Semáforo Financiero RENTA FIJA Argentina INFORME SEMANAL

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INFORME SEMANAL

Semáforo Financiero

RENTA FIJA

Argentina

− PRO 12 (PR12) − Bogar 18 (NF18) − PRO 13 (PR13) − Bonar X (AA17) − Bonar 19 (AA19) − Bonar 20 (AO20) − Bonar 21 (AA21) − Bonar 24 (AY24)

− Global 17 Ley Nueva York (GJ17)

− Bonar 26 (AA26)

− Bonar 46 (AA46)

− Discount ARS Ley Argentina (DICP)

− Discount USD Ley Argentina (DICA)

− Discount USD Ley Nueva York (DICY)

− Par ARS Ley Argentina (PARP)

− Par USD Ley Argentina (PARA)

− Par USD Ley Nueva York (PARY)

− Cupones PIB ARS (TVPP)

− Cupones PIB USD Ley Argentina (TVPA)

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Semáforo Financiero

RENTA FIJA

Argentina

Cronograma 2017 de licitaciones de Letes en dólares

El Gobierno salió esta semana con una nueva licitación de Letras del Tesoro (Letes), tal como había anunciado en el marco del cronograma que presentó la semana pasada.

Dicho cronograma (el cual se extiende hasta fin de 2017) fue anunciado con el objetivo de brindar mayor previsibilidad a la ejecución del Programa Financiero para este año.

Los instrumentos a ser ofrecidos en cada oportunidad incluirán Letes del Tesoro y otros instrumentos que serán definidos a medida que se avance en la ejecución del Programa Financiero, y tomando en consideración las condiciones de mercado prevalecientes en cada fecha.

En general, las licitaciones se llevarán a cabo el segundo y cuarto miércoles de cada mes, y la liquidación correspondiente se realizará el segundo día hábil posterior a cada licitación.

La próxima será el 10 de mayo de 2017. CRONOGRAMA DE LICITACIÓN DE LETES

Fecha de Licitación miércoles, 10 de mayo de 2017 miércoles, 24 de mayo de 2017 miércoles, 14 de junio de 2017 miércoles, 28 de junio de 2017 miércoles, 12 de julio de 2017 miércoles, 26 de julio de 2017 miércoles, 9 de agosto de 2017 miércoles, 23 de agosto de 2017 miércoles, 13 de septiembre de 2017 miércoles, 27 de septiembre de 2017 miércoles, 11 de octubre de 2017 miércoles, 25 de octubre de 2017 miércoles, 8 de noviembre de 2017 miércoles, 22 de noviembre de 2017 miércoles, 13 de diciembre de 2017

Fuente: Secretaría de Finanzas

En la licitación del miércoles, el Gobierno colocó Letras por un monto total de USD 800 M (valor nominal) a 182 y 364 días.

Se notó un fuerte apetito de los inversores por tener activos argentinos, dado que la demanda en la licitación alcanzó un monto cercano a los USD 4.500 M, es decir más de cinco veces el monto original a colocar.

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RENTA FIJA

Argentina

En lo que va del año, el Gobierno colocó este tipo de activos por un monto total de USD 11.326 M Pero hay que tomar en cuenta que muchas de las colocaciones se realizaron para cubrir otros vencimientos de estos activos.

LICITACIONES DE LETES: en lo que va de 2017

Fecha de liciatción Monto (en M de USD) 12-ene 1,360.4 26-ene 1,947.0 16-feb 1,500.0 02-mar 1,000.0 16-mar 1,500.0 30-mar 1,459.0 11-abr 1,700.0 26-ene 800.0 TOTAL 11.326.0

Fuente: Secretaría de Finanzas

BONOS EN DOLARES

Los bonos argentinos terminan la semana manifestando ganancias en el mercado externo (OTC), en un marco en el que continúa el apetito por activos argentinos, después que semanas atrás el BCRA decidiera incrementar reservas internacionales de su actual nivel equivalente al 10% del PIB hasta el 15%, para poner a Argentina a los niveles que han alcanzado otros países de la Región. Esto se dio a pesar que la tasa de los Treasuries de EE.UU. se sostuvo en niveles de 2,30% durante toda la semana.

BONOS SOBERANOS EN DOLARES: datos técnicos, precios en USD (OTC)

Especie Ticker Vencimiento Circulación Monto en Cupón 28-abr-17 Precio al TIR (%) DM

Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2,311.59 9.000 113.91 2.19 1.47 Birad 2019 AA19 22/04/2019 17.01 6.250 105.88 3.09 1.90 Bonar 2020 AO20 08/10/2020 669.26 8.000 115.33 3.31 3.10 Birad 2021 AA21 22/04/2021 30.68 6.875 109.06 4.32 3.58 Birad 2022 A2E2 26/01/2022 4.39 5.625 104.17 4.60 4.19 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6,359.58 8.750 121.85 4.34 3.89 Bonar 2025 AA25 18/04/2025 888.31 5.750 103.49 5.15 5.85 Birad 2026 AA26 22/04/2026 31.88 7.500 110.35 5.97 6.82 Birad 2027 A2E7 26/01/2027 5.44 6.875 105.47 6.10 7.22 Birad 2028 AL28 06/07/2028 11.59 6.625 102.35 6.30 7.96 Birad 2036 AL36 06/07/2036 39.27 7.125 101.39 6.98 10.57 Bonar 2037 AA37 18/04/2037 872.45 7.625 104.22 7.22 10.42 Birad 2046 AA46 22/04/2046 6.09 7.625 106.49 7.08 12.49

Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4,901.09 8.280 111.95 6.74 7.70

Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3,965.93 8.280 111.99 6.74 7.69

Cupón PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3,104.79 - 9.44 - -

Cupón PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/2035 14,386.49 - 9.75 - -

Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1,229.57 2.500 65.39 7.34 11.85

Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5,296.69 2.500 66.29 7.27 11.89

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RENTA FIJA

Argentina

BONOS SOBERANOS EN DOLARES: variaciones porcentuales, precios en USD (OTC)

Especie Ticker Precio al

28-abr-17 Variaciones % 5 días 1 mes acum. 2016 Bonar 2018 AN18 113.91 -0.1 0.9 0.5 Birad 2019 AA19 105.88 0.1 n.d. n.d. Bonar 2020 AO20 115.33 -0.8 0.7 -1.4 Birad 2021 AA21 109.06 0.1 n.d. n.d. Birad 2022 A2E2 104.17 0.2 n.d. n.d. Bonar 2024 AY24 121.85 0.3 2.9 1.2 Bonar 2025 AA25 103.49 1.3 n.d. n.d. Birad 2026 AA26 110.35 0.2 n.d. n.d. Birad 2027 A2E7 105.47 0.1 n.d. n.d. Birad 2028 AL28 102.35 0.5 n.d. n.d. Birad 2036 AL36 101.39 0.5 n.d. n.d. Bonar 2037 AA37 104.22 1.7 n.d. n.d. Birad 2046 AA46 106.49 0.4 n.d. n.d.

Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 111.95 0.0 4.9 4.0

Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 111.99 0.5 5.0 4.3

Cupón PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 9.44 1.3 -0.7 2.0

Cupón PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 9.75 0.6 -3.1 3.3

Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 65.39 0.8 6.7 9.1

Bonar 2018 AN18 66.29 0.1 5.8 6.9

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RENTA FIJA

Argentina

Emisiones de Deuda

ARCOR: emitió ayer un bono por un monto de ARS 1.500 M (USD 95,5 M) en el mercado local, en dos tramos (a 24 y 48 meses de plazo). Se emitió la ON Clase X por ARS 285 M (USD 18,3 M) con vencimiento el día 3 de mayo de 2019, a tasa Badlar más un margen de corte de 243 puntos básicos. El precio de emisión fue a la par (USD 100 por cada 100 nominales). Las ofertas alcanzaron los ARS 605 M. Además se emitió la Clase XI por un monto de ARS 1.215 M (USD 78 M) con vencimiento el 3 de mayo de 2021, a tasa Badlar más un margen de corte de 299 puntos básicos. Las ofertas alcanzaron los ARS 2.790 M. La compañía, que en 2016 emitió una ON por USD 350 M a 7 años en los mercados internacionales, utilizará los fondos recaudados de la venta de bonos de ayer para financiar planes de expansión y cancelar compromisos de deuda. BBVA, Banco Galicia e ICBC actuaron como entidades organizadoras de la operación.

EMISIONES DEL SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO: en 2017

SOBERANOS

Monto emitido (M de USD)

Vencimiento Plazo (años) Cupón (%) Precio (USD) Yield (%) Fecha emisión

Genneia 350.0 20-ene-2022 5 8.750 100.000 8.750 12-ene2017

Pampa Energía 750.0 24-ene-2027 10 7.500 99.136 7.625 17-ene-2017

BIRAD 2022 3,250.0 26-ene-2027 5 5.625 100.000 5.625 19-ene-2017

BIRAD 2027 3,750.0 26-ene-2027 10 6.575 99.112 7.000 19-ene-2017

AES Argentina Gener 300.0 2-feb-2024 7 7.750 100.000 7.750 26-ene-2017

AA 2000 400.0 1-feb-2027 10 6.875 99.888 6.950 30-ene-2017

Entre Ríos 350.0 8-feb-2025 8 8.750 98.726 9.000 1-feb-2017

Banco Supervielle (Peso-linked) 300.0 9-ago-2020 3 Badlar+450 100.000 Badlar+450 2-feb-2017

CLISA 100.0 20-jul-2023 7 9.500 98.580 9.800 6-feb-2017

Buenos Aires 750.0 15-feb-2023 7 6.500 99.581 6.600 8-feb-2017

Buenos Aires 750.0 15-jun-2027 10 7.875 98.532 8.100 5-feb-2017

Stoneway Capital 500.0 1-mar-2027 10 10.000 100.000 10.000 10-feb-2017

La Rioja 200.0 24-feb-2025 8 9.750 98.834 10.000 16-feb-2017

Córdoba 510.0 1-sep-2024 7.5 7.450 100.000 7.450 22-feb-2017

Raghsa 100.0 21-mar-2024 7 7.250 99.326 7.375 15-mar-2017

Santa Fe 250.0 23-mar-2023 6 7.000 100.000 7.000 16-mar-2017

República Argentina (CHF) 403.0 12-oct-2020 3 3.375 100.000 3.375 23-mar-2017

Arcos Dorados 265.0 4-abr-2027 10 5.875 100.000 5.875 30-mar-2017

Tierra del Fuego 200.0 17-abr-2027 10 8.950 98.610 9.250 6-abr-2017

Tarjeta Naranja (Peso-linked) 250.0 11-abr-2022 5 Badlar+350 100.000 Badlar+350 6-abr-2017

BONAR 2025 888.0 18-abr-2025 8 5.750 100.000 5.750 11-abr-2017

BONAR 2037 872.0 18-abr-2037 20 7.625 100.000 7.625 11-abr-2017

Neuquén 366.0 27-abr-2025 7 7.500 100.000 7.500 20-abr-2017

TOTAL 15,854.0

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RENTA FIJA

Argentina

Pipeline

BANCO MACRO: en el día de hoy cierra la suscripción para la colocación de la ON por USD 300 M denominado en pesos pagadero en dólares, con un vencimiento de 5 años y sujetas a Ley Nueva York. Se espera que la subasta se realice tras el cierre de libros, con una tasa fija estimada en torno a 16-17%. Estos bonos competirán directamente con los bonos soberanos a tasa fija, con un mínimo spread de tasa positiva (TM18, TS18, TO21, TO23 y TO26). Los bancos colocadores internacionales son Bank of America y Goldman Sachs. Macro Securities es el organizador local. GRUPO ALBANESI: El generador de energía reabrirá el bono que vence en 2023 con cupón de 9,625% por un monto de USD 100 M emitido el año pasado, según fuentes de la compañía. En julio de 2016, Albanesi lanzó una ON de USD 250 M para obtener un rendimiento de 9,875% a través de Credit Suisse, JPMorgan y UBS.

