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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá)

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(1)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Estados Financieros Intermedios Condensados

30 de junio de 2011

(Con el Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre la Información Financiera

(2)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Índice del Contenido

Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre la Información Financiera Intermedia Condensada

Estado Condensado de Situación Financiera Estado Condensado de Utilidades Integrales Estado Condensado de Cambios en el Patrimonio Estado Condensado de Flujos de Efectivo

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KPMG

Apartado Postal 816-1089 Panama 5, Republica de Panama

Telefono: (507) 208-0700 Fax: (507) 263-9852 Internet: www.kpmg.com

INFORME DE REVISION DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A la Junta Directiva yAccionistas Banco de Occidente (Panama), S.A.

Hemos revisado el estado condensado de situaci6n financiera que se acornpana de Banco de Occidente (Panama), S. A. al 30 de junio de 2011, Y los estados condensados de utilidades integrales, de cambios en el patrimonio, y de flujos de efectivo por los seis meses terminados en esa fecha ("Ia informaci6n financiera intermedia condensada"). La administraci6n del Banco es responsable de la preparaci6n y presentaci6n de la informaci6n financiera intermedia condensada de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad No. 34, Informaci6n Financiera Intermedia de las Normas Internacionales de Informaci6n Financiera, tal como han side modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panama para prop6sito de supervisi6n. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusi6n sobre la informaci6n financiera intermedia condensada con base en nuestra revisi6n.

A/cance de Revisi6n

Efectuamos nuestra revisi6n de acuerdo con la Norma Internacional para Trabajos de Revisi6n NO.2410, Revisi6n de Informaci6n Financiera Intermedia Efectuada por el Auditor Independiente de la Entidad". Una revisi6n de informaci6n financiera intermedia consiste principalmente en realizar indagaciones con personal responsable de asuntos contables y financieros, y en procedimientos anallticos y otros procedimientos de revisi6n. Una revisi6n es sustancialmente de menor alcance que una auditoria conducida de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoria y, en consecuencia, no nos faculta para obtener una certeza razonable de que IIegarian a nuestro conocimiento todos los asuntos importantes que pudieran identificarse en una auditoria. Por consiguiente, no expresamos una opini6n de auditoria.

Conclusi6n

Basados en nuestra revisron, nada ha surgido a nuestra atenci6n que nos haga creer que la informaci6n financiera intermedia condensada de Banco de Occidente (Panama), S.A. al 30 de junio de 2011 y por los seis meses terminados en esa fecha, no esta preparada en todos los aspectos importantes, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad No.34, Informaci6n Financiera Intermedia de las Normas Internacionales de Informaci6n Financiera, tal como han side modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panama para prop6sitode supervisi6n.

22 de julio de 2011

Panama, Republica de Panama

KPMG. una sociedad civil panamena, y firma de la red de firmas miembroindependientes de KPMG, afiliadas a KPMG International Cooperative ("KPMG International"), una entidad suiza

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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMA), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Estado Condensado de Situación Financiera

30 de junio de 2011

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

30 de junio 31 de diciembre

Activos Nota 2011 2010

(No Auditado)

Efectivo 4 1,190,030 323,601

Depósitos en bancos: 4, 15

A la vista en bancos locales 3,292,686 594,429

A la vista en bancos del exterior 31,390,660 7,017,104

A plazo en bancos locales 23,020,605 16,587,344

A plazo en bancos del exterior 263,037,042 220,738,945

Total de depósitos en bancos 320,740,993 244,937,822

Total de efectivo y depósitos en bancos 321,931,023 245,261,423

Préstamos, sector externo 3, 6, 15 36,640,794 34,305,609

Menos, reserva para pérdidas en préstamos 287,665 287,665

Préstamos, neto 36,353,129 34,017,944

Inversiones en valores 5 309,787,259 319,530,230

Mobiliario y equipo, neto 7 63,763 89,775

Activos varios:

Intereses acumulados por cobrar sobre: 3

Préstamos 317,996 251,019

Depósitos a plazo 9,023 11,047

Inversiones en valores 8,286,419 8,464,340

Otros activos 5, 8 1,741,559 478,117

Total de activos varios 10,354,997 9,204,523

Total del activos 678,490,171 608,103,895

El estado condensado de situación financiera debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros intermedios condensados.

Véase el Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre la Información Financiera Intermedia Condensada que se acompaña.

(5)

30 de junio 31 de diciembre

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Nota 2011 2010

(No Auditado)

Pasivos:

Depósitos del exterior: 3, 9, 15

A la vista 186,007,122 146,791,559

Ahorro 36,577,437 26,935,954

A plazo fijo 421,691,118 401,694,919

Total de depósitos del exterior 644,275,677 575,422,432

Pasivos varios:

Intereses acumulados por pagar 3 3,713,667 3,509,371

Gastos acumulados por pagar y otros pasivos 1,224,125 1,086,033

Total de pasivos varios 4,937,792 4,595,404

Total de pasivos 649,213,469 580,017,836

Patrimonio:

Acciones comunes 10 11,569,030 9,636,830

Valor pagado en exceso del valor nominal por acción 10 11,093,278 7,395,047 Ganancia no realizada en inversiones

disponibles para la venta 48,369 441,714

Utilidades no distribuidas 6,566,025 10,612,468

Total de patrimonio 29,276,702 28,086,059

Compromisos y contingencias 3, 11, 15

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas 678,490,171 608,103,895

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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Seis meses terminados el 30 de junio de 2011

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

30 de junio 30 de junio

Nota 2011 2010

Ingresos por intereses: 3

Préstamos 992,147 611,025

Depósitos a plazo en bancos 634,326 508,034

Inversiones en valores 4,481,204 5,923,332

Total de ingresos por intereses 6,107,677 7,042,391

Gastos por intereses 3 6,826,470 5,699,719

Ingreso neto por intereses (718,793) 1,342,672

Ingresos por servicios bancarios y otros: Comisiones por:

Transferencias 181,094 128,786

Avales y garantías 3 220,581 158,130

Otros ingresos 70,271 42,322

Otros gastos (129,315) (67,691)

Ganancia neta realizada en valores 5 2,984,746 3,116,078

Otros ingresos 525,664 (699,351)

Total de ingresos por servicios bancarios y otros 3,853,041 2,678,274 Gastos de operaciones:

Salarios y otros gastos de personal 3 802,861 761,979

Honorarios y servicios profesionales 155,467 137,261

Depreciación y amortización 7 29,115 30,755

Teléfonos, cables y correo 84,797 77,100

Alquileres 3 165,828 120,259

Otros gastos 311,924 356,545

Total de gastos de operaciones 1,549,992 1,483,899

Utilidad neta del período 1,584,256 2,537,047

Otras utilidades integrales:

Cambio neto en el valor razonable de inversiones

disponibles para la venta (393,345) 1,446,742

Total utilidades integrales del período 1,190,911 3,983,789

El estado condensado de utilidades integrales debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros intermedios condensados.

Véase el Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre la Información Financiera Intermedia Condensada que se acompaña.

