Universidad Carlos III Madrid

(1)

Gestión del Riesgo en Entidades

Financieras: Basilea

Pedro Agudo

Seguimiento Riesgos Mayoristas EyP – BBVA

Universidad Carlos III Madrid

(2)

Índice

1. Negocio Bancario y Gestión del Riesgo

2. Basilea II

3. El impacto de la crisis financiera

4. Basilea III

(3)

Índice

1. Negocio Bancario y Gestión del Riesgo

(4)

Negocio Bancario y Gestión del Riesgo

El negocio bancario se basa en tomar depósitos y

conceder crédito

Por definición se tiende a un apalancamiento infinito

Por razones obvias hay que limitar el nivel de

apalancamiento

A diferencia de una empresa no financiera, el control

del apalancamiento no basta. Hay que controlar

(5)

Negocio Bancario y Gestión del Riesgo

Se han sucedido diferentes oleadas regulatorias para controlar a las entidades financieras… • Límites de apalancamiento • Coeficientes de inversión • Intervención de precios • Control de licencias • Ausencia de coordinación internacioanl • Activos ponderados por Riesgo • Capital regulatorio • Ratio de capital • Pilar I: Requerimientos de capital

• Pilar II: Examen Supervisor

• Pilar III: Disciplina de mercado

• Adecuado cálculo para los activos • Nuevos requerimientos de capital • Provisiones anticíclicas • Limitación apalancamiento • Riesgo de Liquidez

Hasta finales

80’s

Basilea I

Basilea II

Basilea III

CRD IV

• Best practices en gobernanza • Régimen sancionador • Supervisión reforzada • Reducción dependencia de las agencias de rating • Libro único regulatorio: «Single Rule Book».

(6)

Negocio Bancario y Gestión del Riesgo

¿Qué es Basilea?

Es un órgano consultivo creado para coordinar la

supervisión de los bancos del G10

Emite recomendaciones que, si bien no son de obligado

cumplimiento, suponen el «best practices» del mercado y

se acaban trasponiendo a la normativa nacional

En la UE las recomendaciones de Basilea se trasponen a

directivas comunitarias.

(7)

Negocio Bancario y Gestión del Riesgo

1988: Basilea I

Cómo calcular los activos ponderados por riesgo?

Primera medida de apalancamiento: Capital = 8% APR

• Año 1996: Se incluye medición de Riesgo de mercado:

VaR

Se asignan ponderaciones a las diferentes partidas del activo, de acuerdo a lo dictado por el Supervisor. Aplica a riesgo de crédito

(8)

Índice

2. Basilea II

El Acuerdo de

(9)

Acuerdo de Capitales Basilea II

2004: Nuevo acuerdo de

capitales: desarrollo de

modelos internos avanzados

Capital poco

relacionado con el

riesgo

Capital muy

relacionado con el

riesgo

1998: Acuerdo de medición de

APR de modo estándar

(10)

La norma es mucho más compleja que en Basilea I

• Capital más sensible al riesgo

• Marco más flexible

PRECIO: MAYOR COMPLEJIDAD

Cálculo actual del capital por riesgo

de crédito para empresas

Cálculo propuesto del capital por riesgo de

crédito para empresas

8%

           b   PD PD b M LGD PD PD PD PD LGD S M PD LGD ponderados Activos                                     5 . 1 1 5 . 2 1 1 999 . 0 % 8 % 100 , , , 1 1  

 



 



2 ln 05478 . 0 11852 . 0 PD PD b            _                   _ _ 45 5 1 04 . 0 1 1 1 24 . 0 1 1 12 . 0 ₅₀ 50 50 50 S e e e e PD PD PD 

(11)

Coste de

capital

Objetivo interno

de capital

• Gestión basada en capital económico • Stress testing

• Gestión riesgos no cuantificados

BASILEA II

PILAR I

Exigencia de Capital

Regulatorio

• Transparencia informativa

• Crédito, Mercado y Operacional • Métodos: Estandar vs. IRB

PILAR II

Revisión Supervisora

PILAR III

Disciplina de

Mercado

CAPITAL EN RIESGO

ADECUACIÓN DE CAPITAL

RESULTADOS

CAPITAL ECONÓMICO DISPONIBLE

Core

Capital

Rentabilidad

ajustada a riesgo

objetivo

(12)

A. El Pilar I expone el cálculo de requerimientos de capital en riesgo de crédito, mercado y operacional, mediante la definición de capital regulatorio y activos ponderados por

riesgo.

