CONTENIDO
LA INTEGRACIóN DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
.
INTRODUCC16N ... i
I
.
PRlVATlZAC16N BANCARIA 1 . I . ANTECEDENTES...
61.3. PRlVATlZACldN
...
121.2. REESTRUCTURACldN DEL SISTEMA FINANCIERO
...
92
.
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.
2.1. ESTRUCTURA ACTUAL DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO ... 162.2. BANCA COMERCIAL
...
182.3. BANCA DE DESARROLLO
...
212.4. INTERMEDIA RlOS FINANCIEROS
...
253
.
LA DESREGULACION DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO . 3.7. DESREGULACION...
313.2. PERSPECTIVAS DE LA INTEGRACldN
...
413.3. SOCIO COMERCIAL
...
48A) ESTADOS UNIDOS
.
4.
EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANOY
EL TRATADO DE LIBRE COMERCIO...
575 . CONCLUSIONES
...
63BIBLIOGRAF/A
...
67Frente a las necesidades del siglo XXI el Estado llevará acabo una mayor selectividad
de la propiedad estatal, en
los
sectores que impulsan con mayor fuerza el desarrollo del paísasí como una amplia participación por parte de la iniciativa, disminuyendo una autoridad
menos totalitaria del Estado, siempre dentro de
los
lineamientos de la ley; puesto que lasresponsabilidades deben basarse, en cubrir las necesidades de la población, proteger
los
derechos de los terceros, así como el establecer un marco legal que lo inhiba la
competencia, entre otras cuestiones.
Históricamente, México nos muestra en sexenios anteriores un crecimiento económico
del país deficiente, ello se debe no
sólo
al papel del Estado sino también a la crisiseconómico mundial,
lo
cuál repercute significativamente en la economía nacional.En
los
últimos años, la economía mexicana ha presentado diversos cambios, estodebido al ambiente que se ha presentado caracterizado por las altas tasas de inflación, bajo
crecimiento económico y desequilibrios continuos en el sector externo,
lo
que en ultimainstancia se ha traducido en menores niveles de bienestar para la población
Un elemento que se considera crucial para que el proceso global de modernización
económica tenga el éxito deseado, es el papel que jugará el sector financiero, captando el
ahorro de las unidades económicas superavitarias y canalizando hacia las unidades
económicas deficitarias, proveyéndolas de recursos para el financiamiento de la inversión.
El que la economía pueda asignar eficientemente los recursos de que dispone hacia
aquellas actividades en las cuales se goza de ventaja comparativa, ademas de requerir de
un marco regulatorio que permita que
los
precios relativos reflejen el verdadero costo decanalice 10s recursos generados por lo agentes económicos superavitarios hacia
10s
agentesdeficitarios, sea igualmente eficientes.
A través de su historia, el sistema financiero mexicano ha experimentado cambios
importantes y significativos, producto de las regulaciones a las que se ha visto sujeto, así
como del entorno macroeconómico en el que se ha desenvuelto. Después de un proceso de
consolidación de sus estructuras, el sistema financiero mexicano fue, durante la década de
los sesenta, un importante motor de crecimiento económico, con una penetración creciente
en la economía, captando mayores flujos de ahorro y asignando los recursos financieros a la
inversión.
Sin embrago, apartir de la década de los setentas, como consecuencia de la creciente
inestabilidad macroeconomía que experimentó la economía mexicana, en la forma de altas
variables tasas de inflación y crisis recurrentes en la balanza de pagos, el sistema financiero
se contrajo, perdiendo penetración en la economía, y el proceso de asignación de los
recursos financieros se volvió ineficiente. Además el efecto negativo que tuvo el deterioro
macroeconómico sobre el sistema financiero, la contracción se acentúo como resultado de
las regulaciones a las cuales se sujetó al sistema financiero, Io cual encareció
significativamente el proceso de intermediación financiera, tanto para los ahorradores como
para los demandantes de crédito, desincentivando con ello el ahorro y la inversión.
Adicionalmente y como consecuencia de las regulaciones en el sistema financiero mexicano,
se observó un desarrollo marcadamente desigual de los diversos mercados que lo
componen, resultando ello un proceso de intermediación ineficiente y por
lo
tanto costoso.La inestabilidad macroeconómica asi como el conjunto de regulaciones que ha
enfrentado el sistema financiero, se ha reflejado también que éste no sea competitivo frente
a los intermediarios financieros internacionales. Debido
al
alto grado de complementaridadque existe entre la integración del sector real y el sistema financiero, si el sistema financiero
nacional no es competitivo en
los
mercados financieros internacionales, esto se constituyecomo un elemento que inhibe
la
eficiente integración de la economía mexicana con laeconomía mundial. Ello implicaría desaprovechar importantes ganancias que representa el
proceso de apertura comercial para la economía. Por tanto, es natural que, como 'parte del
proceso de modernización económica también el sistema financiero nacional se modernice y
adecué sus estructuras, sistemas de operación e instrumentos a las nuevas condiciones de
la economía. Esto tendría como objetivo lograr una asignación eficiente de
los
recursosfinancieros que se generan en la economía y promover simultáneamente la eficiente
asignación de los recursos reales con
los
que se cuenta, de acuerdo a las ventajascomparativas de las que goza.
Por ello, a partir de 1989 se inició un proceso de modernización del sistema financiero
mexicano, cuyo objetivo es que los diversos agentes financieros operen con mayor niveles
de eficiencia, menores costos de intermediación y promuevan por
lo
tanto una operaciónmás eficiente de la economía, convirtiéndose simultáneamente en un motor de desarrollo
económico.
El proceso de modernización del sistema financiero mexicano, que se inició en 1989
con la liberación de las tasa de interés y la eliminación de la determinación exógena en la
canalización sectorial del crédito, se profundizó con importantes reformas a la legislación a
la que están sujetos sujetos los diversos intermediarios y mercados financieros.
Las reformas introducidas en la legislación financiera están encaminadas a otorgar a
costos de intermediación, aprovechando -mediante la formación de grupos financieros
integrados- la existencia de economías a escala en el sistema financiero, y dar
los
primerospasos en el proceso de integración del sistema financiero nacional, con el sistema financiero
internacional permitiendo la participación de algunos agentes financieros externos en el
sistema financieros externos en el sistema financieros doméstico.
Las reformas introducidas durante 1990 a la legislación, a pesar de llevar la dirección
correcta, se consideran insuficientes para alcanzar el máximo de eficiencia en la operación
del sistema financiero mexicano así como para lograr una eficiente y completa integración
del sistema financiero mexicano con el internacional, complementando la integración del
sector real.
La estructura del siguiente trabajo tiene como finalidad analizar los principales
determinantes, tanto de carácter regulatorio como del entorno macroeconómico, de la
evolución histórica del sistema financiero nacional así como su situación actual, para con
ello entender las razones existentes detrás de las reformas introducidas a la legislación
financiera.
En el Capitulo I se hace un análisis de la evolución histórica del sistema Financiero
Mexicano, así como un análisis de las nuevas reformas al sistema Financiero actual y los
motivos que provocaron su privatización.
En el capitulo 2, se explica la estructura actual del sistema Financiero Mexicano, las
funciones de cada una de las Bancas y de los Intermediarios Financieros.
