La nueva alternativa en calificación de valores.
*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.
Nicolás Romero
Estado de México
Finanzas Públicas - Calificación Crediticia Municipal
HR BBB+
Contactos
Ricardo Gallegos
Director de Deuda Sub-Nacional
E-mail: ricardo.gallegos@hrratings.com Diana Ávila Analista Junior E-mail: diana.avila@hrratings.com C+ (52-55) 1500 3130 D+ (52-55) 1500 3139 Felix Boni Director de Análisis E-mail: felix.boni@hrratings.com 16 de Diciembre de 2008
Calificación
Calidad Crediticia: HR BBB+ Perspectiva: Estable La calificación que determina HR Ratings de México, para el Municipio de Nicolás Romero es HR BBB+ con perspectiva estable, lo que significa que el emisor con esta calificación ofrece moderada seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantiene moderado riesgo crediticio, con debilidad en la capacidad de pago ante cambios económicos adversos.Fundamentos de la Calificación
Las características determinantes para la calificación del Municipio de Nicolás Romero son las siguientes:
Fortalezas Crediticias
Balance Financiero positivo en el periodo de análisis así como perspectivas estables al Corto Plazo.
Tendencia positiva de Ingresos Totales con especial énfasis en los derivados por gestión del Municipio.
Inversión en Obra Pública importante durante la actual Administración en particular de tipo vial.
Convenios de Reconocimiento y Renegociación de Adeudos Históricos.
Cambio en el perfil de la Deuda con un mayor peso al endeudamiento a Largo Plazo.
Mejora en los márgenes de liquidez. Debilidades Crediticias
Dependencia importante de los Ingresos Federales.
Baja participación de Impuestos como porcentaje total de los Ingresos Propios.
Una mayor velocidad del Crecimiento del Gasto con relación a los Ingresos Totales.
Concentración Importante del Gasto en Servicios Personales como porcentaje del Gasto Total.
Las cifras financieras del Municipio de Nicolás Romero, Estado de México muestran estabilidad financiera en términos generales, sin embargo dadas las tendencias de crecimiento y perfil de Ingreso-Gasto aunado a condiciones macroeconómicas inestables exponen a la entidad a condiciones de susceptibilidad crediticia.
0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 450.0 2004 2005 2006 2007 2008
Ingreso y Gasto Total del Municipio de Nicolás Romero, 2004-2008
Ingreso Total Gasto Total
Fuente: HR Ratings de México con información proporcionada por el Municipio * Cifras observadas al mes de Agosto.
*
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008* Agosto2008
Obs. Obs. Obs. Obs. Pres. Obs (BF) Balance Financiero = ( 1 - 2 ) 32.7 9.7 -32.5 12.8 0.0 35.2
(F) Financiamiento 20.0 25.0 29.8 40.0 110.0 39.3
Financiamiento Directo 20.0 25.0 29.8 40.0 110.0 39.3
(G) Amortización 15.0 20.0 27.9 26.9 30.0 52.6
Amortización Directa 15.0 20.0 27.9 26.9 30.0 52.6 (BaF) Balance Fiscal = BF+F-G 37.7 14.7 - 30.6 25.9 80.0 21.9
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero, * Presupuesto. Balance Fiscal del Municipio de Nicolás Romero, 2004-2008
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Balance Financiero positivo en el periodo de análisis; así como
acompañado de perspectivas estables al corto Plazo.
El Municipio de Nicolás Romero presenta un comportamiento estable en relación a su Balance Financiero1, ya que el mismo presenta saldos positivos a través del periodo de análisis (2004-2007). A excepción del año fiscal 2006 en el que registró un déficit de 32.5 mdp, el cual se puede explicar en mayor medida por el retraso de pago en las Aportaciones del Ramo 33, que no fueron recibidas y que se reflejaron en las finanzas públicas en el 2007 como remanentes por un monto de 36.68 mdp, los cuales si hubiesen sido recibidos se obtendrían un Balance Financiero positivo por 6.08 mdp2.
Para 2008 con base al Presupuesto de Egresos y Ley de Ingresos, HR Ratings estima que pudiese presentar un balance financiero deficitario, sin embargo de acuerdo al comportamiento tanto de los Ingresos como
Gastos al mes de Agosto de 2008, un superávit de 35.2 millones de pesos,
motivado principalmente por un subejercicio a lo presupuestado en Obra Pública con sólo un 25% de lo presupuestado (39.7 de 161 mdp) para ese rubro.
