Situación actual y alternativas. Diciembre del 2003

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Situación actual y alternativas

reactivación del sector petrolero

reactivación del sector petrolero

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Mensajes clave de la situación actual

A pesar de su importancia histórica, la contribución de la actividad petrolera a la

economía del país está en riesgo.

Están declinando la producción y las reservas, al paso que la exploración

se está reduciendo.

De continuar esta situación el país pasaría de ser exportador a ser

importador de petróleo (año 2.007).

importador de petróleo (año 2.007).

Las decisiones de Gobierno sí han tenido un impacto en las decisiones de

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El ingreso petrolero ha sido significativo para la

estabilidad económica del país

Aportes fiscales de Ecopetrol (Miles de Millones de pesos)

El petróleo como porcentaje de las exportaciones totales 35% Petróleo 4.934 5.340 5.448 Regalías Impuestos Transferencias Otros* 3 *Impuestos indirectos

Fuente: Ecopetrol, Banco de la República, DANE

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Se observa una disminución en el nivel de reservas

y de producción….

600 700 800 900

Producción de Petróleo en Colombia (Miles de barriles por día)

Reservas probadas (millones de barriles)

2500 3000 3500

Reducción 30%

Reducción 45%

Fuente: Estudio Fedesarrollo, estadísticas Ecopetrol

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… y la situación se hace más preocupante ya que la

exploración se ha marchitado

8000 10000 50 60 73 51 46

Km. de sísmica registrados anuales

Pozos exploratorios por año

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600 700 800 900

De no corregir esta situación el país pasará de

exportador a importador…

Volúmenes de producción esperados

(Miles de Barriles Diarios) (Escenario P95 – Ecopetrol)

Carga Refinerías

Este escenario implicaría:

• Disminución de ingresos de

divisas por no exportaciones

Exportador Importador 0 100 200 300 400 500

Fuente: Fedesarrollo, Banco de la República 2000 2001 2002 2004 2005 2006 2007 2008 2003 2009 2010

• Gastos adicionales de divisas

por importación

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600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 M ill on es d e dó la re s

SITUACIÓN ACTUAL PROYECTADA

Evolución fiscal con las reservas actuales…

7 0

200 400

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Regalías

Impuestos

Transf.ECP

Tomando como base los ingresos del 2003, el país

empezará a perder ingresos por concepto de regalías,

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300 400 500 600 K B O P D Volumen a

descubrir Menores ExportacionesUS$ -8.900 millones Importaciones US$ -9.900 millones

Demanda

SITUACIÓN ACTUAL PROYECTADA

Impacto sobre la balanza de pagos…

0 100 200 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 K B O P D

Reservas actuales

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De corregirse la situación actual habría un menor nivel

de déficit y un incremento en la balanza de pagos

Déficit del sector publico no financiero

proyectado (Miles de millones de pesos, 2003) Exportaciones de petróleo proyectado (Millones de dólares)

0 2000 Escenario P50 Optimista Escenario P95 Pesimista Ejecutado 6000 7000 Escenario P50 Optimista Escenario P95 Pesimista Ejecutado 9 Fuente: Fedesarrollo, Banco de la República

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40 50 60

Las decisiones del Gobierno han tenido un efecto

importante en la inversión de las empresas…

Actividad exploratoria en Colombia (pozos A3) vrs Cambios en el precio WTI

Pozos A-3

Precio petróleo WTI

Caño Limón

Cusiana

Apertura de competencia mundial

0 10 20 30 1993 1995 1997 2001 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1977 1975 1973 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 1980 1982 1984 1986 1988 1978 1976 1974 1972 1999 1991 Precios

Internacionales escalonadaProd. Factor R

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Las condiciones del país implican que el actual nivel

de producción petrolera no es sostenible

Dado que el nivel de producción

actual es de 200 MMbls/ año...

• En Colombia el volumen de yacimiento mas frecuente es hasta 20 MMbls (en el 85% de los casos)

• La relación de éxito es 15%

• El cubrimiento de riesgo promedio es 55%

Se requieren medidas de fondo y alto impacto:

• Hay que duplicar el Hoy se perforan

11 Fuente: Análisis BRISK

• El cubrimiento de riesgo promedio es 55%

Se requieren 66 pozos anuales

Se requieren 121 prospectos anuales

• Hay que duplicar el esfuerzo exploratorio • Es necesario calentar

áreas para mejorar la posición negociadora del país en el tiempo

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Principales mensajes de los hallazgos

Con base en las entrevistas a los Presidentes de las empresas petroleras en Colombia

se encontró que:

Las decisiones de inversión dependen de diversos factores, incluyendo el tamaño de

empresa.