En el Capítulo 3, la opción que tenemos ante la desregulación del Sistema Financiero
Mexicano; las perspectivas de la Integración del sistema Financiero en el mercado
internacional enfocándonos con su principal
socio
comercial Estado Unidos.En el Capitulo 4, se analizarán las ventajas y desventajas del sistema Financiero
Mexicano y el Tratado de Libre Comercio (T.L.C).; a sí como cuales son los retos a los que
nos enfrentaremos al entrar a un mercado internacional destacándose la complementaridad
1.
PRIVATIZACION BANCARIA1 .l. ANTECEDENTES.
El Estado mexicano desde
los
años veinte, asumió ampliar responsabilidades paraprestar servicio, proveer bienes básicos y guiar el ejercicio de las libertades. Se generaron
dependencias y organismos publicos para canalizar recursos y dar respuestas a las
demandas del campo y la ciudad. Pero las necesidades del país iban en aumento lo cuál
requería una transformación a estas responsabilidades.
La reforma del Estado reclaman en las circunstancias actuales tanto internas como
externas, la promoción del ejercicio de libertades, eliminando el efecto paternalista del
Estado que hasta ese momento existía sobre la propiedad estatal.
Frente a las necesidades del siglo XXI el Estado llevará acabo una mayor selectividad
de la propiedad estatal, en los sectores que impulsan con mayor fuerza el desarrollo del
país, así como una amplia participación por parte de la iniciativa privada, disminuyendo una
autoridad menos totalitaria del Estado, siempre dentro de los lineamientos de la ley; puesto
que las responsabilidades deben basarse, en cubrir las necesidades de la población,
protege los derechos de los terceros, así como el establecer un marco legal que no inhiba la
competencia, entre otras cuestiones.
Históricamente, México nos muestra en sexenios anteriores un crecimiento
económico del país deficiente, ello se debe no
sólo
al papel del Estado sino también a lacrisis económico mundial, lo cuál repercute significativamente en la economia nacional. Esto
es evidente en los sexenios de: Luis Echeverría (1 970-76), creó cientos de empresas
estatales, aumentando el gasto de gobierno con grandes problemas para financiar las
actividades económicas, lo cual inhibió a la iniciativa privada, así también llevó al peso a
una gran devaluación.
Estos
problemas financieros dan lugar a la política reconstructiva delGobierno de José Lopez Portillo, quién no pudo recuperar la confianza de los empresarios;
pues la balanza Comercial reflejaba saldos negativos, así como también las devaluaciones
del peso frente al dólar, y el problema más importante la fuga de capitales esto llevó
al
paisa una crisis de liquidez, todo ello condujo a una precipitada nacionalización de la banca lo
cuál se considera un gran error de está administración. Es así como en el periodo de Miguel
De la Madrid se realizaron reformas económicas para tratar de financiar
los
años deestancamiento económico con inflación, característica de este gobierno. Estas reformas
fueron orientadas hacia el mercado, que incluía la reducción en el número de empresas del
Estado (desincorporación), así como reformas orientadas a la liberalización comercial.
Desde antes de la toma de poder por el presidente Salinas de Gortari, fue evidente la
identificación del proyecto del nuevo gobierno, con los principios que habían regido la
política económica del sexenio anterior, ya que las directrices de ese sexenio
permanecen en la administración Salinista: privatización, apertura comercial, cambio
estructural, modernización, etc..
Aún cuando la privatización no era el objeto del gobierno anterior, sin embargo,
su administración adoptó un programa modesto al respecto en 1983.
A principios de 1988, importantes líderes empresariales clamaban transferencias más
vigorosas de empresas paraestatales enfatizando el caso del sistema bancario. La
reiteración de la demanda de reprivatizar la banca fue sistemática no
sólo
por gruposnacionales, sino también por parte de influyentes asociaciones extranjeras. Pero fue hasta
1989 que la privatización fue un asunto de readministración interna de la propiedad estatal,
logrando recuperar la confianza de
los
empresarios, por que el carácter crecientementepropietario y proveedor del Estado, frente a una sociedad madura, organizada,
diversificada y plural, inhibe la iniciativa de las personas y de los grupos. Pues las
circunstancias actuales reclaman reformas interna y externas que promuevan el ejercicio de
las libertades compatibles con las libertades de
los
demás.Por lo que resulta necesario pensar seriamente en la privatización de la banca ya
que hoy resulta ser la parte más importante del sistema financiero y dejar de lado otras
intermediarias, como las aseguradoras (ver anexo cuadro I), debido a que estas tenjan una
Considerando lo anterior se propone al H. Congreso de la Unión una reforma
constitucionalista, cuyo objetivo es el establecimiento mixto de banca y crédito. Dicha
propuesta tiene la siguiente reforma:
La necesidad de concentrar la atención del Estado en el cumplimiento de sus objetivos
básicos, que son dar respuesta a las necesidades sociales de la población y elevar su
bienestar, sobre bases productivas y duraderas.
El cambio profundo de las realidades sociales, de las estructuras económicas, del papel
del Estado y del sistema financiero mismo, modifica las circunstancias que aplicaron la
nacionalización de la banca.
Ampliar el acceso y mejorar la calidad de los servicios de la banca y crédito en beneficio
colectivo, evitando subsidios, privilegios y abusos.
El objetivo principal de la privatización es el poder competir eficazmente con otros
intermediarios financieros, tanto nacionales como extranjeros.
La privatización es sólo el primer paso. Consolidar el sistema financiero del país, implica
profundizar la desregulación bancaria y caminar hacia una integración financiera nacional
con el internacional, complementando así la apertura comercial de la economía mexicana.
Si se lograran estos objetivos México estaría mejor preparado para impulsar el
crecimiento económico con mayor equidad y participar activamente en la gran
transformación mundial.
Cuadro 1
TASA EFECTIVA DE RESERVA DE LA BANCA COMERCIAL 1976-1 980
* Miles de millones de pesos.
Fuente: indicadores económicos. Banco de México.
1.2. REESTRUCTURACIóN
DEL
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.La Asociación Mexicana de Bancos (AMB) en los trabajos de 1988-1 989, explica
claramente la necesidad de la reestructuración del Sistema Financiero Mexicano actual,
en función de la tendencia a la integración económica internacional resultado de la
globalización de los servicios y de los cambios tecnológicos, ha conducido a la acelerada
modernización del sistema bancario.
En los últimos años el sistema financiero mexicano ha experimentado un proceso de
modernización cuyo objetivo es hacer de este un eficiente intermediario que capte el ahorro
de los agentes económicos superavitarios y los canalice hacia aquellos agentes deficitarios
(gobierno y empresas) de modo que se convierta en un importante motor de crecimiento
económico.
Entre
los
avances significativos en este proceso, destacan: la liberalización de losmercados financieros, dejando en libertad a la banca para determinar las tasas de interés y
los
plazos de sus operaciones pasivas. También se les fue permitiendo invertir a discreciónlos recursos provenientes de estas operaciones. Así como, se fueron eliminando
los
requisitos de inversión obligatoria incluso el encaje legal al ser sustituido por un coeficiente
de liquidez, de está forma el sector público se podrá financiar integramente en el mercado.