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(No Auditado) Estado Condensado de Utilidades Integrales

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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMA), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Estado Condensado de Cambios en el Patrimonio Seis meses terminados el 30 de junio de 2011

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

Ganancia (pérdida) no

Valor pagado realizada en

en exceso inversiones Utilidades

Acciones del valor disponibles no Total de

Nota comunes nominal para la venta distribuidas patrimonio

Saldo al 1 de enero de 2010 9,636,830 7,395,047 2,804,020 10,568,594 30,404,491

Utilidad neta, seis meses al 30 de junio de 2010 0 0 0 2,537,047 2,537,047

Otros ingresos (gastos) integrales:

Cambio neto en el valor razonable de las inversiones

disponibles para la venta 0 0 4,562,820 0 4,562,820

Traspaso de (ganancia) pérdida del período 0 0 (3,116,078) 0 (3,116,078)

Total de otros ingresos integrales 0 0 1,446,742 0 1,446,742

Total de utilidades integrales 0 0 1,446,742 2,537,047 3,983,789

Transacciones atribuibles a los accionistas:

Dividendos pagados en efectivo 10 0 0 0 (5,586,825) (5,586,825)

Total de las transacciones atribuibles a los accionistas 0 0 0 (5,586,825) (5,586,825)

Saldo al 30 de junio de 2010 (no auditado) 9,636,830 7,395,047 4,250,762 7,518,816 28,801,455

Saldo al 1 de enero de 2011 9,636,830 7,395,047 441,714 10,612,468 28,086,059

Utilidad neta, seis meses al 30 de junio de 2011 0 0 0 1,584,256 1,584,256

Otros ingresos (gastos) integrales:

Cambio neto en el valor razonable de las inversiones

disponibles para la venta 0 0 2,591,401 0 2,591,401

Traspaso de (ganancia) pérdida del período 0 0 (2,984,746) 0 (2,984,746)

Total de otros ingresos integrales 0 0 (393,345) 0 (393,345)

Total de utilidades integrales 0 0 (393,345) 1,584,256 1,190,911

Transacciones atribuibles a los accionistas:

Emisión de acciones 1,932,200 3,698,231 0 0 5,630,431

Dividendos pagados en efectivo 10 0 0 0 (5,630,699) (5,630,699)

Total de las transacciones atribuibles a los accionistas 1,932,200 3,698,231 0 (5,630,699) (268)

Saldo al 30 de junio de 2011 (no auditado) 11,569,030 11,093,278 48,369 6,566,025 29,276,702

El estado condensado de cambios en el patrimonio debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros intermedios condensados.

Véase el Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre la Información Financiera Intermedia Condensada que se acompaña.

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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá)

Estado Condensado de Flujos de Efectivo

Seis meses terminados el 30 de junio de 2011

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

30 de junio 30 de junio

2011 2010

Actividades de operación

Utilidad neta 1,584,256 2,537,047

Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo

y equivalentes de efectivo de las actividades de operación:

Depreciación de mobiliario y equipo 23,524 23,995

Amortización de activos intangibles 5,591 6,761

Ganancia neta realizada en valores (2,984,746) (3,116,078)

Ganancia en venta de mobiliario y equipo (19,200) 0

Primas y descuentos amortizados 9,431,702 5,168,258

Ingresos por intereses (15,539,379) (12,210,649)

Gastos por intereses 6,826,470 5,699,719

Cambios en activos y pasivos operativos

Depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales

mayores a tres meses (27,324,056) 37,041,426

Préstamos (2,335,185) (8,282,250)

Otros activos (1,269,033) (76,500)

Depósitos a la vista 39,215,563 (4,120,487)

Depósitos de ahorro 9,641,483 5,971,872

Depósitos a plazo fijo 19,996,199 31,163,550

Gastos acumulados por pagar y otros pasivos 138,093 (817,601) Efectivo generado de operaciones

Intereses recibidos 15,652,347 13,166,644

Intereses pagados (6,622,174) (5,060,965)

Flujos de efectivo de las actividades de operación 46,421,455 67,094,742 Actividades de inversión

Adquisición de valores disponibles para la venta (212,265,202) (135,082,530) Producto de la venta de valores disponibles para la venta 178,710,437 111,355,000 Producto de las redenciones, amortizaciones y llamados de

valores disponibles para la venta 37,462,985 31,356,081

Adquisición de mobiliario y equipo (5,312) (7,306)

Producto de la venta de mobiliario y equipo 27,000 0

Flujos de efectivo de las actividades de inversión 3,929,908 7,621,245 Actividades de financiamiento

Dividendos pagados en efectivo (5,630,699) (5,586,825)

Capital pagado 5,630,431 0

Valor pagado en exceso del valor nominal 0 0

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (268) (5,586,825) Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo 50,351,095 69,129,161 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 135,179,577 69,328,408 Efecto de fluctuaciones en tasas de cambio de moneda en valores

disponibles para la venta (1,005,551) 334,168

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período 184,525,121 138,791,737 El estado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral

de los estados financieros intermedios condensados

Véase el Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre la Información Financiera Intermedia Condensada que se acompaña.

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(9)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

30 de junio de 2010

(Expresadas en dólares de los Estados Unidos de América)

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(1) Constitución y Operaciones

El Banco de Occidente (Panamá), S. A. (el “Banco”) es una entidad organizada y constituida de acuerdo a las leyes de la República de Panamá e inició operaciones el 30 de junio de 1982 al amparo de Licencia Internacional, otorgada por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, mediante Resolución No. 9-82 del 16 de marzo de 1982. El Banco es controlado por Banco de Occidente, S. A. (el “Banco Matriz”) – con domicilio en Cali, Colombia, el cual a su vez es subsidiaria de la sociedad de carácter comercial colombiana Grupo Aval Acciones y Valores, S.A.

El Banco provee directamente una amplia variedad de servicios financieros a entidades y personas naturales que operan o surten su efecto en el extranjero.

La oficina del Banco está localizada en el Edificio American International, Calle 50 y Aquilino De La Guardia, Panamá, República de Panamá.

Las operaciones bancarias en la República de Panamá están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá (la “Superintendencia”), de acuerdo con la legislación establecida por el Decreto Ejecutivo No. 52 de 30 de abril de 2008, que adopta el texto único del Decreto Ley 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley 2 de 22 de febrero de 2008, por el cual se establece el régimen bancario de la República de Panamá y se crea la Superintendencia y las normas que lo rigen.

La gerencia del Banco autorizó la emisión de los estados financieros intermedios condensados el 22 de julio de 2011.

(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes

Las políticas de contabilidad más significativas adoptadas por el Banco en la preparación de estos estados financieros, se detallan a continuación:

(a) Base de Preparación

Estos estados financieros intermedios condensados del Banco han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad No. 34, Información Financiera Intermedia de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá para propósito de supervisión. La Superintendencia ha regulado que los estados financieros que se presenten a esta entidad reguladora, deben incluir todas las reservas para pérdidas en activos financieros, como lo establecen las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia. El tratamiento contable para el reconocimiento de pérdidas en préstamos, en inversiones en valores y en bienes adjudicados de prestatarios de conformidad con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia, difiere en algunos aspectos del tratamiento contable de conformidad con NIIF, específicamente la Norma Internacional de Contabilidad No. 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición (NIC 39) y la Norma Internacional de Información Financiera No. 5, Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas (NIIF 5). (Ver nota 2 (c) Inversiones en Valores, Nota 2 (e) Pérdidas por Deterioro de Instrumentos Financieros y Nota 2 (f) Reserva para Riesgos de Créditos Contingentes).

