Curso ILPES, 2004
La inversión extranjera directa y
las empresas transnacionales en
América Latina
CEPAL
Santiago de Chile, 11 de noviembre de 2004 Presentación de
Distintas visiones de un
mismo fenómeno
A. Una visión basada en las entradas de
Inversión Extranjera Directa (IED)
B. Una visión basada en la presencia de
las Empresas Transnacionales (ET)
América Latina: importancia de la IED en
la entrada total de capitales
-1 0 1 2 3 4 5
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
P
o
rc
e
n
ta
je
d
e
l
P
IB
IED neta Total entrada de capitales
La IED en México y la Cuenca del Caribe
(en millones de dólares)
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003* México
Cuenca del Caribe
Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimaciones
La IED en América del Sur
(en millones de dólares)
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003* Mercosur
Comunidad Andina Chile
Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimaciones
Entradas netas de IED y
salidas de renta de la IED
(en miles de millones de dólares)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Entradas netas de
IED
Salidas netas de renta de la IED
Fuente: Fondo Monetario Internacional
América Latina: IED por país de origen
y sector de destino, 1996 – 2002
(en miles de millones de dólares)
Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales
0 10 20 30 40 50 60 70 80
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Estados Unidos España Otros 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Servicios
Manufacturas Primario
Servicios: 58%
EE.UU. y España, los principales países inversionistas Servicios, el principal sector de destino
EE.UU.: 32%
México: IED por país de origen y
sector de destino, 1996 – 2002
(en millones de dólares)
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Estados Unidos Países Bajos Otros
EE.UU: 69%
0 5000 10000 15000 20000 25000 300001996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Servicios
Manufacturas Primario
Manufacturas: 49%
El principal inversionista es EE.UU., y la IED se dirige básicamente a servicios
México y Cuenca del Caribe: aspectos de
su competitividad internacional
Especialización en actividades altamente dinámicas
1985 1990 1995 1999 2001 I. Participación de mercado 2.3 1.9 2.4 3.2 3.5
II. Estructura de las exportaciones 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Recursos naturales 52.7 33.1 20.2 14.6 14.4
Manufacturas basadas en recursos naturales 13.4 12.7 10.6 8.7 8.5
Manufacturas no basadas en recursos naturales 31.2 50.8 65.9 73.1 73.4
Manufacturas de baja tecnologia 7.6 13.5 17.6 19.0 17.8 Manufacturas de tecnologia mediana 15.5 26.0 33.0 32.7 33.1 Manufacturas de alta tecnologia 8.0 11.3 15.3 21.4 22.6
Otros 2.7 3.5 3.3 3.7 3.7
III. 10 exportaciones principales, según contribución 40.6 34.1 35.3 40.2 43.6
781 Automóviles para pasajeros +* 0.6 4.1 7.2 8.1 9.1 333 Aceites de petróleo crudos, aceites crudos de min. bitumin. - 30.9 14.6 7.3 6.1 7.1 764 Equipo de telecomunicaciones y partes y accesorios +* 2.3 2.2 2.8 4.3 5.3 752 Máq. para la elaboración automát. de datos y sus unidades +* 0.1 1.2 1.8 3.6 4.5 931 Operaciones y mercancías especiales no clasificadas +* 1.9 2.8 2.7 3.2 3.3
782 Vehículos automotores p/ el transporte de mercancías + 0.4 0.4 2.1 2.6 3.1 773 Material de distribución de electricidad +* 1.6 3.1 3.6 3.4 3.0
846 Ropa interior de punto ó ganchillo +* 0.6 1.2 2.4 3.1 2.8
784 Partes y accesorios de vehículos automotores +* 1.7 2.9 2.8 2.8 2.8
Argentina, Brasil, Chile: IED por país de
origen y sector de destino, 1996 – 2002
(en millones de dólares)
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Estados Unidos España Otros
España: 25%
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 700001996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Servicios
Manufacturas Primario
Servicios: 62%
Mucha mayor diversificación de los países inversionistas e importancia primordial de los servicios
América del Sur: aspectos de su
competitividad internacional
Especialización en actividades vinculadas a RRNN, con bajo dinamismo
1985 1990 1995 1999 2001 I. Participación de mercado 3.4 2.8 2.8 2.7 2.8
II. Estructura de las exportaciones 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Recursos naturales 49.2 44.2 43.8 43.5 44.4