Otro punto importante de este proceso ha sido el avance logrado en el desarrollo
institucional del sistema, a través de las reformas al marco jurídico que define su estructura.
Se ha disminuido la regulación excesiva y mejorado al mismo tiempo la supervisión del
sistema, se han dotado a las instituciones de mejores elementos para competir, como la de
permitir una amplia flexibilidad operativa, que propicie la creatividad en cuanto al desarrollo
de los instrumentos y mecanismos de intermediación, asegurar el manejo y fortalecimiento
Este proceso, entendido como la liberalización de
los
mercados y la adecuación delmarco institucional, puede contribuir de manera significativa a incrementar el ahorro
canalizado a través del sistema financiero y, por consiguiente, a su orientación más efectiva
hacia las actividades productivas.
Otra razón por la que se ha promovido esta modernización financiera es la de
fortalecer el sistema y prepararlo para una mayor competencia. Es un hecho que a nivel
mundial
los
sistemas financieros nacionales compiten cada ves más. La globalizaciónrebasa fronteras con gran facilidad adicionalmente, la apertura de los servicios en general
(los financieros en particular).
Existen tres decisiones estratégicas tomadas en el proceso legislativo reciente que
podrian seguramente definir los rasgos más relevantes del sistema financiero en los
próximos años. Estos son:
-
La tendencia a la banca universal,-
La decisión de separar patrimonialmente la banca de la industria y el comercio,-
y la apertura gradual a la inversión extranjera.En síntesis, la modernización financiera debe encaminarse hacia un sistema más
sólido y eficiente en beneficio del público en general. En efecto, se trata de propiciar una
adecuada capitalización de
los
intermediarios financieros, (de los bancos sobre todo) queles permita invertir en nueva tecnología, en la ampliación y mejora de la red de sucursales, y
también estar en mejores condiciones para enfrentar
los
riesgos crediticios. El usuario delos
servicios financieros y particularmente los pequeños y medianos ahorradores o acreditados
serán los más beneficiados.
Por
lo
tanto, con el esquema financiero actual y las reformas que se lleven a cabo setendrán mayores posibilidades de incrementar la eficiencia financiera tanto a nivel
rnacroeconómico como microeconómico. En el aspecto macro, las autoridades podrían usar
con mayor libertad sus instrumentos de política monetaria y financiera para apoyar el
desarrollo económico. En el aspecto microeconómico, la desregulación evitaría costos
innecesario que soportaban los intermediarios financieros, en al detrimento de
los
ahorradores y usuarios de crédito. A través de la mayor competencia que fomentará una
1.3. LA PRIVATIZACIÓN BANCARIA.
La política de privatización se sustentó en la pertinencia racional de corregir el rumbo
de la rectoría del Estado en el desarrollo económico, que en décadas previas se ejerció en
base al ensanchamiento creciente del Estado hasta llegar ahora a competir con algunas de
sus funciones básicas e incluso, en ocasiones, a inhibir la iniciativa de los agentes
productivos y de los grupos sociales.
La privatización en general, y la de la banca en particular, se propone junto con otras
medidas, sanear las finanzas públicas, cuyo desequilibrio se convirtió en detonante de una
crisis estructural gestada en
los
últimos años y que junto con la expansión proletaria delEstado, concluyó por precipitarla, lejos de lograr una rectoría económicamente eficiente y
socialmente justa. La política privatizadora aparece superficialmente como fruto de la
sustitución de un esquema de desarrollo estatista por uno de corte neoliberal.
Esta política de privatización puede hacer posible
la
recapitalización de las empresasenajenadas y permite al Estado utilizar más eficazmente sus recursos de inversion (en caso
de ventas adecuadas y compradores adecuados), se puede afirmar, que la privatización de
la banca y del sector estatal responde a otro objetivo (o bien a un segundo dentro del
gobierno salinista), el obtener recursos para financiar el déficit presupuesta1 así también
detener la salida de capitales. Sin embargo, este objetivo dependerá de como se lleve a
cabo el proceso de desincorporación.
El 2 de mayo de 1990 llega al Congreso de la Unión una propuesta del presidente
Carlos Salinas de Gortari, para reformar los artículos 28 y 123 constitucional con el objetivo
de restablecer el régimen mixta en la presentación del servicio de banca y crédito.
La propuesta se encuentra basada en la necesidad del Estado en dar atención a los
Para el Estado le era inconveniente mantener la exclusividad estatal en la
presentación y del servicio de banca y crédito, por ello las razones que originaron la
nacionalización han cambiado y ha surgido la necesidad de tener un sistema bancario más
eficiente, en la que se busca liberar los mercados para generar condiciones de
competitividad en el mercado interno y externo.
El Estado con la privatización bancaria no saldrá del todo del sistema bancario,
seguirá conservando la totalidad de la banca de desarrollo y tiene interés en conservar
acciones mayoritarias y minoritarias en algunas instituciones a desincorporarse.
El 5 de septiembre de 1990, por acuerdo presidencial se creó el Comité de
desincorporación bancaria, con el objetivo de garantizar el orden y la transparencia de este
proceso.
En cuánto a
los
principios fundamentales que normaran el proceso dedesincorporación son los siguientes:
- Se busca conformar un Sistema Financiero más eficiente y competitivo, implicando
el diseño de un esquema que contribuya a aumentar el ahorro interno y a canalizar crédito
oportuno y suficiente a la inversión productiva. Ante una apertura como la que se llevará a
cabo en el país (de lo cuál se hablará en el capitulo 3), las instituciones crediticias se verán
obligadas (en un corto plazo), a alcanzar un grado de eficiencia en el cuál sean
competitivas tanto internamente como externamente.
-
Se pretende garantizar una participación diversificada y plural en el capital, conobjeto de alentar la inversión en el sector e impedir fenomenos de concentración.
-
La banca debe ser controlada por mexicanos pero que sea compatible con lainversión extranjera, es necesario que esta concurra en forma comprometida con el pais,
- Mediante la desincorporación debe lograrse la descentralización y el arraigo
nacional de las instituciones, de las cuales las más sólidas, prosperas y profesionales tienen
su origen en distintas regiones de la república, principalmente el norte y centro del país.
-
Se debe conformar un sistema financiero equilibrado, derivado de las propiascaracterísticas de la economía del país y de las perspectivas que de ella tenemos los
mexicanos, requiriendo así de intermediarios financieros que mantengan un equilibrio
razonable de tamaño e influencia económica, procurando evitar la concentración en
agrupaciones formadas por bancos, casas de bolsa, aseguradoras y otros intermediarios
financieros, que pudieran generar posiciones oligopólicas indeseables.
Así mismo, una vez desincorporada la banca, debe propiciarse sanamente las
practicas financiera y bancaria. Para ello se establecerá la igualdad en el acceso de crédito
para el sector productivo en su conjunto, actuando para hacer cumplir la ley de las
instituciones de crédito , destacando en este sentido, los llamados créditos de complacencia
serán evitados con el máximo rigor.
Las nuevas condiciones de competencia del mercado, hacen indispensables un ajuste
en las estrategias de los bancos que será acompañada de la formación de grupos
financieros.
