18 Revista CIES – ISSN 2216-0167. Volumen 10. Número 02. Año 2019. Páginas 18-32. Dirección de
Investigaciones – Institución Universitaria Escolme (Medellín, Colombia)
Análisis y evaluación financiera de una Compañía textil
para los años 2017 y 2018
Johan Stiven Quiceno Ospina
Tecnología Gestión en Finanzas, Institución Universitaria Escolme, Medellín,
Catalina María Castro Franco
Tecnología Gestión en Finanzas, Institución Universitaria Escolme, Medellín,
José Alfredo Jiménez Londoño
Docente Investigador, Institución Universitaria Escolme, Medellín, Colombia, [email protected]
Recibido: 09/06/2019 - Aceptado: 14/07/2019 - Publicado: 27/08/2019
RESUMEN
Un análisis financiero proporciona información sobre la posición financiera de una compañía textil en un tiempo determinado, permite descifrar las falencias y determinar posibles soluciones que ayudarán a pronosticar el futuro de la Compañía, a través de un diagnóstico que le permita conocer su situación actual con el objeto de identificar sus puntos fuertes y débiles para llegar así a una buena corrección de las áreas afectadas. Se empleó una metodología con un enfoque cuantitativo. En los resultados de la matriz DOFA, uno de los factores que presentan un mayor impacto para la compañía es la alta carga pensional, posteriormente en los resultados financieros se evidenció una caída en la utilidad neta del 392% frente al años 2017. En conclusión, se puede decir que la empresa debe crear un plan estratégico y un seguimiento en las oportunidades, lo que le permitirá alcanzar el objetivo de la empresa, además, aunque la empresa está estable y cubre todas sus obligaciones financieras y laborales, su capacidad de endeudamiento está muy alto.
Palabras claves: Análisis Financiero; DOFA, análisis vertical; análisis horizontal
1. INTRODUCCIÓN
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identificar sus puntos fuertes y débiles para llegar así a una buena corrección de las áreas afectadas (Quiroga-Juárez y Villalobos-Escobedo, 2015).
FABRICATO S.Aes una Compañía Colombiana, que manufactura telas desde hace ya casi 100 años, son líderes en el mercado colombiano, el cliente objetivo son las empresas de confecciones donde están orientados a las necesidades del mercado. Durante los años 2005 al 2014 la compañía presentó muy buenos resultados en las ventas; cuenta con cuatro sedes a lo largo del territorio Nacional con más de 500 empleados por sede; además con una gran operación logística, comercial y administrativa. La Compañía presentó inconvenientes en la gestión de gastos y comenzó a realizar una serie de actividades con resultados negativos a corto plazo. Desde el año 2015 a la fecha las ventas han disminuido notablemente con respecto a los años anteriores, esto se ha venido presentando por diferentes causas como son: la competencia del mercado, distribuidores puerta a puerta que llevan los pedidos todos los días y a cualquier hora a los cliente, las tiendas de descuentos con precios muy bajos, productos importados y marcas propias que han cambiado el estilo de compra del consumidor final y que en ocasiones no les interesa la marca, además de las importaciones ilegales.
Lo mencionado en el párrafo anterior, ha desencadenado dentro del funcionamiento de la Compañía diversos tipos de inconvenientes, entre ellos: la insuficiencia de capital para desarrollar de manera normal su actividad comercial, la falta de un músculo financiero estable que le permita crecer en el mercado, las deficiencias en la planeación en el mediano y largo plazo, la apertura de nuevos puestos de trabajo, los cuales posteriormente fueron eliminados y el traslado de los asesores comerciales a otras empresas del gremio, han ocasionado la disminución en las ventas, mientras que se da el proceso de empalme con los nuevos clientes. Todo esto ha llevado a la administración a tomar decisiones como las que hizo a comienzos del año 2017 cuando la Compañía tercerizo el área de logística con distribución y operarios bajo techo, quedando solo con el personal administrativo y comercial, reduciendo el personal al 50% de empleados y afectando así, tanto al personal que despiden y sus familias, como a los empleados que quedan, ya que al desaparecer estos cargos, las tareas y actividades que estos realizaban las distribuyen a los demás empleados, acrecentando la carga laboral, sin recibir ninguna bonificación, ni aumento salarial, y afectando el clima laboral en sus procesos.
