ASOCIACIÓN DE FONDOS MUTUOS
Informe de Ahorro Previsional Voluntario en Fondos Mutuos
Cifras a Enero 2022
1. Comentarios y Cifras
La siguiente sección detalla la industria de fondos mutuos de Chile en cifras.1 Ello, de acuerdo la categorización según estrategias efectivas de inversión, las cuales se encuen- tran definidas en la Circular N7 para el año 2022 de la Asociación de Fondos Mutuos de Chile.
Como se observa en el Cuadro 1, el patrimonio promedio efectivo total administrado por la industria de fondos mutuos en APV2a enero de 2022 fue de $ 3.027 mil millones (US$
3.766 millones), representando un 6 % del total de Fondos Mutuos, superior al 5,5 % de hace 12 meses. Con relación al número de partícipes que ahorran bajo el concepto de APV, estos alcanzaron los 660.461. Durante enero crecieron a una tasa similar a periodos anteriores, lo que se traduce en un incremento acumulando del 12,9 % desde enero del año anterior. Por su parte, el número de series de fondos APV disponibles en la industria correspondió a3692.
Cuadro 1: Estadísticas Generales
Totales Variación Mensual ( %)
Variación Anual ( %) Patrimonio (Mill. $) 3.027.455 -1,97 6,48
Partícipes 660.461 1,03 12,87
Series 692 0,58 1,91
Fuente: Asociación de Fondos Mutuos
En relación con la estructura de la industria retratada en el Cuadro 2, es posible observar que, durante el mes de enero, el patrimonio aumentó solamente en la categoría de Inversionistas Calificados. A pesar de ello, la mayoría de los fondos incrementaron su número de partícipes, exceptuando por los fondos de deuda de mediano y largo plazo. Al revisar los fondos por subcategoría4destaca el incremento patrimonial de los fondos tipo Accioniario Nacional Large CAP, que crecieron un 4 % desde que comenzó el año.
Al revisar en la Figura 1 las tendencias entre las categorías globales más grandes, se aprecia que la estructura de la industria ha ido mutando en los últimos años. Si bien el 2020 el patrimonio se concentraba mayoritariamente en los Fondos de Deuda, pero la
1La información fue descargada el 8 de febrero de 2022
2Las administradoras de fondos mutuos pueden administrar el patrimonio vía cuentas propias y/o cuentas ómnibus, las cuales no son directamente comercializadas por la administradora de fondos mutuos, sino que por un agente colocador externo. En este informe las cifras correspondientes al patrimonio total administrado por la industria de fondos mutuos incluye cuentas ómnibus.
3Para efectos de cálculo se contabilizan aquellas series con un número de patrimonio mayor que cero.
4Ver información detallada en Anexos.
Cuadro 2: Estadísticas por Categoría Global
Categoría Global Totales Participación ( %)
Variación Mensual ( %)
Variación Anual ( %) Patrimonio (Mill. $)
Accionario 705.868 23,32 -3,54 32,42
Balanceado 1.541.610 50,92 -1,61 14,84
Deuda <365 días 79.634 2,63 -1,65 -24,95
Deuda <90 días 145.199 4,80 -3,10 25,91
Deuda >365 días 477.578 15,77 -1,47 -33,45
Inv. Calificados 3.972 0,13 15,69 30,66
Otras 73.593 2,43
Partícipes
Accionario 56.828 8,60 0,28 6,23
Balanceado 462.391 70,01 1,00 17,39
Deuda <365 días 44.305 6,71 -0,80 -5,12
Deuda <90 días 10.386 1,57 1,96 2,43
Deuda >365 días 63.532 9,62 -1,03 -10,32
Inv. Calificados 208 0,03 67,14 98,07
Otras 22.810 3,45
Series
Accionario 207 29,91 -1,43 -0,48
Balanceado 236 34,10 2,16 5,83
Deuda <365 días 33 4,77 -2,94 0,00
Deuda <90 días 41 5,92 -2,38 5,13
Deuda >365 días 150 21,68 0,00 -3,85
Inv. Calificados 12 1,73 20,00 20,00
Otras 13 1,88
(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión durante el período de compara- ción. Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.
disminución en categorías de largo plazo, sumado al aumento casi constante de Fondos Balanceados, terminaron por invertir el orden de preferencias. Actualmente la mayoría de los recursos se sigue concentrando en esta categoría, que representa más de la mitad del total, ademas de representar el 70 % de los partícipes y que continúan en pleno crecimiento. Por otro lado, como se observa en la Figura 2, la subcategoría EEUU ha mantenido su relevancia en los Fondos Accionarios a través de los años, al igual que los fondos tipo Accionario Nacional en la categoría Inversionista Calificado. En general, los fondos Accionarios son los que destacan por ser la categoría que más ha crecido durante los últimos 12 meses.