YPF: La empresa estatal saldrá pronto a emitir un bono de USD 1.000 M en el mercado local e internacional, según fuentes allegadas a la compañía. El jueves, la Junta Directiva de YPF informó a la CNV que inició el proceso para hacer su debut en 2017 en los mercados de crédito con una venta de bonos. El mercado estaba especulando que la compañía podría buscar una fuente alternativa de financiamiento similar a la facilidad de Financiación de Proyectos que Albanesi había acordado a principios de este año. Hasta el momento no tenemos más información acerca del plazo y tasa.

BANCO HIPOTECARIO: la semana próxima emitirá en el mercado local tres bonos por un total de ARS 1.200 M (USD 80 M) a través de Banco Hipotecario y BACS. Las ONs de Clase XLIII tendrán un cupón variable vinculada al CER con un vencimiento a 36 meses. Mientras que los bonos Clase XLIV tendrán un cupón a tasa Badlar y un vencimiento a 18 meses. Por último, las ONs Clase XLV con vencimiento a 36 meses, también tendrán un cupón a tasa Badlar. Banco Hipotecario ya recaudó en lo que va del año 2017 unos USD 65 M en bonos denominados en pesos en el mercado doméstico.

CAPEX: La empresa de energía se está poniendo en contacto con potenciales inversores para emitir bonos internacionales por USD 300 M, según fuentes allegadas a la empresa. Deutsche y JPMorgan serían los bancos colocadores. En 2011, Capex lanzó un bono internacional de USD 200 M a 7 años con un cupón de 10%.

PIPELINE: próximas emisiones de deuda argentina

EMISOR Monto

(USD MM) Moneda Indicativa Tasa Vto. Fecha Notas

Banco Macro 300 USD 16-17% 5 años Semana 1/5 Peso-linked, Ley NY

Provincia de Bs.As. 3,000 ARS - - Semana 1/5 Peso-linked, Ley NY?

Albanesi 100 USD - - Mayo Reapertura bono 2023

Capex 300 USD - - Mayo

Pampa Energía 500 USD - - Mayo Convertible en ADRs y/o Acc. Ord.

Transener 500 USD - - 2ºT17

Banco de Galicia 100 USD - - 2ºT17 Ley Argentina o NY

YPF 1,000 USD - - 2ºT17 Hasta USD 1.000 M

República Argentina 2,000 EUR - - 2ºT17 En EUR o JPY

Santa Cruz 250 USD - - 2ºT17

Central Puerto 500 USD - 7-10 años 2ºT17 Hasta USD 500 M

Cablevisión Holding 500 USD - - 2ºT17

TOTAL 3,050

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RENTA FIJA

Argentina

Indicadores Económicos

De acuerdo al EMAE, la economía sufrió una caída interanual de 2,2%. El mercado esperaba una baja de 0,2% YoY. En forma mensual, el EMAE mostró una caída de 1,9%, mientras el dato de enero se revisó al alza a 1,4% desde 1,1%.

Más allá del dato oficial, privados reducen sus previsiones de crecimiento que se ubicaban entre el 3% y 4% para este año. Se estima que el consumo habría tocado ya su piso, pero se esperaba un crecimiento más acelerado en este y otros sectores importantes para la economía, por lo que la estimación de crecimiento hoy se ubica entre el 2,7%-3,5%.

En marzo las exportaciones alcanzaron los USD 4.527 M y las importaciones USD 5.468 M, registrándose un déficit en la balanza comercial de USD 941 M.

La meta fiscal indicaba un déficit primario del 0,6% del PIB es decir de ARS 58.500 M. Sin embargo, el resultado final ha sido de un déficit de ARS 41.344 M para el 1ºT17, cumpliendo la meta y quedando 0,2% por debajo de la estimación oficial.

Después de 14 meses, la construcción mostró en marzo un crecimiento positivo en forma interanual, impulsada por el significativo aporte del estado desde la obra pública y la ayuda de una base de comparación estadística baja. Así, la expansión del sector fue en marzo de 10,8% (según el INDEC).

En este contexto en el que la construcción empieza a mostrar señales de crecimiento, los sectores más beneficiados por el ascenso son productores de cemento, aumentando sus despachos 9,4% de manera interanual para el mes de marzo.

En marzo la producción industrial cayó 2,4% y en el trimestre acumulan una baja de 2,7% interanual. De todas maneras, se observó una desaceleración de la caída de la actividad.

Los precios de supermercados (tomando como referencia una canasta de 25 productos) en marzo subieron 4,2%, valor duplica la inflación oficial.

Ante el aumento de precios en marzo, indicadores de pobreza que son medidos en base al valor de la canasta básica total, han sido perjudicados y marcó una nueva línea de pobreza en los hogares argentinos. La canasta básica ascendió en marzo a ARS 14.090, lo que representa un alza de 3,05% respecto a febrero pasado.

Del lado de las propiedades, según un informe de la UADE, el valor del metro cuadrado en CABA tuvo un importante aumento durante el mes de febrero ubicándose 12,5% por encima del mismo período del año anterior.

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Precio al

28-abr-2017 5 días 1 mes acum.