Manufacturas basadas en recursos naturales 29.0 28.3 27.5 26.6 26.2
Manufacturas no basadas en recursos naturales 19.8 26.1 27.0 27.8 27.3
Manufacturas de baja tecnologia 8.2 10.5 10.0 8.6 8.5 Manufacturas de tecnologia mediana 10.0 13.6 15.0 15.3 14.4 Manufacturas de alta tecnologia 1.6 2.0 1.9 3.8 4.4
Otros 1.9 1.4 1.7 2.2 2.1
III. 10 exportaciones principales, según contribución 52.1 44.5 41.0 41.6 44.2
333 Aceites de petróleo crudos, aceites crudos de min. bitumin. + 12.5 10.0 11.3 13.1 15.7 334 Productos derivados del petróleo, refinados - 10.7 7.4 4.5 5.1 5.9 081 Piensos para animales (excepto cereales sin moler) + 4.3 4.3 4.6 3.5 3.8
682 Cobre + 3.1 4.5 3.7 3.5 3.6
057 Frutas y nueces (exc. nueces oleaginosas) frescas o secas + 2.8 3.9 3.6 3.6 3.3 222 Sem. y frutas oleag. enteras o partidas, blandos + 2.2 2.4 2.2 2.4 2.9
281 Mineral de hierro y sus concentrados + 4.1 4.4 3.3 2.9 2.7
287 Minerales de metales comunes y sus concentrados + 2.1 2.4 2.4 2.5 2.5
071 Café y sucedáneos del café - 9.7 4.5 4.1 3.1 2.0
Dos mundos diferentes en términos de las características de
la IED:
1. México y Cuenca del Caribe
- manufacturas
- principalmente IED de Estados Unidos
- principalmente creación de nuevos activos
- incremento de capacidad exportadora, competitividad internacional
2. Mercosur y Chile
- servicios
- principalmente IED de Europa (esp. española) - principalmente compra de activos existentes (adquisiciones y privatizaciones)
- fortalecimiento de la competitividad sistémica
Análisis de la IED desde la perspectiva
de balanza de pagos:
Destaca la importancia del volumen de los flujos, por su aporte al financiamiento externo:
“más IED = más beneficios”
Supone beneficios automáticos, en términos de variables en su mayoría, macroeconómicas como las siguientes:
• Formación bruta de capital fijo • Generación de empleo
• Exportaciones
• Derrames (spillovers) tecnológicos
Distintas visiones de un
mismo fenómeno
A. Una visión basada en las entradas de
IED
B. Una visión basada en la presencia de
las empresas transnacionales (ET)
Reconoce que a pesar de las menores entradas
de IED, la presencia de las empresas
transnacionales (ET)
sigue importante
en la
región
Se centra en los
efectos concretos
a nivel de
empresa
Considera que las
estrategias
de las ET son
determinantes
Ventas de las 500 mayores
empresas, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Privada extranjera
Privada local Estatal
Fuente: Basado en datos de América Economía
Ventas de las cien mayores empresas
manufactureras
, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
0 10 20 30 40 50 60
1990-1994 1995-1999 2000-2002
Privada extranjera Privada local Estatal
Fuente: Basado en datos de América Economía
Automotrices
Sigue la extensa presencia de ET en el sector
Ventas de las cien mayores empresas
de
servicios
, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
0 10 20 30 40 50 60
1990-1994 1995-1999 2000-2002
Privada extranjera
Privada local
Estatal
Las empresas extranjeras desplazan al resto, especialmente a las estatales
Activos de los cien mayores
bancos
, por
tipo de propiedad
(en porcentajes)
0 10 20 30 40 50 60
1991-1995 1996-1998 1999-2003
Privado extranjero Privado local
Estatal
Los bancos extranjeros, encabezados por el BSCH, BBVA y Citibank, desplazan a la banca nacional
Exportaciones de las 200 mayores empresas
exportadoras
, por tipo de propiedad
(en porcentajes)
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
1990-1994 1995-1999 2000-2002
Privada extranjera Privada local Estatal
El efecto de los sistemas internacionales de producción integrada (SIPI) de las ET es cada vez más notorio
Las diez mayores ET,
según ventas consolidadas, 2002
(en millones de dólares)
Empresa País Sector Ventas
1 Telefónica de España España Telecom. 34.230
2 General Motors EE.UU. Automotora 14.862
3 Delphi EE.UU. Autopartes 13.267
4 Wal Mart EE.UU. Comercio 10.676
5 Volkswagen Alemania Automotora 10.293
6 DaimlerChrysler Alemania Automotora 9.908
7 Ford EE.UU. Automotora 6.742
8 Repsol YPF España Petróleo / Gas 5.781
9 Samsung Rep. de Corea Electrónica 5.050
10 Nissan Japón Automotora 4.996
Total 115.805
Análisis de la presencia de las ET
desde otra perspectiva:
La calidad de la IED es tan importante como el volumen: “mejor IED = mejores beneficios”.
