Situación Económica y
Agenda del MEF
Luis Miguel Castilla
Ministro de Economía y Finanzas
SITUACIÓN ECONÓMICA
Fuente: Bloomberg, FMI.
Desaceleración de la economía mundial
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EE.UU.: Tasa de Desempleo se mantiene alta
(Tasa de Desempleo %, PBI Var. T/T % anualizada)
4,6 9,6 8,1 8,3 2 4 6 8 10 2007 2010 2012-Abr 2012-Jul
Europa 2T2012: Recesión alcanza a economías clave
(PBI, Var.% anual )
-3,3 -2,5 -1,3 -0,5 -0,5 -0,4 0,3 1,0 1,0 -4 -2 0 2 Portugal Italia España Reino Unido Paises Bajos Zona Euro Francia Austria Alemania Contracción Crecimiento -10 0 10 20 30 40 M-11 M-11 J-11 S-11 N-11 E-12 M-12 M-12 Jul-12 China: Se reducen las exportaciones
Menores cotizaciones para los metales, mientras sequías elevan precios de productos agrícolas
4 Fuente: Bloomberg.
Cotización Internacional de Materias Primas (Var % Anual, del 1 al 27 de agosto)
Productos Unidad Medida
Precio Promedio Agosto 2012
Var.% Anual Ago12 / Ago11
Plata US$/onza troy 29 -29 Estaño ¢US$/libra 837 -25 Plomo ¢US$/libra 85 -21 Zinc ¢US$/libra 82 -18 Cobre ¢US$/libra 339 -17 Oro US$/onza troy 1 621 -7 Petróleo WTI US$/barril 94 9
Trigo US$/tm 315 11
Fuente: BCRP, SUNAT.
Caída de exportaciones peruanas por menores precios, menores volúmenes tradicionales, y menores pedidos
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Exportaciones No Tradicionales Crecen
(Var.% anual)
Exportaciones NT: Agropecuarios y Textiles
(Var.% anual) -20.7 13.4 -14.2 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70
Ago-11 Oct-11 Dic-11 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Tradicionales No tradicionales Totales 25.7 14.0 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Ago-11 Oct-11 Dic-11 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Agropecuarios
6,1 7,0 14,7 7,1 10,5 9,8 8,4 7,6 6,7 0 5 10 15 PBI PBI No Primario Construcción Comercio Financiero y Seguros Restaurantes y hoteles Transporte y Comunicaciones Servicios Prestados a Empresas Resto de Otros Servicios
Sin embargo, a pesar de los factores externos, la economía peruana crece por encima del 6%
Fuente: BCRP.
*Estimados MEF:. (P) :proyección. 6
PBI Sectorial – 1er Semestre 2012
(Var.% Anual)
Servicios representa el 39,2% del PBI, y creció en total 7,4% en el 1er Semestre del 2012. PBI (Var.% Anual) Inversión Privada (Var.% Anual) 6,7 5,5 6,1 6,1 7,0 2 3 4 5 6 7 8
III-11 IV-11 I-12 II-12 Jul-12 (p)
15,7 8,1 13,6 0 4 8 12 16 1S2011 2S2011 1S2012
Sólido crecimiento del consumo e inversión privada
Fuente: BCRP. 7
Importaciones de Bienes de Consumo Duradero
(Var. % anual)
Confianza del Consumidor – Solo Julios (Puntos) 46 45 48 53 54 55 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 J-07 J-08 J-09 J-10 J-11 J-12
Venta de Vehículos Ligeros Nuevos
(Var. % anual)
Consumo Interno de Cemento
(Var.% anual)
Importaciones de Bienes de Capital
(Var.% anual) 19,6 19,3 23,7 18,7 34,3 36,7 40,4 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 Jul-12
34,7 49,6 20,4 14,8 17,2 10,8 24,3 0 10 20 30 40 50 60
I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 Jul-12
33,5 16,7 35,9 20,0 46,0 47,4 46,1 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 Jul-12
5,0 0,7 2,0 5,4 13,3 17,7 22,7 0 5 10 15 20 25
I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 Jul-12 Demanda Interna (Var. % anual) 5,5 5,2 5,2 7,5 2 3 4 5 6 7 8
La inversión pública creció 33% en el primer semestre Producto Bruto Interno
Ene-Jul 2011 Ene-Jul 2012 Var % Ene-Jul 2011 Ene-Jul 2012 Var %
GL 7 497 18 448 146% 6 734 14 980 122%
GN 2 502 4 217 69% 658 906 38%
GR 1 554 5 738 269% 390 960 146%
Total general 11 553 28 403 146% 7 782 16 846 116%
Niveles de Gobierno Monto de Inversión (Millones S/.) Número de proyectos
Inversión Pública - Viabilizada 2012 (Enero - Julio)
1T 2T 1S
Crecimiento: Variación porcentual real
PBI 6,1 6,1 6,1 I. Demanda interna 5,2 7,5 6,4 a. Consumo privado 6,0 5,8 5,9 b. Consumo público -0,7 10,6 5,0 c. Inversión Privada 13,7 13,5 13,6 d. Inversión Pública 37,2 30,3 33,5 e. Variación de Inventarios -275 -21 -70 II. Exportaciones 17,9 -2,5 7,2 III. Importaciones 11,3 5,7 8,4 2 012
Fuente: Banco de Proyectos MEF
200 220 240 260 280 300 320 340
E-12 F-12 M-12 A-12 M-12 J-12 J-12 A-12 Maíz Trigo
Ago-12
La inflación total se aproxima a la meta superior del BCR (3%), y la inflación de alimentos es una de las más bajas de la región
Índice de Precios al Consumidor y Alimentos - Julio 2012
(Var. % Anual -12 meses)
Cotización Internacional del Maíz y Trigo
(cUS$/Tm)
* América Latina y el Caribe corresponde a junio del 2012, de acuerdo a FAO. Fuente: Bloomberg, Bancos Centrales de cada País, INEI.