2017 BONOS EN MONEDA EXTRANJERA

Global 2017 en USD Canje 2010 GJ17 02/06/2017 950.50 8.750 Semestral 100.58 0.66 0.08 -0.1 -0.6 -2.9 02/06/2017 1 XS0501195480 Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2,311.59 9.000 Semestral 113.89 2.19 1.45 -0.2 0.8 0.5 29/05/2017 1 ARARGE03H132 Birad 2019 AA19 22/04/2019 2,732.99 6.250 Semestral 105.84 3.12 1.88 0.0 n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 US040114HB90 Bonar 2020 AO20 08/10/2020 669.26 8.000 Semestral 115.24 3.33 3.08 -0.9 0.6 -1.5 08/10/2017 1 ARARGE3200U1 Birad 2021 AA21 22/04/2021 4,469.32 6.875 Semestral 108.85 4.39 3.56 -0.1 n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 US040114GW47 Birad 2022 A2E2 26/01/2022 3,245.61 5.625 Semestral 103.94 4.64 4.17 0.0 n.d. n.d. 26/07/2017 1,000 US040114HK99 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6,359.58 8.750 Semestral 121.84 4.34 3.87 0.3 2.9 1.2 07/05/2017 1 ARARGE03H413 Bonar 2025 AA25 18/04/2025 888.31 5.750 Semestral 103.47 5.16 5.85 1.3 n.d. n.d. 18/10/2017 1,000 ARARGE320408 Birad 2026 AA26 22/04/2026 6,468.12 7.500 Semestral 110.15 5.99 6.80 0.0 n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 US040114GX20 Birad 2027 A2E7 26/01/2027 3,744.56 6.875 Semestral 105.24 6.12 7.20 -0.1 n.d. n.d. 26/07/2017 1,000 US040114HL72 Birad 2028 AL28 06/07/2028 988.41 6.625 Semestral 102.05 6.34 7.94 0.2 n.d. n.d. 06/07/2017 150,000 US040114HF05 Birad 2036 AL36 06/07/2036 1,710.73 7.125 Semestral 101.07 7.00 10.56 0.2 n.d. n.d. 06/07/2017 150,000 US040114HG87 Bonar 2037 AA37 18/04/2037 872.45 7.625 Semestral 104.25 7.22 10.49 1.7 n.d. n.d. 18/10/2017 1,000 ARARGE320416 Birad 2046 AA46 22/04/2046 2,743.91 7.625 Semestral 106.21 7.10 12.47 0.1 n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 US040114GY03 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4,901.09 8.280 Semestral 111.76 6.76 7.69 -0.1 4.7 3.8 30/06/2017 1 ARARGE03E113 Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3,965.93 8.280 Semestral 111.72 6.78 7.68 0.2 4.7 4.0 30/06/2017 1 US040114GL81 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 DIA0 31/12/2033 131.48 8.280 Semestral 110.52 6.89 7.74 0.2 4.4 4.5 30/06/2017 1 ARARGE03G688 Discount en USD Ley NY Canje 2010 DIY0 31/12/2033 1,295.82 8.280 Semestral 109.71 7.00 7.72 0.2 4.6 4.5 30/06/2017 1 XS0501194756 Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3,104.79 - - 9.44 - - 1.3 -0.7 2.0 15/12/2015 1 ARARGE03E154 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/2035 14,386.49 - - 9.75 - - 0.6 -3.1 3.3 15/12/2017 1 US040114GM64 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 TVY0 15/12/2035 2,833.04 - - 9.75 - - 0.0 -3.1 3.3 15/12/2017 1 XS0501197262 Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1,229.57 2.500 Semestral 65.52 7.32 11.86 1.0 6.9 9.4 30/09/2017 1 ARARGE03E097 Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5,296.69 2.500 Semestral 66.20 7.29 11.87 -0.1 5.7 6.8 30/09/2017 1 US040114GK09 Par en USD Ley Arg Canje 2010 PAA0 31/12/2038 71.14 2.500 Semestral 63.72 7.57 11.77 -0.2 5.2 9.4 30/09/2017 1 ARARGE03G704 Par en USD Ley NY Canje 2010 PAY0 31/12/2038 95.30 2.500 Semestral 62.82 7.38 11.84 3.3 4.1 8.8 30/09/2017 1 XS0501195647

BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked

Bonad 2017 Jun AJ17 09/06/2017 384.65 0.750 Semestral 98.20 23.73 0.10 0.6 0.9 -0.4 09/06/2017 1 ARARGE3200S5 Bonad 2017 Sep AS17 21/09/2017 500.00 0.750 Semestral 99.09 3.18 0.38 -0.3 0.8 0.4 21/09/2017 1 ARARGE3200R7 Bonad 2018 AM18 18/03/2018 653.72 2.400 Semestral 99.69 2.92 0.87 0.2 1.6 0.8 18/09/2017 1 ARARGE320093

BONOS EN EUROS

Bonar 2022 AA22 15/01/2022 1,250.00 3.875 Anual 100.61 3.67 4.35 0.2 1.5 4.5 15/01/2018 100,000 XS1503160225 Bonar 2027 AA27 15/01/2027 1,250.00 5.000 Anual 95.67 5.56 7.76 0.4 2.6 8.0 15/01/2018 100,000 XS1503160498 Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 TVPE 15/12/2035 18,947.45 - - 9.63 - - 0.7 -3.8 3.4 15/12/2017 1 XS0209139244

BONOS EN FRANCOS SUIZOS

Bono en CHF 2020 - 12/10/2020 400.00 3.375 Anual 102.30 2.60 3.30 0.3 1.7 n.d. 12/10/2017 5,000 CH0361824458

BONOS SOBERANOS EN MONEDA EXTRANJERA

Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas

Especie Ticker Fecha

Vencimiento

Monto en Circulación (en

M de USD)

Cupón Frecuencia

cupón TIR (%) Duration

Variaciones % Fecha

Prox. Pago Mínimo (V/N) ISIN

Global 17 Bonar 18 Bonar 19 Bonar 20 Birad 21 Birad 22 Bonar 24 Bonar 25 Birad 26Birad 27 Birad 28 Birad 36 Bonar 37 Bonar 46 DICA DICYDIA0 DIY0 PARAPARY PAA0 PAY0 -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0% 9.0% 10.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 T IR Duration

Bonos en Dólares (OTC)

Bonad 18 Bonad 17 Sep 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 0 1 2 T IR Duration

Bonos Dollar Linked (OTC)

(9)

Precio al

28-abr-2017 5 días 1 mes acum.