Por todo lo mencionado anteriormente, surge la necesidad realizar un análisis a los estados financieros, diagnosticar la situación actual de la Compañía, adaptar medidas de control para promover estrategias orientadas a la optimización de recursos, proyectarse hacia un futuro con la finalidad de lograr los objetivos propuestos y obtener un mejor desempeño y rentabilidad. La pregunta de investigación propuesta es: ¿Cuál ha sido el impacto generado en la Compañía FABRICATO S.A, al no gestionar eficazmente un estudio de sus estados financieros?
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Según la investigación realizada por Estrada y Monsalve (2014), cuyo objetivo fue realizar un diagnóstico financiero a la Compañía Procopal S.A. durante el periodo comprendido entre los años 2009 y 2013, mediante el análisis de la información contable y la interpretación de indicadores financieros, con el fin de conocer su situación financiera y proponer las recomendaciones pertinentes en aras de obtener mejores beneficios. Lo cual resulta de gran interés para la Compañía Procopal S.A., ya que por medio de este análisis puede emprender las medidas correctivas para identificar, superar debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que presenta, a fin de llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la organización hacia el logro de sus objetivos propuestos.
Por otro lado, de acuerdo a la investigación realizada por Acevedo, Henao y Vélez (2017), que tiene como objetivo diseñar un modelo financiero que permita a las pequeñas Compañías identificar su estado actual y así, poner en práctica posibles estrategias para generar una mejor rentabilidad. Tuvo un diseño metodológico en un enfoque descriptivo, debido a que en el momento de iniciar con la investigación parten de un análisis preliminar para realizar la descripción de un modelo financiero que sea aplicado en cada Compañía, con el fin de observar y describir su comportamiento e identificar cuál era el efecto de las variables en los resultados, donde buscaron conocer la importancia de la aplicación del modelo financiero.
Adicionalmente, Carreño y Galindo (2015) realizaron el análisis y evaluación financiera del sistema policultivo de Bocachico, tilapia Roja, como elemento de soporte para la toma de decisiones estratégicas que favorezcan al sector de los departamentos del Atlántico y Magdalena. Dicho proyecto tuvo como diseño construir toda la metodología necesaria para reducir al máximo cualquier posibilidad de pérdida financiera y contar con una base que sustente las inversiones realizadas de estudios como el análisis de la demanda, de la oferta, y del mercado. En las conclusiones se tiene que el análisis de evaluación financiera del proyecto refleja que es viable la ejecución de éste, debido a los resultados del valor presente neto y la tasa interna de retorno (TIR), la cual es mayor que la tasa de descuento, indica que es un negocio muy atractivo para los accionistas y que el financiamiento es conveniente, para este caso el costo del dinero prestado por el banco es inferior al costo del capital propio; otra conclusión es que la financiación no afecta de manera significativa el VPN del proyecto.
Frente al análisis financiero, Burguete (2016) y Anaya (2006) plantean que este consiste en estudiar todos y cada uno de los resultados de la Compañía, separada en sus partes para después poder generar un diagnóstico integral del desempeño financiero de la misma. Con este estudio podemos distinguir cuáles fueron las causas del problema, y así poder tomar acciones correctivas. Se ha hablado de un todo en sus partes, las áreas que se deben distinguir para su estudio son: la productividad de la Compañía, la eficiencia en la utilización de activos, el cumplimiento de las obligaciones, el comportamiento de sus clientes, su contabilidad y, en términos generales, sus finanzas.
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gestión y el análisis de información de costos (Bustamante-Salazar, 2016). La información financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del libro mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal alteran los saldos de estas cuentas y los cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros, esta información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico (Moreno, s.f.).
Los métodos y técnicas del análisis se utilizan para determinar y medir tanto las relaciones entre diferentes partidas de los estados financieros de un ejercicio como los cambios que han tenido lugar en esas partidas con el paso del tiempo. Con la finalidad de realizar el diagnóstico financiero, primeramente, se debe tener toda la información financiera actualizada y ordenada bajo los marcos normativos que regula la identidad. En medio de esta información, principalmente se requieren: estados financieros comparativos para dos periodos, los cuales deben ser consecutivos, de forma que permitan calcular los indicadores financieros con los que son construidos este diagnóstico (Salazar, 2017).