En la actualidad existen 18 instituciones de banca múltiple, puestas a la venta por el
gobierno federal, el proceso de privatización (ver cuadro 2 del anexo), consta de 3 paquetes.
En el primer paquete se encuentran los siguientes bancos: Múltibanco Mercantil de
México y fue asignado a sus nuevos dueños el día 10 de junio de 1991; Banca Cremi, Banca
Confía, Banco de Oriente, Bancreser y termina el primer paquete con Pa venta de Banamex
el día 26 de agosto de 1991.
El segundo paquete lo integran: Bancomer, Banco de Crédito Hipotecario (BCH),
Finalmente el tercer paquete es integrado por el Banco del Atlántico, Promex, Banoro,
Banorte, Banco Internacional y Bancen. Este inicia
el
29 de marzo de 1992 y concluye el día6 de julio de 1992.
Después de 12 meses de desincorporación bancaria, que inicio el 10 de junio de
1990, con la venta de Multibanco Mercantil y termina con la venta del Banco del Centro
el
día 6 de julio de 1992. En el cuadro 3 del anexo se puede observar quien o quienes son los
nuevos dueños, el precio de venta, la relación precio valor en libros en la que se muestra en
que porcentajes se compraron por arriba de sus valor real y al grupo financiero al que
pertenecen.
Finalmente hay que remarcar que la privatización bancaria ha permitido una mayor
democratización y pulverización del capital y en consecuencia, una menor concentración,
actualmente existen 80 mil nuevos inversionistas, 11 veces mayor a la que existía hace una
década. la dispersión accionaria no se a traducido necesariamente en una mayor
distribución de la riqueza del país ya que cada uno de los nuevos dueños de 10s bancos
poseen en promedio activos por 4 375 millones de pesos, y
los
activos de las seisinstituciones más grandes del sistema bancario mexicano (Banamex, Bancomer, Serfin,
Comermex, Banco Internacional y Somex) suman un poco más de 291 billones de pesos y
en conjunto representan el 87.6% de la participación total naciona1.l
1
2. EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
2.1 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO.
La formulación de la ley General de Institución de Crédito y Organizaciones Auxiliares
dejó claramente establecido que el sistema bancario sería el corazón del sistema financiero
mexicano, ya que existe una relación más estrecha entre el capital productivo y el bancario
impulsados a articularse de forma que se adecue a las condiciones del capitalismo
contemporáneo; siendo el resto de las instituciones financieras participantes secundarios en
el proceso de financiamiento del desarrollo económico.2 Esta definición tendría, años
después, importantes consecuencias para el sano desarrollo del sistema financiero en
particular, y de la economía en general.
Por lo que respecta a los bancos de depósito y ahorro, la ley de 1941 puso énfasis en
la liquides de estos, limitando
los
depósitos a cuentas de cheques y a depósitos a un plazono mayor de 3 años. En cuanto al crédito, también se estableció un límite de hasta 180 días,
con una restricción: que
los
créditos de este plazo no rebasaran el 20% del total dedepósitos más reserva. Además este tipo de instituciones no podía realizar operaciones de
descuento, préstamo y crédito a plazo mayor de un año.
Las sociedades financieras (banca de inversión) tenía como objetivo captar recursos
de largo plazo mediante la emisión de bonos de hasta 15 años. Asi, se estableció que una
de las principales funciones de las sociedades de inversión era promover la organización de
toda clase de empresas y de sociedades mercantiles. Por último, las sociedades de crédito
hipotecario tenían como principal función canalizar el ahorro captado hacia inversiones de
La estructura del sistema bancario nacional establecida por la ley de 1941 , se
mantuvo casi inalterada hasta 1976, cuando se inició un proceso de consolidación b a n ~ a r i a . ~
Adicionalmente a la clasificación por tipo de operación que las diversas instituciones
bancarias podían realizar, el sistema bancario mexicano también se dividió en bancos
privados y bancos de desarrollo de propiedad estatal. Por el lado de las operaciones
pasivas, ambos tipos de instituciones tenían permitido captar con los mismo instrumentos
pagados las mismas tasas de interés, las cuales eran determinadas por el Banco de México.
Sin embargo la diferencia radicaba en las operaciones activas, ya que mientras
los
bancosprivados podían diversificar su cartera de crédito,
los
bancos de desarrollo se orientaban asectores específicos de actividad económica, otorgando los créditos a tasas de interés
subsidiadas. Por su parte,
los
bancos privados de carácter comercial manejaban su carterade crédito a dos niveles: el primero era crédito libremente asignado tanto en tasas de interés
como en sectores de destino, y el segundo, crédito determinado exógenamente por la
Secretaría de Hacienda y el Banco de México por medio de controles selectivos de crédito
tanto por sectores e destino como en las tasas de interés que podían cobrar por abajo de las
tasas de mercado.
3
Como consecuencia de las rigideces que el sistema financiero presentó en el escenario inflacionario, y que se tradujeron en una menor penetración financiera en la economía, las autoridades financieras comenzaron a introducir cambios importantes, buscando otorgarle mayor flexibilidad a este sector. Un primer paso se tomó en 1976, cuando se inició un proceso de consolidación, eliminando el espíritu de banca especializada que estaba vigente desde 1941. Con la consolidación bancaria se rompió la liga entre el plazo de los depósitos y el de los
créditos introduciendo así un elemento de flexibilidad bancaria. Para introducir el proceso de consolidación se instrumentó un nuevo esquema de encaje legal, estableciéndose una tasa de reserva menor y única para aquellos bancos que optaran por la consolidación mientras que se preservaba el esquema de encajes diferenciados para aquellos bancos que permaneciesen especializados. AI consolidarse las diferentes instituciones bancarias en bancos múltiples*, esto es, en instituciones que puedan en una misma sociedad, operar diversos instrumentos de captación de recursos y de concesión de créditos que le permitan adaptarse a las cambiantes situaciones del mercado, con lo cual se logrará una mayor coordinación en sus políticas y operaciones, en mejores condiciones de eficiencia.
Las reglas para el establecimiento y operación de la banca múltiple se publicaron el 18 de marzo de 1976 en el Diario Oficial de la Federación. (Véase Financiera Nacional Azucarera, S.A.(FINASA), Ley General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares, México 1980, pp 481 -51 O.
2.2. BANCA COMERCIAL.
Las funciones de la Banca Comercial, de acuerdo a la Ley de Instituciones de Crédito
es de captar recursos del público en el mercado nacional para darles colocación útil,
mediante el otorgamiento de crédito. La misión fundamental de las instituciones de crédito,
es como se refleja en su evolución, actuar como intermediario financiero, capaces de captar
recursos mediante operaciones pasivas4, como pueden ser los certificados de depósito,
pagarés, etc., y con estos recursos obtenidos, otorgar diferentes tipos de crédito conocidos
en el ámbito bursátil como operaciones activas! de financiamiento; las cuales consisten en
aportar a las empresas capitales a largo plazo, distinguiéndose de las operaciones de
crédito por las cuales se suministran capitales que deben ser restituidos en un tiempo más o
menos largo.
En el cuadro siguiente, se puede observar el financiamiento otorgado por la banca
comercial al sector público y al sector privado.