Índice de Precios al Consumidor
(Var. % Anual - 12 meses)
3,3 5,1 2,5 4,4 5,2 6,0 4,6 5,6 6,5 6,6 8,7 8,9 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0
Perú Ecuador Chile México Brasil LATAM y C. IPC Total
IPC Alimentos
Var.% del 20 julio / 31 de mayo 2012 Trigo: 43% Maíz : 46% 9 0,9 3,3 -4 -2 0 2 4 6 8 E-10 J-10 N-10 A-11 S-11 F-12 J-12 IPM: Al por mayor
IPC: Al consumidor
Jul-12
País Moody's País S&P
Canadá Aaa Canadá AAA
Reino Unido Aaa Reino Unido AAA
Alemania Aaa Alemania AAA
Francia Aaa Hong Kong AAA
EEUU Aaa Francia AA+
Hong Kong Aa1 EEUU AA+
China Aa3 China
AA-Japón Aa3 Japón
AA-Chile Aa3 Chile A+
México Baa1 Italia BBB+
Rusia Baa1 España BBB+
Perú Baa2 Perú BBB
Brasil Baa2 Brasil BBB
Italia Baa2 México BBB
Colombia Baa3 Rusia BBB
India Baa3 Panamá BBB
Indonesia Baa3 Colombia
BBB-Panamá Baa3 India
BBB-Uruguay Baa3 Uruguay
BBB-España Baa3 Indonesia BB+
.
Fuente: Bloomberg.
La prudente y sana política económica del Perú es reconocida por las agencias calificadoras del mundo
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Riesgo País
(Puntos Básicos)
(*) Moody's mejoró la calificación de Perú a Baa2 con perspectiva Positiva desdeBaa3 (16/08/2012).
(**) Standard & Poor's mejoró la perspectiva de Perú a BBB/Positivo deBBB/Estable (28/08/2012).
(**) 120 140 160 180 200 220 240 260 A-12 M-12 J-12 A-12
Brasil México Perú Colombia Chile
Agos-12
Fuente: Proyecciones MEF, WEO-FMI.
El Perú continuará creciendo en torno al 6,0%-6,5% con una baja inflación
Perú: PBI Real
(Var. % anual) Inflación (Acumulada) -2 0 2 4 6 8 10 1 997 1 999 2 001 2 003 2 005 2 007 2 009 2 011 2 013 2 015 0,2 2,1 4,7 2,8 2,0 2,0 2,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 5,6 2,5 4,2 7,2 6,9 6,0 6,0 6,5 6,5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 91-95 96-00 01-05 06-10 2011 2012 2013 2014 2015 Crecimiento Promedio 2000-2011 5,8% 11
PBI América Latina 2013-2015
(Var. % anual) 6,0 4,5 4,5 4,2 4,1 3,6 3,1 0 1 2 3 4 5 6 7
Fuente: MINEM.