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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

8

(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

Los estados financieros del Banco son preparados sobre la base de costo histórico, exceptuando los valores que se clasifican como disponibles para la venta, los cuales se presentan a su valor razonable.

La administración del Banco, en la preparación de los estados financieros, ha efectuado ciertas estimaciones contables y supuestos críticos, y ha ejercido su criterio en el proceso de aplicación de las políticas contables del Banco, las cuales afectan las cifras reportadas de los activos y pasivos y revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y las cifras reportadas en el estado de resultados durante el período. Las estimaciones y supuestos relacionados, consideran experiencias históricas y otros varios factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos efectuados por la administración que son particularmente susceptibles a cambios en el futuro, están relacionadas con la reserva para pérdidas en préstamos, la reserva para valuación de valores y la reserva para pérdidas en operaciones con riesgo crediticio fuera del estado condensado de situación financiera. Los estados financieros están expresados en dólares (US$) de los Estados Unidos de América.

La NIC No.34 no requiere de la revelación en información financiera intermedia de todas las notas que se incluyen al preparar estados financieros anuales según los requerimientos de las NIIF. A pesar de que la administración considera que las revelaciones incluidas son adecuadas para que la información no sea interpretada incorrectamente, se sugiere que esta información financiera intermedia sea leída en conjunto con los estados financieros auditados del Banco por el año terminado el 31 de diciembre de 2010. Los resultados de las operaciones de los períodos intermedios no necesariamente son indicativos de los resultados que pueden ser esperados para el año completo.

(b) Transacciones en Monedas Extranjeras

Los activos y pasivos mantenidos en moneda extranjera son convertidos a dólares a la tasa de cambio prevaleciente a la fecha del estado condensado de situación financiera. Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a las tasas de cambio que prevalecieron en las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera son reflejadas en las cuentas de otros ingresos u otros gastos en el estado condensado de utilidades integrales.

(c) Inversiones en Valores

Las inversiones en valores son clasificadas a la fecha de la adquisición, e inicialmente medidas al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, y son subsecuentemente contabilizadas, con base en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a las características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. Las clasificaciones utilizadas por el Banco se detallan a continuación:

(11)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

9

(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación (i) Valores Disponibles para la Venta

En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con la intención de mantenerlas por un plazo indefinido, que se pueden vender en respuesta a las necesidades de liquidez, a los cambio en las tasas de interés, tasas de cambios o precios de mercado de las acciones. Estas inversiones se miden a su valor razonable y los cambios en valor se reconocen directamente en el patrimonio usando una cuenta de valuación hasta que sean vendidas o redimidas (dadas de baja) o se haya determinado que una inversión se ha deteriorado en valor; en cuyo caso la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el patrimonio se incluye en el resultado de operaciones en el estado condensado de utilidades integrales. Las ganancias o pérdidas en moneda extranjera originadas por los valores disponibles para la venta son reconocidas en el estado condensado de utilidades integrales.

(ii) Valores Mantenidos hasta su Vencimiento

Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivativos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyos vencimientos son fijos, y además la administración del Banco tiene tanto la intención efectiva como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento.

Los valores mantenidos hasta su vencimiento, consisten principalmente en instrumentos de deuda que se presentan sobre la base de costo amortizado utilizando el método de interés efectivo.

El Banco determina el deterioro de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento en base al Acuerdo 7-2000, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá. Bajo ciertos criterios y elementos definidos en dicho Acuerdo 7-2000, se deberá constituir reserva para pérdidas temporales en las inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento. Adicionalmente, el Acuerdo 7-2000 requiere establecer reservas especiales cuando:

• El emisor de los valores sufra un deterioro notorio y recurrente en su solvencia económica o exista una alta probabilidad de quiebra.

• Hayan transcurrido más de noventa días desde el vencimiento total o parcial del principal, de los intereses, o de ambos, tomando en cuenta el importe que razonablemente se estime de difícil recuperación, neto de las garantías o en función del tiempo transcurrido desde el vencimiento, así: más de 90 días a menos de 180 días, 25%; más de 180 días a menos de 270 días, 50%; más de 270 días a menos de 360 días, 75%; y más de 360 días, 100%.

• Las inversiones en valores que no tengan precios confiables y no estén cotizadas dentro de un mercado organizado activo.

• Ocurra un deterioro importante en el riesgo cambiario, o un deterioro significativo del riesgo país, o inversiones en plazas bancarias que carezcan de regulaciones prudenciales acordes con los estándares internacionales y que no hayan sido debidamente cubiertas.

(12)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

10

(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

Las pérdidas estimadas por deterioro son reconocidas con cargo al resultado de las operaciones en el estado condensado de utilidades integrales y la reserva acumulada se presenta en el estado condensado de situación financiera deducida de las inversiones en valores mantenidos hasta vencimiento. Cuando se da de baja una inversión en valores, el monto castigado se carga a la cuenta de reserva.

El valor razonable de un valor de inversión es determinado por sus precios de mercado cotizados a la fecha del estado condensado de situación financiera. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados.

El Banco evalúa a cada fecha del estado condensado de situación financiera, si hay alguna evidencia objetiva de deterioro en las inversiones en valores. Cuando las inversiones de patrimonio sean clasificadas como disponibles para la venta, una significativa y prolongada disminución en el valor razonable por debajo de su costo es considerada en determinar si los activos están deteriorados. Si existe alguna evidencia para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada – presentada como diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier deterioro de la pérdida sobre los activos previamente reconocidos en ganancias o pérdidas – es rebajada del patrimonio y reconocida en el estado condensado de utilidades integrales.

Las pérdidas por deterioro, reconocidas en el estado condensado de utilidades integrales sobre instrumentos de capital clasificados como inversiones disponibles para la venta, no son reversadas a través del estado condensado de utilidades integrales. Si en un período subsiguiente, el valor razonable de un instrumento de deuda, clasificado como disponible para la venta aumenta, y el incremento está objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de la pérdida por deterioro reconocida en ganancias y pérdidas, la pérdida por deterioro es reversada a través del estado condensado de utilidades integrales.

En octubre de 2008, la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP), emitió el Acuerdo No. 8-2008 “Por la cual se adoptan medidas temporales como consecuencia de la situación financiera internacional”. Que indica que hasta tanto la Superintendencia de Banco disponga lo contrario, los requisitos para que los bancos puedan registrar sus inversiones en valores al vencimiento, establecida en el Acuerdo No.7-2000, no se aplicarán a los títulos de deuda soberana de gobiernos latinoamericanos. Este acuerdo permite, a solicitud de los bancos y previa aprobación de la SBP, que los siguientes instrumentos en su cartera de inversiones sean transferidos de la categoría de valores disponibles para la venta hacia la categoría de valores mantenidos hasta su vencimiento, sin considerar necesariamente que exista la intención y capacidad financiera que exige el Acuerdo 7-2000 y la NIC 39:

a. Obligaciones emitidas por el Estado Panameño

b. Letras y Notas del Tesoro de los Estados Unidos de América c. Obligaciones de deuda Soberana de Gobiernos Latinoamericanos.

