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10. Actividad de la Sociedad 11. Nuevos Productos
12. Convenio para Promover la Operatoria de Futuros y Opciones DDA 13. ROFEX recibe Premio Internacional
Novedades en Tecnología 14. Capacitacion
15. Participación en Eventos Internacionales 17. Eventos ROFEX
18. Incorporación área de RRHH en ROFEX Responsabilidad Social Empresarial Proyecto ROFEX Uruguay
19. Tratamiento del Resultado del Ejercicio Perspectivas para el Próximo Ejercicio
25. Nómina de Directores, Síndicos, Gerente y Auditores Externos 26. Datos Generales de la Sociedad
Estados Contables Consolidados:
28. Estado de Situación Patrimonial Consolidado 30. Estado de Resultados Consolidado
31. Estado de Flujo de Efectivo Consolidado 32. Notas a los Estados Contables Consolidados 44. Anexo A - Bienes de Uso Consolidados
Anexo B - Activos Intangibles Consolidados
45. Anexo C - Inversiones, acciones, otros valores negociables y participaciones en otras sociedades consolidadas
46. Anexo D - Otras Inversiones Consolidadas
47. Anexo G - Activos y Pasivos en Moneda Extranjera Consolidados
49. Anexo H - Gastos Consolidados - Información requerida por el art. 64 inc. b ) de la ley
N° 19.550
50. Reseña Informativa Consolidada
Estados Contables del Mercado a Término de Rosario S.A.: 54. Estado de Situación Patrimonial
56. Estado de Resultados
57. Estado de Evolución del Patrimonio Neto 58. Estado de Flujo de Efectivo
59. Notas a los Estados Contables 73. Anexo A - Bienes de Uso 74. Anexo B - Activos Intangibles
75. Anexo C - Inversiones, acciones, otros valores negociables y participaciones en otras sociedades
76. Anexo D - Otras Inversiones
77. Anexo G - Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
79. Anexo H - Gastos - Información requerida por el art. 64 inc. b) de la ley n° 19.550 80. Ratificación de Firmas
81. Informe de los Auditores
84. Informe del Síndico
MEMORIA DEL DIRECTORIO
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MERCADO A TÉRMINO DE ROSARIO S.A.
En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias, el Directorio somete a consideración de los señores accionistas la Memoria, Balance General, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo, con sus notas y Anexos, Reseña Informativa, Informe del Síndico y de los Auditores Externos correspondientes al ejer-cicio finalizado el 31 de julio de 2012.
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Actividad de la Sociedad
El volumen negociado en la División Derivados Financieros (DDF) de ROFEX du-rante el ejercicio comercial finalizado el 31 de julio de 2012 fue de 59.490.003 contratos, registrando un crecimiento del 9,38 por ciento en términos anuales. De esta manera, se retoma el crecimiento de los negocios de derivados finan-cieros que viene experimentando ROFEX desde 2003, luego de un leve retroceso observado en el ejercicio anterior.
De igual manera, a lo lago del último período se registraron diversos récords de operatoria, destacándose la actividad del mes de septiembre de 2011, cuando se negociaron casi 7 millones de contratos, lo que representó un aumento inte-ranual del 26 por ciento en la operatoria de dicho mes.
Por su parte, el Interés Abierto observó un marcado incremento respecto al año anterior, hasta alcanzar el máximo en noviembre con un promedio de 3.369.579 contratos. Posteriormente, el Interés Abierto comenzó a disminuir hasta alcanzar el último mes del ejercicio un promedio diario de 2.032.749 contratos.
En lo que respecta a la actividad de la División Derivados Agropecuarios (DDA), la operatoria de futuros y opciones ascendió a un total de 11.406.932 toneladas, lo que implicó un aumento del 32,93 por ciento respecto al volumen del ejercicio anterior.
El importante crecimiento del último período confirma la tendencia creciente de los últimos 9 años, que sólo fue interrumpida en marzo de 2008 por el conflicto
entre el Gobierno Nacional y el campo por las retenciones a la exportación de granos.
Nuevos Productos
Contrato de Futuros y Opciones sobre Soja Chicago
En diciembre de 2011 ROFEX presentó su contrato de Futuros y Opciones sobre Soja Chicago. Esta herramienta de cobertura, que puede negociarse en las di-visiones financiera y agropecuaria del Mercado, cuenta con licencia oficial del Chicago Mercantile Exchange (CME), para la utilización de sus precios de ajuste. De esta forma, la cotización de la oleaginosa ajusta contra el precio de aquel mercado, referente mundial de futuros agropecuarios.
Es útil como una alternativa de inversión financiera para diversificar cartera, y sirve además para arbitrar las operaciones de soja efectuadas en el exterior. A su vez, permite invertir en un commodity altamente atractivo como es la soja, sin tener que poseer necesariamente el grano.
Este contrato permitió a ROFEX ofrecer a productores, acopiadores, corredores y exportadores una herramienta adicional de cobertura, que es operada, nego-ciada, liquidada y compensada en Argentina, pero que toma como referencia el contrato más importante del mundo sobre poroto de Soja. Por su tamaño re-ducido (5 tn), se adapta a las necesidades de los diversos participantes. Por otra parte, no tiene liquidación física del producto, sino que los contratos se liquidan
Volumen e Interés Abierto – ROFEX DDF
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ROFEX recibe Premio Internacional
La revista londinense FOW (Futures and Options World) distingue anualmen-te a los mercados de derivados más innovadores del mundo. En la edición 2011 de dichos premios, la publicación seleccionó a ROFEX como el mercado más innovador en Latinoamérica respecto al desarrollo de nuevos produc-tos, convirtiéndose en el primero de la región en recibir este galardón. Fue el lanzamiento de las Operaciones a Fijar por Futuros lo que hizo merecedor a ROFEX del prestigioso premio.
Novedades en Tecnología
ROFEX amplía su alcance global
Desde octubre de 2011 los productos de ROFEX se encuentran disponibles a través de SGN (SunGard Global Network for Securities – Red Global de títulos de SunGard) para la conectividad global, y el envío de órdenes e informaciones de mercado.
SGN ayuda a los traders de futuros y opciones de todo el mundo a acceder a ROFEX, facilitando el ruteo electrónico de órdenes a los mercados conecta-dos a su red. De igual manera colabora en aumentar la eficiencia y a reducir los errores de los traders que operen en ROFEX, ayudándoles a hacer las transacciones de forma electrónica con controles de riesgos adicionales y aumentando la automatización del ciclo de vida de la transacción.
Nueva terminal de negociación electrónica
Lanzada comercialmente a principios de 2012, la nueva terminal de nego-ciación e-trader II cuenta con nuevas vistas de información de mercado, así como la posibilidad de personalizar las pantallas de negociación, otorgando plena flexibilidad de adaptación a las diferentes necesidades de sus usua-rios. Además, permite la conexión bidireccional con planillas de cálculo de Excel y, con ello, la utilización de estrategias de algorithmic trading.
Esta nueva pantalla es la única provista por el Mercado para operar sus pro-ductos, y en una primera instancia fueron los agentes de la división agrope-cuaria quienes migraron con éxito en enero último. En tanto, aquellos que operan productos financieros concluyeron la migración a fines de marzo. Fue en base a los requerimientos y al feedback de sus propios usuarios, que por diferencias en efectivo entre el precio original y el de ajuste final.
Contrato de Futuros y Opciones sobre Cupones PBI en Pesos
Con el objetivo de ampliar la diversidad de productos disponibles para sus agentes, ROFEX lanzó en julio de 2012 su contrato de futuros y opciones sobre Cupones PBI en Pesos (TVPP), brindando al inversor minorista la posi-bilidad de contar con un instrumento adicional de cobertura sobre un sub-yacente de alta liquidez y operatoria en el mercado local.
