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EUROPEAN COUNCIL FOR BUSINESS EDUCATION (ECBE) EUROPEAN COUNCIL FOR BUSINESS EDUCATION (ECBE) Y AXENCIA PARA A CALIDADE DO SISTEM
Y AXENCIA PARA A CALIDADE DO SISTEMA UNIVERSITARIO DE GALICIA (ACSUG)A UNIVERSITARIO DE GALICIA (ACSUG)
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
MANUAL:
MANUAL:
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES
FINANCIERAS
FINANCIERAS
CICLO VIII
CICLO VIII
SEMESTRE ACADÉMICO 2013 - I - II
SEMESTRE ACADÉMICO 2013 - I - II
Material didáctico para uso exclusivo de clase
Material didáctico para uso exclusivo de clase
LIMA
UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES
UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES
RECTOR RECTOR
ING. JOSÉ ANTONIO CHANG ESCOBEDO ING. JOSÉ ANTONIO CHANG ESCOBEDO
VICE RECTOR VICE RECTOR
ING. RAÚL EDUARDO BAO GARCÍA ING. RAÚL EDUARDO BAO GARCÍA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
DECANO DECANO
DR. DOMINGO FÉLIX SÁENZ YAYA DR. DOMINGO FÉLIX SÁENZ YAYA
DIRECTOR DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS DIRECTOR DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DR.
DR. JUAN AMJUAN AMADEO ALVA ADEO ALVA GÓMEZGÓMEZ DIRECTOR ESCUELA DE ECONOMÍA DIRECTOR ESCUELA DE ECONOMÍA
DR.
DR. LUIS CARLUIS CARRANZA RANZA UGARTEUGARTE DIRECTOR DEL DEPARTAMENTO
DIRECTOR DEL DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE CONTABILIDAD, ACADÉMICO DE CONTABILIDAD, ECONOMÍA ECONOMÍA Y FINANZASY FINANZAS DR. LUIS HUMBERTO LUDEÑA SALDAÑA
DR. LUIS HUMBERTO LUDEÑA SALDAÑA DIRECTOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DIRECTOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO
DR.
DR. AUGUSTO HAUGUSTO HIPÓLITO BLANCO IPÓLITO BLANCO FALCÓNFALCÓN DIRECTOR DE LA OFICINA DE GRADOS Y TÍTULOS DIRECTOR DE LA OFICINA DE GRADOS Y TÍTULOS
DR. VICTOR LORET DE MOLA
DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBCOBARRUBIAIA
DIRECTOR DE LA OFICINA DE EXTENSIÓN Y PROYECCIÓN UNIVERSITARIA DIRECTOR DE LA OFICINA DE EXTENSIÓN Y PROYECCIÓN UNIVERSITARIA
DR. REYNALDO ULADISLAO BRINGAS DELGADO DR. REYNALDO ULADISLAO BRINGAS DELGADO DIRECTOR DEL INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN DIRECTOR DEL INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN
DR.SABINO TALLA RAMOS DR.SABINO TALLA RAMOS SECRETARIO DE FACULTAD SECRETARIO DE FACULTAD DR. LUIS ANTONIO CUEVA
DR. LUIS ANTONIO CUEVA ZAMBRANOZAMBRANO
JEFE DE LA OFICINA DE REGISTROS ACADÉMICOS JEFE DE LA OFICINA DE REGISTROS ACADÉMICOS
SRA. BELINDA MARGOT QUICAÑO MACEDO SRA. BELINDA MARGOT QUICAÑO MACEDO JEFE DE LA OFICINA DE BIENESTAR UNIVERSITARIO JEFE DE LA OFICINA DE BIENESTAR UNIVERSITARIO
LIC. MARÍA R. PIZARRO DIOSES LIC. MARÍA R. PIZARRO DIOSES JEFE DE LA OFICINA DE ADMINISTRACIÓN JEFE DE LA OFICINA DE ADMINISTRACIÓN
Mo. ABOG. LUIS FLORES BARROS Mo. ABOG. LUIS FLORES BARROS COORDINADOR ACADÉMICO DE
COORDINADOR ACADÉMICO DE LA LA ESCUELA PROFESIONAL DE COESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZASNTABILIDAD Y FINANZAS TURNO MAÑANA
TURNO MAÑANA
DRA. YOLANDA MAURINA SALINAS GUERRERO DRA. YOLANDA MAURINA SALINAS GUERRERO COORDINADOR ACADÉMICO DE
COORDINADOR ACADÉMICO DE LA LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZASY FINANZAS TURNO NOCHE
TURNO NOCHE
DR. ANTONIO AMILCAR ULLOA LLERENA DR. ANTONIO AMILCAR ULLOA LLERENA COORDINADOR ACADÉMICO DE
COORDINADOR ACADÉMICO DE LA LA ESCUELA PROFESIONAL DE ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍAECONOMÍA TURNO MAÑANA Y NOCHE
TURNO MAÑANA Y NOCHE MG. RENZO JAIR VIDAL
MG. RENZO JAIR VIDAL CAYCHOCAYCHO
COORDINADOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS COORDINADOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DR. CRISTIAN YONG CASTAÑEDA DR. CRISTIAN YONG CASTAÑEDA
COORDINADOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DE ECONOMÍA COORDINADOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DE ECONOMÍA
DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA
ÍNDICE
ÍNDICE
PORTADA PORTADA ÍNDICE DE CONTENIDO ÍNDICE DE CONTENIDO OBJETIVOS OBJETIVOSPAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE APLICACIÓN PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE APLICACIÓN
PROGRAMACIÓN DE CONTENIDOS. PROGRAMACIÓN DE CONTENIDOS.
UNIDAD I.
UNIDAD I. EL EL SISTEMA SISTEMA FINANCIERO FINANCIERO PERUANO:PERUANO: CARACTERÍSTICAS GENERALES
CARACTERÍSTICAS GENERALES
El Sistema Financiero Peruano: Concepto. Estructura Organizativa. El Sistema Financiero Peruano: Concepto. Estructura Organizativa. Características y Clasificación.
Características y Clasificación. Actividad
Actividad Aplicativa. Aplicativa. Intermediarios Intermediarios FinancieroFinancieros: s: Funciones,Funciones, características y clasificación.
características y clasificación. El Banco Central de
El Banco Central de Reserva del Perú: Autonomía y Funciones. ObjetivosReserva del Perú: Autonomía y Funciones. Objetivos e Instrumentación de la Política Monetaria. La Superintendencia de e Instrumentación de la Política Monetaria. La Superintendencia de Banca y Seguros.
Banca y Seguros.
Actividad Aplicativa. Regulación del sistema
Actividad Aplicativa. Regulación del sistema bancario. La Banca bancario. La Banca Privada,Privada, Las Cajas de Ahorro, Las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
Las Cajas de Ahorro, Las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
Organismos que integran el Sistema Financiero: Financieras, las Organismos que integran el Sistema Financiero: Financieras, las Sociedades y
Sociedades y Fondos de Fondos de Capital Capital de de Riesgo. Las Riesgo. Las InstitucInstituciones iones dede Inversión Colectiva.
Inversión Colectiva.
Actividad Aplicativa. Los Fondos de
Actividad Aplicativa. Los Fondos de Inversión Inmobiliaria. Las EntidadesInversión Inmobiliaria. Las Entidades Aseguradoras
Aseguradoras. Los Fondos de Pen. Los Fondos de Pensiones.siones. Actividad Aplicativa.
Actividad Aplicativa. Debate Debate de de los los participantes de participantes de los los temas temas tratados ytratados y puntos de interés de actualidad en que nos encontramos.
puntos de interés de actualidad en que nos encontramos. UNIDAD
UNIDAD II II : : ANÁLISIS ANÁLISIS CONTABLE CONTABLE DE DE LAS LAS OPERACIONESOPERACIONES PASIVAS
PASIVAS
Operaciones Pasivas: Modalidade
Operaciones Pasivas: Modalidades de s de Depósitos: Definición, Estructura yDepósitos: Definición, Estructura y Características.