El Balance Fiscal3 de la entidad posee un comportamiento similar al
financiero aunque evidentemente al considerar los financiamientos obtiene mejores resultados que el primero. Habrá de considerar que para 2008 estaba presupuestado un financiamiento por 110 millones de pesos, autorizándose por el H. Congreso del Estado 68 millones de pesos los cuales se adquirieron con la Banca Privada mediante un crédito
1
Balance Financiero = Ingreso Total – Gasto Total sin incluir Financiamiento y Amortización.
2
Para 2007 se presentó un efecto neto importante, por una parte ingresos productos del remanente del Ramo 33 del año fiscal anterior y adicionalmente erogaciones extraordinarias importantes por el pago de Impuestos Federales.
3
Balance Fiscal= Balance Financiero + Financiamiento - Amortizaciones.
0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 450.0 2004 2005 2006 2007 2008
Ingreso y Gasto Total del Municipio de Nicolás Romero, 2004-2008
Ingreso Total Gasto Total
Fuente: HR Ratings de México con información proporcionada por el Municipio * Cifras observadas al mes de Agosto.
* -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 -10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 2004 2005 2006 2007 2008
Balance Fiscal del Municipio de Nicolás Romero 2004-2008
Fuente: HR Ratings de México con información proporcionada por el Municipio. * Cifras observadas al mes de Agosto.
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estructurado que tienen como destino dos importantes obras viales de alto
impacto, las cuales ya se han iniciado.
Tendencia positiva de Ingresos Totales, con particular énfasis
en los derivados por gestión del Municipio y poco peso en la
Recaudación del Impuesto Predial.
Para 2008 la entidad estima que 332.4 mdp provengan del Gobierno Federal y 71.7 mdp sean producto de la recaudación realizada por la entidad, sumando entre ambos rubros 404 mdp, de los cuales al mes de Agosto de 2008 se tiene reunido el 75% de lo presupuestado para el presente año fiscal; resalta Ramo 28 con el 96%, Ramo 33 con el 56%, Impuestos con 92% y Otros Ingresos Propios cuentan con el 83% del ingreso previsto en lo presupuestado por la Entidad.
La Tasa Media Anual de Crecimiento tmac2004-2007 de los Ingresos Totales para la entidad es del 11% tres puntos porcentuales menores a lo mostrado por la tendencia del crecimiento del Gasto (14%), lo cual ha dado como origen cierta tendencia a condiciones deficitarias.
Si se revisa la composición de los Ingresos Totales se puede apreciar que la entidad posee un importante dependencia respecto de los Ingresos Federales, ya que para 2007 sólo entre Aportaciones y Participaciones constituyen el 79% del Ingreso total.
227.3 255.8 248.7 305.0 332.3 55.3 44.8 45.4 79.7 71.7 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 450.0 2004 2005 2006 2007 2008
Fuente: HR Ratings de México con inf ormación proporcionada por el Municipio * Presupuesto de Ingresos
* *
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Dentro de esta constitución se detectan dos tendencias importantes, por un lado un proceso de una mayor gestión por parte del Municipio de Nicolás Romero de hacerse de mayores recursos sobre proyectos de fin específico, ya que dentro de Otros Ingresos Propios, para 2007 se registran 32.13 millones de pesos producto de Convenios de Desarrollo Social como Hábitat (10 mdp) y el Programa de Rescate de Espacios Públicos (3 mdp), así como 14.6 millones de pesos producto del Programa de Apoyo a Gasto de Inversión Municipal, (PAGIM4).
Por otro lado, si se revisa la constitución de los Ingresos Propios se detecta una ventana de oportunidad importante para el Municipio para realizar mayores esfuerzos de recaudación en particular en lo que se refiere a Impuesto Predial.
La tmac2004-2007 de la recaudación por concepto de Impuestos aún y
cuando muestra una tendencia positiva de crecimiento con un 16% del periodo como porcentaje total de los Ingresos es de sólo el 8% para 2007. Esta tendencia se mantiene muy similar para 2008 ya que sólo se tiene presupuestado un crecimiento de 6.8% respecto del año fiscal anterior; a Agosto el municipio ha recaudado por concepto de impuestos 28.3 mdp, es decir un 92% de lo presupuestado.
