SOL_PR_3.01_07.
9.-PR_2.01_03.- La empresa MEGA S.A. se encuentra estudiando tres inversiones. En la tabla están
reflejados el Desembolso inicial y los Flujos de caja de cada inversión en euros. Se pide: Determine cuál sería la inversión que más interesaría a la empresa según el criterio del Valor Actual Neto o VAN. Considere una tasa de actualización del 7% al año. RESULTADOS: VANX = 12.088,13 €, VANY =
9.364,74 €, VANZ = 3.985,75 € SOL_PR_2.01_03 PROYECTO Desembolso inicial Q1 Q2 Q3 Q4 X 18000 7000 9000 8000 12000 Y 30000 15000 15000 15000 ---Z 25000 12000 11000 10000
---PR_2.02_03.- La empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad de
ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica de ciclismo. Para ello ha previsto un desembolso de 600.000 ptas. y los siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de cuatro años. Se pide determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta: RESULTADOS: PB = xa, 8 m y 28 d. VAN = -74.393,68 €SOL_PR_2.02_03
AÑOS COBROS PAGOS
1 100.000 50.000
2 200.000 60.000
3 300.000 65.000
4 300.000 65.000
a. Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperaciónj), sabiendo que el plazo mínimo exigido es
de cinco años
b. Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8 %
PR_2.03_03.- El gerente de Manufacturas de la Bahía S.A., desea mejorar la productividad de su
empresa, por lo que antes de iniciar el programa de mejora quiere conocer el período medio de
maduración de la empresa. Calcula la información que necesita el gerente relativa al período medio de maduración si los datos facilitados (promedios del período y en millones de pesetas) son los siguientes:
CONCEPTOS IMPORTES
Coste de las ventas 2.012
Coste total de la producción 2.104
Existencias medias de materias primas 63
Existencias medias de productos terminados 115
Compras de materiales 977
Ventas totales 2.415
Existencias medias de productos en curso de
fabricación 48
Saldo medio de créditos comerciales 138
PR_2.04_03.- Determinar la alternativa más rentable, para un inversor al que se le ofrecen las
siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN) si la tasa de actualización o de descuento es del 7 %: RESULTADOS: VANA = -207.647
€, VANB = -103.697, VANC = 185.716 € SOL_PR_2.04_03
Desembolso inicial Flujo Neto Caja Año 1 Flujo Neto Caja Año 2 Flujo Neto Caja Año 3 Flujo Neto Caja Año 4
Flujo Neto Caja Año 5
PROYECTO A 1.000.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000
PROYECTO B 1.500.000 200.000 300.000 350.000 400.000 500.000
PROYECTO C 1.700.000 400.000 600.000 300.000 600.000 400.000
PR_2.05_03.- En el cuadro adjunto se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
empresa quiere evaluar. Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 % al año. Se pide:
RESULTADOS: VANA = 5.768.343,06 €, VANB = 1.318.898,21 €, VANC = 3.558.576,88 €, PBA = x a
y 8 m, PBB = x a y 3 m, PBC = x a, 10 m y 15 dSOL_PR_2.05_03
a. Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia
1. Aplicando el criterio del valor capital (VAN)
PROYECTOS Desembolso inicial Flujo Neto de Caja año 1 Flujo Neto de Caja año 2 Flujo Neto de Caja año 3 Flujo Neto de Caja año 4 Flujo Neto de Caja año 5 A 10.000.000 0 0 6.000.000 6.000.000 8.000.000 B 20.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000 C 16.000.000 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000
PR_2.06_03.- Considerando un tipo de actualización o descuento del 8 % al año. Se pide:
RESULTADOS: VANA = 3.829.086,43, VANB = -3.524.416,59, VANC = 2.587.894,88, PBA = x a y 10
m, PBB = x a y 9 m, PBC = x a, 10 m y 15 dSOL_PR_2.06_03
a. Ordenar las inversiones por su orden de preferencia 1. Aplicando el criterio del valor capital (VAN)
2. Aplicando el criterio del plazo de recuperación o payback
Desembolso inicial Flujo Neto Caja año 1 Flujo Neto Caja año 2 Flujo Neto Caja año 3 Flujo Neto Caja año 4
Flujo Neto Caja año 5 Proyecto A 10.000.000 1.000.000 -2.000.000 6.000.000 6.000.000 8.000.000 Proyecto B 18.000.000 -3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000 Proyecto C 16.000.000 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000
PR_2.07_03.- Se desea saber qué inversión de las dos que se especifican a continuación es preferible
según el Plazo de Recuperación y según el Valor Actualizado Neto (VAN). La tasa de actualización es del 10% al año. ¿Hay coincidencia entre ambos criterios? Comente los resultados y razone la respuesta
RESULTADOS: PBA = x a, PBB = x a, VANA = 5.849,50, VANB = 11.789,50SOL_PR_2.07_03
Inversión A Inversión B
Desembolso inicial 10.000 10.000
Flujo de Caja 1 5.000 2.000
Flujo de Caja 2 5.000 4.000
Inversión A Inversión B
Flujo de Caja 4 5.000 20.000
PR_2.08_03.- La empresa PLAVAN S.A. se plantea dos posibles proyectos de inversión. Determine el
plazo de recuperación y el valor actualizado neto de cada una de las inversiones. La tasa de
actualización es del 10 % al año. ¿Coinciden ambos criterios a la hora de establecer cuál es la mejor opción para la empresa? Razone su respuesta RESULTADOS: VANA = 2.787,37, VANB = 1.113,44,
PBA = x a y 3 m, PBB = x aSOL_PR_2.08_03
Desembolso inicial
Flujo de caja año 1
Flujo de caja año 2
Flujo de caja año 3
Proyecto A 10.000 2.000 6.000 8.000
Proyecto B 8.000 3.000 5.000 3.000
PR_2.09_03.- La sociedad QQQ tiene un Capital Social de 73.647 € dividido en 4.900 acciones. Las
acciones de dicha sociedad cotizan en Bolsa a un 165 % y los dividendos anuales esperados son de 2,40 €. Tipo de interés del mercado 7 % al año. Se pide calcular el valor nominal, el valor efectivo y el valor teórico de las acciones de la sociedad QQQ RESULTADOS: VN = 15,03 €/acción, VE = 24,80
€/acción, VT = 34,29 €/acciónSOL_PR_2.09_03
PR_2.10_03.- PERFUMASA se está planteando realizar una nueva inversión, para ello tiene varias
opciones: diversificarse hacia otra línea de productos a ampliar la ya existente. Los datos para el estudio de la rentabilidad de la inversión aparecen en la siguiente tabla (en euros). Ayude usted a decidir qué inversión preferiría y por qué según los criterios del Valor Actual Neto y el Plazo de Recuperación. Considere cuando sea necesario un tipo de interés del 7 % al año. RESULTADOS: VAND = -15.430,37
, VANA = 79.458,96, PBD = x a, PBA = x a, 3 m y 18 dSOL_PR_2.10_03 Inversión inicial Cobros año 1 Pagos año 1 Cobros año 2 Pagos año 2 Cobros año 3 Pagos año 3 Diversificación 90.000 50.000 60.000 140.000 100.000 150.000 90.000 Ampliación 78.000 180.000 120.000 180.000 120.000 180.000 120.000
PR_2.11_03.- Un proyecto de inversión tuvo un desembolso inicial de 100.000 euros y los flujos de
PR_2.12_03.- Una empresa de construcción con 120.000 euros de capital social formado por 300
títulos, al final del ejercicio ha obtenido un beneficio repartible de 12.000 euros y se han constituido unas reservas de 24.000 euros. Determinar: RESULTADOS: VN = 400 €, VT = 480 €, DIV = 40 € Y PN = 144.000 €SOL_PR_2.12_03
a. El valor nominal de los títulos b. El valor teórico contable por título c. El dividendo repartido por título d. El patrimonio neto
PR_2.13_03.- Obtener el Valor Actual Neto (VAN) de una inversión con una vida útil de 5 años, cuyo
desembolso inicial es de 1.500 u.m. que se pagan de una sola vez y que producen las corrientes de cobros y pagos que se indican a continuación expresados en u.m.: Consideraremos como tipo de actualización de los flujos el 5 % de interés al año. RESULTADO: VAN = 292,85 u.m.