Características. Actividad
Actividad Aplicativa. Aplicativa. Depósitos Depósitos de de Ahorros: Ahorros: Definición, Definición, Estructura Estructura yy Características.
Características.
Depósitos en Cuenta Corriente: Definición, Estructura y
Depósitos en Cuenta Corriente: Definición, Estructura y CaracterísticaCaracterísticas.s. Actividad
Actividad Aplicativa. Aplicativa. Depósitos Depósitos a a Plazo: Plazo: Definición, Definición, Estructura Estructura yy Características.
Características.
Otras Modalidades de Depósito: Definición, Estructura y
Otras Modalidades de Depósito: Definición, Estructura y CaracterísticaCaracterísticas.s.
Nº Nº 03 03 05 05 05 05 07 07 09 09 10 10 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 18 18 19 19 20 20 21 21 23 23 26 26
Actividad Aplicativa. Cuentas a Plazo: Definición, Estructura y Características.
UNIDAD III : ANÁLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES ACTIVAS
Operaciones Activas: Modalidades de Créditos: concepto, estructura, y características.
Actividad Aplicativa. Préstamos Hipotecarios, Prendarios y Personales. Garantías.
Avance en Cuenta Corriente, Sobregiros y Documentos Descontados: Definición, Estructura y Características.
Actividad Aplicativa. Leasing: Arrendamiento Financiero de Bienes de Capital: Concepto, Características, Ventajas e Inconvenientes.
Factoring: Financiamiento de Facturas por Cobrar. Concepto, Características, Ventajas e Inconvenientes.
Actividad Aplicativa. Tarjetas de Crédito: Concepto, Características, Ventajas e Inconvenientes.
Calificación de la Cartera de Créditos: Normales, Problemas Potenciales, Deficientes, Dudosos y Pérdida.
Actividad Aplicativa. Generalidades sobre la Administración de Cartera de Créditos.
Actividad Aplicativa. Debate de los participantes de los temas tratados y punto de Interés de actualidad en que nos encontramos.
UNIDAD IV : ANÁLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES CONEXAS Y LAS OPERACIONES POR ENCARGO.
Las Operaciones Contingentes: Generalidades, Características y Requisitos de Avales y Cartas Fianzas.
Actividad Aplicativa. Cartas de Crédito: Características y Requisitos.
Operaciones por Cuenta de Terceros: Valores y Bienes recibidos en Custodia, Valores recibidos en Cobranza y Garantías recibidas por Operaciones de Crédito.
Actividad Aplicativa. La Compra y Venta de Moneda Extranjera: Cambio Fijo y Cambio de Mercado, Cuentas de Control, Cuenta Cambio y Cuenta Conversiones. La Posición de Cambio. La Nivelación de cambio.
26 36 37 39 40 40 40 42 42 42 42 53 24 56 56
Operaciones Bancarias en Moneda Nacional 57
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERALES
El objetivo de la asignatura es cultivar el sentido crítico, analítico y proactivo; característico en este siglo, en relación a la concepción de la Contabilidad que se realiza en las Empresas del Sistema Financiero, y darle los conocimientos necesarios para que puedan evaluar sus operaciones y tomar las decisiones adecuadas dentro de la Institución en donde laboren.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1. Conocer los diferentes productos y operaciones que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes.
2. Analizar las principales diferencias en cuanto a disponibilidad y rentabilidad de los distintos productos bancarios.
3. Conocer las diferentes formas de financiación que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes.
4. Analizar las principales diferencias en cuanto a modalidades de tipos de interés y comisiones de los distintos productos bancarios.
5. Conocer las diferentes formas de captación de fondos.
6. Identificar los principales servicios que ofrecen los bancos a sus clientes. .
PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS
TRABAJOS DE APLICACIÓN
Este Manual será utilizado como apoyo importante al desarrollo de la asignatura
Lenguaje Audiovisual, en algunos casos será estudiado previamente por indicación del profesor, lo que permitirá el análisis y debate colectivo del tema leído; en otros casos, servirá para una lectura que complemente las explicaciones recibidas durante las sesiones de aprendizaje. Esta lectura será comprensiva y deberá utilizar las técnicas de estudio que se propone en uno de los temas desarrollados.
Después de la lectura comprensiva efectuada deberás desarrollar las actividades de
aplicación propuestas en el Manual. Algunos trabajos son individuales y otros son para desarrollarse en grupos. Pueden ser realizados en aula, o requerir de trabajo de campo; ambas modalidades fortalecen la capacidad de autoaprendizaje del estudiante.
También deberás resolver las cuestiones planteadas en la autoevaluación al final de
cada tema. Si tuvieras dificultad consulta a tu profesor o efectúa investigaciones puntuales.
DIAGRAMA DE CONTENIDOS
EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
Y LAS INSTITUCIONES
ANALISIS CONTABLE
DE LAS OPERACIONES
PASIVAS
ANALISIS CONTABLE
DE LAS OPERACIONES
PASIVAS
ANALISIS CONTABLE DE LAS
OPERACIONES CONEXAS Y LAS
OPERACIONES POR ENCARGO
CONTABILIDAD DE
CONTENIDO ACTITUDINALES
Los cuales serán desarrollados de manera trasversal en todas las unidades temáticas de la asignatura.
a. Valora la utilidad de los conceptos en la comprensión de los hechos financieros dentro del Sistema Bancario.
b. Asume posición crítica frente a aquellos que no ayudan a comprender los impedimentos que afectan el desarrollo de las políticas del Sistema Financiero Peruano.
c. Evalúa las diferentes partidas de las operaciones pasivas.
d. Asume una posición crítica de las diferentes operaciones en el sistema financiero para determinar las partidas a emplear.
e. Evalúa las diferentes partidas de las operaciones activas.
f. Asume una posición crítica de las diferentes operaciones en el sistema financiero para determinar las partidas a emplear.
g. Evalúa las diferentes operaciones a nivel de moneda nacional y moneda extranjera.
h. Asume una posición crítica de las diferentes operaciones bancarias para establecer las diferencias de cambio existentes entre la moneda nacional y la moneda extranjera.
UNIDAD I
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
CONTENIDO PROCEDIMENTALES
1. Elabora un cuadro sinóptico comparativo y distingue el concepto del Sistema Financiero Peruano y las Instituciones Financieras.
2. Elabora un cuadro resumen de los principales conceptos que intentan explicar la instrumentación de la política monetaria en nuestro país, a nivel de las instituciones que conforman el sistema f inanciero.
DIAGRAMA DE CONTENIDOS
UNIDAD I
SUPERINTENDENCIA
DE BANCA Y SEGUROS
INSTITUCIONES
FINANCIERAS
INSTITUCIONES
FINANCIERAS
PERUANAS
EL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
BANCO CENTRAL DE
RESERVA DEL PERU
CARACTERÍSTICAS GENERALES
El Sistema Financiero es el conjunto de empresas, que debidamente autorizadas operan en la intermediación financiera. Incluye las subsidiarias que requieran de autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros para constituirse.
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS
Es una institución constitucionalmente autónoma y con personería de derecho público, cuyo objeto es proteger los intereses del público en el ámbito de los sistemas financiero y de seguros.
Cautelando la solidez económica y financiera de las personas naturales y
jurídicas sujetas a su control.
INCORPORACI N DE RECOMENDACIONES
EN LA LEGISLACIÓN NACIONAL
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, Ley Nro. 26702 y sus modificatorias: Sección
V, Transacciones Financieras Sospechosas.
Reglamento para la Prevención del Lavado de Dinero en
el Sistema Financiero, Resolución S B S Nº 904-97, y
sus normas modificatorias y complementarias.
Resolución SBS Nº 477-2001 del 21 de junio, que
restablece el registro de transacciones en efectivo.
