PRESUPUESTO DE CAPITAL pdf

(1)

PROGRAMACIÓN PRESUPUESTARIA

(2)

TEMA 6: EL PRESUPUESTO DE CAPITAL

INDICE DE CONTENIDOS

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

6 3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

6.3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

6.4 EL EQUILIBRIO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL ENTRE

EMPLEOS Y RECURSOS

(3)

TEMA 6: EL PRESUPUESTO DE CAPITAL

INDICE DE CONTENIDOS

(4)

I

FASES DE LA PLANIFICACIÓN FORMAL

ANÁLISIS DE LA

SITUACIÓN

INTERNA Y EXTERNA

I

INTERNA Y EXTERNA

III

II

GENERACIÓN Y

V

VI

E FONDO

FINES

_PLANES

CÁLCULO DE LAS

PREVISIONES

FIJACIÓN DE

OBJETIVOS

GENERACIÓN Y

EVALUACIÓN

DE CURSOS DE

(5)

DATOS DE ENTRADA

BALANCE INICIAL

PLAN FINANCIERO

PRESUPUESTO DE CAPITAL

BALANCE INICIAL

PREVISIÓN DE VENTAS

PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESUPUESTOS OPERATIVOS

PRESUPUESTO DE TESORERÍA

ESTRATEGIA CAPITAL

- Inversiones

- Financiación

ESTRATEGIA FINANCIERA

- P. Distr. Rec. Generados

BALANCE PREVISIONAL

_{CUENTA DE RESULTADOS}

POLÍTICA CIRCULANTE

(6)

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

MODELO GLOBAL DE PROCESO PRESUPUESTARIO

B l

i i i l

P

i

E t t P lít

Balance inicial

Previs. Estrat. Polít.

Presupuesto de capital

Pto. de inversión

Pto. de financiación

Presupuestos operativos

p

Pto. de

Vent. e ing

Pto. de

Aprov.

Pto. de

pdccon.

Pto. de

costes

ACTIVO CORRIENTE PRIMARIO Tesorería objetivo PASIVO CORRIENTE PRIMARIO Proveedores SECUNDARIO

Pto. de tesorería

Cta. rdos. previsional

Ventas netas Gt. ventas

RDO. EXPLOTACION

Balance previsional

j Clientes Existencias SECUNDARIO Tesorería I.F.T.

ACTIVO NO CORRIENTE PRIMARIO

Maquinaria Edificios

SECUNDARIO Acreedores c/p PASIVO NO CORRIENTE

(7)

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

Balance previsional

ACTIVO CORRIENTE

PRIMARIO

PASIVO CORRIENTE

Balance previsional

Tesorería objetivo

Clientes

Existencias

SECUNDARIO

PRIMARIO

Proveedores

SECUNDARIO

Acreedores c/p

SECUNDARIO

Tesorería

I.F.T.

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas a l/p

PATRIMONIO NETO

Capital

Act.no corr. mant. venta

ACTIVO NO CORRIENTE

PRIMARIO

Maquinaria

f

Capital

Reservas

Subv., donac. y legados

Rdo. previsional

Edificios

SECUNDARIO

I.F.P

.

(8)

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

MODELO GLOBAL DE PROCESO PRESUPUESTARIO

ESTADOS CONTABLES PREVISIONALES

U.M

DATOS DE ENTRADA

Resto costes

U.F

PROD.

ESTRATEGIA CAPITAL:

- Inversiones

- Financiación

ESTRATEGIA FINANCIERA

Objetivo Ept

PROD.

P. TESORERÍA

AUTOFINAN-CIACIÓN DFM P. CAPITAL

APROV

Vtas. (u.m.)

ESTRATEGIA FINANCIERA:

- P. Distr. Rec. Generados

POLÍTICA CIRCULANTE:

- Objetivo Ept

Obj ti

E

VENTAS

APROV

APROV.

