“Transparencia y principios contables”
“Transparencia y principios contables”
El gobierno corporativo, oportunidades
y amenazas para la empresa chilena
El gobierno corporativo, oportunidades
y amenazas para la empresa chilena
Juan Francisco Martínez - Socio Ernst & Young
Juan Francisco Martínez - Socio Ernst & Young
23 de Octubre de 2002
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
IV. Consideraciones finales
IV. Consideraciones finales
I.
Que significa transparencia?
I.
Que significa transparencia?
III. Mejores prácticas para lograr transparencia contable
III. Mejores prácticas para lograr transparencia contable
Contenido
Contenido
Transparencia y principios contables
I. Que significa transparencia ?
I. Que significa transparencia ?
• Afecta la confianza del mercado • Afecta la confianza del mercado
La importancia de la transparencia contable:
La importancia de la transparencia contable:
“Algo que se deja adivinar o vislumbrar sin declararse o manifestarse”
“Algo que se deja adivinar o vislumbrar sin declararse o manifestarse”
“Algo acerca de lo cual no puede haber duda o malentendido”
“Algo acerca de lo cual no puede haber duda o malentendido”
“Algo fácilmente entendible”
“Algo fácilmente entendible”
En resumen, lo contrario a “oscuro” o “turbio”
En resumen, lo contrario a “oscuro” o “turbio”
• Constituye uno de los pilares en las decisiones de inversión • Constituye uno de los pilares en las decisiones de inversión
• Factor relevante en la cadena de generación de valor • Factor relevante en la cadena de generación de valor
• Permite observar la realidad financiera de la entidad • Permite observar la realidad financiera de la entidad
I. Que significa transparencia ?
I. Que significa transparencia ?
Las Mayores Bancarrotas de la Historia
(Monto Activos en MMU$)
16.800 17.000 20.200 21.500 24.400 25.500 33.900 35.900 63.400 107.000 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 NTL Inc. ('02) Kmart Corp ('02) Mcorp ('89) Pacific Gas & Electric Co. ('01) Adelphia Communications ('02) Global Crossing Ltd-. ('02) Fin. Corp. Of America ('98) Texaco ('87) Enron ('01) WordlCom ('02)
I. Que significa transparencia ?
I. Que significa transparencia ?
0 50 100 150 200 250 N° de caso s 1990 92 94 96 98 2000 Años
Evolución Reemisiones de Estados Financieros (SEC-USA)
Fuente: Financial Executives International
I. Que significa transparencia ?
I. Que significa transparencia ?
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago
La s M a yo re s B a ja s e n Em p re s a s C h ile n a s c o n A D R s (%) - 7 0 - 6 7 - 6 0 - 5 9 - 5 5 - 4 7 - 4 5 - 7 3 - 8 2 - 9 1 - 1 0 0 - 9 0 - 8 0 - 7 0 - 6 0 - 5 0 - 4 0 - 3 0 - 2 0 - 1 0 0 Ma d e c o E ne r s i s Ma s i s a Al me ndr a l E n d e s a A nd i na A La n SM Uni ma r c Ge ne r D&S
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
• Compensación de ejecutivos • Compensación de ejecutivos
• Cumplimiento de metas – visión corto plazo • Cumplimiento de metas – visión corto plazo
• Involucramiento y conocimiento del Directorio • Involucramiento y conocimiento del Directorio
• Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
• Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
• Conductas poco éticas • Conductas poco éticas
“Incentivadores”: “Incentivadores”: “Facilitadores”: “Facilitadores”:
Afectada la
Transparencia
Contable ?
Afectada la
Transparencia
Contable ?
• Supervisión y regulación inapropiada • Supervisión y regulación inapropiada
Fuente: The Economist – May 2002
Fuente: The Economist – May 2002
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Bookmarker
Average price/book ratio of the S&P 500 companies
0
2
4
6
8
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 19
99
2000
A. Registro y valorización de activos
A. Registro y valorización de activos
C. Revelaciones
C. Revelaciones
E. Principios contables alternativos
E. Principios contables alternativos
F. Nuevas transacciones / nuevos negocios
F. Nuevas transacciones / nuevos negocios
B. Reconocimiento de ingresos
B. Reconocimiento de ingresos
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
D. Transacciones con partes relacionadas
Concepto de activo:
• Representa un bien o derecho de la empresa
• Capacidad de generar un beneficio futuro
• Monto cuantificable
Concepto de activo:
• Representa un bien o derecho de la empresa
• Capacidad de generar un beneficio futuro
• Monto cuantificable
A. Registro y valorización de activos
A. Registro y valorización de activos
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Valorización: • Costo histórico • Costo corregido • Valor justo • Impairment - Deterioro Valorización: • Costo histórico • Costo corregido • Valor justo • Impairment - Deterioro
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Determinación fair value – uso de supuestos
• Determinación de impairment – aplicación de juicio/estimación
• Activación de gastos sin un beneficio cuantificable en un período
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Determinación fair value – uso de supuestos
• Determinación de impairment – aplicación de juicio/estimación
• Activación de gastos sin un beneficio cuantificable en un período
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
Durante el año 2002 en USA 112 compañías han castigado US$ 279 billones de acuerdo a lo establecido en los SFAS 141 y 142 que incorporan nuevas normas de valorización de “Goodwill” e “Intangibles”. Entre los montos más significativos están AOL Time Warner con US$ 54 billones y Worldcom con US$ 50 billones.