Fuente: SBS
RECOMENDACIONES PARA COMBATIR EL LAVADO DE DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO
•CONOCIMIENTO DEL CLIENTE
•CONOCIMIENTO DEL MERCADO
•CAPACITACION PARA EL PERSONAL
DE LAS EMPRESAS •CODIGO DE CONDUCTA •REGISTRO DE TRANSACCIONES EN EFECTIVO •REPORTE DE TRANSACCIONES SOSPECHOSAS •PARTICIPACION DE COLABORADORES EN LA SUPERVISION MECANISMOS DE PREVENCION
Velando porque se cumplan las normas legales, reglamentarias y
estatutarias que las rigen.
Ejerciendo el más amplio control de todas sus operaciones y negocios.
Denunciando penalmente la existencia de instituciones y personas que sin la
debida autorización capten fondos del público, y
Procediendo a la clausura de sus locales y solicitando la disolución y
liquidación del infractor.
En el año 1991 se inició en el Perú una reforma bancaria y financiera. Las tres leyes generales del sistema financiero dadas en 1991, en 1993 y en 1996 estipulan que el objeto principal de éstas leyes marco, es propender al funcionamiento de un sistema financiero competitivo, sólido y confiable.
Para la consecución de ese objetivo principal, estas leyes y otras que fueron promulgadas contemporáneamente modificaron la estructura del sistema y propusieron la introducción de innovaciones operativas, de instrumentos y de mecanismos que también vienen modificándolo funcionalmente.
Las modificaciones mencionadas representan la respuesta al deterioro y desequilibrio de la situación económica y financiera de gran parte de las instituciones del sistema; vale decir, la respuesta a la tendencia declinante que estaba llevando al sistema financiero a una situación de quiebra.
Específicamente, en relación con el sistema bancario, las medidas modificantes e innovadoras, como se ha dicho, representan la respuesta a las causas de la crisis de fines de los años 80 en el sistema, y concretamente en los siguientes aspectos:
1. A las contravenciones e in adherencia a los principios, normas y disposiciones señaladas por el ordenamiento legal y la doctrina;
2. A la reiteración de las irregularidades y excesos de carácter operativo;
3. A las limitaciones y falta de calidad administrativa para hacer frente a los problemas y situaciones nuevas generadas por el mayor desarrollo;
4. Al comportamiento, propio de un país emergente, de políticos y legisladores, de las autoridades e instituciones bancarias, de ofertantes y demandantes de fondos para el desarrollo ordenado del sistema bancario; y en fin,
5. A la marginación de los objetivos sociales por la actitud desaprensiva y excesivamente crematística de los exponentes y los inversionistas del sector bancario.
Los lineamientos de las reformas bancarias conocidas han sido planteadas siempre alrededor de la correlación entre la forma de recolección de fondos:
“captaciones” y la forma de asignación de tales de fondos “colocaciones”.
Desde otro ángulo, en líneas mayores, las crisis bancarias generalmente han sido el resultado de la inobservancia del principio de la correlación por parte de los bancos; y, de igual manera, las reformas bancarias generalmente se han materializado entre los extremos de un movimiento pendular que ha tenido su centro en el principio de la correlación.
Como parte de la realidad económica y financiera mencionada, en salvaguarda del desenvolvimiento ordenado del sistema, corresponde a la contabilidad de medios financieros proponer procedimientos de complementación del material de formación y de afinamiento del material de interpretación. A ese respecto, soy de la opinión que, en los últimos tres decenios, la contabilidad y los profesionales contables no desplegaron la creatividad necesaria para contar con criterios e instrumentos que pusieran de manifiesto los altibajos propios del desarrollo del
sistema bancario. La globalización y el presente siglo vienen ahora presentando nuevos retos y perspectivas.
Es probable que la elasticidad de las soluciones propuestas representen la mejor alternativa, aún a riesgo de permanecer en las indefiniciones o en la ambigüedad de los planteamientos. Así, en el contenido del articulado de la Ley General Nro. 26702 del Sistema Financiero puede advertirse lo siguiente:
a. Las empresas y del sistema bancario gozan de libertad para la asignación de los recursos de sus carteras (artículo Nro. 8).
b. Las empresas del sistema bancario deben cuidar que exista una correspondencia adecuada, más no necesariamente exacta, entre los plazos
de sus operaciones activas y pasivas, así como de sus “captaciones” y las respectivas “colocaciones” (artículo Nro. 178)
c. Las empresas del sistema bancario son aquellas cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito: captaciones y en utilizar ese dinero en conceder créditos: colocaciones o aplicarlo en otras operaciones sujetas a riesgos de mercado.
No obstante el encomiable objeto de la ley general y el benéfico propósito de las normas que contiene, es probable que se repitan las carencias y los excesos experimentados en el pasado dentro del accionar del sistema bancario.
Así, por ejemplo, los pequeños microempresarios siguen esperando con expectativa la entrada en operaciones de Mibanco; gente vinculada a los quehaceres y menesteres bancarios que ven el crecimiento de lo adeudado a bancos y corresponsales en moneda extranjera, un riesgo que podría asomar ante un pronunciamiento de los altibajos económicos; y, en fin, el incremento de la morosidad segmentos del financiamiento. INSTITUCIONES FINANCIERAS
TIPOS DE INSTITUCIONES
FINANCIERAS
•BANCOS •FINANCIERAS •CAJAS RURALES •EDPYMES •ONG CREDITICIAS •PEQUEÑA EMPRESA •MICROEMPRESA DE DESARROLLO •MICROEMPRESA DE SOSTENIMIENTO •MICOREMPRESA DE SOBREVIVENCIALas duras experiencias de los bancos y del entero sistema bancario en situación de quiebra a comienzos de los años noventa, han dejado una interrogante respecto a los procedimientos de la contabilidad de las instituciones financieras, respecto a su
incumbencia y responsabilidades para que los estados financieros “presenten” sino para que “revelen” la real situación financiera y económica de los bancos en relación
con el desenvolvimiento de sus operaciones.
La Constitución Política del año 1979 manda que la S.B.S. ejerce en presentación del Estado el Control de las empresas bancarias financieras, de seguros y las demás que operan con fondos del público. En cumplimiento de este mandato, mediante el Decreto Legislativo Nro. 197 del 12 de Junio de 1981 se promulga una nueva ley orgánica de la S.B.S. estableciéndose que le correspondía:
1. Velar porque los bancos y otras instituciones sujetas a su control cumplan con las leyes, reglamentos y estatutos y otras disposiciones que los rijan,
2. Ejercer el más amplio control sobre todas sus operaciones y negocios; y
3. Cautelar la solidez económica de los bancos y las otras instituciones mencionadas, en orden a proteger los intereses del público.
Finalmente, en los años recientes se dan dos leyes orgánicas de la S.B.S. promulgadas, la primera por el Decreto Ley Nro. 25987 del 24 de Diciembre de 1992, y la segunda por la Ley Nro. 26702 del 6 de diciembre 1996. En ambas se estipula que la finalidad de la S.B.S. es defender los intereses del público:
a. Cautelando la solidez económica y financiera de las personas naturales y jurídicas sujetas a su control.
b. Velando porque se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen;
c. Denunciando penalmente la existencia de instituciones y personas que sin la debida autorización capten fondos del público; y
d. Ejerciendo el más amplio control de todas sus operaciones y negocios;
e. Procediendo a la clausura de sus locales y solicitando la disolución y liquidación del infractor.
