POR QUÉ INVERTIR EN EL PERÚ?

(1)

¿POR QUÉ INVERTIR

EN EL PERÚ?

(2)

1. Fuertes credenciales macroeconómicas

¿POR QUÉ INVERTIR EN EL PERÚ?

2. Sólido marco para la inversión extranjera

3. Política de integración comercial - acceso a mercados

4. Oportunidades para invertir

(3)

FUERTES CREDENCIALES

MACROECONÓMICAS

(4)

Durante la última década la economía peruana creció de forma acelerada

PBI Real, 2005-2019*

(Variación %)

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.

* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, junio 2017).

Fuertes credenciales macroeconómicas

PBI, 2005-2019*

(Miles de millones de US$)

Fuente: Fondo Monetario Internacional

* Cifras estimadas. FMI (World Economic Outlook Database–octubre 2017)

6.3 7.5 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 3.9 2.8 4.2 4.2 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17* 20 18* 20 19 * 75 88 102 122 121 148 169 189 198 203 192 195 210 222 235 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17* 20 18* 20 19*

(5)

La economía creció 3.3% en diciembre y el 2016 cerró en 3.9%, por encima

de las expectativas

PBI 2016 de LA6*

(Var. % real anual)

Fuente: INEI, LatinFocus febrero 2017, Reuters, Ministerio de Economía y Finanzas.

* LA6 se refiere a los 6 países en América Latina que han adoptado un marco de metas explícitas de inflación y tienen mercados de capital internos relativamente más desarrollados.

0

1

2

3

4

5

6

7 Ene-14 Jun-14 Nov-14 Abr-15

Set-15 Feb-16

Jul-16

Dic-16

Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Set-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16

PBI Perú

(Var. % real annual, promedio móvil 12 meses)

Fuertes credenciales macroeconómicas

3.9

2.4

1.6

1.7

1.0 -3.4

Perú

México

Colombia

Chile

Uruguay

Brasil

(6)

Perú continuará liderando el crecimiento regional

Fuente Latin American Consensus Forecast (agosto 2017) y BCRP para Perú. Reporte de inflación (setiembre 2017)

PBI - Proyecciones para Latinoamérica 2017

(Variación %)

PBI promedio - 2000 - 2016

(Variación % con precios constantes en dólares)

2.4

2.5

3.8

4.0

5.1 Argentina

México

Brasil

Chile

Colombia

Perú

Fuente: CEPAL

Fuertes credenciales macroeconómicas

-7.2

0.4

1.4

2.1

1.9

2.8

2.8 Venezuela

Brazil

Chile

Mexico

Colombia

Argentina

Peru

(7)

ESTABILIDAD MACROECONÓMICA

1. MACROECONOMIC STABILITY

LA inversión privada, que impulsó el crecimiento económico, empieza a

recuperarse…

Inversión Privada 2005-2019*

(Variación %)

Inversión Privada 2005-2019*

(Miles de millones de US$)

Fuente: BCRP

* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).

Fuertes credenciales macroeconómicas

12.0 20.1 23.3 23.9 -9.1 25.5 10.8 15.5 6.9 -2.3 -4.3 -5.9 -1.0 5.3 7.5 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17* 20 18* 20 19* 10.3 13.5 17.9 22.0 22.2 28.5 33.2 40.4 40.6 _38.9 37.2 34.8 36.2 38.5 42.1 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17* 20 18* 20 19*

(8)

1. MACROECONOMIC STABILITY

La inversión representa cerca del 20% del PBI…

Inversión Total 2006-2019*

(% del PBI)

Inversión Total - Latinoamérica 2017*

(% del PBI)

Fuente: Fondo Monetario Internacional.

* Cifras estimadas a partir del FMI (World Economic Outlook Database–octubre 2017)

Fuertes credenciales macroeconómicas

Fuente: BCRP

13.2 14.8

16.8 19.0 17.1

19.8 20.6

22.5 22.7 21.7 20.1

_18.2

_{17.5 17.7 18.3}

3.0

3.3

3.5

4.2 _5.5

5.7 4.8

5.4 5.7 5.5

4.8

4.6 _{4.8 5.3 5.3}

2

0

5

2

0

6

2

0

7

2

0

8

200

9

2

0

1

0

2

0

1

2

0

1

2

0

1

3

2

0

1

4

2

0

1

5

2

0

1

6

2

0

1

7 *

2

0

1

8 *

2

0

1

9 *

Inversión Privada

Inversión Pública

25.5

22.9 _22.0

21.6

17.6

(9)

