Registered Office
SG Hambros Building, Suite E
West Bay Street
Domicilio Legal
P.O. Box CB 11903
Nassau, NP, The Bahamas
Telephone: (1 242) 328-4775
Fax:
(1 242) 328-4776
Directors of the Company
President
Presidente
Hugo Rivadeneira
Vice President
Vicepresidente
Jorge H. Shedden
Directorio
Directors
Directores
Angel Luis Gentile
Norberto Juan Jones (*)
Gunter H. Leibkuchler
23 rd. ANNUAL DIRECTORSæ REPORT
Pursuant to the legal regulations in force, the Board of Directors is pleased to
inform the shareholders of the performance during the twenty third fiscal year of
the Company ended as of December 31, 2004, and submits this Annual Report
and Financial Statements for your consideration.
Historically, the Bank has operated mainly in South America, especially in
Argentina. However, due to the crisis facing the country as from 2001, the regional
exposure was drastically reduced during previous years.
During the year under review, Argentina has consolidated the economic recovery
started in 2003 by generating new business opportunities both in the country and
in the region. In this regard, we should mention that due to the restructure of the
Argentine foreign debt, new business opportunities arose through the negotiation
of national public and corporate securities, a market where we have actively
participated attaining a significant growth both in volumes as well as market share,
since our Bank has acted as a liason between Buenos Aires and New York.
Our contacts with international banks and brokers have allowed us to participate
in this business in an efficient and profitable manner.
During the year 2004 we performed the follow up of the recommendations that
where informed in the letter of Inspection about Physical Presence, dated October
2003. By June 2004 we had accomplished all the actions put in place to adjust
the deficits that were found.
We would like you to notice that even when 2004 was a very active hurricane
year, in no moment did we have any interruption of our communications and
information systems that at times had to be run from our alternative server. The
contingency plan was successful.
Central Bank of the Bahamas
Since the beginning of 2004, the Central Bank of The Bahamas has issued several
guidelines on the supervision of financial institutions and the controls they have to
implement to ensure compliance thereof.
In general, all the regulations issued or under implementation respond to the policies
of the Basel Committee on Banking Supervision. One of the latest reports issued,
called "Compliance Risk and Compliance Function in Banks" issued in April 2005,
describes in detail the principles on which the Bank’s compliance function should
be based, giving priority to the following:
a) Compliance duties of the Board of Directors
b) Compliance duties of Management
c) Principles applicable to Compliance
These guidelines clearly define the principles to be followed by the Board of
Directors, responsible for supervising the compliance risk management of the
Bank and by Senior Management, responsible for the effective compliance risk
management of the Bank by implementing and communicating the compliance
policy to the Board.
The guidelines issued and made available to the institutions up to date are the
following:
a) Measurement, Monitoring and Control of Impaired Assets
b) Management of Capital and the Calculation of Capital Adequacy
c) Management of Liquidity Risk
d) Management of Large Exposures
The following are drafts for industry consultation:
a) Guide to the Central Bank’s Supervisory Intervention Programme
b) The Establishment or Acquisition of Overseas Branches, Subsidiaries and
Representative Offices.
c) Management of Country Risk
d) Electronic banking Activities
e) Chartered Accountants and Chartered Accounting Firms Serving as the
Auditors of Banks and Trust Companies Licensed by the Central Bank
of The Bahamas
f)
Prevention and Detection of Money Laundering for Licencees
g) Market Risk Guidelines (to be issued)
given a target date allowing a reasonable time to make the necessary
adjustments.
In this regard, at present we are working on the following:
•
Definition of the Bank’s policies on "Compliance Risk and Compliance
Function in Banks" and "Large Exposures".
•
Implementation of a system to control individual limits per group and the
aggregate limit.
•
Define those officers responsible for compliance with the guidelines.
The Board of Directors considers that this initiative by the Central Bank is a very
valuable contribution to the Bahamas’ Financial System and shall make its best
efforts to implement internal regulations to ensure compliance as soon as possible.
The income as of year end was 1.1 million dollars. Thus, the profits arising from
trading in securities, amply offset the lower profitability due to the reduction in
volume of loans and mandate fees.
