UNIVERSIDAD
INTERAMERICANA PARA EL
DESARROLLO
Administración Financiera
Alumno: Tania Roxanne Flores Bustos
ID: 00173124
Lic. Administración Empresarial
Investigación
15 de Julio del 2014
INVERSIÓN BURSÁTIL
Las inversiones bursátiles son comúnmente llamadas inversiones en papeles. Consiste en adquirir “papeles” en mercados financieros, que cumplen con las
cualidades de un activo, pues tienen un valor en sí mismos, pueden generarte
ingresos periódicamente y además pueden generarte ingreso adicional al
venderlo.
Los principales instrumentos financieros bursátiles son:
Bonos Acciones
Materias Primas (Commodities) Divisas
Cada uno opera de diferente forma, aunque en algunas ocasiones es muy similar,
cada uno está expuesto a diferentes riesgos, y cada uno puede ofrecer diferentes
expectativas de rendimientos.
Bonos: Los bonos son instrumentos de deuda que emiten los gobiernos o las
empresas. El objetivo para éstas instituciones al emitir bonos es obtener liquidez, y
para ello se comprometen a pagar a los inversionistas la totalidad del capital
invertido más intereses, a una tasa y tiempo estipulado desde el inicio.
Acciones: Es una parte del capital social de una empresa, y representa la
propiedad sobre una parte de dicha empresa. Cuando inviertes en bonos, al final
del plazo acordado te devuelven tu capital, te pagan los intereses. Cuando
inviertes en acciones, eres dueño de una parte de la empresa, y como tal recibes
dividendos al final del período.
Materias Primas: Éste sistema permite a las empresas protegerse de cambios
bruscos en los precios de sus materias primas. Por ejemplo, una empresa
constructora, que ésta negociando la construcción de una hidroeléctrica, es
posible que quiera protegerse de incrementos en el precio del acero, y adquiera un
establecido hoy. En éste proceso, es donde entran los inversionistas particulares,
quienes están dispuestos a asumir el riesgo de la variabilidad de los precios
motivados por la expectativa de retorno sobre su inversión.
Divisas: El mercado de divisas, conocido como FOREX (Foreign Exchange, o
Intercambio de monedas extranjeras), es aquél en el cual se realizan los
intercambios. Un inversionista, puede negociar divisas por medio de alguna
empresa dedicada a éste tipo de operaciones, a través de corredores o a través
de bancos. Existen empresas que por un pago relativamente bajo, te permiten
realizar directamente tus inversiones de manera electrónica, reduciendo de esa
forma los costos de intermediación.
ANÁLISIS ECONÓMICO
El análisis económico estudia la estructura y evolución de los resultados de la
empresa (ingresos y gastos) y de la rentabilidad de los capitales utilizados. Este
análisis se realiza a través de la cuenta de Pérdidas y Ganancias, la cual para que
sea significativa debe cumplir dos requisitos:
La cuenta de resultados puede variar sensiblemente según los criterios de valoración que se hayan adoptado, por lo que debe ser depurada de tal
forma que refleje un resultado homogéneo con otros períodos de tiempo y
otras empresas. Lo más lógico para evitar este problema es haber
observado durante el ejercicio los principios de contabilidad generalmente
aceptados.
A la cuenta de resultados afluyen una serie de flujos de muy distinta
naturaleza y deben estar claramente diferenciados entre los resultados de
explotación normal y los resultados extraordinarios o atípicos.
Las cuestiones que comprende el análisis económico son:
La productividad de la empresa, que viene determinada por el grado de eficiencia, tanto cualitativa como cuantitativa, del equipo productivo en la
La rentabilidad externa, la cual trata de medir el mayor o menor rendimiento de los capitales invertidos en la empresa.
El examen de la cuenta de resultados, analizando sus distintos componentes tanto en la vertiente de ingresos y gastos.
El análisis económico es la disciplina que diagnostica la capacidad que tiene la
empresa para generar beneficios y atender adecuadamente los compromisos de
pagos, evalúa su viabilidad futura y facilita tomar decisiones encaminadas a
reconducir y mejorar la gestión de los recursos de la empresa para lograr crear
valor y, así, continuar en el mercado.
En términos generales, la ventaja que el análisis económico aporta a los
propietarios, gerentes y directivos de la Pyme reside en conocer si la empresa es
económica y financieramente viable en el futuro, reduciendo al mínimo sus
incertidumbres sobre la utilización eficiente de los recursos.
ANÁLISIS FUNDAMENTAL
El análisis fundamental, dentro del análisis bursátil, pretende conocer y evaluar el
auténtico valor del título o acción, llamado valor fundamental. Este valor se usa
con objeto de predecir el rendimiento futuro que se espera del título (criterio
financiero).
Así, mediante la investigación de las propiedades intrínsecas (fundamentales)
poder calcular el valor de la empresa y por ende de sus acciones. Los analistas
fundamentales creen que indicadores como:
La ventaja competitiva
El crecimiento de los beneficios
El crecimiento de los ingresos por ventas La cuota de mercado
Las reservas financieras La calidad de la gestión
Las herramientas de análisis más habituales son:
Los estados financieros periódicos: cálculo de ratios. Técnicas de valuación de empresas.
Previsiones económicas: análisis del entorno. Información económica en general.
Cualquier tipo de información adicional que afecte al valor de un título. Predictibilidad mediante el análisis fundamental
El análisis fundamental mira en profundidad la situación financiera y los resultados
de una empresa concreta y el comportamiento subyacente de sus acciones. Mira los “Fundamentales de la empresa”. Estos incluyen las decisiones de inversión de
la empresa, la liquidez de sus activos, su uso de la deuda, sus márgenes de
beneficios y la tasa de crecimiento de los mismos, y finalmente, la perspectiva de
la empresa y sus acciones. Está estrechamente relacionado con la noción de valor
intrínseco, pues proporciona las bases para proyectar los flujos de caja futuros de
una acción.
ANÁLISIS TÉCNICO
Es el estudio de los precios para hacer mejores inversiones, siendo los graficos su
herramienta basica. Es el proceso de analizar los precios historicos de un valor
para determinar sus precios probables en el futuro.
El analisis tecnico se basa casi totalmente en el analisis de precios y volumenes.
Es una herramienta diseñada para analizar cualquier tipo de mercado; acciones,
índices, materias primas, etc. El objetivo del análisis técnico es predecir la
evolución futura de la cotización de un activo basándose en el comportamiento
que ha tenido dicha cotización en el pasado. El análisis técnico no estudia el valor
fundamental del activo que analiza. No intenta estimar si la acción, índice o
materia prima que estudia está cara o barata desde el punto de vista fundamental,
El análisis técnico es una técnica utilizada para prever la dirección futura de las
cotizaciones mediante el estudio de datos históricos de los mercados,
principalmente las cotizaciones, los volúmenes y el interés abierto.
Los operadores técnicos utilizan datos de operaciones (como cotizaciones previas
y volúmenes de operaciones) junto con indicadores matemáticos para tomar sus
decisiones a la hora de operar. Esta información normalmente se muestra en un
gráfico que se actualiza en tiempo real y que se interpreta con tal de determinar
cuándo conviene comprar o vender un instrumento específico.
Teoría de Dow: Las ideas de Charles Dow, el primer editor del periódico
económico Wall Street Journal, forman la base del análisis técnico moderno. Estas
ideas se basan en tres premisas principales:
La cotización es un reflejo absoluto de las fuerzas de los mercados. En cualquier momento, todos los datos y las fuerzas de los mercados se
reflejan en las cotizaciones.
Las cotizaciones se mueven según tendencias que se pueden identificar y convertir en beneficios.
Los movimientos de las cotizaciones son históricamente repetitivos. Ventajas del Análisis Técnico
Requiere muchos menos datos que el análisis fundamental. A partir de las cotizaciones y los volúmenes, un operador técnico puede obtener toda la
información que desea.