Durante el año 2002 en USA 112 compañías han castigado US$ 279 billones de acuerdo a lo establecido en los SFAS 141 y 142 que incorporan nuevas normas de valorización de “Goodwill” e “Intangibles”. Entre los montos más significativos están AOL Time Warner con US$ 54 billones y Worldcom con US$ 50 billones.
Activos susceptibles a "Impairment"
S.A. IPSA inscritas en registro Valores al 30 de Junio de 2002
760 2.000 3.300 10.000 160 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 Inversiones en EE.RR. Menor valor (Goodwill) Inversiones exterior
Activo fijo Intangibles
Tipo de Activos M ill o n es ( U S $) Fuente: SVS
II. Temas que afectan la transparencia contable
Concepto:
• Beneficio cierto y cuantificable
• Principio de realización
• Oportunidad - diferimiento
Concepto:
• Beneficio cierto y cuantificable
• Principio de realización
• Oportunidad - diferimiento
B. Reconocimiento de Ingresos
B. Reconocimiento de Ingresos
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Requisitos para reconocer un ingreso:
• Transferencia del riesgo y beneficios
• Sin control sobre el bien
• Ingreso cuantificable
• Beneficios económicos para la empresa
• Costos pueden ser cuantificables
Requisitos para reconocer un ingreso:
• Transferencia del riesgo y beneficios
• Sin control sobre el bien
• Ingreso cuantificable
• Beneficios económicos para la empresa
• Costos pueden ser cuantificables
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Reconocimiento de resultados en forma anticipada
• Estimación de ciertas obligaciones asociadas
• Reconocimiento de resultados por fair value
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Reconocimiento de resultados en forma anticipada
• Estimación de ciertas obligaciones asociadas
• Reconocimiento de resultados por fair value
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
Price for Enron Corp. Price for WorldCom Corp. Pérdida de valor por escándalos contables (% variación)
Pérdida de valor por escándalos contables (% variación)
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
II. Temas que afectan la transparencia contable
Concepto:
• Información relevante – cantidad y calidad
• Juicios y estimaciones utilizados
• Tratamientos contables significativos
Concepto:
• Información relevante – cantidad y calidad
• Juicios y estimaciones utilizados
• Tratamientos contables significativos
C. Revelaciones
C. Revelaciones
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Que revelar:
• Principios contables utilizados
• Juicios y estimaciones
• Riesgos relevantes del negocio
• Contingencias de pérdida
• Obligaciones fuera de balance
Que revelar:
• Principios contables utilizados
• Juicios y estimaciones
• Riesgos relevantes del negocio
• Contingencias de pérdida
• Obligaciones fuera de balance
Posibles implicancias:
• Uso indebido de información privilegiada
• Interpretación inadecuada de estados financieros
• Pérdida de confianza de parte del mercado
Posibles implicancias:
• Uso indebido de información privilegiada
• Interpretación inadecuada de estados financieros
• Pérdida de confianza de parte del mercado
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
Principales juicios y estimaciones utilizados:
Principales juicios y estimaciones utilizados:
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
¾ Contingencias legales, tributarias, etc. – probabilidades de éxito
¾ Provisión de deudores incobrables
¾ Provisión por obsolescencia de inventarios
¾ Fair value de inversiones
¾ Impairment de activo fijo, intangibles, etc.
¾ Determinación de vidas útiles
¾ Provisiones por IAS
¾ Provisiones varias
¾ Contingencias legales, tributarias, etc. – probabilidades de éxito
¾ Provisión de deudores incobrables
¾ Provisión por obsolescencia de inventarios
¾ Fair value de inversiones
¾ Impairment de activo fijo, intangibles, etc.