23 INFORME ANUAL DE LOS DIRECTORES
De acuerdo a las normas legales y estatutarias vigentes, este Directorio se complace
en informar a los señores accionistas sobre la gestión desarrollada durante el
vigésimo tercer ejercicio económico de la Sociedad, cerrado el 31 de diciembre
de 2004, sometiendo a vuestra consideración esta Memoria y el Informe Anual
con los Estados Contables.
Históricamente, el Banco ha desarrollado principalmente sus negocios en
Sudamérica, en especial en la Argentina. Sin embargo, a raíz de la crisis que
afectó a este país a partir de 2001, la exposición en la región fue disminuida
drásticamente durante los ejercicios anteriores.
Durante el ejercicio en consideración, la Argentina ha consolidado la recuperación
económica insinuada en 2003, generando nuevas oportunidades de negocios,
tanto en dicho país, como en la región. En este sentido es oportuno señalar que a
raíz de la reestructuración de la deuda soberana argentina, se generaron nuevas
oportunidades de negocios, a través de la negociación de títulos públicos y
corporativos argentinos, mercado en el cual hemos estado muy activos logrando
un crecimiento significativo tanto en volúmenes como en participación de mercado
ya que nuestro Banco ha servido como vaso comunicante entre Buenos Aires y
Nueva York.
Nuestros contactos con bancos y brokers internacionales nos han permitido
participar en estos negocios de manera eficiente y rentable.
Durante el año 2004 realizamos el seguimiento de las recomendaciones informadas
en la carta de Inspección sobre Presencia Física de octubre de 2003. Para junio
del 2004 habíamos cumplido todas las medidas implementadas para ajustar los
déficits identificados.
Debemos resaltar que aunque el 2004 fue un año con numerosos huracanes, no
se interrumpieron nuestras comunicaciones y sistemas informáticos, que en algunas
oportunidades debieron correr en el servidor alternativo. El plan de contingencia
fue exitoso.
Banco Central de Bahamas
Desde principios del año 2004, el Banco Central de Bahamas emitió diversas
normas relativas a la supervisión que debe ejercer sobre las entidades financieras
y los controles que las entidades deben implementar para asegurar el cumplimiento
de las mismas.
En general todas las normas emitidas o en periodo de implementación, responden
a las políticas definidas por el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria. En
uno de los últimos informes emitidos, definido como "Riesgo de Cumplimiento y
Función de Cumplimiento en Bancos" emitido en abril de 2005, trata
pormenorizadamente los principios en los que debería basarse la función de
cumplimiento del Banco, dándole prioridad a:
a) Obligaciones de cumplimiento del Directorio
b) Obligaciones de cumplimiento de la Gerencia
c) Principios aplicables a la función de cumplimiento
Se definen claramente los principios que deben respetarse por parte del Directorio,
que es el responsable de supervisar el manejo del riesgo del cumplimiento del
Banco y la Gerencia Senior que es responsable del manejo efectivo del riesgo de
cumplimiento del Banco, que debe implementar y comunicar la política de
cumplimiento al Directorio.
Los lineamientos emitidos y puestos a disposición de las entidades hasta la fecha,
son los siguientes:
a) La Medición, Monitoreo y Control de Activos Incumplidos
b) El Manejo del Capital y el Cálculo del Capital Mínimo
c) El Manejo del Riesgo de Liquidez
d) El Manejo de las Exposiciones de Alto Riesgo
A la consulta de la industria, se encuentran las siguientes versiones preliminares:
a) Lineamientos sobre el Programa de Intervención de los Supervisores del
Banco Central
b) El Establecimiento o Adquisición de Sucursales, Subsidiarias y Oficinas
de Representación en el Exterior
d) Actividades de Banca Electrónica
e) Lineamientos para Contadores y Estudios Contables habilitados que
actúan como Auditores de Bancos y Sociedades Fiduciarias Autorizadas
para Operar por el Banco Central de Las Bahamas
f)
Prevención y Detección de Lavado de Dinero para Licenciatarios
g) Lineamientos de Riesgo de Mercado (próximo a salir)
El Banco Central de Las Bahamas informó que analizará la implementación de
los mismos con cada Banco en forma individual. Dará a cada uno, una fecha en
la cual debe estar encuadrado y al fijar la fecha, permitirá un tiempo razonable
para el ajuste, si fuera necesario.