4
Tiene por objetivo apoyar a los ayuntamientos en materia de inversión pública y que para acceder a estos recursos los objetivos y propósitos de cada proyecto deberán alienarse al Plan de Desarrollo Estatal y Municipal, además que el municipio deberá aportar el 30% como mínimo para la ejecución de cada obra.
Participaciones (Ramo 28) 33% Aportaciones (Ramo 33) 46% Otros Ingresos Federales 1% Impuestos 8% Derechos 2% Productos 1% Aprovechamientos 1% Otros Ingresos Propios 8% Composición de Ingresos para el Municipio de Nicolás Romero, 2007
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Concentración importante del Gasto en Servicios Personales y
Servicios Generales como porcentaje del Gasto Total.
La tmac2004-2007 del Gasto Total del Municipio de Nicolás Romero muestra
un comportamiento a la alza de 14%; la cual ha sido una tasa que interanualmente se ha conservado a lo largo del periodo de análisis. De lo principales componentes de Gastos Servicios Personales, Materiales y Suminstros, Bienes Muebles e Inmuebles llevan un ritmo adecuado de erogación, mientras tanto Servicios Generales, Costo Financiero y Transferencias y Subsidios llevan el 90% de lo presupuestado por lo que es posible que se presente un sobre-ejercicio en estas partidas.
Para Agosto de 2008 el principal componente del Gasto total se concentra con un 46% dedicado a el gasto en Servicios Personales, la cual ha sido una estructura que se ha mantenido a lo largo del periodo de análisis que en promedio es del 47%; pero ligeramente inferior a lo registrado en el 2006 con un máximo del 55% sobre el Gasto Total5.
Otro rubro importante dentro de la composición actual del Gasto lo constituyen Servicios Generales los cuales ha cifras de 2008 conforman el 17% del Gasto Total, incluso a esta fecha dos puntos porcentuales superior a lo invertido en Obra.
Presenta una tmac2004-2007 del 11% de acuerdo a lo presupuestado; de los 49.2 mdp se han ejercido al mes de Agosto 44 mdp, es decir el 90% de lo presupuestado para este año por lo que puede ser probable que este monto, incluso pueda llegar a ser superado.
5
Esta tendencia puede verse modificada ya que la erogación en Obra Pública que se está dando en proceso se ubica en los últimos meses del año.
Servicios Personales 46% Materiales y Suministros 7% Servicios Generales 17% Costo Financiero 3% Transferencias y Subsidios 5% Otros Gastos Corrientes 4% Bienes Muebles e Inmuebles 1% Obra Pública 15% Otros Gastos No Operativos 2%
Composición del Gasto Total para el Municipio de Nicolás Romero, Agosto de 2008
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Inversión Importante en Obra Pública durante la actual
administración en particular de tipo Vial.
El Municipio de Nicolás Romero ha emprendido dos importantes obras viales que coadyuvarán a una de las más sentidas demandas por parte de los habitantes que se refieren al difícil acceso de las vialidades en la Entidad, derivado de la estructura urbana irregular y la obsolescencia de la geometría de los tramos y saturación de entronques.
La tmac2004-2007 del rubro de Obra Pública es del 25% dentro de esta
tendencia se detecta un esfuerzo por la actual administración municipal por invertir mayores recursos públicos en este rubro; pues para el año de 2007 se invirtió un monto de 69.3 millones de pesos lo cual implica un cambio del 70.7% respecto de lo ejercido en este rubro en el año fiscal anterior. Para 2008, se tiene presupuestado 161 mdp de los cuales al mes de Agosto sólo se han ejercido 39.7 mdp es decir el 25%, sin embargo es muy probable que este ritmo de erogación aumente ya que las principales obras públicas comenzaron en los últimos meses del año.
La primera de ellas se refiere al Distribuidor Vial “La Curva” ubicado en la Carretera Atizapán-Nicolás Romero y Avenida de los Pájaros, la cual es una obra con un costo aproximado de 40 mdp y una población beneficiada de alrededor de 800 mil habitantes ya que el área de incidencia incluye al aforo vehicular de los municipios conurbados de la entidad. El avance de obra es del 20% para al mes de Noviembre y se espera que la culminación de la misma sea para 2009.