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BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

Un banco podrá solicitar cambios de categoría únicamente con respecto a aquellos valores que el banco haya mantenido en su balance al 12 de septiembre de 2008 y, en caso de que la SBP apruebe el cambio, el mismo se realizará a esta fecha valor. En función a esta nueva regulación, el Banco reclasificó ciertos activos financieros no derivativos de inversiones de valores disponibles para la venta hacia mantenidos hasta su vencimiento acogiéndose a lo permitido en el Acuerdo 8-2008. (Ver nota 5).

(d) Préstamos

Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables que no se cotizan en el mercado activo, y originados generalmente al proveer fondos a deudores en calidad de préstamo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos la reserva para pérdidas en préstamos. El Banco tiene la política de no acumular intereses sobre aquellos préstamos cuyo capital o intereses esté atrasado en más de noventa días, a menos que en opinión de la administración, considerando la evaluación de la condición financiera del prestatario, colaterales u otros factores, el cobro total del capital y los intereses sea probable. Cuando un préstamo es transferido a estado de no acumulación de intereses, los intereses acumulados por cobrar a esa fecha son reversados de los ingresos por intereses sobre préstamos. Esta política se enmarca dentro del Acuerdo 6-2000 “Clasificación de Cartera y Constitución de Reservas” emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá.

Los préstamos reestructurados consisten en activos financieros cuyas condiciones originales de plazo, interés, mensualidad o garantías han sido modificadas por dificultades de pago del deudor.

(e) Pérdidas por Deterioro de Instrumentos Financieros

El Banco determina en la fecha de cada estado condensado de situación financiera si existe una evidencia objetiva de deterioro en un préstamo o cartera de préstamos. Si existe evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro, el monto de la pérdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa de interés efectiva original del préstamo. El valor en libros del activo es reducido por deterioro mediante el uso de una cuenta de reserva y el monto de la pérdida es reconocida como una provisión para pérdida por deterioro en el estado condensado de utilidades integrales.

Las pérdidas por deterioro se determinan utilizando dos metodologías para evaluar si existe evidencia objetiva del deterioro: individualmente para los préstamos que son individualmente significativos, e individualmente o colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos.

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(Panamá, República de Panamá)

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

Préstamos individualmente evaluados

Las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados son determinadas por una evaluación de las exposiciones caso por caso. Este procedimiento se aplica a todos los préstamos que sean o no individualmente significativos. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro para un préstamo individual, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de futuros esperados de efectivo, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual, y el monto de cualquier pérdida se carga como una provisión para pérdidas en el estado consolidado de utilidades integrales. El valor en libros de los préstamos deteriorados se rebaja mediante el uso de una cuenta de reserva.

Préstamos colectivamente evaluados

Para los propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, los préstamos se agrupan de acuerdo a características similares de riesgo de crédito. Esas características son relevantes para la estimación de los flujos futuros de efectivo para los grupos de tales activos, siendo indicativas de la capacidad de pago de los deudores de todas las cantidades adeudadas según los términos contractuales de los activos que son evaluados. Los flujos futuros de efectivo en un grupo de préstamos que se evalúan colectivamente para deterioro, se estiman de acuerdo a los flujos de efectivos contractuales de los activos en el grupo, la experiencia de pérdida histórica para los activos con características de riesgo de crédito similares al grupo y en opiniones experimentadas de la administración sobre si la economía actual y las condiciones del crédito son tales que el nivel real de pérdidas inherentes es probable que sea mayor o menor que la experiencia histórica sugerida.

La Superintendencia de Bancos de Panamá requiere que los estados financieros presentados por los bancos en Panamá, incluyendo estados financieros anuales e información financiera intermedia, incluyan el reconocimiento contable y presentación de reservas para pérdidas en préstamos con base en normas prudenciales para la constitución de tales reservas, emitidas por esta entidad reguladora. Conforme el, Acuerdo 6-2000 emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá, el Banco clasifica los préstamos en cinco categorías de riesgo y determina los montos mínimos de reservas para pérdidas sobre el saldo de capital así: Normal, 0%; Mención especial, 2%; Subnormal, 15%; Dudoso, 50%; e Irrecuperable, 100%. Para tal efecto, se utilizan criterios para la clasificación, tales como la calidad del préstamo y parámetros de incumplimiento con el servicio de la deuda, entre otros. El criterio de períodos de incumplimiento es utilizado mayormente para clasificar los préstamos de consumo y de vivienda, pero también es considerado en la clasificación de los préstamos corporativos. Adicionalmente en un plazo no mayor de 90 días, el Banco deberá ajustar la clasificación anterior de los préstamos y constituir nuevas provisiones específicas, de ser aplicable, en función de las pérdidas estimadas, así: Mención especial, 2% hasta 14.9%; Subnormal, 15% hasta 49.9%; Dudoso, 50% hasta 99.9%; e Irrecuperable, 100%.

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(Panamá, República de Panamá)

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

Al calcular las pérdidas estimadas, el Banco considera, entre otros, los estados financieros del deudor, su flujo de caja operativo, el valor de realización de las garantías reales, y cualquier otro flujo que pudiera obtener por parte de los codeudores o garantes. Para la cartera de consumo se considera la morosidad del deudor, las pérdidas que históricamente ha experimentado el Banco en el pasado en grupos comparables o similares, el perfil de vencimiento de la cartera, y cualquier otra información que pudiera afectar el cobro de la cartera de consumo.

En adición, el Acuerdo 6-2000 permite la creación de reservas genéricas para pérdidas en préstamos, de manera provisional, cuando se tenga conocimiento del deterioro en el valor de un grupo de préstamos que tengan características comunes definidas y que no haya podido ser imputados a préstamos individualmente.

Los bancos están obligados a mantener en todo momento una reserva global para pérdidas en préstamos no menor al 1% del total de su cartera de préstamos menos las garantías de depósitos en el propio banco. Esta reserva global no deberá ser menor a la suma de las reservas específicas y genéricas.

La Superintendencia de Bancos de Panamá podrá evaluar la suficiencia de las reservas y ordenar al Banco la constitución de reservas adicionales en cualquier momento.

Las reservas para pérdidas en préstamos determinadas con base en la norma prudencial emitida por el regulador (Acuerdo 6-2000), pueden exceder el monto de reservas determinadas bajo la NIC 39.

Reversión de deterioro

Si en un período subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado condensado de utilidades integrales. (f) Reserva para Riesgos de Créditos Contingentes

El Banco utiliza el método de reserva para proveer sobre pérdidas en contingencias de naturaleza crediticia basado en el Acuerdo No.6-2002. La reserva se incrementa en base a una provisión que se carga al gasto de provisión en el estado condensado de utilidades integrales y es disminuida por castigos en concepto de pérdidas relacionadas a estas contingencias de naturaleza crediticia.

(g) Mobiliario y Equipo

Mobiliario y equipo comprenden mobiliario, equipo y mejoras utilizadas por el Banco. Se indican al costo histórico menos depreciación y amortizaciones acumuladas. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes.

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros en activos o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Banco obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimiento se cargan al estado condensado de utilidades integrales durante el período financiero en el cual se incurren.