SOL_PR_2.13_03
AÑOS COBROS PAGOS
1 600 300
2 700 400
3 1.000 500
4 1.000 500
5 1.000 500
PR_2.14_03.- En el cuadro adjunto se facilitan los datos en unidades monetarias relativos a tres
proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar. Si el tipo de actualización o descuento es del 6,5 % al año. Se pide: RESULTADOS: VANA = 9.163,35 €, VANB = -2.380,57 €, VANC = 5.998,32 €, PBA
= x a y 10 m, PBB = x a, 9 m y 18 d, PBC = x a, 8 m y 17 dSOL_PR_2.14_03
a. Aplicando el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), ordenar las inversiones anteriores por su
orden de realización preferente
b. Aplicando el criterio del Payback, ordenar las inversiones anteriores por su orden de realización preferente
DESEMBOLSO INICIAL
FLUJOS NETOS DE CAJA
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
PROYECTO A
DESEMBOLSO INICIAL
FLUJOS NETOS DE CAJA
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
PROYECTO B
20.000 -5.000 -2.000 15.000 15.000
PROYECTO C
16.000 5.000 6.000 7.000 8.000
PR_2.15_03.- En una empresa se están estudiando dos proyectos de inversión; el A y el B. El proyecto
A supone una inversión inicial de un millón de euros y se espera obtener, cada uno de los cinco años que se considera será efectiva, un flujo neto de caja de 300.000 euros. El proyecto B supone también una inversión inicial de un millón de euros, pero los flujos netos de caja que de ella se esperan durante los cinco años de vida del proyecto son sucesivamente: 150.000 euros el 1º año, 250.000 euros el 2º año, 450.000 euros el 3º año, 400.000 euros el 4º año y 350.000 euros el 5º año. Siendo el coste del capital del 5 % de interés anual, determine qué inversión es la más aconsejable, evaluándolas por el método del VAN. RESULTADOS: VANA = 298.843 € y VANB = 361.656,58 €SOL_PR_2.15_03
PR_2.16_03.- En el cuadro adjunto se facilitan los datos, en unidades monetarias, relativos a tres
proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar. Si el tipo de actualización o descuento es del 6,5 % al año, Se pide: Calcular el plazo de recuperación de cada inversión indicando la más ventajosa.
RESULTADOS: PBA = x a y 10 m, PBB = x a, 9 m y 18 d, PBC = x a, 8 m y 17 dSOL_PR_2.16_03
DESEMBOLSO INICIAL
FLUJOS NETOS DE CAJA
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
PROYECTO A 25.000 0 0 30.000 12.000
PROYECTO B 20.000 -5.000 -2.000 15.000 15.000
PROYECTO C 16.000 5.000 6.000 7.000 8.000
PR_2.17_03.- Igual al 2.12_03 SOL_PR_2.17_03
PR_2.18_03.- A un inversor se le ofrecen las dos siguientes posibilidades para realizar un determinado
proyecto. Se pide; Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN) si la tasa de actualización o de descuento es del 8 % y según el criterio del Plazo de
Recuperación o PayBack. RESULTADOS: VANA = 691,6 €, VANB = - 1.620,17 €, PBA = x a y 10 m,
PROYECTO A PROYECTO B
COBROS € PAGOS € COBROS € PAGOS €
Desembolso inicial 10.000 Desembolso inicial 14.100 Año 1 4.000 2.000 Año 1 6.000 3.000 Año 2 5.000 2.500 Año 2 6.800 3.400 Año 3 8.000 5.000 Año 3 8.200 5.000 Año 4 6.000 3.000 Año 4 7.000 4.000 Año 5 5.600 2.500 Año 5 8.000 5.000
PR_2.19_03.- La empresa Manzanas Babe, es una empresa que se dedica a la comercialización de
manzanos para viveros. Su capital está dividido en 50.000 acciones de 1.000 um cada una. La empresa cotiza en bolsa a 1.256 um/acción y tiene unas reservas de 10.000.000 um. RESULTADOS: CS = 50.000.000 u.m., COTIZAN . . . LA PAR, VT = 1.200 u.m.SOL_PR_2.19_03
a. Calcular la cifra correspondiente al capital social b. Determinar si las acciones cotizan sobre, bajo o a la par c. Calcular el valor teórico de cada acción
PR_2.01_04.- Una empresa dispone de la siguiente información sobre dos proyectos de inversión. Se
pide: a) ¿Cuál de las dos inversiones es preferible según el criterio del plazo de recuperación? y b) ¿Qué inversión es más rentable? Comentar la solución de este apartado. RESULTADOS: PB1 = x a y
10 m, PB2 = x a y 14 dSOL_PR_2.01_04
Inversión 1 Inversión 2
Desembolso inicial 1.500 1.500
Flujo de caja del primer período 1.000 100
Flujo de caja del segundo período 600 1.000
Flujo de caja del tercer período 0 10.000
PR_2.02_04.- Una empresa se plantea realizar un proyecto de inversión para la adquisición de una
es nulo y el impuesto sobre beneficios el 25 %. Se pide: Estimar la conveniencia o no de la inversión según el criterio del valor capital (VAN). RESULTADO: VAN = 9.888,6 €SOL_PR_2.02_04
GASTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Mano de obra 600 630 750 800
Materia prima 300 300 400 400
Gastos generales 150 200 200 150
PR_2.03_04.- Una empresa se plantea la adquisición de una máquina que tiene una vida útil de 4 años.
La inversión supone desembolsar inicialmente 3.000 € y 1.000 € cada uno de los años, de la misma se van a derivar unos cobros de 2.000 € cada año. Sabiendo que el valor residual de la máquina es de 200 € y la tasa de actualización es del 5 %. Calcular el VAN de la inversión. RESULTADO: VAN = 710,49 €SOL_PR_2.03_04
PR_2.01_05.- Una empresa tiene los dos proyectos de inversión alternativos. Calcular el VAN,
sabiendo que el tipo de interés es el 4 %, y razonar cuál es la inversión que interesaría realizar.
RESULTADOS: VANX = 16.605,83, VANY = 16.750,9SOL_PR_2.01_05
Proyecto Desembolso inicial
Año 1 Año 2 Año 3
Cobros Pagos Cobros Pagos Cobros Pagos
X 11.000 12.000 4.000 15.000 5.000 18.000 6.000
Y 11.000 15.000 5.000 17.000 7.000 20.000 10.000
PR_2.02_05.- Dados los proyectos de inversión que se indican en el cuadro adjunto, y, si el tipo de
actualización o interés es del 8 % anual. Se pide: RESULTADOS: VANA = 427,78 u.m., VANB =
308,39 u.m., VANC = -759,79 u.m., PBA = x a, 8 m y 10 d, PBB = x a y 6 m, PBC = x a y 8 m
SOL_PR_2.02_05
Proyectos Desembolso inicial (u.m.)
Flujo neto de caja Año 1 (u.m.)
Flujo neto de caja Año 2 (u.m.)
Flujo neto de caja Año 3 (u.m.)
A 10.000 7.500 3.600 500
B 10.000 4.000 4.000 4.000
C 10.000 0 8.000 3.000
b) Plazo de recuperación o payback de cada uno de estos proyectos, considerando que los flujos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año. Según este criterio, ¿qué proyecto será el más conveniente para la empresa?
PR_2.03_05.- Para una empresa existe la posibilidad de invertir en uno de estos tres proyectos: RESULTADOS: PB1 = x a y 8 m, PB2 = x a, 8 m y 23 d, PB3 = x a, 8 m y 22 d, VAN1 = 5.219,85 €,
VAN2 = 5.328,19 €, VAN3 = 6.473,82 €SOL_PR_2.03_05
Proyectos Desembolso inicial Flujos netos de caja
Año 1 Año 2 Año 3
P1 80.000 --- 50.000 45.000
P2 90.000 52.000 --- 52.000
P3 80.000 40.000 --- 55.000
a) ¿Cuál elegiría según el criterio del plazo de recuperación o payback? Considere que los flujos netos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año
b) ¿Cuál elegiría según el criterio del valor actualizado neto, VAN, si el tipo de interés es del 4,5 % anual?
