2012 A la altura del desafío

(1)

Asociación Española de Banca

2012

A la altura del desafío

Miguel Martín Fernández

(2)

Asociación Española de Banca Asociación Española de Banca

2012. A la altura del desafío

I. Europa evitó el colapso.

II. España evitó el rescate (total).

III. Los bancos superaron la prueba.

IV. Resultados 2012.

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1) El euro sobrevivió.

Draghi: “A comienzos de 2012 los expertos cuestionaban la

(22/01/2013) existencia futura del euro”.

Olli Rehn: “2012 NO fue el año en el que el euro se rompió”.

(11/01/2013)

2) El proceso no fue lineal.

Las dudas no se empezaron a despejar hasta el verano. − Las LTROS del BCE:

• Sólo ganaban tiempo. No atacaban el fondo del problema.

• Agravaban el contagio bancos/soberano y la fragmentación

de la eurozona.

3

(4)

I. Europa evitó el colapso

2) El proceso no fue lineal (continuación).

− El riesgo de “redenominación” del euro sólo remitió con la actuación combinada de:

• El BCE:

Septiembre: - OMT (operaciones monetarias de compraventa).

• El Consejo Europeo:

Junio: - Informe de Van Rompuy sobre una “VISIÓN” de una Genuina Unión Económica y Monetaria (UEM).

- Supervisor único europeo.

- Posible capitalización directa de los bancos por el MEDE. - No preferencia para la deuda frente al MEDE/BCE.

(5)

I. Europa evitó el colapso

. . . . .

• El Consejo Europeo (continuación):

Octubre: - Proyecto de Hoja de ruta hacia la UEM Genuina y, en especial, la Unión Bancaria.

- Sin embargo: dudas sobre capitalización directa y tratamiento pérdidas heredadas.

Diciembre: - Se acuerda la hoja de ruta para la UEM.

- Se retrasan el Fondo de Resolución y, aún más, el Fondo de Garantía de Depósitos.

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I. Europa evitó el colapso

− Los países hacen progresos en sus reformas internas.

− “Grexit is dead” (diciembre 2012).

3) Ya en 2013:

Van Rompuy: “Lo peor de la crisis ha pasado”.

(22/01/2013)

Draghi: “Hemos pasado del contagio negativo al positivo”.

(22/01/2013)

CHIPRE: Su rescate pone en evidencia la necesidad de avanzar en

(16/03/2013) la Unión Bancaria.

(7)

I. Europa evitó el colapso

4) La perspectiva macroeconómica:

− Error de diagnóstico: no es sólo crisis fiscal sino de competitividad y balanza de pagos.

− Error, por tanto, de instrumentos:

• Necesidad de crecimiento de la eurozona.

• Necesidad de resolución conjunta de los desequilibrios de

balanza de pagos.

− El debate de la austeridad y los multiplicadores fiscales:

• Avances en la flexibilidad de objetivos de déficit.

• Enfoque en el déficit estructural.

− Divergencia entre:

• La mejoría de los mercados financieros.

• El deterioro de la actividad económica: Recesión en la

Eurozona.

(8)

1) Los problemas de la economía española al comienzo de 2012:

− Inestabilidad de la UEM.

“El riesgo de redenominación supone el 50% de la prima de riesgo de los países periféricos” (Draghi).

− Reducir el déficit público y garantizar la sostenibilidad futura de la deuda pública.

− Reestructuración de las Cajas de Ahorro no viables:

• Asunción de las pérdidas.

• Resolución de las entidades no viables.

− Sobreendeudamiento privado y falta de competitividad.

− Elevada deuda exterior y dificultad de acceso a los mercados. − Contracción económica. Desempleo muy elevado y creciente.

8

(9)

II. España evitó el rescate (total)

2) Conflictos entre los objetivos y entre éstos y los medios necesarios

para conseguirlos:

− Reducir el déficit público e inyectar capital en las Cajas de Ahorro no viables.

