ANALISIS DE PRESUPUESTOS DE
CONCESIONARIA DE AUTOPISTAS DEL SURESTE,
S.A. DE C.V.
PARA LA APLICACIÓN A LA CARRETERA
DE ALTAS
ESPECIFICACIONES DE JURISDICCIÓN FEDERAL DE 93 KMS.
DE LONGITUD CON ORIGEN EN EL KM. 00+000 Y
3TERMINACIÓN EN EL KM. 93+000 DE LA CARRETERA
FEDERAL ARRIAGA - OCOZOCOAUTLA Y LA CARRETERA
DE ALTAS ESPECIFICACIONES DE JURISDICCIÓN FEDERAL
CON ORIGEN EN EL KM. 0+000 Y TERMINACIÓN EN EL KM.
46+500 DE LA CARRETERA FEDERAL TUXTLA GUTIÉRREZ –
SAN CRISTÓBAL DE LAS CASAS, EN EL ESTADO DE
CHIAPAS, EN LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS
CONTENIDO
I. ANTECEDENTES Y FUNDAMENTACIÓN ... 3
I.1 GENERALIDADES. ... 5
I.2 OBJETIVO ... 5
II. PRESUPUESTOS PRESENTADOS POR LA CONCESIONARIA ... 7
II.1. PRESUPUESTOS PARA PROGRAMAS DE MANTENIMIENTO ... 8
II.1.1. PRESUPUESTOS DE MANTENIMIENTO MENOR ... 8
II.1.2. PRESUPUESTOS DE MANTENIMIENTO MAYOR ... 10
III. ANÁLISIS DE PRESUPUESTOS DE OPERACIÓN Y CONSERVACIÓN 13 IV. PÓLIZAS DE SEGURO VIGENTE ... 16
I.
ANTECEDENTES Y FUNDAMENTACIÓN
El 28 de septiembre de 2006 la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, con fundamento en los artículos 36 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal; 1, 2 fracción I, 5 fracciones I, III, V y IX, 6, 7 y 30 de la Ley de Caminos, Puentes y autotransporte Federal, así como en los artículos 10 fracción XIII y 17 bis fracción VII del Reglamento Interior de esa Secretaría publicó la convocatoria para otorgar una concesión de jurisdicción federal para construir, operar, explotar, conservar y mantener la autopista de altas especificaciones Arriaga-Ocozocoautla, así como para operar y explotar la autopista Tuxtla Gutiérrez-San Cristóbal de las Casas en el Estado de Chiapas mediante la LICITACIÓN PUBLICA INTERNACIONAL NO. 00009076-007-06.
El objeto de la Concesión es:
1. Operar, explotar, conservar y mantener por 30 años la carretera de altas especificaciones de jurisdicción federal de 20 Km de longitud con origen en el km. 0+000 (Entronque Arriaga) y terminación en el km. 20+000 (Entronque Tierra y Libertad) de la carretera federal Arriaga - Ocozocoautla en el Estado de Chiapas, en los Estados Unidos Mexicanos.
2. Operar, explotar, conservar y mantener por 30 años la carretera de altas especificaciones de jurisdicción federal de longitud de 46.5 km con origen en el km. 0+000 y terminación en el km. 46+500 de la carretera federal Tuxtla Gutiérrez - San Cristóbal de las Casas en el Estado de Chiapas, en los Estados Unidos Mexicanos.
3. Construir, modernizar, operar, explotar, conservar y mantener por 30 años la carretera de altas especificaciones de jurisdicción federal de longitud de 73 km con origen en el km. 20+000 (Entronque Tierra y Libertad) y terminación en el km. 93+000 (Entronque Ocozocoautla) de la carretera federal Arriaga - Ocozocoautla en el Estado de Chiapas, en los Estados Unidos Mexicanos.
La Concesión comprende el Derecho de Vía y sus servicios auxiliares y el conjunto de todas las actividades que la Concesionaria está obligada a llevar a cabo en los términos establecidos en el Título de Concesión respectivo, con base en el cual la Concesionaria, adquiere el derecho y la obligación de llevar a cabo todos los trabajos y actividades necesarios para financiar, construir, operar, explotar, conservar y mantener el Proyecto en los términos y condiciones establecidos en el Título de Concesión, así como los permisos para la construcción de accesos y cruzamientos de instalaciones marginales en el Derecho de Vía conforme se establece en el Proyecto Ejecutivo y la construcción, modificación o ampliación de las obras en el Derecho de Vía, cuando éstas se encuentren contempladas en el Proyecto Ejecutivo o en el Título de Concesión.