El país no aparece como una inversión muy competitiva frente a otras por su:

Baja prospectividad

13

Baja prospectividad

Retorno mediano

Riesgo alto

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La decisión de inversiones gira en torno a tres

elementos claves

Prospectividad Rentabilidad

• Un nivel de retorno en función del riesgo inherente al negocio • Factibilidad para encontrar yacimientos relevantes (tamaño y

calidad) El manejo de estos tres elementos lleva a

círculos virtuosos o viciosos (p.e.):

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La decisión de inversión se toma con base en

diferentes factores, incluyendo el tamaño de las

empresas

Grandes

Medianas

Pequeñas

• Buscan yacimientos de gran tamaño

• Se concentran en luga-res con materialidad para optimizar recursos y portafolio

Prospectividad

• Manejan rentablemente yacimientos de tamaño mediano • Manejan rentablemente yacimientos pequeños 15

Rentabilidad

Riesgo

(estabilidad)

• Manejan niveles de rentabilidad altos; asumen mayores riesgos

• Pueden hacer grandes inversiones en el largo plazo

• Capaces de operar a menor costo

• Manejan alto costo de capital, con capacidad limitada de inversión

• Capaces de operar a bajo costo, alto costo de capital y difícil de

acceder

• Son capaces de absorber y manejar razonablemente diversos riesgos (p.e. Seguridad, geológico) • Son medianamente capaces de absorber y manejar diversos riesgos (sensibilidad mediana) • Altamente sensibles a riesgos

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Colombia no aparece como una inversión altamente

competitiva por tener baja prospectividad…

Prospectividad Número de campos descubiertos en Colombia por tamaño (MBE)

• Baja probabilidad: 1 de cada 6 pozos tiene petróleo

• La mayoría de yacimientos descubiertos en la historia son pequeños

• No se ofrece una importante canasta de prospectos

Colombia por tamaño (MBE)

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Un retorno mediano…

Rentabilidad

• Goverment take alto

• La inseguridad aumenta los costos de capital y de funcionamiento

• La empresa del Estado es socio, pero no tiene igualdad de condiciones

• Las extensiones de los contratos son difíciles de lograr

• Los analistas internacionales coinciden en la pérdida de competitividad:

- Según IHS Colombia estaba en el puesto 12 en 1999, ahora está en

17

- Según IHS Colombia estaba en el puesto 12 en 1999, ahora está en

el puesto 31.

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Y un riesgo alto

Estabilidad

• Cambio continuo de términos fiscales (bonos de paz, de guerra,

aumento impuestos)

• El Estado limita la capacidad operativa por demoras injustificadas en

la toma de decisiones (Ecopetrol, Ministerio de Minas y Energía,

Estabilidad (riesgos)

la toma de decisiones (Ecopetrol, Ministerio de Minas y Energía,

Ministerio de Ambiente)

• No hay confianza suficiente en el sistema judicial y tampoco en el

arbitramento Colombiano, se prefiere el internacional

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(21)

R E N TA B I L ID A D FL E X I B I L ID A D O P E R AT IV ID A D P R O S P E C TIV ID A D

POLITICA

PETROLERA

Es necesario generar una política petrolera atractiva

y estable, soportada por cinco elementos clave

ESTABILIDAD R E N TA B I L ID A D FL E X I B I L ID A D O P E R AT IV ID A D P R O S P E C TIV ID A D

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AMBITO DE ALTERNATIVAS

• Calentamiento de áreas • Mejoras en información • Comercial • Fiscal • Arancelaria • Contractual

• Función regulador: control posterior

Flexibilidad

Estabilidad

Prospectividad

21 • Seguridad • Gestión ambiental • Gestión social

• Contrato de concesión (Estado no participa) • Eliminación restricciones financieras

• Generar estímulos exportación y mercado interno gas • Impulso crudos pesados

• Estrategia microcampos

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Actualización...

Referencias

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