Los beneficios no son automáticos, en términos de variables, principalmente de desarrollo productivo, como los siguientes:
• Transferencia y asimilación de tecnologías (TAT)
• Capacitación de recursos humanos (RH) • Encadenamientos productivos (EP)
• Desarrollo empresarial local (DE), etc.
Distintas visiones de un
mismo fenómeno
A. Una visión basada en las entradas de
IED
B. Una visión basada en la presencia de
las empresas transnacionales (ET)
Estrategias de las ET en América Latina
Estrategia corporativa y sector Búsqueda de recursos naturalesBúsqueda de mercado local (nacional o regional)
Búsqueda de eficiencia para la conquista de
terceros mercados
Búsqueda de activos tecnológicos
Bienes Petróleo y gas: Comunidad
Andina, Argentina, Trinidad y Tabago
Minería: Chile, Argentina,
Comunidad Andina
Automotriz: Mercosur
Química: Brasil
Industria alimentaria: Argentina, Brasil, México
Bebidas: Argentina, Brasil, México
Tabaco: Argentina, Brasil, México
Automotora:
México
Electrónica:
México y Cuenca del Caribe
Prendas de vestir:
Cuenca del Caribe y México
Servicios Turismo: México y Cuenca del Caribe
Finanzas: México, Chile,
Argentina, Venezuela, Colombia, Perú, Brasil
Telecomunicaciones: Brasil,
Argentina, Chile, Perú, Venezuela
Comercio minorista: Brasil,
Argentina, México
Energía eléctrica: Colombia,
Brasil, Chile, Argentina, Centroamérica
Distribución de gas: Argentina,
Chile, Colombia, Bolivia
Servicios de
administración:
Costa Rica
Tradicionales
Determinantes de la IED
Estrategia de la IED Factores determinantes principales
Búsqueda de materias primas Abundancia y calidad de recursos naturales Acceso a los recursos naturales
Tendencias de los precios internacionales de productos básicos Regulación del medio ambiente
Búsqueda de mercado (nacional o regional)
Tamaño, ritmo de crecimiento y poder de compra del mercado Nivel de protección arancelaria y no arancelaria
Barreras a la entrada
Existencia y costo de proveedores locales Estructura del mercado (competidores) Regulación sectorial
Búsqueda de eficiencia para la conquista de terceros mercados
Acceso a mercados de exportación Calidad y costo de recursos humanos Calidad y costo de infraestructura física Logística de servicios
Calidad y costo de proveedores
Acuerdos internacionales de comercio y protección de la IED
Búsqueda de elementos activos tecnológicos
Presencia de activos específicos requeridos por la empresa Base científica y tecnológica
Beneficios potenciales de las estrategias
sobre las economías huéspedes
Estrategia de ET Beneficios potenciales
Búsqueda de materias primas
Aumento de las exportaciones de recursos naturales
Mejoramiento de la competitividad internacional de recursos naturales Alto contenido local de las exportaciones
Empleo en áreas no urbanas
Ingresos fiscales (impuestos y regalías)
Búsqueda de mercados locales (nacional o regional)
Nuevas actividades económicas locales Incremento del contenido local
Profundización y creación de encadenamientos productivos Desarrollo empresarial local
Mejoramiento de servicios (calidad, cobertura y precio) y de la competitividad sistémica
Búsqueda de eficiencia para la conquista de terceros mercados
Aumento de las exportaciones de manufacturas
Mejoramiento de la competitividad internacional de manufacturas Transferencia y asimilación de tecnología
Capacitación de recursos humanos
Profundización y creación de encadenamientos productivos Desarrollo empresarial local
Avance desde plataforma de ensamblaje hacia centro de manufacturas
Búsqueda de activos tecnológicos
Transferencia de tecnología
Posibles dificultades de las estrategias
sobre las economías huéspedes
Estrategia de ET Posibles dificultades
Búsqueda de materias primas
Actividades que operan en forma de enclaves y no están integradas a la economía local Bajo nivel de procesamiento local de los recursos
Precios internacionales cíclicos