PR_2.04_05.- El Director financiero de una empresa solicita la colaboración de usted para evaluar la
conveniencia o no de cada uno de los tres proyectos de inversión que se exponen a continuación. Además, según la opinión del Director, el proyecto A es la opción más ventajosa para la empresa. Calcule el plazo de recuperación de cada inversión o payback e indique si su opinión coincidiría con la del Director financiero. Considere que los flujos netos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año. RESULTADOS: PBA = x a, 7 m y 15 d, PBB = x a, 11 m y 12 d, PBC = x a, 11 m y 4 d
SOL_PR_2.04_05
PROYECTO DESEMBOLSO
INICIAL
FLUJOS NETOS DE CAJA
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
A 18.000 6.000 7.000 8.000 9.000
B 15.000 -3.000 -1.000 0 20.000
C 13.000 0 0 14.000 10.000
PR_2.05_05.- A una empresa se le plantean tres alternativas de inversión, que suponen un desembolso
= x a y 3 mSOL_PR_2.05_05
Proyecto de inversión Desembolso inicial FLUJOS NETOS DE CAJA
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Inversión A 20.000 10.000 8.000 20.000 4.000
Inversión B 27.000 8.000 18.000 16.000 0
Inversión C 8.000 6.000 -1.000 12.000 1.600
a) Valor actualizado neto de las inversiones (VAN
b) Plazo de recuperación de las inversiones (PAYBACK), considerando que los flujos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año
PR_2.06_05.- Las inversiones A y B presentan las siguientes características. Se pide: RESULTADOS: PBA = x a, 9 m y 18 d, PBB = x a y 3 m, VANA = 194,32, VANB = 11.295,78
SOL_PR_2.06_05
Inversión A Inversión B
Desembolso inicial 10.000 10.000
Flujo neto de caja del primer período 6.000 1.000
Flujo neto de caja del segundo período 5.000 4.000
Flujo neto de caja del tercer período 100 20.000
a) ¿Qué inversión es preferible según el criterio del plazo de recuperación o payback? Calcular el plazo de recuperación de ambas inversiones considerando que los flujos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año
b) ¿Qué inversión es preferible según el criterio del VAN (considerar un coste de capital del 6 %)? Explicar las diferencias con los resultados obtenidos en el apartado a)
PR_2.01_06. El director financiero de la empresa OO, está estudiando la posibilidad de ampliar la fábrica, para lo cual se le han presentado tres proyectos. El análisis temporal de estas inversiones es el siguiente (datos en millones de u.m.): RESULTADOS: VANA = 15,19, VANB = 81,1, VANC = 83,2,
PBA = x a, 2 m y 20 d, PBB = x a, PBC = x a SOL_PR_2.01_06
FLUJOS NETOS DE CAJA DE LOS PERIODOS Proyectos Desembolsos
iniciales AÑO 1Q1 AÑO 2Q2 AÑO 3Q3 AÑO 4Q4 AÑO 5Q5
B 950 100 200 300 350 500
C 750 50 100 400 300 200
El tipo de interés de mercado elegido para actualizar los correspondientes valores es el 10%. Considerando que los flujos netos de caja se mantienen uniformes a lo largo del año.
Se pide: Obtener la clasificación de los proyectos según los criterios del payback y VAN
PR_2.02_06. Para una empresa existe la posibilidad de invertir en uno de estos tres proyectos:
RESULTADOS: VAN1 = 2.193,29, VAN2 = 627,36, VAN3 = 13.868,91, PB1 = x a, 9 m y 18 d, PB2 = x
a, 8 m y 17 d, PB3 = x a, 7 m y 15 d SOL_PR_2.02_06
Flujos netos de caja
Proyectos Desembolso inicial Año 1 Año 2 Año 3
P1 180.000 100.000 100.000 P2 190.000 70.000 70.000 70.000 P3 160.000 110.000 80.000 Se pide: a. ¿Cuál elegiría según el criterio del plazo de recuperación o payback ?. Considerando que los flujos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año. b. ¿Cuál elegiría según el criterio del valor actualizado neto, VAN, si el tipo de interés es del 5 %? PR_2.03_06. Un proyecto de inversión presenta los siguientes datos: desembolso inicial de 1.500 u.m.; tipo de actualización de los flujos es un 6% anual y: RESULTADOS: VAN = 239,51, PB = x a, 9 m y 18 d SOL_PR_2.03_06
AÑOS COBROS PAGOS
1 600 300 2 700 400 3 1.000 500 4 1.000 500 5 1.000 500 Se pide: calcular el VAN y el plazo de recuperación del proyecto PR_2.04_06. Dados los siguientes proyectos de inversión: RESULTADOS: VAN1 = 312,6, VAN2 =
98,8, PB1 = x a y 8 m, PB2 = x a y 10 m SOL_PR_2.04_06
PROYECTO 1 PROYECTO 2
FLUJOS NETOS DE CAJA AÑO 1 1.000 AÑO 2 3.000 AÑO 3 3.000 4.800 Calcule: Suponiendo que los flujos netos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año. a. ¿Qué proyecto de inversión es preferible según el criterio del plazo de recuperación o pay back?. b. Dado un tipo de interés del 5% anual, ¿Qué proyecto elegiría según el VAN o valor actualizado neto? PR_2.05_06. La empresa “Cilclomasa” se dedica a la venta de máquinas deportivas y está pensando la posibilidad de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica deportiva. Para ello, ha previsto un desembolso inicial de 600.000 Euros y los siguientes flujos netos de caja: RESULTADOS: VAN = 246.663,3, PB = x a, 7 m y 11 d SOL_PR_2.05_06
AÑOS FLUJOS NETOS DE CAJA
1 200.000
2 240.000
3 260.000
4 260.000
Se Pide: Determinar si la inversión interesa realizarla según el criterio del Payback (plazo de recuperación) y según el Valor Actual Neto, dado un tipo de descuento del 5%. Explique su significado económico.
PR_2.06_06. Ordena los siguientes proyectos de inversión (de mejor a peor) según el criterio del Valor Actualizado Neto, tomando como tasa de actualización el 7 % anual, señalando cuales de ellos son viables. RESULTADOS: VANX = 47.546,43, VANY = 41.673,84, VANZ = 43.018,64
SOL_PR_2.06_06 Proyecto de inversión A Q1 Q2 Q3 Q4 X 22.000 8.500 17.000 25.500 34.000 Y 31.000 7.300 17.300 27.300 37.300 Z 31.500 22.000 22.000 22.000 22.000 PR_2.01_07. A la empresa Valpe S.A. se le plantean tres proyectos de inversión, que suponen un desembolso y flujos de caja netos indicados en el siguiente cuadro: RESULTADOS: VANX =
36.724,12, VANY = 24.474,1, VANZ = 12.962,03, PBX = x a, 4 m y 9 d, PBY = x a, 6 m, PBZ = x a, 8 m
Proyecto de Inversión
Desembolso inicial
ENTRADAS
1º Año 2º Año 3º Año 4º Año
X 20.000 15.000 14.000 20.000 12.000 Y 23.500 14.000 19.000 18.000 Z 14.000 13.000 10.500 16.000 10.800 Se pide: Calcular la inversión más rentable, teniendo en cuenta un interés de mercado del 3 %, según los métodos del Valor actual neto (VAN) y del plazo de recuperación o Payback, de cada una de ellas PR_2.02_07. Un proyecto de inversión tuvo un desembolso inicial de 200.000 euros y los flujos de caja correspondientes a los años 1º y 2º fueron, 80.000 y 60.000 € respectivamente. Hallar el flujo de caja correspondiente al tercer año sabiendo que el plazo de recuperación de la inversión fue de dos años y nueve meses. RESULTADO: X = 80.000 € SOL_PR_2.02_07
PR_2.03_07. La empresa “JILGUERO S. A.”, se está planteando realizar una nueva inversión y tiene varias opciones: opción A y opción B. En la tabla siguiente aparecen todos los datos relativos a la inversión expresados en Euros. El desembolso inicial de ambas inversiones es de 90.000 Euros y el tipo de actualización o descuento es del 5%. RESULTADOS: VANA = 26.682,87, VANB = 29.771,08, PBA
= x a y 4 m, PBB = x a, 7 m y 6 d SOL_PR_2.03_07
OPCIÓN A OPCIÓN B
COBROS PAGOS COBROS PAGOS
AÑO 1 80.000 50.000 180.000 120.000 AÑO 2 140.000 100.000 180.000 130.000 AÑO 3 150.000 90.000 180.000 160.000 a. Aplicar los criterios del Valor Actual Neto y el Payback. b. Seleccionar qué inversión llevaría a cabo en cada uno de los criterios y explicar por qué PR_2.04_07. La empresa de conservas vegetales Vegetalínea, S.A., desea ampliar su capacidad instalada para el envasado de sus productos. Para ello ha seleccionado tres alternativas. Los flujos de caja esperados en los próximos cuatro años para cada uno de los proyectos de inversión son los
siguientes: RESULTADOS: VAN1 = 4.169,74, VAN2 = 2.119,51, VAN3 = 2.226,21, PB1 = x a y 2 m,
PB2 = x a, 1 m y 10 d, PB3 = x a, 5 m y 20 d SOL_PR_2.04_07
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
b. El valor actual neto.