La segunda obra de alto impacto es la ampliación de la “Vía Corta” la cual tiene una extensión de 11 kilómetros por un importe aproximado de 34 millones de pesos y una población beneficiada de aproximadamente 500 mil habitantes, la cual mejorará los accesos al entroncar con la carretera a Villa del Carbón, esta obra tiene fecha de terminación a mediados de
2009.
Convenios de Reconocimiento y Renegociación de Créditos
Históricos con ISSEMYM, SHCP, y Luz y Fuerza del Centro.
El Municipio de Nicolás Romero ha emprendido durante la actual administración acciones precisas para el reconocimiento de adeudos importantes así como la firma de convenios, que le han permitido dar cumplimiento a obligaciones relacionadas principalmente con el ISSEMYM, el Pago de Impuestos Federales y Luz y Fuerza del Centro.El 9 de Julio de 2007 el Municipio suscribe un convenio con el ISSEMYM
en donde reconoce y pacta el pago de un adeudo acogiéndose a un programa especial6 por un monto de 95.54 mdp, por concepto de cuotas
6
El 29 de Mayo del 2007 la LVI Legislatura del Estado de México aprobó modificaciones a la Ley de Seguridad Social para los Servidores Públicos del Estado de México y Municipios así como al Código Financiero para instrumentar un programa especial que permitiera a las
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y aportaciones para servicios de salud y del fondo del sistema solidario de
reparto de los servidores públicos, correspondientes desde la primera quincena del mes de marzo del 2003 a la segunda quincena del mes de Junio de 2007 más los recargos por prórroga sobre saldos insolutos de conformidad con el artículo 7 de la Ley de Ingresos del Estado de México el cual se pagará en 60 exposiciones mensuales que finalizarán el 29 de Junio de 2012; estos pagos estarán garantizados de acuerdo a este convenio con garantía y fuente de pago respectos de las Participaciones Federales presentes y futuras que le corresponden al Municipio.
Lo anterior le permitió al Municipio de Nicolás Romero por un parte sanear este adeudo y asegurar la continuidad de los servicios de salud7, así como permitir a las futuras administraciones mayor certidumbre en relación a las obligaciones contraídas y su programación financiera. Al ampararse en este programa se registró un ahorro de 28.87 mdp por concepto de condonación del 100% de las multas y recargos que se generaron hasta antes de la firma del convenio.
Adicionalmente, en Marzo del 2008, se publicó en la Gaceta de Gobierno del Estado de México un convenio con la SHCP para dar cumplimiento a las obligaciones fiscales y a diversas propuestas de la Convención Nacional Hacendaria. En este convenio la entidad se comprometió a liquidar el pago de los adeudos por concepto de Impuesto Sobre la Renta que a 2006 ascendía a 83.42 mdp y que para 2007 tiene una disminución del 99.72% con 0.23 mdp, este convenio también incluye una serie de cambios que favorecen los mecanismos de transparencia y rendición de cuentas en la entidad como la publicación de información relativa a los ingresos erogados, estados de posición financiera, sueldos; así como algunos mecanismos adicionales que coadyuven la profesionalización del Servicio Público y la modernización y simplificación de las Haciendas
Públicas. En el caso de los adeudos contraídos con Luz y Fuerza del Centro de
aproximadamente 22 mdp, el municipio se acogió a un programa de reducción de adeudos municipales que le permitió durante el presente año sanear esta situación y asegurar la provisión del servicio.
Cambio en el Perfil de la Deuda con un Mayor peso al
endeudamiento a Largo Plazo.
La entidad registra en particular, desde 2007 créditos a largo plazo derivado del convenio con el ISSEMYM; de 2004 a esa fecha la deuda directa de la entidad se refiere más bien a deudas de corto plazo principalmente a obligaciones relacionadas con proveedores y acreedores.
instituciones públicas que tienen adeudos con el ISSEMYM por concepto de cuotas y aportaciones que en un plazo de hasta 60 meses puedan realizar el pago correspondiente, bajo el incentivo de que se condonasen los recargos y multas correspondientes.
