Reporte de calificación
. . .
FINANCIERA JURISCOOP S. A.
Compañía de financiamiento
Comité Técnico:
15 de abril de 2016
Acta número:
931
Contactos:
FINANCIERA JURISCOOP S. A.
Compañía de financiamiento
REVISIÓN PERIÓDICA
EMISOR
DEUDA DE LARGO
PLAZO
‘A+’
DEUDA DE CORTO
PLAZO
‘BRC 2’
Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 31 de
diciembre de 2015
Historia de la calificación:
Activos:
Pasivo:
Patrimonio:
Utilidad neta:
COP812.129
COP689.299
COP122.830
COP863
Revisión periódica May./15:
Calificación inicial May./14:
‘A+‘; ‘BRC 2’
‘A’; ‘BRC 2’
I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en su revisión periódica confirmó la calificación de
deuda de largo plazo de ‘A+’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 2’ de Financiera Juriscoop S.A. Compañía
de Financiamiento (En adelante Juriscoop).
Posición de negocio:
Juriscoop ostenta una posición de liderazgo entre las compañías de financiamiento por tamaño de
su cartera, particularmente en la línea de libranzas. La penetración de otras entidades en su nicho
de mercado se mantiene como el principal riesgo sobre su estrategia de crecimiento.
La compañía cuenta con una ventaja competitiva asociada con el conocimiento y la penetración que tiene
en la colocación de libranzas entre los empleados del sistema nacional de justicia, que esperamos que se
mantenga en 2016. Sin embargo, en los últimos dos años algunas entidades financieras con mayor
fortaleza financiera aumentaron su interés en este segmento, por lo que daremos seguimiento a la
estrategia de retención y crecimiento de sus clientes de libranza durante este año, así como la
profundización en otras pagadurías.
Durante 2015, la cartera bruta de Juriscoop creció 9% anual, inferior al 13,8% registrado en 2014. No
obstante, su crecimiento fue superior al 4,1% observado para sus pares. La compañía mantuvo su
orientación hacia la colocación de créditos de consumo (Gráfico 1), la cual incluye principalmente crédito
de libranza con una participación de 88% a diciembre de 2015.
Gráfico 1
Distribución de la cartera de créditos de Financiera Juriscoop.
82%
80%
79%
79%
81%
76%
76%
21%
21%
22%
5%
5%
5%
3%
16%
21%
16%
4%
2%
1%
0%
6%
6%
9%
9%
9%
15%
8%
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Cartera
Inversiones
Pos act mcdo monetario
Disponible
Otros activos
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Capital y solvencia:
Desde la creación de la compañía la relación de solvencia ha mantenido una tendencia decreciente,
en línea con el incremento en el saldo de cartera. Sin embargo, a diciembre de 2015, el indicador
sigue siendo superior al de sus pares y el sector de compañías de financiamiento (Gráfico 2). El
mantenimiento de altos niveles de solvencia frente a la industria constituye un factor de
seguimiento mientras Juriscoop desarrolla una estructura de captaciones de largo plazo.
Gráfico 2
Evolución de la relación de solvencia
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
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Sector
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
utilidades del segundo semestre de 2015) proyectamos que el indicador de solvencia se ubicará en un
nivel de entre 14% y 15%.
Desde que inició su operación en 2014, Juriscoop ha mantenido una relación de solvencia superior a la de
sus pares y el sector de compañías de financiamiento, y por encima del mínimo regulatorio de 9%. Esto
compensa, en parte, la baja capacidad de generación interna de capital y el hecho de que 88% del capital
suscrito y pagado se encuentre en poder de una entidad que no cuenta con calificación de riesgo y que,
por su naturaleza cooperativa, no tiene ánimo de lucro. Esto, en nuestra opinión, genera incertidumbre
sobre la capacidad de su accionista para proveer un respaldo de capital significativo en un escenario de
estrés.
Rentabilidad:
Juriscoop registró unos menores niveles de rentabilidad del patrimonio (ROE por sus siglas en
inglés) respecto a los de sus pares y el sector (Gráfico 3). Esto se asociada, entre otros, a la baja
eficiencia del gasto administrativo y al enfoque en el segmento de libranzas, cuyos márgenes son
más bajos frente a otros productos de cartera.
Aunque Juriscoop ha avanzado en este frente, sus indicadores de eficiencia operativa (gasto
administrativo / margen financiero bruto) se comparan negativamente con sus pares y el sector (Gráfico 4),
lo que contribuye a profundizar la brecha en los niveles de rentabilidad. Esto, sumado al foco en la
colocación de créditos de libranza, haría que los indicadores de rentabilidad se mantengan por debajo de
lo observado para la industria.