El 14 de septiembre de 2007, la Secretaría de Comunicaciones y Transportes declara ganador de la licitación a la empresa CONCESIONARIA DE AUTOPISTAS DEL SURESTE S.A. de C.V.
Con objeto de proporcionar los elementos que ayuden a generar una impresión justa acerca de las bondades y riesgo que un proyecto de esta magnitud representa, ARIES elabora el presente documento previo a la bursatilización de los derechos
revisión de los presupuestos de Operación, Mantenimiento, Conservación y Gastos Generales y la emisión de conclusiones.
I.1
GENERALIDADES.
Las opiniones que ARIES expresa en el presente documento, son el resultado de la revisión de la documentación proporcionada por CONCESIONARIA DE AUTOPISTAS DEL SURESTE S.A. de C.V. Las opiniones que aquí se plasman tienen su fundamento en análisis comparativos realizados por ARIES de la información mencionada en el párrafo anterior contra criterios utilizados en otros proyectos de similares características y envergadura aplicados al proyecto específico que nos ocupa, tomando siempre como referencia la normatividad técnica vigente, la tecnología disponible y las prácticas de uso común en la ingeniería de carreteras de altas especificaciones técnicas. Los análisis se realizaron sobre la selección aleatoria de aspectos relevantes de la documentación técnica y económica, de donde se obtuvieron los resultados que se comentan.
I.2
OBJETIVO
El presente informe tiene como objetivo emitir la opinión técnica de Aries sobre la viabilidad técnica y económica de los presupuestos presentados por CONCESIONARA DE AUTOPISTAS DEL SURESTE S.A. de C.V. para la bursatilización de los derechos de flujo del peaje de la mencionada concesión para que sea base de apoyo confiable a los inversionistas en su proceso de
toma de decisiones, para lo cual el presente informe abarca el análisis de:
A. Presupuestos de operación 2011-2037 B. Presupuestos de mantenimiento 2011-2037 C. Pólizas de seguro vigentes
Año Operación Seguros Mantenimiento Mantenimiento Menor Mayor 2011 31,506,920.28 19,603,148.60 21,647,990.96 28,519,668.03 2012 31,614,809.49 20,027,527.10 19,044,943.28 31,313,082.52 2013 31,874,125.88 20,455,740.68 15,677,857.50 34,891,011.99 2014 31,967,599.92 20,907,477.07 17,803,476.62 32,998,949.36 2015 32,168,696.35 21,142,770.39 28,227,553.04 22,803,995.37 2016 32,254,308.01 21,398,318.25 29,377,266.70 21,763,181.87 2017 32,377,597.22 21,630,528.40 18,202,067.37 33,049,296.40 2018 33,236,639.31 21,883,147.38 16,338,652.67 35,025,638.79 2019 36,180,071.81 22,141,711.48 25,012,076.44 26,467,154.80 2020 36,384,279.31 22,422,819.77 31,171,808.46 20,424,376.52 2021 36,460,885.73 22,677,085.92 12,766,946.86 38,948,210.20 2022 36,597,288.44 22,954,124.94 37,745,805.74 14,090,348.76 2023 36,903,064.70 23,237,566.63 6,361,749.18 45,597,437.94 2024 36,998,880.38 23,546,126.54 14,754,056.00 37,330,211.72 2025 37,192,755.06 23,824,220.64 25,314,112.95 26,897,299.25 2026 37,272,769.47 24,127,739.17 5,349,555.29 46,991,084.42 2027 37,420,651.36 24,387,712.96 7,758,659.38 44,713,313.37 2028 37,704,099.77 24,673,584.29 17,448,360.97 35,157,076.39 2029 37,804,981.07 24,895,508.96 26,046,923.26 26,691,181.13 2030 38,017,815.08 25,144,990.76 36,596,319.52 16,262,006.19 2031 38,119,843.53 25,401,375.36 12,521,414.10 40,460,293.67 2032 38,205,169.77 25,687,745.54 25,204,752.82 27,903,586.23 2033 38,342,073.99 25,935,674.78 37,102,807.29 16,135,503.36 2034 38,491,141.51 26,214,016.33 38,863,963.90 14,507,752.44 2035 38,925,271.80 26,500,114.51 24,247,626.74 29,261,025.88 2036 39,013,480.03 26,819,391.26 27,561,014.09 26,088,204.70 2037 34,483,736.00 26,819,391.26 33,818,049.22 12,624,133.95 TOTALES 967,518,955.27 634,459,558.97 611,965,810.35 786,915,025.25
II.