Este nuevo producto, único en su tipo en Argentina, no tiene entrega física de bonos, sino que se liquida por diferencia de precios. Brinda la alternativa de posicionarse al alza o a la baja de forma directa y apalancada; realizar operaciones de arbitraje entre el contado y el derivado subyacente; y cubrir una cartera de renta fija, entre otros beneficios.
Su activo subyacente es el Cupón atado al PBI en pesos, y el tamaño del contrato es de 10.000 pesos valor nominal. Se negocia y cotiza en pesos argentinos por cada 100 pesos de valor nominal.
Convenio para promover la operatoria de Futuros
y Opciones DDA
En noviembre de 2011 la Bolsa de Comercio de Rosario, el Centro de Corredo-res de Cereales de Rosario, Argentina Clearing y ROFEX firmaron un acuerdo marco con el objetivo de permitirles acceder más fácilmente a la operatoria en ROFEX a aquellos corredores del mercado disponible que se muestren in-teresados.
Simultáneamente al mencionado acuerdo, ROFEX y el Centro de Corredores suscribieron un convenio de cooperación similar al firmado en 2009, que posi-bilitó el ingreso de 18 nuevos agentes agropecuarios a ROFEX. El nuevo acuer-do otorgó a los correacuer-dores interesaacuer-dos y asociaacuer-dos al Centro un beneficio de financiación del costo anual de ingreso a la división agropecuaria del Mercado. Tanto ROFEX como el Centro de Corredores se comprometieron a trabajar en promover la difusión y capacitación de los asociados al Centro sobre la ope-ratoria del Mercado. Por tal motivo, se desarrollaron reuniones específicas con las casas corredoras que mostraron interés, a fin de informar, buscando mejorar y ampliar la intervención de los participantes del sector agroindustrial en la operatoria de productos agropecuarios en los mercados de futuros.
14 15 sumaron a los 228 que tomaron cursos a medida in company, modalidad
requerida por muchos agentes de Buenos Aires y Rosario, así como por im-portantes empresas.
El 1° de junio de 2012 se lanzó el Programa de Operador Profesional RO-FEX Modalidad Intensiva. Este nuevo sistema de dictado está destinado a aquellos interesados que por razones de distancia y/o tiempo, no pueden acceder al cursado regular del POP. La aceptación de esta nueva actividad fue ampliamente satisfactoria, contando con alumnos de las provincias de Salta, Córdoba, Santa Fe y Buenos Aires.
En el último ejercicio se dictaron charlas gratuitas orientadas a universida-des y escuelas de negocios de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, como también charlas de capacitación respecto a nuevos productos, todas ellas destinadas a difundir y profesionalizar el mercado. La participación en estas actividades sumó 502 asistentes.
El área de Capacitación se ocupa además de acreditar la idoneidad de los responsables de área y a los operadores de las firmas agentes y miembros compensadores. En virtud de ésto, y con el objetivo no sólo de que los par-ticipantes del Mercado sean idóneos sino puedan aprovechar al máximo los beneficios de los contratos ROFEX, se dictaron una serie de cursos que incluyeron conceptos técnicos, operativos y de back office. Estas capacita-ciones contaron con la participación de 440 asistentes.
En sintonía con el posicionamiento de vanguardia tecnológica de ROFEX, se lanzó el Campus Virtual como un nexo entre los profesores y los alumnos de programas. A partir de esta herramienta, en una primera etapa de desa-rrollo los usuarios tienen acceso al material de las clases y pueden solicitar y reservar libros de la biblioteca, como también responder encuestas de sa-tisfacción.
En 2012 se continuó apoyando las carreras de posgrado Especialización y Maestría en Finanzas, que la Universidad Nacional de Rosario ofrece en pro-yecto conjunto con ROFEX en su sede Buenos Aires. Año tras año aumenta el interés en estos posgrados, gracias a la calidad académica y humana que nos posicionan dentro de las mejores alternativas del mercado educativo.
Participación en Eventos Internacionales
Durante el presente ejercicio la participación de autoridades y representan-tes de ROFEX en eventos internacionales ha sido preponderante. En agosto ROFEX aplicó estos cambios en la nueva pantalla e-trader II.
Nueva plataforma para optimizar la atención al cliente
Orientado a proveer un servicio cada vez más sofisticado y preciso para sus agentes, ROFEX implementó una plataforma (Microsoft Dynamics CRM) de-dicada a brindar a sus distintas áreas comerciales la posibilidad de obtener, registrar y clasificar la interacción diaria con los participantes del Mercado, de forma dinámica y con un alto nivel de detalle, como así también habilitar a los usuarios internos a acceder a un repositorio histórico e interracionado de información de negocio.
Esto se traduce en nuevas oportunidades de servicio hacia los agentes, en reducción de tiempos de respuesta, en un feedback más preciso y en la construcción de nuevas áreas de conocimiento para cubrir consultas y re-querimientos de información a futuro.
Aplicación de ROFEX para smartphones
En su constante enfoque hacia las necesidades de sus clientes, y acompa-ñando la evolución tecnológica y ritmos de negocios, ROFEX desarrolló y puso a disposición de todos los interesados su aplicación para smartphones. Esta herramienta provee información al instante acerca de precios de todos los productos, como así también de los volúmenes operados, con una nave-gabilidad sumamente ágil y sencilla. Se encuentra disponible para Blackbe-rry, iPhone, iPod Touch y celulares con sistema operativo Android.
Capacitación
A fin de consolidar a ROFEX como el mercado de derivados líder en capaci-tación en finanzas y posicionarlo como la referencia local en investigación de la temática, el área de Capacitación del Mercado brinda a los agentes y al público en general las herramientas necesarias para conocer y operar sus productos.
Durante el ejercicio finalizado en julio de 2012 se dictaron un total de 45 cursos y seminarios abarcando toda la temática relativa a los instrumentos derivados y mercado de capitales en general. Los asistentes a estas capa-citaciones programadas en el calendario anual alcanzaron los 535, que se
16 17 La Paz. En representación de ROFEX asistió Javier Marcus, quien brindó una
de las charlas que conformaron el cronograma de actividades del evento. Finalmente, ROFEX participó de la 37° Conferencia Internacional de la In-dustria de Futuros, organizada por la Futures Industry Association (FIA). El encuentro, que congregó a más de 1000 ejecutivos, contó con la asistencia de Ismael Caram.
Eventos ROFEX
Evento anual DDA
En diciembre de 2011 se llevó a cabo en el Hotel Sol Victoria de Entre Ríos, el evento anual para operadores de la División Derivados Agropecuarios. En su quinta edición, el acontecimiento contó con actividades outdoor organi-zadas por ROFEX y una charla de Diego Fernández, gerente General del Mer-cado. Como todos los años, se entregaron los premios para los 10 primeros puestos del Ranking de Operatoria de la división agropecuaria del año 2011.
After Office ROFEX
Durante septiembre de 2011 y mayo de 2012 se desarrollaron una serie de After Office para operadores y periodistas en las ciudades de Rosario y Bue-nos Aires. Con la asistencia de los principales referentes empresarios y pe-riodísticos a nivel local, estos eventos se han convertido en un clásico entre los agentes ROFEX y la prensa local.
Relacionamiento con la prensa
Durante el último ejercicio ROFEX brindó una serie de capacitaciones y reu-niones con ejecutivos destinadas a periodistas especializados de nuestro país, con el fin de profundizar sus conocimientos acerca del funcionamiento e importancia de los mercados de futuros.
En el marco de dichos encuentros, en noviembre de 2011 un grupo de 20 periodistas de los principales medios de comunicación de Buenos Aires visi-taron las oficinas ROFEX Rosario, donde recibieron una presentación a cargo de Diego Fernández.