Los gastos de depreciación y amortización del mobiliario y equipos son cargados a las operaciones corrientes, utilizando el método de línea recta, sobre la vida útil estimada de los activos relacionados, tal como a continuación se señala:

Mobiliario y equipo de oficina 3 - 5 años

Equipo rodante 5 años

Mejoras 5 años

(h) Deterioro de Activos No Financieros

Los valores en libros de los activos no financieros del Banco son revisados a la fecha del estado condensado de situación financiera para determinar si existe un deterioro en su valor. Si dicho deterioro existe, el valor recuperable del activo es estimado y se reconoce una pérdida por deterioro igual a la diferencia entre el valor en libros del activo y su valor estimado de recuperación. La pérdida por deterioro en el valor de un activo se reconoce como gasto en el estado condensado de utilidades integrales.

(i) Garantías Financieras

Las garantías financieras son contratos que exigen al Banco realizar pagos específicos en nombre de sus clientes, para rembolsar al beneficiario de la garantía, en caso que el cliente no cumpla con el pago en la fecha acordada, según los términos y condiciones del contrato.

Los pasivos por garantías financieras son reconocidos inicialmente al valor razonable, y este valor inicial es amortizado por la duración de la garantía financiera. Prácticamente, la garantía es reconocida al valor que resulte mayor entre el monto amortizado y el valor presente de los pagos esperados. El valor razonable de las garantías financieras se incluye en el estado condensado de situación financiera dentro del rubro de otros pasivos.

(j) Ingresos y Gastos por Intereses

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos generalmente en el estado condensado de utilidades integrales para todos los instrumentos financieros presentados a costo amortizado usando el método de interés efectivo en base al saldo y tasas pactadas.

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financiero y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. Cuando se calcula la tasa de interés efectiva, el Banco estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero (por ejemplo, opciones de prepago) pero no considera pérdidas futuras de crédito. El cálculo incluye todas las comisiones y cuotas pagadas o recibidas entre las partes del contrato que son parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y cualquier otra prima o descuentos. Los costos de transacción son los costos de originación, directamente atribuibles a la adquisición, emisión o disposición de un activo o pasivo.

(k) Ingresos por Honorarios y Comisiones

Generalmente, los honorarios y comisiones sobre préstamos a corto plazo, cartas de crédito y otros servicios bancarios son reconocidos como ingreso bajo el método de efectivo debido a su vencimiento a corto plazo. El ingreso reconocido bajo el método de efectivo no es significativamente diferente del ingreso que sería reconocido bajo el método de acumulación. Los honorarios y comisiones sobre transacciones a mediano y largo plazo son diferidos y amortizados como ingresos usando el método de tasa de interés efectiva durante la vida del préstamo.

(l) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Para propósitos del estado condensado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo consisten en depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos.

(m) Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros

Las políticas de contabilidad detalladas anteriormente, han sido aplicadas consistentemente en los períodos presentados en los estados financieros intermedios condensados.

Algunas cifras en los estados financieros del año 2010, han sido reclasificadas para adecuar su presentación en el año 2011, específicamente el estado condensado de flujos de efectivo, la nota de efectivo y depósitos en bancos y la nota de transacciones con partes relacionadas.

(n) Nuevas Normas e Interpretaciones aún no Adoptadas

A la fecha del estado financiero intermedio existen normas, modificaciones e interpretaciones emitidas que no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros.

• Enmiendas a la NIC 1 – Presentación de los rubros de las otras utilidades integrales, publicada el 16 de junio de 2011. La norma es efectiva para períodos anuales comenzando en o después del 1 de julio de 2012. Se permite su adopción en fecha más temprana.

• NIIF 9 Instrumentos Financieros, publicada el 12 de noviembre de 2009, forma parte de la primera fase del proyecto comprensivo del Comité de Normas (IASB) para reemplazar NIC 39. La norma es efectiva para períodos anuales comenzado en o después del 1 de enero 2013. Se permite su adopción en fecha más temprana.

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes, continuación

NIIF 13 Medición del valor razonable, publicada el 12 de mayo de 2011, esta nueva norma define lo que se considera como valor razonable, establece un marco único de trabajo para la medición del valor razonable y requiere revelaciones sobre dicha medición. La norma es efectiva para períodos anuales comenzando en o después del 1 de enero 2013. Se permite su adopción en fecha más temprana.

(3) Transacciones con Partes Relacionadas

El Banco ha incurrido en transacciones en el curso ordinario del negocio con ciertas partes relacionadas tales como directores, compañías y personal gerencial clave. Al 30 junio de 2011, los siguientes eran los saldos agregados en lo referente a transacciones con partes relacionadas:

Directores y Personal

Gerencial Clave Compañías Relacionadas 30 de junio de 2011 31 de diciembre de 2010 30 de junio de 2011 31 de diciembre de 2010

Depósitos a plazo en bancos

del exterior 0 0 182,261,392 150,266,145 Préstamos

Préstamos vigentes al inicio del

período 858,159 1,160,832 0 0

Préstamos emitidos durante el

período 21,000 700,000 0 0

Préstamos abonados durante

el período (201,741) (1,002,673) 0 0 Préstamos vigentes al final del

período 677,418 858,159 0 0 Intereses acumulados por

cobrar 1,652 2,174 27 718 Al 30 de junio de 2011, no se han reconocido provisiones por deterioro con respecto a préstamos otorgados a las partes relacionadas.

Otros saldos y transacciones con compañías relacionadas se detallan en la nota 15.

Los préstamos a directores y personal gerencial clave se conceden con los mismos términos y condiciones que están disponibles para otros empleados. Los términos y las condiciones se basan en los préstamos otorgados a terceros ajustados por un menor riesgo de crédito. Los préstamos a los directores durante el período fueron por un monto de US$21,000 (2010: US$700,000), y tienen un promedio de tasa de interés de 2.23% (2010: 2.11%).

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(3) Transacciones con Partes Relacionadas, continuación

Al 30 de junio de 2011, la cartera crediticia garantizada con depósitos (depósitos con derecho de compensación) ascendía a US$677,418 (31 de diciembre de 2010: US$858,159).

Directores y Personal

Gerencial Clave Compañías Relacionadas 30 de junio de 2011 31 de diciembre de 2010 30 de junio de 2011 31 de diciembre de 2010 Depósitos Depósitos a la vista 166,057 145,843 36,694,389 9,078,791 Depósitos de ahorros 241,590 216,785 625,998 622,568 Depósitos a plazo 1,497,270 1,591,826 54,849,549 50,552,469 Intereses acumulados por pagar 13,512 24,381 603,400 536,789 Compromisos y contingencias

Garantías otorgadas 0 0 50,000 50,000 Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2011, los siguientes rubros de ingresos y gastos se incluyen en los montos agregados producto de las transacciones arriba relacionadas:

Directores y Personal

Gerencial Clave Compañías Relacionadas 30 de junio de 30 de junio de 2011 2010 2011 2010

Intereses ganados sobre:

Depósitos en bancos 0 0 510,530 422,474 Préstamos 7,154 2,713 0 2,799 Intereses pagados sobre:

Depósitos 30,024 32,434 929,310 596,394 Comisiones ganadas 0 0 2,081 2,105 Ingresos por servicios 0 0 15,000 22,500 Gastos generales y administrativos

Salarios 212,390 212,390 0 0 Beneficios a empleados 4,584 4,585 0 0 Alquiler 3,900 0 0 0 Durante el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2011, el Banco obtuvo ingresos por servicios de terciarización de Occidental Bank (Barbados), Ltd., una compañía relacionada.