CUADRO 2.
FINANCIAMIENTO OTORGADO POR LA BANCA COMERCIAL. (MILES DE MILLONES DE PESOS)
AÑOS SECTOR PUBLICO TOTAL SECTOR PRIVADO
1985
759.60 293.43 466.17 1986 630.16 323.00 307.16 1987
539.78 279.04 260.74 1988
799.28 326.83
472.45
T
1989 216.90 623.08 403.18
FUENTE: lndicadores económicos del Banco de México.
La banca comercial en la década de los ochenta, participó de manera importante en
el financiamiento del déficit público, como se aprecia en el cuadro, el financiamiento en
los
anos
1985 a 1988 al sector público es del 50% o más. Ahora con la recuperación de la4
Operacionez pasivas, son las que tienen por objeto la obtención de fondos pagando por este un interés, que después se han de prestar, es decir, representan aquellas actividades mediante las cuales el banco reciben crédito y obtienen capitales de diversas procedencias para disponer de ellos.
Operaciones activas, consisten en la prestación de los fondos obtenidos, otorgamiento del crédito.
economía y el saneamiento de las finanzas públicas, la banca comercial canaliza sus
créditos a empresas y particulares, el saldo de financiamiento al sector privado se ha
elevado desde 1989, y en julio de 1991 alcanza más de 1 15 billones de pesos.
Este avance se ha dado por medio de la desregulación, que en la última etapa se
eliminó el coeficiente de liquidez del 30% que se cubría con valores gubernamentales.
En lo que respecta a sus actividades esenciales , la banca comercial ha venido
fortaleciendo la oferta de servicios integrales a su clientela, el aprovechar sus mecanismos
de arrendamiento, factoraje, ingeniería financiera, almacenaje y comercialización. Así
mismo, la necesidad de prestar servicio en forma oportuna y descentralizada, ha requerido
modernizarse, con importantes inversiones en la adquisición de equipo de cómputo,
teleférico y de comunicaciones, cajeros automáticos, la banca en su casa y la transferencia
electrónica de fondos, son sin duda parte de los avances que se han logrado en este campo
y que es indispensable seguir desarrollando para afrontar los nuevos requerimientos.
La adaptación de infraestructura física, ha permitido mejorar las instalaciones de las
sucursales de la república mexicana.
Los avances de las operaciones bancarias no sólo han sido en el mercado interno,
sino también en el mercado internacional; para apoyar este esfuerzo, la banca en conjunto
ha realizado lo siguiente:
Fortaleció su presencia internacional a través de la adquisición o establecimiento de
subsidiarias, agencias y oficinas de representación y promoción comercial y de negocios
en los países donde México tiene relaciones comerciales, tal es el caso de Banamex que
tiene participación accionaria de un banco inglés y Bancomer que se ha asociado con
bancos de Estados Unidos y Canadá.
0 Se ha diversificado las fuentes de financiamiento, mediante la participación creciente en
el mercado mundial de capitales, por medio de la emisión de bonos tanto públicos como
privados puestos a disposición en diferentes mercados y en diferentes monedas,
Bancomer emitieron acciones para cotizarlas en la Bolsa de Estados Unidos. El gobierno
emitió Eurobonos por parte de Bancomext con tasas del 11 % en términos de dólares, en
un alarde de internacionalización de mercados6.
6 Manrique Campos, Irma. "Tercera reunión ministerial del TLC: servicios financieros", Problemas del
Desarrollo, México, Vol. XXIII, No. 88, pag. 21.
2.3. BANCA DE DESARROLLO.
El nuevo contexto de la banca mixta hace más necesaria que nunca la existencia de
la banca de desarrollo. Por ello, la iniciativa presidencial establece claramente que se
fortalecerán las instituciones de fomento, con el propósito de que cumplan de la manera más
eficiente su papel de inducción del desarrollo nacional. Con esta finalidad es necesario
aumentar su capacidad para canalizar recursos hacia proyectos y programas prioritarios
para la sociedad y la economía.
La participación de la banca de desarrollo en la modernización financiera del país
requiere especializar sus operaciones activas, redefinir sus instrumentos pasivos, mejorar
sus servicios complementarios, fortalecer sus estructuras administrativas, así como
intensificar la capacitación de sus empleados. El objeto es contar con una banca de fomento
acorde a las necesidades del desarrollo en el marco de las condiciones financieras
imperantes.
Como complemento de las operaciones de banca comercial, las instituciones de
fomento concentran nuevamente su atención en el otorgamiento de créditos orientados a la
formación de capital productivo y social básico; asume
los
riesgos calculados inherentes alos nuevos proyectos y financian en plazos acordes con la rentabilidad de los proyectos y
con la capacidad de pagos de los acreditados.
En su condición de promotor e inductor del desarrollo basado en el uso de recursos y
esfuerzos de la comunidad, la banca de fomento esta organizando esquemas de apoyo a
proyectos prioritarios que respondan a las necesidades de la población de las actividades
productivas. La banca de desarrollo tiene la responsabilidad de impulsar nuevos
instrumentos de captación que permitan reconstruir un mercado de capitales de largo plazo, así como para desarrollar los más importantes proyectos habitacionales que se hayan
Respecto a la parte operativa de los bancos de desarrollo, sus principales fuentes
para a llegarse recursos han sido, transferencias directas del gobierno federal y
endeudamiento externo, siendo la captación directa del público relativamente baja en
comparación con el total de financiamiento otorgado (1
O%),
lo cual no justifica que actúecomo banca de "segundo piso". La falta de justificación para que la banca de desarrollo
funcione como banca de "primer piso" se percibe aún más claramente si se compara la
captación de este tipo de bancos con el total del sistema bancario, como se muestra en el
siguiente cuadro:
Cuadro 3
BANCA DE DESARROLLO CAPTACION Y FINANCIAMIENTO
(% DEL TOTAL ) 1983-1988.
AÑOS FINANCIAMIENTO* CAPTACION
1983 1984 19.4 12.2 12.4 1985 20.7 11.6
23.7
-
1986 24.7 11.8 1987 25.6 11.9I 7
1988 23.0 24.6
1
* Financiamiento al sector Drivado.
fuente: lndicadores económicos. Banco de México.
Como se ve en el cuadro, la participación de la Banca de Desarrollo su captación total
de recursos ha sido baja, siendo el incremento experimentado en 1988 el efecto de la caída
en la captación de la banca comerciales a través de
los
instrumentos tradicionales. Por otraparte, la importancia por el lado del financiamiento al sector privado es relativamente mayor,
por
lo
que es más eficiente que la banca de Desarrollo es por ello que actúa como banca de"segundo piso", canalizando al sector privado, a través de la banca comercial
los
recursosque se allega tanto del exterior como de transferencias del gobierno federal.
Otro de los obstáculos para el funcionamiento adecuado de la banca de desarrollo para que actúe como banca de primer piso han sido los problemas en la recuperación de la
cartera, canalización importante de los recursos a entidades del sector paraestatal, la falta
de integración patrimonial y operativa con los fondos de fomento, etc., que afectan
significativamente la rentabilidad de la banca de desarrollo.