3. METODOLOGÍA
Enfoque de la investigación: se utilizó el análisis cuantitativo, ya que tiene como objetivo realizar un análisis y evaluación financiera de los datos contables y financieros que fueron suministrados por la Compañía FABRICATO S.A.
Tipo de investigación: Podemos definirla como una investigación de tipo descriptiva, ya que a partir de la identificación de la información contable y financiera, se realizará un análisis y evaluación a través de indicadores financieros la cual dará de forma descriptiva los hallazgos encontrados.
Técnicas e instrumentos de recolección y análisis de la información: La investigación se realiza inicialmente con la descripción de los procesos generales de la Compañía durante los últimos años. Para esto se toma como referencia los procesos que repercuten directamente sobre la situación financiera; esta información obtenida será analizada con los indicadores y diseño financiero, tales como el Análisis horizontal, vertical, estado de situación financiera, estado de resultados, estado de flujo de efectivo, estado de fuentes y aplicaciones, etc., (Tabla 1). Esta herramienta arrojará información descriptiva, ya que puede ser analizada mediante barras o tablas de frecuencia utilizando así diferentes técnicas de análisis financiero.
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incurre de manera directa o indirecta en el desarrollo de su actividad, ya que es necesario saber cuál es el valor final que la Compañía le brindará al cliente por su servicio o comercialización del producto.
En esta aplicación se tendrán en cuenta los estados financieros como margen de referencia, para conocer aspectos relevantes de su funcionamiento e implementar herramientas para el desarrollo de la gestión administrativa, teniendo un enfoque en los temas específicos como lo son diagnósticos y los indicadores financieros, utilizados para el análisis y estudio de la información financiera. Adicional se utilizarán fuentes secundarias como libros, páginas web, trabajos de investigación que sirven para el apoyo de la construcción del marco teórico, como parte del análisis documental.
Tabla 1. Variables de análisis
VARIABLES INDICADORES CONCEPTO
Diagnóstico del área
financiera Estados Financieros
Es una herramienta importante porque nos da a conocer el estado actual de la Compañía.
Análisis financiero
Análisis vertical
Definirá si la Compañía tiene una distribución equitativa de a sus necesidades operativas y financieras
Análisis horizontal
Nos permite visualizar la variación que han tenido las cuentas de un estado financiero, de un periodo a otro.
Indicadores de liquidez
Sirve para medir si la Compañía tiene la capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras.
Indicadores de endeudamiento
Establece el riesgo que tiene la Compañía, los socios y acreedores por el nivel de endeudamiento que esta presenta.
Indicadores de operación o actividad
Nos enseña el grado de eficiencia con el que se han manejado los recursos de la Compañía.
Indicadores de rentabilidad Establece el grado de rentabilidad de los accionistas
Fuentes y aplicaciones Determina de donde se obtuvieron los recursos financieros y cuál fue su destinación.
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efectivo.
Fuente: elaboración propia, tema visto en clase de análisis y evaluación financiera.
4. ANÁLISIS DE RESULTADOS
Fase 1: hacer un diagnóstico de información financiera mediante la aplicación de una matriz DOFA.
Para darle desarrollo al primer objetivo específico, se implementa una descripción y análisis del perfil de capacidades internas de la Compañía que relaciona las debilidades y fortalezas, que pueden ser medidas en capacidades directivas, financieras y tecnológicas, focalizadas en torno a la operación interna de la organización, del mismo modo se analiza el perfil de oportunidades y amenazas, con el fin de identificar los eventos que ofrece el medio, buscando aprovechar de la mejor forma posible las oportunidades y eludir al máximo las amenazas.
Del resultado que se obtuvo del anterior análisis, se tomaron los elementos con mayor impacto para realizar la matriz DOFA, donde permite realizar un diagnóstico tanto interno como externo de la compañía, lo que otorga los puntos en los cuales se debe realizar un mayor énfasis en mejorarlos o mantenerlos. Dicho análisis le permitirá a la compañía formular estrategias para realizar una mejor gestión administrativa y financiera de la compañía.