CATEGOR A ENTIDADES CONFORMANTES
Banco Central de Reserva
Empresas bancarias Banco de la Nación SOCIEDADES DE DEP SITOS Empresas financieras
Otras Sociedades de Depósito Cajas Municipales de ahorro y crédito Cajas rurales de ahorro y crédito Cooperativas de ahorro y crédito Fondos mutuos de inversión
Fondos privados de pensiones Compañías de seguros
OTROS INTERMEDIARIOS Empresas de arrendamiento financiero
FINANCIEROS Edpymes
COFIDE
NUEVA CLASIFICACIÓN DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
SUBCATEGOR A
Sistema Financiero Peruano
Sistema Financiero Peruano
EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
De acuerdo con la vigente Ley Orgánica Nro. 26123 del 29/12/1992, la finalidad del Banco Central de Reserva del Perú es preservar la estabilidad monetaria. Para dicha finalidad cumple con las funciones siguientes de:
1. Regular la moneda y el crédito del sistema financiero 2. Administrar las reservas internacionales
3. Emitir billetes y monedas
4. Informar sobre las finanzas nacionales
BANCO CENTRAL DE LA RESERVA DEL PERÚ
• Emitir y regular la moneda nacional • Dirigir y normar el sistema monetario • Centralizar control de reservas de oro • Estabilizar el cambio y la tasa de
interés
• Fija límites de inversión de AFP’s en el exterior
• Redescuento de bancos
• Operaciones de mercado abierto • Efectuar operaciones de cambio
• Recibir depósitos del sistema financiero • Actuar como agente de compensación
de cheques
Funciones principales Operaciones con los bancos
OFERTA FINANCIERA
35000 39000 1 Financiera Solución 35000 45000 1 Banco del Trabajo60443 78000 1 Mi Banco 68458 41000 12 Cajas rurales 94000 49000 181 Coop. De ahorro y crédito
38900 40000 11 Edpymes 21450 115000 42 ONG CARTERA $ MILES Nº CLIENTE Nº DE INSTITUCION TIPO DE INSTITUCION
En los últimos dos años el sistema bancario ha fortalecido su calidad de cartera, llegando la morosidad del Sistema Bancario a 7.18% (en Octubre 2003 ), siendo la menor en cinco años. De esta manera, se mantiene la tendencia decreciente iniciada en enero de 2001.
Indicador de Morosidad (Marzo 2003) Morosidad Bolivia 20.05% Colombia 13.75% Venezuela 8.13% Perú 7.71% México 4.61% Ecuador 4.50% Chile 1.90% Fuente: ASBANC
TALLER 01
ACTIVIDAD APLICATIVA
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Y LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS
Objetivo
Identificar y reconocer los conceptos en la comprensión de los hechos financieros dentro del Sistema Financiero Peruano y las Instituciones Financieras.
Orientaciones
En grupos, durante 45 minutos, los alumnos discuten y resuelven las interrogantes planteadas y elaboran el informe correspondiente (Conclusiones).
Una vez concluida la tarea se organiza un plenario para socializar los trabajos de cada grupo formalizándose las conclusiones generales.
1. Fundamente usted como funciona el Sistema Financiero en el Perú.
……… ……… ……… ……… ……… ………
2.- Interprete las principales funciones de la Banca o del Sistema Bancario.
……… ……… ……… ……… ……… ………... ...…...
3. Interprete la función de COFIDE en el Sistema Financiero.
……… ……… ……… ……… ……… ………... AUTOEVALUACIÓN
1. Explique la importancia del sistema peruano.
2. Establezca diferencias entre las empresas comerciales y las instituciones financieras.
3. Explique ¿por qué son importantes las instituciones financieras en el rol del sistema financiero?.
UNIDAD II
ANÁLISIS CONTABLE DE LAS OPERACIONES PASIVAS
CONTENIDO PROCEDIMENTALES.
1. Coteja el concepto de operaciones pasivas dentro de la contabilidad del sistema bancario.
2. Elabora un resumen de las partidas que conforman estas operaciones pasivas. 3. Analiza las diferentes estructuras de los depósitos bancarios.
4. Elabora un cuadro sinóptico de las características y componentes de las diferentes cuentas pasivas y plazo fijo, identificándolas dentro de la estructura de los Estados Financieros de la Contabilidad del Sistema Financiero.
DIAGRAMA DE CONTENIDOS
UNIDAD II
DEPOSITOS E
INVERSIONES
INSTITUCIONES DE
INVERSION COLECTIVA
PLANES DE PENSION Y
DE JUBILACION
ANÁLISIS CONTABLE DE LAS
OPERACIONES PASIVAS
OPERACIONES PASIVAS DE LOS BANCOS DEPÓSITOS E INVERSIONES
Las operaciones de pasivo son aquellas en las que las entidades financieras, básicamente, se dedican a la captación de recursos financieros, y a cambio, se comprometen a pagar, generalmente en forma de interés, una rentabilidad a los clientes, bien sean depositantes de dinero o bien de activos financieros.
Los diferentes productos y principales operaciones que ofrecen las entidades bancarias a sus clientes, responden a la terminología utilizada en la práctica contable, de este modo, las operaciones pasivas hacen referencia al contrato de depósito, imputándolas al pasivo del balance como obligaciones para la entidad financiera, mientras las operaciones activas se basan en el contrato de préstamo y su correspondiente ubicación en el balance bancario es en el activo como bienes y
derechos.
Entre las distintas versiones jurídicas que amparan los diversos conceptos de depósito y sus clasificaciones, conviene destacar la que realiza el Código de comercio de manera circunstancial al referirse a la separación entre depósito regular y depósito irregular.
Depósito regular es cuando el depositario se obliga a devolver exactamente lo mismo que ha recibido en depósito, mientras que en el depósito irregular el depositario puede usar y consumir aquello que ha sido objeto de depósito, de manera que adquiere su
Resumen de la evolución del sistema
Colocaciones, depósitos y cartera atrasada del Sist. Ba ncario
(miles mill S/. y % de colocaciones, respectivamente)
26.0 31.0 36.0 41.0 46.0 51.0 E n e - 9 7 A b r J l u O c t E n e - 9 8 A b r J l u O c t E n e - 9 9 A b r J l u O c t E n e - 0 0 A b r J l u O c t E n e - 0 1 A b r J l u O c t E n e - 0 2 A b r J l u O c t E n e - 0 3 A b r 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 13.0
Cartera Atrasada (eje derecho) Colocaciones Depósitos
Crisis Brasilera Crisis
Rusa
“Credit Crunch” de colocacionesEstancamiento
y depósitos
Fuente: BCRP,SBS, IPE, Elaboración: Propia
En cinco años las colocaciones del sistema se ha reducido
propiedad y se compromete a devolver no la misma cosa, al tratarse de cosas fungibles, sino otro tanto de la misma especie y calidad, un ejemplo obvio sería el dinero.
Se denomina depósito bancario de dinero a aquel que realiza una persona física o jurídica en una entidad de crédito, la cual se compromete a custodiar y devolver,
cuando el depositante lo exija o al vencimiento del mismo si se ha pactado un plazo para la devolución, el dinero resultante del depósito constituido más el interés fijado en el contrato por la libre disposición y uso que tiene la entidad del mismo, puesto que el dinero entregado al banco pasa a ser propiedad de éste, para poder realizar las operaciones de activo y, por lo tanto, la actividad bancaria. Adquiere el cliente un derecho de crédito frente a la entidad por lo que, no sólo no paga por la custodia en si misma, que constituiría el depósito mercantil, sino que es el banco quien abona intereses precisamente por la disponibilidad de la cosa depositada.
Las operaciones de inversión y depósito que realizan los ahorradores e inversores se hallan protegidas por fondos de garantía regulados por Ley. Así, para el caso de quiebra de un banco o caja, el Fondo de Garantía de Depósitos Bancarios, institución financiada por la banca privada y controlada por el Banco Central de Reserva, responde de los fondos de los clientes por cada titular. El nuevo Fondo de Garantía de Inversiones (con efectos retroactivos desde 1993), indemniza a los afectados por fraudes o quiebras de sociedades o agencias de valores con la misma cuantía máxima que para los depósitos bancarios y condiciones semejantes.
OBJETIVOS
Conocer los diferentes productos y operaciones que ofrecen las entidades
bancarias a sus clientes.
Analizar las principales diferencias en cuanto a disponibilidad y rentabilidad de
los distintos productos bancarios. I. DEPÓSITOS A LA VISTA
Cuentas Corrientes Libretas de Ahorro
Características Comunes Cuentas de alta remuneración Cuentas Financieras
Cuentas de ahorro vivienda
II. DEPÓSITOS PLAZO
Imposiciones a plazo fijo Certificados de depósito
III. DEPÓSITOS ADMINISTRADOS DE TÍTULOS
Deuda pública Deuda privada
Deuda pública y privada internacional Inversión en acciones
Fondos de inversión
Sociedades de inversión colectiva
V. PLANES DE PENSIONES Y DE JUBILACIÓN
Planes de pensiones Planes de jubilación
I. DEPÓSITOS A LA VISTA
El depositante puede retirar la cantidad depositada en cualquier momento presentando la documentación que justifique su depósito. Suponen movimiento de dinero.