B. El Comité propone dos alternativas para el cálculo de riesgo de crédito.

a) El enfoque estándar, donde las entidades emplean la información de las agencias de rating y el criterio proporcionado.

b) El enfoque basado en modelos internos (IRB). Existen dos variantes dentro del enfoque IRB (básico y avanzado). Ambos se diferencian en el uso de las

estimaciones internas de las entidades.

C. Se elabora un tratamiento más completo para riesgo de mercado.

D. El Nuevo Acuerdo introduce requerimientos por riesgo operacional, que pueden ser calculados de acuerdo a tres enfoques:

A. El Enfoque de Indicador Básico. B. El enfoque Estándar.

C. El enfoque de medición avanzada (AMA).

Acuerdo de Capitales Basilea II

(13)

Acuerdo de Capitales Basilea II

A. El segundo pilar comprende los principios fundamentales de revisión por parte del supervisor, principios de gestión de riesgo y transparencia del supervisor.

B. El proceso de revisión supervisora pretende no solo un mantenimiento de niveles de capitalización adecuados sino también incentivar a las entidades a mejorar sus técnicas de gestión y monitorización de riesgos.

C. El Proceso de Revisión Supervisora atribuye la responsabilidad a la dirección de la entidad en el desarrollo de modelos internos de capital y en fijar los niveles de capitalización congruentes con el perfil de riesgo y entorno de la entidad. D. Las tres principales áreas tratadas por el Pilar II son las siguientes:

a) Riesgos tratados en el Pilar I, si bien no analizados en detalle (i.e. riesgo de concentración de crédito).

b) Aquellos factores no analizados en el Pilar I (i.e.. riesgo de tipo de interés, riesgo de negocio y estratégico).

c) Factores externos al banco (i.e.. efectos del ciclo de negocio)

Pilar II

(14)

Acuerdo de Capitales Basilea II

A. El Comité desea potenciar la disciplina de mercado al desarrollar una serie de requerimientos de información a publicar.

B. El Comité entiende que proporcionar información, en términos homogéneos, es una forma efectiva de informar al mercado acerca de la posición en riesgo de cada entidad. Dicha información mejora la comparabilidad entre entidades de una forma consistente.

C. La disciplina de mercado puede contribuir a una mejora en la solvencia del sistema financiero.

D. La publicación de la información del Pilar III debe tener una frecuencia semestral, con la excepción de aspectos cualitativos que podrían tener carácter anual.

(15)

Homogénea e integrable

CAPITAL ECONOMICO

Cálculo del capital necesario para

cubrir pérdidas inesperadas con un

determinado nivel de confianza

1

2

Permite asignación de capital a los

negocios

3

Coherente con Basilea II

4

PÉRDIDA ESPERADA

Coste anual esperado de

saneamientos crediticios ajustado a

ciclo

1 2

_PALANCAS

Exposición al riesgo Tasas de incumplimiento esperadas Tasas de recuperación esperadas en caso de incumplimiento

(16)

•

Es una medida de la pérdida anual esperada (después de recuperaciones)

de una cartera de riesgo de crédito

•

Refleja la pérdida media a lo largo de un ciclo económico, es decir, que a

largo plazo la pérdida esperada debería ser igual a la tasa media de

provisión para insolvencias (neta de recuperaciones)

P rob a b ili d a d Tiempo (años) Pérdida Crediticia ($) Pérdidas promedio en el período Pérdida catastrófica poco común Pérdidas menores y frecuentes Pérdida No Esperada (s ) Pérdida Esperada (m )

(17)

Importe afectado en el momento de entrada

en mora Está en función del

tipo de producto, límites existentes y posibilidades de disposición Probabilidad de que la contrapartida entre en mora a 1 año vista Determinada por el rating

de la contrapartida Utilizada como una escala

de riesgo común para todas las exposiciones con

una misma contrapartida

Pérdida económica total en caso de

“default”

Incluye pérdidas del principal después de colaterales, intereses y costes administrativos Probabilidad de Incumplimiento (%) Exposición (€) Severidad (%)

=

x

Medida de la tasa anual de pérdida esperada, después de recuperaciones, asociada a un préstamo o cartera de préstamos

PD

EAD

LGD

Pérdida

Esperada

€

Prob.

Incumplimiento

%

Exposición

€

Severidad

%

(18)

•

Se define como la Pérdida Inesperada valorada con un determinado

nivel de confianza, que responde al nivel de solvencia objetivo de

una entidad, calculado de forma homogénea e integrable para los

diferentes tipos de riesgo.

•

El CE facilita :



La homogeneización en la asignación de capital entre negocios de

acuerdo a los riesgos incurridos y la exigencia de una adecuada

rentabilidad.