Tabla 2. Análisis DOFA
ANÁLISIS INTERNO ANÁLISIS EXTERNO
Debilidades Oportunidades
La carga pensional es alta ya que afecta los márgenes de rentabilidad.
Los empleados agremiados al sindicato pueden tener una baja productividad, debido que sienten que no pueden ser despedidos.
La reforma tributaria (el aumento del IVA del 19%).
El contrabando y la informalidad, conlleva a la suspensión temporal del trabajo.
Activos corrientes totales presentaron una gran disminución frente al año 2017.
Los tratados de libre comercio con Canadá, Estados Unidos, Costa Rica y la unión Europea.
Participación en ferias internacionales donde exhiben y venden sus productos a compradores potenciales.
Posibilidad de emplear conocimiento para fabricar para otros países.
Producción de ecoprendas, para ciudadanos ambientales, provenientes de objetos reciclables.
24 Compañía innovadora y con un mayor
reconocimiento en el sector textil en Colombia.
Excelente calidad en sus productos.
Su tecnología de punta, hace que su producción se realice bajo altos estándares de calidad.
Es la primera compañía en América con este tipo de tecnología.
Es líder en el sector textil y en investigaciones, pues ha contribuido al desarrollo del país.
Equipo humano altamente calificado.
Genera el 80% de energía que consume y reutiliza las aguas residuales en otras operaciones.
El total del patrimonio aumentó frente al año 2017, obteniendo como resultado el beneficio de los dividendos entre los socios a fin de periodo.
El contrabando afecta la Industrial textil y aun el gobierno no tiene un control sobre este.
La variación de la TRM, ya que si incrementa la tasa de cambio la materia prima será más costosa.
La revaluación de la moneda afecta las exportaciones.
La volatilidad del precio del algodón, ya que este es su principal producto para la materia prima.
Por el caso Interbolsa (desvalorización de la acción) los inversionistas han recibido acciones como reparación.
Los pasivos corrientes totales presentaron un alza respecto al año 2017, ya que aumentaron las deudas y CXP a corto plazo.
Para el año 2018 aumentó el costo de producción respecto al año 2017.
Fuente: Elaboración del equipo de trabajo.
Como se observa en la elaboración de esta matriz DOFA, los factores que presentan un mayor impacto para la compañía es la alta carga pensional, ya que para el 2016 fue de $12.938 millones de pesos. A pesar de las adversidades que viene afrontando Fabricato S.A Interbolsa la compañía logra resarcir este deterioro en su imagen, gracias al cambio organizacional al cual se sometió y las inversiones que se encuentra realizando en el sector inmobiliario, lo que le ha permitido mejorar sus estados financieros. Con los cambios que se vienen presentando, la compañía invierte en la renovación de equipos industriales buscando mayor eficiencia, demanda menos espacio, requiere menos recursos naturales (agua y energía) y cuya operación es significativamente más fácil para el trabajador, y cuentan con producción provenientes de objetos reciclables ayudando así al medio ambiente.
25 Fase 2. Analizar la información de los periodos 2017 y 2018 aplicando un análisis horizontal y vertical a los estados financieros para conocer el comportamiento de la información contable.
Análisis y evaluación financiera de la compañía FABRICATO S.A
El Análisis de los estados financieros que se presenta a continuación, se hace con base a la información suministrada por el gerente y administrador de la empresa. El estado de situación financiera y el estado de resultados integrales hacen parte de esta información y se conservan los datos y cifras de acuerdo a lo que viene trabajando la compañía FABRICATO S.A. en su parte contable. De los indicadores financieros se analizan los principales, para que al momento de tomar una decisión, esta sea la más acertada y se pueda revisar si la empresa está siendo competitiva y rentable.