− Ganar competitividad requiere una devaluación interna cuya

consecución provoca recesión económica e incremento del paro. − El desendeudamiento privado sólo es posible con mayor

crecimiento y/o mayor endeudamiento público compensatorio. − El desendeudamiento privado sólo es posible:

• Si el deudor puede devolver sus deudas.

• O, en caso contrario, alguien absorbe las pérdidas

correspondientes.

(10)

II. España evitó el rescate (total)

3) La reestructuración de las Cajas de Ahorro: la importancia del MOU.

− Aporta la financiación necesaria (MEDE). Debate sobre la

absorción de pérdidas pero, en cualquier caso, Europa parece aceptar su exclusión de los objetivos de déficit público.

− Vuelve a demostrar que el problema se concentra en las entidades capitalizadas por el FROB: G1 + G2.

− Moderniza el sistema de gestión de crisis bancarias: Real Decreto−Ley 24/2012 y Ley 9/2012:

• El Banco de España refuerza sus instrumentos de intervención temprana y su capacidad de decisión ante posibles crisis.

• El FROB como Autoridad de Resolución y gestor de los planes de reestructuración/resolución.

• Clarifica las funciones del FROB y el FGD.

• Impone la asunción de pérdidas por accionistas y acreedores

privados subordinados.

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II. España evitó el rescate (total)

3) La reestructuración de las Cajas de Ahorro: la importancia del MOU

(continuación).

− Obliga a la transmisión de activos dañados a la SAREB por las entidades en reestructuración/resolución.

− Orienta el futuro de las Cajas de Ahorro y las Fundaciones Bancarias.

− Nueva exigencia de capital: 9%.

4) Progresos importantes en todos los frentes:

− Reducción del déficit público: 6.7% (8.9%). − Reducción de la prima de riesgo.

− Mejora de la balanza por cuenta corriente (en el 4º trimestre la balanza de bienes y servicios tuvo superávit >1% PIB).

− Nuevos flujos netos de entrada de capital a partir de septiembre.

(12)

II. España evitó el rescate (total)

5) Conclusiones:

− Troika (04/02/2013):

El programa va por buen camino, la mayoría de las medidas han sido llevadas a cabo, se ha progresado de forma significativa. − Los desequilibrios se corrigen pero a costa de acentuar a corto

plazo la recesión e incluso el desempleo.

− El 2013 puede configurarse como el año puente hacia la recuperación.

(13)

1) Evitaron ser engullidos por el círculo vicioso:

Fragmentación de la Eurozona Reestructuración Cajas de Ahorro Déficit público y sostenibilidad de la deuda

2) Hicieron frente, con la economía en recesión y los mercados semicerrados, a :

− Nuevos saneamientos imperativos y perentorios.

− Cubrir, por sí mismos, exigencias adicionales de capital, incluso acudiendo al mercado.

− Colaborar en la resolución de las entidades no viables del sistema

13

III. Los bancos superaron la prueba

(14)

III. Los bancos superaron la prueba

3) Además, tuvieron capacidad para apoyar las iniciativas del Gobierno: − Pago a proveedores.

− Financiación CC.AA. − Capital de la SAREB.

− Suscribir Código Conducta Hipotecario. − Suspensión de lanzamientos.

− Fondo social de viviendas.

− Renegociación voluntaria de créditos en dificultades. 4) Futuro:

− Ser la base del nuevo sistema bancario español.

− Seguir coadyuvando a resolver las entidades no viables. − Recuperar el pleno acceso a los mercados para:

• Reducir la dependencia del BCE.

• Dar crédito y financiar la economía real.

− Gestionar la transición hacia un crecimiento económico sostenido. − Recuperar la rentabilidad: ROE > coste del capital.

(15)

IV. Resultados 2012

1) Rasgos principales:

1.1. Pérdidas anuales agregadas: − Cuentas consolidadas. − Cuentas individuales.

Pero estabilidad en los márgenes recurrentes que muestran la fortaleza del modelo de negocio.