En tal sentido en la actualidad nos encontramos abocados a:
•
Definir las políticas del Banco sobre "Riesgo de Cumplimiento y Función
de Cumplimiento en Bancos" y "Exposiciones de alto riesgo".
•
Establecer un sistema que controle los límites individuales, por grupo y el
límite total.
•
Definir los directivos responsables de cumplimiento de los lineamientos.
Este Directorio considera un aporte muy valioso para el Sistema Financiero de
Bahamas, esta iniciativa del Banco Central, y pondrá todo su esfuerzo en la
implementación de las normas internas, para asegurar el cumplimiento en el tiempo
mas corto posible.
El resultado positivo final del año fue de 1.1 millones de dólares. De esta manera,
la ganancia por la comercialización de títulos compensó ampliamente la caída en
rentabilidad por la disminución en el volumen de préstamos y de comisiones por
mandatos.
NET EQUITY STATEMENT (expressed in United States dollars)
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (expresado en dðlares estadounidenses)
ASSETS
ACTIVOS
NOTAS
2004
2003
Cash and due from banks Disponible 12.569.239 29.738.051 Interest bearing Depósitos rentables
deposits with banks en bancos 568.704 3.094.066
Debt and equity securities Valores negociables 3,5 39.687.106 20.037.063 Loans and advances Préstamos y adelantos 4,6 3.437.854 1.507.788
Deudores por venta de
Settlement balances valores negociables 6 580.089 31.622.061
Forward Contracts Contratos a Futuro 8 - 181.413
Accrued interest Intereses devengados
receivable a cobrar 3.334 50.938
Accrued trust commissions Comisiones devengadas
receivable a cobrar fideicomisos 4.118 5.657
Long-term investments Inversiones a Largo Plazo -
-Other assets Otros activos 5.660.918 6.671.263
TOTAL ASSETS TOTAL ACTIVOS 62.511.362 92.908.303
LIABILITIES PASIVO
Customers´interest Depósitos rentables bearing deposits de clientes
Sight and call Vista y call 7 5.879.729 6.022.147
Time Plazo fijo 7 43.304.661 45.337.757
Accrued interest Intereses devengados
payable a pagar 81.022 127.586
Forward Contracts Contratos a Futuro 8 31.150
-Settlement balances Acreedores por compra de
valores negociables 7 - 28.686.527
Other liabilities Otros pasivos 35.521 615.821
TOTAL LIABILITIES TOTAL PASIVOS 49.332.083 80.789.838
SHAREHOLDERSæ EQUITY PATRIMONIO
Share capital Capital accionario 9 10.000.000 10.000.000 Retained earnings Resultados acumulados
Prior years Años anteriores 9 2.118.464 468.830
(Loss) Profit for (Pérdida) Utilidad
the period del período 9 1.060.815 1.649.635
TOTAL NET EQUITY TOTAL PATRIMONIO NETO 13.179.279 12.118.464 TOTAL LIABILITIES TOTAL PASIVO Y
AND NET EQUITY PATRIMONIO 62.511.362 92.908.303
Memoranda items Cuentas de orden 10 18.112.526 32.453.191
The accompanying notes from 1 to 11, form an integral part of these financial statements. Las notas que se adjuntan desde la 1 a la 11, forman parte de los estados financieros.