Por tanto, a partir de 1989, se inicia un proceso para hacer que la banca de desarrollo
funcione únicamente como banca de "segundo piso", concentrando sus actividades en el
apoyo de carácter técnico así como el redescuento de documentos que amparen el crédito
otorgado por la banca comercial.
Así durante 1988-1989, se introducen importantes reformas para inducir un
funcionamiento más eficiente del sistema bancario como ya se menciono en el punto 1.3. del
primer capitulo. Por lo que en 1990, se modifica la Ley que regula su estructura y operación,
buscando con ello una mayor penetración bancaria y simultáneamente una asignación más
eficiente de los recursos financieros generados en la economía.
Así también se pide dentro de la modificación de la legislación bancaria, la creación
de una banca multinacional de desarrollo que acepte depósitos en cualquier tipo de moneda
extranjera, con la garantía de que esos depósitos no podrán ser expropiados, congelados o
retenidos, o cualquier otra medida de carácter legal que venga a cambiar las reglas y gane
la confianza de naciones y cuyos recursos sean utilizados para financiar el desarrollo
económico del país.
Esta banca multinacional de desarrollo tendría como finalidad atraer capitales de
otras partes del mundo con las medidas siguientes:
A) Confidencial y total secreto en el manejo de las cuentas.
B) Tasas de interés ligeramente superiores a las de la banca internacional para atraer
capitales.
C) Exención de pagos de impuestos a todos los depósitos del exterior (sean nacionales o
extranjeros).
Aunque se acepte o no la propuesta anterior para la repatriación de capitales, una
financiero de México no vayan a caer en grupos monopólicos, que frenen el desarrollo. Pues
lo que se pretende también con la reprivatización de la banca no solo busca obtener
recursos para el sector público para financiar los gastos que demandan, sino también busca
detener la salida de capitales ganando la confianza de los inversionistas nacionales y
extranjeros, aunque realmente este objetivo será muy difícil de lograr, debido a que son
necesarias otra medidas paralelas que coadyuven a esta finalidad como sería la propuesta
mencionada anteriormente, que es la creación de la banca multinacional de desarrollo.
En conclusión, México no puede prescindir de instituciones de fomento
especializadas que atiendan sectores de baja rentabilidad financiera que la banca comercial,
por su vocación y experiencia no atienden.
La banca de fomento seguirá contribuyendo a instrumentar la estrategia de desarrollo
social de México la cuál reconoce los grandes cambios ocurridos en el país, las nuevas
demandas,
los
rezagos y las insuficiencias propiciados por los cauces que ha seguido elcrecimiento en las últimas décadas.
La modernización del sistema financiero mexicano constituye uno de
los
principaleselementos para adecuar nuestra estrategia de desarrollo a las condiciones actualmente
imperantes en los mercados internacionales y propiciar el ajuste en los patrones de
crecimiento de la economía con la finalidad de apoyarnos fundamentalmente en nuestros
propios esfuerzos y recursos. En este sentido, la modernización financiera contribuye a
reafirmar la soberanía nacional.
2.4. OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.
Además de las instituciones de crédito, existen otros intermediarios financieros que
también han tenido cambios con el objetivo de alcanzar una mayor eficiencia del sistema
financiero nacional, así como mayor competitividad. Las modificaciones se hicieron a las
leyes del mercado de valores, a instituciones de seguros, instituciones de fianzas,
organizaciones y actividades auxiliares de crédito y las sociedades de inversión.
Las modificaciones introducidas a cada uno de los mercados no bancarios, se
orientan a hacer más eficiente la operación de los diversos intermediarios financieros, así
como a promover una mayor transferencia en las operaciones que realicen,
MERCADO DE VALORES.
La Bolsa Mexicana de Valores, tal vez la más eficiente y moderna por los medios de
intercambio y las canastas de valores que en ella se manejan, de hecho, directa o
indirectamente la mayor parte de las operaciones del Sistema Financiero Mexicano formal se
van a reflejar o a realizar en la bolsa.
Las modificaciones que se hicieron a la Bolsa Mexicana de Valores están
básicamente encaminadas a reducir los costos de emisión de valores para las empresas que
se realicen en este mercado, ya que la función principal de la Bolsa es facilitar las
transacciones con valores y desarrollar el mercado.
En lo que respecta a los costos de emisión de valores, ya no se requiere obtener la
autorización previa de la Comisión Nacional de Valores, con esta modificación ahora las
empresas que deseen emitir valores deberán obtener su registro ante la comisión y
unicamente notificar a ésta sobre la emisión. Esta medida reduce significativamente los
costos de emisión de valores, ya sea de renta fija o de renta variable, facilitando en
Para lograr una mayor transparencia en las operaciones con valores y evitar las
irregularidades que se observaron en 1987, se adiciona a la ley del mercado de valores el
capítulo de "La Concentración Bursátil", en el cual se especifican las reglas que deberán
seguir las casas de bolsa en los contratos con
los
clientes. También se específica que lascasas de bolsa no podrán realizar operaciones a cuenta de terceros si estos últimos no
proveen a las casa de bolsa
los
recursos necesarios para avalar las operaciones. Con estasdisposiciones se eliminan las operaciones al margen, que fueron la principal causa de
pérdidas tanto para clientes como para las casas de bolsa durante 1987.
Otra de las modificaciones que destacan en la ley del mercado de valores, es la
creación del "Especialista Bursátil", que actuará por cuenta propia frente a los ahorradores y
las casas de bolsa, al especializarse en uno o más valores que tendrán una cartera de
valores cotizados continuamente respecto al precio del mercado secundario, tenderá a
promover una mayor estabilidad en el precio de cada uno de
los
valores que se entermedienen este mercado.
La Bolsa Mexicana de Valores, aun se ha convertido en el eje central del sistema
financiero mexicano, requiere de ciertas instituciones de apoyo que sean independientes en
su estructura pero relacionadas en cuanto a su operación. Las instituciones de las cuales
recibe apoyo la bolsa y el mercado de valores son :
- El Instituto para el Depósito de Valores (INDEVAL),
- El Instituto Mexicano del Mercado de Capitales (IMMEC)
-
La Asociación de Valores, S.A. de C.V. (CALIFICADORA).El INDEVAL fue creado por decreto del 28 de abril de 1978 y tiene por objeto prestar
Servicios relacionados con la guarda, administración, compensación liquidation y
transferencia de valores. Su creación fue una necesidad, pues antes se realizaba el manejo
físico de 10s valores con su consecuente desgaste, y se llegaban encontrar letreros que
decían que no se operara con determinados valores pues se habían extraviado.
El IMMEC vino a dar respuesta a las necesidades de difusión de la cultura bursátil. A
través de sus convenios con universidades e instituciones de educación superior donde se
propone colaborar en la elaboración de planes y programas que incluyen conocimientos de
esta rama. También colaboran con la publicación de estudios y con el manejo de bancos de
información del mercado de valores.