Análisis horizontal del estado de situación financiera:
Los resultados del análisis horizontal aplicado al estado de situación financiera fue el siguiente: (expresado en millones de pesos)
Tabla 3. Fabricato S.A Estado de Situación Financiera Análisis Horizontal 2018 2017
ACTIVOS ANALISISHO RIZONTAL
ACTIVOS CORRIENTES VALOR ABSOLUTO VALOR RELATIVO
Efectivo y equivalentes al efectivo 2.262 8.513 (6.251) -73% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas
por cobrar
101.930 119.391 (17.461) -15% Cuentas por cobrar partes relacionadas y
asociadas
1.429 2.008 (579) -29%
Inventarios 83.453 90.932 (7.479) -8%
Activos por impuestos 2.647 5.988 (3.341) -56%
Otros activos financieros 231 4 227 5675%
Otros activos no financieros 871 991 (120) -12%
Activos corrientes totales 192.823 227.827 (35.004) 15%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, planta y equipos 429.897 435.507 (5.610) -1%
Propiedades de inversión 1.341 3.150 (1.809) -57%
Activos intangibles 218 209 9 4%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
74.372 36.164 38.208 106% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas
por cobrar 140.346 138.512 1.834 1%
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas
13.013 9.754 3.259 33%
Activos por impuestos diferidos 53.743 48.252 5.491 11%
Otros activos financieros 2.425 2.425 - 0%
Activos no corrientes totales 715.355 673.973 41.382 6%
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PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Pasivos financieros 75.543 74.394 1.149 1,54%
Beneficios a los empleados 23.232 27.613 (4.381) -15,87%
Pasivos estimados 248 518 (270) -52,12%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar 57.555 40.845 16.710 40,91%
Pasivos por impuestos 6.129 3.341 2.788 83,45%
Pasivos Corrientes totales 162.707 146.711 15.996 10,90%
PASIVOS NO CORRIENTES
Pasivos financieros 31.433 32.023 (590) -1,84%
Beneficios a los empleados 108.929 120.066 (11.137) -9,28%
Pasivos estimados 4.681 5.038 (357) -7,09%
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por
pagar 4.207 6.601 (2.394) -36,27%
Pasivo por impuestos diferidos 59.918 59.896 22 0,04%
Pasivos no corrientes totales 209.168 223.624 (14.456) -6,46%
TOTAL PASIVOS 371.875 370.335 1.540 0,42%
PATRIMONIO
Capital emitido 36.807 36.807 - 0,00%
Prima de emisión 207.194 207.194 - 0,00%
Resultados del período (31.755) (6.446) (25.309) 392,63%
Ganancias acumuladas 270.837 287.058 (16.221) -5,65%
Otros estados integrales 17.776 (18.817) 36.593 -194,47%
Reservas 35.444 25.669 9.775 38,08%
PATRIMONIO TOTAL 536.303 531.465 4.838 0,91%
PASIVO + PATRIMONIO 908.178 901.800
Fuente: información suministrada por el Gerente y Administrador de la empresa Fabricato S.A
El total de activos presentó un aumento del año 2017 a 2018, del 0.71% equivalentes a un valor de $6.378, en los activos corrientes las cuenta que tuvieron mayor variación negativa fueron las siguientes: las cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, presentaron una disminución con respecto al periodo anterior 2017, equivalentes al 15% por un valor de $17.46; inventarios en 8% por un valor de $7.479; efectivo y equivalentes al efectivo 73% por un valor de 6.251; activos por impuestos 56% por un valor de $3.341.
En los activos no corrientes las cuentas que tuvieron mayor aumento fueron las siguientes: Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 106% por valor de $38.208; activos por impuestos diferidos 11% por valor de $5.491; cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 33%, por valor de $3.259; las cuentas que tuvieron mayor variación negativa fueron las siguientes: Propiedades, planta y equipos, 1% por valor de $5.610 y propiedades de inversión 57% por valor de $1.809.
En relación a los pasivos se observan las siguientes variaciones más significativas:
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$16.710, pasivos por impuestos 83.45% por valor de $2.788, pasivos financieros 1.54% por valor de $1.149; los rubros que tuvieron mayor variación negativa fueron: Beneficios a los empleados 15.87% por valor de 4.381; pasivos estimados 52.12 por un valor $270. Las cuentas que tuvieron mayor variación negativa en los pasivo no corrientes fueron los siguientes: Beneficios a los empleados 9,28% por valor de $11.137; cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar 36.27% por valor de $2.394; pasivos financieros 1.84% por valor de $590.