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(4) Efectivo y Depósitos en Bancos

El efectivo y depósitos en bancos se detallan a continuación para propósitos de conciliación con el estado condensado de flujos de efectivo:

30 de junio de

2011 2010

Efectivo 1,190,030 42,807

Depósitos a la vista – locales 3,292,686 390,639 Depósitos a la vista – extranjeros 31,390,660 10,286,490 34,683,346 10,677,129 Depósitos a plazo – locales 23,020,605 14,356,200 Depósitos a plazo – extranjeros 263,037,042 211,831,117 286,057,647 226,187,317

Total de efectivo y depósitos en bancos 321,931,023 236,907,253 El efectivo y equivalente de efectivo se detalla a continuación para propósitos de conciliación con el estado condensado de flujos de efectivo:

2011 2010

Total de efectivo y depósitos en bancos 321,931,023 236,907,253 Menos: Depósitos a plazo fijo, con vencimientos

mayores de 90 días 137,405,902 98,115,516 184,525,121 138,791,737 Al 30 de junio de 2011, las tasas de interés anual para los depósitos en bancos oscila entre 0.02% y 3.01% (30 de junio de 2010: 0.10% y 3.01%).

Los depósitos en bancos incluyen depósitos pignorados con bancos locales por un monto de US$135,641 (30 de junio de 2010: US$119,782).

(5) Inversiones en Valores

Las inversiones en valores se detallan a continuación: Valores Disponibles para la Venta

Estos valores consisten en instrumentos de deuda. El Banco compra estos valores con la intención de venderlos en el futuro y se reportan a su valor razonable.

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(5) Inversiones en Valores, continuación

Los valores disponibles para la venta se detallan como sigue:

30 de junio 2011 31 de diciembre 2010 Descripción Valor Razonable Costo Amortizado Valor Razonable Costo Amortizado

Bonos emitidos e instrumentos de deuda (pagarés) garantizados por la República de

Colombia en dólares de los E.E.U.U. 232,036,617 231,730,289 236,269,163 236,648,613 Bonos emitidos e instrumentos de otras

entidades garantizados por la República de

Colombia en dólares de los E.E.U.U. 5,175,642 5,308,631 7,253,909 7,236,056 Bonos emitidos por entidades financieras de la

República de Brasil, en dólares de los E.E.U.U. 8,184,067 8,232,026 18,940,851 18,779,018 Bonos emitidos por otras entidades de la

República de Brasil, en dólares de los E.E.U.U. 9,739,911 9,753,062 9,530,797 9,472,542 Bonos emitidos por entidades financieras de la

República de Brasil, en dólares de los E.E.U.U. Bonos emitidos por el Gobierno de la República

de Brasil, en dólares de los E.E.U.U.

22,987,700 1,208,325 23,062,727 1,208,965 0 4,238,160 0 4,181,312

Bonos emitidos por otras entidades de la

República de Chile, en dólares de los E.E.U.U. 2,125,240 2,131,471 6,827,030 6,708,289 Bonos emitidos por entidades financieras de la

República de Chile, en dólares de los E.E.U.U. Bonos emitidos por empresas de la República de

México, en dólares de los E.E.U.U.

2,950,044 1,239,515 2,938,806 1,240,705 4,858,947 978,518 4,702,496 989,092 Bonos emitidos por el Gobierno de la República

de México, en dólares de los E.E.U.U. 2,698,513 2,700,302 0 0 Bonos emitidos por otras entidades de la

República de Canadá, en dólares de los E.E.U.U.

Bonos emitidos por el Gobierno de la República de Panamá, en dólares de E.E.U.U.

Total 0 2,117,070 290,462,644 0 2,107,291 290,414,275 5,634,400 1,121,440 295,653,215 5,431,979 1,062,104 295,211,501 Al 30 de junio de 2011, la tasa de interés anual sobre las inversiones disponibles para la venta oscila entre 2.87% y 10.75% (31 de diciembre de 2010: 2.88% y 11.50%).

El valor razonable utilizado para los valores disponibles para la venta fue obtenido de los sistemas de información bursátil.

Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2011, el Banco vendió valores disponibles para la venta por un total de US$178,710,437 (30 de junio de 2010: US$107,058,400), obteniendo ganancias netas realizadas por US$2,984,746 (30 de junio de 2010: US$3,027,648).

Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2010, el Banco tuvo vencimientos obligatorios (llamados) por un total de US$6,652,000, obteniendo ganancias netas realizadas por US$88,430.

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(5) Inversiones en Valores, continuación

Al 30 de junio de 2011 el Banco mantiene títulos de deuda privada por un monto de US$52,402,119 (31 de diciembre de 2010: US$54,024,451) con opciones de redención anticipada por parte del emisor con vencimiento entre uno y cinco años.

El Banco presenta en el patrimonio una ganancia no realizada al 30 de junio de 2011 de US$48,369 (30 de junio de 2010 ganancia no realizada: US$4,250,762) como resultado de las valuaciones de los valores disponibles para la venta.

Al 30 de junio de 2011, se efectuó una venta de inversiones disponibles para la venta por US$1,125,855, la cual se encontraba pendiente de cobro a esa fecha. Por consiguiente, el Banco presenta una cuenta por cobrar por ese monto que se presenta como parte de otros activos.

Inversiones en Valores Mantenidos hasta su Vencimiento

Los valores de las inversiones al vencimiento se detallan como sigue:

30 de junio 2011 31 de diciembre 2010 Descripción Valor Razonable Costo Amortizado Valor Razonable Costo Amortizado

Bonos emitidos e instrumentos de deuda (pagarés) garantizados por la República de

Colombia, en dólares de los E.E.U.U. 14,586,850 13,720,340 14,803,730 13,966,327 Bonos emitidos por el Gobierno de la República

de Panamá, en dólares de los E.E.U.U.

Bonos emitidos por el Gobierno de la República de México, en dólares de los E.E.U.U.

5,841,124 0 5,604,275 0 6,054,655 4,209,450 5,699,789 4,210,899 Total 20,427,974 19,324,615 25,067,835 23,877,015 Al 30 de junio de 2011, la tasa de interés anual sobre las inversiones al vencimiento oscila entre 8.25% y 10.75% (31 de diciembre de 2010: 8.25% y 10.75%).

El valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la venta son determinadas de acuerdo con los siguientes niveles de jerarquía:

Nivel 1- Precios cotizados en un mercado activo: instrumentos financieros con precios cotizados en el mercado activo.

Nivel 2- Técnicas de valuación usando datos observados en el mercado: instrumentos financieros sin precios de mercado para los cuales en su valuación se han utilizado precios de instrumentos similares obtenidos de un mercado activo, o los instrumentos financieros fueron valorizados usando modelos donde todos los datos significativos fueron observados en un mercado activo.

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(5) Inversiones en Valores, continuación

Nivel 3- Técnica de valuación donde los datos significativos no han sido observados en un mercado: instrumentos financieros valorizados usando técnicas de valorización donde uno o más datos significativos no han sido observados en un mercado activo.

Medición a Valor Razonable Junio - 2011

Descripción Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Inversiones en valores disponibles

para la venta 254,850,629 35,612,015 0 290,462,644

Medición a Valor Razonable Diciembre - 2010

Descripción Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Inversiones en valores disponibles

para la venta 240,681,468 54,971,747 0 295,653,215

(6) Préstamos

La cartera de préstamos se detalla como sigue:

30 de junio de 31 de diciembre 2011 de 2010 Consumo 4,091,944 2,767,410 Corporativos 32,548,850 36,640,794 31,538,199 34,305,609 Al 30 de junio de 2011 la tasa de interés anual sobre préstamos oscilaba entre el 1.5% y 9.25% (31 de diciembre de 2010: 1.50% y 9.25%).