Gráfico 3
Evolución de la rentabilidad sobre el patrimonio ROE (utilidad anualizada 12 meses/patrimonio promedio 12
meses)
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
humano deberán reflejarse en mejoras en productividad y eficiencia. Esto, sumado a la estrategia de la
compañía de modificar su mezcla de productos y de esta forma favorecer el margen de intermediación.
Gráfico 4
Indicador de eficiencia operativa (Gastos administrativos / margen financiero bruto)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Durante 2016 esperamos una competencia más agresiva en la cartera de consumo, teniendo en cuenta
que este año la desaceleración económica puede impactar negativamente el ritmo de desembolsos de la
industria. Aunque el foco de crecimiento en los clientes de su nicho de mercado favorecerá la colocación
de sus productos, consideramos que al igual que en 2015, las compras de cartera de clientes por parte de
otras entidades afectarán negativamente la generación de ingresos por cartera. En 2016 Juriscoop espera
penetrar en nuevos productos de consumo que mejoren el margen de rentabilidad, pero dado que su
impacto sobre el ROE se dará solo de forma gradual, no prevemos un cambio significativo en los niveles
de este indicador durante este año.
Calidad del activo:
Producto de una adecuada gestión de originación de crédito, durante 2015 el indicador de calidad
de cartera se mantuvo en niveles inferiores a los de sus pares y el sector (Gráfico 5). En los
próximos dos años, prevemos un deterioro en dicho indicador por nuestras expectativas sobre el
desempeño de la economía y de la penetración de la compañía en segmentos de crédito diferentes
a libranza.
Para 2016 prevemos un deterioro en la calidad de la cartera del sistema financiero, en la medida que la
desaceleración económica de este y el próximo año impacte negativamente la capacidad de pago de los
deudores. En este entorno, Juriscoop espera profundizar la colocación de productos como la tarjeta de
crédito y crédito comercial, y en menor medida en crédito de vehículo, lo que también presionará al alza
los indicadores de calidad de cartera. Sin embargo, en la medida que la cartera de libranza siga siendo
representativa en el total, esto favorecerá el perfil crediticio de la compañía frente a sus pares y al sector.
desempeño del indicador agregado, al ser la más representativa con una participación de 80%. El año
pasado el comportamiento del indicador de cartera vencida (ICV) total de Juriscoop siguió siendo mejor
que el de sus pares y el total del sector, resultado que se asocia principalmente al buen desempeño de la
cartera de libranza. Aunque el ICV de Juriscoop se deterioró en 0,88 puntos porcentuales frente a 2014, el
grupo de pares tuvo un deterioro más alto de 1,23 puntos porcentuales.
Gráfico 5
Indicador de calidad de la cartera y leasing por vencimiento
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Producto de la exposición individual en algunos clientes, a diciembre de 2015 el índice de calidad por
vencimiento (ICV) del segmento comercial se ubicó en 8,8%, superior a lo observado en el mismo mes del
año anterior, 4,3%, y por encima de los pares y el sector (Gráfico 6).
Gráfico 6
Calidad de la cartera comercial y leasing comercial por vencimiento
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
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El cubrimiento de la cartera vencida de Financiera Juriscoop se redujo durante 2015, con lo que en
diciembre de ese año se ubicó en 178%, desde 239% en 2014. No obstante este nivel es superior al de
sus pares y el sector de 113% y 164% al cierre de 2015 (Gráfico 7).
Gráfico 7
Cubrimiento de la cartera y leasing por vencimiento
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Fondeo y liquidez:
Juriscoop ha compensado el descalce entre el plazo de la cartera de consumo y de los certificados
de depósito a término (CDT) con un alto índice de renovación y una concentración de 56% de sus
captaciones en personas naturales. Sin embargo, la situación de liquidez constituye un factor de
seguimiento en un escenario de posibles presiones sobre el acceso y el costo de fondeo para el
sistema financiero en 2016.
A diciembre de 2015 la duración de la cartera de consumo era de aproximadamente dos años, mientras
que los CDT que fondean dichas colocaciones se concentraron en un 92% en plazos inferiores a un año.
En nuestra opinión, la consecución de un monto representativo de CDT de más largo plazo será un
proceso gradual por lo que no prevemos una mejora significativa de esta concentración en 2016. Esto, a
su vez, hace más exigente el mantenimiento de una alta proporción de activos líquidos de Juriscoop con
respecto a otras entidades con una estructura de fondeo de más largo plazo.
En lo que respecta a los créditos con entidades financieras (redescuento y créditos bancarios),
observamos que en 2015 su plazo promedio era 2,3 años, acorde con una duración promedio de dos años
de la cartera comercial. Así mismo, entre junio y diciembre de 2015 la entidad aumentó el acceso y la
diversificación por entidad de esa fuente de fondeo. Lo anterior, con un porcentaje de utilización de los
cupos disponibles del 41% en redescuento y de 35% con la banca comercial, lo que le daría la oportunidad
de seguir creciendo durante 2016.
la entidad en una mejor posición respecto al sector pero por debajo de los niveles de su grupo de pares
comparables (Gráfico 8).
Gráfico 8
Activos líquidos como proporción de los depósitos y exigibilidades
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
26%
28%
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
Durante 2015 la razón de IRL mensual para la banda de 1 a 30 días fue, en promedio de 2,1 veces (x),
pero evidenció una alta volatilidad, ya que la razón de IRL mínima fue 1,09x, y la máxima 4,3x. Esto se
asocia principalmente a la concentración de algunos vencimientos de los CDT en el corto plazo.
Administración de riesgos y mecanismos de control:
A pesar de la corta trayectoria de Juriscoop como compañía de financiamiento, dado que desde
2008 la entidad venía operando bajo la figura de cooperativa financiera, cuenta con estándares de
gestión de riesgos en línea con los de entidades vigiladas.
En 2015 la entidad fortaleció la gestión de riesgo de crédito, lo que incluyó la prevención del rodamiento de
la cartera y la implementación de un nuevo modelo de otorgamiento. En lo relacionado con el sistema de
administración de riesgo de lavado de activos (SARLAFT), Juriscoop ha trabajado en la automatización de
las señales de alerta para el monitoreo de SARLAFT, por medio del rediseño del procedimiento de captura
de información.
Tecnología:
Las herramientas tecnológicas de la compañía son adecuadas para respaldar la operación y la
entidad viene adelantando una serie de inversiones para su fortalecimiento. Destacamos
positivamente la mejora continua en aspectos relacionados con la seguridad de la información y
análisis de vulnerabilidades.
Con base en la necesidad de atender los cambios estratégicos del negocio de la financiera, la
Como aspectos a destacar, el año pasado Juriscoop incorporó una herramienta tecnológica para mejorar
el perfilamiento de sus clientes de cartera. Dentro de los proyectos a desarrollar en 2016, una parte
importante estará enfocada a ofrecer alternativas que mejoren la satisfacción de los clientes, ampliando los
recursos para el conocimiento y manejo de sus productos. Esto incluye, entre otros, mejoras a las oficinas
virtuales, fortalecimiento del proceso de extractos y la consolidación de una base única de clientes.
Contingencias:
Según la información remitida por la compañía, al 8 de enero de 2016 existían cinco procesos legales en
contra de Financiera Juriscoop, correspondientes a dos acciones populares, dos procesos ordinarios
laborales y a una acción de protección al consumidor financiero. Estos, sin embargo, tendrían un impacto
mínimo sobre el patrimonio y la sostenibilidad de la compañía.
II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS
Qué podría llevarnos a subir la calificación
BRC identificó las siguientes oportunidades que podrían mejorar la calificación actual:
Mantenimiento de unos indicadores de calidad y cobertura de cartera que se comparen
positivamente frente al sector de compañías de financiamiento.
Una mejora en el calce de plazos entre la cartera de consumo y los depósitos que la fondean.
Qué podría llevarnos a bajar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que
podrían afectar negativamente la calificación actual:
Disminución de la solvencia a niveles que comprometan o limiten la capacidad de crecimiento de la
compañía.
Un incremento en el apetito por riesgo de la financiera o cambio en el foco de negocio que impacte
de forma significativa los indicadores de calidad de cartera.
Deterioro en la estructura de fondeo asociada con una reducción de las captaciones de depósitos
de personas naturales, o una caída en los índices de renovación de CDT.
La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente
por la disponibilidad
del emisor o entidad y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con
los requerimientos de BRC Investor Services
.
BRC Investor Services no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume
entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido
de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services revisó la
información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad.
En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede
consultar el glosario en
www.brc.com.co
Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite www.brc.com.co o bien, haga clic
aquí
.
III. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP
Financiera Juriscoop S.A. CFC (Cifras en millones de pesos colombianos)
BALANCE GENERAL dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
Variación % 11 /
dic-12
Variación % 13 /
dic-14
Variación % Pares
dic-13 / dic-14
Variación % Sector
dic-13 / dic-14 DISPONIBLE 35.412 43.047 78.086 100.088 21,6% 28,2% 43,7% -9,8% INVERSIONES 33.135 44.634 40.052 36.670 34,7% -8,4% -14,3% -6,3% Negociables en títulos de deuda 19.083 28.212 23.072 21.390 47,8% -7,3% 47,2% 6,6% Negociables en títulos participactivos 1.738 2.176 2.147 68 25,2% -96,8% -33,3% -0,6% Disponibles para la venta en títulos de deuda - - - - -2,0% -2,0% Disponibles para la venta en títulos participactivos - - - - 5,8% Hasta el vencimiento 12.314 14.246 14.832 15.211 15,7% 2,6% -9,0% -12,6% Derechos de transferencia - - - - -50,8% -50,8% CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 378.644 440.870 536.000 609.261 16,4% 13,7% 12,6% 12,5% CARTERA DE CREDITOS NETA 383.749 446.883 542.755 617.478 16,5% 13,8% 12,8% 10,8% Cartera Comercial 76.811 80.254 112.320 117.808 4,5% 4,9% 18,4% -6,5% Cartera de Consumo 315.865 381.227 450.702 523.037 20,7% 16,0% 8,3% 27,0% Cartera Microcredito 11.252 6.758 4.765 - -39,9% -100,0% 3571,1% 9,4% Cartera Vivienda 434 295 211 - -32,0% -100,0% 12,1% 110,6% Provisiones de Cartera de Creditos 20.613 21.650 25.243 23.366 5,0% -7,4% 23,3% 21,2% Cartera Vencida 25.398 22.096 27.280 13.196 -13,0% -51,6% 15,1% 21,5% Provisiones Componente Contraciclico 5.106 6.013 6.755 8.217 17,8% 21,6% 11,1% 13,5% Aceptaciones (Bancarias) e Instrumentos Fin. Derivados - - - - 7,8% 356,0% OTROS ACTIVOS 13.004 22.531 24.035 27.261 73,3% 13,4% 36,7% 7,3% Valorizacion Neta - - - 113 62,6% 49,9% Depreciacion Diferida - - - - -3660,5% 178,9% Cuentas por cobrar 6.032 5.617 7.479 12.586 -6,9% 68,3% 6,1% 21,7% Activos Diferidos 5.321 14.749 13.503 10.712 177,2% -20,7% -1,7% -19,1% Bienes de Uso Propio y Otros Activos 1.651 2.165 3.053 3.850 31,2% 26,1% 77,0% -6,6%
Bienes Recibidos en Pago (Brutos) y restituidos en Leasing - - 472 - -100,0% 111,8% 19,3%
ACTIVOS 460.194 551.082 678.173 773.279 19,8% 14,0% 15,3% 8,9%
Depositos y Exigibilidades 270.612 345.184 419.957 495.337 27,6% 17,9% 7,0% 4,6% Cuenta Corriente - - -
-Ahorro 42.387 44.880 72.406 87.689 5,9% 21,1% -4,7% 67,3% CDT 207.710 280.023 324.131 407.058 34,8% 25,6% 8,2% 3,8% CDAT 717 385 1.590 589 -46,2% -62,9%
Otros 19.799 19.896 21.830 (0) 0,5% -100,0% -48,2% -61,5% Creditos con otras Instituciones Financieras 79.702 97.761 143.603 116.825 22,7% -18,6% 12,0% 18,7%
Tesorería - - -
-Créditos y descuentos 79.702 97.761 143.603 116.825 22,7% -18,6% 19,5% 20,6% OTROS PASIVOS 26.498 24.094 29.030 38.916 -9,1% 34,1% 26,0% 2,8%
PASIVOS 376.812 467.039 592.590 651.079 23,9% 9,9% 15,8% 8,5%
Capital Social 80.000 80.000 80.000 121.530 0,0% 51,9% 16,2% 7,5% Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 3.469 3.469 3.871 78 0,0% -98,0% 17,8% 7,3% Superavit - - - 113 23,7% 41,5% Resultados no realizados en Inv. Disponibles para la venta - - - - -71,3% -71,3% Resultados Ejercicios Anteriores - (88) - - -35,9% Resultado del Ejercicio (88) 663 1.712 480 -853,2% -72,0% -29,7% 42,4%
PATRIMONIO 83.381 84.044 85.583 122.200 0,8% 42,8% 12,3% 12,3%
ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
Variación % 11 /
dic-12
Variación % 13 /
dic-14
Variación % Pares
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Variación % Sector
dic-13 / dic-14 Cartera Comercial 1.402 1.007 462 223 -28,1% -51,8% 18,0% 21,5% Cartera de Consumo 55.119 63.161 71.301 48.921 14,6% -31,4% 1,5% 24,3% Cartera Microcredito 620 1.189 507 1 91,7% -99,9% -64,0% 12,8% Cartera de Vivienda 70 59 31 0 -16,2% -98,9% 8,7% 128,2% Leasing Comercial - - - - 14,6% 4,2% Leasing Consumo - - - - 11,9% -22,0% Leasing Microcredito - - - - 14,0% Tarjeta de Credito - - 61 1.053 1617,6% 39,7% 21,8% Sobregiros - - -
-Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) 8.941 11.152 11.038 8.599 24,7% -22,1% -14,4% -20,7% Posiciones Activas Mcdo. Monetario y relacionadas 682 548 277 169 -19,6% -39,0% 22,0% 46,0% Operaciones de Descuento y Factoring - - - - 16,3% -14,7% Depositos en Otras Entidades Financieras y BR - 272 632 808 27,7% 25,7% -5,7%
INGRESOS INTERESES 66.835 77.388 84.310 59.773 15,8% -29,1% 12,7% 8,9% INGRESOS INTERESES POR MORA 724 997 903 854 37,7% -5,5% 4,2% -6,8%
Depósitos y Exigibilidades 14.046 19.162 21.495 15.191 36,4% -29,3% 6,8% 1,5% Crédito Otras Instituciones de Crédito 5.220 6.843 7.844 5.382 31,1% -31,4% -7,3% 6,1% Títulos de deuda - - - - 146,8% 6,7% Otros - - - - 13145,1% 943,2%
GASTO DE INTERESES 19.265 26.005 29.339 20.573 35,0% -29,9% 8,9% 3,5% MARGEN NETO DE INTERESES 48.293 52.379 55.875 40.054 8,5% -28,3% 14,8% 13,8% INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 5.745 9.964 7.174 5.548 73,4% -22,7% -11,1% 4,6%
Valorizacion de Inversiones 1.137 3.331 1.503 705 192,9% -53,1% 18,0% 11,0% Ingresos venta, Dividendo Inversiones - 14 4 - -100,0% -32,6% -89,8% Utilidad por posiciones en corto en el mercado monetario 4 7 - - 84,0%
Servicios Financieros 4.075 5.070 5.223 4.262 24,4% -18,4% 14,2% 1,6% Utilidad en Venta de Cartera 528 1.542 444 581 191,8% 30,7% -75,0% 24,3% Divisas - - - - -55,3% -22,5% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados - - - - 1952,0% 34,8% Leasing Financiero - Otros - - - - 26,2% 8,1% Leasing Operativo - - - - 677,4% 25,0%
GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 2.237 3.059 3.701 3.056 36,7% -17,4% 37,5% 33,1%
Valoracion inversiones - - - - -100,0% -66,2% Egresos Venta Dividendos Inversiones - 83 170 - -100,0% -39,8% -23,6% Pérdida por posiciones en corto en el mercado monetario 14 - - - -100,0% -87,4% -87,4% Servicios Financieros. 2.224 2.975 3.531 3.056 33,8% -13,5% -0,8% 20,6% Perdida en Venta de Cartera - - - - 23088,4% 3868,4% Divisas. - - - - 76,4% 339,5% Operaciones a plazo, de contado y con Derivados - - - - -50,5% 83,3% Leasing Operativo - - - - 858,1% 24,9% Riesgo Operativo - - - - -100,0% -92,8%
MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES 3.507 6.906 3.473 2.493 96,9% -28,2% -15,8% -9,0% MARGEN FINANCIERO BRUTO 51.801 59.285 59.348 42.547 14,4% -28,3% 0,5% 3,8% COSTOS ADMINISTRATIVOS 37.191 40.303 43.124 26.162 8,4% -39,3% 1,9% 2,3%
Personal y Honorarios 12.195 13.592 15.483 10.210 11,5% -34,1% 2,3% 2,2% Costos Indirectos 24.995 26.711 27.641 15.948 6,9% -42,3% 1,6% 2,9% Riesgo Operativo - - - 5 1,5% -74,6%
PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 10.175 12.021 6.384 9.585 18,1% 50,1% 8,7% 19,2%
Provisiones 27.357 20.945 18.385 30.590 -23,4% 66,4% 22,8% 10,7% Recuperacion Generales 17.181 8.924 12.001 21.005 -48,1% 75,0% 37,0% 4,5%
MARGEN OPERACIONAL 4.435 6.962 9.840 6.799 57,0% -30,9% -8,9% -3,9%
Depreciacion y Amortizaciones 4.726 6.123 7.512 5.635 29,6% -25,0% 7,2% 11,0%
MARGEN OPERACIONAL NETO (291) 839 2.328 1.164 -388,2% -50,0% -17,5% -6,1%
Cuentas No operacionales 203 (176) (617) (151) -186,7% -75,5% -84,9% 3,0%
GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS (88) 663 1.712 1.013 -853,3% -40,8% -20,2% -6,4%
Impuestos - - - 456 -2,2% 25,6%
GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO (88) 663 1.712 557 -853,3% -67,4% -29,7% -15,3%
ANALISIS HORIZONTAL
IV. ESTADOS FINANCIEROS NIIF
Datos en COP Millones
BALANCE GENERAL dic-12 dic-13 dic-14 dic-15
Activos
Dis ponible 33.426 62.007 72.390 70.898 Pos iciones activas del m ercado m onetario 113.765 108.706 27.698 18.472 Invers iones 115.240 148.438 36.670 37.688 Valor Razonable 30.388 25.220 21.459 26.090 Ins trum entos de deuda 28.211 23.072 21.390 25.987 Ins trum entos de patrim onio 2.176 2.147 68 103 Valor Razonable con cam bios en ORI - - - Ins trum entos de deuda - - - Ins trum entos de patrim onio - - - -Cos to am ortizado 14.246 14.832 15.211 12.078 En s ubs idiarias , filiales y as ociadas - - - -A variación patrim onial - - - -Entregadas en operaciones - - - Mercado m onetario - - - Derivados - - - -Derivados - - - Negociación - - - Cobertura - - - -Otros - - - -Deterioro - - - 480 Cartera de créditos y operaciones de leas ing 441.168 536.000 609.261 661.738 Com ercial 80.254 112.320 117.808 133.717 Cons um o 381.227 450.702 523.036 564.552 Vivienda 295 211 - -Microcrédito 6.758 4.765 - Deterioro 21.400 25.243 23.366 27.406 Deterioro com ponente contraciclico 5.965 6.755 8.217 9.125 Otros activos 22.531 24.035 27.261 23.333 Bienes recibidos en pago - 472 - 1.743 Bienes res tituidos de contratos de leas ing - - - Otros 22.531 23.564 27.261 21.591
Total Activo 551.381 678.173 773.279 812.129
Pasivos
Depós itos 345.184 419.957 495.337 537.162 Ahorro 1.723 678 88.868 106.541 Corriente 540 1.900 - -Certificados de depós ito a term ino (CDT) 280.023 324.131 407.058 430.621 Otros 19.510 20.240 (589) -Créditos de otras entidades financieras 97.761 143.603 116.825 127.173
Banco de la República - - - -Redes cuento 72.057 108.698 105.855 100.555 Créditos entidades nacionales 25.703 34.905 10.970 26.618 Créditos entidades extranjeras - - - -Operaciones pas ivas del m ercado m onetario - - - -Sim ultaneas - - - -Repos - - - -TTV´s - - - -Titulos de deuda - - - -Otros Pas ivos 24.093 29.030 38.916 24.964
Total Pasivo 467.037 592.590 651.079 689.299
Patrimonio
Capital Social 160.000 160.000 121.530 121.530 Res ervas y fondos de des tinación es pecifica 3.469 3.871 77 527 Res erva legal 991 1.106 8 527 Res erva es tatutaria - - - -Res erva ocas ional 2.478 2.765 70 -Otras res ervas - - - -Fondos de des tinación es pecifica - - - -Superávit o déficit - - 113 330
Ganancias /pérdida no realizadas (ORI) - - - 330 Prim a en colocación de acciones - - - -Ganancias o pérdidas 874 1.712 480 443
Ganancias acum uladas ejercicios anteriores (88) - - -Pérdidas acum uladas ejercicios anteriores - - - -Ganancia del ejercicio 962 1.712 480 443 Pérdida del ejercicio - - - -Ganancia o pérdida participaciones no controladas - - - -Res ultados acum ulados convergencia a NIIF - - - -Otros (80.000) (80.000) -
ESTADO DE RESULTADOS
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
Cartera com ercial
12.159
11.500
8.822
15.186
Cartera cons um o
63.161
71.363
49.974
84.309
Cartera vivienda
59
31
0
Cartera m icrocrédito
1.190
507
1
Otros
1.817
1.812
1.830
Ingres o de interes es cartera y leas ing
78.385
85.214
60.627
99.495
Depós itos
19.162
21.495
15.191
29.541
Otros
6.843
7.844
5.382
11.211
Gas to de interes es
26.005
29.339
20.573
40.752
Ingreso de intereses neto
52.379
55.875
40.054
58.743
Gas to de deterioro cartera y leas ing
16.817
14.144
21.587
35.675
Gas to de deterioro com ponente contraciclico
2.901
3.376
7.400
7.340
Otros gas tos de deterioro
928
866
1.603
Recuperaciones de cartera y leas ing
7.868
10.405
20.978
27.715
Otras recuperaciones
1.056
1.596
27
2.168
Ingreso de intereses neto despues de deterioro y
recuperaciones
40.657
49.491
30.469
45.610
Ingres os por valoración de invers iones
3.338
1.503
705
4.701
Ingres os por venta de invers iones
14
4
-
70
Ingres os de invers iones
3.352
1.507
705
4.771
Pérdidas por valoración de invers iones
-
-
-
1.237
Pérdidas por venta de invers iones
83
170
-
148
Pérdidas de invers iones
83
170
-
1.385
Ingres o por m étodo de participación patrim onial
-
-
-
Dividendos y participaciones
-
-
-
Gas to de deterioro invers iones
-
-
-
-Ingreso neto de inversiones
3.269
1.337
705
3.387
Ingres os por cam bios
-
-
-
Gas tos por cam bios
-
-
-
-Ingreso neto de cambios
-
-
-
-Comisiones, honorarios y servicios
5.070
5.223
4.262
2.945
Otros ingresos - gastos
(1.587)
(3.657)
(2.626)
(9.610)
Total ingresos
47.409
52.394
32.811
42.331
Cos tos de pers onal
13.592
15.483
10.210
17.427
Cos tos adm inis trativos
26.710
27.641
15.948
16.265
Gastos administrativos y de personal
40.301
43.124
26.158
33.692
Multas y s anciones , litigios , indem nizaciones y
dem andas
23
47
-
16
Otros gas tos ries go operativo
-
-
5
-Gastos de riesgo operativo
23
47
5
16
Depreciaciones y amortizaciones
6.123
7.512
5.635
1.907
Total gastos
46.447
50.682
31.798
35.614
Im pues tos de renta y com plem entarios
-
-
456
953
Otros im pues tos y tas as
-
-
-
4.902
Total impuestos
-
-
456
5.854
INDICADORES dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-14 dic-15 dic-14 dic-15
Rentabilidad
ROE (Retorno Sobre Patrim onio) 2,3% 2,9% 1,5% 0,9% 6,8% 8,4% 10,7% 13,0% ROA (Retorno s obre Activos ) 0,4% 0,4% 0,2% 0,1% 0,9% 1,2% 1,2% 1,5% Ingres o de interes es neto / Ingres os 110,5% 106,6% 122,1% 138,8% 76,7% 94,8% 80,0% 110,1% Ingres os Netos de Interes es / Cartera y Leas ing Bruto 11,3% 9,9% 6,3% 8,4% 8,5% 8,9% 6,7% 6,4% Gas tos Provis iones / Cartera y Leas ing bruto 5,6% 5,4% 4,9% 5,2% 5,5% 5,8% 5,8% 5,3% Rendim iento de la cartera 19,6% 18,3% 25,0% 16,0% 15,0% 16,2% 13,5% 12,9% Rendim iento de las invers iones 7,4% 4,1% 4,1% 8,4% 1,4% 2,8% 0,7% 2,7% Cos to del pas ivo 6,4% 6,1% 3,2% 6,6% 5,6% 6,1% 4,9% 5,5% Eficiencia (Gas tos Adm in/ MFB) 85,0% 82,3% 79,7% 79,6% 72,8% 62,0% 65,6% 43,0%
Capital
Relación de Solvencia Bás ica 0,0% 0,0% 18,4% 16,4% 14,3% 14,7% 11,3% 11,4% Relación de Solvencia Total 17,5% 14,8% 18,4% 16,5% 15,0% 15,4% 12,1% 12,3% Patrim onio / Activo 15,3% 12,6% 15,8% 15,1% 14,3% 14,6% 11,7% 11,6% Quebranto Patrim onial 52,7% 53,5% 100,6% 101,1% 163,7% 175,4% 253,4% 332,6% Activos Productivos / Pas ivos con Cos to 114,0% 111,9% 118,3% 114,2% 109,1% 109,9% 85,6% 99,3% Activos im productivos / Patrim onio+Provis iones 41,7% 40,4% 32,0% 33,4% 56,9% 56,4% 186,0% 107,6% Ries go de Mercado / Patrim onio Técnico #DIV/0! #DIV/0! 0,2% 0,5% 0,7% 0,9% 1,2% 1,5%
Liquidez
Activos Liquidos / Total Activos 11,2% 12,5% 12,1% 11,9% 11,9% 15,2% 6,7% 7,9% Activos Liquidos / Depos itos y exigib 17,9% 20,3% 18,9% 18,0% 21,0% 24,2% 13,1% 14,6% Cartera Bruta / Depos itos y Exigib 133,8% 134,1% 129,4% 130,0% 148,0% 128,9% 135,3% 149,5% Cuenta de ahorros / Total Pas ivo 0,4% 0,1% 13,6% 15,5% 3,7% 5,3% 1,1% 1,0% Cuentas Corrientes / Total Pas ivo 0,1% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% CDT´s / Total pas ivo 60,0% 54,7% 62,5% 62,5% 62,3% 67,9% 57,0% 59,8% Redes cuento / Total pas ivo 15,4% 18,3% 16,3% 14,6% 16,4% 11,4% 10,1% 8,3% Crédito entidades nacionales / total pas ivo 5,5% 5,9% 1,7% 3,9% 2,7% 2,7% 13,0% 13,7% Crédito entidades extranjeras / total pas ivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% Op. pas ivas del m co m onetario / total pas ivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,6% 0,5% 0,1% 0,0% Dis tribución de CDTs por plazo
Em itidos m enor de s eis m es es 39,1% 31,8% 26,3% 18,3% 24,9% 21,5% 19,5% 18,7% Em itidos igual a s eis m es es y m enor a 12 m es es 39,7% 43,4% 50,2% 49,8% 50,5% 49,0% 33,0% 33,4% Em itidos igual a a 12 m es es y m enor a 18 m es es 15,3% 16,6% 21,1% 25,4% 19,8% 24,4% 11,8% 16,9% Em itidos igual o s uperior a 18 m es es 2,3% 3,0% 4,2% 6,4% 15,5% 18,1% 35,7% 30,9%
Calidad del activo
Por vencimiento
Calidad de Cartera y Leasing 4,1% 4,3% 2,1% 2,9% 4,0% 5,2% 3,5% 3,2% Cubrim iento de Cartera y Leas ing 137,0% 125,5% 239,3% 178,0% 138,5% 112,5% 165,5% 163,8% Indicador de cartera vencida con cas tigos 4,5% 4,9% 2,1% 2,9% 10,0% 13,0% 8,2% 7,1% Calidad de Cartera y Leasing Com ercial 4,8% 3,5% 4,3% 8,8% 3,8% 4,5% 2,7% 2,7% Cubrim iento Cartera y Leas ing Com ercial 111,7% 128,4% 75,4% 71,7% 128,9% 104,4% 150,9% 141,8% Calidad de Cartera y Leasing Consum o 4,0% 4,5% 1,5% 1,5% 4,3% 6,2% 5,6% 5,8% Cubrim iento Cartera y Leas ing Cons um o 143,6% 123,0% 342,9% 321,3% 145,7% 118,6% 199,2% 196,6% Calidad de Cartera Vivienda 22,8% 36,5% #DIV/0! #DIV/0! 0,1% 0,3% 0,2% 0,1% Cubrim iento Cartera Vivienda 23,8% 43,3% #DIV/0! #DIV/0! 1426,4% 214,6% 447,2% 1656,4% Calidad Cartera y Leasing Microcredito #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,0% 0,0% 8,9% 3,0% Cubrim iento Cartera y Leas ing Microcredito #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 76,9% 77,6%
Por clasificación de riesgo
Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 6,5% 6,5% 4,5% 6,6% 9,0% 10,4% 9,4% 8,8% Cubrim iento Cartera+ Leas ing B,C,D y E 43,9% 41,1% 32,5% 30,6% 30,8% 30,2% 34,1% 32,3% Cartera y leas ing C,D y E / Bruto 5,2% 4,2% 3,4% 4,3% 6,0% 6,6% 4,9% 5,3% Cubrim iento Cartera+ Leas ing C,D y E 53,7% 62,5% 41,0% 44,7% 43,9% 44,6% 56,1% 48,2% Calidad Cartera y Leasing Com ercial C,D y E 7,3% 3,2% 4,9% 10,0% 6,9% 6,5% 4,0% 4,8% Cubrim iento Cartera y Leas ing Com ercial C,D y E 256,9% 139,2% 470,8% 241,9% 254,0% 259,4% 219,5% 247,8% Calidad Cartera y Leasing Consum o C,D y E 4,8% 4,4% 3,1% 2,9% 5,2% 6,9% 7,4% 7,6% Cubrim iento Cartera y Leas ing de Cons um o C,D y E 58,5% 60,9% 48,2% 47,4% 50,1% 51,3% 71,8% 72,2% Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 9,0% 28,9% #DIV/0! #DIV/0! 0,0% 1,5% 0,1% 1,3% Cubrim iento Cartera de Vivienda C,D y E 16,5% 44,9% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,0% 19,3% 19,0% Calidad de Cartera Microcredito C,D y E #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,0% 0,0% 7,8% 2,2% Cobertura Cartera y Leas ing Microcredito C,D,E #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 75,3% 62,3%