Al término de dicha reunión, ROFEX brindó un cocktail junto a la Bolsa de de 2011 ejecutivos de la Gerencia de Desarrollo asistieron al 5° Congreso
internacional de mercados financieros y de capitales, que se desarrolló en la ciudad brasileña Campos do Jordao. El evento, que fue organizado por BM&FBovespa, contó con la presencia de representantes de mercados de todo el mundo.
Asimismo, en septiembre se realizó la Conferencia Internacional de Bürgens-tock, organizada por la Swiss Futures and Options Association (SFOA) y lle-vada a cabo en Interlaken, Suiza. En representación de ROFEX asistió Ismael Caram, gerente de Operaciones.
Otro de los eventos en los que el Mercado participó fue la 18° Edición del Congreso Internacional del Trigo, realizado en Río de Janeiro y organizado por la Asociación Brasileña de Trigo (Abitrigo). Andrés Ponte, miembro del Directorio de ROFEX, fue uno de los 500 asistentes que formaron parte de este importante evento internacional.
Del mismo modo, ROFEX asistió a otro destacado evento organizado por Sungard y desarrollado en diciembre de 2011 en la ciudad de San Pablo: Sungard City Day. Estas jornadas congregaron a representantes de las di-ferentes organizaciones que forman parte del mundo de los derivados en América Latina. Asistieron en nombre de ROFEX Ismael Caram, y Javier Mar-cus, gerente de Desarrollo del Mercado.
Organizada por la Commodity Market Council, durante el mes de enero de 2012 se desarrolló la Conferencia “State of the Industry” en Palm Beach, Estados Unidos. En representación de ROFEX asistió Diego Fernández, su gerente General.
Por otra parte, en marzo de 2012 se realizó la Commodities and Derivati-ves Exchange World, en Estambul, Turquía. Diego Fernández, fue invitado a participar en dos paneles de discusión, conformados por autoridades de entidades tales como: la Futures and Options World (FOA), el BM&FBovespa y el Multi Commodity Exchange, entre otros.
ROFEX auspició la 4ta. Conferencia sobre Derivados Latinoamérica, que se llevó a cabo en San Pablo y fue organizada por la Futures and Options World (FOW). Ismael Caram fue invitado a participar a participar en un panel de debate sobre la actualidad de los mercados de derivados en América Latina. Organizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) de Bolivia, se desarrolló la Conferencia Internacional “Impulsando el financia-miento del sector productivo desde el mercado de valores”, en la ciudad de
18 19 necesidad y oportunidad de comenzar una operatoria de futuros en el país
vecino.
Sobre el cierre del ejercicio se estaba avanzando en la constitución de la Sociedad Anónima que será presentada ante el regulador uruguayo para su aprobación como Bolsa. Los accionistas de dicho mercado serán Argentina Clearing S.A., socios uruguayos de reconocido prestigio y conocimiento del sector agropecuario y ROFEX.
Se espera que durante el ejercicio 2012-2013 sea obtenida la autorización del BCU para comenzar las operaciones.
Tratamiento del Resultado del Ejercicio
El ejercicio concluyó con una ganancia de $ 5.755.544 conforme surge del Estado de Resultados. En este sentido el Directorio propone el siguiente destino:
A reserva legal $ 287.777
A dividendos en efectivo $ 2.100.000
A próximo ejercicio $ 3.367.767
Asimismo, se propone Honorarios a Directores y Síndico por $ 390.000 los cuales ya han sido provisionados en los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2012.
Perspectivas para el próximo ejercicio
División Derivados Agropecuarios:
Las buenas perspectivas climáticas y los excelentes precios que se vienen registrando a la fecha de la presente memoria permiten augurar un volumen de cosecha superior para el ejercicio que comienza. Este volumen mayor de producto físico seguramente redundará en una mayor necesidad de cober-turas por parte de los actores del sector agropecuario.
En consonancia con estas estimaciones, el Directorio de ROFEX espera que en el ejercicio 2012-2013 se registre un moderado crecimiento en los volu-menes negociados de futuros y opciones agropecuarios, fundamentalmente Comercio de Rosario, Rosgan y Mervaros, a bordo del Barco Ciudad de
Ro-sario. Al evento asistieron más de 150 periodistas, quienes estuvieron acom-pañados por Andrés Ponte y Ernesto Antuña, directores de ROFEX; Daniel Mas, director de ACSA; Ismael Caram e Iván Dalonso, gerentes de Operacio-nes y Comercial de ROFEX, respectivamente.
Incorporación área de RRHH en ROFEX
ROFEX considera a su capital humano un activo estratégico que debe ser conservado y potenciado para garantizar el éxito del proyecto. Por ello, RO-FEX incorporó en junio de 2012 un área específica de Recursos Humanos, de modo de planificar medidas para atraer, retener, formar y desarrollar al personal.
Los objetivos del área de RRHH se derivan de las metas organizacionales, que comparten la visión de promover e impulsar el bienestar y desarrollo de los trabajadores, buscar la capacitación continua y promover actitud de compromiso con la empresa.
Responsabilidad Social Empresarial
En el marco del Plan de Responsabilidad Social Empresarial de ROFEX se decidió mantener durante este ejercicio comercial el aporte efectuado en concepto de becas para el grupo actual de estudiantes vinculado al con-venio celebrado con la Fundación A.R.A.S. (Asociación Rosarina de Ayuda Solidaria) en el año 2010. Este acuerdo persigue el objetivo de potenciar el desarrollo profesional y posterior inserción en el ámbito laboral de chicos carenciados, con una capacitación orientada que a futuro les posibilite ac-ceder al mercado laboral de ROFEX, mediante el desarrollo de habilidades adecuadas a las demandas dinámicas del mismo. Asimismo, el proyecto con-tribuye a fomentar el crecimiento de Rosario y la región.
Proyecto ROFEX Uruguay
Durante todo el ejercicio se siguieron realizando actividades tendientes a la conformación de una Bolsa de Valores, Futuros y Productos en el vecino país de Uruguay. Se realizarón reuniones con autoridades relevantes de di-cho país y, en especial, se presentó un anteproyecto ante el Banco Central de Uruguay. Todas estas actividades derivaron en el convencimiento de la
20 21 de la República Argentina y el Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca
de la Nación. Asimismo, agradece a todo el personal por su profesionalis-mo y constante dedicación brindados a la organización y a Argentina Clea-ring S.A. por el eficiente servicio ofrecido como Cámara Compensadora del Mercado, así como también a las autoridades y funcionarios de la Bolsa de Comercio de Rosario por el incesante apoyo institucional que brinda a la sociedad.
9 de octubre de 2012, El Directorio del complejo soja. Las proyecciones presupuestarias de la compañía se han
realizado con un volumen estimado de 13 millones de toneladas, de las cua-les se estima que al menos un millón, terminen con la efectiva entrega física del producto.
Asimismo, el reciente ingreso de nuevas firmas a la división agropecuaria, traccionará también en favor del crecimiento de los volúmenes negociados. No obstante lo cual, se debe destacar que las nuevas firmas que realizan sus primeros pasos en la operatoria de futuros, generalmente son más activas en los meses próximos a la entrega y su volumen todavía es marginal cuan-do a coberturas a largo plazo se refiere.
División Derivados Financieros:
Para el próximo ejercicio, el Directorio de ROFEX espera un volumen similar al año anterior, es decir, en el orden de los 60 millones de contratos. Si bien en el último período se registró un incremento en el volumen negociado, las profundas modificaciones en los regímenes cambiarios que ha venido intro-duciendo el Gobierno Nacional han impactado fuertemente en los negocios realizados en el mercado spot, siendo por lo tanto natural su reflejo en los volumenes negociados de futuros.