INCOME STATEMENT (expressed in United States dollars)
ESTADO DE RESULTADOS (expresado en dðlares estadounidenses)
NET INTEREST AND
INTERESES NETOS Y
OTHER INCOME
OTROS INGRESOS
2004
2003
Interest income Intereses ganados
Deposits Depósitos 221.771 122.248
Loans Préstamos 220.448 141.446
Securities Valores negociables 981.887 233.358
Banking Bancarios 89.188 119.500
1.513.294 616.553
Interest expense Intereses perdidos
Deposits Depósitos 885.350 1.071.050
Securities Valores negociables -
-Banking Bancarios 40.873 27.916
926.223 1.098.965
Net Interest Intereses Netos 587.071 (482.413)
Provisions charge Previsiones constituídas (14.749) (20.000)
Commissions received Comisiones recibidas 50.963 882.937 Less: Commissions paid Menos: Comisiones pagadas (49.410) (43.548) Mandate commissions Comisiones por mandatos 256.556 205.696 Gain from sale of securities Ganancia por valores negociables - -Less: loss from sale of securities Menos: Pérdida por valores negociables (661.785) (481.490) Revaluation gain on securities Ganancia por revaluación de valores neg. 2.873.222 3.562.488 Less: revaluation loss on securities Menos: Pérdida por revaluación de valores neg. - -Other (loss) income Otras (pérdidas) ganancias (213.225) (384.314) Net interest and other income Intereses netos y otros ingresos 2.828.643 3.239.356 NON - INTEREST EXPENSES GASTOS VARIOS
Fees Honorarios (1.343.601) (1.261.019)
Administration expenses Gastos administrativos (411.883) (324.432)
Depreciation Amortización (12.344) (4.270)
Taxes Impuestos -
-(1.767.828) (1.589.722)
NET INCOME INGRESO NETO 1.060.815 1.649.635
RETAINED EARNINGS (DEFICIT), UTILIDADES (PERDIDAS) ACUMULADAS
BEGINNING OF PERIOD AL INICIO DEL PERIODO 4.818.466 3.168.831 TRANSFER TO SHARE CAPITAL TRANSFERENCIA A CAPITAL ACCIONARIO
RETAINED EARNINGS END UTILIDADES ACUMULADAS FINAL 5.879.281 4.818.466
STATEMENT OF CASH FLOWS (expressed in United States dollars)
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS (expresado en dðlares estadounidenses)
2004
2003
Cash flows from operating Flujo de fondos provenientes
activities: de operaciones:
(Loss) profit for the period (Pérdida) utilidad del período 1.060.815 1.649.635 Add (deduct) movements Más (menos) movimientos
not involving funds: que no involucran fondos: Revaluation on debt and Revaluación de valores
equity securities and investing negociables e inversiones (2.873.222) (3.562.488) Earned interest receivable Intereses devengados a
net of accrued interest cobrar netos de los intereses
payable devengados a pagar 1.040 281.712
Mandate commissions Comisiones devengadas a
accrued receivable cobrar mandatos 1.540 55.316
Depreciation Depreciaciones 12.344 4.270
(1.797.482) (1.571.555)
Decrease (increase) in: Disminución (aumento) en: Interest bearing deposits Depósitos rentables
with banks en bancos 2.525.362 (798.525)
Debt and equity securities Valores negociables (16.776.821) (1.534.252) Loans and advances Préstamos y adelantos (1.930.066) 6.270.233
Deudores por venta de valores
Settlement balances negociables 2.355.445 (2.645.964)
Securities delivered Titulos entregados -
-Other accounts Otras cuentas 630.263 (1.615.763)
Increase (decrease) in: Aumento (disminución) en:
Sight and call deposits Depósitos a la vista y call (142.418) (2.828.823) Time deposits Depósitos a plazo (2.033.096) 8.350.819
Acreedores por adquisición
Settlement balances de valores negociables -
-(17.168.811) 3.626.170 Cash flows from investing Flujo de fondos proveniente
activities: de inversiones:
Decrease (increase) in long-term Disminución (aumento) en
investments inversiones -
-Net (decrease) increase (Disminuciðn) aumento neto
in cash and cash equivalents de fondos (17.168.811) 3.626.170
Cash and cash equivalents Fondos al inicio del
at the beginning of the period período 29.738.051 26.111.881
Cash and cash equivalents Fondos al final del
at the end of the period perˇodo 12.569.239 29.738.051
The accompanying notes from 1 to 11, form an integral part of these financial statements. Las notas que se adjuntan desde la 1 a la 11, forman parte de los estados financieros.
NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS
DECEMBER 31, 2004
1. INCORPORATION AND ACTIVITY
Offshore Trust Banking Corporation Limited was incorporated under the laws of the Commonwealth of The Bahamas on November 23, 1981 and was granted a licence under The Banks and Trusts Companies Regulation Act 1965 (as amended). The Bank’s name was changed on July 27, 1994 to First Overseas Bank and Trust Company Limited, and on February 15, 1995 to First Overseas Bank Limited ("the Bank").
The Bank’s principal activity is the provision of offshore banking services, including buying and selling securities issued by the Argentine government and private Argentine companies.
The Bank had three (3) employees at December 31, 2004 (2003: three (3) employees).