El patrimonio total tuvo un aumento del 0.91% equivalentes a $4.838; los rubros donde se evidencia mayor variación con respecto al periodo anterior fueron en resultados del período por valor de $25.309, ganancias acumuladas $16.221 y otros estados integrales $36.593.
Análisis vertical del estado de situación financiera:
Los resultados del análisis vertical aplicado al estado de situación financiera fue el siguiente: (expresado en millones de pesos).
Tabla 4. Fabricato S.A Estado de Situación Financiera Análisis Vertical
IS VERTI 2018 % TOTALGRUPOS
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 2.262 0,2% 1,2% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por
cobrar 101.930 11,2% 52,9%
Cuentas por cobrar partes relacionadas y as ociadas 1.429 0,2% 0,7%
Inventarios 83.453 9,2% 43,3%
Activos por impuestos 2.647 0,3% 1,4%
Otros activos financieros 231 0,0% 0,1%
Otros activos no financieros 871 0,1% 0,5%
Activos corrientes totales 192.823 21,2% 100%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades , planta y equipos 429.897 47,3% 60,1%
Propiedades de inversión 1.341 0,1% 0,2%
Activos intangibles 218 0,0% 0,0%
Inversiones en subsidiarias , negocios conjuntos y
as ociadas 74.372 8,2% 10,4%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar
140.346 15,5% 19,6%
Cuentas por cobrar partes relacionadas y as ociadas 13.013 1,4% 1,8% Activos por impuestos diferidos 53.743 5,9% 7,5%
Otros activos financieros 2.425 0,3% 0,3%
Activos no corrientes totales 715.355 78,8% 100,0%
TOTAL DE ACTIVOS 908.178 100%
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Fuente: información suministrada por el Gerente y Administrador de la empresa Fabricato S.A
En el año 2018, en el activo total se pudo observar que la mayor parte está concentrada primordialmente en el activo no corriente con un 78.8 % por un valor de $715.355 en el cual las cuentas más significativas son propiedades, planta y equipos en un 47.3% por valor de $429.897, seguida por cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 15.5 % por valor de $140.346; inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 8.2% por valor de $74.372. Su pasivo tiene una participación del 40.9% por valor de $371.875 siendo las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar de mayor importancia con un 6.3% por valor de $57.555, seguida por pasivos financieros 8.3% por valor de $75.543, continuando por beneficios a los empleados 12% por valor $108,929. El patrimonio tiene un 59.1% de participación donde la cuenta más representativa es ganancias acumuladas con un 29,8% por valor de $270,837, seguida de prima de emisión con un 22.8 % por valor de $207.194.
Análisis horizontal del estado de resultado integral: PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Pasivos financieros 75.543 8,3% 46,4%
Beneficios a los empleados 23.232 2,6% 14,3%
Pasivos es timados 248 0,0% 0,2%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar 57.555 6,3% 35,4%
Pasivos por impuestos 6.129 0,7% 3,8%
Pasivos corrientes totales 162.707 17,9% 100,0
% PASIVOS NO CORRIENTES
Pasivos financieros 31.433 3,5% 15,0%
Beneficios a los empleados 108.929 12,0% 52,1%
Pasivos es timados 4.681 0,5% 2,2%
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por
pagar 4.207 0,5% 2,0%
Pasivo por impuestos diferidos 59.918 6,6% 28,6%
Pasivos no corrientes totales 209.168 23,0% 100,0
%
TOTAL PASIVOS 371.875 40,9%
PATRIMONIO
Capital emitido 36.807 4,1% 6,9%
Prima de emisión 207.194 22,8% 38,6%
Resultados del período (31.755) -3,5% -5,9%
Ganancias acumuladas 270.837 29,8% 50,5%
Otros estados integrales 17.776 2,0% 3,3%
Reservas 35.444 3,9% 6,6%
PATRIMONIO TOTAL 536.30
3
59,1% 100,0 %
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Los resultados del análisis horizontal aplicado al estado de resultados integrales fue el siguiente: (expresado en millones de pesos).
