AUTOEVALUACIÓN TEMA 7 – ANALISIS PATRIMONIAL
1) La bodega de elaboración de cava navideño “Codorñú” presenta los siguientes elementos patrimoniales:
Bancos 2.000.000 Proveedores 22.000.000
Obligaciones 10.000.000 Elementos Tte. 10.000.000
Capital 20.000.000 Construcciones 20.000.000
Acreedores 15.000.000 Clientes 10.000.000
Reservas 5.000.000 Perdidas 10.000.000
Existencias 10.000.000 Amortización Acumulada (10.000.000) Maquinaria 20.000.000
También disponemos de la siguiente información
Ingresos por ventas 60.000.000 € Unidades vendidas 300.000 botellas Costes Fijos 50.000.000 € Coste Variable Total 20.000.000 €
Esta bodega vendimia las uvas desde primeros de Septiembre hasta finales de Octubre. En Noviembre las tiene listas para fabricar el cava, proceso que termina a finales de Diciembre. Todas las botellas están vendidas a finales de Agosto, y cobra su dinero a finales de Septiembre, justo para comenzar la siguiente vendimia.
Esta empresa ha utilizado para producir sus 300.000 botellas, a 50 trabajadores, con una jornada media semanal de 40 horas. Sabemos además que la competencia tiene una productividad de 200 botellas / hora de trabajo.
Se pide:
Ordenar el balance y clasificarlo por masas patrimoniales.
Análisis financiero de esta empresa. (Fondo de maniobra, ratios de liquidez, solvencia y endeudamiento, y rentabilidad financiera)
Análisis económico de esta empresa. (Punto muerto, periodo medio de maduración y productividad)
SOLUCION EJERCICIO 1
Balance: Activo = Pasivo = 72 millones. (Las pérdidas y la Amortización Acumulada, las
hemos colocado en el Activo del Balance.)
Fondo Maniobra = Ac – Pc = 22 – 37 = - 15 millones, la empresa se encuentra en
suspensión de pagos. A esta empresa le faltan 15 millones para hacer frente a sus pagos más inmediatos.
Ratio Liquidez = Ac / Pc = 22 / 37 = 0,59; la empresa se encuentra en suspensión de pagos.
Por cada euro que tiene que pagar, solo dispone de 0,59 euros de liquidez.
Ratio Solvencia = A / P = 62 / 47 = 1,31; la empresa posee solvencia. Por cada euro de
deuda, disponemos de 1,31 euros para responder.
Ratio endeudamiento = P / N = 47 / 25 = 1,88; la empresa se encuentra endeudada. Por cada
euro de recursos propio que utilizamos para financiarnos, utilizamos 1,88 de deuda.
Rentabilidad financiera = Pérdidas / Neto = -10 / 25 = - 0,4 = -40%. Por cada 100 euros
invertidos en la empresa hemos perdido 40.
Punto muerto o Umbral de Rentabilidad
Q = 50.000.000 € / (200 € – 66,66 €) = 374.981 botellas. La empresa tiene que vender esta cantidad de botellas para empezar a obtener beneficios. Como vende una cantidad inferior esta incurriendo en pérdidas.
I = P * Q = 200 € * 374.981 botellas = 74.996.200 € La empresa tiene que ingresar esta cantidad de dinero para empezar a obtener beneficios. Como ingresa una cantidad inferior esta
incurriendo en pérdidas.
Período Medio de Maduración: es la suma de los siguientes (suponemos meses de 30 días)
Período medio de almacén: Desde Septiembre hasta Octubre: 60 días. Período medio de fabricación: Desde Noviembre hasta Diciembre: 60 días. Período medio de venta: Desde Enero hasta Agosto: 240 días.
Período medio de cobro: Desde Agosto hasta Septiembre: 30 días.
El Período medio de Maduración de esta empresa es: 60 + 60 + 240 + 30 = 390 días. Tardamos 390 días desde que invertimos el primer euro, hasta que vuelve a nosotros con los correspondientes beneficios.