Al 30 de junio de 2011, la cartera de préstamos garantizada con efectivo ascendía a US$31,522,089 (31 de diciembre de 2010: US$31,894,014).

A continuación se detallan los préstamos clasificados por tasa de interés:

30 de junio de 31 de diciembre

2011 de 2010

Tasa Variable 16,984,949 13,706,519

Tasa Fija 19,655,845 20,599,090

36,640,794 34,305,609 El Banco clasifica como vencidos aquellos préstamos que no han realizado pagos a capital o interés por 90 días después de la fecha acordada, y morosos aquellos con atrasos de 30 días después del vencimiento de dichos pagos. Al 30 de junio de 2011 el Banco no mantiene préstamos morosos ni vencidos (31 de diciembre de 2010: el Banco no mantenía préstamos morosos ni vencidos).

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(6) Préstamos, continuación

La clasificación de la cartera de préstamos se muestra a continuación:

30 de junio de 2011

Clasificación Corporativo Consumo Total

Reserva Constituida Normal 32,548,850 4,091,944 36,640,794 Reserva global (regulatoria) 287,665 31 de diciembre de 2010

Clasificación Corporativo Consumo Total

Reserva Constituida

Normal 31,538,199 2,767,410 34,305,609

Reserva global

(regulatoria) 287,665 El movimiento de la reserva para pérdidas en préstamos es como sigue:

2011 2010

Saldo al inicio y final del año 287,665 287,665 La administración del Banco considera adecuado el saldo de la reserva para pérdidas en préstamos, basado en su evaluación de la cartera de préstamos, incluyendo las garantías. Al 30 de junio de 2011, el Banco no mantenía préstamos renegociados.

(7) Mobiliario y Equipo

El mobiliario y equipo se resumen como sigue:

30 de junio de 2011 Muebles y Enseres Equipo de Oficina Equipo Rodante Mejoras a la Propiedad Total Costo:

Al inicio del año 141,947 418,598 91,400 210,596 862,541

Adiciones 32 5,280 0 0 5,312

Ventas y descartes 0 0 (78,000) 0 (78,000) Al final del período 141,979 423,878 13,400 210,596 789,853 Depreciación acumulada:

Al inicio del año 138,154 350,346 73,670 210,596 772,766

Gasto del período 795 17,489 5,240 0 23,524

Ventas y descartes 0 0 (70,200) 0 (70,200) Al final del período 138,949 367,835 8,710 210,596 726,090 Saldo neto 3,030 56,043 4,690 0 63,763

(25)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

23

(7) Mobiliario y Equipo, continuación

31 de diciembre de 2010 Muebles y Enseres Equipo de Oficina Equipo Rodante Mejoras a la Propiedad Total Costo:

Al inicio del año 143,855 378,030 91,400 210,596 823,881

Adiciones 225 41,498 0 0 41,723

Ventas y descartes (2,133) (930) 0 0 (3,063) Al final del año 141,947 418,598 91,400 210,596 862,541

Depreciación acumulada:

Al inicio del año 137,764 322,105 55,390 210,596 725,855

Gasto del año 2,523 29,171 18,280 0 49,974

Ventas y descartes (2,133) (930) 0 0 (3,063) Al final del año 138,154 350,346 73,670 210,596 772,766

Saldo neto 3,793 68,252 17,730 0 89,775

(8) Otros Activos

El Banco mantiene activos intangibles relacionados con programas de computadora por un monto neto de amortización de US$17,552 (31 de diciembre de 2010: B/.16,018) registrados en la cuenta de otros activos.

(9) Depósitos

Los depósitos se resumen a continuación:

30 de junio de 31 de diciembre 2011 de 2010 Depósitos extranjeros: A la vista: Persona jurídica 173,173,173 134,098,793 Persona natural 5,790,451 5,879,360

Casa Matriz, Bancos y Corporaciones 7,043,498 6,813,405

Total de depósitos a la vista 186,007,122 146,791,558

De ahorros

Persona jurídica 23,799,167 12,301,753

Persona natural 12,778,270 14,634,201

Total de depósitos a la vista 36,577,437 26,935,954

Depósitos a plazo:

Persona jurídica 282,515,731 262,892,232

Persona natural 131,475,387 131,102,687

Bancos y Corporaciones 7,700,000 7,700,000

Total de depósitos a plazo 421,691,118 401,694,919

(26)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

24

(9) Depósitos, continuación

La tasa de interés anual en los depósitos a plazo de clientes oscila en un rango entre 0.10% a 8.50% (31 de diciembre de 2010: 0.15% a 8.5%). La tasa de interés promedio ponderada es de 3.045% (31 de diciembre de 2010: 3.3252%).

(10) Acciones Comunes de Capital

La composición de las acciones comunes de capital del Banco se resume así:

Junio Diciembre

2011 2010

Número de acciones autorizadas, con valor

nominal por acción de US$10 1,500,000 1,500,000 Valor total de capital autorizado 15,000,000 15,000,000 Número de acciones emitidas:

Al inicio del año 963,683 963,683

Acciones emitidas durante el período 193,220 0

Al final del período 1,156,903 963,683

Capital pagado:

Capital pagado a valor nominal por acción:

Saldo al inicio del período 9,636,830 9,636,830

Acciones pagadas durante el período 1,932,200 0 Saldo al final del período 11,569,030 9,636,830 Capital pagado en exceso del valor nominal por

acción:

Saldo al inicio del período 7,395,047 7,395,047

Producto de acciones pagadas durante el período 3,698,231 0 Saldo al final del período 11,093,278 7,395,047 Valor total de capital pagado 22,662,308 17,031,877 Al 30 de junio de 2011, la Asamblea de Accionistas aprobó una distribución en efectivo de utilidades por US$5,630,699, correspondiente a las utilidades al 31 de diciembre de 2010 (30 de junio 2010: se distribuyeron en efectivo utilidades por US$5,586,825 correspondiente a las utilidades al 31 de diciembre 2009).

Al 30 de junio de 2011, la Asamblea de Accionistas emitió 193,220 nuevas acciones comunes con valor nominal de US$10 cada una; dichas acciones se vendieron a un precio de US$29.14 por acción, para un total de US$5,630,431.

(27)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

25

(11) Compromisos y Contingencias

En el curso normal de sus operaciones, el Banco mantiene instrumentos financieros con riesgos fuera del balance para suplir las necesidades financieras de sus clientes. Estos instrumentos financieros incluyen compromisos de otorgar créditos y garantías otorgadas. Las garantías emitidas por orden de clientes, las cartas de crédito comerciales y las participaciones de riesgo conllevan cierto elemento de riesgo de pérdida en caso de incumplimiento por parte del cliente, neto de las garantías tangibles que amparan estas transacciones. Las políticas y procedimientos del Banco en el otorgamiento de estos créditos contingentes son similares a aquellas utilizados al extender préstamos. La Administración no anticipa que el Banco incurrirá en pérdidas materiales resultantes de estos créditos contingentes en beneficio de clientes. Estos créditos contingentes están amparados sustancialmente por garantías reales.