ESTABILIDAD MACROECONÓMICA

1. MACROECONOMIC STABILITY

Anuncios de inversión

Anuncios de Proyectos de Inversión Privada 2017-2018

(Millones de US$)*

Sectores

Total Inversión

Minería

_5,473

Hidrocarburos

_1,315

Energía

_1,014

Industria

₈₄₄

Infraestructura

_2,948

Otros Sectores

_4,844

TOTAL

16,438

Fuertes credenciales macroeconómicas

(10)

ESTABILIDAD MACROECONÓMICA

1. MACROECONOMIC STABILITY

… el Perú

es atractivo para la inversión extranjera, la cual registró

una cifra cercana a los 7,000 millones en el 2016

Flujo de inversión directa extranjera neta

2005-2019*

(Miles de millones de US$)

Inversión directa extranjera - Latinoamérica 2016

(% del PBI)

Fuente: CEPAL Fuente: BCRP

Fuertes credenciales macroeconómicas

2.6

3.5

5.5

6.9

6.4

8.5

7.3

11.8

9.8

4.4

8.3 6.9 6.6

_6.1

6.9

20

0

5

20

0

6

20

0

7

20

0

8

20

0

9

20

1

0

20

1

20

1

2

20

1

3

20

1

4

20

1

5

20

1

6

2

0

17 *

20

18 *

2

0

19 *

4.6 4.4 3.8 3.4 _3.3 2.8

(11)

571.5 1,485.7

2006

2016

410.9 1,845.5

2006

2016

Adicionalmente, la demanda interna viene retomando impulso…

Demanda interna real 2005-2019*

(Var. % real anual)

Importación de vehículos

para uso privado

(Millones de US$)

4.5 veces

Importación de bienes de uso

doméstico1/

(Millones de US$)

2.6 veces

Fuente: SUNAT

1/ Incluye importaciones de Máquinas y aparatos de uso domestico, Muebles y otro equipo para el hogar y Utensilios domésticos

Fuente: BCRP y MEF

Fuertes credenciales macroeconómicas

4.2

11.412.1

13.6 -3.3

14.9 7.7 7.2 7.2

2.2 2.9

1.0

2.3 4.2 4.2

2

0

5

2

0

6

2

0

7

2

0

8

2

0

9

2

0

1

0

2

0

1

2

0

1

2

0

1

3

2

0

1

4

2

0

1

5

2

0

1

6

201 7*

2

0

1

8 *

2

0

1

9 *

(12)

ESTABILIDAD MACROECONÓMICA

1. MACROECONOMIC STABILITY

Ello se complementa con el dinamismo del intercambio comercial …

Fuente: BCRP

Intercambio comercial 2005-2019*

(Millones de US$)

Fuertes credenciales macroeconómicas

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017* 2018* 2019*

EXPORTACIONES

17,368 23,830 28,094 31,019 27,071 35,803 46,376 47,411 42,861 39,533 34,236 37,020 43,173 45,940 48,457

IMPORTACIONES

12,082 14,844 19,591 28,449 21,011 28,815 37,152 41,018 42,356 41,042 37,385 35,132 38,122 39,540 42,024

BALANZA COMERCIAL 5,286

8,986

8,503

2,569

6,060

6,988

9,224

6,393

504 -1,509 -2,916 1,888

5,051

6,400

6,434

-10,000

0 10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

(13)

... todo ello, en un marco de estabilidad macroeconómica. El Perú registra una

de las más bajas tasa de inflación a nivel regional….

Fuente: FMI (World Economic Outlook Database–octubre 2017)., en el caso de Perú, BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017). * Cifras estimadas.

IPC

–

Latinoamérica 2007- 2017*

(Variación promedio anual %)

Inflación

(Variación promedio anual %)

–

Latinoamérica 2017*

Fuertes credenciales macroeconómicas

3.2

3.6

4.1

4.3

5.9 Perú

Chile

México

Colombia

Brasil

2.2

2.3

3.7

4.3

5.9

(14)

… ha mantenido un tipo de cambio estable y un nivel de riesgo país por

debajo del promedio regional

Tipos de cambio en Latinoamérica 2004-2016*

(Índice, año base 2005 = 100)

Índice JP Morgan EMBIG**

(Puntos básicos)

(*) Hasta agosto de 2016. Fuente: CEPAL (**) Hasta noviembre de 2017. Fuente: BCRP