Al no haber pagos a los proveedores el período medio de maduración económico y financiero es el mismo.
No existe un período medio de maduración ideal, ya que varía para cada tipo de empresa. Habría que compararlo con los de la competencia, para ver si es superior o inferior. Si es superior estamos peor que la competencia, y si es inferior estamos mejor, ya que obtenemos beneficios más rápidamente que ellos.
Productividad: 300.000 botellas / 2000 horas de trabajo (50 trabajadores * 40 horas) =
= 150 botellas / hora de trabajo.
Se observa que la productividad es inferior a la de la competencia, que está en 200 botellas / hora de trabajo. Nuestros trabajadores son menos productivos.
Como resumen general de esta empresa podemos decir lo siguiente:
La empresa está atravesando dificultades financieras, como lo demuestra el hecho de que estemos en suspensión de pagos y algo endeudados. La situación no es grave del todo puesto que la empresa no está en situación de quiebra.
Esto puede ser debido a las pérdidas de este año, que como vemos en el punto muerto están originadas en que no vendemos la suficiente cantidad de botellas para cubrir los costes. También observamos en el período medio de maduración que tardamos mucho en vender nuestras botellas de cava. Si a esto le sumamos que la productividad de nuestros trabajadores es inferior a la de la competencia, la sugerencia es despedir a los trabajadores, especialmente a los vendedores, y contratar a otros más productivos, para ver si el año que viene producimos y vendemos más botellas de cava y salvamos la situación financiera de la empresa.
2) La empresa embotelladora de sidra “El Garitero” presenta la siguiente información: Ingresos y Gastos en euros:
Ventas sidra: 30.000.000 Intereses pagados: 2.000.000
Gastos de personal: 10.000.000 Suministros: 9.000.000 Multa por contaminar 5.000.000 Materia prima: 7.000.000 Impuestos 2.000.000
Tiene los siguientes elementos patrimoniales:
Caja y Bancos 1.000.000 Préstamos corto plazo 4.000.000 Proveedores 6.000.000 Mercaderías 10.000.000
Beneficio ¿? (calcular) Reservas 8.000.000
Terrenos 10.000.000 Clientes 6.000.000
Préstamos L.P.15.000.000 Maquinaria 11.000.000
Construcciones9.000.000 Clientes Efectos comerciales 3.000.000 Capital 12.000.000 Inversiones financieras L.P. 5.000.000 Amortiz. Acum. (5.000.000)
También disponemos de la siguiente información anual.
Ingresos por ventas 30.000.000 € Unidades vendidas 250.000 botellas Costes Fijos 20.000.000 € Coste Variable por botella 20 €
A esta planta llegan camiones con manzanas cada 3 meses. Con estas manzanas se fabrican 4 lotes anuales, los cuales se venden en 8 grandes pedidos, que tardamos en cobramos en 5 pagos a lo largo del año. Tardamos 2 meses en pagar a nuestros
proveedores. La competencia tiene un período medio de maduración económico de 300 días y financiero de 200 días.
Esta empresa ha utilizado para producir sus 250.000 botellas, 20 máquinas. Sabemos además que la competencia tiene una productividad de 12.000 botellas / máquina y una rentabilidad del 15%.
Se pide:
Elaborar la cuenta de Pérdidas y Ganancias y calcular el resultado del ejercicio. Ordenar el balance y clasificarlo por masas patrimoniales.
Análisis financiero de esta empresa. (Fondo de maniobra, ratios de liquidez, solvencia y endeudamiento)
Análisis económico de esta empresa. (Punto muerto, periodo medio de maduración, rentabilidad y productividad)
SOLUCIÓN EJERCICIO 2: Cuenta de Pérdidas y Ganancias:
RESULTADO INGRESOS GASTOS
Explotación 30.000.000 10.000.000 9.000.000 7.000.000 14.000.000 Financiero 2.000.000 (-2.000.000) Ordinario 12.000.000 Extraordinario 5.000.000 (-5.000.000) Antes impuestos 7.000.000 Ejercicio 7.000.000 2.000.000 5.000.000
Balance: Activo = Pasivo = 50 millones. Las amortizaciones las hemos colocado en el Activo.