TEMA
3.-PR_3.01_03.- Una empresa de origen francés dedicada a la venta de material deportivo, acaba de poner
en marcha una filial en España y cuenta con dos tiendas, una en Madrid y otra en Barcelona. A cargo de cada una de ellas está un jefe de tienda, Ambas dependen del Director de Ventas que junto con el Director de Administración y el Director de Compras, dependen del Presidente de la filial española. Se pide: SOL_PR_3.01_03
a. Elaborar el organigrama de esta filial francesa en España b. Indicar cuántos niveles jerárquicos existen en la filial
PR_3.01_07. La sociedad anónima X, presenta un modelo de organización lineal o jerárquica. Cuenta con un Consejo de Administración, un director general y su actividad se estructura en las secciones de Producción, Comercial y Financiera. Al frente de cada una encontramos un director. En la sección de Producción hay un director de montaje y otro de acabado; cada uno de ellos supervisa a dos trabajadores. Las secciones comercial y financiera cuentan con dos empleados cada una. Elaborar el organigrama de esta empresa SOL_PR_3.01_07
TEMA
4.-PR_4.01_03.- Determine el punto muerto para una empresa de la que se conoce que para un volumen
de ventas de 10.000 unidades los costes variables totales son de 21.000 euros y los costes fijos son de 27.000 euros. El precio de venta de cada unidad de producto es de 10 euros. Explique el significado económico del resultado obtenido y en qué unidades se expresa. Calcule el beneficio o pérdida de la empresa. RESULTADOS: PM = 3.417,72, Bº = 52.000SOL_PR_4.01_03
PR_4.02_03.- Una empresa de fabricación de cajas fuertes blindadas produce dos tipos de cajas de
seguridad: Modelo Tempranillo y Modelo Écija siete. Calcular la productividad de los factores
empleados en cada uno de los procesos de producción. ¿En qué proceso la empresa obtiene una mejor productividad del factor trabajo? RESULTADOS: PH/H ÉCIJA SIETE = 01, PH/H TEMPRANILLO =
0,08, PH/M ÉCIJA SIETE = 0,25, PH/M TEMPRANILLO = 0,17SOL_PR_4.02_03
MODELO ÉCIJA SIETE MODELO TEMPRANILLO
Cajas 2 unidades Cajas 1 unidad
Precio de venta 120000 Precio de venta 180000
Mano de obra 20 horas Mano de obra 12 horas
Coste de mano de obra 3.000 ptas./hora Coste de mano de obra 3.000 ptas./hora
Uso maquinaria 8 horas Uso maquinaria 6 horas
Coste maquinaria 5.000 ptas./hora Coste maquinaria 5.000 ptas./hora
PR_4.03_03.- Los alumnos de 2º curso del IES San Saturnino, con objeto de recabar fondos para su
costes totales de este proyecto son los siguientes. Se pide, sobre estos datos, calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad y comentar el resultado. RESULTADO: PM = 320SOL_PR_4.03_03
CONCEPTOS IMPORTES
Alquiler del local 30.000
Impuesto municipal 5.200
Coste variable unitario del bocadillo 40
Precio de venta unitario 150
PR_4.04_03.- A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”: los costes totales se
elevan a 3.200 u.m., los costes fijos de la empresa ascienden a 500 u.m., los ingresos por ventas ascienden a 3.500 u.m., la empresa ha vendido 1.000 unidades de producto X. Se pide:
SOL_PR_4.04_03
a. Calcular el punto muerto RESULTADO: PM = 625
b. Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los siguientes valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas
PR_4.05_03.- A partir de los datos extraídos de la S.A. “X”: los costes totales se elevan a 16.500 u.m.,
los costes fijos de la empresa ascienden a 2.500 u.m., los ingresos por ventas ascienden a 18.000 u.m., la empresa ha vendido 800 unidades de producto X. Se pide: SOL_PR_4.05_03
a. Calcular el punto muerto RESULTADO: PM = 500
b. Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijo e ingresos para los siguientes valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas
PR_4.06_03.- La empresa Manufacturas de la Bahía S.A. adquiere sus materias primas a un precio
unitario de 500 pesetas el kilogramo. La empresa necesita 2,8 toneladas. Por cada pedido realizado, la empresa incurre en unos gastos de 20.000 pesetas y el tiempo promedio en recibir el pedido es de quince días. Asimismo, el departamento de contabilidad ha calculado que cada kilogramo almacenado supone un coste total al año de 15 pesetas. - La empresa trabaja 300 días al año. - Se desea conocer el volumen económico de pedido, cada cuánto tiempo se debe realizar éste y cuál es el momento o punto de pedido. RESULTADOS: VOLUMEN = 2.732,52, TIEMPO = 298,7, PUNTO DE PEDIDO = 139,95SOL_PR_4.06_03
PR_4.07_03.- Calcular: RESULTADOS: UMBRAL = 375, PRECIO DE VENTA = 200 SOL_PR_4.07_03
a. El umbral de rentabilidad de la empresa A, a partir de los datos facilitados
UNIDADES PRODUCIDAS
COSTES FIJOS COSTES VARIABLES COSTES TOTALES INGRESOS POR VENTAS 0 15.000 0 15.000 0 100 15.000 15.000 30.000 19.000 200 15.000 30.000 45.000 38.000 300 15.000 45.000 60.000 57.000 400 15.000 60.000 75.000 76.000 500 15.000 75.000 90.000 95.000 600 15.000 90.000 105.000 114.000
PR_4.08_03.- Una empresa quiere saber si su productividad ha aumentado o ha disminuido en el
ejercicio 1998-1999. Para eso se sabe que durante el año 1998 ha fabricado 9.000 productos de la serie A, siendo su precio unitario de 1.300 ptas. y 6.000 productos de la serie B, siendo su precio unitario de 1.200 ptas. En la fabricación de los productos han participado dos trabajadores con 1.430 horas cada uno a 1.000 ptas/hora, así como el consumo de 12.000 unidades de materiales a 1.100 ptas./unidad. Durante el año 1999 la fabricación de los productos se ha incrementado un 5 % y el consumo de factores ha aumentado un 2 %. El número de trabajadores y los precios no han variado de un año al otro. Se pide: RESULTADOS: P1998 = 1,18, P1999 = 1,21, IPG = 1,03SOL_PR_4.08_03
a. Calcular la productividad en cada año b. Calcular el índice de productividad global
PR_4.09_03.- Determine el punto muerto para una empresa de la que se conoce que, para un volumen
de ventas de 10.000 unidades, los costes variables totales son de 4.000.000 ptas. y los costes fijos son de 3.000.000 ptas. El precio de venta de cada unidad de producto es de 1.000 ptas. Explique el significado económico del resultado obtenido y en qué unidades se expresa. RESULTADO: PM = 5.000SOL_PR_4.09_03
PR_4.10_03.- Una empresa dedicada a la fabricación de maquinaria está planteándose la conveniencia
de fabricar por sí misma una determinada pieza o bien adquirirla en el mercado. En el primer caso, los costes fijos serían de 200.000 u.m. y el coste variable por unidad de 500 u.m. En el segundo caso, la empresa piensa que podría adquirir cada pieza al precio de 700 u.m. Para una producción al año de 1.000 unidades de cantidad, determine: RESULTADOS: CFAB = 700.000, CADQ = 700.000
SOL_PR_4.10_03
a. La opción preferible b. Representación gráfica
PR_4.11_03.- La empresa de suministros industriales ADF posee la siguiente información sobre su
actividad económica: El precio de venta de sus productos es de 1.000 euros cada uno y la empresa preve producir para este ejercicio 80 unidades. El coste total de producción es de 15.000 euros,
5.250, CVT = 9.750, Bº = 65.000, PM = 5,98SOL_PR_4.11_03
a. Determinar, para el nivel de producción prevista, los costes fijos y los costes variables de la empresa, así como su beneficio si vendiese toda la producción prevista
b. Determinar cuál será el punto muerto (umbral de rentabilidad) de la empresa y qué significado económico tiene
PR_4.12_03.- La empresa RASURSA el pasado año tenía una plantilla de 40 trabajadores, cada uno de
los cuales trabajó 1.800 horas, alcanzándose una producción de 504.000 unidades fabricadas del producto X. Durante este año ha tenido una plantilla de 30 trabajadores, cada uno de los cuales ha trabajado 1.900 horas, siendo la producción de este año de 456.000 unidades fabricadas del producto X. Se pide: RESULTADOS: P0 = 7, P1 = 8SOL_PR_4.12_03
a. Calcular la productividad de la mano de obra en el período 0 y 1 de RASURSA
b. Analizar la evolución de la productividad de la mano de obra de la empresa RASURSA
PR_4.13_03.- Una empresa desarrolla un proceso de producción en el que obtiene un producto, el cual
vende en el mercado a un precio de 46,85 €. Los costes fijos que tiene dicha empresa son de 23.460 € al año. El coste variable es de 30,25 € por unidad de producto. Se pide: RESULTADOS: PM = 1.413,25, GANANCIA = 18.040SOL_PR_4.13_03
a. Calcular el nivel de producción equivalente al punto muerto
b. Calcular la ganancia del empresario para un nivel de producción de 2.500 unidades de producto
PR_4.14_03.- Calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad de una empresa cuyo volumen de
ventas asciende a 750.000 euros, siendo 3.000 el número de unidades producidas y vendidas y 100.000 euros los costes totales, de los que 40.000 euros son fijos. Expresar la solución en euros y en unidades de producto. RESULTADOS: PM = 173,91 u.p., PM = 43.477,5 €SOL_PR_4.14_03
PR_4.15_03.- La empresa Landa presenta la siguiente información relativa a producción, costes e
ingresos por ventas. Se pide: RESULTADOS: UMBRAL = 10, PV = 26,67SOL_PR_4.15_03
a. Calcular analíticamente el umbral de rentabilidad de la empresa Landa, a partir de los datos facilitados
b. Determinar el precio de venta que debería fijar la empresa Landa si quiere que su umbral de rentabilidad esté en 30 unidades de producción
UNIDADES PRODUDIDAS Y VENDIDAS INGRESOS POR VENTAS COSTES TOTALES COSTES FIJOS TOTALES COSTES VARIABLES TOTALES 40 2.000 950 350 600 48 2.400 1.070 350 720 56 2.800 1.190 350 840 64 3.200 1.310 350 960 72 3.600 1.430 350 1.080 80 4.000 1.550 350 1.200
PR_4.16_03.- La empresa CERAMICOSA que se dedica a la fabricación de cerámicas, desea saber la
productividad de la misma, para lo cual quiere conocer la productividad de los dos períodos (0 y 1), y el índice de productividad global a partir de los siguientes datos: RESULTADOS: P0 = 5,20, P1 = 6,51,
IPG = 1,25SOL_PR_4.16_03
Factores de producción
Factores Cantidades (F) Precios (f)
Período 0 Período 1 Período 0 Período 1
Mano de obra 300 h/h 125 h/h 3.600 € 3.605 €
Maquinaria 2.500 h/m 2.510 h/m 325 € 325 €
Material 700 Kg. 810 Kg. 1.420 € 1.425 €
Producción
Productos Cantidades (Q) Precios (P)
Período 0 Período 1 Período 0 Período 1
Baldosas 4.900 5.130 2.200 € 2.250 €
PR_4.17_03.- Un agricultor A para cosechar una finca de 15 Has., precisa 2 cosechadoras durante
cinco días, trabajando 5 horas al día, mientras que otro agricultor B, para cosechar una finca de 25 Has. utiliza tres cosechadoras durante cuatro días, trabajando 8 horas al día. Calcular la productividad por hora máquina obtenida en cada caso. RESULTADOS: PA = 0,3, PB = 0,6SOL_PR_4.17_03
PR_4.18_03.- Determinar el volumen de ventas en el que una empresa que fabrica y vende el producto
X, pierde 2.000.000 u.m. teniendo en cuenta que: RESULTADO: x = 13.800.000SOL_PR_4.18_03
a. Los costes fijos son de 9.590.000 u.m.