2017 BONOS EN MONEDA EXTRANJERA

Global 2017 en USD Canje 2010 GJ17 02/06/2017 950.50 8.75 Semestral 1,605.00 -34.97 0.08 n.d. n.d. -2.1 02/06/2017 1 XS0501195480 Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2,311.59 9.00 Semestral 1,760.00 2.45 1.45 -0.6 -0.5 -3.4 29/05/2017 1 ARARGE03H132 Birad 2019 AA19 22/04/2019 17.01 6.25 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 USP04808AG92 Bonar 2020 AO20 08/10/2020 669.26 8.00 Semestral 1,783.00 3.39 3.08 -1.2 -0.3 -7.1 08/10/2017 1 ARARGE3200U1 Birad 2021 AA21 22/04/2021 30.68 6.88 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 USP04808AA23 Birad 2022 A2E2 26/01/2022 4.39 5.63 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 26/07/2017 1,000 USP04808AL87 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6,359.58 8.75 Semestral 1,880.00 5.71 3.87 -0.7 2.2 -1.8 07/05/2017 1 ARARGE03H413 Birad 2026 AA26 22/04/2026 31.88 7.50 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 USP04808AC88 Birad 2036 AL36 06/07/2036 39.27 7.13 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 06/07/2017 150,000 USP04808AK05 Birad 2046 AA46 22/04/2046 6.09 7.63 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 22/10/2017 150,000 USP04808AE45 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4,901.09 8.28 Semestral 2,483.00 6.47 8.59 -1.0 6.0 3.2 30/06/2017 1 ARARGE03E113 Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3,965.93 8.28 Semestral 2,489.75 6.43 8.60 n.d. n.d. 3.4 30/06/2017 1 US040114GL81 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 DIA0 31/12/2033 131.48 8.28 Semestral 2,426.00 6.77 8.60 0.0 5.9 1.3 30/06/2017 1 ARARGE03G688 Discount en USD Ley NY Canje 2010 DIY0 31/12/2033 1,295.82 8.28 Semestral 2,440.00 6.69 8.61 2.9 n.d. 3.6 30/06/2017 1 XS0501194756 Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3,104.79 - - 145.00 - - 2.1 0.0 -0.1 15/12/2015 1 ARARGE03E154 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/2035 14,386.49 - - 150.00 - - 0.0 -3.2 2.0 15/12/2017 1 US040114GM64 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 TVY0 15/12/2035 2,833.04 - - 150.00 - - 0.7 -2.0 -0.7 15/12/2017 1 XS0501197262 Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1,229.57 2.50 Semestral 996.00 7.23 11.78 n.d. n.d. 6.6 30/09/2017 1 ARARGE03E097 Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5,296.69 2.50 Semestral 1,030.00 n.d. n.d. 0.2 6.2 0.7 30/09/2017 1 US040114GK09 Par en USD Ley Arg Canje 2010 PAA0 31/12/2038 71.14 2.50 Semestral 1,010.00 n.d. n.d. -0.7 5.5 6.3 30/09/2017 1 ARARGE03G704 Par en USD Ley NY Canje 2010 PAY0 31/12/2038 95.30 2.50 Semestral 1,013.00 n.d. n.d. 0.3 5.5 3.4 30/09/2017 1 XS0501195647

BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked

Bonad 2017 Jun AJ17 09/06/2017 384.65 0.75 Semestral 1,546.00 4.69 0.10 0.4 -0.5 -1.8 09/06/2017 1 ARARGE3200S5 Bonad 2017 Sep AS17 21/09/2017 500.00 0.75 Semestral 1,535.00 2.76 0.38 0.4 0.1 -4.2 21/09/2017 1 ARARGE3200R7 Bonad 2018 AM18 18/03/2018 653.72 2.40 Semestral 1,537.00 1.39 0.87 -0.1 0.3 -3.6 18/09/2017 1 ARARGE320093

BONOS EN EUROS

Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 TVPE 15/12/2035 18,947.45 - Anual 160.00 - - n.d. -5.9 9.6 15/12/2017 1 XS0209139244

BONOS SOBERANOS EN MONEDA EXTRANJERA

Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas

Especie Ticker Fecha

Vencimiento

Monto en Circulación (en

M de USD)

Cupón Frecuencia

cupón TIR (%) Duration

Variaciones % Fecha

Prox. Pago Mínimo (V/N) ISIN

Bonad 18 Bonad 17 Jun Bonad 17 Sep 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0% 0 1 2 T IR Duration

Bonos Dollar Linked (BCBA)

Bonar 18 Bonar 20 Bonar 24 DICA DICY DIA0 DIY0 PARA -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0% 9.0% 10.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 T IR Duration

Bonos en dólares (BCBA)

(10)

Precio al

28-abr-2017 5 días 1 mes acum.

2017 BONOS EN PESOS

Bogar 2018 NF18 04/02/2018 1,954.00 2.00 Mensual 73.95 -22.02 -0.82 0.44 -0.1 -7.0 -17.7 04/06/2017 1 ARBNAC030255 Boncer 2021 TC21 22/07/2021 19,969.81 2.50 Semestral 122.00 1.85 23.05 4.00 n.d. 0.8 8.0 22/07/2017 1 ARARGE320283 Boncer 2020 TC20 28/04/2020 11,565.00 2.25 Semestral 114.00 1.31 22.51 2.90 0.4 0.7 8.1 28/10/2017 1 ARARGE4502L8 PR15 PRO15 04/10/2022 1,450.86 19.50 Trimestral 170.40 n.d. n.d. n.d. 0.5 -4.8 6.0 04/07/2017 1 ARARGE03G621 PR13 PRE13 15/03/2024 1,339.44 2.00 Mensual 418.50 2.11 23.31 3.31 -0.1 -1.5 1.6 15/05/2017 1 ARARGE03B291 Discount en ARS Canje 2005 DICP 31/12/2033 10,562.89 5.83 Semestral 762.50 3.84 25.04 8.71 0.4 1.1 8.5 30/06/2017 1 ARARGE03E121 Discount en ARS Canje 2010 DIP0 31/12/2033 125.51 5.83 Semestral 745.00 4.15 25.35 8.80 0.0 2.3 12.9 30/06/2017 1 ARARGE03G696 Cupón Ligado al PIB en ARS TVPP 15/12/2035 38,525.45 - Anual 10.25 - - - -1.4 -6.8 17.1 15/12/2017 1 ARARGE03E147 Par en ARS Canje 2005 PARP 31/12/2038 2,860.55 1.18 Semestral 368.00 3.74 24.94 15.53 1.7 3.6 11.5 30/09/2017 1 ARARGE03E105 Par en ARS Canje 2010 PAP0 31/12/2038 12.35 1.18 Semestral n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 30/09/2017 1 ARARGE03G712 Cuasipar CUAP 31/12/2045 23,434.05 3.31 Semestral 578.00 4.35 25.55 15.49 -0.7 4.7 10.1 30/06/2017 1 ARARGE03E139