Ejemplos claros de depósitos a la vista son las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro. Estos instrumentos permiten colocar el ahorro ofreciendo disponibilidad inmediata, una gran facilidad para movilizar saldos aprovechando servicios que llevan asociados la mayoría de ellas, por ejemplo, domiciliación de recibos, tarjetas de débito y crédito, talonarios, etc. La escasa y casi inexistente rentabilidad, merman su utilidad de inversión como objetivo para conseguir lucrativas plusvalías.
Actualmente, los bancos están usando una estrategia agresiva para captar operaciones de pasivo, ofreciendo una amplia gama de productos, cuyo objetivo es crear cuentas a la vista con una remuneración más elevada, altamente competitiva, con liquidez inmediata, pero limitando bastante el resto de los servicios que este tipo de cuenta lleva asociado. Unas, vinculadas a otro tipo de activos financieros, cuentas financieras, o incluso, productos conocidos por las ventajas fiscales que llevan encadenadas, cuenta vivienda. Otras, imponen ciertos requisitos y limitaciones, ofreciendo rentabilidades superiores, cuentas bancarias representativas de estas son cuentas de alta remuneración o supercuentas.
La mayoría de estos productos lleva incorporada su utilización vía Internet.
CUENTAS CORRIENTES
Las cuentas corrientes o depósitos a la vista se caracterizan porque los fondos depositados en ellas son de disponibilidad inmediata y en efectivo, mediante cualquier instrumento facilitado por la entidad para obtener las cantidades de dinero consignadas en ellas, tarjeta de débito o crédito, cheques, pagarés, o personalmente en ventanilla. Dependiendo de la modalidad pactada, ofrecen otro tipo de servicios tales como domiciliar pagos y cobros, ingreso de nómina, realizar transferencias; algunos más específicos como anticipo de nóminas, seguros de asistencia en viajes, seguros de hogar, condiciones ventajosas en préstamos y créditos, etc.
La entidad remite al domicilio del titular la información de las operaciones realizadas a través de una cuenta corriente, de forma periódica, quincenal, mensual, etc., en un documento denominado extracto.
LIBRETAS O CUENTAS DE AHORRO
Las libretas de ahorro o cuentas de ahorro a la vista son productos muy semejantes a las cuentas corrientes y son por definición, contratos de depósito de efectivo, de libre disposición. Todas las operaciones realizadas quedan reflejadas en la libreta que se
Es un instrumento que permite disponer de dinero efectivo de forma r ápida puesto que se puede hacer por ventanilla, o utilizando algún instrumento de pago que lleve vinculado. Otra característica que cabe señalar es el hecho de que la libreta física permanece en poder del cliente, debiendo actualizarla cuando considere conveniente, él mismo, en los cajeros habilitados para ello, o en cualquier sucursal del banco.
Hasta hace relativamente poco tiempo, las principales diferencias eran que con la libreta de ahorros no se podía operar con cheques, no se disponía de algunos servicios de caja y no admitían descubiertos. Actualmente no ocurre así, cuando se contrata una libreta de ahorros, el banco suele ofrecer instrumentos y servicios similares, asociados a una cuenta corriente. No obstante, en entidades en las que esto no es posible, la solución consiste en vincular una cuenta corriente y otra de ahorro de un mismo titular, para subsanar la limitación que impone la entidad de librar cheques contra una libreta de ahorros, son las llamadas libretas o cuentas de ahorro combinadas.
CARACTERÍSTICAS COMUNES DE LAS CUENTAS CORRIENTES Y LAS CUENTAS DE AHORRO
Para la apertura de la cuenta no se requieren aportaciones mínimas. El riesgo de impago depende de la solvencia de la entidad, controlada directamente por el Banco de España y la cobertura que ofrece el Fondo de Garantía de Depósitos Bancarios hasta una cantidad máxima. La rentabilidad ofrecida es mínima, pagadera mensual, trimestral, semestral o anualmente, y básicamente, ofrecen tres modalidades, la más utilizada, remunerando el saldo diario desde el primer ingreso realizado; otra remunera por tramos, pagando más interés para tramos con saldos superiores, y la última condiciona la remuneración a partir de un saldo medio determinado.
El banco nos aplicará, en general, comisión de mantenimiento, comisión de administración, en casos particulares comisión por apunte, y si procede, comisión por descubierto. Estas comisiones tienen que estar expuestas públicamente en cada oficina, y en cualquier caso el cliente tiene derecho a disponer de la información de las comisiones aplicables al contrato.
Los gastos ocasionados pueden derivar de muy diversas operaciones, desde transferencias, ingreso de cheques, utilización de tarjetas de débito ó crédito, etc.
Existe una gran oferta y tipología muy variada de estos productos, segmentándolos incluso por edades que abarcan desde cuentas infantiles, cuentas para jóvenes (a partir de 18 años hasta los 26, o bancos concretos hasta los 31) con limitadas ventajas, o cuentas específicas de pensionistas.
La aparición de la banca por Internet ha supuesto una alternativa muy interesante a la banca tradicional partiendo de que las condiciones ofrecidas por algunas entidades son muy favorables, bien desde el punto de vista de la superior rentabilidad, bien por la omisión de comisiones y otros gastos de gestión, otra ventajosa posibilidad es la de poder operar también por teléfono.
A pesar de estas ventajas, existen ciertos inconvenientes como la limitación de contratar algunos productos o realizar operaciones sólo disponibles en las oficinas físicas o entidades colaboradoras de los bancos que operan por Internet.
Es un caso particular de cuentas corrientes o de ahorro, ofrecen una rentabilidad muy superior, de ahí el nombre de supercuentas, en las que la remuneración que ofrece la entidad, en general, no está garantizada de antemano, sino que suele ser en función del saldo medio que mantiene el cliente en la cuenta, es decir, aplican un interés variable según los distintos saldos por tramos prefijados, durante el período considerado.
Es una opción muy adecuada para aquellos ahorradores que disponen actualmente de dinero para invertir, pero que sin embargo, están esperando que salga al mercado otra oportunidad de inversión, o porque tienen previsto necesitar el dinero en un plazo corto de tiempo, o simplemente, para ahorradores que no quieren asumir riesgos. La disponibilidad del dinero es inmediata, sin penalizaciones; algunos bancos ponen a disposición del cliente, tarjetas de débito para sacar dinero en cajeros automáticos. Su contratación es sencilla, puede hacerse tanto por teléfono, como por Internet. La desventaja, en muchas ocasiones, la propicia el carácter de promoción con que las ofertan las entidades, implicando un cambio sustancial en la remuneración.
CUENTAS FINANCIERAS
Se instrumentan en cuentas corrientes y su saldo se invierte en activos financieros de elevada liquidez. La fórmula más extendida, supone invertir en Deuda Pública, así con el saldo de estas cuentas compran Letras del Tesoro y Bonos y Obligaciones del Estado. En este caso, la denominación específica es Cuentas financieras en Deuda y por su composición ofrecen un interés intermedio, en cualquier caso superior a una cuenta corriente. Una breve anotación en cuanto a la fiscalidad de este producto es que al tratarse de rentas que proceden de cuentas, aunque inviertan en activos financieros de Deuda Pública, se integran en el impuesto de la renta como rendimientos de capital mobiliario aplicando el tipo de retención, según la normativa en vigor.
CUENTAS DE AHORRO VIVIENDA
Las cantidades tienen que estar depositadas en una entidad de crédito, uno de los requisitos exigidos por Hacienda para tener derecho a deducción siempre y cuando los saldos de estas cuentas sean destinados exclusivamente, a la adquisición de la primera vivienda o rehabilitación de la vivienda habitual. Esto es, se puede utilizar cualquier tipo de cuenta o depósito bancario, sin necesidad de que se denomine
expresamente “cuenta vivienda”.