b. Los costes variables son un 45 % de las ventas
PR_4.19_03.- Una fábrica durante el año 2000 obtuvo 12.000 unidades de producto utilizando 15
personas durante 7 horas diarias en 200 días. Al año siguiente la fabricación se incrementó en un 10 % y una persona se jubiló. Suponemos que la jornada de trabajo no ha cambiado y que el número de días trabajados ha sido de 180. Calcular la productividad por hora hombre obtenida en cada caso y explique su evolución y su significado económico. RESULTADOS: P2000 = 0,57, P2001 = 0,75SOL_PR_4.19_03
PR_4.20_03.- Una sociedad desea vender 350.000 unidades de un determinado tipo de pantalones
vaqueros. Para ello puede fabricarlos ella misma o adquirirlos a una fábrica textil. El precio de
adquisición de los pantalones a la fábrica textil es de 4,95 euros/unidad. Para fabricar estas unidades la sociedad incurre en unos costes totales de 141.077,19 euros, de los que 121.450 euros son variables. Determine y explique la decisión que tomará la empresa en cuanto a si compra o produce los pantalones vaqueros. RESULTADOS: CFAB = 141.077,19, CADQ = 1.732.500SOL_PR_4.20_03
PR_4.21_03.- La empresa DIFA, S.A. posee la siguiente información sobre su actividad económica: El
coste total de explotación de su actividad, para el presente año, ascendió a 10.840.000 €, Las unidades producidas y vendidas fueron 840.000 unidades físicas. El Capital Social de la empresa es de
20.000.000 €. A la luz de la anterior información, se pide: RESULTADOS: PVTA = 17,67, PM =
408.836,21SOL_PR_4.21_03
a. El precio de venta de los productos que permita obtener una rentabilidad del 20 % sobre el capital
social de la empresa
b. Sabiendo que el 35 % de los costes totales son fijos y que el resto se consideran costes variables, determinar cuál será el punto muerto
PR_4.22_03.- En Pondero, S.A. fabrican colchones a partir de un componente industrial. La empresa
puede obtener este componente de dos maneras: fabricando el componente o adquiriéndolo a otra empresa que lo vende a 150 euros cada unidad. El fabricarlo en la propia empresa supondría unos costes fijos de 175.000 euros anuales y el coste variable unitario de cada componente sería de 80 euros. Cada colchón precisa de 20 de los componentes industriales para su fabricación. ¿Para qué volumen de producción al año de colchones es preferible fabricar el componente industrial a comprarlo?
RESULTADO: Colchones = 125SOL_PR_4.22_03
PR_4.01_04.- Una empresa de material deportivo pretende lanzar al mercado una nueva bicicleta. Se le
presentan para ello dos alternativas:: a) Fabricarlas, lo que se supondrá unos costes fijos de 1.674.970 € y unos costes variables unitarios de 125 €/unidad y b) Adquirirlas a una fábrica y comercializarla con su marca, lo que supondría un coste de adquisición de 180 €/unidad. Se pide: RESULTADOS: Bicicletas = 30.454, Bº = 393.030SOL_PR_4.01_04
a. Explicar en qué caso la empresa fabricará las bicicletas y cuándo las comprará b. Si la empresa produce 37.600 unidades, ¿cuál será el beneficio o la pérdida obtenida?
relativa a unidades de producción y sus costes de producción en euros. Determine, si la empresa fija un precio de venta de 475 euros por ordenador, qué volumen de producción tendría que alcanzar para cubrir costes. RESULTADO: Volumen = 230,77SOL_PR_4.02_04
UNIDADES PRODUCIDAS COSTES FIJOS COSTES TOTALES
0 75.000 75.000 100 75.000 90.000 200 75.000 105.000 300 75.000 120.000 400 75.000 135.000 500 75.000 150.000
PR_4.03_04.- La empresa CreamIce se dedica a la fabricación de cremas de helados. Tiene prevista
una producción y venta para este año de 3.500 toneladas. Sus costes fijos anuales previstos son de 45 millones de u.m. El precio de venta de cada tonelada y el coste variable son, respectivamente, 37.500 u.m. y 7 millones de u.m. Se pide: a) Calcular el beneficio del período y b) Cálculo analítico y gráfico del punto muerto. Interpretación económica de los resultados. RESULTADOS: Bº = 79.250.000, PM = 1.267,61SOL_PR_4.03_04
PR_4.04_04.- Para un volumen de producción de 1.000 unidades de cantidad, la Sociedad Anónima
“X” soporta unos costes variables de 50.000 € y unos costes fijos de 100.000 €. Los ingresos por ventas para el mencionado volumen de producción son de 500.000 €. RESULTADO: Umbral = 222,22 SOL_PR_4.04_04
a. Determinar el Umbral de rentabilidad de la empresa, interpretando el resultado
b. Representarlo gráficamente, considerando los siguientes puntos: una producción de cero unidades, las unidades para las que se alcanza el punto muerto y el doble de éstas últimas
PR_4.05_04.- Dos librerías competidoras, A y B desarrollan su actividad bajo estrategias diferentes,
presentando ambas los mismos costes fijos. La empresa A establece una estrategia de alta rotación de mercancía y vende los libros de bolsillo a un precio estándar de 6 €. La empresa B prefiere marcar una estrategia basada en un mayor margen de beneficios, vendiendo libros a un precio estándar de 18 €. Dados los datos recogidos en la tabla adjunta, donde se establecen los niveles mensuales de coste y ventas para cada empresa, indique cuál de las dos empresas obtiene mayor nivel de beneficios e indicando cuánto más. RESULTADOS: BºA = 2.500, BºB = 1.840SOL_PR_4.05_04
EMPRESA A EMPRESA B
EMPRESA A EMPRESA B
Costes fijos = 1.000 € Costes fijos = 1.000 €
Costes variables = 2.500 € Costes variables = 2.200 €
PR_4.06_04.- Para obtener 24.000 unidades de un producto la empresa A necesita utilizar 10 obreros
trabajando 8 horas diarias durante 30 días. La empresa B necesita utilizar para obtener la misma cantidad de productos 7 obreros trabajando 8 horas diarias durante 40 días. Determine la productividad del factor trabajo en cada una de las empresas. Compare y explique los resultados que obtiene.