- Objetivo Emp

- Objetivo resto costes

- Objetivo cobro clientes

- Objetivo pago proveedores

Obj ti

t

í

Objetivo Emp

APROV.

E. Capital

E. Financiera

P. Circulante

- Objetivo tesorería

(9)

Concepto de Presupuesto de Capital

(10)

GENERALIDADES

CARACTERÍSTICAS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

1. Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes en los medios de

producción, al poder reorientar la política de inversiones en diversos sentidos:

ó

crecimiento, reducción, diversificación, reestructuración, etc.

2. Relacionado con lo anterior, ofrece la posibilidad de incidir en el mercado actual

de la empresa

(11)

GENERALIDADES

OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

¾

Equilibrar las distintas fuentes financiera, en función de las inversiones que la

organización pretende realizar

¾

Determinar la estructura financiera óptima, con una adecuada proporción entre

á

recursos propios y ajenos, intentando que el coste de capital sea lo más bajo

posible

(12)

ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

CLASIFICACIÓN FUNCIONAL DEL BALANCE

PCs

ACs

PN

ACp

PCp

p

PNC

ANCp

FMp = ACp - PCp

FMs = ACs - PCs

FM = FMp + FMs

PN

ANCs

(13)

ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

CLASIFICACIÓN FUNCIONAL DEL BALANCE

Saldos de las cuentas que componen los distintos stocks, a sus niveles necesarios, así

como la tesorería objetivo

ACp

Elementos cuya conversión en liquidez se realiza en el corto plazo sin participar para

ll

l

d

ió

i d l

l t ió

l

ld

d t i

AC

ello en el proceso de producción propio de la explotación y los saldos excedentarios

del ACp

ACs

Activos que participan en la explotación, en el sentido de que son amortizables y, por

tanto se convierten en liquidez en el largo plazo a través de su participación directa

ANCp tanto, se convierten en liquidez en el largo plazo a través de su participación directa

en el proceso de producción, a sus niveles necesarios

ANCp

Activos cuya conversión en liquidez se hace en el largo plazo, pero que tienen

naturaleza ajena a la explotación así como la capacidad ociosa

ANCs naturaleza ajena a la explotación, así como la capacidad ociosa

Exigible a corto plazo no generado por la rotación del ACp

PCs

éd

d l

l

ó

d

l

ó d l

Créditos de la explotación generados por la rotación del ACp

PCp

Recursos exigibles a más de un ejercicio económico, o a más de un periodo medio de

maduración

PNC

(14)

VARIACIÓN EN LA ESTRUCTURA PERMANENTE

APLICACIONES

ORÍGENES

=

∇

PNC

Δ

PNC

APLICACIONES

(Presupuesto de inversión)

ORÍGENES

(Presupuesto de financiación)

=

∇

PN

∇

PNC

Δ

PN

Δ

PNC

Δ

ANCs

Δ

ANCp

∇

ANCs

∇

ANCp

(15)

ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESUPUESTO DE INVERSIONES(aplicaciones de recursos)

PERÍODO 1

PERÍODO 2

.

PRESUPUESTO DE INVERSIONES(aplicaciones de recursos)

PERÍODO 1

PERÍODO 2

.

I

Primarias:

1 Inversiones primarias

2 V i ió d l F d d M i b P i

i

2 Variación del Fondo de Maniobra Primario

II

Secundarias:

3 Inversiones secundarias

4 Variación del Fondo de Maniobra Secundario

5 Amortizaciones

financieras

III

TOTAL APLICACIONES = I + II

PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN (orígenes de recursos)

IV

Autofinanciación

V Financiación

externa

propia

VI

Financiación externa ajena

VII Otros recursos

VIII TOTAL ORÍGENES = IV + V + VI + VII + VIII

IX SUPERÁVIT/DÉFICIT DEL PERÍODO

(16)

TEMA 6: EL PRESUPUESTO DE CAPITAL

INDICE DE CONTENIDOS

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

(17)

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

Presupuesto de capital

Presupuesto de Inversión (aplicaciones)

Período 1 Período 2 ...