7
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Durante 2005-2006 la entidad registra adeudos importantes con la
Federación por concepto de retenciones a terceros, los cuales gracias al convenio con la SHCP se reducen de manera importante quedando al corriente de estos adeudos.
La Deuda Total tiene una tmac2004-2007 del 22%, sobre lo cual habrá que notar que aún y cuando es en el año 2007 en el que se registra deuda a Largo es precisamente en ese año fiscal cuando el cambio interanual se reduce en un 20% de lo registrado en 2006, principalmente derivado por los esfuerzos de la administración de dar cumplimiento a las obligaciones contraídas en administraciones anteriores y de renegociar las condiciones de pago con sus principales acreedores.
Para Agosto de 2008, la entidad registra una ligera baja en su nivel de endeudamiento, sin embargo este endeudamiento de acuerdo a la expectativa de la entidad aumentará por un crédito estructurado con la banca privada por un monto de 68 millones de pesos, ya aprobado por el Cabildo Municipal y el H. Congreso del Estado de México para la conclusión de las actuales obras viales, así si se concretase el financiamiento esperado a final del año, el saldo de la deuda total podría alcanzar un saldo de 170 mdp.
Ligera Mejoría en los márgenes de Liquidez de la Entidad.
Para el periodo de análisis se detecta una ligera mejoría de los márgenes de liquidez8 de la entidad, los cuales se han acentuado a partir del 2007 y en lo que se registra al mes de Agosto del presente año.8
Esta deuda flotante, no tiene mayor incidencia en las finanzas públicas en tanto la entidad cuente con la liquidez y/o cobertura necesaria para hacer frente a estas obligaciones de la misma manera.
CONCEPTO 2004 2005 2006 2007 Ago-08
Obs. Obs. Obs. Obs. Obs.
Deuda Directa 62.48 94.81 143.01 114.67 102.63
Largo Plazo 0.00 0.00 0.00 63.51 60.40 Cuentas por pagar 0.00 0.00 0.00 63.51 60.40 Corto Plazo 62.48 94.81 143.01 51.16 42.23 Proveedores y Acreedores 19.93 24.59 32.69 10.93 12.28 Documentos por pagar 20.00 25.00 26.9 40.00 26.70
Otros 22.55 45.22 83.42 0.23 3.25
Deuda Garantizada 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Deuda Total 62.48 94.81 143.01 114.67 102.63
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero.
Deuda Total del Municipio de Nicolás Romero 2004-2008
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Para 2006 la Razón de liquidez es de 0.55 centavos por cada peso de pasivo a corto plazo, mejorando significativamente a 0.99 centavos y para Agosto de este año es 2.27 centavos por cada peso, es decir si se exigiesen en este momento todos los pagos de pasivos a corto plazo habría 1.27 pesos en Caja Y Bancos de liquidez, después de liquidar todos los pasivos de corto plazo, sin embargo habrá que observar esta razón dado que hacia finales del año es cuando se registran los mayores registros de adeudos a corto plazo por la naturaleza del cierre de año, sin embargo; de acuerdo a las expectativas de las autoridades se espera mejorar en este rubro y entregar la administración sin pasivos de esta naturaleza.
CONCEPTO 2004 2005 2006 2007 Ago-08
Obs. Obs. Obs. Obs. Obs
Activo Circulante 66.80 60.03 78.42 50.42 95.88
Caja 0.23 0.05 0.06 0.06 0.10
Bancos 54.96 46.73 65.98 32.89 66.44
Otros 11.61 13.25 12.38 17.47 29.35
Pasivo a Corto Plazo 62.48 94.81 143.01 51.16 42.23
Razón de Liquidez 1.07 0.63 0.55 0.99 2.27
Razón de Liquidez Inm ediata 0.88 0.49 0.46 0.64 1.58
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero. (Cif ras en millones de pesos corrientes)
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Resumen del Perfil de Riesgo Crediticio
Fuente: HR Ratings de México.
Naturaleza del Riesgo
* Créditos Estructurados a largo plazo que no implican un costo financiero oneroso para la entidad. * Reconocimientos de adeudos con el ISSEMYM, Luz y Fuerza del Centro y SHCP que generan mayor certidumbre legal y una programación financiera con mayor certidumbre.