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150 E-0

4 J-04

_E-0

5 J-05

_E-0

6 J-06

_E-0

7 J-07

_E-0

8 J-08

_E-0

9 J-09

_E-1

0 J-10

_E-1

1 J-11

_E-1

2 J-12

_E-1

3 J-13

_E-1

4 J-14

_E-1

5 J-15

_E-1

6 J-16

Perú

Chile

Colombia

México

Brasil

Fuertes credenciales macroeconómicas

50 150 250 350 450 550 650 750 850 950 E-07 A-07 A-07 D-07 A-08 A-08 D-08 M-09 J-09 N -0 9 M-10 J-10 O-10 F-11 J-11 S-11 E-12 M-12 A-12 D-12 A-13 A-13 D-13 A-14 J-14 N -1 4 M-15 J-15 O-15 F-16 J-16 O-16 F-17 J-17 S-17 Spread - Peru (pbs) Spread - LATAM (pbs)

(15)

El Perú mantiene un saludable nivel de deuda…

Deuda Pública

–

Perú 2005-2019*

(% del PBI)

Deuda Pública

(% del PBI)

–

Latinoamérica 2017*

Fuente: FMI (World Economic Outlook Database–octubre 2017)., en el caso de Perú, BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).

* Cifras estimadas. Fuente: BCRP

Fuertes credenciales macroeconómicas

41.7

33.9

29.9 26.9 27.2

24.4 22.3 20.8

_{20.0 20.0}

23.3 23.8

24.9 26.9 27.7

2

0

5

2

0

6

2

0

7

2

0

8

2

0

9

2

0

1

0

201

1

201

2

0

1

3

2

0

1

4

2

0

1

5

2

0

1

6

2

0

1

7 *

2

0

1

8 *

2

0

1

9 *

24.9

48.5

53.3

83.4

(16)

… y ha acumulado reservas internacionales por un tercio del PBI

Reservas Internacionales Netas 2007-2017

(Miles de millones de US$)

Indicadores de Cobertura del RIN

Fuente: BCRP. Reporte de Inflación, setiembre 2017.

Fuertes credenciales macroeconómicas

27.7 31.2 33.1

44.1

48.8 64.0 65.7 62.3 61.5 61.7 62.7

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

2006

2011

2016

RIN (% del PBI)

19,6

28,9

31,5

RIN (% Deuda externa de corto

plazo)

166

470

360 RIN (% Deuda externa de corto

plazo más déficit de cuenta

corriente)

(17)

Actualizado al 9 de noviembre de 2017

Fuente: Standard & Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s.

La responsable política económica le ha merecido al Perú el grado de

inversión y la confianza de los inversionistas

Calificación de grado de inversión

Comparación latinoamericana

País

Moody's

S&P

Fitch

Chile

Aa3

A+

A

Perú

A3

BBB+

México

A3

BBB+

Colombia

Baa2

BBB

Uruguay

Baa2

BBB

BBB-Paraguay

Ba1

BB

Brasil

Ba2

BB

Bolivia

Ba3

BB

BB-Argentina

B3

B+

B

Ecuador

B3

B-

B

Venezuela

Caa3

CC

C

(18)

SÓLIDO MARCO PARA LA

INVERSIÓN EXTRANJERA

(19)

▪ Trato no discriminatorio: el inversionista extranjero recibe el mismo tratamiento que el inversionista

nacional.

▪ Acceso sin restricción a la mayoría de sectores económicos*.

▪ Libre movimiento de capitales

▪ Libre competencia.

▪ Garantía a la propiedad privada

▪ Libertad para adquirir acciones a nacionales.

▪ Libertad para acceder al crédito interno y externo.

▪ Acceso a mecanismos internacionales de solución de controversias.

▪ Participa en el Comité de Inversiones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo

Económico (OCDE)

–

Promueve implementación Directrices para Empresas Multinacionales OCDE.

* Inversiones que requieren de autorización: Las ubicadas dentro de los 50 Km. de línea de frontera y las dirigidas a armas, municiones y explosivos. Asimismo, se requiere de un socio local mayoritario para las inversiones en transporte de cabotaje marítimo, así como en empresas de transporte aéreo.

Perú ofrece un marco legal favorable para la inversión extranjera

Sólido marco para la inversión extranjera

(20)

INVERSIONISTA

▪ Estabilidad de las regulaciones vinculadas al

trato no discriminatorio

▪ Estabilidad del régimen del Impuesto a la Renta

(dividendos)

▪ Estabilidad del derecho de usar el tipo de

cambio más favorable disponible en el mercado.

▪ Estabilidad del régimen de libre disponibilidad de

divisas y del derecho de libre remesa de

utilidades, dividendos y regalías.

EMPRESA RECEPTORA

▪ Estabilidad

de

los

regímenes

de

contratación laboral.

▪ Estabilidad de los regímenes de promoción

de exportaciones.