PRESUPUESTOS PRESENTADOS POR LA
CONCESIONARIA
Los presupuestos* a analizar en este documento son:
II.1.
PRESUPUESTOS
PARA
PROGRAMAS
DE
MANTENIMIENTO
Los montos presupuestados por la Concesionaria para el periodo 2011-2037 de $611’965,810.36 para el programa de mantenimiento rutinario o menor y de $786’915,025.27 para el programa de mantenimiento mayor, se distribuyen como se indica a continuación:
Año Mantenimiento Menor* Mantenimiento Mayor*
Tramo I 88,489 195,746
Tramo II 312,837 330,235
Tramo III 210,640 260,934
* miles de pesos de enero 2011
II.1.1.PRESUPUESTOS DE MANTENIMIENTO MENOR
Tramo I Arriaga – Tierra y Libertad
Conservación Rutinaria o Menor
El presupuesto contemplado para este programa establece acciones en todos los conceptos habituales en la conservación de carreteras. Asigna recursos para todas las actividades relacionadas con este tipo de programas de trabajo.
El presupuesto del tramo I para el periodo 2011-2037 es: Mantenimiento Rutinario* PAVIMENTOS 10,918 CORTES Y TERRAPLENES 24,972 ESTRUCTURAS 6,823 DRENAJE 29,466 SEÑALAMIENTO 16,310
* Miles de pesos de ene/11
Tramo II Tierra y Libertad - Ocozocoautla
Conservación Rutinaria o Menor
El presupuesto del tramo II para el periodo 2011-2037 es: Mantenimiento Rutinario * PAVIMENTOS 40,758 CORTES Y TERRAPLENES 68,298 ESTRUCTURAS 28,509 DRENAJE 118,267 SEÑALAMIENTO 57,005
* Miles de pesos de ene/11
Tramo III Tuxtla Gutiérrez – San Cristóbal Las Casas
El presupuesto del tramo III para el periodo 2011-2037 es: Mantenimiento Rutinario * PAVIMENTOS 28,563 CORTES Y TERRAPLENES 56,568 ESTRUCTURAS 21,565 DRENAJE 67,049 SEÑALAMIENTO 36,895
* Miles de pesos de ene/11
II.1.2.PRESUPUESTOS DE MANTENIMIENTO MAYOR
Tramo I Arriaga – Tierra y Libertad
Conservación Mayor
El presupuesto del tramo I para el periodo 2011-2037 es: Mantenimiento Mayor *
PAVIMENTOS 183,733
CORTES Y TERRAPLENES 2,584
SEÑALAMIENTO 8,362
VARIOS 1,067
Tramo II Tierra y Libertad - Ocozocoautla
Conservación Mayor
El presupuesto del tramo II para el periodo 2011-2037 es: Mantenimiento Mayor *
PAVIMENTOS 296,072
CORTES Y TERRAPLENES 30,291
SEÑALAMIENTO 3,872
VARIOS 0
* Miles de pesos de ene/11
Tramo III Tuxtla Gutiérrez – San Cristóbal Las Casas
Conservación Mayor
El presupuesto del tramo III para el periodo 2011-2037 es: Mantenimiento Mayor *
PAVIMENTOS 224,897
CORTES Y TERRAPLENES 12,611
SEÑALAMIENTO 21,862
VARIOS 1,566
* Miles de pesos de ene/11
Los presupuestos analizados no contemplan recursos ni para la evaluación del estado físico, ni de los índices de desempeño y para la realización de estudios y proyectos para la mejora, reparación o ampliación de elementos de la carretera que, sin embargo, pueden obtenerse de la reasignación de otras partidas, sin afectar sensiblemente las actividades de operación y mantenimiento.
En general, hay que mencionar que si bien la conservación rutinaria se ejecuta anualmente, la conservación mayor se aplica comúnmente en programas cada cuatro años, por lo que el presupuesto anual considerado para este tipo de conservación, representa una provisión de recursos para su aplicación cuando sea necesario realizarlo.
III.
ANALISIS DE PRESUPUESTOS DE OPERACIÓN Y
CONSERVACIÓN
La revisión de los presupuestos y el sistema de operación y mantenimiento presentados por Concesionaria de Autopistas del Sureste S.A. de C.V., muestran que el presupuesto global durante el periodo restante de la concesión que asciende a $967’518,955.26 representa casi el mismo monto que el presupuesto calculado por Aries para la operación de los tres tramos carreteros bajo criterios y estándares típicos. Es decir, el presupuesto presentado por la concesionaria es por un importe ligeramente inferior al calculado por Aries.