2
.SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
These financial statements have been prepared under the historical cost convention and in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS") and are expressed in United States dollars. The preparation of financial statements in conformity with IFRS requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities as of the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.
The significant accounting policies adopted are as follows:
a) Cash and cash equivalents - Cash and cash equivalents consist of cash and due from banks.
b) Debt and equity securities - Debt and equity securities include the Republic of Argentina government bonds
(Bonex and other public securities), shares in Argentine companies, debentures and foreign debt instruments. Debt and equity securities are stated at market value.
c) Recognition of income - Income and expenses are recognized on an accrual basis. Income and expenses
arising from forward contracts are recognized using the premium accrual method during the term of the contract, by comparing the spot value of the contract with its market value. The forward position is appraised at the market value.
d) Earnings per share - Earnings per share is computed by dividing the net income by the weighted average
number of shares outstanding at the end of the period.
e) Foreign currency transactions - These financial statements are expressed in United States dollars. Foreing
currency transactions are translated at the exchange rate prevailing at the date of transactions. Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than United States dollars are translated into United State dollars at the applicable exchange rate prevailing at the balance sheet date.
3. DEBT AND EQUITY SECURITIES
Debt and equity securities are as follows:
2004
2003
Foreign government bonds (Note 5) 25,168,875 5.957.162
Shares 3,450,418 3,137,599
Debentures 8,622,186 1,934,609
Fiscal certificates - 304,023
Investments funds - 9,048
External debt instruments (Note 5) 2,445,627 8,694,622
Total 39,687,106 20,037,063
4. LOANS AND ADVANCES
Loans and advances consist of the following:
2004
2003
Guaranteed loans 3,472,603 657,940
Non-guaranteed loans - 593,547
Loans with pending documentation - 276,301
Overdrafts and other -
-Provision for doubtful debts (34,749) (20,000)
Total 3,437,854 1,507,788
5. BONDS AND DEBT SECURITIES WITH FOREIGN GOVERNMENTS
Bonds and debt securities with foreign governments are as follows:2004
2003
Foreign government bonds
Bonds 19,738,246 5,648,312
Bonds received on loan 388,495 2,130,927
Bonds sold 10,864,780 2,795,563
Bonds loaned out (5,822,646) (4,617,640)
Total 25,168,875 5,957,162
External debt instruments
Venezuela Rep. 5,000 5,000
U.S. Treasury 2,440,627 8,689,622
6. MATURITIES OF RELEVANT ASSETS AND GEOGRAPHICAL CONCENTRATION
6.1 BALANCES AT DECEMBER 31, 2004
Loans and Settlement
Maturity ladder advances balances Total
Up to 1 month 558,979 482,068 1,041,047
From 1 to 6 months - -
-From 6 months to 1 year - -
-More than 1 year 2,878,875 98,021 2,976,896
Total 3,437,854 580,089 4,017,943 Geographical concentration South America 3,437,854 482,852 3,920,706 North America - 71,476 71,476 Europe - 25,761 25,761 Total 3,437,854 580,089 4,017,943
6.2 BALANCES AT DECEMBER 31, 2003
Loans and Settlement
Maturity ladder advances balances Total
Up to 1 month 1,372,287 27,637,491 29,009,778
From 1 to 6 months - -
-From 6 months to 1 year - -
-More than 1 year 135,501 3,984,570 4,120,071
Total 1,507,788 31,622,061 33,129,849
Geographical concentration
South America 1,507,788 31,622,061 33,129,849
7. MATURITIES OF RELEVANT ASSETS AND GEOGRAPHICAL CONCENTRATION
7.1 BALANCES AT DECEMBER 31, 2004
Sight and Time Settlement
Maturity ladder call deposits deposits balances Total
Up to 1 month 5,879,729 23,081,787 - 28,961,516