1.2. Saneamiento excepcional del balance. 1.3. Desapalancamiento generalizado:

− En relación a la base de capital (capital/activo).

− En relación a la base de depósitos (créditos/depósitos). − Origen y aplicación de fondos.

(16)

IV. Resultados 2012

2) Conclusiones:

− Diferenciación nítida del resto del sistema bancario.

− En condiciones para servir de base al sistema bancario que

necesita la economía española y apoyar la reactivación económica cuando se produzca.

(17)

Asociación Española de Banca -25.000 -20.000 -15.000 -10.000 -5.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 -100.000 -80.000 -60.000 -40.000 -20.000 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 M € M €

Resultado antes de impuestos

Saneamientos y dotaciones Gastos de explotación

Comisiones, ROF y Otros Bº/Pª Margen de intereses RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (dcha.) 17

Cuentas consolidadas (1)

IV. Resultados 2012

(18)

-10.000 -8.000 -6.000 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 -30.000 -20.000 -10.000 0 10.000 20.000 30.000 1º T 11 2º T 11 3º T 11 4º T 11 1º T 12 2º T 12 3º T 12 4 ºT 1 2 M € M €

Saneamientos y dotaciones

Gastos de explotación

Comisiones, ROF y Otros Bº/Pª

Margen de intereses RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (dcha.) 18

IV. Resultados 2012

Cuentas consolidadas (2)

1.1. Pérdidas anuales agregadas.

(19)

Margen de intereses, 52.795 4,1% Comisiones 17.222 -1,9% Dividendos, ROF y otros, 7.972 9,8% 77.989 3,2% Gastos de explotación, - 37.330 3,9% Dotaciones e insol- vencias, - 39.200 70,8% 1.459 -91% Otros resultados, - 4.368 -17% - 2.909 -10.000 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 Margen bruto Rdo. explotación Rdo antes imptos. M € y % de variación anual 19

Cuenta de pérdidas y ganancias: resumen

IV. Resultados 2012

Cuentas consolidadas (3)

1.1. Pérdidas anuales agregadas.

(20)

20 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% jun -05 dic -05 jun -06 dic -06 jun -07 dic -07 jun -08 dic -08 jun -09 dic -09 jun -10 dic -10 jun -11 dic -11 jun -12 dic -12 % s / A T M

MARGEN BRUTO Gastos de explotacióm Margen neto de explotación

La fortaleza del modelo de negocio

Cuentas consolidadas (4)

IV. Resultados 2012

(21)

21 -25.000 -20.000 -15.000 -10.000 -5.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 -50.000 -40.000 -30.000 -20.000 -10.000 0 10.000 20.000 30.000 40.000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 M € M €

Margen de intereses

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (dcha.)

IV. Resultados 2012

Cuentas individuales (1)

1.1. Pérdidas anuales agregadas.

(22)

22 -10.000 -8.000 -6.000 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 -20.000 -10.000 0 10.000 20.000 1 ºT 1 1 2º T 11 3º T 11 4º T 11 1º T 12 2º T 12 3º T 12 4º T 12 M € M €

Margen de intereses

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (dcha.)

IV. Resultados 2012

Cuentas individuales (2)

1.1. Pérdidas anuales agregadas.

(23)

* Fuente: Boletín Estadístico del Banco de España (cuadro 4.7) y estados públicos AEB.

23 Diferenciación entre entidades

11.836 _10.009 _8.399 4.341 - 4.112 18.556 12.517 _9.244 -14.609 -63.777 -70.000 -60.000 -50.000 -40.000 -30.000 -20.000 -10.000 0 10.000 20.000 30.000 2008 2009 2010 2011 2012 Beneficios netos*

Bancos españoles Resto de entidades de crédito Total Sistema

M €

IV. Resultados 2012

Cuentas individuales (3)

1.1. Pérdidas anuales agregadas.

(24)

Asociación Española de Banca Asociación Española de Banca 9.660 26.794 53.585 76.516 104.115 146.819 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 M € Total saneamientos y dotaciones _{-acumulado desde 2007-}

24 9.660 17.134 26.792 22.931 27.599 42.703 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 M € Saneamientos y dotaciones Total saneamientos y dotaciones (**) en % del Margen neto (*)

(*) Margen neto = Margen bruto – gastos de explotación.