Primarias:

I

1 Inversiones primarias

2 Variación del Fondo de Maniobra Primario

II Secundarias:

3 Inversiones secundarias

Variación del Fondo de Maniobra Secundario

4

5 Amortizaciones financieras

(18)

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

Cuadro de variación del fondo de maniobra

Concepto

Situación

_Inicial

Previsión

_{Período 1}

Aplicaciones

Orígenes

Inicial

Período 1

Existencias de ptos. tdos. y en curso

Existencias de M.P. y otros aprov.

Clientes

Efectos a cobrar

Tesorería objetivo

Impuestos (de la explotación)

Proveedores

Efectos a pagar

(19)

DISPONIBILIDAD MEDIA

INTERVALOS DE CLASE

VALOR CENTRAL

CUANTÍA

VALOR PONDERA

Disponible inmediato T

t =0

a

t x a

Disponible inmediato T

₁

t

₁

=0

a

₁

t

₁

x a

₁

Disponible entre T

₁

y T

₂

t

₂

a

₂

t

₂

x a

₂

Disponible entre T

₂

y T

₃

t

₃

a

₃

t

₃

x a

₃

Disponible entre T

_n-1

y T

_n

t

_n

a

_n

t

_n

x a

_n

(20)

EXIGIBILIDAD MEDIA

INTERVALOS DE CLASE

VALOR CENTRAL

CUANTÍA

VALOR PONDERA

Exigible inmediato T’

t’ =0

p

t’ x p

Exigible inmediato T

₁

t

₁

=0

p

₁

t

₁

x p

₁

Exigible entre T’

₁

y T’

₂

t’

₂

p

₂

t’

₂

x p

₂

Exigible entre T’

₂

y T’

₃

t’

₃

p

₃

t’

₃

x p

₃

Exijible entre T’

_n-1

y T’

_n

t’

_n

p

_n

t’

_n

x p

_n

(21)

Disponibilidad media

Dm

Exigibilidad media

Em

Riesgo de insolvencia

Dm-Em

Situación solvente

(

)

Situación insolvente

(

)

(22)

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

Cuadro de variación del fondo de maniobra

Concepto

Situación

_Inicial

Previsión

_{Período 1}

Aplicaciones

Orígenes

Inicial

Período 1

Existencias de ptos. tdos. y en curso

Existencias de M.P. y otros aprov.

Clientes

Efectos a cobrar

Tesorería objetivo

Impuestos a pagar

Proveedores

Efectos a pagar

(23)

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

Cuadro de variación del fondo de maniobra

Concepto

Situación

_Inicial

Previsión

_{Período 1}

Aplicaciones

Orígenes

Inicial

Período 1

Inversiones financieras temporales

Activos no corrientes mant. para venta

Deudores

Dividendos a pagar

Inversiones financieras temporales

Acreedores a corto plazo

Préstamos a corto plazo

ó

Variación FM Secundario

(24)

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

Presupuesto de capital

Presupuesto de Inversión (aplicaciones)

Período 1 Período 2 ...

Primarias:

I

1 Inversiones primarias

2 Variación del Fondo de Maniobra Primario

II Secundarias:

3 Inversiones secundarias

Variación del Fondo de Maniobra Secundario

4

5 Amortizaciones financieras

(25)

TEMA 6: EL PRESUPUESTO DE CAPITAL

INDICE DE CONTENIDOS

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

(26)

6.3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

Presupuesto de capital

Presupuesto de Financiación (orígenes)

Período 1 Período 2 ...

Autofinanciación

IV

V

Financiación externa propia

VI Financiación externa ajena

j

VII Otros recursos

Total orígenes = VI + V + VI + VII + VIII

VIII

IX Superávit/Déficit del período

(27)

6.3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

Cuadro de autofinanciación

Concepto

Período 1 ...

