2,3% 2,0% 2,2%

Cubrimiento Cartera Vivienda 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 77,2% 76,3% 93,6% 91,9%

Calidad Cartera y Leasing Microcredito 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8,3% 9,0% 6,2% 7,4%

Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 90,7% 61,1% 111,1% 89,0%

Por Nivel de Riesgo

Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 10,0% 7,2% 7,3% 7,7% 5,6% 6,0% 6,0% 6,5% 6,4%

Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 49,9% 71,0% 68,6% 67,5% 84,9% 79,2% 78,1% 69,1% 68,2%

Cartera y leasing C,D y E / Bruto 3,5% 3,7% 3,4% 3,6% 3,5% 3,6% 3,5% 3,8% 3,7%

Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 48,7% 62,2% 66,1% 65,1% 52,3% 58,3% 59,4% 61,5% 60,6%

Calidad de la Cartera B,C,D,E 8,7% 7,0% 6,5% 6,5% 5,4% 5,9% 5,9% 6,5% 6,4%

Cubrimiento de Cartera B,C,D,E 63,9% 77,6% 81,1% 81,4% 88,3% 80,6% 79,1% 70,8% 70,5%

Cartera C,D y E / Cartera Bruta 3,6% 3,6% 3,4% 3,6% 3,4% 3,6% 3,5% 3,9% 3,7%

Cobertura de Cartera C,D y E 47,1% 62,8% 68,9% 66,1% 52,1% 59,0% 60,0% 62,4% 61,9%

Calidad del Leasing 13,7% 8,1% 12,1% 22,9% 10,0% 8,8% 8,1% 6,2% 7,4%

Cubrimiento de Leasing 24,0% 45,9% 27,5% 17,1% 41,1% 49,3% 51,2% 39,1% 34,3%

Leasing C,D y E / Leasig Bruto 3,1% 3,8% 3,4% 3,8% 4,2% 4,1% 4,4% 2,7% 3,2%

Cubrimiento de Leasing C,D y E 54,0% 59,9% 49,2% 52,6% 56,5% 40,4% 40,6% 41,3% 36,1%

Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 4,0% 3,3% 2,4% 3,2% 3,4% 2,7% 2,5% 3,4% 3,3%

Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 57,2% 57,2% 62,3% 56,3% 38,1% 34,2% 43,9% 55,5% 56,0%

Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 3,2% 3,8% 4,0% 3,7% 3,5% 4,7% 4,6% 4,8% 4,6%

Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 43,9% 62,8% 67,3% 68,1% 57,5% 64,6% 60,8% 61,9% 61,0%

Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,0% 1,5% 1,9% 1,9%

Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 29,5% 45,3% 42,4% 41,9%

Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9% 4,9% 7,2% 8,6%

Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 76,9% 72,7% 75,2% 58,9%

Garantía Idonea

Garantía idonea Total / Cartera y leasing Total 60,1% 58,2% 53,6% 42,9% 37,1% 40,9% 43,1% 34,2% 34,1%

Garantía idonea Comercial / Cartera y leasing Comercial 96,7% 90,0% 78,2% 65,1% 49,9% 33,0% 33,7% 31,9% 31,7%

Garantía idonea Consumo / Cartera y leasing Consumo 43,8% 43,6% 40,7% 34,2% 32,3% 34,5% 36,0% 12,7% 12,6%

Garantía idonea Vivienda / Cartera y leasing Vivienda 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 99,9% 99,9% 99,9% 100,0%

Garantía idonea Microcrédito / Cartera y leasing Microcrédito 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 57,3% 66,2% 76,2% 72,9%

LIQUIDEZ

CALIDAD DEL ACTIVO

INDICADORES dic-10 dic-11 dic-12 PARES SECTOR

RENTABILIDAD

CAPITAL

(10)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

11 de 13 5. ESTADOS FINANCIEROS NIIF

BRC Standard & Poor's Banco Pichincha

(cifras en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL ene-15 feb-15 mar-15 abr-15

DISPONIBLE 146.213 166.654 191.878 126.615

POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y

RELACIONADAS 67.037 57.632 15.206 20.249

OPERACIONES SIMULTÁNEAS 67.037 57.632 15.206 20.249

INVERSIONES Y OPERACIONES CON DERIVADOS 445.040 431.524 449.312 406.558

INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS

REPRESENTATIVOS DE DEUDA 344.541 360.577 314.217 299.603

INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS - INSTRUMENTOS

DE PATRIMONIO 33 1.033 29.062 27.045

INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO 93.635 68.236 68.187 71.737

INVERSIONES A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS ENTREGADOS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO - INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA (DERECHOS DE TRANSFERENCIA)

2.013

1.298 37.544 7.897

CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 2.275.950 2.305.756 2.328.014 2.341.408

CARTERA DE CREDITOS 2.385.368 2.413.269 2.441.057 2.453.169

CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES 609.010 601.966 637.548 668.995

CARTERA Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO 1.776.359 1.811.303 1.803.509 1.784.173

CARTERA Y LEASING DE MICROCRÉDITOS - - -

-CARTERA DE VIVIENDA Y OPERACIONES DE LEASING HABITACIONAL - - -

-DETERIORO 77.515 75.074 80.483 78.891

DETERIORO COMPONENTE CONTRACICLICO 31.903 32.438 32.560 32.870

OTROS ACTIVOS 117.868 121.320 122.121 123.948

CUENTAS POR COBRAR 60.637 61.733 62.787 62.933

BIENES RECIBIDOS EN PAGO 2.549 2.515 2.297 2.467

BIENES RESTITUIDOS DE CONTRATOS DE LEASING 1.679 1.534 1.527 1.432

ACTIVOS MATERIALES 48.725 51.351 51.183 51.112

OTROS 7.756 7.581 7.565 9.418

ACTIVOS 3.052.107 3.082.886 3.106.531 3.018.777 INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 2.216.195 2.302.072 2.396.181 2.314.204