Los instrumentos financieros con riesgo fuera del balance de situación, se presentan a continuación:

30 de junio de 31 de diciembre

2011 de 2010

Garantías otorgadas 67,260,829 68,895,128

Al 30 de junio de 2011, todas las operaciones fuera del balance con riesgo crediticio están clasificadas como corrientes, y el Banco no espera incurrir en pérdidas producto de dichas operaciones.

El Banco mantiene un caso legal, en el cual la parte demandante reclama un monto aproximado de US$583,058, más interereses, gastos y costos legales. Con fecha 29 de abril de 2010, se dictó sentencia a favor del Banco sobre un recurso de apelación de la parte demandante; sin embargo, la parte demandante ha anunciado y sustentado un Recurso de Casación. Los abogados del Banco estiman que este Recurso de Casación deberá ser resuelto antes de que finalice el año 2011. La administración del Banco considera que tiene los elementos de defensa adecuados que interpone a través de sus abogados, quienes consideran que la posibilidad de un resultado desfavorable es mínima por consiguiente el Banco no ha reconocido provisión para pérdida con relación a este caso.

El Banco ha suscrito dos contratos de arrendamiento por el uso del local donde opera su oficina en Panamá. Los términos originales de duración de estos contratos son hasta de cinco años con vencimiento en el año 2015. El canon de arrendamiento para los próximos cinco (5) años, ascenderá a:

Año Monto 2011 160,431 (segundo semestre) 2012 302,689 2013 317,676 2014 331,967 2015 111,805

Para los seis terminados al 30 de junio de 2011, el gasto total de alquiler de inmuebles ascendía a US$155,781 (30 de junio de 2010: US$117,769).

(28)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

26

(12) Concentración de Activos y Pasivos

La distribución geográfica de los depósitos en bancos, préstamos, inversiones y de los depósitos recibidos se resume a continuación:

30 de junio de 2011 Panamá Otros países de América Latina y el Caribe Estados Unidos de América y

Canadá Europa Total Activos Depósitos en bancos: A la vista 3,292,686 0 16,277,736 15,112,924 34,683,346 A plazo 23,020,605 182,261,392 65,600,000 15,175,650 286,057,647 Préstamos 0 36,640,794 0 0 36,640,794 Inversiones en valores 7,721,345 302,065,914 0 0 309,787,259 34,034,636 520,968,100 81,877,736 30,288,574 667,169,046 Pasivos Depósitos recibidos: A la vista 28,240 182,930,067 799,994 2,248,821 186,007,122 Ahorro 251,631 36,297,966 27,840 0 36,577,437 A plazo 2,480,503 400,874,781 18,219,946 115,888 421,691,118 2,760,374 620,102,814 19,047,780 2,364,709 644,275,677 Contingencias Depósitos entregados en garantía 135,641 0 0 0 135,641 Garantías otorgadas 0 67,260,829 0 0 67,260,829 Compromisos de otorgar préstamos 0 10,500,000 0 0 10,500,000 135,641 77,760,829 0 0 77,896,470 31 de diciembre de 2010 Panamá Otros países de América Latina y el Caribe Estados Unidos de América y

Canadá Europa Total Activos Depósitos en bancos: A la vista 594,429 0 6,452,255 564,849 7,611,533 A plazo 16,587,344 156,966,145 49,100,000 14,672,800 237,326,289 Préstamos 0 31,605,609 2,700,000 0 34,305,609 Inversiones en valores 6,821,229 307,074,601 5,634,400 0 319,530,230 24,003,002 495,646,355 63,886,655 15,237,649 598,773,661 Pasivos Depósitos recibidos: A la vista 0 144,390,739 698,535 1,702,284 146,791,558 Ahorro 250,077 26,656,167 29,710 0 26,935,954 A plazo 1,654,593 387,737,918 12,188,036 114,372 401,694,919 1,904,670 558,784,824 12,916,281 1,816,656 575,422,431 Contingencias Depósitos entregados en garantía 126,662 0 0 0 126,662 Garantías otorgadas 0 68,895,128 0 0 68,895,128 Compromisos de otorgar préstamos 0 10,500,000 0 0 10,500,000 126,662 79,395,128 0 0 79,521,790

(29)

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros

27

(13) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros

Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2011 el Banco ha sido consistente en la aplicación de sus objetivos y políticas de administración de riesgos con aquellas, reveladas en los estados financieros al 31 de diciembre de 2010.

(14) Ley Bancaria

Entre otros, la Ley bancaria de Panamá exige a los bancos de licencia internacional mantener un Capital Social Pagado mínimo de tres millones de dólares (US$3,000,000). Los bancos de licencia internacional sobre las cuales la Superintendencia ejerza la supervisión de destino deberán cumplir, en todo momento, con el índice de adecuación de fondos de capital exigido por su supervisor de origen.

(15) Totalidad de las Operaciones con el Grupo Banco de Occidente Cali (Casa Matriz) y con entidades que conforman el Grupo Aval Acciones y Valores, S. A.

Al cierre del 30 de junio de 2011, el Banco ha incurrido en transacciones en el curso ordinario del negocio con Casa Matriz y Banco Popular, las cuales a su vez forman parte del Grupo Aval Acciones y Valores, S.A.:

30 de junio de 2011 Banco de Occidente Cali Occidental Bank

Barbados Popular, S.A. Banco

Banco Corficolombiana

(Panamá)

Banco Corficolombiana

(Colombia) Seguros Alfa Valores de Occidente Total

Depósitos

Depósitos en otros bancos

plazo y call 182,261,392 0 0 0 0 0 0 182,261,392

Depósitos a plazo 0 0 0 2,200,000 5,500,000 0 0 7,700,000

Depósitos a la vista 6,876,134 0 167,364 0 0 1,425,670 0 8,469,168

Intereses acumulados por

pagar 0 0 0 60,381 118,398 0 0 178,779

Intereses acumulados por

cobrar 27 0 0 0 0 0 0 27

Intereses pagados 0 0 0 38,230 82,958 19,288 816 141,292

Intereses ganados 510,530 0 0 0 0 0 0 510,530

Comisiones ganadas 1,386 0 0 0 0 0 60 1,446

Ingreso por Servicio

Outsourcing 0 15,000 0 0 0 0 0 15,000 31 de diciembre de 2010 Banco de Occidente Cali Occidental Bank

Barbados Popular, S.A. Banco

Banco Corficolombiana

(Panamá)

Banco Corficolombiana

(Colombia) Seguros Alfa Valores de Occidente Total

Depósitos

Depósitos en otros bancos

plazo y call 150,266,145 0 0 0 0 0 0 150,266,145

Depósitos a plazo 0 0 0 2,200,000 5,500,000 0 0 7,700,000

Depósitos a la vista 6,654,898 0 158,507 0 0 1,406,382 0 8,219,787

Intereses acumulados por

pagar 0 0 0 29,417 38,137 0 0 67,554

Intereses acumulados por

cobrar 718 0 0 0 0 0 0 718

Intereses Pagados 0 0 0 38,592 79,726 19,340 1,347 139,005

Intereses Ganados 902,839 0 0 0 0 0 0 902,839

Comisiones Ganadas 2,842 0 0 0 0 0 60 2,902

Ingreso por Servicio

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