From 1 to 6 months - 18,482,867 - 18,482,867
From 6 months to 1 year - 1,740,007 - 1,740,007
More than 1 year - - -
-Total 5,879,729 43,304,661 - 49,184,390 Geographical concentration South America 4,952,473 41,923,474 - 46,875,947 Europe 16,724 - - 16,724 Caribbean 896,439 1,322,183 - 2,218,622 North America 14,093 59,004 - 73,097 Total 5,879,729 43,304,661 - 49,184,390
7.2 BALANCES AT DECEMBER 31, 2003
Sight and Time Settlement
Maturity ladder call deposits deposits balances Total
Up to 1 month 6,022,147 19,088,430 25,717,705 50,828,282
From 1 to 6 months - 25,515,670 - 25,515,670
From 6 months to 1 year - 733,657 - 733,657
More than 1 year - - 2,968,822 2,968,822
Total 6,022,147 45,337,757 28,686,527 80,046,431 Geographical concentration South America 5,959,237 43,636,404 28,686,527 78,282,168 Caribbean 16,640 - - 16,640 Europe 35,796 1,601,601 - 1,637,397 North America 10,474 99,752 - 110,226 Total 6,022,147 45,337,757 28,686,527 80,046,431
8. FORWARD CONTRACTS
The Bank has the following forward contracts:
Values to
Nominal receive (give) Amount in US$
Value US$ Amount arranged Amount arranged Total
Client 3208-6 750,000 (630,000) 635,550 5,550
Client 2324-2 8,000,000 (6,039,200) 6,002,500 (36,700)
Accrued profits - 31,150 - 31,150
Total 8,750,000 (6,638,050) 6,638,050
-9.1 STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERSí EQUITY FOR THE YEAR ENDED
DECEMBER 31, 2004
Share General Retained Earnings
Capital Reserve Prior Years Period Total
BALANCE AS AT
DECEMBER 31, 2002 7,300,000 0 1,509,750 1,659,079 10,468,829
Transfer to Prior Years 1,659,079 -1,659,079 0
Transfer to Share Capital 2,700,000 0 -2,700,000 0
Net Income 0 0 1,649,635 1,649,635
BALANCE AS AT
DECEMBER 31, 2003 10,000,000 0 468,829 1,649,635 12,118,464
Transfer to Prior Years 1,649,635 -1,649,635 0
Transfer to Share Capital 0 0 0 0 0
Net income 0 0 0 1,060,815 1,060,815
BALANCE AS AT
DECEMBER 31, 2004 10,000,000 0 2,118,464 1,060,815 13,179,279
9.2 SHAREHOLDERSí EQUITY
The authorized issued and outstanding share capital of the Bank consists of 10,000 ordinary shares with a par value of $1,000. In the Annual General Meeting held in Buenos Aires on April 29, 2003, it was resolved that the share capital be increased to $10,000,000 by transferring $1,235,000 from the retained
10. MEMORANDA ACCOUNTS
Composition:2004 2003
ITEM (A) With contingency risk -
-ITEM (B) Without contingency risk -
-Forward contracts - 6,000,000
Bonds received for custody 4,688,654 5,371,380
Trusts 12,074,073 19,153,029
Mandates received - 143,108
Guarantees received 1,349,799 1,785,675
Total memoranda accounts 18,112,526 32,453,192
11. RELATED PARTIES
Balances with Banco Mariva S.A. (Argentina) and other related parties are as follows:
2004 2003
ASSETS:
Cash and due from banks 892,933 454,201 Debt and equity securities 2,733,921 2,863,354
Loans and advances 71,626
-Settlement balances 345,251
-Other credits - 1,080
Accrued interest receivable -
-4,043,731 3,318,635 LIABILITIES:
Clients’ interest bearing deposits 702,769 543,784
Settlement balances - 292,518
Accrued interest payable 160 578
702,929 836,880
MEMORANDA ACCOUNTS:
ITEM (A) With contingency risk -
-ITEM (B) Without contingency risk -
-Trusts - 32,886
Guarantee received in shares 1,742,710
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
1 - INFORMACION BASICA SOBRE LA EMPRESA
Offshore Trust Banking Corporation Limited fue constituído en el Commonwealth de las Bahamas el 23 de noviembre de 1981. El nombre del Banco fue cambiado el 27 de julio de 1994 por el de First Overseas Bank and Trust Company Limited y el 15 de febrero de 1995 por el de First Overseas Bank Limited.
El Banco tiene como objetivo principal la prestación de servicios de banca off-shore y la compra y venta de títulos emitidos por los gobiernos y por compañías privadas de países de América del Sur.