Tabla 5. Fabricato S.A Estado de resultado Integral Análisis Horizontal
Ingresos de actividades ordinarias 329.865 337.532 (7.667) -2%
Costo de venta (315.183) (323.642) 8.459 -3%
UTILIDAD BRUTA 14.682 13.890 792 6%
Otros ingresos 14.246 10.154 4.092 40%
Gastos de distribución (2.633) (3.006) 373 -12%
Gastos de administración y venta (11.951) (14.133) 2.182 -15%
Gastos por beneficios a los empleados (14.533) (14.338) (195) 1%
Pérdida por deterioro de valor (1.122) (1.011) (111) 11%
Otros gastos (15.564) (28.504) 12.940 -45%
PERDIDA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (16.875) (36.948) 20.073 -54%
Utilidad (pérdida) derivada de la posición monetaria neta 516 (528) 1.044 -198%
Ingresos financieros 649 815 (166) -20%
Costos financieros (24.310) (24.274) (36) 0%
Utilidad (pérdida) por método de participación 112 (6.748) 6.860 -102%
Otros ingresos procedentes de subsidiarias - 74.781 (74.781) -100%
Valor razonable de activos financieros 3.884 - 3.884 0%
PERDIDA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (36.024) 7.098 (43.122) -608%
Ingreso (gastos) por impuestos 4.269 (13.544) 17.813 -132%
PERDIDA PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
PERDIDA NETA DEL PERIODO
(31.755) (31.755)
(6.446) (6.446)
(25.309) (25.309)
393% 393%
OTRO RESULTADO INTEGRAL
Partidas que no se reclasificarán al resultado del peñodo
Ganancias (pérdida) actuariales por planes de beneficios definidos 2.934 (9.235) 12.169 -132%
Ganancias por revaluación de activos 3.641 - 3.641 0%
Impuesto diferido de pérdidas actuariales por planes de beneficios
definidos (1.733) 3.048 (4.781) -157%
Impuesto diferido por revaluación de activos (365) - (365) 0%
Participación de otro resultado integral de subsidiarias 32.116 - 32.116 0%
COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL, NETO
DEIMPUESTOS 36.593 (6.187) 42.780 -691%
UTILIDAD (PÉRDIDA) RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL
PERÍODO 4.838 (12.633) 17.471 -138%
Pérdida básica y diluida por acción* (3,45) (0,7) (3) 393%
Fuente: información suministrada por el Gerente y Administrador de la empresa Fabricato S.A
En los años 2017 y 2018 el total de la utilidad bruta en ventas aumentó en un 6% por un valor de $792, esto fue debido a la disminución del costo de ventas. El total de gastos administrativos y venta disminuyeron en un 15% por valor de $2.182, siendo la cuenta otros ingresos la cuenta que más aumentó para el periodo 2018 en un 40% por valor de $4.092, seguida por la cuenta gastos de distribución que tuvo una disminución de un 12% por valor de $373, el resultado integral total del periodo tuvo un aumento de un 138% por valor de $4,838.