Ingresos de explotación

1

2 Coste de las ventas

3 Deterioro

4 Amortización técnica

5 Resultado de la explotación = 1 - 2 - 3 - 4

Ingresos financieros

6 Deterioro

7 Gastos financieros

(28)

6.3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

Cuadro de autofinanciación

C

t

Período 1

Concepto

Período 1 ...

Resultado financiero = 6 - 7 - 8

9

10 11 Impuesto sobre sociedades

Resultado antes de impuestos = 5 + 9

12 13 Resultado ejerc. por oper. interrump. neto de impuestos

Resul. ejerc. por oper. continuadas = 10 - 11

j

p

Resultado del ejercicio

14 Dividendos

15

(29)

6.3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

Presupuesto de capital

Presupuesto de Financiación (orígenes)

Período 1 Período 2 ...

Autofinanciación

IV

V

Financiación externa propia

VI Financiación externa ajena

j

VII Otros recursos

Total orígenes = VI + V + VI + VII + VIII

VIII

IX Superávit/Déficit del período

(30)

6.1 EL PROCESO PRESUPUESTARIO

6.2 EL PRESUPUESTO DE INVERSIÓN

6 3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

6.3 EL PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN

6.4 EL EQUILIBRIO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL ENTRE

EMPLEOS Y RECURSOS

(31)

6.4 EL EQUILIBRIO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL ENTRE

EMPLEOS Y RECURSOS

CONDICIÓN DE EQUILIBRIO: perfil presupuestario 0

CONDICIÓN DE VIABILIDAD: Superávit acumulado final próximo a 0

REVISIÓN DEL PRESUPUESTO: Siempre que no sea viable y/o no

p q

y/

(32)

6.5 EL CONTROL DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

CONTROL A PRIORI: Aplicar técnicas de análisis para determinar si

se alcanzan los objetivos de partida

(33)

Presupuesto de tesorería

Período

Concepto

Período

PREVISIÓN

PERÍODO 1

REALIZACIÓ

PERÍODO 1

N

E

F

....

D

E

F

....

D

1 SALDO INICIAL DE TESORERÍA

FLUJOS DE TESORERÍA POR OP. CORRIENTES

2 COBROS:

Ventas al contado

Cobro de clientes

Cobros al estado (subvenciones de la explotación,

desgravaciones fiscales, etc.)

3 PAGOS:

Compras al contado

Pago a proveedores

P

l

Pago al personal

Efectos impagados

Impuesto sobre sociedades y otros tributos

4 _{TESORERÍA DE LA EXPLOTACIÓN = 2 - 3}

5 COBROS:

Cobro por ingresos financieros

6 PAGOS:

Pago por gastos financieros comprometidos

Í

(34)

Presupuesto de tesorería

Concepto

Período

PREVISIÓN

PERÍODO 1

REALIZACIÓ

PERÍODO 1

N

E

F

....

D

E

F

....

D

E

F

D

E

F

D

FLUJOS DE TESORERÍA POR OP. DE CAPITAL

9 COBROS:

Cobros por ingresos extraordinarios

Préstamos a largo plazo

Empréstitos

Ampliación de capital

subvenciones de capital

10 PAGOS:

Pago por gastos extraordinarios

Reembolso de préstamos y empréstitos

Pago por dividendos

Pagos por compra de inmovilizado técnico

Í

11 TESORERÍA POR OP. DE CAPITAL = 9 - 10

12

13

14 TESORERÍA ACUMULADA(Superávit) = 12 - 13

TESORERÍA DEL PERÍODO = 1 + 8 + 11

(35)

Presupuesto de tesorería

p

Concepto

Período

PREVISIÓN

PERÍODO 1

REALIZACIÓN

PERÍODO 1

E

F

....

D

E

F

....

D

15 FINANCIACIÓN REQUERIDA (Déficit) = 12 - 13

Recursos financieros necesarios

Préstamos bancarios

Otras fuentes de financiación

PRESUPUESTO DE COSTES FINANCIEROS:

Intereses comprometidos

(36)