No obstante lo anterior, el nivel de negociación mencionado es muy respe-table, coloca al Mercado en zona de utilidad, y lo posiciona como el mercado de derivados financierso lider en Argentina.
Debido a que no se esperan aumentos significativos en la operatoria de fu-turos de dólar, se prevé profundizar la estrategia de diversificación de pro-ductos para la consolidación del Mercado. Propro-ductos como los futuros de oro, de petróleo o de Cupón PBI, se vuelven en instrumentos con una gran utilidad cuando las alternativas locales de inversión escasean. La ampliación de este menú, así como también las gestiones para acercar nuevos partici-pantes institucionales a la operatoria de estos productos serán las directivas principales de la estrategia del próximo ejercicio.
Agradecimientos
Para finalizar, el Directorio manifiesta su reconocimiento por el continuo trato de cordialidad y por la eficiencia y ejecutividad mostrada por los fun-cionarios y directivos de la Comisión Nacional de Valores, el Banco Central
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Nómina de Directores, Síndicos, Gerente y Auditores Externos
MERCADO A TÉRMINO DE ROSARIO S.A.
Luis B. Ossola Fabio J. Bini Leandro Salvatierra Pedro Amuchástegui Andrés E. Ponte Jorge E. Weskamp Pablo L. Torti Gustavo Cortona Fernando A. Rivero Ricardo O. Fernández Alfredo R. Conde Hugo M. Abratti Ernesto L. Antuña Cristian R. Gardel Edgardo J. Noviski Fernando R. J. Viñals Miguel C. C. Araya Diego G. Fernández Vigna, Santoni y Asociados
Presidente Vicepresidente Secretario Tesorero Vocales Titulares Vocales Suplentes Síndico Titular Síndico Suplente Gerente General Auditores Externos
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Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad:
15 de agosto de 2089
Número de registro en la inspección general de personas jurídicas:
226
Información sobre las sociedades controladas:
Nota 1 a los Estados contables consolidados y Anexo C
Balance General
Correspondiente al ejercicio económico Nº 103 Iniciado el: 1º de agosto de 2011
Finalizado el: 31 de julio de 2012 (Comparativo con el ejercicio anterior)
Composición del capital social:
Suscripto Integrado
10.000 acciones ordinarias Clase A de V$N 1.000
1 voto c/ acción $ 10.000.000 $ 10.000.000
500 acciones ordinarias Clase B de V$N 1.000
1 voto c/ acción $ 500.000 $ 500.000
$ 10.500.000 $ 10.500.000
Datos de la sociedad
MERCADO A TÉRMINO DE ROSARIO S.A.
Paraguay 777 Piso 15º - Rosario - Provincia de Santa Fe
Actividad principal de la sociedad:
Registro de compraventas a término de productos nacionales de agricultu-ra, horticultuagricultu-ra, ganadería, minería e índices representativos y contratos de opciones.
Número de inscripción en la Administración Federal de Ingresos
Públicos:
C.U.I.T. 30-52899401-2
Fecha de inscripción en el registro público de comercio:
Del estatuto Social: 22 de febrero de 1910
De las modificaciones: 24 de noviembre de 1919
13 de mayo de 1921 11 de junio de 1926 29 de noviembre de 1932 30 de noviembre de 1940 4 de mayo de 1945 6 de abril de 1953 27 de diciembre de 1978 11 de enero de 1983 15 de agosto de 1990 21 de febrero de 1994 22 de agosto de 1997 23 de diciembre de 1998 26 de junio de 2000 30 de agosto de 2001 26 de diciembre de 2002 12 de agosto de 2003 6 de noviembre de 2006 30 de mayo de 2007 4 de junio de 2010
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Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente Fernando R. J. Viñals Síndico Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente
Fernando R. J. Viñals
Síndico
Estado de Situación Patrimonial Consolidado
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
ACTIVO
Activo corriente
Caja y bancos (Nota 3-a) 5.925.341 1.568.321
Inversiones (Nota 3-b) 2.746.633 5.962.881
Créditos por ventas (Nota 3-c) 5.233.395 3.744.551
Otros créditos (Nota 3-d) 4.193.029 6.842.833
Total del activo corriente 18.098.398 18.118.586
Activo no corriente
Inversiones (Anexo C) 4.562.044 4.180.130
Otros créditos (Nota 3-d) 5.107.195 280.427
Bienes de uso (Anexo A) 1.283.259 926.800
Activos intangibles (Anexo B) 2.756.465 989.631
Otros activos (Nota 3-e) 256.734 2.891.000
Subtotal del activo no corriente 13.965.697 9.267.988
Llave de negocio (Nota 4) 15.807.541 17.244.590
Total del activo no corriente 29.773.238 26.512.578
Total del activo 47.871.636 44.631.164
Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el
31/07/12 ($)
PASIVO
Pasivo corriente
Cuentas por pagar (Nota 3-f) 5.032.498 3.518.312
Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3-g) 1.132.681 759.095
Cargas fiscales (Nota 3-h) 1.262.220 1.259.095
Anticipos de clientes (Nota 3-i) - 17.993
Otros pasivos (Nota 3-j) 2.589.189 4.169.528
Total del pasivo corriente 10.016.588 9.724.023
Pasivo no corriente
Otros pasivos (Nota 3-j) 4.690.000 5.928.200
Total del pasivo no corriente 4.690.000 5.928.200
Total del pasivo 14.706.588 15.652.223
Participación de Terceros en Sociedades Controladas 282.437 276.874
PATRIMONIO NETO
PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 32.882.611 28.702.067
Total del pasivo, participación de terceros y p. neto 47.871.636 44.631.164 Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/12 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/12 ($)
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Estado de Resultados Consolidado
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
Ventas netas de bienes y servicios 29.566.201 23.983.658
Gastos (Anexo H) (22.715.048) (18.675.448)
Ganancia operativa 6.851.153 5.308.210
Resultados financieros y por tenencia:
Generados por activos:
Resultados por tenencia de títulos públicos y privados 859.454 362.297
Diferencias de cambio 299.152 723.724
Intereses 108.571 223.888
Resultados por venta y tenencia de
inversiones permanentes 37.338 193.325
Dividendos en efectivo - 36.500
Otros 670.996 272.609
Generados por pasivos:
Diferencias de cambio (683.551) (537.131)
Intereses (245.054) (214.280)
Resultados por inversiones en Soc.
art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 3-k) 411.957 264.677
Depreciación de la llave de negocio (Nota 4) (1.437.049) -
Ganancia antes de impuestos 6.872.967 6.633.819
Impuesto a las ganancias (1.011.860) (2.080.698)
Participación de terceros en sociedades controladas (105.563) (129.343)
Ganancia neta del ejercicio 5.755.544 4.423.778
Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el
31/07/12 ($)
Las Notas y Anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.