RESULTADOS: PA = 10, PB = 10,71SOL_PR_4.06_04
PR_4.07_04.- La empresa “LAMINUM” se dedica a la elaboración y venta de láminas. Para el año
2005 tiene previsto unas ventas de 1.000.000 de láminas, con un coste anual total de 4.000.000 de euros. El precio de venta estipulado por cada lámina es de 5 euros, y su coste variable unitario representa el 60 % del precio de venta unitario. Se pide: a) Calcular el punto muerto en unidades físicas y en unidades monetarias y b) Calcular el beneficio del año 2005. RESULTADOS: PM = 500.000 u.f., PM = 2.500.000 u.m., Bº = 1.000.000SOL_PR_4.07_04
PR_4.01_05.- Una empresa, que se dedica a fabricar ordenadores, se plantea si le interesa fabricar o
comprar la placa base del ordenador. En el mercado dicha placa se puede comprar por 60 €. Hace un estudio para conocer los costes que le supondría su fabricación con el siguiente resultado: los costes fijos ascenderían a 120.000 € y el coste variable unitario sería de 30 €. La empresa fabrica y vende 7.300 ordenadores anualmente. ¿Qué debería hacer la empresa, fabricarla o comprarla?
RESULTADOS: Adquisición = 438.000, Fabricación = 339.000SOL_PR_4.01_05
PR_4.02_05.- La empresa El Triciclo se dedica a la fabricación de bicicletas. Esta empresa vende un
total de 12.000 bicicletas al año, a un precio de 70 € cada una. Su margen unitario (diferencia entre el precio de venta y los costes variables unitarios) es de 20 € y sus costes fijos totales de 230.000 €.
RESULTADOS: PM = 11.500, Incremento de Bº = 60.000SOL_PR_4.02_05
a) Calcular el punto muerto para esta empresa. Interpretando los resultados obtenidos
b) Con el fin de tratar de mejorar sus resultados, la empresa ha decidido aumentar el precio de las bicicletas en 5 €. ¿Cómo afectará esta decisión a los beneficios de la empresa, si se mantienen las mismas unidades vendidas?
PR_4.03_05.- Una empresa que tiene unos costes fijos de 300.000 € y unos costes variables unitarios
de 10 €. En el ejercicio económico ha realizado unas ventas totales de 1.500.000 €, que se corresponden con 25.000 unidades de producto vendidas. Se pide: Calcular el número de unidades de Producto que determinan el Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad de esta empresa. RESULTADO: PM = 6.000 SOL_PR_4.03_05
PR_4.04_05.- Una empresa quiere saber si su productividad ha aumentado o disminuido entre los años
2003 y 2004 y conocer el Índice de Productividad Global. Para ello se sabe que, durante el año 2003 se fabricaron 22.000 unidades de productos de la serie A con un precio unitario de 300 € y 26.000
unidades de productos de la serie B. El número de trabajadores y su coste no ha variado en relación con el año 2003. Los materiales empleados o consumidos han sido de 86.000 unidades al mismo precio que en 2003. RESULTADOS: P2003 = 84,17, P2004 = 77,03, IPG = 0,92SOL_PR_4.04_05
PR_4.05_05.- Geli, S.A. se dedica a la elaboración y venta de helados. Como consecuencia de la alta
demanda que tuvo la temporada pasada en la línea de productos caseros, ha incorporado a la empresa un nuevo sistema de producción. Con el nuevo sistema estima obtener para este año unas ventas de 5.000.000 helados, lo que le supone un coste total anual de 15.000.000 €. Se sabe que el precio de venta de cada helado es de 4 € y el coste variable unitario el 50 % sobre el precio de venta unitario. A la vista de la información expuesta, se pide: RESULTADOS: Bº = 5.000.000, PM = 2.500.000 u.f., PM = 10.000.000 u.m.SOL_PR_4.05_05
a) Calcular el beneficio esperado para este año
b) Calcular el punto muerto en unidades físicas y en unidades monetarias
PR_4.06_05.- Una empresa de muebles fabrica librerías en las que ha especializado su producción a un
precio de 1.300 € la unidad. La empresa incurre en unos costes fijos anuales de 126.000 € y sus costes variables por librería producida son de 600 €. Se pide: RESULTADOS: Librerías = 180, Bº = 294.000 SOL_PR_4.06_05
a) ¿Cuántas librerías debe vender al año la empresa para no tener pérdidas? b) ¿Qué beneficio se obtiene si se venden 600 unidades?
PR_4.07_05.- La empresa Alfa necesita de dos unidades de un componente electrónico por cada
unidad de nuevo producto “Paln”. La empresa puede optar por fabricar el componente o por adquirirlo a la empresa Beta que lo vende a 150€/unidad. Si Alfa optara por fabricarlo en la propia empresa incurriría en unos costes fijos de 180.000 € anuales, mientras que el coste variable unitario de cada componente sería de 90 €. Por otro lado, Alfa ha firmado un compromiso en firme para vender 1.600 unidades de “Paln” al año. Se pide: Si la empresa Alfa quiere cumplir sólo su compromiso de venta y no fabricar no más ni menos unidades, ¿es preferible fabricar o comprar el componente electrónico? Explicar la respuesta. RESPUESTAS: Adquisición = 480.000, Fabricación = 468.000
SOL_PR_4.07_05 PR_4.01_06. COO Cuero es una cooperativa artesanal dedicada a la fabricación de maletines en piel. El pasado año, los veinte socios de esta empresa trabajaron 1.760 horas cada uno y produjeron 70.400 maletines. Este año, que ahora termina, se cambiaron las antiguas máquinas manuales por otras eléctricas de mayor rapidez y, como consecuencia, a pesar de que la modernización impidió a estos operarios trabajar tres días, perdiéndose ocho horas diarias de trabajo en cada uno de ellos, la producción se ha elevado a 104.160 maletines. RESPUESTAS: P0 = 2, P1 = 3 SOL_PR_4.01_06
Se pide: analizar la productividad de la mano de obra en cada uno de los años y su evolución
PR_4.02_06. Una empresa desea saber: RESPUESTAS: PVTA = 120,27, Unidades = 1.800.000
venta y los costes variables unitarios) es de 25 euros, y sus costes fijos totales de 400.000 euros. Se pide: RESPUESTAS: PM = 16.000, Pierde 125.000 SOL_PR_4.03_06
a. Calcular el punto muerto para esta empresa. Interpretando los resultados obtenidos.
b. Con el fin de tratar de mejorar sus ventas, la empresa ha decidido rebajar el precio de las mesas en 5 euros cada una. ¿Cómo afectará esta decisión a los beneficios de la empresa, si se mantienen las mismas unidades vendidas?
PR_4.04_06. El precio de un producto en el mercado es de 530 Euros; los costes fijos son de 40.000 Euros y el coste variable unitario es de 280 Euros. RESPUESTA: Umbral = 160 SOL_PR_4.04_06
Se pide: obtener el nivel de producción que determina el umbral de rentabilidad. PR_4.05_06. La empresa X fabrica un producto con unos costes fijos de 120.000 euros y unos costes variables de 400 euros por unidad de producto fabricado. Si vende dicho producto a 650 euros unidad. RESPUESTAS: PM = 480, Resultado = 70.000 SOL_PR_4.05_06 Se pide: 1. Calcular cual será su Punto muerto. 2. Si vende 200 unidades de producto, qué resultado obtendrá. PR_4.06_06. Una empresa quiere saber si su productividad ha aumentado o ha disminuido en el periodo 20042005. Para eso se sabe que durante el año 2004 ha fabricado 9.000 productos tipo A, siendo su precio unitario de 1.300 u.m. y 6.000 productos tipo B, siendo su precio unitario de 1.200 u.m. En la fabricación de los productos han participado 2 trabajadores con 1.430 horas cada uno a 1.000 u.m./hora, así como el consumo de 12.000 unidades de materiales a 1.100 u.m./unidad. Durante el año 2005 la fabricación de los productos se ha incrementado un 5%, y el consumo de factores ha aumentado un 2%. Usted que trabaja en la empresa, es el encargado de realizar el informe y calcular los resultados. RESULTADOS: P2004 = 1,18, P2005 = 1,21, IPG = 1,0254 SOL_PR_4.06_06
PR_4.07_06. Calcular el umbral de rentabilidad o punto muerto, tanto en unidades físicas como monetarias, de una empresa que fabrica y vende un producto, cuyo coste variable unitario es de 10 Euros, sabiendo que su precio de venta unitario es de 15 Euros y los costes fijos ascienden a 200.000 Euros. Si al año vende 100.000 unidades. ¿Cuánto sería su beneficio? RESULTADOS: Umbral = 40.000 u.f., Umbral = 600.000 u.m., Bº = 300.000 SOL_PR_4.07_06
PR_4.08_06. Una sociedad ha vendido 125.000 unidades de producto a 6,76 €/unidad. Dicha sociedad para la fabricación de estas unidades ha incurrido en unos costes totales de 215.000 € y unos costes variables totales de 95.000 €. RESULTADOS: PM = 20.000, Bº = 630.000 SOL_PR_4.08_06
Máquinas 2800 h/m 4200 h/m 3,30 € Se pide: a) Calcular la productividad de cada factor por producto. b) Explica su significado y compáralas. PR_4.01_07. En octubre de 2006 una empresa obtuvo una producción valorada en 10.000 unidades monetarias (u.m.) empleando 4.000 u.m. de mano de obra, 3.000 u.m. de materiales y 3.000 u.m. de energía. En noviembre del mismo año obtuvo la misma producción empleando las mismas unidades monetarias de materiales, 2.600 u.m. de energía y 4.000 u.m. de mano de obra. SOL_PR_4.01_07
Se pide: RESULTADOS: POCT = 1, PNOV = 1,04
a. La productividad del mes de octubre. b. La productividad del mes de noviembre. c. El mes con mayor productividad PR_4.02_07. La empresa EUROPA SA. se dedica a la producción de motores de agua. Para realizar un nuevo modelo se plantea adquirir las piezas a otra empresa o bien fabricarlos ella misma. Se dispone de los siguientes datos: RESULTADOS: Motores = 2.000, Fabricación = 360.000, Adquisición = 375.000 SOL_PR_4.02_07 a. Si los fabrica ella misma tendrá unos costes fijos de 60.000 € y el coste variable de fabricar un motor será de 120 €. b. Si los adquiere a otra empresa especializada en estos productos el precio de compra por unidad será de 150 € Se pide: Determinar para qué número de unidades anuales de motores es indiferente para la empresa fabricarlos o comprarlos. En caso de fabricar 2.500 unidades al año ¿Qué decisión tomaría? PR_4.03_07. Una empresa se plantea producir, para el presente ejercicio, 100.000 unidades a un precio unitario de venta de 50 euros. El coste fijo de producción es de 20.000 euros y el coste variable unitario de 5 euros. RESULTADOS: Bº = 4.480.000, PM = 444,44 SOL_PR_4.03_07
Se pide:
a. Determinar el beneficio de la empresa.