La AMCB creada en 1980 tiene como objetivo el fomentar el desarrollo del mercado
de valores, objetivo que tienen todos
los
agentes de valores, pero su valor principal loconstituye el ser una forma de agrupación gremial de las empresas del mercado de valores,
y de esta forma representar la opinión de
los
agentes de valores.CALIFICADORA es la primera empresa en México calificadora de valores y responde
a la necesidad creada por la Comisión Nacional de valores, en la circular 10-1 18 del 20 de abril de 1989, en la cuál señala que para poder colocar papel comercial objeto de oferta
pública e intermediación , se requiere de un dictamen favorable de la institución calificadora
de valores. Cabe hacer mención que no se pretende que exista una sola empresa
calificadora, aunque por el momento solo exista una. Se deduce que el objeto de la
calificadora es dictaminar acerca de la calidad crediticia de los títulos emitidos por las
empresas mexicanas que acuden a este tipo de financiamiento. Este dictamen debe servir
para dar confiabilidad al público inversionista. La calificación consiste en opinar acerca del
riesgo y la capacidad de pago de un emisor.
INSTITUCIONES
DE
SEGUROS.El mercado de seguros es quizá el segmento del mercado financiero que más
regulado ha estado, tanto en el lado de las operaciones pasivas como activas. Esto se ha
reflejado en los recursos financieros que manejan las compañías aseguradoras apenas
representan un poco más del 1 % del PIB, en el caso de
los
seguros de vida, un instrumentoEn un esquema que busca adecuar la operación de las compañías de seguros a la
nueva estructura de la economía mexicana, se introdujeron importantes modificaciones a las
leyes que regulan a la actividad aseguradora en México. En primer lugar, se modificó el
título de la ley para reconocer la existencia de las sociedades mutualistas, por
lo
que a partirde 1990 la actividad aseguradora está regulada por la ley general de instituciones y
sociedades mutualistas de seguros. El reconocimiento de estas sociedades tiene como
objetivo principal impulsar el ahorro de largo plazo a través de seguros de vida.
Otra modificación que se hizo para llevar a cabo la actividad de seguros ya no es
necesario contar con la concesión del gobierno federal, sino únicamente con la autorización,
aunque este se reserva el derecho de otorgarlas discretamente. Por
lo
que respecta a laparte operativa de las compañías de seguros, las reformas introducidas a la ley, otorgan una
parcial autonomía de gestión, ya que mientras se les liberan las operaciones pasivas, las
activas son determinadas exógenamente por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas. El
liberarse las operaciones pasivas, las compañías de seguros determinan libremente las
primas de seguros contra daños, con
lo
que habrá una estratificación más amplia, conprimas acordes al riesgo del asegurado, captándose así un mayor mercado.
A pesar de la liberalización de las operaciones pasivas es una medida correcta para
efectos de eficiencia del mercado de seguros, el hecho de que el gobierno continúe
determinando exógenamente la composición de la cartera de las compañías de seguros,
mediante disposiciones determinadas por la SHCP, con el argumento de garantizar la
solvencia de estás, representan una distorsión importante en la asignación de 10s recursos.
La actividad aseguradora es una especializada forma de intermediación financiera. Las instituciones de seguros captan ahorro de personas y empresas para aplicarlo a la
inversión, el motivo del ahorro es la traslación de riesgo y el motivo de su aplicación
(intermedias o secundarias) es al financiamiento de las reservas temporales que se forman.
sector financiero formal compete. Son sociedades anónimas concesionadas por el gobierno
federal a través de la SHCP para otorgar fianzas a título oneroso.
ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO.
Tienen por objeto el almacenamiento, guarda o conservación de bienes o mercancías
y la expedición de certificados de depósitos y bonos de prenda. En cuánto a las reformas
introducidas, permiten que en su capital participen almacenes de depósito extranjeros, que
se integren con otros intermediarios financieros y realicen contratos de corresponsalía con
sus similares en el exterior, además, se les permite la emisión de certificados de depósitos
negociables con o sin bono de prenda, ya sea que la mercancía se encuentra en bodega o
en tránsito; adicionalmente para garantizar su solvencia frente a las obligaciones contraidas,
tienen la obligación de construir una reserva de contingencia.
EMPRESAS DE FACTORAJE.
En la Ley General De Instituciones y Actividades Auxiliares de Crédito, se reconoce a
las empresas de factoraje como instituciones auxiliares de crédito, esto fue el 3 de enero de
1990, con este reconocimiento se da un gran paso para efectos de reducir
los
costos detransacción para operaciones comerciales, sobre todas las internacionales, dado que los
contratantes del servicio de factoraje, eliminan los costos de investigación y cobranza de sus
clientes. Además, al descontarse los documentos que aparan el cobro, las empresas
contratantes del servicio del factoraje, aumentan su disponibilidad de recursos financieros,
abaratándose por los mismo los costos de estos.
AGRUPACIONES FINANCIERAS.
Además de las reformas señaladas, una de las reformas más importantes que se
realizó y reconoció la tendencia natural de los intermediarios financieros de agruparse entre
fortalecerse dentro del mercado financiero, en el Diario Oficial de la Federación se publicó
con fecha 18 de julio de 1990 la ley para regular las Agrupaciones Financieras.
El formarse las agrupaciones financieras tienen el siguiente objetivo: El de establecer
las bases de organización y funcionamiento de los grupos financieros, fijar los términos bajo
los
cuales habrán de operar, así como proteger los intereses de quienes celebranoperaciones con integrantes de dichos grupos.
Los grupos financieros resultan de la unión de varias instituciones financieras y estas
instituciones pueden ser las siguientes:
*
Un Banco,*
Una Casa de Bolsa,*
Una o dos Aseguradoras, siempre que no sean del mismo ramo,*
Una Arrendadora Financiera,*
Una empresa de Factoraje,*
Una Afianzadora,*
Una Casa de Cambio,*
Una Almacenadora,*
Una o varias operadoras de Sociedades de Inversión.De esta manera se esta buscando que las instituciones financieras operen bajo el
concepto de "Banca Universal", para tratar de aprovechar al máximo las economias a
escala, que se pudiesen generar con este tipo de operaciones para reducir aún más 10s
costos de intermediación financiera.
3. DESREGULACION DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.
3.1. DESREGULACION.
Durante la década pasada las leyes que rigen el sistema financiero fueron reformadas
en distintas medidas con el objetivo de adecuado a las condiciones imperantes y facilitar un
mejor desempeño. Sin embargo, a pesar de los cambios y la experiencia adquirida por el
sistema financiero mexicano, en la actualidad no cuenta aún con una estructura homogénea.
Esto significa que existen todavía instituciones que no se encuentran dentro de los niveles
de eficiencia que se requieren para estar en condiciones de prestar servicios que exigen los
cambios ocurridos, tanto al interior del país, como a nivel internacional.
Así mismo, las tendencias a la internacionalización y globalización de los servicios
financieros se han acentuado de manera creciente.
La teoría económica nos enseña que una condición necesaria para inducir la
eficiencia es estimular la competencia. La experiencia reciente, en
lo
que se refiere ainternacionalización comercial, también nos ha mostrado que estimular la competencia es
condición necesaria para lograr mayores niveles de eficiencia. Estos estímulos se han
impulsado por medio de dos mecanismos.
Uno de ellos es a nivel interno y se conoce como proceso de desregulación. Esto
significa la eliminación de trabas administrativas que interfieren en el adecuado
funcionamiento del proceso económico.