2 - PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES
Los principales criterios contables son los siguientes:
a) Bases de preparaciðn - Los estados financieros han sido preparados siguiendo la convención contable del costo histórico, salvo para los valores negociables según se explica en el literal (b) siguiente.
b) Valores Negociables - Corresponden a bonos gubernamentales de la República Argentina (Bonos del Tesoro y otros títulos públicos), acciones de compañías argentinas y del exterior e instrumentos de deuda externa, contabilizados a su valor de mercado.
c) Conversiðn de monedas extranjeras - Los activos y pasivos no denominados en moneda estadounidense, se convierten a los tipos de cambio vigentes al fin del período y las ganancias y pérdidas resultantes se incluyen en el estado de resultados. Los ingresos y egresos en dichas monedas se contabilizan a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las respectivas operaciones.
d) Criterio de lo devengado - Los ingresos y egresos se reconocen en base al criterio contable de lo devengado. Los ingresos y gastos por contratos a futuro se reconocen a través del devengamiento de la prima durante el plazo del contrato, comparando el valor contado de la operación con el valor de mercado, ya que la posición a futuro se valúa por este último.
e) Fondos - Para la presentación del Estado de flujos de fondos, el concepto de fondos se define como Disponible.
f) Ganancia por acciðn - La ganancia por acción es calculada dividiendo el ingreso neto entre la cantidad total de acciones durante el período.
3 - VALORES NEGOCIABLES
Los valores negociables se componen:2004 2003
Valores negociables
Bonos gubernamentales (1) 25.168.875 5.957.162
Inst. deuda extema (1) 2.445.627 8.694.622
Acciones 3.450.418 3.137.599 Fondo de Inversión - 9.048 Certificados de crédito - 304.023 Obligaciones negociables 8.622.186 1.934.609 Total 39.687.106 20.037.063 (1) Ver Nota 5
4 - PRESTAMOS Y ADELANTOS
Los préstamos y adelantos consisten en:2004 2003
Préstamos con garantía 3.472.603 657.941
Préstamos sin garantía - 593.547
Préstamos pendientes de formalización - 276.301
Sobregiros y otros -
-Previsión incobrables (34.749) (20.000)
3.437.854 1.507.788
5 - OPERACIONES CON BONOS GUBERNAMENTALES EXTRANJEROS E INSTRUMENTOS
DE DEUDA EXTERNA
Consisten en:
2004 2003
Bonos gubernamentales extranjeros
Bonos 19.738.246 5.648.312
Bonos tomados en préstamo 388.495 2.130.927
Bonos vendidos 10.864.780 2.795.563
Bonos comprados (5.822.646) (4.617.640)
Total 25.168.875 5.957.162
Instrumentos de deuda externa
Venezuela Rep. 5.000 5.000
U.S. Treasury 2.440.627 8.689.622
6 - PERFIL DE VENCIMIENTOS Y CONCENTRACI‰N GEOGR FICA DE LOS PRINCIPALES
ACTIVOS
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Deudores por
Pr˚stamos y ventas de
adelantos valores neg. Total
1 - Perfil de vencimientos Hasta 1 mes 558.979 482.068 1.041.047 De 1 a 6 meses - - -de 6 meses a 1 año - - -Más de 1 año 2.878.875 98.021 2.976.896 Total 3.437.854 580.089 4.017.943 2 - Distribución geográfica
América del Sur 3.437.854 482.852 3.920.706
América del Norte - 71.476 71.476
Europa - 25.761 25.761
Total 3.437.854 580.089 4.017.943
Saldos al 31 de diciembre de 2003
Deudores por
Pr˚stamos y ventas de
adelantos valores neg. Total
1 - Perfil de vencimientos Hasta 1 mes 1.372.287 1.919.786 3.292.073 De 1 a 6 meses - - -dc 6 meses a 1 año - - -Más de 1 año 135.501 1.015.748 1.151.249 Total 1.507.788 2.935.534 4.443.322 2 - Distribución geográfica
América del Sur 1.507.788 2.935.534 4.443.322
América del Norte - -
-Europa - -