Variaciones del efectivo
Efectivo al inicio del ejercicio 7.530.290 17.241.761
Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 3-l) 8.671.219 7.530.290
Aumento (Disminución) neta del efectivo 1.140.929 (9.711.471)
Causas de las variaciones del efectivo
Actividades operativas
Cobros por ventas de bienes y servicios 28.088.346 23.636.567
Pagos de gastos (21.246.510) (19.127.098)
Resultados financieros y por tenencia generados
por activos cobrados 1.098.899 966.190
Resultados financieros y por tenencia generados
por pasivos pagados (6.620) (530)
Pagos del impuesto a las ganancias (2.163.020) (2.087.322)
(Aumento) Disminución neta de otros créditos (814.192) 2.193.937
Disminución (Aumento) neto de otros activos 2.914.500 (1.609.816)
Aumento neto de saldos acreedores de operadores 867.008 223.839
Aumento (Disminución) neta de deudas fiscales 278.311 (114.771)
(Disminución) Aumento neto de anticipos de clientes (14.403) 17.993 Flujo neto de efectivo generado por las
actividades operativas 9.002.319 4.098.989
Actividades de inversión
Pagos por compra de acciones Primary S.A. (Nota 4) (1.886.162) (11.567.521) (Aumento) Disminución neta de otras inversiones no corrientes (330.127) 44.614 Pagos por compras de bienes de uso (713.600) (559.917) Pagos por adquisición y desarrollo de activos intangibles (1.478.173) (931.866) Flujo neto del efectivo utilizado en
las actividades de inversión (4.408.062) (13.014.690)
Actividades de financiación
Pagos de dividendos en efectivo (1.413.128) (2.514.705)
(Disminución) Aumento neto de otros pasivos (2.040.200) 1.718.935
Flujo neto del efectivo utilizado en
las actividades de financiación (3.453.328) (795.770)
Aumento (Disminución) neta del efectivo 1.140.929 (9.711.471) Ejercicio finalizado el
31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el
31/07/12 ($)
Las Notas y Anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2012
32 33
Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente Fernando R. J. Viñals Síndico Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente
Fernando R. J. Viñals
Síndico
Notas a los Estados Contables Consolidados
Bases de preparación de los Estados Contablesa) Los estados contables consolidados se prepararon de conformidad con
las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores, siguiendo los li-neamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), que básicamente consisten en reemplazar los importes de las inversiones en las sociedades controladas y la participación en sus resultados y en sus flujos de efectivo, expuestos en los estados contables individuales de la controlante, por la totalidad de los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de las controladas, reflejando separadamente la par-ticipación minoritaria, y previa eliminación de los saldos, operaciones y movimientos de efectivo entre las sociedades del grupo económico.
b) Se reexpresaron en moneda homogénea hasta el 28/02/03 mediante
la aplicación del método de ajuste de la Resolución Técnica Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.; a tal fin, los coeficientes utilizados para la corrección se de-terminaron sobre la base de la evolución del Índice de precios internos al por mayor publicado por el INDEC; en cumplimiento de la Resolución General Nº 441/2003 de la Comisión Nacional de Valores, a partir del 01/03/03 se discontinuó la aplicación de dicho método de ajuste, lo cual no provocó distorsiones significativas sobre los estados contables.
c) Los estados contables se presentan de conformidad con los
lineamien-tos de exposición prescriplineamien-tos por las Resoluciones Técnicas Nº 8 y Nº 9 de la F.A.C.P.C.E.
d) Los estados contables del Mercado a Término de Rosario S.A. al 31 de
julio de 2012 se consolidaron con los estados contables de la sociedad controlada que se indica a continuación:
1.
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
Sociedad Participación Estados contables
En el capital En los votos
Primary S.A., con domicilio en Paraguay 777
Piso 15°, Rosario 80% 80% Al 31/07/12
Criterios De Valuación
a) Activos y pasivos en pesos
Las disponibilidades, créditos y deudas en pesos se mantuvieron por sus valores nominales. Dichos conceptos no incluyen componentes financie-ros implícitos de significación susceptibles de ser segregados.
Los aportes a la Sociedad de Garantía Recíproca se incluyen netos de la previsión para incobrabilidad estimada del fondo de riesgo contingente.
b) Activos y pasivos en moneda extranjera
Las disponibilidades, inversiones, otros activos y deudas en moneda ex-tranjera se valuaron a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio. El detalle se expone en el Anexo G.
La deuda por compra de acciones de Primary S.A. se valuó de acuerdo con los siguientes criterios:
• Los pasivos cancelables en moneda extranjera: a su valor descontado
de los flujos de fondos que originará la cancelación del pasivo, conver-tido a pesos por aplicación de los tipos de cambio mencionados en el párrafo precedente.
• Los pasivos cancelables en especie: al valor corriente de los bienes a
entregar en dación de pago.
c) Inversiones
Se valuaron de acuerdo con los siguientes criterios:
• Fondos comunes de inversión, obligaciones negociables, acciones,
tí-tulos de deuda y fiduciarios y cheques de pago diferido con cotización: a su valor neto de realización al cierre del ejercicio.
• Inversiones en el exterior: a su valor neto de realización al cierre del
ejercicio, convertido a pesos por aplicación de los tipos de cambio men-cionados en la Nota 2.b).
• Cauciones bursátiles: a su valor de imposición más los intereses
de-vengados al cierre del ejercicio.
• Participación en Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.: a
su valor patrimonial proporcional, conforme a los estados contables al 30 de junio de 2012 de dicha Sociedad, no habiéndose producido entre esa fecha y el 31 de julio de 2012 transacciones o eventos significativos que hayan afectado los estados contables de la emisora. Las normas contables utilizadas por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. para la elaboración de sus estados contables son las mismas que
34 35 dades art. 33 Ley N° 19.550 han sido consideradas como permanentes.
Adicionalmente, la Sociedad determina el Impuesto a la ganancia míni-ma presunta (IGMP) aplicando la tasa vigente del 1 % sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del Impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al Impuesto a las ganancias, di-cho exceso podrá computarse como pago a cuenta del Impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
g) Patrimonio neto
Con excepción del Capital social, que por disposiciones legales debe ser mantenido por su valor nominal, los saldos de los restantes rubros se reexpresaron hasta el 28/02/03 mediante la aplicación de los coeficien-tes correctores indicados en la Nota 1.b).
h) Resultados
Las cuentas de ingresos y gastos se mantuvieron por sus valores nomi-nales, con excepción de las amortizaciones de los bienes de uso y activos intangibles, las que se determinaron en función de los valores de dichos activos.
Dichos saldos no incluyen componentes financieros implícitos de signi-ficación susceptibles de ser segregados.
i) Estimaciones contables
La preparación de los estados contables requiere que el Directorio de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados a una fecha determinada y los activos y pasivos contingentes relevados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. El Directorio de la Socie-dad realiza estimaciones para poder calcular a un momento Socie-dado, por ejemplo, el valor recuperable de los activos, los plazos de cobranzas y cancelación de los créditos y deudas, el cargo por impuesto a las ganan-cias y las previsiones para contingenganan-cias, por lo que los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
las utilizadas por la Sociedad. El Mercado a Término de Rosario S.A. es
titular del 42,5 % del capital y votos de Rosario Administradora Socie-dad Fiduciaria S.A.
• Otras acciones no corrientes: a su valor de costo.
d) Bienes de uso y activos intangibles
Los valores de costo se reexpresaron hasta el 28/02/03 en función de las fechas de origen de las partidas que conforman los saldos al cierre del ejercicio y de acuerdo con las variaciones del Índice mencionado en la Nota 1.b). Las incorporaciones posteriores a esa fecha se incluyeron por su valor de costo sin actualizar.
Las amortizaciones se calcularon sobre la base de dichos valores y por el método de línea recta.
Los valores residuales así determinados no exceden en su conjunto a los respectivos valores recuperables.
En Desarrollo de proyecto PTP se incluyen los costos directos atribui-bles al proyecto Primary Trading Platform (PTP) que la Sociedad está desarrollando actualmente. Dicho proyecto tiene como principal obje-tivo diseñar y crear una nueva plataforma de negociación electrónica.
e) Otros activos
Los depósitos en el exterior en moneda extranjera que conforman el fondo de garantía del contrato de depósito con mandato celebrado con Argentina Clearing S.A. se incluyen a su valor de imposición más los intereses devengados al cierre del ejercicio, convertido a pesos por aplicación de los tipos de cambio mencionados en la Nota 2.b).
f) Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
La Sociedad ha reconocido el cargo por Impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, el que básicamente consiste en el reconocimiento de las diferencias temporarias entre las mediciones contables e impositivas de los activos y pasivos.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impo-sitivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables. Los activos generados por la aplicación del método del impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal. Las diferencias generadas por los resultados de las
Socie-36 37
Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente Pedro Amuchástegui
Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente
Composición de los principales rubros.