Fondo de Maniobra = Ac –Pc = 20 –10 = 10 millones. La empresa posee liquidez. Después de pagar todas sus deudas a corto plazo la empresa aún dispone de 10 millones para poder seguir funcionando, y obteniendo ingresos.
Ratio de liquidez = Ac / Pc = 20 / 10 = 2. La empresa posee liquidez al ser este ratio mayor que uno. Por cada euro que la empresa tiene que pagar a corto plazo,
dispones de dos euros de liquidez.
Ratio de solvencia = A / P = 50 / 25 = 2. Al ser mayor que uno la empresa posee solvencia. Por cada euro de deuda, la empresa posee 2 en recursos para responder. Ratio de endeudamiento = P / N = 25 / 25 = 1. La empresa posee una proporción
correcta entre financiación con recursos propios y deudas. Por cada euro de recursos propios la empresa tiene una euro de deudas.
Punto muerto o Umbral de Rentabilidad
Q = 20.000.000 € / (120 € – 20 €) = 200.000 botellas. La empresa tiene que vender esta cantidad de botellas para empezar a obtener beneficios. Como vende una cantidad superior esta obteniendo beneficios.
I = P * Q = 120 € * 200.000 botellas = 24.000.000 € La empresa tiene que ingresar esta cantidad de dinero para empezar a obtener beneficios. Como ingresa una cantidad superior está obteniendo beneficios.
Período medio de maduración:
Período medio de almacén: 3 meses = 90 días
Período medio de fabricación: 360 días / 4 lotes = 90 días. Período medio de venta: 360 días / 8 pedidos = 45 días. Período medio de cobro: 360 días / 5 pagos = 72 días. Período medio de proveedores: 2 meses = 60 días.
Período Medio de Maduración Económico: es la suma de los siguientes (suponemos meses de 30 días): 90 + 90 + 45 + 72 = 297 días.
Tardamos 297 días en completar un ciclo de explotación, desde que recibimos las materias primas, hasta que vendemos el producto final y lo cobramos. Un período similar al de la competencia.
El período medio de maduración financiero es: 90+90+45+72-60= 237 días. Desde que invertimos el dinero, hasta que lo recuperamos con beneficios pasan 237 días.
Estaremos 237 días sin recibir dinero, por lo que tenemos que estar preparados para financiar ese período. La competencia tarda menos tiempo, lo que indica que estamos peor que ellos y deberíamos mejorar acortando algún periodo medio (sobre todo almacén o fabricación) o tardando más tiempo en pagar a nuestros proveedores, para utilizar ese dinero como financiación.
Rentabilidad económica = Rtdo. explotación / Activo = 14/50 = 0,28 = 28% por cada 100€que hemos dejado a los gestores han conseguido obtener 28€ más. Superior a la competencia, nuestra empresa está bien gestionada.
Rentabilidad financiera = Bº / Neto = 5 / 25 = 0,2 = 20 %. La empresa obtiene un 20 % de rentabilidad. Por cada cien euros invertidos en la empresa hemos obtenido 20 de beneficio. Superior a la competencia, buena señal para los inversores.
Productividad = 250.000 botellas / 20 máquinas = 12.500 botellas / máquina. Se observa que la productividad es superior a la de la competencia, lo cual es muy bueno para esta empresa.
Como resumen podemos decir lo siguiente:
La empresa goza de una situación financiera excelente. Posee suficiente liquidez y solvencia, además de una adecuada proporción de deudas. La rentabilidad es excelente. En el aspecto económico podemos decir que esta por encima del punto muerto,
indicador de que la empresa esta obteniendo beneficios. Su período de maduración es similar a la media de la competencia, tiene una buena rentabilidad, y su productividad es superior.