Análisis vertical del estado de resultado integral:
Los resultados del análisis vertical aplicado al estado de resultados integrales fue el siguiente: (expresado en millones de pesos)
VALOR ABSOLUTO VALOR RELATIVO ANALISIS HORIZONTAL
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ANALISIS VERTICAL
2018 % TOTAL
Tabla 6. Fabricato S.A Estado de resultado Integral Análisis Vertical
Ingresos de actividades ordinarias 329.865 100%
Costo de venta (315.183) 96%
UTILIDAD BRUTA 14.682 4%
Otros ingresos 14.246 4%
Gastos de distribución (2.633) 1%
Gastos de administración y venta (11.951) 4%
Gastos por beneficios a los empleados (14.533) 4%
Pérdida por deterioro de valor (1.122) 0%
Otros gastos (15.564) 5%
PERDIDA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (16.875) 5%
Utilidad (pérdida) derivada de la posición monetaria neta 516 0%
Ingresos financieros 649 0%
Costos financieros (24.310) 7%
Utilidad (pérdida) por método de participación 112 0%
Otros ingresos procedentes de subsidiarias - 0%
Valor razonable de activos financieros 3.884 1%
PERDIDA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (36.024) 11%
Ingreso (gastos) por impuestos 4.269 1%
PERDIDA PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (31.755) 10%
PERDIDA NETA DEL PERIODO (31.755) 10%
OTRO RESULTADO INTEGRAL 0%
Partidas que no se reclasificarán al resultado del peñodo 0%
Ganancias (pérdida) actuariales por planes de beneficios definidos 2.934 1%
Ganancias por revaluación de activos 3.641 1%
Impuesto diferido de pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos (1.733) 1%
Impuesto diferido por revaluación de activos (365) 0%
Participación de otro resultado integral de subsidiarias 32.116 10%
COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL, NETO DEIMPUESTOS 36.593 11%
UTILIDAD (PÉRDIDA) RESULTADO INTEGRALTOTAL DELPERÍODO 4.838 1,5%
Pérdida básica y diluida por acción* (3,45) 0%
Fuente: información suministrada por el Gerente y Administrador de la empresa Fabricato S.A
De las ventas totales se observa que la utilidad bruta tiene una participación del 4% por valor de $14.682. El total de gastos administrativos representan el 4% por valor de 11.951, el total de pérdida por actividades de operación representan el 5% por valor de $16.875, en donde la cuenta más representativa en este rubro es gastos por beneficios a los empleados con un 4% por valor de $14.533. La utilidad operacional con un 5% por valor de $16.875, los costos financieros con un 7% por valor de $24.310, la utilidad del periodo representa el 1,5% por valor de $4.838.
5. CONCLUSIONES
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requerimiento para alcanzar el objetivo general de la compañía, para garantizar resultados eficientes y sostenibles; el análisis realizado permitió evidenciar las diferentes cualidades y posibles puntos débiles de la compañía, dichas estrategias acompañadas de un análisis a través de los indicadores financieros, ayudan a ver la realidad económica por la que está atravesando la compañía en este momento y también resaltar las fortalezas con las que cuentan para no perder el foco y seguir con esa solidez que los caracteriza.
Se realizó un análisis financiero a la Compañía de los periodos 2017 y 2018, observando detenidamente los movimientos más notorios de los resultados financieros, donde se evidenció una caída en la utilidad neta del 392%, frente al año 2017, y de acuerdo a esto, emitir conceptos a la compañía que le permita tomar decisiones más acertadas en un futuro.
Se realizaron los estados financieros, el análisis vertical y horizontal, a los cuales se les hizo el análisis respectivo, y se pudo detectar que, aunque la empresa está estable y cubre todas sus obligaciones financieras y laborales, su capacidad de endeudamiento está muy alto.
Se aplicaron las herramientas y conocimientos financieros adquiridos a lo largo de la tecnología sobre el correcto manejo de los recursos de una empresa real, esto nos permitió demostrar que podemos aportar mucho a una empresa.
El proyecto desarrollado permitió descubrir habilidades en la lectura e interpretación de los diferentes indicadores financieros, permitiendo así conocer la situación actual de una empresa; durante el semestre se afianzó el conocimiento sobre los diferentes factores que intervienen en los estados financieros, tanto internos como externos, la lectura que se debe realizar y las diferentes estrategias que se pueden implementar.
Debido a la disminución en las ventas por el incremento en las importaciones tanto en telas como de productos confeccionados, se propone que la compañía aumente su participación en segmentos de mercado con un mejor valor agregado, con las exportaciones a Brasil que son parte del portafolio de negocios de la compañía.
Se recomienda a la compañía FABRICATO SA realizar campaña “Hecho en Colombia” considerando esta una sensibilización Nacional en la industria textil, ya que se empieza a notar el efecto positivo de las medidas contra la competencia desleal adoptadas en el país, es decir, la intensificación del combate al contrabando, el decreto con umbrales de precios para la importación y especialmente la medida contra las telas de China.
Se le recomienda a la compañía incluir los estados financieros de fuentes, aplicaciones y flujos de efectivo. Lo anterior, para comprender la gestión que han hecho los administradores de los recursos de la misma y emprender los correctivos a las situaciones que se le presentan y afecten la permanencia de la empresa en el tiempo.
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