El detalle es el siguiente:
a) Caja y bancos
Caja y fondos fijos 17.060 15.820
Moneda extranjera (Anexo G) 18.509 37.168
Cuentas bancarias:
En moneda nacional 1.219.020 1.008.015
En moneda extranjera (Anexo G) 4.670.752 507.318
5.925.341 1.568.321
b) Inversiones
CORRIENTES
Títulos de deuda, obligaciones negociables
y acciones (Anexo C) 1.470.797 1.246.522
Otras inversiones (Anexo D) 1.275.836 4.716.359
2.746.633 5.962.881
c) Créditos por ventas
CORRIENTES
Valores a depositar 799.649 35.123
Servicios a cobrar 29.739 24.262
Operadores 4.162.829 3.523.969
Deudores por ventas 241.178 161.197
5.233.395 3.744.551
d) Otros créditos
CORRIENTES
Saldo a favor, anticipos y retenciones de
Impuesto a las ganancias 1.749.531 98.794
Provisión para Impuesto a las ganancias (986.939) (74.665)
Impuesto sobre los ingresos brutos 7.038 414
Gastos anticipados 167.063 71.374
Préstamos y anticipos al personal 151.902 98.801
Accionistas y Directores 103.166 27.315
Gastos a recuperar - 75.589
Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca 2.272.624 6.481.289
Anticipos a proveedores 13.809 -
Argentina Clearing S.A. 679.707 -
Diversos 35.128 63.922 4.193.029 6.842.833 3. Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/12($) NO CORRIENTES
Préstamos y anticipos al personal 182.913 204.924
Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca 4.800.000 -
Activo por impuesto a las ganancias diferido 124.282 75.503
5.107.195 280.427
e) Otros activos
NO CORRIENTES Depósitos con mandato
Depósitos con mandato en moneda extranjera -
Argentina Clearing S.A. (Nota 6 y Anexo G) 256.734 2.891.000
256.734 2.891.000
f) Cuentas por pagar
CORRIENTES
Proveedores de bienes y servicios:
En moneda nacional 1.559.467 1.199.328
En moneda extranjera (Anexo G) 473.339 186.300
Operadores 2.999.692 2.132.684
5.032.498 3.518.312
g) Remuneraciones y cargas sociales
CORRIENTES
Leyes sociales a pagar 314.412 246.484
Provisión para S.A.C., vacaciones y
sus cargas sociales 818.269 512.611
1.132.681 759.095
h) Cargas fiscales
CORRIENTES
Impuesto al valor agregado 379.856 131.894
Crédito fiscal Ley N° 25.922 de Promoción
de la Industria del Software (24.828) (29.080)
Provisión para Impuesto a las ganancias 79.845 2.028.375
Saldos a favor, anticipos y retenciones de
Impuesto a las ganancias (37.488) (1.608.344)
Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/12($) Fernando R. J. Viñals Síndico Fernando R. J. Viñals Síndico
38 39
Retenciones de Impuesto a las ganancias 59.247 22.531
Impuesto sobre los ingresos brutos - 11
Retenciones de Impuesto de sellos - 596
Derecho de registro e inspección municipal 805.588 712.699
Diversas - 413 1.262.220 1.259.095 i) Anticipos de clientes CORRIENTES Anticipos de clientes - 17.993 - 17.993 j) Otros pasivos CORRIENTES
Dividendos en efectivo a pagar 586.789 324.917
Acreedores por compra de acciones Primary S.A.
en moneda extranjera (Nota 4 y Anexo G) 2.002.400 1.804.611
Bolsa de Comercio de Rosario (saldo por la compra de acciones de Argentina Clearing S.A. que
fueron entregadas en pago de la adquisición de
las acciones de Primary S.A.) - 2.040.000
2.589.189 4.169.528
NO CORRIENTES
Depósito en garantía de Directores 90.000 90.200
Acreedores por compra de acciones Primary S.A. en
moneda extranjera (Nota 4 y Anexo G) 4.600.000 5.838.000
4.690.000 5.928.200
k) Resultados por inversiones en Soc. art. 33 Ley N° 19.550
Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. 411.957 264.677
411.957 264.677
l) Determinación del efectivo al cierre del ejercicio
Saldos en Caja y bancos (Nota 3-a) 5.925.341 1.568.321
Títulos de deuda, obligaciones negociables
y acciones (Anexo C) 1.470.797 1.246.522
Otras inversiones transitorias de rápida conversión
en efectivo (Anexo D) 1.275.081 4.715.447 8.671.219 7.530.290 Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/12($) Ejercicio finalizado el 31/07/12($)
Adquisición del Paquete Accionario de Primary S.A.
Con fecha 31 de diciembre de 2010 se celebró el contrato de compraventadel paquete accionario de Primary S.A. (continuadora de Primary Brokers S.A.). Esta participación accionaria encuadra en lo previsto en el punto 11.12. del Ca-pítulo XXIII de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, ya que el objeto social de la sociedad adquirida es complementario e integrador del objeto social del Rofex.
Conforme a lo previsto en la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., a los efec-tos de la contabilización de la incorporación del referido paquete accionario se procedió a la determinación del costo de adquisición, la medición de los activos y pasivos identificables que integran el patrimonio adquirido y, consecuentemente, a la determinación del valor llave de la operación, definido como el mayor valor del costo de adquisición respecto de la valuación de los activos identificables netos, y que incluye, en forma enunciativa, aspectos estratégicos del negocio y tecnológicos, entre los que se destacan; la plataforma de negociación electróni-ca que actualmente soporta a Rofex y a otros dos merelectróni-cados loelectróni-cales, presencia internacional a través de Fix Protocol Limited, avances tecnológicos, know how de procesos, software, fuentes de los sistemas, soporte técnico, redes con los principales operadores del mercado, conocimiento en desarrollos en tecnologías móviles, .Net, Java, etc., como así también, capacidad operativa, clientela, licen-cias, marcas, patentes, relaciones contractuales y beneficios fiscales, entre otros.
4.
El detalle de la llave de negocio es el siguiente: 31/07/12 31/07/11
$ $
Valor de origen 17.244.590 17.244.590
Amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio:
Amortizaciones acumuladas al inicio del ejercicio - - Depreciación del ejercicio (1.437.049) -
40 41
Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente Fernando R. J. Viñals Síndico Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente
Fernando R. J. Viñals
Síndico
Depósitos en el exterior en
moneda extranjera (Anexo G) 256.734 2.891.000
256.734 2.891.000
Fondos fiduciarios (Fiduciantes Miembros Compensadores) Allaria Ledesma Fondos Administrados Sociedad Gerente
de F.C.I. S.A. 28.076.327 1.351.008
Banco Central de la República Argentina 88.959.331 57.430.484
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. 23.933.150 5.704.851
Banco de Valores S.A. 33.001 33.902
Banco Hipotecario S.A. - 5.000.000
Banco Itaú Argentina S.A. 7.897.706 6.731.797
Banco Macro S.A. 3.852.983 910.800
Banco Santander Río S.A. 38.635.398 18.601.657
Bank of America, N.A. 68.929.418 22.829.959
BBVA Banco Francés S.A. 505 86
Caja de Valores S.A. 727.912.390 607.594.803
Central de Registro y Liquidación de Pasivos Públicos
y Fideicomisos Financieros (CRyL) 272.113.604 374.272.500
Citibank N.A. 4.300.000 2.520.000
Fidus S.G.R. 220.000 220.000
Gainvest S.A. Sociedad Gerente de F.C.I. 5.998.887 2.012.275
HSBC Bank Argentina S.A. 214.067.212 113.526.491
Merrill Lynch Pierce, Fenner & Smith Inc. - 18.336.094
RJ Delta Fund Management S.A. S.G. F.C.I. 142.595 20.195.605
Warrant SGS Argentina S.A. 14.300.000 -
1.499.372.507 1.257.272.312 5. Ejercicio finalizado el 31/07/11 ($) Ejercicio finalizado el 31/07/12 ($) Cuentas de orden El detalle es el siguiente:
Contrato de Depósito con Mandato para reforzar las Garantías de las Operaciones de Futuros y Opciones Concertadas en ROFEX y Registra-das en Argentina Clearing S.A.