En función de la normativa legal vigente existen otros requisitos para poder disfrutar de las ventajas fiscales, entre los cuales destacar que a pesar de poder depositar en la cuenta la cuantía que se desee, existe un límite máximo anual sobre el que aplicar el porcentaje de deducción para la adquisición o la rehabilitación, y éste es por declaración y no por declarante, únicamente es posible abrir una cuenta vivienda por contribuyente, aunque cabe la posibilidad de cambiar de cuenta, en la misma o en otra entidad financiera, traspasando el saldo íntegro. Otra restricción es la barrera temporal que impone el plazo máximo que se puede mantener abierta la cuenta.
II. DEPÓSITOS A PLAZO
Es un producto financiero que goza de una gran aceptación entre los inversores debido a su facilidad operativa y su bajo riesgo.
Requieren para el impositor la entrega de un dinero del que no podrá disponer, en principio, hasta la finalización del plazo fijado de vencimiento. En esa fecha se devolverá el depósito y el interés acordado en el contrato. En el caso de depósitos a tipo fijo la rentabilidad esta garantizada y el capital desembolsado se devuelve en su totalidad. Para los depósitos a tipo variable la rentabilidad se desconoce a priori e igualmente ocurre con la recuperación del capital depositado, pues en la fecha de vencimiento puede ser superior o inferior.
Los productos más característicos son los depósitos a plazo fijo o imposiciones a plazo fijo, con distintas modalidades de inversión, y los certificados de depósito. Igual que en el caso de las cuentas a la vista, implican movimientos de dinero.
IMPOSICIONES A PLAZO FIJO (IPFS)
Constituye una modalidad de los depósitos a plazo, en la que el cliente se compromete a mantener la cuantía depositada hasta la fecha de vencimiento, pactada en el mismo momento de contratación de la operación, a cambio de la imposibilidad de disposición del dinero durante ese período de tiempo, el banco remunera al cliente con un tipo de interés más elevado que el que percibiría con una cuenta corriente o de ahorro, y es precisamente el pago de estos intereses los que permiten al banco la aplicación y uso de esos recursos rentabilizándolos en forma de operaciones de activo.
El contrato se formaliza en una libreta o lámina, siendo nominativo e intransferible, donde aparece la información referente a la imposición, importe, fecha, vencimiento, interés, cancelaciones, etc.
Para el abono de los intereses será necesaria la apertura de una cuenta corriente o una cuenta de ahorro donde ingresarán el dinero mensual, trimestral, semestral o anualmente, dependiendo de las características del producto contratado, las entidades financieras ofrecen depósitos a un plazo superior a dos años, pagando los intereses a vencimiento. Aparte cada producto ofrece una remuneración específica según estén formuladas sus características.
Durante el plazo acordado, el impositor no puede disponer del dinero invertido, si desea recuperarlo adelantándose a la fecha de vencimiento, será a costa de sufrir una penalización, pagando la correspondiente comisión por cancelación anticipada, que salvo los depósitos con interés variable, esta comisión no puede superar los intereses generados hasta el momento de la cancelación. No obstante, para este caso, y para cuando no cabe la posibilidad de cancelación anticipada, el banco ofrece la concesión de un préstamo a un tipo de interés superior al del depósito y por el mismo importe. En general, las cancelaciones parciales tampoco están permitidas, excepcionalmente sí para algún tipo de depósito a largo plazo y a partir de un saldo mínimo.
Tampoco pueden librarse cheques ni órdenes de pago, ni realizar nuevas aportaciones a un depósito ya existente, si bien se pueden contratar cuantos depósitos se desee. En definitiva, la liquidez de este producto financiero se encuentra muy restringida.
Las entidades financieras, actualmente ofrecen una multitud de distintas modalidades de depósitos específicos:
Depósitos referenciados, indexados o indiciados.
Son depósitos cuyo rendimiento va ligado a la evolución de un índice bursátil, o a una combinación de ellos. La rentabilidad que produce al vencimiento esta formada por una parte fija que garantiza un porcentaje del nominal, habitualmente el 100% o incluso un pequeño porcentaje por encima de él, y otra parte variable, condicionada
por la variación de un índice selectivo, generalmente bursátil, (Euribor, IBEX 35, Dow Jones, Nikkei, FT-SE 100, Eurotop 100, CAC- 40, Standard & Poors, etc.), concertando, por ejemplo, un porcentaje sobre la revalorización del IBEX-35 acaecida hasta el final de la vida del depósito, o la revalorización media de un conjunto de índices, etc.
Para poder contratar el depósito referenciado, suelen abrir un período de tiempo cerrado para la suscripción, normalmente se emiten a medio plazo, y en el caso de cancelación cobran una comisión de penalización muy elevada.
. Depósitos asegurados
Son activos financieros muy similares a los anteriores, salvo que aquí la rentabilidad a percibir a vencimiento resulta ser la más alta de una serie de opciones a un plazo determinado, por ejemplo, entre el tipo nominal o el TAE y la revalorización del IBEX, o entre los primeros y un determinado valor bursátil, o un índice extranjero.
. Depósitos estructurados.
En la misma línea que los depósitos precedentes, el rendimiento final ofrecido depende de la evolución de un título determinado, por ejemplo, de la cotización de las acciones de una empresa concreta. La rentabilidad está formada por una parte fija y otra variable condicionadas por la cotización del título al vencimiento del depósito.
Depósitos con interés creciente.
La remuneración de estos depósitos aumenta conforme se acerca el vencimiento, que oscila entre los 2 o 3 años, protegiéndose contra las posibles variaciones de los tipos de interés en el mercado que restasen valoración comparativa o disminuyeran el rendimiento de la inversión.
Depósitos en divisas
La emisión de estos depósitos se realiza en moneda extranjera con cotización oficial, habitualmente, se invierte en divisas que cotizan en el mercado de Londres, como la Libra Esterlina, el Dólar Estadounidense o el Yen japonés, y el rendimiento viene determinado, tomando como referencia el Libor, Mercado Interbancario de Londres, para fijar el tipo de interés de la divisa al plazo de la operación.
Estas operaciones conllevan un riesgo añadido, es la variación en el tipo de cambio, es decir, si se realiza un depósito con una rentabilidad prevista anual en una divisa que, al cabo de un año se ha devaluado, la rentabilidad final será inferior a la pronosticada, incluso si la depreciación de la divisa es superior que el interés generado por el depósito, se obtienen pérdidas. En el caso contrario, si la divisa en la que se ha invertido se aprecia frente al euro, la rentabilidad obtenida será superior a la pactada.
La solución para eliminar dicho riesgo, es contratar un seguro de cambio que garantice al vencimiento el tipo de cambio pactado, generalmente mayor. Evidentemente es un coste añadido que hace disminuir la rentabilidad final.
Además del gasto del seguro de cambio, si se contrata, existe la comisión de cambio de divisa, devengada sobre el principal de la operación y la comisión por cancelación anticipada también aplicada en los depósitos en moneda nacional.
Deposito vivienda
Es una modalidad especial de depósitos para acogerse a las ventajas fiscales asociadas a la adquisición de la primera vivienda. Por lo tanto, su duración está condicionada por el período fiscal vigente.
Las entidades ofrecen distintas posibilidades de remuneración, unas abonan los intereses a vencimiento, otras plantean pago de intereses mensuales, trimestrales, etc., con disponibilidad inmediata.
Y a diferencia de los depósitos anteriores, admiten todo tipo de ingresos y reintegros, así como la concesión de préstamos hipotecarios con condiciones ventajosas para la compra de la primera vivienda.
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO
Son operaciones con características muy similares a las imposiciones a plazo fijo, resaltando que la principal diferencia es que estos t ítulos son transmisibles por endoso a un nuevo titular, sin implicar salida de fondos para la entidad, son negociables en el mercado secundario, sin necesidad de esperar a vencimiento para obtener liquidez. No es necesario la intervención de corredor de comercio. Se trata de un producto que, actualmente, esta en desuso.