(**) Dotación a provisiones + Pérdidas por deterioro de activos + Pérdidas por deterioro del resto de activos.

Esfuerzo intenso y continuado (1)

IV. Resultados 2012

(25)

25 Sin ayudas públicas de capital

0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000

dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12

Provisiones activos financieros

Dotaciones

Provisiones otros activos

Resultado de la actividad de explotación (antes de provisiones) M € 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5%

dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12

Provisiones activos financieros Dotaciones

Provisiones otros activos

Resultado de la actividad de explotación (antes de provisiones)

% s/ATM

IV. Resultados 2012

Esfuerzo intenso y continuado (2)

1.2. Saneamiento excepcional del balance.

(26)

26 5,0 5,2 5,4 5,6 5,8 6,0 6,2 6,4 6,6 6,8 7,0 dic -06 jun -07 dic -07 jun -08 dic -08 jun -09 dic -09 jun -10 dic -10 jun -11 dic -11 jun -12 dic -12 %

% Patrimonio Neto / Total Activo

100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 dic -06 jun -07 dic -07 jun -08 dic -08 jun -09 dic -09 jun -10 dic -10 jun -11 dic -11 jun -12 dic -12 Base 100: diciembre 2006

Total Activo Patrimonio Neto

En relación a la base de capital (1)

IV. Resultados 2012

(27)

27 6,1% 7,1% 8,4% 9,00% 9,80% 10,5% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 d ic -07 jun -08 d ic -08 jun -09 d ic -09 jun -10 d ic -10 jun -11 d ic -11 jun -12 d ic -12 M € Fondos propios

Core Capital (esc. Derecha) TOTAL PATRIMONIO NETO

IV. Resultados 2012

En relación a la base de capital (2)

1.3. Desapalancamiento generalizado.

(28)

28 60 65 70 75 80 85 90 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000 dic -07 jun -08 dic -08 jun -09 dic -09 jun -10 dic -10 jun -11 dic -11 jun -12 dic -12 %

M € Diferencia Créditos - Depósitos

% Crédito financiado con Depósitos

* Crédito neto de fondos de cobertura.

*

En relación a la base de depósitos (1)

IV. Resultados 2012

(29)

29 120% 125% 130% 135% 140% 145% 150% 155% 160% 165% dic -07 jun -08 dic -08 jun -09 dic -09 jun -10 dic -10 jun -11 dic -11 jun -12 dic -12

% Créditos / Depósitos de la clientela *

* Crédito neto de fondos de cobertura.

IV. Resultados 2012

En relación a la base de depósitos (2)

1.3. Desapalancamiento generalizado.

(30)

30 -3.338 40.118 -18.117 23.439 10.115 8.215 Aplicación 2012 Origen ↑ ACTIVO ↑ PASIVO ↓ACTIVO ↓PASIVO Otros Activos y Pasivos (2) Fondos Propios Depósitos Posición tesorera (1) Cartera Valores Créditos (3)

1. Saldos netos tomados de bancos centrales e intermediarios financieros.

2. Saldos netos de activos materiales, intangibles, fiscales, provisiones y otros activos y pasivos. 3. Neto de provisiones.

Origen y aplicación de fondos

IV. Resultados 2012

(31)

IV. Resultados 2012

31

2) Conclusiones:

− Diferenciación nítida del resto del sistema bancario.

− En condiciones para servir de base al sistema bancario que

necesita la economía española y apoyar la reactivación económica cuando se produzca.

(32)

Muchas gracias

por su atención

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