Bajos ingresos fiscales por recursos no renovables Contaminación ambiental
Búsqueda de mercados locales (nacional o
regional)
Producción de bienes y servicios sin competitividad internacional (lejos de clase mundial) Débil competitividad internacional
Problemas regulatorios y de competencia
Disputas provenientes de obligaciones internacionales de inversión Desplazamiento (crowding out) de empresas locales
Búsqueda de eficiencia para la conquista de
terceros mercados
Concentración en ventajas estáticas y no en las dinámicas
Limitados encadenamientos productivos: dependencia de importaciones en los ensamblajes. En los peores casos, estancamiento en la “trampa de bajo valor agregado”
Desplazamiento (crowding out) de empresas locales
Reducción de estándares con respecto a costos de producción (salarios, beneficios sociales y tipo de cambio)
Incentivos insostenibles (impuestos e infraestructura)
Limitado escalamiento industrial y tecnológico y creación de conglomerados
Búsqueda de activos
tecnológicos
Baja propensión a la inversión tecnológica Estancamiento productivo
Minería destacan los proyectos de Barrick Gold en Argentina y Perú (oro), y de Escondida (cobre) y Placer Dome (cobre y oro) en Chile
Hidrocarburos destaca la actividad en Venezuela de PDVSA, TotalFinaElf, ChevronTexaco, Statoil y Royal Dutch/Shell en distintos proyectos de gas y petróleo. Repsol-YPF y Petrobrás llevan adelante importantes proyectos en Argentina, mientras que en Perú, la actividad se ha concentrado en los campos de gas natural de Camisea
…sin embargo, su actividad ha sido
centro de algunos cuestionamientos:
Daño al medioambiente:
-
“Juicio del siglo” contra Texaco en
Ecuador
-
Oposición a Alumysa en Chile
Aporte de las ET a las arcas fiscales:
-
Proyecto de exportación de gas natural
en Bolivia
Por otro lado, las ET que
buscan mercado
para
servicios se vieron muy afectadas por las crisis
vividas por varios países. Las empresas locales
tuvieron un alto protagonismo...
Telecomunicaciones la mexicana América Móvil y Telefónica de España son las principales actores en telefonía móvil. Salida de compañías de EE.UU..
Electricidad importantes proyectos en generación por parte de Endesa España e Iberdrola en América Latina. Proyecto de integración eléctrica entre Argentina y Brasil, por parte de Petrobrás Energía.
...no obstante, se producen situaciones
conflictivas en el ámbito regulatorio:
Renegociación tarifaria en Argentina, debido a los problemas surgidos a raíz del término del régimen de convertibilidad.
El Estado brasileño rescata a empresas transnacionales de electricidad, las que no cumplieron los planes iniciales de inversión y presentaron graves problemas financieros.
Las ET que aplican una estrategia de
búsqueda de eficiencia han continuado con
sus proyectos en México pero...
México “ganador” (electrónica, automotriz),
pero sólo en América del Norte.
Vehículos y autopartes: limitado a la función
de ensamblaje; poca TAT, significativa
capacitación de RH, débiles encadenamientos
productivos, desarrollo empresarial muy
limitado
Conclusión
: para lograr mejores
resultados se necesitan mejores políticas
1. Se deben definir prioridades nacionales, de
modo que las operaciones de la IED / ET se
entiendan como
un complemento
del capital
nacional.
2. Las prioridades de financiamiento externo,
los acuerdos internacionales y el desarrollo
productivo deben estar en armonía entre sí,
con
políticas
coordinadas
(atracción,
garantías, beneficios)
Conclusión
: para lograr mejores
resultados se necesitan mejores políticas
3. Los organismos de promoción de inversiones de tercera generación desempeñan nuevos papeles: 1) identificar, contactar y facilitar la entrada de ETs que mejor se adecuen a las prioridades nacionales; 2) analizar y
benchmark los efectos de las operaciones de la IED / ET (fiscal, TAT, RH, EP, DE, etc.) para poder contestar a la pregunta: ¿Está funcionando la política de IED / ET?