Desventajas del Análisis Técnico
El análisis técnico puede convertirse en una profecía auto-cumplida. Cuando
muchos inversores que utilizan herramientas similares y siguen los mismos
conceptos cambian a la vez la oferta y la demanda, pueden provocar que las
cotizaciones se muevan en la dirección prevista.
El analista financiero debe mantenerse actualizado y debe cumplir con todas las
leyes, reglas, y regulaciones gubernamentales; no sólo de los organismos
tutelares del mercado de valores, sino también de todos aquellos organismos que
regulen su actividad profesional, financiera o de negocios, así como con este
Estándar de Conducta Profesional y el Código de Ética.
Prohibiciones contra la participación en violaciones legales y éticas
El analista financiero debe reconocer que no puede participar o asistir en ningún
hecho en que se cometa actos en contra de lo establecido por las leyes, reglas o
regulaciones de ningún gobierno, entidad gubernamental u organizaciones
regulatorias estatales en sus actividades profesionales, financieras o negocios; ni
de ningún acto que podría violar alguna medida de precaución o requisito de este
Estándar de la Conducta Profesional o del Código de Ética.
Prohibiciones sobre el uso de la información confidencial privada
El analista financiero debe cumplir con todas las leyes y regulaciones relacionadas
al uso de la documentación e información privada. El analista financiero está
impedido de comprar o vender valores, salvo en los casos excepcionales
contemplados por la ley y debidamente autorizados, lo que pondrá en
conocimiento de PCR. El analista financiero está impedido de dar
recomendaciones de compra o venta de valores; o comunicar el material privado a
que tiene o tuvo acceso en el cumplimiento de su deber. Asimismo, no debe
utilizar información obtenida indebidamente. Los deberes arriba mencionados
incluyen los siguientes:
Si el analista adquiere información como resultado de una vinculación
especial o confidencial con el emisor u otros, no deberá comunicar esta
información (salvo dentro de la misma relación) o tomar acciones de
inversión sobre la base de esta información, si ésta viola la vinculación. Si el analista no está en una relación especial o confidencial con el emisor u
conocido, que tal información: (a) fue revelada a él, o resultaría en un
rompimiento de su deber, o (b) fue obtenida indebidamente.
Responsabilidad de los supervisores
Un analista financiero con responsabilidad de supervisor debe ejercer una
supervisión razonable sobre los empleados subordinados sujetos a su control,
debe prevenir cualquier violación que pudieran realizar estas personas y aplicarlos
estatutos, regulaciones o estipulaciones del Código de Ética. Para ello aplicará los
procedimientos establecidos en el Manual de Organización y Funciones de PCR y
las directivas de la Alta Dirección
Reportes de investigación y acciones Bases razonables y representación
El analista financiero debe mostrar diligencia y hacer una investigación exhaustiva
al preparar reportes de investigación. El analista financiero debe tener una
razonable y adecuada base para sus recomendaciones y acciones, respaldado en
una apropiada investigación. El analista financiero debe hacer esfuerzos
cuidadosos y razonables para evitar cualquier material falso en cualquier informe
de investigación. El analista financiero debe mantener archivos apropiados para
respaldar razonablemente cada una de sus acciones.
Reportes de investigación
El analista financiero debe usar juicios razonables para incluir factores relevantes
en los reportes de investigación. El analista financiero debe distinguir entre hechos
y opiniones al elaborar los reportes de investigación. El analista financiero cuando
prepare el reporte de investigación y no sea directamente relacionado a una
clasificación específica para la distribución al público en general, debe indicar las
características básicas de la investigación.
Trato justo con los clientes y consumidores
El analista financiero debe actuar de una manera consistente con su obligación de
tratar con equidad a todos sus clientes cuando sugiera recomendaciones de
Bibliografía
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Gitman, L.J., Joehnk, M. D. Fundamentos de inversiones. Pearson Educación. Madrid 2005
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