▪ Estabilidad del Régimen del Impuesto a la

Renta.

Regímenes Especiales: Convenio de Estabilidad Jurídica

Régimen a través del cual el Estado Peruano garantiza:

Requisito:

Invertir mínimo US$ 5 MM. Mínimo US$ 10 MM en minería e hidrocarburos.

Vigencia:

10 años. En concesiones, plazo sujeto a duración del contrato (Max. 60 años).

(21)

▪ Otorga la devolución del Impuesto al Valor Agregado durante toda la etapa

pre-productiva del proyecto (duración mínima de 2 años).

▪ Es aplicable a todos los sectores de la actividad económica.

▪ La inversión mínima es de US$ 5 millones, excepto en la actividad agrícola donde

este requisito no se exige.

▪ El proyecto puede dividirse en etapas, tramos o similares.

Regímenes Especiales: Recuperación Anticipada del I.V.A.

Régimen a través del cual el Estado Peruano

otorga los siguientes beneficios:

(22)

Régimen de impuestos estable

Impuesto a:

Tasa Aplicable

INGRESOS

Utilidades corporativas

29.5%

Agricultura y agroindustria 15%

Dividendos

5.0%

Regalías

30.0%

Intereses para préstamos

otorgados del exterior

4.9%

Al valor agregado (IVA)

18.0%

A las transacciones financieras

0.005%

Temporal a los activos netos por el exceso

de S/. 1 000 000

0.4%

(23)

125

152

94

117

165

126

59

118

55

58

188

Argentina Uruguay Bolivia Brasil Surinam Guyana Venezuela Colombia Perú Chile Ecuador

Esfuerzo continuo para facilitar el establecimiento y la operación de negocios

108

Paraguay

3ero.

en el ranking regional de

facilidad para hacer

negocios en Latinoamérica

Fuente: Banco Mundial. Doing Business 2017

Posición

País

1 México

2 Chile

3 Perú

4 Colombia

5 Costa Rica

(24)

▪ El Perú tiene suscritos y vigentes Acuerdos de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones y Acuerdos Comerciales de mayor alcance que incluyen

capítulos de inversión; los mismos que consolidan nuestra política de apertura.

Acuerdos Internacionales de Inversión

▪ Además, cuenta con

8 convenios vigentes para evitar doble tributación:

Comunidad Andina, Brasil, Chile, Canadá, Corea, México, Portugal y Suiza.

▪ Australia

▪ China

1

▪ Corea

1

▪ Malasia

▪ Singapur

1

▪ Tailandia

▪ Japón

▪ Brunei

▪ Nueva Zelanda

▪ Vietnam

▪ Argentina

▪ Bolivia

▪ Chile

1

▪ Colombia

▪ Ecuador

▪ Paraguay

▪ Venezuela

▪ Cuba

▪ El Salvador

▪ Costa Rica

1

▪ Panamá

1

▪ Unión Europea

2

▪ Asociación Europea de Libre

Comercio (Islandia, Liechtenstein,

Suiza y Noruega)

1

▪ Canadá

1

▪ Estados Unidos

1

▪ México

1

(1)Acuerdo Comercial

(2) Acuerdo Comercial. Adicionalmente, el Perú mantiene acuerdos bilaterales de inversión con Alemania, Bélgica, Luxemburgo, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Holanda, Italia, Noruega, Portugal, Reino Unido, República Checa, Rumanía, Suecia y Suiza.

(25)

POLÍTICA DE INTEGRACIÓN

COMERCIAL

–

ACCESO A

(26)

Política de integración comercial

–

acceso a mercados

Una política de apertura comercial sostenida en el tiempo

Evolución del arancel nominal, efectivo y la dispersión 1993

–

2017*

(*) A setiembre de 2017. Fuente: MEF

Notas:

1) Arancel efectivo = (Monto de recaudación total Avaloren CIF / Monto total de importación CIF)*100. 2)Dispersión Arancelaria = Desviación Estándar

3.4 3.6 16.3 2.2 12.3 1.0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17*

Dispersión arancelaria (Desv. Estándar)

Arancel nominal promedio

(27)

Estructura arancelaria reducida con baja dispersión

NIVEL DE

ADVALOREM

SUB PARTIDAS

2/

NUMERO

PROPORCIÓN (%)

0 4,224

55.9%

6%

2,538

33.6%

11%

792 10.5%

Total

7,554

100 %

PROMEDIO ARANCELARIO NOMINAL %

3.2 ARANCEL EFECTIVO %

1.1 DISPERSION ARANCELARIA %

3.8 Fuente: SUNAT-MEF

Política de integración comercial

–

(28)

Acceso a más de 4 mil millones

de personas con un PBI conjunto

de más de US$ 56 billones.