En el caso de los programas de mantenimiento menor y mayor presentados por la Concesionaria son mayores a los calculados por Aries como mínimos necesarios para realizar las actividades y trabajos relativos a cada uno de esos programas, lo cual confirma la suficiencia de los presupuestos propuestos con los que es posible atender las necesidades de mantenimiento mas allá de los mínimos considerados como necesarios.
Los montos de presupuestos revisados son los siguientes:
CAS ARIES
OPERACIÓN 967,518,955.26 972,000,000.00 MANTENIMIENTO MENOR 611,965,810.36 450,360,000.00 MANTENIMIENTO MAYOR 786,915,025.27 705,158,560.17 TOTAL 2,366,399,790.89 2,127,518,560.17 PRESUPUESTOS DURANTE LA CONCESION
PROGRAMA CAS ARIES
OPERACIÓN 35,834,035.38 36,000,000.00
MANTENIMIENTO MENOR 22,665,400.38 16,680,000.00
MANTENIMIENTO MAYOR 29,145,000.94 26,116,983.71
GASTO PROMEDIO ANUAL EN 27 AÑOS
PROGRAMA CAS ARIES
MANTENIMIENTO MENOR 163,060.43 120,000.00
MANTENIMIENTO MAYOR 209,676.27 187,891.97
COSTO PROMEDIO POR KM AÑO
Los presupuestos anteriores en términos de importes promedio anual son los siguientes:
Y el equivalente a costo promedio anual por kilómetro es:
Los importes anteriores se presentan en promedio anual aun cuando en la realidad, en el caso del programa de mantenimiento menor, los montos suelen ser mas uniformes que los presentados por la Concesionaria. En el caso del programa de mantenimiento mayor, la inversión anual representa la reserva de recursos que es necesario realizar para cuando se requieran los trabajos de mantenimiento mayor, que por lo regular son ejecutados con una periodicidad de 4 años.
Como puede observarse en los cuadros anteriores cuando se analizan los presupuestos de los tres programas, los montos evaluados son suficientes para atender los desembolsos derivados de las actividades relacionadas e inherentes a los
En el caso del programa de operación la diferencia entre el presupuesto presentado por la Concesionaria y el calculado por Aries no es significativa por lo que se considera suficiente para la operación de los 139 km de carretera de altas especificaciones, mas aún si consideramos que el presupuesto conjunto de los tres programas presentado por la Concesionaria es mayor al considerado por Aries como necesario para satisfacer las necesidades mínimas de los programas de operación, mantenimiento menor y mantenimiento mayor. Esta diferencia puede utilizarse para aumentar las mejoras en el mantenimiento de los tramos carreteros, realizar los estudios y proyectos necesarios para los que la concesionaria no propuso presupuesto o bien como reserva general para reforzar otros gastos relacionados con la Concesión.
Visto en forma conjunta estos tres rubros de gastos, tanto de manera particular como en su conjunto, los presupuestos de operación, mantenimiento rutinario o menor y de mantenimiento mayor son, en opinión de ARIES suficientes para atender técnica y económicamente las necesidades de los tramos carreteros para mantener el nivel de servicio de la autopista dentro del margen de calificación de 400 puntos que establece el Título de Concesión.
Los comentarios señalados en el párrafo anterior, se realizan, bajo las consideraciones de necesidades y costos “estándar” que son inherentes al común de los proyectos carreteros de altas especificaciones que no tienen elementos que requieran de cuidados especiales o con mayor frecuencia de lo normal; la comparación de las cifras comentadas hacen referencia a montos promedio de proyectos carreteros y de otras estimaciones de costo de insumos en la zona de influencia del proyecto.
IV.
POLIZAS DE SEGURO VIGENTE
Las caratulas de las pólizas se anexan al presente documento. En nuestra opinión dichas pólizas cubren suficientemente los requerimientos de seguro para carreteras de este tipo tanto en la parte de obra civil como en la parte de ingresos por interrupción del negocio.
V.
CONCLUSIONES.
Los programas y presupuestos de operación, mantenimiento y conservación son, conjuntamente, correctos y suficientes para atender las necesidades de la autopista concesionada y satisfacer los criterios de desempeño que establece el Titulo de Concesión.
Los montos se encuentran dentro del rango promedio necesario para llevar a cabo la conservación rutinaria sin limitaciones, por lo que sólo es necesario adecuar el catálogo de conceptos a las actividades de trabajo
Los presupuestos propuestos son adecuados para realizar las actividades de Operación, Mantenimiento y Conservación con eficacia durante todo el periodo de la concesión y dar cumplimiento con los requisitos técnicos de la concesión.