b. Calcular e interpretar el punto muerto de la empresa
PR_4.04_07. La empresa “Solsuero” produjo y consumió los siguientes productos y factores durante los años 2005 y 2006. RESULTADOS: Bº = 8.100.000, P2005 = 2,56, P2000 = 2,86, Incremento = 11,72
% SOL_PR_4.04_07
Año 2005 Precios 2005 Año 2006
PR_4.05_07. La empresa Grandes Turismos S.A. dedicada a la fabricación de automóviles, adquiere un componente a un precio unitario de 6 Euros. Dicha empresa se plantea si le sigue interesando adquirir este componente o producirlo ella misma, por esta razón ha realizado unos estudios según los cuales producir esta pieza le supondría unos costes fijos de 1.500.000 Euros y un coste variable unitario de 1 Euro. RESULTADOS: Indiferencia = 300.000, Fabricación = 2.000.000, Adquisición = 3.000.000 SOL_PR_4.05_07 Se pide: a. Determina para qué número de unidades es indiferente para la empresa, fabricarlos o comprarlos. b. En caso de necesitar 500.000 unidades de ese componente, ¿qué decisión adoptaría? c. Representa gráficamente el problema PR_4.06_07. Supongamos que para alcanzar 15.000 unidades de un producto, la empresa A dedica 10 trabajadores a jornada completa de ocho horas, durante veinte días; mientras, la empresa B dedica siete trabajadores, con la misma jornada, durante diecinueve días. RESULTADOS: PA = 9,375, PB = 14,10, Incremento = 50,4 % SOL_PR_4.06_07 a. ¿Cuál es la productividad de cada una de las empresas respecto al factor trabajo? b. Calcule la diferencia entre ambas empresas en términos porcentuales PR_4.07_07. Rosa Negra S.L. es una empresa que fabrica un perfume ecológico. Su volumen de ventas en el año 2006 es de 90.000 €, siendo su producción de 1.800 unidades y sus costes de fabricación los siguientes: RESULTADOS: PM = 41.500 €, PM = 830 u.p. SOL_PR_4.07_07
Mano de obra ...43.400 € Materias primas...19.600 € Costes fijos...12.450 € Determine el punto muerto o umbral de rentabilidad de Rosa Negra S.L., expresando la solución en euros y en unidades de producto y comente el resultado obtenido.
TEMA
5.-No hay problemas de este temaTEMA
6.-PR_6.01_03.- La empresa BAI-BAI obtuvo el pasado ejercicio un beneficio antes de impuestos de
100.000 euros. El valor de sus activos totales es de 500.000 euros. El 80 % de ese valor estaba
financiado mediante recursos ajenos remunerados al 10 % de interés al año. Sabiendo que los impuestos suponen el 35 % del beneficio, calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera que
obtuvo esta empresa. RESULTADOS: RE = 0,28, RF = 0,65SOL_PR_6.01_03
PR_6.02_03.- Las cuentas que figuran en el balance de una empresa, con sus valores en euros, son las
siguientes: Construcciones (300,51), Mobiliario (60,10), Proveedores (15,03), Clientes (27,05); Caja (3,01), Capital social (270,46), Reservas (90,15), Bancos c/c (12,02), Deudas a l/p (63,11), Existencias (63,11) y Deudas a c/p (27,05). Organice el balance por masas patrimoniales y halle los siguientes tres ratios financieros: Disponibilidad inmediata = D : PC; Tesorería = (D + R) : PC y liquidez o solvencia corriente = (D + R + S) : PC. Comente los resultados. RESULTADOS: Activo = 465,8, DI = 0,36, T = 1, LC = 2,50SOL_PR_6.02_03
CUENTAS EUROS
Capital Social 2.000.000
Amort. Acum. Inmov. Material 520.000
Clientes 340.000
Proveedores 230.000
Efectos a pagar 142.000
Hacienda pública deudora 56.000
Préstamo a largo plazo 1.550.000
Efectos a cobrar 135.000
Terrenos 3.700.000
Maquinaria 1.180.000
Obligaciones y bonos 1.500.000
Reservas 880.000
Existencias de materias primas 411.000
Existencias de productos terminados 1.000.000
a. Obtener el balance, ordenando las partidas en sentido decreciente de liquidez y exigibilidad, respectivamente
b. Calcular los índices siguientes: Fondo de maniobra; Ratio de tesorería o solvencia inmediata = (Disponible + Realizable) : Pasivo corriente; Ratio de solvencia total = Activo total : (Pasivo no corriente + Pasivo corriente) y comentar el significado de cada uno de ellos
PR_6.04_03.- Una empresa cooperativa, en la que todo el Fondo Social está desembolsado, tiene 10
socios. Cada uno ha realizado la misma aportación al Fondo Social. Las partidas que componen el balance son las siguientes. Se pide: Calcular la aportación que ha realizado cada uno de los socios. Ordenar el balance en sentido creciente de liquidez y exigibilidad. RESULTADOS: Aportación = 169.700, Activo = 4.987.000SOL_PR_6.04_03
CUENTAS IMPORTES
CUENTAS IMPORTES
Existencias de materias primas 125.000
Clientes 250.000
Proveedores 530.000
Efectos a cobrar 137.000
Efectos a pagar 85.000
Existencias de productos terminados 450.000
Construcciones 1.750.000
Instalaciones industriales 2.600.000
Deudas a largo plazo 2.000.000
Amort. Acum. Imnov. Material 350.000
Fondo de Reservas Obligatorio 600.000
Fondo de Educación y Promoción 75.000
Fondo social ¿?
PR_6.05_03.- Organice el siguiente balance por masas patrimoniales y halle los siguientes tres ratios
CUENTAS IMPORTES Reservas 15.000 Bancos c/c 2.000 Deudas a L/P 10.500 Existencias 10.500 Deudas a C/P 4.500
PR_6.06_03.- Determina e interpreta el resultado de los siguientes ratios: Ratio de tesorería o Acid-test
= (Disponible + Realizable) : Pasivo corriente, Ratio de liquidez o solvencia corriente = (Disponible +
Realizable + Stock) : Pasivo corriente y Ratio de endeudamiento a L/P = Pasivo no corriente : Neto.