96% de las exportaciones

peruanas

Una economía que trabaja en el proceso de globalización, con acceso preferencial a

los más grandes mercados

Política de integración comercial

–

(29)

OPORTUNIDADES PARA

INVERTIR

(30)

Sector

Brecha a mediano plazo

2016-2020

Brecha 2021-2025

Brecha a largo plazo

2016-2025

US$ Millones

%

US$ Millones

%

US$ Millones

%

Transporte

21,253

31%

36,246

40%

57,499

36%

Energía

11,388

17%

19,387

21%

30,775

19%

Telecom.

12,603

18%

14,432

16%

27,036

17%

Salud

9,472

14%

9,472

10%

18,944

12%

Agua y

Saneamiento

6,970

10%

5,282

6%

12,252

8%

Hidráulico

4,537

7%

3,940

4%

8,477

5%

Educación

2,592

4%

1,976

2%

4,568

3%

TOTAL

68,815

100%

90,734

100%

159,549

100%

1.La brecha de agua y saneamiento solo considera acceso al servicio, no mejoras en las conexiones ya existentes y tratamiento de aguas residuales.

2.La brecha de educación contempla solo incrementos en la cobertura. No toma en consideración adecuación funcional de colegios, rehabilitación o

reforzamiento antisísmico.

Fuente: Plan Nacional de Infraestructura 2016-2025. Universidad del Pacífico

La meta del gobierno es reducir la brecha por la mitad para el 2021

(31)

El marco normativo de las APP ha

evolucionado en el tiempo

(*) Como resultado, desde el 31 de marzo de 2016, el Perú se convirtió en el primer país no miembro

de la OCDE en adherirse a los Principios para la Gobernanza Pública de las APP de dicha organización.

• Consolidación de las

APP

• Subsume como APP

las diversas

modalidades

contractuales para el

desarrollo de

infraestructura

pública y servicios

públicos.

Decreto Legislativo

N°1012

• Alineamiento a

estándares

internacionales

• Marco normativo

unificado para la

promoción de la

inversión privada

mediante APP y

Proyectos en Activos

Decreto Legislativo N°

1224

• Mejora en la

_gobernanza

• Nuevo rol de

ProInversión

• Mejora en la calidad

de los proyectos

• Lucha anticorrupción

y mayor

transparencia

Decreto Legislativo N°

1251

2008

2016

(32)

Cambios

recientes

(Decreto

Legislativo N

°

1251)

• Plan Nacional de

Infraestructura

• Proinversión

opina sobre

Informes

Multianuales de

APP

• Especialización en

base a

competencias

• Análisis temprano de

bancabilidad

• Análisis de predios y

meta de obtención

de terrenos

• Contratos más robustos

antes de convocar

• Informe de Evaluación

Integrado

• Mecanismo de pago

vinculados a la

prestación del servicio

• Mecanismo para evitar

ofertas temerarias

• Proinversión conduce

evaluación conjunta y

da conformidad a

cierres financieros

• Eliminación de

adendas de

bancabilidad

FORMULACIÓN

PLANEAMIENTO Y

PROGRAMACIÓN

Fases

ESTRUCTU-

RACIÓN

TRANSAC-

CIÓN

PROCESO DE PROMOCIÓN

EJECUCIÓN

CONTRACTUAL

* Introducido por el Decreto Legislativo N°1251

(33)

Creación del Plan Nacional de

Infraestructura

Planeamiento: seleccionar los proyectos correctos

Estratégico: fomenta intervenciones en múltiples sectores para

aprovechar sinergias

Promoción: provee un único punto de referencia para potenciales

inversionistas

Seguimiento: facilita el seguimiento a los proyectos y rendición de cuentas

Objetivos

Propuesto por MEF

Es aprobado por el Consejo de Ministros

Se elabora sobre

la base de

Programa Multianual de Inversiones

Informe Multianual de Inversiones en APP

Características

Decreto Legislativo N°

1251 crea el primer

Plan Nacional de

Infraestructura (APP,

(34)

PROYECTOS APP

(35)

Energía US$ 783

Salud US$ 1,211

Telecomunicaciones US$ 315

Agua & saneamiento US$

1,203

Minería US$ 1,950

PORTAFOLIO 2017-2020

54 proyectos

Inversión estimada: US$ 20.280 mil

millones

Transportes US$ 12,971

Irrigación US$ 1,018

54 Educación US$ 329

Inmuebles US$ 500

(36)

www.proinversion.gob.pe

[email protected]