Con el objetivo de incrementar la solidez del sistema de garantías de las operaciones que se celebran en el ámbito del Mercado a Término de Rosario S.A. y que se registran en Argentina Clearing S.A. y de reforzar el respaldo patrimonial de la Cámara Compensadora, con fecha 30 de julio de 2009 se celebró un contrato de depósito con mandato. El depositante es el Mercado a Término de Rosario S.A. y el depositario, Argentina Clearing S.A. El plazo de duración del mencionado contrato es de 10 años.
La conformación del fondo de garantía ante un eventual incumplimiento de un Miembro Compensador es la siguiente:
Normas Internacionales de Información Financiera
La Comisión Nacional de Valores ha establecido, mediante Resolución Ge-neral Nº 562, la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera (NIIF) emitidas por la IASB (Con-sejo de Normas Internacionales de Contabilidad). Con fecha 3 de agosto de 2010 el Directorio resolvió la aplicación optativa de las NIIF y aprobó el plan de implementación específico.
Tales normas serán de aplicación para la Sociedad a partir del ejercicio a iniciarse el 1º de agosto de 2012 y que finalizará el 31 de julio de 2013. En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 31 de
6.
7.
31/07/11 ($) 31/07/12 ($)
42 43 Conciliación del estado de resultado integral correspondiente al ejercicio
fi-nalizado el 31 de julio de 2012:
Fusión por Absorción del Mercado a Término de Rosario S.A. por el Mercado de Valores de Rosario S.A.
Con fecha 15 de diciembre de 2011 se suscribió el Compromiso previo de fusión, el cual, conjuntamente con los balances especiales para fusión del Mercado de Valores de Rosario S.A. y del Mercado a Término de Rosario S.A. al 30 de setiembre de 2011, el balance consolidado de fusión a dicha fecha, la relación de canje entre las acciones de ambas Sociedades y el proyecto de reforma integral del estatuto de la Sociedad incorporante, fueron aprobados por los Directorios de las Sociedades mencionadas con fechas 29 y 28 de diciembre de 2011.
Asimismo, el Directorio de la Sociedad resolvió convocar a Asamblea General Extraordinaria de Accionistas para el 6 de marzo de 2012, a fin de considerar la documentación señalada en el párrafo precedente y, entre otros, los siguientes temas: la fusión por absorción del Mercado a Término de Rosario S.A. (como incorporada) por el Mercado de Valores de Rosario S.A. (como incorporante), la determinación de la fecha efectiva de fusión, y la disolución sin liquidación del Mercado a Término de Rosario S.A. para su incorporación por fusión por absorción al Mercado de Valores de Rosario S.A.
Las Asambleas de ambas Sociedades se realizaron el 6 de marzo de 2012. El Compromiso previo de fusión no fue aprobado por la Asamblea del Mercado de Valores de Rosario S.A. La Asamblea del Mercado a Término de Rosario S.A. no votó sobre dicha propuesta por devenir abstracto su tratamiento.
julio de 2011.
Asimismo, la NIIF 1 permite a las entidades que adoptan NIIF por primera vez optar por determinadas exenciones y excepciones en la aplicación de otras NIIF. En este sentido, la Sociedad no hizo uso de las exenciones y excepcio-nes establecidas en dicha norma.
A continuación se presentan las conciliaciones de los patrimonios netos co-rrespondientes a la fecha de transición y a la fecha de cierre del presente ejercicio y del resultado integral del presente ejercicio, entre los determi-nados de acuerdo con las normas contables vigentes y los determidetermi-nados de acuerdo con las NIIF, según lo requerido por la mencionada Resolución Técnica Nº 26.
Para la preparación de las conciliaciones se han considerado aquellas NIIF que se estima serán aplicables para la confección de los estados financieros correspondientes al ejercicio que finalizará el 31 de julio de 2013. Las parti-das y cifras conteniparti-das en esta nota están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF. Conciliación de los patrimonios netos al 31 de julio de 2011 y 2012:
Patrimonio neto bajo normas contables vigentes 32.882.611 28.702.067
Participaciones no controladoras 282.437 276.874
Subtotal patrimonio neto y
participaciones no controladoras 33.165.048 28.978.941
Ajustes por adopción de NIIF:
Valuación de Inversiones (1) 52.377 (36.568)
Efecto impositivo del ajuste precedente (18.332) 12.799
Patrimonio neto según NIIF 33.199.093 28.955.172
Pat. neto según NIIF atribuible a las no controladoras (282.437) (276.874)
Pat. neto según NIIF atribuible a la controlante 32.916.656 28.678.298
Resultado del ejercicio según normas contables vigentes - Ganancia 5.755.544
Anulación del efecto en resultados de la participación de terceros 105.563
Ganancia neta y participación de terceros según normas contables vigentes 5.861.107
Ajustes por adopción de NIIF:
Valuación de Inversiones 88.945
Efecto impositivo del ajuste precedente (31.131)
Resultado del ejercicio según NIIF 5.918.921
Resultado del ejercicio según NIIF atribuible a las no controladoras 105.563
Resultado del ejercicio según NIIF atribuible a la controlante 5.813.358
31/07/11 ($)
($)
31/07/12 ($)
(1) Los ajustes en la valuación de las inversiones se originan por la no deducibilidad de los gastos directos de venta en la valuación de los títulos de deuda y las acciones y por la valuación de las obligaciones negociables y los títulos fiduciarios a costo amortizado.
44 45
Pedro Amuchástegui Tesorero Vigna, Santoni y Asociados
Contadores Públicos Nacionales (Nuestro informe se extiende por separado)
Luis B. Ossola Presidente Fernando R. J. Viñals Síndico Pe dro A m uc há st eg ui Te so re ro Vig na , S an to ni y A so cia do s Co nt ad or es P úb lic os Nac io na le s (N ue st ro i nf or m e s e e xt ie nd e p or s ep ar ad o) Luis B . O ss ol a Pr es ide nt e Fe rna nd o R . J . V iñ al s Sín di co
Anexo A.
Bienes de Uso
Consolidados
Balance General al 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
Anexo B.
Activos Intangibles
Consolidados
Balance General al 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
Muebles, útiles y equipos
de computación 2.904.518 1.768.738 1.135.780 718.231
Equipamiento Mercado
electrónico 62.286 62.286 - -
Equipamiento para cursos
de capacitación 33.165 33.165 - 355
Mejoras sobre inmuebles
de terceros 401.544 269.465 132.079 187.981
Rodados 51.653 36.253 15.400 20.233
Totales 3.453.166 2.169.907 1.283.259 926.800
Programas de computación y
licencias de software 686.578 625.264 61.314 105.976
Desarrollo Índice Soja Rosafé 239.027 239.027 - -
Desarrollo Mercado Electrónico 293.040 293.040 - -
Desarrollo División Derivados Financieros 77.339 77.339 - -
Marcas 10.923 10.923 - -
Desarrollo Plan de Negocios - - - 21.995
Desarrollo de proyecto PTP 2.695.151 - 2.695.151 861.660
Totales 4.002.058 1.245.593 2.756.465 989.631
Valores de incorporación al cierre del ejercicio
$
Valores de incorporación al cierre del ejercicio
$
Amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio
$
Amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio
$ Neto al 31/07/12 $ Neto al 31/07/12 $
RUBROS
RUBROS
Neto al 31/07/11 $ Neto al 31/07/11 $Anexo C.