III. DEPÓSITO ADMINISTRADO DE TÍTULOS
Está considerada como una actividad complementaria de los servicios de inversión y que junto con el alquiler de cajas de seguridad, constituyen los depósitos regulares bancarios más típicos.
Esta actividad esta reservada para las entidades de crédito y para las de valores, que utilizan un contrato específico cuando el depositante no sea una entidad financiera y el valor nominal de los títulos no supere una cuantía mínima.
El depositario tiene la obligación de guardar y conservar los títulos depositados y restituirlos en la forma pactada en el contrato, y al constituir un depósito administrado, el depositario queda obligado a realizar el cobro de los intereses en la época de sus vencimientos y a practicar cuantos actos sean necesarios para conservar el valor de los títulos.
El depositante esta obligado a retribuir al depositario en la forma pactada en contrato.
INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS DE DEUDA PÚBLICA
El Estado o las Comunidades Autónomas emiten activos financieros de deuda para financiarse, tanto a corto como a medio y largo plazo, colocándolos entre el público, que obtiene una remuneración que conoce de antemano, es decir, los inversores perciben una rentabilidad fija que puede expresarse, bien como cupón o intereses: un tanto por ciento sobre el nominal pagadero según las condiciones de la emisión, anual,
semestral, mensual, etc., o el caso particular del llamado “cupón cero”, en el que el
inversor percibe los intereses de una sola vez, en el momento de la emisión, o al vencimiento del activo; o bien como primas de amortización o primas de emisión: en las primeras, el emisor del título paga un porcentaje por encima del nominal al
vencimiento, en las segundas el emisor realiza un descuento respecto del nominal, independientemente de que perciban cupones periódicos o no.
Cuando la deuda pública está emitida por un estado solvente, existe poca probabilidad de que deje de pagar sus deudas. En la actualidad, la deuda pública española se encuentra clasificada dentro del grupo de mejor calificación respecto a garantía y capacidad para cualquier inversor del mundo.
En este tipo de producto, es necesario prever el tiempo que se desea mantener la inversión, puesto que para un plazo de año o año y medio lo apropiado sería colocar el dinero en una Letra del Tesoro, que en renta fija sufre menor variación, o adquirir
cesiones temporales de activos, aquellos en los que el banco vende sus carteras de activos a plazo, comprometiéndose a recomprarlos al cliente, en una fecha anterior al vencimiento de los mismos.
Si la inversión elegida es a medio o largo plazo, los activos indicados son Bonos y Obligaciones del Estado y en este caso hay que tener presente, que el valor de
mercado fluctúa, con lo que si los tipos de interés suben, la renta fija ya emitida baja, y caso contrario, si los tipos bajan, la renta fija sube, por lo que si es necesario vender el título antes del vencimiento, puede suceder que el precio de venta resulte inferior al precio de adquisición
LETRAS DEL TESORO
Son títulos de deuda emitidos al descuento, esto es, tienen un valor nominal pero su precio efectivo de adquisición es inferior, los intereses son, por lo tanto, la diferencia entre lo pagado y el valor nominal que se recibe a la amortización de la Letra, o entre el precio de compra y el precio de venta, si se venden antes de vencimiento.
Los vencimientos son a 3, 6, 12 o 18 meses, si bien, los dos primeros términos se reservan para los inversores institucionales y para subsanar las necesidades de liquidez del Estado.
Son valores muy seguros y gozan de total liquidez ya que el inversor puede colocarlas en el mercado secundario en cualquier momento.
BONOS Y OBLIGACIONES DEL ESTADO
Son activos financieros, que emite el Tesoro Público, en España se emiten con un nominal de 1.000 euros, con el objetivo de obtener financiación a largo plazo. En España, los bonos se emiten a un plazo de vencimiento de 3 y 5 años, y las obligaciones a 10, 15 y 30 años.
La deuda a medio y largo plazo, a diferencia de lo que ocurre con las Letras del Tesoro, tienen fijado un interés nominal anual explícito, que determina el Tesoro Público con anterioridad a cada emisión, en función de la coyuntura del mercado, y estos cupones se abonan anualmente en las fechas establecidas para cada emisión.
Son títulos que gozan de plena solvencia y seguridad, así como de máxima liquidez en el mercado secundario.
CESIONES TEMPORALES DE ACTIVOS
Son depósitos instrumentados en Deuda Pública, Letras del Tesoro, Bonos u Obligaciones del Estado pertenecientes a la cartera de un banco, y que mediante la cesión, un inversor adquiere temporalmente un título de deuda con el compromiso de deshacer la operación, en un plazo determinado, a un día, a una semana, a varios meses, normalmente no superior al año.
En definitiva, el vendedor cede temporalmente los títulos de deuda, adquiriendo una alternativa de financiación más económica que, un préstamo, por ejemplo. El comprador a cambio recibe unos intereses durante el periodo de tiempo pactado, y al final, el banco vuelve a comprar esos títulos pagando el precio estipulado al poseedor del depósito, por lo que la remuneración de éste no se ve afectada por las variaciones del mercado.
La garantía de estos depósitos es mayor que en la ofrecida en las imposiciones a plazo, puesto que en éstas, el riesgo asumido de no recuperar el capital, es la posible quiebra del banco, mientras que en las cesiones temporales de activo, aunque el banco quebrase, el inversor dispone de los valores de Deuda Pública como garantía de la devolución del principal.
Igualmente para la entidad, no implica ningún riesgo ya que el margen que le proporciona es la diferencia entre el tipo de interés percibido por el título cedido con el compromiso de recompra, y el interés pagado al adquiriente del depósito.
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 D i c - 9 7 F e b - 9 8 A b r - 9 8 J u n - 9 8 A g o - 9 8 O c t - 9 8 D i c - 9 8 F e b - 9 9 A b r - 9 9 J u n - 9 9 A g o - 9 9 O c t - 9 9 D i c - 9 9 F e b - 0 0 A b r - 0 0 J u n - 0 0 A g o - 0 0 O c t - 0 0 D i c - 0 0 F e b - 0 1 A b r - 0 1 J u n - 0 1 A g o - 0 1 O c t - 0 1 D i c - 0 1 F e b - 0 2 A b r - 0 2 J u n - 0 2 A g o - 0 2 O c t - 0 2 D i c - 0 2 F e b - 0 3 A b r - 0 3 J u n - 0 3 A g o - 0 3 m i l l o n e s d e U S $ 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 m i l l o n e s d e N S / .
Saldo de Bonos Privados (mill. US$) Saldo de Bonos del Sector Público (mill. De S/.)
INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS DE DEUDA PRIVADA
Las entidades financieras u otras empresas, con el fin de captar recursos para sus operaciones, emiten títulos como pagarés, bonos, obligaciones, etc., bajo las normas legales vigentes, así el inversor que los compre, obtiene una rentabilidad, que en principio, es superior a la ofrecida por la renta fija pública. Los pagarés de empresa se emiten al corto plazo y en general al descuento, con valores nominales muy elevados. Los bonos y obligaciones se emiten a plazos muy largos para recuperar las cantidades depositadas, no obstante, igual que los pagarés, son títulos negociables en mercados secundarios, sin necesidad de esperar a vencimiento, aunque en ocasiones pueden tener menor liquidez que los activos de deuda pública. Dependiendo de las condiciones de la emisión existe una gran variedad de estos activos de renta fija.
Comparativamente, el riesgo también es superior al asumido adquiriendo deuda del Estado, siempre dependiendo en ambas situaciones del ente emisor. En caso de impago, la entidad emisora, responde con todo su patrimonio, pero hay que resaltar que su contratación no se encuentra protegida por el Fondo de Garantía de Depósitos.
INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS DE DEUDA PÚBLICA Y PRIVADA
INTERNACIONAL
La emisión de títulos realizada por organismos supranacionales o empresas multinacionales fuera de su país, y en la moneda del país donde colocan la deuda se llaman bonos extranjeros. El prestatario extranjero que para captar dinero opta, por ejemplo, por la moneda española y los tipos de interés vigentes en España, asume el riesgo de la fluctuación del euro respecto de la propia moneda, estos títulos son los denominados bonos “matador” por emitirse en España, cuando estos entes
extranjeros diversifican su deuda captando recursos en yenes, se conocen como
bonos “samurai”.
Los “euromercados” adquieren auge debido al éxito de los “eurodólares”, que eran
depósitos en dólares en Londres, remunerados con intereses superiores a los ofrecidos a inversores americanos en su país, desde la década de los años cincuenta; de este modo se comenzó a invertir y a tomar financiación para exportaciones e importaciones en Europa, en la moneda de los distintos países, siendo Londres el
centro clave y precursor del “euromercado”
El “euromercado” es uno de los principales mercados internacionales de deuda en
volumen de negociación, en los que se adquieren títulos emitidos al portador, facilitando que el inversor sea anónimo, se caracterizan por la ausencia de retenciones fiscales y por la ausencia de intermediarios y agentes, ya que el pago de intereses y la amortización de estos títulos se realiza directamente entre prestamista y prestatario y este es uno de los motivos por los que resulta una fuente de financiación muy económica para empresas europeas como de cualquier otro país. Estos activos gozan de elevada liquidez y se encuentran repartidos por todo el mundo. El pequeño inversor no puede acudir directamente a estas emisiones.
En las “euroemisiones” se negocian activos a corto plazo como los europagarés y las
euronotas, y en el medio y largo plazo se emiten las euronotas a medio plazo, y los eurobonos y euroobligaciones.
Inversión en acciones
Las acciones son títulos negociables que adquiere el inversor constituyéndose en socio o propietario de la empresa. Representan una parte proporcional del capital de una sociedad y confieren unos derechos al poseedor de la acción, derecho de
asistencia y voto en las Juntas de Accionistas, derecho de información, derecho a percibir dividendos, derecho de suscripción preferente en una ampliación de capital, etc.
Todos estos privilegios varían en función del tipo de acción que se adquiera en el mercado. Las acciones ordinarias otorgan a sus tenedores todos los derechos ordinarios relativos a esa empresa. Las acciones sin voto limitan esos derechos, privándoles de la posibilidad de votar en las Juntas de Accionistas, como contrapartida a esta carencia son recompensados con un derecho especial, que puede ser económico. Otros títulos confieren a sus titulares derechos extraordinarios que pueden ser económicos o políticos son las acciones privilegiadas. Las llamadas acciones preferentes no tienen derechos políticos y cobran un dividendo fijo, por lo que se consideran como un bono a pesar de su denominación, gozan de un rango superior a las acciones ordinarias e inferior a los bonos subordinados.
La retribución que se obtiene con estos activos financieros es desconocida en el momento de la emisión puesto que dependerá de los beneficios obtenidos por la empresa, que repartirá en forma de dividendos, de ahí la diferencia entre renta variable y renta fija, en la que se conoce de antemano la rentabilidad a vencimiento. Otra vía por las que se puede alcanzar rendimientos positivos es a través de la venta cuando el precio de ésta sea superior al de compra; así mismo en las ampliaciones de capital con los derechos preferentes de suscripción, o en las reducciones de capital si devuelven aportaciones al accionista, o con las primas de asistencia a juntas, o incluso con descuentos en el precio de la suscripción de títulos en una oferta pública de venta, o con regalos y premios.
IV. INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA
Son entidades que se dedican a captar fondos públicamente con el objeto de invertirlos y gestionarlos adquiriendo activos financieros y no financieros. En el concepto de instituciones de inversión colectiva encontramos incluidos los fondos de inversión y las sociedades de inversión colectiva.
Las ventajas que ofrece la inversión colectiva frente a la individual son entre otras, la posibilidad de participar en los mercados de valores y de capitales con mejores condiciones al proporcionar una rentabilidad muy atractiva para cantidades pequeñas, la reducción de costes, puesto que las comisiones y gastos para grandes volúmenes de inversión son inferiores, diversificación del riesgo debido a que las participaciones se invierten en distintos activos financieros, la existencia de una amplia información y seguridad ya que estas instituciones están controladas y supervisadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV); y claro está, la gestión profesionalizada a través de sociedades especializadas y conocedoras de los mercados financieros.
FONDOS DE INVERSIÓN
Son patrimonios sin personalidad jurídica, divididos en participaciones cuya propiedad adquieren los partícipes al comprarlas, también existe la posibilidad de comprar fracciones de participación. Los partícipes son los numerosos inversores, personas físicas o jurídicas, que realizan aportaciones al fondo, por lo tanto, son copropietarios y adquieren un derecho sobre él en función del porcentaje de su aportación.
La administración y gestión del patrimonio del fondo la lleva a cabo la sociedad gestora, que es una sociedad anónima obligada a cumplir unos requisitos específicos en cuanto a capital mínimo, objeto social, etc. Entre otras, la principal función de la
sociedad gestora es seleccionar la composición adecuada de la cartera del fondo invirtiendo en distintos tipos de valores (letras, divisas, acciones, obligaciones, otros fondos, inmuebles), de acuerdo con la política del fondo establecida en el reglamento de gestión, y con una apropiada diversificación del riesgo. En definitiva, será la responsable ante los partícipes del correcto funcionamiento del fondo.
La custodia de los valores que integran el fondo y la tesorería, se encuentran depositados en la entidad depositaria, a través de la cual se realizan las suscripciones y reembolsos de las participaciones. Generalmente, es un banco o caja de ahorros, que asume ante los partícipes, la función de control y vigilancia de la sociedad gestora, función recíproca, en la que ambas, deben denunciar cualquier irregularidad o anomalía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Los fondos de inversión se pueden clasificar en función a las características de los activos en los que se invierte su patrimonio:
Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM) o Fondos de
Dinero, por ley su patrimonio está compuesto, al menos, por un 90%, por activos de renta fija a corto plazo, hasta 18 meses, admitidos en un mercado secundario u otros valores a corto plazo que gocen de elevada liquidez, y un 3% debe mantenerse como coeficiente de liquidez.
Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM) su patrimonio está formado, como mínimo
un 80%, por activos de renta fija y/o variable, admitidos a negociación en una Bolsa de Valores u otros mercados organizados y el plazo de vencimiento de los activos es tanto a corto como a largo; el coeficiente mínimo de liquidez se mantiene también en un 3%.
Fondos de inversión en Activos del Tesoro (Fondtesoros): invierten su
patrimonio en Deuda Pública a corto y a largo plazo, pueden ser tanto FIM como FIAMM, están obligados a mantener una liquidez mínima del 3% en efectivo o en depósitos en la entidad depositaria.
Fondos de inversión inmobiliaria (FII): invierten en bienes inmuebles para su
explotación, viviendas, oficinas, locales comerciales, garajes, etc. Un pequeño porcentaje de su patrimonio puede ser invertido en valores negociables de renta fija o variable admitidos en mercados organizados. La adquisición de inmuebles debe dedicarse al alquiler, se permite la rehabilitación de vivienda sin que supere el 20% del patrimonio, pero la promoción inmobiliaria está prohibida. Estos inmuebles no pueden venderse hasta pasados 4 años, como mínimo, desde su compra. El inversor obtiene su rendimiento exactamente igual que cualquier otro fondo de inversión, como la diferencia entre el precio de suscripción y el valor de reembolso de las participaciones.
Existen actualmente multitud de fondos especializados, que orientan sus inversiones hacia activos financieros específicos y donde el inversor encuentra un amplio abanico de posibilidades para colocar su dinero dependiendo de su posición inversora. Así en España, el Ministerio de Economía aprobó en febrero de 2001 un nuevo Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva en el que además de determinar los tipos de fondos, añadía nuevos fondos dentro de los FIM:
Fondos de Inversión Subordinados (FIMS): el requisito principal consiste en la
inversión obligatoria de al menos el 80% de su patrimonio en otro fondo, el fondo principal.