Hay importantes inversiones en marcha y se espera un salto en la producción minera
Producción de Cobre estimada 2012-2016 (TMF)
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Proyecto Fecha Inicio (e) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Ampliaciones Antamina 4T2012 43 750 100 000 150 000 175 000 175 000 Cerro Verde 2T2016 100 000 Nuevos Antapaccay 3T2012 94 118 160 000 160 000 160 000 Toromocho 2T2014 91 667 183 333 245 000 Constancia 2T2015 40 000 60 000 Las Bambas 2T2015 200 000 250 000
Prod. Amp y Nuevas 43 750 194 118 401 667 758 333 990 000
Producción Antiguas 1 234 033 1 234 954 1 256 536 1 274 620 1 274 621
Producción Total 1 235 198 1 277 783 1 429 071 1 658 203 2 032 953 2 264 621
Var. % Anual 3,4 11,8 16,0 22,6 11,4
Mejor infraestructura para impulsar la competitividad y cerrar brechas que afectan a los más pobres
Inversión pública
(% del PBI)
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APP: Cartera de principales proyectos por sectores 2012-2013
Sector Nº Proyectos Inversión Estimada (US$ Millones)1 % Transporte Vial 2 3 850 37 Ferroviarios 1 3 000 29 Hidrocarburos 3 1 090 11 Telecomunicaciones 3 718 7 Energía 5 585 6 Agricultura 2 503 5 Aeropuertos 1 420 4 Puertos y Navegabilidad 2 139 1 Saneamiento 1 36 0,3 Otros 7 46 0,4 Total 26 10 351 100 S E C T O R N ° P R O Y E C T O S I N V E R S I Ó N E S T I M A D A ( U S $ M I L L O N E S ) * % T r a n s p o r t e V ia l 2 3 , 8 5 0 . 8 3 7 % F e r r o v ia r io s 1 3 , 0 0 0 . 0 2 9 % H id r o c a r b u r o s 3 1 , 0 9 0 . 0 1 1 % Te le c o m u n ic a c io n e s 3 7 1 7 . 7 7 % E n e r g ía 5 5 8 5 . 0 6 % A g r ic u lt u r a 2 5 0 3 . 0 5 % A e r o p u e r t o s 1 4 2 0 . 0 4 % P u e r t o s y N a v e g a b ilid a d 2 1 3 9 . 0 1 % S a n e a m ie n t o 1 3 5 . 6 0 . 3 % T u r is m o 1 1 0 . 6 0 . 1 % C u lt u r a 1 - - - - -M e r c a d o d e C a p it a le s 2 - - - - -M in e r ía 2 - - - - -To t a l 2 6 1 0 , 3 5 1 . 7 1 0 0 % 0 1 2 3 4 5 6 7 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Innovación: falta de financiamiento y reparto de riesgo
I+D Start-up Entrada Crecimiento Madurez
Financiamiento Privado
Financiamiento público
Fases de crecimiento en el mercado Capital
IPI / Universidad Universidad / Empresa
Empresas : Fomento del emprendimiento
• Fondos del Canon a investigación a las universidades: No utilizado • Fondos de Innovación (FONDECYT / INCAGRO / FINCYT / FIDECOM)
Brecha
FONDECYT FIDECOMFINCYT Bancos
Financiamiento de riesgo
WB 1/
Índice de Oportunidades
Humanas
Índice de Competitividad
2011-2012 Grado de Inversión S&P
1 Chile Chile 1 Chile A+
2 Argentina Panamá 2 Perú BBB
3 Costa Rica Brasil 3 México BBB
4 Venezuela México 4 Brasil BBB
5 Uruguay Costa Rica 5 Panamá BBB
6 México Uruguay 6 Colombia
BBB-7 Colombia Perú 7 Uruguay
BBB-8 Ecuador Colombia 8 Costa Rica BB+
9 Jamaica Guatemala 9 Guatemala BB
10 Brasil Argentina 10 Paraguay
BB-11 República Dominicana Honduras 11 Bolivia
BB-12 Paraguay Ecuador 12 República Dominicana B+
13 Perú Bolivia 13 Venezuela B+
14 Bolivia Jamaica 14 Honduras B+
15 El Salvador República Dominicana 15 Argentina B
16 Honduras Nicaragua 16 Ecuador B
17 Guatemala Paraguay 17 Nicaragua B
18 Nicaragua Venezuela 18 Jamaica
B-Nota: El cuadro anterior muestra el ranking de los países para los cuales se ha construido el Índice de Oportunidades Humanas . Fuente: Banco Mundial, PNUD, WEF..
1/ http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/COUNTRIES/LACEXT/0,,contentMDK:21915362~pagePK:146736~piPK:146830~theSitePK:258554,00.html/ date 08/03/2012
15 LATAM: Banco Mundial Índice de Oportunidad Humana vs. Índice de Competitividad vs.
Grado de Inversión
El desafío es generar mejores oportunidades para todos los peruanos
Agenda prioritaria del MEF agosto 2011 - 2012
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1. Respuesta preventiva y oportuna ante el deterioro del entorno internacional
2. Reforma del Sistema Privado de Pensiones
3. Reforma Tributaria
Agenda prioritaria del MEF 2012 - 2013
17
1. Respuesta preventiva y oportuna ante el deterioro del entorno internacional
2. Inversión pública
3. Asociaciones Público Privadas
4. Innovación, Ciencia y Tecnología
5. Sistema Financiero – Mercado de Capitales
Situación Económica y
Agenda del MEF
Luis Miguel Castilla
Ministro de Economía y Finanzas