-Total 1.507.788 2.935.534 4.443.322
(*) A partir de Septiembre de 2004, se expone neto el saldo de deudores y acreedores por operaciones de (*)
7 - PERFIL DE VENCIMIENTOS Y CONCENTRACION GEOGRAFICA DE LOS
PRINCIPALES PASIVOS
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Depðsitos Depðsitos a
vista y call plazo fijo Total
1 - Perfil de vencimientos Hasta 1 mes 5.879.729 23.081.787 28.961.516 De 1 a 6 meses - 18.482.867 18.482.867 de 6 meses a 1 año - 1.740.007 1.740.007 Más de 1 año - - -Total 5.879.729 43.304.661 49.184.390 2 - Distribución geográfica
América del Sur 4.952.473 41.923.474 46.875.947
Europa 16.724 - 16.724
Caribe 896.439 1.322.183 2.218.622
América del Norte 14.093 59.004 73.097
Total 5.879.729 43.304.661 49.184.390
Saldos al 31 de diciembre de 2003
Depðsitos Depðsitos a
vista y call plazo fijo Total
1 - Perfil de vencimientos Hasta 1 mes 6.022.147 19.088.430 25.110.577 De 1 a 6 meses - 25.515.670 25.515.670 de 6 meses a 1 año - 733.657 733.657 Más de 1 año - - -Total 6.022.147 45.337.757 51.359.904 2 - Distribución geográfica
América del Sur 5.959.237 43.636.404 49.595.641
Europa 16.640 - 16.640
Caribe 35.796 1.601601 1.637.397
America del Norte 10474 99.752 110.226
8 - CONTRATOS A FUTURO
El Banco ha pactado con terceros las siguientes operaciones de compra-venta de valores a futuro:
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Valores neg.
Valor Nomina a recibir (entregar) Valor en US$
Dolares Valor pactado Valor pactado Total
Cliente 3208-6 750.000 -630.000 635.550 5.550
Cliente 2324-2 8.000.000 -6.039.200 6.002.500 -36.700
Resultado devengado - 31.150 - 31.150
Total 8.750.000 -6.638.050 6.638.050
-9 - PATRIMONIO
9.1 -
Los movimientos registrados hasta el 31 de diciembre de 2004 en las cuentas de patrimonio
son detallados a continuación:
Capital Reserva Utilidades acumuladas
accionario General (no asignadas) Total
Ašos Del
Anteriores Perˇodo
Saldos al 31.12.02 7.300.000 - 1.509.750 1.659.079 10.468.829
Transferencias de Utilidades - - 1.659.079 (1.659.079)
-Capitalización 2.700.000 - (2.700.000) -
-Resultado del ejercicio - - - 1.649.635 1.649.635
Saldos al 31.12.03 10.000.000 - 468.829 1.649.635 12.118.464
Transferencias de utilidades - - 1.649.635 (1.649.635) -Ganancia del ejercicio - - - 1.060.815 1.060.815
Saldos al 31.12.04 10.000.000 - 2.118.464 1.060.815 13.179.279
9. 2 -
El capital autorizado del Banco totalmente integrado y en circulación está compuesto por 10,000 acciones ordinarias de un valor nominal de U$S 1,000 cada una.10 - CUENTAS DE ORDEN
La composición de las cuentas de orden es la siguiente:
2004 2003
ITEM (A) Con riesgo contingente -
-ITEM (B) Sin riesgo contingente
Contratos a futuro - 6.000.000
Valores en custodia 4.688.654 5.371.380
Garantías recibidas 1.349.799 1.785.675
Fideicomisos 12.074.073 19.153.029
Mandatos recibidos - 143.108
Total cuentas de orden 18.112.526 32.453.191
11 - CONCENTRACION DE OPERACIONES
La Compañía concentra operaciones con Banco Mariva S.A. (Argentina) y sus partes vinculadas, presentando los siguientes saldos originados en las mismas:
2004 2003
ACTIVO
Disponible 892.933 454.201
Valores Negociables 2.733.921 2.863.354
Préstamos y adelantos 71.626
-Deudores por venta de Val. Neg. 345.251
-Créditos Diversos - 1.080
4.043.731 3.318.635
PASIVO
Depósitos rentables de clientes 702.769 543.784
Acreed. por compra de Val. Neg. - 292.518
Intereses devengados a pagar 160 578
702.929 836.880
CUENTAS DE ORDEN
ITEM (A) Con riesgo contingente -
-ITEM (B) Sin riesgo contingente
Fideicomisos - 32.886
Otorgantes de garantías en acciones 1.742.710