* La mayor parte del riesgo se refiere a la Deuda de Corto Plazo principalmente derivada de la relacionada con Acreedores y Proveedores.
* La capacidad de Riesgo Crediticia resulta suficiente para el perfil de Deuda Contraída al momento.
* El riesgo inherente al nivel de liquidez por al pago de deuda de corto plazo se categoriza como medio, ya que a pesar de registrar una mejoría en los márgenes de liquidez producto de una política importante del Municipio en particular de la actual administración de hacer cumplimientos a sus obligaciones financieras de corto y largo plazo, éstos márgenes siguen siendo inferiores a la unidad.
* La principal ventana de oportunidad para el Municipio se refiere a la recaudación del Predial, actualización del padrón catastral así como mecanismos de mayor difusión para la recepción de este impuesto.
* La dependencia de los recursos provenientes de la Federación, se mantienen en niveles promedio a las entidades estatales del país.
* El Municipio ha realizado un proceso intenso de Modernización Administrativa derivado principalmente de la firma de un Convenio con el Gobierno Federal en el que se observan avances relativos a transparencia en el gasto de los recursos públic os y mayor información que permite por parte de la ciudadanía una mejor apertura a las obras y acciones de la actual administración. * Calidad en la política de gasto.
* Sistemas enlazados que permiten un seguimiento de lo erogado e ingresado en la tesorería. Nivel de
Riesgo Factores Considerados
Riesgos
Contractuales Bajo
Riesgo de Crédito Medio
Control de
Gastos Bajo
Riesgo de
Liquidez Medio
Habilidad para
Generar Ingresos Medio
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Descripción del Municipio
El Municipio de Nicolás Romero, Estado de México se encuentra en la sección occidental de la Cuenca del Valle de México; tiene una superficie aproximada de 233.51 km2, representando el 1.05% de la superficie del Estado de México.
Colinda al norte con el Municipio de Tepotzotlán y Villa del Carbón; al Sur con Isidro Fabela y Temoaya; al Este con los municipios de Cuatitlán Izcalli y Atizapán de Zaragoza y al Oeste con Jiquipilco.
De acuerdo al Conteo de Población y Vivienda 2005, el Municipio cuenta con una población estimada de 306,516 personas, sin embargo de acuerdo a las autoridades la entidad posee una mayor población flotante debido a un complejo proceso demográfico caracterizado por una continua movilidad causada por la cercanía a la capital del Estado, así como a su área conurbada. Con base a datos históricos se observa que el ritmo de crecimiento de la población ha venido disminuyendo en los últimos dos quinquenios, durante 1995-2000 la Tasa Media Anual de Crecimiento fue de 2.60% mientras que se mantiene para el periodo 2000-2005 y de acuerdo con las proyecciones realizadas por CONAPO para el próximo quinquenio se espera que esta sea de 2.32%. Por lo cual es una entidad que todavía enfrentará al corto y mediano plazo necesidades de mayor infraestructura social dado su dinámica poblacional.
Del total de población el 30.46% se encuentra laborando de los cuales el 70.55% es población masculina y un 29.45% es femenina. La distribución por sector económico es la siguiente: 2.3% en el sector primario, 40.4% sector secundario y 57.33% en el sector terciario.