El otro, a nivel externo, esta relacionado con la liberación comercial que se inició a
mediados de los años ochentas.
En cuanto a la desregulación bancaria se dieron dos factores fundamentales:
b) la evolución institucional del sector financiero, expresada en la consolidación de la
banca múltiple y el desarrollo del mercado de valores gubernamentales (lo cual
permite instrumentar una política monetaria de mercado abierto), y el saneamiento de
las finanzas públicas provocando eliminar el financiamiento obligatorio de la banca.
Una significación importante lograda en 1989, ha sido que el gobierno federal ha
dejado de financiarse a través del sistema bancario y lo hace directamente con el público;
mediante operaciones de marcado abierto, los cuales son el principal instrumento de política
monetaria.
Para lograr una modernización financiera se requiere de una estrategia de desarrollo
que responda a las nuevas condiciones económicas del país7; se emitieron disposiciones
de desregulación bancaria con lo que se inicia ya la modernización, cuando se autorizó a la
banca para que captará recursos mediante la libre emisión de aceptaciones. En 1989 se
elimino el encaje legal' y se sustituyo por el coeficiente de liquidezg del 30% y así se le
devolvió a la banca recursos previamente congelados por aquel mecanismo (desaparecieron
con el encaje los cajones de crédito selectivo que implicaban una asignación ineficiente de
los escasos recursos financieros y un subsidio indirecto10 de las actividades rentables a las
prioritarias socialmente), también se eliminaron los créditos selectivos, se liberó la fijación de
las tasas de interés pasivas y se reformo la ley reglamentara del servicio público de banca y
crédito, lo cual redunda en una mayor autonomía de gestión de los bancos comerciales y
posibilita la constitución de grupos financieros. También se dio una modificación de la
7 Fortalezar el sistema financiero y pre ararlo para una mayor competencia tanto interna como externa.
Canalizar el ahorro a traves defsistema financiero y orientarlo hacia las actividades Droductivas. Propiciar una adecuada capitalización de los intermediarios financieros que les permita invertir en nueva tecnología mejorando la red de sucursales y a su vez un mejor servicio al usuario de estos servicios y particularmente los pequeños y medianos ahorradores o acreditados quienes serán los más beneficiados.
El encaje legal es un encaje obligatorio que debe ser mantenido en forma de depósito o efectivo en el Banco Central
Coeficiente de liquidez. se da este nombre a cualquier coeficiente que relaciona un mínimo de ciertas clases de activos liquidados como proporcidn obligada respecto de parte de las obligaciones del Banco frente a terceros.
El subsidio indirecto es el concedido a industriales, cuando el estado se compromete a no elevar determinados impuestos o a reducir otros, siempre y cuando los productores a su vez, se obliguen a no elevar los precios de sus artículos, o les sean fijadas tarifas a los mismos.
32
8
9
estructura y operación de la banca de desarrollo la cuál se convertirá en banca de segundo
piso".
*
*
*
*
*
En relación a los puntos anteriores en el PND se encuentra de la siguiente
manera:
Aumentar la eficacia operativa y la autonomía de gestión de la Banca;
Examinar cuidadosamente la reglamentación relativa a Banca y Crédito,
instituciones de seguros y fianzas, mercado de valores y otros intermediarios
financieros;
Articular mejor las funciones del sistema bancario con de la los intermediarios
financieros no bancarios;
Financiar el crédito selectivo con
los
recursos delos
bancos y fideicomisos defomento;
Incrementar el beneficio social de los recursos de la banca de fomento;
Modernizar la regulación de
los
intermediarios financieros no bancario;Lograr la consolidación de un mercado de capitales; y,
Promover decididamente la actividad aseguradora y de otros intermediarios
financieros no bancarios.
MODIFICACIONES A LAS DISPOSICIONES LEGALES.
El Diario Oficial de la Federación, en la publicación del 18 de Julio de 1990, presentó
el decreto del H. Congreso de la Unión de los Estados Unidos Mexicanos el cual consta de
las siguientes iniciativas de ley: Ley de instituciones de Crédito, ley para regular las
agrupaciones financieras, y reformas y adiciones a ley del mercado de valores.
11
objeto de lograr una dlsmlnuclon de costos de operaclon, la mayorla de las lnstltuclones de ?omento "Esto permitió c0mpacta.r westructura y eliminar instituciones y funciones duplicadas", es así, ue con el o
LEY
DE INSTITUCIONES DE CRÉDITO:Está ley tiene por objeto regular: el servicio de Banca y Crédito, la organización Y
funcionamiento de las instituciones de crédito sus actividades, su desarrollo y la protección
de los intereses públicos.
Establece también dicha ley que el servicio de Banca y Crédito sólo podrá prestarse
por las instituciones de banca Múltiple y por las instituciones de banca de desarrollo.
Las instituciones de Banca Múltiple deberán estar organizadas como sociedades
anónimas de capital fijo, conforme a ley general de sociedades mercantiles, por
lo
quedentro del término de 360 días contados a partir de la iniciación de la vigencia de la nueva
ley bancaria, las actuales sociedades nacionales de Banca Múltiple deberán transformarse
en sociedades anónimas de capital fijo.
El
capital social de las instituciones de Banca Múltiple estará formado por tres seriesde acciones:
Serie "A', que deberá representar el 51% del capital social,
sólo
podrán seradquiridas por personas físicas mexicanas, el gobierno federal, instituciones de Banca de
Desarrollo, el fondo bancario de protección al ahorro y por sociedades controladoras de
grupos financieros. Esta serie de personas físicas mexicanas en lo individual sólo podrán
adquirir el 5% del capital pagado con el fin de asegurar que el capital mayoritario de la
sociedad se encuentra diversificado.
La serie "B" podrá representar hasta el 49% del capital social y sus acciones solo
podrán ser adquiridas por quienes estén en posibilidades de ser titulares de la serie "A'# por
personas morales mexicanas en cuyos estatutos figure cláusulas de exclusión absoluta de
extranjeros, y por inversionistas institucionales.
La serie
"C"
podrá representar hasta el 30% del capital social y sólo podrá suscribirse por quienes puedan adquirir las series " A , y"B",
por cualquier persona moral o extranjera,siempre que no tenga el carácter de gobierno o dependencias estatales. Permitiendo la
participación extranjera en el capital social pero en forma minoritaria. (ver gráfica 1 )
Gráfica 1
Las instituciones que forman la banca de desarrollo mantendrán el carácter de
sociedades nacionales de crédito, desempeñando sus labores conforme a sus leyes
orgánicas y a las disposiciones de la ley de instituciones de crédito.
El sistema financiero estará integrado por el Banco de México, las instituciones de
banca múltiple, las instituciones de banca de desarrollo, el patronato de ahorro nacional y
los fideicomisos públicos constituidos por el gobierno federal.
LEY P A M REGULAR LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS:
El principal objetivo de esta ley es regular las bases de organización y el
funcionamiento de los grupos financieros, es decir, se establecen los términos en los cuales
deberán operar, asi como la protección de los intereses de quienes hacen operaciones con
los integrantes de estos grupos; las autoridades financieras ejercerán sus atribuciones
procurando lo siguiente:
