amartha@brc.com.co
María Soledad Mosquera Ramírez
msmosquera@brc.com.co
Comité Técnico: 17 de mayo de 2013
Acta No: 541
BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A.
Establecimiento Bancario
BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV REVISIÓN PERIÓDICA
EMISOR Deuda de Largo Plazo
AAA (Triple A) Deuda de Corto Plazo BRC 1+ (Uno más)
Dólares de Estados Unidos al 31 de diciembre de 2012
Activos Totales: US$789.585.818. Pasivo: US$758.299.298. Patrimonio: US$31.286.520. Utilidad Neta: US$1.953.965.
Historia de la Calificación:
Revisión Periódica May./12: AAA; BRC 1+ Revisión Periódica May./11: AAA; BRC 1+ Calificación Inicial Jun./10: AAA; BRC 1+
La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2009, 2010, 2011 y 2012, bajo NIIF y cumpliendo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá.
1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en
Revisión Periódica mantuvo las calificaciones AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo al Banco de Occidente (Panamá) S. A.
El Banco de Occidente (Panamá) cuenta con el respaldo patrimonial y corporativo de su matriz colombiana, el Banco de Occidente1, quien a su vez
hace parte del Grupo Aval2, uno de los
conglomerados financieros más grandes de Colombia. El apoyo de su grupo económico, la alta calidad de su activo y la estabilidad en sus fuentes de fondeo, constituyen los principales fundamentos para el mantenimiento de la máxima calificación como emisor de deuda. La Matriz no solamente le
proporciona un respaldo patrimonial a su filial panameña, sino que le permite beneficiarse de sinergias financieras y administrativas. En este sentido, teniendo en cuenta que el Banco en Panamá complementa la oferta de servicios para los clientes en Colombia, el desarrollo de los lineamientos estratégicos de la Matriz y la profundización en sinergias son elementos determinantes en la evolución del Calificado.
La operación del Banco de Occidente (Panamá) se orienta hacía una gestión activa del portafolio de inversiones. Por esta razón, las inversiones continúan siendo el activo más importante del Calificado al representar el 50% del total a diciembre de 2012, porcentaje ligeramente inferior al 55% promedio registrado entre 2008 y 2012 (ver Gráfico No.1). El perfil de riesgo de crédito de este portafolio es conservador puesto que se concentra en bonos soberanos de emisores latinoamericanos
1 El Banco de Occidente Colombia cuenta con una calificación AAA en
Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo, asignada por BRC el 13 de noviembre de 2012.
2 El Grupo Aval cuenta con la calificación AAA en Deuda de Largo Plazo
con calificaciones internacionales en grado de inversión, situación que permanecerá en el futuro debido a la continuidad que dará el Calificado a su política de selección y monitoreo de emisores. En
2012 el Calificado profundizó la diversificación de su portafolio al aumentar la proporción de inversiones en bonos bancarios latinoamericanos y, en contrapartida, reducir la concentración en los títulos de deuda pública del gobierno colombiano. En 2013 el Banco espera continuar incrementando la diversificación de su portafolio de inversiones, conservando los parámetros de riesgo crediticio establecidos por su Junta Directiva y con el seguimiento y control del middle office de su matriz colombiana.
Gráfico No.1: Evolución del Activo
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
Los depósitos interbancarios a plazo aumentaron levemente su representatividad en el activo del Banco de Occidente (Panamá) al pasar de 35% en diciembre de 2011 a 39% en diciembre de 2012. El 67% de éstos se destinó a financiar operaciones de crédito del Banco de Occidente Colombia, lo cual hace parte de una estrategia en sinergia para rentabilizar los excedentes de liquidez del Calificado y proveer fondeo en moneda extranjera a la Matriz. En este sentido, el riesgo de crédito de estos depósitos se considera bajo pues depende de la capacidad de pago del Banco de Occidente Colombia, quien mantiene la máxima calificación en deuda de largo plazo otorgada por BRC.
62% 56% 53% 54% 50% 31% 35% 39% 35% 39% 4% 4% 6% 6%3% 6%3% 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2008 2009 2010 2011 2012 US D Mile s
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
Una de las principales fortalezas del Banco de Occidente (Panamá) es el bajo riesgo de crédito en su activo, dado que los títulos que componen el portafolio de inversiones y los depósitos interbancarios se consideran de alta seguridad, así mismo, su cartera de créditos tiene excelentes niveles de calidad y cubrimiento por garantías.
La cartera crediticia, que representa el 6% del activo del Calificado, se caracteriza por su excelente calidad, ya que todos los créditos se encontraban en una categoría de riesgo normal y no presentaban mora o vencimientos a diciembre de 2012. A pesar de que entre 2010 y 2012 el Banco ha logrado disminuir la concentración en sus 25 mayores deudores de cartera de 93% a 68%, es necesario continuar profundizando en este aspecto para mitigar la exposición. El riesgo de concentración es mitigado, en parte, por la excelente calidad y la cobertura, pues el 95% del total de los créditos contaba con garantías de depósitos a plazo pignorados, lo que reduce considerablemente el riesgo de pérdida ante el incumplimiento de un deudor.
Teniendo en cuenta la representatividad de las inversiones y la incertidumbre sobre los mercados financieros, derivada de la persistencia de los efectos de la crisis económica internacional, la gestión del riesgo de mercado es un factor de importancia para el Banco de Occidente (Panamá) por la volatilidad que este podría generar sobre su estado de resultados y el patrimonio. Entre diciembre de 2009 y diciembre de 2012, la relación entre el VaR3 y el patrimonio técnico del Banco ha
fluctuado entre 6% y 11% con un promedio mensual de 8,3%, lo que muestra una exposición a riesgo de mercado superior frente a otros establecimientos de crédito comparables calificados por BRC. El plazo promedio de maduración del portafolio
ha venido aumentando al pasar de 25,2 meses en diciembre de 2010 a 42,3 meses en diciembre de 2012, nivel que el Calificado espera mantener durante 2013. El mayor plazo del portafolio y la mayor representatividad de los bonos bancarios y corporativos resulta en una mayor exigencia para el Banco en términos de la gestión del riesgo de mercado.
La exposición al riesgo de mercado del Calificado ha estado siempre enmarcada dentro de los lineamientos establecidos por su Junta Directiva y el control y monitoreo de los limites es realizado directamente por el middle office del Banco de Occidente en Colombia. Esto mitiga adecuadamente los posibles conflictos de interés y garantiza el cumplimiento de las políticas y la alineación con el perfil de riesgo de la Matriz. El Banco de Occidente Colombia también provee un apoyo importante al front office del Calificado al participar
3 Valor en Riesgo.
activamente en la formulación de las estrategias de inversión.
El entorno de bajas tasas de interés en dólares y la volatilidad de los mercados financieros llevó a que en 2011 las utilidades del Calificado disminuyeran a US$ 961.2734 y el ROE5 cayera a 3,4%, porcentaje
muy inferior al 15,9% promedio observado entre 2006 y 2010. En 2012 las condiciones del mercado fueron más favorables, por lo que las utilidades subieron a US$ 1.953.965 y el ROE fue de 6,2%. El
Gráfico No.2 muestra que en 2012 los ingresos operacionales del Banco presentaron una notable recuperación, luego de la disminución que habían sufrido en 2011. Esto se debe, en parte, a la mayor representatividad de los rendimientos de los depósitos a plazo que el Banco de Occidente (Panamá) otorga a la Matriz, así como a la diversificación del portafolio de inversiones hacía bonos corporativos y bancarios de reconocidas compañías latinoamericanas, que ha permitido mejorar el rendimiento del portafolio de inversiones. Sin embargo, la volatilidad de los ingresos entre 2009 y 2012 señala la alta correlación de estos con las variables de mercado.
Gráfico No.2: Composición de los ingresos operacionales
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
*Los ingresos por inversiones incluyen rendimientos y utilidad en venta. De acuerdo con el Calificado, la estrategia será aumentar la diversificación de su portafolio de inversiones, hacía emisores que ofrecen títulos de mayor rendimiento frente a los bonos soberanos, y dar continuidad a la estrategia de proveer fondeo a su casa matriz. A partir de lo anterior, el indicador de rentabilidad del Calificado mantendría su tendencia creciente en 2013. Aún así, persiste el riesgo de una variación no esperada en los precios de mercado teniendo en cuenta el impacto de la crisis económica internacional sobre los mercados financieros latinoamericanos. Teniendo en cuenta que las variables
de mercado son difíciles de pronosticar, el comportamiento de los ingresos derivados del portafolio ha sido la principal
4 En diciembre de 2010 las utilidades fueron de USD 5.630.69.
5 Rentabilidad sobre el patrimonio.
74% 82% 85% 73% 68% 19% 8% 5% 8% 15% 3% 5% 7% 11% 11% 4% 3% 4% 3% 16.000 17.000 18.000 19.000 20.000 21.000 22.000 23.000 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2008 2009 2010 2011 2012 US D M ile s
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
explicación para las utilidades del Banco de Occidente (Panamá) difieran de las metas presupuestadas. Para 2013, el Banco espera un incremento de 72% anual en sus utilidades, lo cual es desafiante teniendo en cuenta el entorno de bajas tasas de interés.
La estructura de fondeo del Banco de Occidente (Panamá) se ha caracterizado por la alta participación de los depósitos a plazo, que en promedio fue de 72% entre 2008 y 2012 (ver Gráfico No.3). El constante crecimiento que ha tenido esta fuente de fondeo y el mayor plazo de maduración son elementos que disminuyen la exposición al riesgo de liquidez pero, al mismo tiempo, implican un reto pues hace más exigente la generación de retornos en el activo que permitan mejorar el margen financiero. Entre 2008 y 2012, los
pasivos del Banco han mantenido un crecimiento sostenido con una tasa de crecimiento promedio anual de 28% con lo cual alcanzaron US$ 758.299.298 al cierre del último año. Lograr este ritmo de crecimiento bajo un entorno caracterizado por la alta aversión al riesgo y las bajas tasas de interés para la remuneración de los depositantes es un elemento destacable que evidencia la confianza que tienen los acreedores y las capacidades comerciales del Calificado.
Gráfico No.3: Estructura del pasivo
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
Al cierre de diciembre de 2012, la concentración en los depósitos a plazo es moderada, puesto que los 20 mayores depositantes representaron el 32,2% del total de esas captaciones, porcentaje inferior al 36,2% registrado en el mismo mes de 2011 y al 59,1% promedio de otros bancos comparables calificados por BRC. El plazo de vencimiento de estos depósitos también ha presentado un comportamiento favorable, puesto que los títulos con vencimiento mayor a un año pasaron de representar el 46% del total en diciembre de 2011 al 51,1% en diciembre de 2012. Por otra parte, el índice de renovación de esta fuente de fondeo fue de 98,2% promedio mensual durante 2012. A diciembre de 2012, los depósitos a la vista6 tuvieron una
participación de 28,1% sobre el pasivo total del Banco de Occidente (Panamá). Persiste el reto de mejorar la
6 Cuentas corrientes + cuentas de ahorro.
diversificación en esta fuente de fondeo pues los principales 20 inversionistas representaron el 54,7% del total de estas captaciones, dicho nivel de concentración podría implicar un riesgo de liquidez ante un escenario de estrés en el que se contemple una corrida de depósitos. No obstante, dicho riesgo es mitigado por la representatividad de las inversiones en el activo y la disponibilidad para liquidarlas en el mercado secundario cuando se requiera.
Por la representatividad de las inversiones en su balance, la composición del activo del Banco de Occidente (Panamá) se caracteriza por mantener una alta liquidez. A diciembre de 2012, la relación entre los activos líquidos y el activo total fue de 53,5%, porcentaje muy superior al de los pares comparables7, y al de otros establecimientos de
crédito calificados por BRC. En 2013, a medida que el Banco continúe incrementando los depósitos interbancarios en su activo8, el nivel de liquidez
seguiría la tendencia descendente que se observa desde 2008 (ver Gráfico No.4), no obstante, se mantendrá en un nivel alto en comparación con los pares. De acuerdo con la información del Calificado, los
títulos que conforman el portafolio de inversiones se caracterizan por mantener altos niveles de liquidez en los mercados secundarios, además, el Banco mantiene la política de mantener sus inversiones clasificadas como disponibles para la venta, lo que bajo la legislación panameña implica que puede liquidar dichas inversiones cuando lo requiera.
Gráfico No.4: Activos Líquidos
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A. Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV.
El índice de adecuación de capital del Banco de Occidente (Panamá) ha venido presentando una tendencia descendente al pasar de 19,4% en 2008 a 14,8% en 2012, con lo cual se ubicó por debajo del agregado del Centro Bancario Internacional de
7 Bancos de origen colombiano que operan en Panamá con una licencia
internacional.
8El cálculo de activos líquidos realizado por BRC no incluye los depósitos
interbancarios a plazo, de incluir ese rubro la relación de activos líquidos sobre activo total sería de 92% a diciembre de 2012.
80% 63% 69% 74% 71% 16% 33% 25% 18% 19% 3% 3% 5% 6% 9% 250.000 350.000 450.000 550.000 650.000 750.000 850.000 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2008 2009 2010 2011 2012 US D Mil e s
A plazo fijo Cuenta Corriente Cuenta Ahorro Otros Pasivo Total
56,2% 53,5% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 2008 2009 2010 2011 2012
Activos Liquidos / Depósitos y Exigibilidades Activos Liquidos / Activos totales
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
Panamá9 (ver Gráfico No.5). Aún así, el indicador se
mantiene en un nivel muy superior al 8% mínimo exigido por la regulación de Panamá y es suficiente para soportar el crecimiento futuro de su operación.
La disminución que ha venido presentando el indicador se debe al rápido crecimiento que han mantenido los depósitos pasivos del Banco, pues esto ha llevado a que el activo creciera a una tasa anual promedio de 20,1% entre el 2008 y el 2012, mientras que en el mismo periodo el capital creció a una tasa de 9,7% promedio anual. La tendencia futura de este indicador dependerá de la generación de utilidades del Banco y la capitalización de estas por parte del accionista.
Gráfico No.5: Índice de Adecuación de Capital
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A. y Superintendencia de Bancos de Panamá.
Cálculos: BRC Investor Services S. A. SCV
La labor de control interno del Banco de Occidente (Panamá) se articula normativamente con la regulación colombiana, al tiempo que cumple con las exigencias de la normatividad panameña mediante una sinergia con su Matriz. El Banco en Panamá se
beneficia de la capacidad instalada del Banco de Occidente Colombia, quien le suministra información y acceso a bases de datos para un adecuado control de SARLAFT. Sin embargo, el Calificado cuenta con su propio sistema de monitoreo y oficial de cumplimiento, independiente del que opera en el Banco en Colombia.
La gestión de riesgo operativo del Banco de Occidente (Panamá) se soporta en una estructura organizacional que propende por mantener la independencia entre las diferentes áreas, así como en procedimientos para la labor de identificación y control. Los riesgos inherentes y residuales se califican de acuerdo con los criterios de evaluación definidos por la Junta Directiva y la Alta Dirección de la Entidad, donde participan funcionarios del Banco de Occidente Colombia y del Grupo Aval. El Sistema de
Administración de Riesgo Operativo se fundamenta en tres pilares: Pilar Estratégico, Pilar Metodológico y Control y
9 El Centro Bancario Internacional agrupa todos los bancos en Panamá
con licencia internacional.
Autocontrol, siguiendo los lineamientos de su Casa Matriz. Estos se encuentran claramente estipulados en el manual de SARO de la Entidad. El sistema de administración de riesgo operativo se construyó con base en el cumplimiento de los requerimientos de la circular 048 de la Superintendencia Financiera de Colombia.
El Banco de Occidente (Panamá) cuenta con las herramientas tecnológicas de hardware y software para el adecuado funcionamiento de su operación y mantiene un respaldo por parte del Banco de Occidente Colombia, en cuanto a auditorías y a la negociación con los proveedores de tecnología para generar ahorros en costos. Actualmente el Banco está
adelantando un proceso para la implementación de la actualización de su core bancario, que le permitirá un funcionamiento más eficiente con respecto a su herramienta actual y una reducción del riesgo operativo, en la medida en que esta última no requiere interfaces con otros aplicativos. Banco de Occidente (Panamá) ha implementado y desarrollado las herramientas y procesos necesarios para llevar a cabo el respaldo de información y operación de contingencia. Persiste la oportunidad de mejora en estos procedimientos, que incluyen la implementación de un centro alterno que replique el core y todos los sistemas operativos.
De acuerdo con la información remitida por el Banco de Occidente (Panamá), a diciembre de 2012 no ha sido sujeto de sanciones o castigos impuestos por parte de la Superintendencia de Bancos ni por llamados de atención por parte de la Comisión Nacional de Valores de Panamá. La Entidad no presentaba ningún proceso jurídico en contra.
2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD
Banco de Occidente (Panamá) S. A. es una entidad financiera organizada y constituida de acuerdo con las leyes de la República de Panamá. El Banco es controlado por Banco de Occidente S. A., entidad domiciliada en Colombia y que ejerce como su matriz, y es a su vez subsidiaria de la sociedad colombiana de carácter comercial Grupo Aval Acciones y Valores S. A.
Tabla No.1: Composición Accionaria
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A.
El Banco de Occidente (Panamá) S. A. inició su operación en junio de 1982. Sus operaciones bancarias en la República de Panamá se encuentran reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Banco de ese país, y se efectúan en el marco de una Licencia Internacional. Esta licencia le permite al Banco dirigir, desde una oficina
14,5% 16,4% 16,3% 15,6% 16,2% 19,4% 19,4% 16,8% 16,8% 14,8% 2008 2009 2010 2011 2012
Centro Bancario Internacional Bco. Occidente (Panamá)
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
establecida en Panamá, transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia de Bancos de Panamá autorice10.
Como matriz del Calificado, Banco de Occidente S. A. tiene la participación mayoritaria dentro del capital, equivalente al 95%. El porcentaje restante corresponde a Eastbay Holdings que también se encuentra vinculada con el Grupo Aval.
Gráfico No.6: Estructura Organizacional
Fuente: Banco de Occidente (Panamá) S. A.
La estructura organizacional del Banco incluye una Gerencia General y dos Subgerencias: Comercial y Operaciones. Así mismo, cuenta con un Administrador de Riesgo y un Administrador de Inversiones. La función de middle office la adelanta la matriz Banco de Occidente en Colombia y los resultados del proceso de valoración se transmiten diariamente a la filial en Panamá.
La Junta Directiva del Banco de Occidente (Panamá) se encuentra conformada por siete miembros. Dentro de esta tienen representación tanto funcionarios del Grupo Aval como del Banco de Occidente. Para apoyar su gestión, la Junta ha establecido una estructura de Comités, dentro de los cuales se destacan los siguientes:
Comité de Dirección: tiene como finalidad la aprobación de las operaciones de crédito y colocación, dentro de los límites previamente establecidos por Junta Directiva. Lo conforman el Presidente, el Vicepresidente Financiero y el Vicepresidente Comercial del Banco de Occidente Colombia y el Gerente General del Banco de Occidente (Panamá). Comité de Auditoría: su función es mantener informada a la Junta Directiva del cumplimiento de las políticas y procedimientos y de la adecuada ejecución del sistema de control interno. Estará conformado por el Presidente, el Vicepresidente Jurídico, el Vicepresidente Financiero y el Vicepresidente Comercial del Banco de Occidente Colombia y el Gerente General y el Auditor Interno del Banco de Occidente (Panamá). El Oficial de Cumplimiento del Banco de Occidente (Panamá) participa como invitado.
10 Artículo 41 Decreto ejecutivo No.52 de 2008.
Comité de Gestión y Gobierno Corporativo: apoya a la Junta Directiva en la definición, seguimiento y control de las políticas generales de la gestión de activos, pasivos, supervisión del funcionamiento del Gobierno Corporativo y asunción de riesgos. Lo conforma el Oficial Comercial, un funcionario de la Gerencia General, uno de la Subgerencia de Operaciones y uno de la Subgerencia Comercial del Banco de Occidente (Panamá).
Comité de Gestión de Riesgos: tiene como responsabilidad primaria darle seguimiento al riesgo en las operaciones, asistir el diseño de políticas y procedimientos, verificar su cumplimiento y alertar a la Junta Directiva y a la Gerencia Superior sobre los riesgos y su grado de exposición. Lo integran el Gerente General, el Administrador de Riesgos, el Subgerente Comercial, el Oficial de Cumplimiento y el Subgerente de Operaciones del Banco de Occidente (Panamá).
Comité de Cumplimiento: entre otras, tiene como responsabilidad primaria conocer los casos de clientes que deban ser o hayan sido reportados a la UAF, asistir el diseño de políticas y procedimientos incorporados en el Manual de Políticas y Procedimientos de Prevención de Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, y verificar su cumplimiento. En este participan el Gerente General, el Oficial de Cumplimiento, el Subgerente de Operaciones, el Subgerente Comercial y el Oficial Comercial del Banco de Occidente (Panamá).
3. LÍNEAS DE NEGOCIO
El mercado natural del Banco de Occidente (Panamá) son los clientes colombianos que requieren productos y servicios financieros de banca internacional. Esto incluye tanto personas naturales como personas jurídicas.
La estrategia comercial se desarrolla directamente en Colombia, soportada por cinco Asesores Comerciales y dos Sub-Gerentes Comerciales. Adicionalmente, cuenta con el respaldo de su matriz, quien a su vez refiere a los clientes que requieren los productos que ofrece el Calificado. Dentro de los productos de captación y colocación que ofrece el Banco de Occidente (Panamá) se encuentran los siguientes: Cuentas cifradas Tarjeta de crédito Cartas de crédito Garantías bancarias Depósitos a plazo Cuentas de ahorro Cuentas corrientes Auxiliar de Cumplimiento Auxiliar de Cumplimiento Secretaria de Gerencia Sub‐Gerente Comercial Sub‐Gerente Comercial Sub‐Gerente Operaciones Oficial Comercial Oficial T.Crédito Oficial de Operaciones Oficial de Sistemas Administrador de Riesgo Oficial de Operaciones Asistente Contable Asistente Comercial Auxiliar T.Crédito Auxiliar Operaciones Aux. Operaciones
y Carteras Auxiliar de Personal Recepcionista/
Secretaria Auxiliar de Sistemas Auxiliar Operaciones Auxiliar Operaciones Asistente
Comercial Cajero‐Visador Aux. Plazo Fijo Supernumerario Auxiliar Recursos
Administrativos Auxiliar Operaciones Auxiliar Operaciones Asistente Comercial Aux. Contable y
Financiero Aux. Ctas. Ctes. Supernumerario Mensajero/
Conductor Auxiliar Operaciones Auxiliar Operaciones Aux. Operaciones y Tesoreria (Back)
Aux. Operaciones Supernumerario Auxiliar
Operaciones
Auxiliar
Operaciones Junta Directiva ‐ Colombia
Comité de Auditoría
Oficial de Auditoría Interna Gerencia General Oficial de Cumplimiento
Sub‐Gerente Operaciones Outsourcing Oficial Administrativo Administr ador de Inversion
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
4. ANÁLISIS DOFA
Fortalezas
Respaldo patrimonial de su casa matriz Banco de Occidente S. A.
Sinergia comercial con el Banco de Occidente para fortalecer su base de clientes.
Calidad de la gerencia y soporte estratégico en cuanto a gestión de riesgos por parte de Banco de Occidente Colombia.
Política de riesgo de crédito conservadora, la cual se ha reflejado en una excelente calidad de cartera y una holgada cobertura mediante provisiones.
Estabilidad de las fuentes de fondeo. Altos niveles de activos líquidos.
Alta estabilidad de los funcionarios de la Gerencia y del personal del Banco.
Oportunidades
Fortalecer su fuerza comercial con el fin de incrementar el tamaño de su cartera y reducir la concentración de sus ingresos en valorización de inversiones.
Garantizar el cumplimiento de los controles internos dentro del proceso de préstamos, particularmente, en la recolección de información durante la etapa de vinculación.
Mantener actualizados los expedientes de soporte en los procesos de contratación con terceros.
Actualizar su herramienta tecnológica para la gestión del core bussiness y robustecer su sistema de replicación y seguridad de la información.
Debilidades
Exposición de los ingresos del Banco a una mayor volatilidad como resultado de la alta participación de los ingresos asociados con el portafolio de inversiones. Amenazas
Efecto de la crisis internacional sobre el valor del portafolio del Banco.
Impacto sobre la actividad financiera de Panamá ante un posible levantamiento de la confidencialidad o de reserva bancaria.
“La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad del cliente y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por el Calificado.
Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe.”
5. CONTINGENCIAS
De acuerdo con la información remitida por el Banco de Occidente (Panamá), a diciembre de 2012 no ha sido sujeto de sanciones o castigos impuestos por parte de la Superintendencia de Bancos ni por llamados de atención por parte de la Comisión Nacional de Valores de Panamá. La Entidad no presentaba ningún proceso jurídico en contra.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en 6. ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL Expresado en USD 2008 2009 2010 2011 2012 Var Dic 10 ‐ Dic 11 Var Dic 11 ‐Dic 12 Efectivo 36.547 49.326 323.601 1.856.988 75.119 473,85% ‐95,95%
A la vista en Bancos Locales 407.080 1.577.161 594.429 2.843.524 2.935.579 378,36% 3,24%
A la vista en bancos del exterior 4.539.817 13.242.604 7.017.104 16.693.749 23.899.587 137,90% 43,16%
A plazo en bancos locales 23.869.484 9.613.390 16.587.344 24.299.995 20.437.220 46,50% ‐15,90%
A plazo en bancos del exterior 76.677.373 180.002.869 220.738.945 204.512.097 283.765.896 ‐7,35% 38,75%
Total de depositos en bancos 105.493.754 204.436.024 244.937.822 248.349.365 331.038.282 1,39% 33,30% Total efectivo y depositos en bancos 105.530.301 204.485.350 245.261.423 250.206.353 331.113.401 2,02% 32,34%
Prestamos, sector externo 12.043.210 22.881.023 34.305.609 41.255.524 51.098.666 20,26% 23,86%
Menos reserva para pérdida en prestamos 287.665 287.665 287.665 100.000 100.000 ‐65,24% 0,00%
Prestamos, Neto 11.755.545 22.593.358 34.017.944 41.155.524 50.998.666 20,98% 23,92%
Inversiones en valores 199.570.839 301.172.792 319.530.230 356.119.856 395.730.648 11,45% 11,12%
Mobiliario y Equipo Neto 94.137 98.026 89.775 106.951 98.227 19,13% ‐8,16%
Activos Varios
Intereses acumulados por cobrar sobre:
Prestamos 102.162 189.977 251.019 306.430 361.571 22,07% 17,99%
Depositos a plazo 7.729 3.989 11.047 10.090 51.429 ‐8,66% 409,70%
Inversiones en valores 6.394.326 7.959.473 8.464.340 7.174.825 9.444.397 ‐15,23% 31,63%
Otros activos 455.163 464.644 478.117 624.061 1.787.479 30,52% 186,43%
Total activos varios 6.959.380 8.618.083 9.204.523 8.115.406 11.644.876 ‐11,83% 43,49% Total Activo 323.910.202 536.967.609 608.103.895 655.704.090 789.585.818 7,83% 20,42%
Depositos del Exterior
A la vista 48.231.294 166.007.830 146.791.559 112.822.915 142.603.698 ‐23,14% 26,40%
Ahorro 9.794.765 17.298.246 26.935.954 40.592.292 70.531.734 50,70% 73,76%
A plazo fijo 242.270.286 318.181.920 401.694.919 467.476.061 538.384.009 16,38% 15,17%
Total depositos del exterior 300.296.345 501.487.996 575.422.432 620.891.268 751.519.441 7,90% 21,04%
Pasivos Varios:
Intereses acumulados por pagar 2.018.572 3.043.368 3.509.371 4.182.615 5.564.787 19,18% 33,05%
gastos acumulados por pagar y otros pasivos 646.608 2.031.754 1.086.033 2.523.507 1.215.070 132,36% ‐51,85%
Total de Pasivos Varios 2.665.180 5.075.122 4.595.404 6.706.122 6.779.857 45,93% 1,10% Total Pasivos 302.961.525 506.563.118 580.017.836 627.597.390 758.299.298 8,20% 20,83%
Acciones Comunes de Capital 8.007.900 9.636.830 9.636.830 11.569.030 11.864.030 20,05% 2,55%
Valor pagado en Exceso del valor nominal por acc 4.762.697 7.395.047 7.395.047 11.093.278 11.514.833 50,01% 3,80% Ganancia (pérdida) no realizada de inversiones (1.064.994) 2.804.020 441.714 (498.650) 729.562 ‐212,89% ‐246,31%
utilidades no distribuidas 9.243.074 10.568.594 10.612.468 5.943.042 7.178.095 ‐44,00% 20,78%
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ESTADO DE RESULTADOS Expresado en USD 2008 2009 2010 2011 2012 Var Dic‐10 ‐ Dic 11 Var Dic‐11 ‐ Dic 12
Ingresos por intereses:
Prestamos 508.386 868.372 1.533.818 1.977.531 2.491.680 28,93% 26,00%
Depositos a plazo en bancos 3.355.018 1.481.750 1.107.849 1.441.057 3.340.953 30,08% 131,84%
Inversiones en valores 10.606.987 11.311.998 11.281.556 8.582.607 6.249.862 ‐23,92% ‐27,18%
Total ingresos por intereses 14.470.391 13.662.120 13.923.223 12.001.195 12.082.495 ‐13,80% 0,68%
Gastos de Intereses 10.869.114 9.907.468 12.299.020 14.093.273 16.529.557 14,59% 17,29%
Reversión de la provisión ‐ ‐ 187.665 ‐
Margen Neto de Intereses 3.601.277 3.754.652 1.624.203 (1.904.413) (4.447.062) ‐217,25% 133,51%
Ingresos por servicios bancarios y otros Comisiones por:
Transferencias 228.032 233.457 288.962 404.759 478.740 40,07% 18,28%
Avalesy garantias 318.120 329.967 361.530 463.833 343.936 28,30% ‐25,85%
Otros 21.130 2.308 (55.429) (98.963) (134.835) 78,54% 36,25%
Ganancia neta realizada en valores 2.209.492 3.512.887 6.527.271 4.526.721 8.670.938 ‐30,65% 91,55%
Otros Ingresos 23.783 279.897 21.133 743.424 555.151 3417,83% ‐25,33%
Total de ingresos por servicios bancarios y otros 2.800.557 4.358.516 7.143.467 6.039.774 9.913.930 ‐15,45% 64,14%
Gastos de Operaciones:
Salarios y otros gastos de personal 1.037.315 1.239.166 1.578.579 1.676.566 1.805.681 6,21% 7,70%
Honorarios y servicios profesionales 231.101 328.840 348.746 310.516 380.578 ‐10,96% 22,56% Depreciación y amortización 54.211 60.987 62.526 65.087 87.142 4,10% 33,89%
Alquileres 177.976 194.488 273.930 332.020 373.666 21,21% 12,54%
Telefonos, cables y correo 130.780 139.265 146.596 157.601 165.371 7,51% 4,93%
Otros gastos 509.145 563.597 726.594 632.298 700.465 ‐12,98% 10,78%
Total de gastos operacionales 2.140.528 2.526.343 3.136.971 3.174.088 3.512.903 1,18% 10,67% Utilidad Neta del Periodo 4.261.306 5.586.825 5.630.699 961.273 1.953.965 ‐82,93% 103,27%
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
INDICADORES FINANCIEROS 2008 2009 2010 2011 2012
Cartera Vencida 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Cartera C,D y E / Bruta 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Patrimonio / Activos Totales 6,47% 5,66% 4,62% 4,29% 3,96%
Pasivo / Patrimonio 14,46 16,66 20,65 22,33 24,24
Indice de Adecuación de Capital 19,4% 19,4% 16,8% 16,8% 14,8%
Activos Productivos / Pasivo con Costo 106,64% 105,83% 104,69% 104,35% 103,86%
Activos Improductivos / Patrimonio + Provisiones 4,00% 2,80% 3,05% 2,96% 6,35%
Activos Liquidos / Total depositos y Exigibilidades 68,11% 63,01% 56,85% 60,50% 56,23%
Activos Liquidos / Activos totales 63,14% 58,85% 53,80% 57,29% 53,52%
Cartera bruta / Depositos y exigibilidades 4,01% 4,56% 5,96% 6,64% 6,80%
Depositos a la vista /Total Pasivo 15,92% 32,77% 25,31% 17,98% 18,81%
Cuentas de Ahorro /Total Pasivo 3,23% 3,41% 4,64% 6,47% 9,30%
Depositos a termino /Total Pasivo 79,97% 62,81% 69,26% 74,49% 71,00%
Ingreso Neto Int / Activo 1,11% 0,70% 0,27% ‐0,29% ‐0,56%
ROE 20,34% 18,37% 20,05% 3,42% 6,25%
ROA 1,32% 1,04% 0,93% 0,15% 0,25%
Gastos Adm / ingresos Operacionales 14,79% 18,49% 22,53% 26,45% 29,07%
Utilidad Neta / ingresos Operacionales 24,67% 31,00% 26,73% 5,33% 8,88%
Calidad de la Cartera
Capital
Liquidez
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO
Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente.
Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:
Grados de inversión:
AAA Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta
categoría en grados de inversión.
AA Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar
oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.
A Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar
capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
BBB La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e
intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.
Grados de no inversión o alto riesgo
BB Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de
incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda.
B Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor
probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses.
CCC Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad
para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera.
CC La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y
que por lo tanto contarían con menos protección.
D Incumplimiento.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en
CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO
Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses.
Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte.
La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones:
Grados de inversión:
BRC 1+ Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta
categoría en grados de inversión.
BRC 1 Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto
el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.
BRC 2+ Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en
relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1.
BRC 2 Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e
intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas.
BRC 3 Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible
que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.
Grados de no inversión o alto riesgo
BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para
inversión.
BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento
de algún pago de obligaciones.