¾ Determinación de vidas útiles
¾ Provisiones por IAS
A considerar:
• Valores y condiciones de mercado
• Revelaciones adecuadas
• Nivel de dependencia de ingresos
A considerar:
• Valores y condiciones de mercado
• Revelaciones adecuadas
• Nivel de dependencia de ingresos
D. Transacciones con partes relacionadas
D. Transacciones con partes relacionadas
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Lo que se requiere revelar:
• Cuentas por cobrar c/p y l/p
• Cuentas por pagar c/p y l/p
• Transacciones del período
• Efectos en resultados
Lo que se requiere revelar:
• Cuentas por cobrar c/p y l/p
• Cuentas por pagar c/p y l/p
• Transacciones del período
• Efectos en resultados
Posibles implicancias:
• Transferencia de valor no acorde al mercado
• Perjuicio al inversionista minoritario y acreedores
• Reconocimiento de resultados no realizados
Posibles implicancias:
• Transferencia de valor no acorde al mercado
• Perjuicio al inversionista minoritario y acreedores
• Reconocimiento de resultados no realizados
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
Conceptos:
• Lograr convergencia a NIC
• Agresivo v/s conservador
• Revelaciones adecuadas
Conceptos:
• Lograr convergencia a NIC
• Agresivo v/s conservador
• Revelaciones adecuadas
E. Principios contables alternativos
E. Principios contables alternativos
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
A considerar:
• Fondo sobre forma
• Obligaciones fuera de balance
• Valorización de intangibles
• Criterio “prudencial”
A considerar:
• Fondo sobre forma
• Obligaciones fuera de balance
• Valorización de intangibles
• Criterio “prudencial”
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Determinación de resultado y patrimonio
• Confusión sobre percepción de valor de la empresa
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Determinación de resultado y patrimonio
• Confusión sobre percepción de valor de la empresa
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
18 “Transparencia y principios contables” – 23 de octubre 2002
ÁREA Chilean GAAP IAS
Inversiones EE.RR. Adquisición a valor libros “Fair value” de activos y pasivos Goodwill - Diferencia valor pagado y
valor libros
- Amortización: Plazo
esperado retorno, máximo 20 años
- Diferencia valor pagado y valor justo
- No mayor 5 años, hasta 20 en casos justificados. Revisión anual saldo por amortizar (impairment) Influencia significativa 10% ó más s/derecho a voto o
capital 20% ó más derecho a voto
Inversiones en el exterior Efecto de traslación en resultados
Efecto traslación patrimonio. Consolidación B.T. permiten excluir a filial
si opera bajo condiciones en que existan restricciones que pongan en peligro el control.
Se excluye una filial cuando: - Control temporal (intención de venderla en un futuro cercano) - Opera bajo restricciones de largo plazo
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Principales diferencias PCGA en Chile v/s NIC
Área Chilean GAAP IAS Gastos
investigación y desarrollo
Cargo a resultados cuando se incurren
Investigación: Gasto.
Desarrollo : Activo si reúne ciertas condiciones
Gastos
organización y puesta en marcha
Déficit acumulado período desarrollo disminuyendo patrimonio, no afecta resultados ejercicio
Gastos cuando se incurren
Impairments Sólo si se espera sean
permanentes, utilizando valor neto de realización.
Utiliza flujos descontados.
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
Principales diferencias PCGA en Chile v/s NIC
Conceptos: • Productos derivados • Securitización • Estructuras de financiamiento complejas (SPE´s) Conceptos: • Productos derivados • Securitización • Estructuras de financiamiento complejas (SPE´s)
F. Transacciones nuevas / nuevos negocios
F. Transacciones nuevas / nuevos negocios
II. Temas que afectan la transparencia contable
II. Temas que afectan la transparencia contable
A considerar:
• Fondo sobre forma
• Actualización de PCGA
• Derechos y obligaciones contingentes v/s efectivas
• Criterio prudencial
A considerar:
• Fondo sobre forma
• Actualización de PCGA
• Derechos y obligaciones contingentes v/s efectivas
• Criterio prudencial
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Interpretaciones subjetivas de las transacciones
• Falta de entendimiento por parte del mercado
Aplicación de juicio y criterio profesional:
• Interpretaciones subjetivas de las transacciones
• Falta de entendimiento por parte del mercado
Comprensión efectiva de los PCGA - Existencia de áreas “sensibles”
Evolución de la emisión de Boletines Técnicos (BT del C.C.C) 2 8 8 8 10 19 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 1973-1975 1975-1979 1980-1985 1986-1990 1991-1995 1996-2002 Períodos de 5 años N ° d e B o le ti n es ( V ig en te s
Desde 1973 a la fecha, se han emitido 71 boletines técnicos, de los cuales quedan vigentes 55.
Desde 1973 a la fecha, se han emitido 71 boletines técnicos, de los cuales quedan vigentes 55.
II. Temas que afectan la transparencia contable
III. Mejores practicas para lograr transparencia
contable
III. Mejores practicas para lograr transparencia
contable
• Involucramiento y conocimiento del Directorio • Involucramiento y conocimiento del Directorio
• Conocimiento prácticas contables de la industria • Conocimiento prácticas contables de la industria
• Evaluación de tratamientos contables alternativos • Evaluación de tratamientos contables alternativos
• Revisión periódica de los criterios contables utilizados • Revisión periódica de los criterios contables utilizados
• Analisis detallado de estados financieros • Analisis detallado de estados financieros
• Establecer un adecuado sistema de Control Interno • Establecer un adecuado sistema de Control Interno
• Cultura de “crítica constructiva” • Cultura de “crítica constructiva”
“Sobre el 80% de los inversionistas en Europa del Este, Asia y Sudamérica creen que la transparencia de la administración es
tanto o mas importante que los indicadores financieros”
“Sobre el 80% de los inversionistas en Europa del Este, Asia y Sudamérica creen que la transparencia de la administración es
III. Mejores practicas para lograr transparencia
contable
III. Mejores practicas para lograr transparencia
contable
Premio para altos niveles de Gobierno Corporativo
24% 24% 24% 21% 20% 19% 18% 14% 13% 12% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Arg entin a Bras il Vene zuela Sing apur Taila ndia Taiw an Chile USA Rein o Un ido
Fuente: McKinsey Global Investor Survey on Corporate Governance 2002