Balanceado Deuda
Conservador Moderado Agresivo Deuda < 365 días Deuda < 90 días Deuda > 365 días 0
200 400 600 800
Mil millones de CLP
Fecha Enero 2020 Enero 2021 Enero 2022
Fuente: AFM
Figura 1: AUM fondos Balanceados y de Deuda
Inv. Calificados Accionario
Accionario Internacional
Títulos de Deuda
Accionario Nacional Europa
Emergente
Emergente América Latina
Nacional Large CAP
Europa Desarrollado
Asia Emergente
Desarrollado EEUU 0
100 200 300
0 1 2 3 4
Mil millones de CLP
Fecha Enero 2020 Enero 2021 Enero 2022
Se omiten Fondos Accionarios con AUM menor al 1% de la categoría. Fuente: AFM
Figura 2: AUM Fondos Accionarios y de Inversionista Calificado
2. Recursos APV por administradoras
Cuadro 3: Estadísticas por Administradora
Administradora Totales Participación
de Mercado ( %)
Variación Anual ( %)
Variación Mensual ( %) Patrimonio (Mill. $)
Banchile 308.867 10,20 17,17 -1,80
Bancoestado 110.890 3,66 27,87 1,67
Bci 154.643 5,11 -0,75 -2,44
Bice 207.645 6,86 15,87 -0,51
BTG Pactual 46.371 1,53 -21,89 -2,89
Credicorp 3.360 0,11 34,99 -2,22
Itaú 45.784 1,51 55,20 0,84
Larrain Vial 577.130 19,06 9,19 -1,68
Principal 745.244 24,62 5,19 -2,43
Santander Asset Management 100.476 3,32 9,33 -1,49
Scotia 17.993 0,59 18,38 -0,11
Security 126.153 4,17 -2,32 -3,41
Sura 438.209 14,47 -11,81 -3,41
Zurich Asset Management 74.787 2,47 4,05 -4,92
Otras no adheridas (*) 69.903 2,31
Partícipes
Banchile 19.343 2,93 16,97 1,86
Bancoestado 412.791 62,50 16,16 0,69
Bci 8.399 1,27 -3,90 0,17
Bice 6.544 0,99 19,93 1,70
BTG Pactual 2.569 0,39 0,10 0,79
Credicorp 230 0,03 1,18 -0,03
Itaú 3.896 0,59 27,21 4,39
Larrain Vial 11.166 1,69 0,11 1,18
Principal 99.358 15,04 1,70 0,46
Santander Asset Management 8.634 1,31 0,48 0,67
Scotia 4.594 0,70 0,22 0,11
Security 12.124 1,84 1,60 0,08
Sura 36.135 5,47 -3,86 -0,41
Zurich Asset Management 11.971 1,81 2,00 0,17
Otras no adheridas (*) 22.707 3,44
Series
Banchile 65 9,39 4,84 -4,41
Bancoestado 14 2,02 0,00 0,00
Bci 42 6,07 35,48 -2,33
Bice 66 9,54 -9,59 -8,33
BTG Pactual 37 5,35 15,62 5,71
Cuadro 3: Estadísticas por Administradora (continuación)
Administradora Totales Participación
de Mercado ( %)
Variación Anual ( %)
Variación Mensual ( %)
Credicorp 7 1,01 0,00 0,00
Itaú 38 5,49 15,15 0,00
Larrain Vial 52 7,51 0,00 0,00
Principal 169 24,42 -0,59 0,00
Santander Asset Management 33 4,77 3,12 0,00
Scotia 18 2,60 -35,71 0,00
Security 31 4,48 3,33 0,00
Sura 71 10,26 -8,97 1,43
Zurich Asset Management 43 6,21 48,28 34,38
Otras no adheridas (*) 6 0,87
(*) Corresponde a aquellas administradoras que no se adhieren a los principios y códigos de autor- regulación de la Asociación. Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.
Anexos
Recursos de APV
Actualmente existen herramientas complementarias al ahorro previsional obligatorio que permiten aumentar el monto de jubilación, tales como: el Ahorro Previsional Voluntario (APV) y el Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC).
Los depósitos de APV son aquellos que realiza el empleado en forma periódica y no constituyen remuneración para fines tributarios, con un tope exento de 50 UF mensuales (600 UF anuales), pudiendo realizarse a través de depósitos de ahorro previsional vol- untario, o bien mediante depósitos convenidos. Estos últimos, son aquellos que realiza el empleador por cuenta del empleado, y a diferencia de los depósitos en APV están destinados exclusivamente para la pensión no pudiendo realizar rescates durante la vida laboral. A partir de enero de 2011 estos instrumentos cuentan con un límite de 900 UF.
Los depósitos de APVC también consisten en ahorros voluntarios realizados por los trabajadores, pero a diferencia de los de APV son complementados por los empleadores.