BONOS EN PESOS: Tasa Badlar

Bonar 2017 Badlar+300bps Oct AO17 09/10/2017 8,319.58 22.40 Trimestral 102.00 - 22.81 0.42 n.d. n.d. -1.3 10/07/2017 1 ARARGE3200T3 Bonar 2018 Badlar+275bps AMX8 01/03/2018 10,610.30 22.25 Trimestral 105.75 1.73 21.23 0.75 -0.5 1.4 3.7 01/06/2017 1 ARARGE3201A1 Bonar 2019 Badlar+250bps AMX9 11/03/2019 15,052.15 21.94 Trimestral 106.70 1.61 21.11 1.53 1.1 0.8 5.4 12/06/2017 1 ARARGE03H348 Bonar 2020 Badlar+325bps AM20 01/03/2020 16,727.59 23.31 Trimestral 111.00 1.01 20.51 2.11 -0.9 -0.9 6.7 01/06/2017 1 ARARGE3201B9

BONOS EN PESOS: Tasa Fija

Bono del Tesoro - Mar/2018 TM18 05/03/2018 15,211.00 22.75 Semestral 105.50 - 20.18 0.79 -0.7 n.d. -2.9 05/09/2017 1 ARARGE3202F8 Bono del Tesoro - Sep/2018 TS18 19/09/2018 25,000.00 21.20 Semestral 105.50 - 18.68 1.24 n.d. n.d. -2.1 19/09/2017 1 ARARGE4502G8 Bono del Tesoro - Oct/2021 TO21 03/10/2021 62,500.00 18.20 Semestral 111.21 - 15.11 3.23 -0.3 -2.6 4.9 03/10/2017 1 ARARGE3202H4 Bono del Tesoro - Oct/2023 TO23 17/10/2023 27,279.00 16.00 Semestral 108.37 - 13.23 4.35 n.d. n.d. 9.1 17/10/2017 1 ARARGE4502J2 Bono del Tesoro - Dic/2026 TO26 17/10/2026 60,192.00 15.50 Semestral 112.00 - 13.36 5.44 n.d. 0.9 12.0 17/10/2017 1 ARARGE4502K0

Badlar (bancos privados): 19.500% Expectativas de inflación:

BONOS SOBERANOS EN PESOS

Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas

Especie Ticker Fecha

Vencimiento Monto en Circulación (en M de ARS) Cupón Frecuencia cupón ISIN 21.200% Spread (%) TIR (%) Duration Variaciones % Fecha

Prox. Pago Mínimo (V/N)

Bogar '18 Boncer '21 Boncer '20 PAP0 PR13 DICP DIP0 -10.0% -6.0% -2.0% 2.0% 6.0% 10.0% 14.0% 18.0% 22.0% 26.0% 30.0% 34.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 T IR Duration

Bonos en pesos atados al CER (BCBA)

Bonar 17 Bonar 18 Bonar 19 Bonar 20 18.0% 19.0% 20.0% 21.0% 22.0% 23.0% 24.0% 0 1 2 3 T IR Duration

Bonos en pesos a tasa Badlar (BCBA)

TM18 TS18 TO21 TO23 TO26 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 22.0% 0 1 2 3 4 5 6 T IR Duration

Bonos en pesos a tasa fija (BCBA)

(11)

Precio al 28-abr-17

BANCOS Y FINANCIERAS

Banco Hipotecario BHIP 14-ago-2017 USD 3.950 31.82 101.44 0.02% 0.28 n.d. NO - - - ARBHIP050621

Banco Supervielle SUPEAR 11-nov-2017 USD 11.375 50.00 103.83 1.71% 0.50 B- NO - - - XS0558547260

Banco de Galicia y Buenos Aires GALIAR 04-may-2018 USD 8.750 300.00 100.00 8.39% 0.00 n.d. SI 04/05/2017 100.00 8.39% USP09669BZ79

Banco Hipotecario BHIP 04-sep-2018 USD 2.000 14.73 97.18 3.91% 1.32 n.d. NO - - - ARBHIP560090

Banco Supervielle SUPEAR 20-ago-2020 USD 7.000 22.50 98.32 7.84% 2.96 n.d. NO - - - ARSUPE050991

Banco Hipotecario BHIP 30-nov-2020 USD 9.750 350.00 114.90 5.07% 3.03 n.d. NO - - - USP1330HBF03

Banco Supervielle SUPEAR 18-nov-2021 USD 7.000 13.44 94.97 9.04% 3.82 n.d. NO - - - ARSUPE560015

Banco de Galicia y Buenos Aires GALIAR 19-jul-2026 USD 8.250 250.00 109.71 5.59% 3.60 n.d. SI 19/07/2021 100.00 5.59% USP0R66CAA64 Banco Macro BMAAR 04-nov-2026 USD 6.750 400.00 103.04 5.94% 3.84 B- SI 04/11/2021 100.00 5.94% USP1047VAF42

ENERGÍA

EMGASUD SA GNNEIA 10-ago-2017 USD 5.250 10.21 101.93 1.64% 0.27 n.d. NO - - - AREMGA560032

INVERSORA ELEC IEBA 26-sep-2017 USD 6.500 130.26 70.38 89.02% 0.39 n.d. NO - - - USP5563LAB01

CTRAL. TERM. LOMA DE LA LATA LOMAAR 30-oct-2020 USD 6.250 29.93 99.94 6.09% 3.17 n.d. NO - - - ARCTLL560037 Transener TRANAR 15-ago-2021 USD 9.750 100.54 104.44 -0.85% 0.24 WD SI 30/05/2017 104.88 7.75% USP3058XAK11 GENNEIA SA GNNEIA 20-ene-2022 USD 8.750 350.00 107.43 6.82% 3.91 B+ SI 20/01/2020 104.38 7.08% USP46756AH86 Edenor EDNAR 25-oct-2022 USD 9.750 176.39 110.03 5.62% 1.41 n.d. SI 25/10/2018 104.88 5.62% USP3710FAJ32 Albanesi ALBAAR 27-jul-2023 USD 9.625 250.00 107.17 7.87% 4.18 B+ SI 27/07/2020 104.81 8.29% USP4621MAA38 AES ARGENTINA AES 02-feb-2024 USD 7.750 300.00 104.79 6.69% 4.69 B+ SI 02/02/2021 103.88 7.13% USP1000CAA29 PAMPA ENERGIA PAMPAR 24-ene-2027 USD 7.500 750.00 106.81 6.33% 5.96 B+ SI 24/01/2022 103.75 6.43% USP7464EAA49 STONEWAY CAPITAL STNEWY 01-mar-2027 USD 10.000 500.00 105.23 8.80% 4.57 B SI 01/03/2022 105.00 9.41% USC86155AA35