DEPÓSITOS EN CUENTA CORRIENTE 76.859 81.763 85.580 81.757

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TERMINO 1.356.458 1.396.248 1.404.171 1.379.419

DEPÓSITOS DE AHORRO 520.935 561.901 593.967 591.197

INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE 4.529 128 31 19

CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS 452.592 384.017 324.628 322.463

BANCO DE COMERCIO EXTERIOR (BANCOLDEX) 314.042 244.396 187.067 187.567

FINAGRO - - -

-FINDETER 137.550 138.716 136.735 134.112

OTROS BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS PAÍS 999 904 826 784

CUENTAS POR PAGAR 64.526 71.336 51.734 50.048 OBLIGACIONES LABORALES 1.085 1.593 2.200 2.953 OTROS PASIVOS 17.754 25.693 31.581 26.920

PASIVOS 2.756.680 2.784.837 2.806.355 2.716.607

CAPITAL SOCIAL 44.969 44.969 44.969 44.969

RESERVAS 139.813 139.813 166.108 166.108

SUPERAVIT 81.752 81.752 81.764 81.755

GANANCIAS O PÉRDIDAS 28.893 31.515 7.335 9.338

PÉRDIDAS ACUMULADAS EJERCICIOS ANTERIORES - - -

-GANANCIA DEL EJERCICIO 2.598 5.220 7.335 9.338

PÉRDIDA DEL EJERCICIO - - -

(11)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

12 de 13

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) ene-15 feb-15 mar-15 abr-15

INGRESOS DE OPERACIONES 52.045 102.404 189.322 205.952

INGRESOS FINANCIEROS CARTERA 28.979 59.557 90.073 120.005

CRÉDITOS COMERCIALES 2.011 4.101 6.562 8.998

CRÉDITOS DE CONSUMO 22.390 46.162 69.749 92.636

OPERACIONES FACTORING 58 123 180 215

OPERACIONES DE DESCUENTO DE CARTERA COMERCIAL - - -

-OPERACIONES DE DESCUENTO DE CARTERA DE CONSUMO - - -

-OPERACIONES DE REDESCUENTO DE CARTERA COMERCIAL 2.895 5.770 8.210 11.064

POR VALORACIÓN DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE - INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO 0 0 1 4 POR VALORACIÓN A COSTO AMORTIZADO DE INVERSIONES 214 541 690 833 COMISIONES Y/O HONORARIOS 1.858 3.643 5.591 7.636 CAMBIOS 3.180 6.453 9.307 13.042 DIVERSOS 1.336 2.164 3.992 8.710 INGRESOS OPERACIONALES LEASING 1.323 2.131 3.939 4.474 RECUPERACIONES DETERIORO (DETERIORO) 11.382 21.256 29.954 37.120 OTROS 123 712 214

-GASTOS 52.045 102.404 189.322 205.952

GASTOS DE OPERACIONES 47.345 92.020 174.730 188.581

INTERESES DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES 7.338 15.172 23.269 31.518

DEPÓSITOS DE AHORRO ORDINARIO 1.594 3.123 4.842 6.832

CERTIFICADOS DE AHORRO A TERMINO 5.745 12.049 18.425 24.681

INTERESES CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS 2.688 4.883 6.771 8.474

COMISIONES 995 1.877 2.903 3.807

BENEFICIOS A EMPLEADOS 4.822 9.323 14.536 19.408

HONORARIOS 125 413 510 639

CAMBIOS 1.837 5.204 6.995 10.792

IMPUESTOS Y TASAS 1.507 2.830 4.525 6.434

ARRENDAMIENTOS 282 540 816 1.117

CONTRIBUCIONES, AFILIACIONES Y TRANSFERENCIAS 67 279 292 297

SEGUROS 620 1.167 1.720 2.304

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 278 587 1.077 1.577

ADECUACIÓN E INSTALACIÓN 5 20 71 191

DETERIORO 16.447 29.133 43.773 58.649

COMPONENTE CONTRACÍCLICO DETERIORO 3.032 5.955 8.350 10.710

DEPRECIACIÓN DE LA PPE (Planta, Propiedad y Equipo) 285 568 893 1.197

DIVERSOS 4.262 9.217 13.732 18.571

IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 2.103 5.164 7.257 8.034 GANANCIAS (EXCEDENTES) Y PÉRDIDAS 2.598 5.220 7.335 9.338

MARGEN NETO DE INTERESES 19.746 40.596 61.051 80.741 MARGEN FINANCIERO BRUTO 26.133 50.333 75.786 102.878 MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 6.350 12.678 17.169 21.232 MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT 5.318 10.909 14.605 17.551

(12)

BANCO PICHINCHA S. A. 2014 POR $200.000 MILLONES

13 de 13

CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO

Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre ‘AA’ y ‘CC’ pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente.

Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:

◘ Grados de inversión

ESCALA DEFINICIÓN

AAA La calificación AAA es la más alta otorgada por BRC, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión

para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte.

AA

La calificación AA indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría.

A

La calificación A indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

BBB

La calificación BBB indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores.

◘ Grados de no inversión o alto riesgo

ESCALA DEFINICIÓN

BB

La calificación BB indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores.

B

La calificación B indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento.

CCC

La calificación CCC indica que la capacidad del emisor o emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento.

CC

La calificación CC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento.

D La calificación D indica que el emisor o emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras.

E La calificación E indica que BRC no cuenta con la información suficiente para calificar.

6. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO

Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página