Inversiones, Acciones, otros Valores Negociables y
Participaciones en otras Sociedades Consolidadas
Balance General al 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
In fo rm ac ió n s ob re e l e m is or Va lo r re gi st ado al 3 1/ 07 /11 $ Va lo r re gi st ado al 3 1/ 07 /12 $ Va lo r ne to d e re al iz ac ió n M ay or va lo r d e ac tiv os Va lo r pa tr im on . pr op or -ci ona l Va lo r de c os to Va lo r no mi na l Cl as e Ú lti m o e st ad o c on ta ble % Par tic i-pa ció n Pa tr im on io ne to Cap ita l so ci al Re su ltado s Fe ch a Ac tiv id ad pr in cip al
Emisor y características de los valores INVE
RS IO N ES C O RR IE NTES Tí tul os d e d eu da Bo no s d e l a P ro vi nc ia d e Có rd ob a (B O N CO R 2 01 7) (A ne xo G ) - 33 .8 54 - - 16 4. 59 8 - 16 4. 59 8 17 4. 00 8 O bl ig ac io ne s ne go ci abl es O .N . Y PF S .A . C la se 3 U $S (O YP F3 ) (A ne xo G ) - 1 74 .9 08 - - 76 7. 61 9 - 76 7. 61 9 75 6. 92 8 O. N . S ub or di nad a B an co M un ic ip al d e R os ar io S er ie I - 2 00 .0 00 - - 19 7. 26 7 - 19 7. 26 7 19 7. 26 7 O. N . S ub or di nad a B an co M un ic ip al d e R os ar io 2 01 2 - 2 50 .0 00 - - - 24 9. 07 5 - A cc io ne s Ci tig ro up In c (A ne xo G ) - 75 0 - - 92 .2 38 - 92 .2 38 11 8. 31 9 Su bt ot al es 1. 47 0. 79 7 1. 24 6. 52 2 IN VE RS IO N ES N O C O RR IE NTES So c. a rt . 3 3 L ey N ° 1 9. 55 0 Ro sa rio A dm in is tr ador a S oc ie dad Fi du ci ar ia S .A . Es cr it. 2. 12 5 - 3. 20 8. 57 9 - - 3 .2 08 .5 79 2. 79 6. 62 2 (1 ) 30 /0 6/ 20 12 5. 00 0. 00 0 96 9. 31 1 7. 54 9. 59 7 42 ,5 % Pr im ar y S .A . - - - - - - - 98 3. 16 0 Ro fe x U ru gu ay B ol sa d e V al or es y F ut ur os S .A . e n f or m ac ió n O rd in ar . 1 2. 25 0 - - - - 33 0. 12 7 - O tr as ac ci on es Bol sa d e V al or es , M er cador ia s & F ut uro s (B M & FB O VE SP A S .A .) Es cr it. 10 .0 00 16 .6 85 - - - 16 .6 85 16 .6 85 (2 ) ( 3) 31 /1 2/ 20 11 2. 54 0. 23 9 1. 04 7. 99 9 19 .2 41 .0 00 G ar an tiz ar S .G .R . O rd in ar . 40 0 40 0 - - - 40 0 40 0 (4 ) 31 /1 2/ 20 11 10 .2 87 .3 24 2. 70 9. 45 8 30 7. 28 8. 17 2 M er ca do d e V al or es d e M en do za S .A . O rd in ar . 28 0. 00 0 38 3. 26 3 - - 6 22 .9 90 1. 00 6. 25 3 38 3. 26 3 (5 ) 30 /0 6/ 20 12 3. 50 0. 00 0 1. 37 5. 09 0 7. 91 4. 16 6 8, 0% Su bt ot al es 4. 56 2. 04 4 4. 18 0. 13 0 To ta le s 6. 03 2. 84 1 5. 42 6. 65 2 (1 ) S oc ie da d f id uc ia ria . ( 2) B ol sa d e v al or es , m er ca de ría s y f ut ur os . ( 3) C ifr as d e C ap it al s oc ia l, R es ul ta do s y P at rim on io n et o e xp re sa da e n m ile s d e r ea le s. ( 4) O to rg am ie nt o d e g ar an tía s a s oc io s p ar tíc ip es m ed ia nt e l a c el eb ra ci ón de c on tr at os d e g ar an tía r ec íp ro ca . ( 5) L iq ui da ci ón , r eg is tr o y g ar an tía d e o pe ra ci on es b ur sá til es .
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Anexo D.
Otras Inversiones Consolidadas
Balance General al 31 de julio de 2012 (comparativo con el ejercicio anterior)
Cuenta principal y características
INVERSIONES CORRIENTES
Inversiones transitorias de rápida conversión en efectivo
Fondos comunes de inversión
en moneda extranjera (Anexo G) 1.364 1.081
Inversiones en el exterior en
moneda extranjera (Anexo G) 25.969 3.845.616
Títulos fiduciarios:
En moneda nacional:
Fideicomiso financiero Credishopp I - 30.680
Fideicomiso financiero Fidebica XIV - 50.479
Fideicomiso financiero Fidebica XIX 38.185 -
Fideicomiso financiero Grancoop III - 19.701
En moneda extranjera (Anexo G):
Fideicomiso financiero Agrofactoring Aval Rural - 182.414
Cheques de pago diferido - 508.462
Cauciones bursátiles 1.185.593 -
Rentas a cobrar de inversiones en moneda nacional 23.970 77.014
Subtotales Inversiones transitorias de
rápida conversión en efectivo 1.275.081 4.715.447
Otras inversiones
Dividendos en efectivo a cobrar en
moneda extranjera (Anexo G) 755 912
Subtotales Otras inversiones 755 912
Totales 1.275.836 4.716.359
Valor de los libros al 31/07/11 ($) Valor de los libros al
31/07/12 ($) Al 31 de julio de 2012 Al 31 de julio de 2011 Monto y clase de la moneda extranjera Monto y clase de la moneda extranjera Monto en moneda local Cambio o cotización vigente Monto en moneda local RUBROS ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Caja y bancos
Moneda extranjera (Nota 3-a) U$S 3.665 4,550 16.676 U$S 8.025 33.143
F. Suizo 49 4,451 218 F. Suizo 9 45
- - - - Euro 392 2.340
Urug 510 0,205 105 Urug 510 1.107
Libra 79 6,838 538 Libra 79 533
Real 450 2,160 972 - - -
Cuentas bancarias (Nota 3-a) U$S 1.026.539 4,550 4.670.752 U$S 122.837 507.318
Subtotales Caja y bancos 4.689.261 544.486
Inversiones
Títulos de deuda (Anexo C)
Bonos de la Provincia de
Córdoba (BONCOR 2017) U$S 33.854 4,862 164.598 U$S 40.104 174.008
Obligaciones negociables (Anexo C)
O.N. YPF S.A. Clase 3
U$S (OYPF3) U$S 174.908 4,389 767.619 U$S 174.908 756.928
Acciones (Anexo C)
Citigroup Inc . U$S 750 122,984 92.238 U$S 750 118.319 Fondos comunes de
inversión (Anexo D) C.P. 561 Vs. 1.364 C.P. 523 1.081 Inversiones en
el exterior (Anexo D) U$S 5.707 4,550 25.969 U$S 931.142 3.845.616
Títulos fiduciarios (Anexo D)
Fideicomiso financiero
Agrofactoring Aval Rural - - - - U$S 46.209 182.414 Dividendos en efectivo
a cobrar (Anexo D) Real 350 2,160 755 Real 350 912
Subtotales Inversiones 1.052.543 5.079.278 Subtotales Activos corrientes 5.741.804 5.623.764