GAS (Generación, Transporte y Distribución)

METROGAS SA METROG 31-dic-2018 USD 8.875 163.00 104.31 6.00% 1.54 n.d. NO - - - US591673AK42

TRANSPORT GAS NO TGNOAR 22-ago-2019 USD 9.000 131.90 100.00 -31.34% 0.07 NR SI 29/05/2017 100.00 -31.34% USP93081AL47 TRANSPORT DE GAS TRAGAS 14-may-2020 USD 9.625 191.59 108.13 5.22% 1.82 n.d. SI 14/05/2018 104.81 5.79% USP9308RAY91

PETRÓLEO

YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 30-abr-2017 USD 1.290 89.00 100.00 58.05% 0.01 n.d. NO - - - ARYPFS050335

COMP GENL COMBUS CGCSA 30-abr-2017 USD 4.750 40.00 100.00 213.75% 0.01 n.d. NO - - - ARCGCO560048

COMP GENL COMBUS CGCSA 09-sep-2017 USD 5.000 31.73 101.52 1.35% 0.35 n.d. NO - - - ARCGCO560063

COMP GENL COMBUS CGCSA 24-nov-2017 USD 1.500 30.00 99.08 2.61% 0.56 n.d. NO - - - ARCGCO560097

CAPEX SA CAPXAR 10-mar-2018 USD 10.000 200.00 100.57 -2.54% 0.08 B SI 30/05/2017 100.00 -2.54% USP20058AA42

YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 15-ago-2018 USD 8.539 52.94 103.43 2.84% 0.04 B NO - - - XS0976022391

YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 19-dic-2018 USD 8.875 861.56 108.68 3.19% 1.51 B NO - - - USP989MJAU54

COMP GENL COMBUS CGCSA 12-nov-2019 USD 2.000 20.88 89.18 6.55% 2.46 n.d. NO - - - ARCGCO560089

YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 23-mar-2021 USD 8.500 1,000.00 112.71 4.79% 3.40 B NO - - - USP989MJBG51

PAN AMERICAN PANAME 07-may-2021 USD 7.875 500.00 109.85 4.28% 2.66 BB- NO - - - US69783UAA97

COMP GENL COMBUS CGCSA 07-nov-2021 USD 9.500 300.00 106.88 7.59% 3.64 B SI 07/11/2019 104.75 8.03% USP3063DAA02 PETROBRAS ARGENT PESAAR 21-jul-2023 USD 7.375 500.00 107.49 5.62% 4.38 n.d. SI 21/07/2020 103.69 5.74% USP7873PAE62

YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 04-abr-2024 USD 8.750 1,325.00 114.99 5.70% 4.87 B NO - - - USP989MJAY76

YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 28-jul-2025 USD 8.500 1,500.00 113.49 6.34% 6.12 B NO - - - USP989MJBE04

YPF SA YPFDAR 02-nov-2028 USD 10.000 14.82 117.42 7.58% 7.45 B NO - - - US984245AF78

REAL ESTATE

INVERS REP Y SOC IRSAAR 20-jul-2020 USD 11.500 71.44 116.90 5.45% 2.74 B+ NO - - - USP5880CAB65

IRSA PROPIEDADES IRCPAR 23-mar-2023 USD 8.750 360.00 111.85 5.56% 2.61 B+ SI 23/03/2020 104.38 5.56% USP5880UAB63 RAGHSA SA RAGHSA 21-mar-2024 USD 7.250 119.73 102.32 6.68% 4.87 n.d. SI 21/03/2021 103.63 7.26% USP79849AC24

BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES

Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curvas

Especie (Bloomberg)Ticker Vencimiento Moneda Fecha Call Precio Call T.I.R. to

Call (%) Código ISIN

Cupón

(%)

Monto Outstanding (en

mill. de USD)

T.I.R. (%) Duration Rating Call o No)(Si

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Precio al 28-abr-17

BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES

Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curvas

Especie (Bloomberg)Ticker Vencimiento Moneda Fecha Call Precio Call T.I.R. to

Call (%) Código ISIN

Cupón

(%)

Monto Outstanding (en

mill. de USD)

T.I.R. (%) Duration Rating Call o No)(Si

INDUSTRIA

AGROFINA AGFIAR 11-ago-2017 USD 6.500 144.97 102.83 1.12% 0.27 n.d. NO - - - ARAGRF560036

INFRAESTRUCTURA

CIA LATINO AMER CLISA 20-jul-2023 USD 9.500 300.00 105.07 8.23% 4.16 B SI 20/07/2020 104.75 8.88% USP3063XAF52 AEROPUERTOS ARG AEROAR 01-feb-2027 USD 6.875 400.00 105.92 5.63% 4.83 n.d. SI 06/02/2022 103.44 6.03% USP0092MAE32

ALIMENTOS

MOLINOS RIO MOLRIO 11-jul-2017 USD 4.000 91.79 100.74 1.08% 0.19 n.d. NO - - - ARMOLI050144

SAN MIGUEL-B SASAAR 08-oct-2018 USD 2.980 20.00 101.41 1.87% 1.41 n.d. NO - - - ARSMIG560012

MASTELLONE HERMA MASHER 03-jul-2021 USD 12.625 199.69 113.01 5.87% 1.09 B- SI 03/07/2018 106.31 5.87% USP6460MAJ38 ARCOR SAIC ARCOR 06-jul-2023 USD 6.000 350.00 107.42 4.31% 2.90 BB- SI 06/07/2020 103.00 4.31% USP04559AL70