Siendo la situación patrimonial de la Sociedad Anónima “X” es la que se expresa a continuación:
RESULTADOS: T = 3,16, L = 6,5, End. L/P = 0,15SOL_PR_6.06_03
ACTIVO IMPORTES PATRIMONIO NETO Y PASIVO IMPORTES
Construcciones 60.000 Capital Social 110.000
Mercaderías 40.000 Proveedores 12.000
Clientes 20.000 Reservas 50.000
Bancos 18.000 Deudas a L/P 24.000
Patentes 44.000
Maquinaria 14.000
PR_6.07_03.- Palier S.A. es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas
y ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo total de 5.000 millones de pesetas. Los beneficios obtenidos en el último ejercicio han sido de 900 millones de pesetas, antes de intereses e impuestos. El impuesto sobre beneficios es del 35 %. Se desea saber: RESULTADOS: a = 0,18, b = 0,117, c = 0,134 SOL_PR_6.07_03
a. La rentabilidad económica de la empresa
b. La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio
c. La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60 % de capital propio y un 40 % con deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14 %
PR_6.08_03.- Clasificar los siguientes elementos patrimoniales en masas patrimoniales y calcular el
CUENTAS CANTIDADES CUENTAS CANTIDADES Bancos 10 Deudores 15 Mercaderías 63 Proveedores 8 Acreedores 10 Créditos a L/P 75 Deudas a c/p 85 Edificios 150 Maquinaria 300 Capital 560
Prima de emisión de acciones 30 Fondo de comercio 80
PR_6.09_03.- Calcula: a) el fondo de maniobra, b) el equilibrio económico-financiero y c) el
coeficiente de endeudamiento = (PNC. + PC.) : N de la empresa Metales Reunidos S.A., que fabrica máquinas-herramientas de control numérico. En el último ejercicio ha tenido algunos problemas financieros, para lo cual ha planteado un plan de saneamiento y una nueva estructura financiera. La dirección de la empresa, antes de iniciar dicho programa, desea conocer cuál es su fondo de maniobra o capital circulante. Para ello se ofrecen estos datos: RESULTADOS: Activo = 440.000, FM = 10.000, Equilibrio a 310.000, Endeudamiento = 1,75SOL_PR_6.09_03
a. Inmovilizado material (250.000) b. Existencias (75.000) c. Tesorería (25.000) d. Capital y Reservas (160.000) e. Inversiones financieras a L/P (50.000) f. Acreedores a L/P (150.000) g. Acreedores a C/P (130.000) h. Deudores (40.000)
PR_6.10_03.- A partir del siguiente balance y de la siguiente cuenta de Pérdidas y Ganancias, calcular: RESULTADOS: RE = 0,2520, RF = 0,2859SOL_PR_6.10_03
BALANCE
ACTIVO PATRIMONIO NETO YPASIVO
Inmovilizado 7.402.000 Capitales propios 101.625.000
Existencias 114.625.000 Pasivo corriente 158.300.000
Realizable 126.181.000
BALANCE
Total Activo 259.925.000 Total Pasivo 259.925.000
a. El rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad económica) b. La rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera)
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Ventas 694.800.000
Costes materiales 508.200.000
Gastos generales 120.000.000
Amortizaciones 1.100.000
Intereses 20.800.000
Impuesto sobre beneficios 15.645.000
PR_6.11_03.- La empresa DIMA cotiza en Bolsa. el número de acciones es de 11.000.000. El valor
nominal de estas acciones es de 500. El día 1 de junio de 2000 sus acciones cotizaron a 700. El
dividendo por acción coincide con la diferencia entre el valor nominal de la acción y la cotización de la misma. Se pide: RESULTADOS: VB = 7.700.000.000, PER = 3,5SOL_PR_6.11_03
a. ¿Qué valor bursátil alcanzó la empresa DIMA en la referida fecha? b. ¿Cuál fue el PER en la referida fecha? ¿Qué significa este ratio?
PR_6.12_03.- Obtener el balance y calcular los valores del neto patrimonial, del fondo de maniobra y
del activo corriente a partir de la siguiente relación de partidas (las cifras están expresadas en unidades monetarias): RESULTADOS: Activo = 458, N = 280, FM = 70, AC = 88SOL_PR_6.12_03
PARTIDAS U. M. PARTIDAS U. M.
Tesorería 10 Deudores 15
Existencias 63 Proveedores 8
Deudas a C/P 10 Deudas a L/P 75
Empréstito 85 Edificios 150
PARTIDAS U. M. PARTIDAS U. M.
Reservas 30 Fondo de amortización 80
PR_6.13_03.- El balance de situación inicial de la empresa ZETA está formado por las siguientes
cuentas de activo, de patrimonio neto y de pasivo (en miles de euros): Caja (3), Bancos (4), Crédito bancario (1), Clientes (5), Proveedores (3,6), Deudas a C/P (2,4), Capital (12), Materias primas (3), Productos terminados (2,5), Deudas a L/P (10), Reservas (2) y Maquinaria (a determinar). Se pide:
RESULTADOS: Patrimonio neto y Pasivo = 31.000, Maquinaria = 13.500, T = 1,714, S = 1,824, End. T = 1,214SOL_PR_6.13_03
a. Clasifique estas cuentas en Activo, Patrimonio neto y Pasivo b. Determine el valor de la cuenta Maquinaria
c. Determine los ratios de tesorería = (D + R) : PC; de solvencia = (D + R + S + I) : (PNC + PC) y de endeudamiento total = (PNC + PC) : N
PR_6.14_03.- La empresa RENCASA presenta la siguiente información (en euros) correspondiente al
pasado ejercicio. Determine: RESULTADOS: RE = 0,25, RF = 0,467, CF = 16.000SOL_PR_6.14_03
a. La rentabilidad económica b. La rentabilidad financiera
c. Sabiendo que la Amortización del ejercicio fue de 2.000 euros (cantidad ya incluida en los gastos de explotación), calcule el cash flow después de impuestos que obtuvo la empresa
CONCEPTOS EUROS CONCEPTOS EUROS
Fondos propios 30.000 Ingresos 50.000
Fondos ajenos 70.000 Gastos de explotación 25.000
Activo no corriente 20.000 Intereses de las deudas 5.000
Activo corriente 80.000 Impuestos 6.000
PR_6.15_03.- Dado el siguiente balance de situación, calcule las partidas contables que faltan en él, así
como los siguientes valores y ratios: RESULTADOS: FM = 3.154.000, T = 2,79, LT = 1,22, End. = 0,577SOL_PR_6.15_03
a. Fondo de maniobra
ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE 4.484.000 PATRIMONIO NETO determinar
Inmovilizado intangible 150.000 Capital Suscrito determinar
Aplicaciones informáticas 150.000 Reservas 180.000
Inmovilizado material 4.334.000 Reserva legal 180.000 Edificios y otras construcc. 1.500.000 Resultado del ejercicio 1.000.000
Terrenos 3.000.000 PASIVO NO CORRIENTE 2.500.000
Amortiz. Acum. Inmv. Mat. (166.000) Deudas a L/P 2.500.000
ACTIVO CORRIENTE 3.620.000 PASIVO CORRIENTE 466.000 Existencias 500.000 Proveedores 166.000
Mercaderías 500.000 Acreedores prest. sev. 300.000
Deudores 1.620.000
Clientes 120.000
Efectos comerciales a cobrar 1.500.000
Inversiones financieras a C/P 200.000 Inversiones financieras a C/P en instrumentos de patrimonio 200.000 Tesorería 1.300.000 Banco 500.000 Caja 800.000
TOTAL ACTIVO 8.104.000 TOTAL P. NETO Y PASIVO determinar
PR_6.16_03.- La sociedad ANDAL presentó la siguiente situación patrimonial al día 31/12/2001. Se
pide: Elaborar el balance, determinar el Fondo de Maniobra y calcular cuál habrá sido la cuota de amortización del ejercicio del “elemento de transporte”, si la empresa utiliza un sistema de
que al final de su vida útil tiene un valor residual de 40.000 €: RESULTADOS: Activo = 489.200, FM = 27.600, Amort. = 6.000SOL_PR_6.16_03
CUENTAS IMPORTES CUENTAS IMPORTES
Proveedores 20.000 Deudas a L/P con ent. de cto. 80.000
Proveedores de inmovilizado a C/P 5.000 Deudas a C/P con ent. de cto. 24.000
Construcciones 170.000 Maquinaria 220.000
Elementos de tte.
100.000
Clientes, efectos comerciales a
cobrar 15.000
Clientes 44.000 Aportaciones de los socios ¿?
Existencias de mercaderías 6.000 Amortización acumulada de maquinaria 44.000 Caja 1.600 Amortización acumulada de elementos tte. 30.000 Bancos c/c 10.000 Amortización acumulada de construcciones 3.400
PR_6.17_03.- La empresa individual Antonio Jiménez presenta el 31 de diciembre de 2002, las
siguientes partidas expresadas en euros. Se pide: RESULTADOS: Activo = 247.701,55, FM = 14.569,21, Equilibrio a 229.796,94SOL_PR_6.17_03
a. Elabore el balance de menor a mayor liquidez y de menor a mayor exigibilidad b. Calcule el fondo de maniobra y explique si se encuentra en equilibrio financiero
CUENTAS IMPORTES CUENTAS IMPORTES
Clientes 12.220,00 Maquinaria 90.151,82
Hacienda Pública acreedora 2.404,25 Reservas voluntarias 18.030,00 Proveedores de inmovilizado a L/P
18.900,00
Existencias de productos
terminados 10.202,50
Proveedores 15.500,36 Caja 10.051,32