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Concepto 2004 2005 2006 2007 2008* 2008
Agosto
Obs. Obs. Obs. Obs. Pres. Obs
1. Ingreso Total (A+B) 282.6 300.6 294.2 384.7 404.0 303.6
(A) Ingresos Federales 227.3 255.8 248.7 305.0 332.3 240.7
Participaciones Ramo 28 94.8 105.3 128.0 124.7 126.5 121.7 Aportaciones Ramo 33 131.2 149.2 118.3 178.1 168.5 110.3
Otros Ingresos Federales 1.2 1.2 2.4 2.2 37.2 8.7
(B) Ingresos Propios 55.3 44.8 45.4 79.7 71.7 63.0
Impuestos 18.5 22.3 26.2 28.8 30.8 28.3
Derechos 9.7 9.0 7.3 9.0 8.6 7.4
Productos 7.3 5.5 5.5 5.3 5.5 2.5
Ingresos por intereses 0.4 0.5 0.7 0.1 0.1 0.0
Otros productos 6.9 5.0 4.9 5.2 5.4 2.5
Aprovechamientos 9.8 3.1 6.3 4.3 0.9 0.7
Otros Ingresos Propios 10.1 5.0 0.1 32.3 26.0 21.6
2. Gasto Total (A+B+C+D) 249.8 290.9 326.6 371.9 493.6 268.4
(A) Gastos Corrientes 207.5 235.1 281.7 283.2 294.7 210.5
Servicios Personales 123.1 138.6 180.7 176.2 179.5 117.7
Materiales y Suministros 18.5 17.7 17.8 20.8 28.4 18.0
Servicios Generales 36.7 42.1 52.7 50.8 49.2 44.4
Costo Financiero 0.8 1.0 1.9 1.7 9.6 8.7
Transferencias y Subsidios 11.8 14.7 9.3 14.9 12.0 12.1
Otros Gastos Corrientes 16.7 21.0 19.4 18.7 16.0 9.6
(B) Gastos No Operativos 42.3 55.8 44.9 88.7 198.9 57.9
Bienes Muebles e Inmuebles 6.5 8.9 3.1 10.0 3.3 2.2
Obra Pública 35.8 46.8 40.6 69.3 161.0 39.7
Otros gastos no operativos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4.5
(C) ADEFAS 0.00 0.07 1.15 9.40 34.56 11.5
(D) Otros Gastos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
(BF) Balance Financiero = ( 1 - 2 ) 32.7 9.7 -32.5 12.8 -89.6 35.2
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero, * Presupuesto. Anexo 1
Balance Financiero del Municipio de Nicolás Romero, 2004-2008 (Cifras en millones de pesos corrientes)
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008* 2008
Agosto Obs. Obs. Obs. Obs. Pres. Obs (BF) Balance Financiero = ( 1 - 2 ) 32.7 9.7 -32.5 12.8 0.0 35.2
(F) Financiamiento 20.0 25.0 29.8 40.0 110.0 39.3
Financiamiento Directo 20.0 25.0 29.8 40.0 110.0 39.3
(G) Amortización 15.0 20.0 27.9 26.9 30.0 52.6
Amortización Directa 15.0 20.0 27.9 26.9 30.0 52.6 (BaF) Balance Fiscal = BF+F-G 37.7 14.7 - 30.6 25.9 80.0 21.9
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero, * Presupuesto.
Anexo 2
Balance Fiscal del Municipio de Nicolás Romero, 2004-2008
La nueva alternativa en calificación de valores.
*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.
Nicolás Romero
Estado de México
Finanzas Públicas - Calificación Crediticia Municipal
HR BBB+
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CONCEPTO 2004 2005 2006 2007 Ago-08
Obs. Obs. Obs. Obs. Obs
Activo Circulante 66.80 60.03 78.42 50.42 95.88
Caja 0.23 0.05 0.06 0.06 0.10
Bancos 54.96 46.73 65.98 32.89 66.44
Otros 11.61 13.25 12.38 17.47 29.35
Pasivo a Corto Plazo 62.48 94.81 143.01 51.16 42.23
Razón de Liquidez 1.07 0.63 0.55 0.99 2.27
Razón de Liquidez Inm ediata 0.88 0.49 0.46 0.64 1.58
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero. (Cifras en millones de pesos corrientes)
Liquidez del Municipio de Nicolás Romero 2004-2008 Anexo 3
CONCEPTO 2004 2005 2006 2007 Ago-08
Obs. Obs. Obs. Obs. Obs.
Deuda Directa 62.48 94.81 143.01 114.67 102.63
Largo Plazo 0.00 0.00 0.00 63.51 60.40
Cuentas por pagar 0.00 0.00 0.00 63.51 60.40 Corto Plazo 62.48 94.81 143.01 51.16 42.23 Proveedores y Acreedores 19.93 24.59 32.69 10.93 12.28 Documentos por pagar 20.00 25.00 26.9 40.00 26.70
Otros 22.55 45.22 83.42 0.23 3.25
Deuda Garantizada 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Deuda Total 62.48 94.81 143.01 114.67 102.63
Fuente: HR Ratings de México con cifras de la Cuenta Pública del Municipio de Nicolás Romero. Deuda Total del Municipio de Nicolás Romero 2004-2008
(Cifras en millones de pesos corrientes) Anexo 4