AGRO-BUSINESS

LIAG ARGENTINA LIAGAR 15-may-2017 USD 2.500 6.37 101.19 0.55% 0.04 n.d. NO - - - ARLIAG560047

MSU SA MSUSAR 04-jul-2017 USD 4.750 8.58 100.93 1.15% 0.17 n.d. NO - - - ARMSUS050030

MSU SA MSUSAR 03-dic-2017 USD 5.980 6.96 103.55 1.35% 0.58 n.d. NO - - - ARMSUS560038

SERVICIOS

CABLEVISION SA CBVS 15-jun-2021 USD 6.500 500.0 106.65 0.05 197.20% B+u SI 15/06/2019 103.25 0.05 USP19157AR03

(13)

BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES

Curvas

BHIP '20 BMA '26 BHIP '17 SUPV '17 GALI '18 BHIP '18 SUPV '20 SUPV '21 GALI '26 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 0 1 2 3 4 5 T IR Duration Bancos y Financieras GENNEIA '17 LOMA '20 TRAN '21 GENNEIA '22 EDN '22 ALBAN '23 AES '24 PAMP '27 STNEW 27 -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 0 1 2 3 4 5 6 7 T IR Duration Energía TGS '20 TGN '19 METR '18 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 0 1 2 3 T IR Duration Gas CGC '17 CGC '17 CAPX '18 YPF '18 YPF '18 CGC '19 YPF '21 PAE '21 CGC '21

(14)

Precio al 28-abr-17

Provincia de Córdoba PDCAR 17-ago-2017 USD 12.375 396.01 102.85 1.23% 0.29 B NO - - - USP79171AB31

Provincia de Mendoza MENDOZ 04-sep-2018 USD 5.500 35.62 100.69 4.29% 0.83 B NO - - - USP6480JAD92

Provincia de Buenos Aires BUENOS 14-sep-2018 USD 9.375 475.00 108.10 3.18% 1.30 B NO - - - XS0270992380 Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-jun-2019 USD 5.750 750.00 103.57 3.89% 1.99 B NO - - - XS1433314157 Provincia de Buenos Aires BUENOS 01-may-2020 USD 3.000 63.41 98.64 4.22% 1.69 B NO - - - XS0234086196 Provincia de Buenos Aires BUENOS 26-ene-2021 USD 10.875 750.00 116.07 4.40% 2.41 B NO - - - XS0584493349 Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 19-feb-2021 USD 8.950 500.00 113.12 3.81% 2.53 B NO - - - XS1191130753

Provincia de Neuquén NEUQUE 26-abr-2021 USD 7.875 48.40 105.60 4.68% 1.99 B NO - - - USP71695AB92

Provincia de Buenos Aires BUENOS 09-jun-2021 USD 9.950 899.50 116.01 4.97% 3.05 B NO - - - XS1244682487

Provincia de Córdoba PDCAR 10-jun-2021 USD 7.125 725.00 106.50 5.27% 3.55 B NO - - - USP79171AD96

Provincia de Salta SALTA 16-mar-2022 USD 9.500 108.85 107.50 5.91% 2.22 B NO - - - USP8388TAA27

Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-feb-2023 USD 6.500 750.00 102.96 5.76% 4.13 B NO - - - XS1566193378 Provincia de Santa Fe PROVSF 23-mar-2023 USD 7.000 250.00 104.73 5.91% 4.57 n.d. NO - - - USP84641AC65 Provincia de Chubut CHUBUT 19-may-2023 USD 8.875 50.00 103.55 7.42% 2.99 n.d. SI 19/05/2020 104.44 8.51% USP25619AA84 Provincia de Buenos Aires BUENOS 16-mar-2024 USD 9.125 1,250.00 114.00 6.19% 4.71 B NO - - - XS1380274735

Provincia de Mendoza MENDOZ 19-may-2024 USD 8.375 500.00 106.24 7.00% 4.73 B NO - - - USP6480JAG24

Provincia de Salta SALTA 07-jul-2024 USD 9.125 350.00 108.43 7.33% 4.78 B NO - - - US795751AB29

Provincia de Chaco CHACO 18-ago-2024 USD 9.375 250.00 98.61 9.61% 4.77 n.d. NO - - - US157223AA64

Provincia de Córdoba PDCAR 01-sep-2024 USD 7.450 510.00 104.16 6.68% 5.75 B NO - - - USP79171AE79

Ciudad de Córdoba CORDOB 29-sep-2024 USD 7.875 150.00 102.42 7.30% 5.13 n.d. NO - - - XS1496112407

Entre Ríos ENTRIO 08-feb-2025 USD 8.750 350.00 102.39 8.22% 5.15 B NO - - - USP37341AA50

Provincia de La Rioja PRIO 24-feb-2025 USD 9.750 200.00 104.13 8.78% 4.78 B NO - - - USP6S52BAA07

Provincia de Chubut CHUBUT 26-jul-2026 USD 7.750 650.00 101.05 7.51% 5.01 n.d. NO - - - US17127LAA35 Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 01-jun-2027 USD 7.500 890.00 107.65 6.35% 6.64 B NO - - - XS1422866456 Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-jun-2027 USD 7.875 1,750.00 104.59 7.17% 6.75 B NO - - - XS1433314587 Provincia de Santa Fe PROVSF 01-nov-2027 USD 6.900 250.00 99.52 6.94% 7.10 n.d. NO - - - USP84641AB82 Provincia de Buenos Aires BUENOS 18-abr-2028 USD 9.625 400.00 116.28 7.25% 6.86 B NO - - - XS0290125391

Provincia de Neuquén NEUQUE 12-may-2028 USD 8.625 348.69 110.73 6.63% 5.29 B NO - - - USP71695AC75

Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-may-2035 USD 4.000 446.45 76.31 7.32% 7.74 B NO - - - XS0234084738

BONOS PROVINCIALES EN DÓLARES

Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curva

Especie (Bloomberg)Ticker Vencimiento Moneda Cupón (%)

Monto Outstanding (en

mill. de USD)

T.I.R. (%) Duration Rating Call o No)(Si Fecha Call Precio Call T.I.R. to

Call (%) Código ISIN

(15)

SPREAD DE BONOS SOBERANOS

en puntos porcentuales

RIESGO PAIS

(16)

SPREAD DE BONOS CORPORATIVOS

en puntos porcentuales

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SPREAD DE BONOS CORPORATIVOS

en puntos porcentuales

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