Así, se realiza un acuerdo entre el empleador y una institución autorizada para administrar los fondos de APVC, el cual posteriormente es suscrito por el empleador en representación de los trabajadores adheridos al respectivo plan.
Cuadro 4: Patrimonio por categoría
Categoría Global Totales
(Mill. $)
Participación ( %)
Variación Mensual ( %)
Variación Anual ( %)
Accionario
América Latina 26.031 0,88 0,69 -1,00
Asia Emergente 88.649 3,00 -5,51 -11,78
Brasil 2.343 0,08 -13,08 -34,23
Desarrollado 104.730 3,55 -4,71 55,23
EEUU 326.889 11,07 -4,00 56,23
Emergente 13.792 0,47 -5,44 -3,34
Europa Desarrollado 72.303 2,45 -3,12 89,93
Europa Emergente 5.832 0,20 -11,40 48,74
Nacional Large CAP 59.182 2,00 4,12 -7,65
Nacional Otros 1.503 0,05 -6,23 -29,91
País 2.150 0,07 1,36 9,69
Países MILA 1.476 0,05 -11,95 22,80
Sectorial 987 0,03 6,93 194,81
Balanceado
Agresivo 680.941 23,05 -1,86 34,49
Conservador 235.872 7,99 -1,58 -24,29
Moderado 624.797 21,15 -1,33 19,11
Deuda <365 Días
Internacional 121 0,00 -37,50 230,23
Nacional en pesos 75.392 2,55 -2,00 -26,24
Nacional en UF 4.121 0,14 7,11 7,11
Deuda <90 Días
Internacional, Dólar 7.094 0,24 13,44 65,14
Nacional 138.106 4,68 -3,82 24,39
Deuda >365 Días
Internacional, Mercados Emergentes 9.993 0,34 -4,55 -7,28
Internacional, Mercados Internacionales 38.560 1,31 -3,77 10,37
Nacional, Inversión en Pesos 21.692 0,73 -1,85 -46,46
Nacional, Inversión en UF <3 años 115.496 3,91 0,70 -17,56 Nacional, Inversión en UF >5 años 18.042 0,61 -1,55 -52,97 Nacional, Inversión UF >3 años y =<5 217.635 7,37 -0,97 -37,21
Orig. Flex 56.159 1,90 -5,25 -47,17
Inversionista Calificado
Accionario Internacional 56 0,00 -1,70 -40,75
Accionario Nacional 2.311 0,08 3,65 -12,52
Títulos de Deuda 1.605 0,05 40,00 429,66
Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.
Cuadro 5: Partícipes por categoría
Categoría Global Totales Participación
( %)
Variación Mensual ( %)
Variación Anual ( %)
Accionario
América Latina 6.223 0,98 0,83 -1,54
Asia Emergente 6.621 1,04 -0,06 2,91
Brasil 242 0,04 -11,52 -18,14
Desarrollado 7.263 1,14 1,91 22,40
EEUU 11.536 1,81 1,95 18,62
Emergente 2.099 0,33 -0,30 -1,74
Europa Desarrollado 4.562 0,72 1,06 22,48
Europa Emergente 1.334 0,21 -0,59 6,66
Nacional Large CAP 15.557 2,44 -0,56 -3,18
Nacional Otros 596 0,09 -13,90 -20,92
País 228 0,04 -5,86 -2,50
Países MILA 447 0,07 -10,58 -12,22
Sectorial 119 0,02 2,59 6,19
Balanceado
Agresivo 126.356 19,82 0,55 7,25
Conservador 220.530 34,58 0,25 8,21
Moderado 115.504 18,11 2,98 59,78
Deuda <365 Días
Internacional 4 0,00 -16,77 4,03
Nacional en pesos 42.301 6,63 -0,81 -5,17
Nacional en UF 2.001 0,31 -0,64 -3,99
Deuda <90 Días
Internacional, Dólar 197 0,03 11,49 26,41
Nacional 10.189 1,60 1,79 2,06
Deuda >365 Días
Internacional, Mercados Emergentes 2.065 0,32 -0,26 -6,82
Internacional, Mercados Internacionales 2.830 0,44 0,51 -4,15
Nacional, Inversión en Pesos 7.954 1,25 -2,10 -10,60
Nacional, Inversión en UF <3 años 23.078 3,62 -0,23 -4,68 Nacional, Inversión en UF >5 años 2.835 0,44 -1,64 -29,30 Nacional, Inversión UF >3 años y =<5 20.748 3,25 -0,34 -10,36
Orig. Flex 4.022 0,63 -7,44 -25,60
Inversionista Calificado
Accionario Internacional 9 0,00 10,89 -19,35
Accionario Nacional 154 0,02 109,57 100,59
Títulos de Deuda 45 0,01 5,31 161,22
Fuente: Asociación de Fondos Mutuos.