El seguimiento del perfil global de riesgos del Grupo y de la

adecuación económica de capital



El cumplimiento de los requerimientos del Pilar II de Basilea II

(ICAAP: internal capital adequacy assesment process)

(19)

El riesgo de crédito es el riesgo relacionado con la posibilidad de que

una contrapartida incumpla sus obligaciones de pago o la pérdida de

valor asociada al deterioro de la posición financiera de una

contrapartida

Evaluación riesgo contrapartida

Cálculo pérdidas

esperadas e

inesperadas

Estimación parámetros

de riesgo

(20)

Probabilidad de Default

p: depende de si el contrato llega vivo al final del periodo o no

Nº contratos / cliente en

mora

Nº contratos /cliente vivos

x p

S

Entradas en mora -

S

recuperaciones descontadas

EAD

Loss Given Default

Total o por años

(21)

EAD (t+k) = Saldo + CCF x Disponible

Los CCF (Credit Conversion Factor) son necesarios cuando hay operaciones con riesgo

potencial además de la exposición en balance: líneas de crédito, tarjetas de crédito, etc.

Saldo

No Dispuesto

Saldo impagado

Tiempo t Tiempo t + k (máx 12 meses)

Los CCF representan el saldo adicional que puede ser dispuesto antes del incumplimiento

del cliente.

CCF*Disponible

Saldo

Dispuesto_incump– Dispuesto al inicio No dispuesto al inicio

CCF =

(22)

Desde ya mismo, la utilización de modelos internos para estimar los parámetros PD, LGD y EAD en las entidades de crédito va a tener gran importancia a efectos de asignación de:

E A D

LG D

P D

P E





Expresado en porcentaje sobre la exposición en el default



















b



 

PD



PD

b

M

LGD

PD

LGD





















































 

5 .

1

5 .

2

1

999 .

0 %

8 %

100

1 1





LGD,PD,M,S



 o Regulatori Capital

Provisiones -> Pérdida Esperada

Capital Regulatorio

Capital Económico

(23)

Fórmulas IRB de Basilea II: Segmentos RETAIL













35

1

16 .

0

1

03 .

0 _



















e

PD



 



PD







PD

LGD

CER

















































 



0 .

999

1

1 1

Correlación:

EAD

CER

APR





12 .

5 

15 .

0 



Crédito Hipotecario

Crédito Consumo

(24)

Fórmulas IRB de Basilea II: Segmentos NO RETAIL

Correlación:

EAD

CER

APR





12 .

5 

 

























































































 

5 .

1

5 .

2

1

999 .

0

1

1 1

M

LGD

PD

LGD

CER





































50_₅₀ 50_₅₀

1

24 .

0

1

12 .

0 e

e

PD PD



 





2

ln

05478

.

0 11582

.

0 



PD





Ajuste a vencimiento:

M: Duración efectiva de la Exposición

(25)

Riesgo de Mercado

APR = Capital

en Riesgo * 12,5

Acuerdo de Capitales Basilea II

Carteras de negociación

• Volatilidades

• Correlaciones

Riesgo estructural de balance:

• Tipo de interés

• Tipo de cambio

Modelos

de

estimación

de

curvas

(Vasicek,

CIR, H-W...)

Value At Risk

(26)

Riesgo Operacional









3

0 ,

max

3 ... 1 8 ... 1 8 ... 1









anos

MO

CER



APR = Capital en Riesgo *

12,5

Acuerdo de Capitales Basilea II

Modelo Estándar

(27)

CAPITAL ECONÓMICO EN RIESGO

CRÉDITO

MERCADO

OPERACIONAL

OTROS

Trading Book R. Variable Tipo Interés Tipo Cambio Seguros Inmovilizado

CRÉDITO

 En base a: Exposición Probabilidad de Incumplimiento Severidad Plazo Diversificación  Soporte en herramientas de rating y scoring, bases de datos históricas, motores de cálculo eInterfases con diferentes aplicativos

MERCADO

 Cálculo por simulación de escenarios para todos los tipos de riesgo de mercado  Soporte en diferentes herramientas integradas en la gestión (ej.: Algoríthmics, QRM)

OPERACIONAL

 Aplicación actualmente de un porcentaje al margen ordinario (12, 15 ó 18%), o de un

coeficiente sobre fondos

gestionados (modelo estándar Basilea II)

 En fase de cálculo y rodaje paralelo del modelo interno, basado en distribución de pérdidas (apoyado en bases de datos de eventos y Evros)

OTROS

 SEGUROS: cálculo de los riesgos de longevidad y otros no biométricos

 INMOVILIZADO: se imputa 8% del valor contable, neto de amortizaciones

(28)

BIS II Capital Ratio

8%

• RIESGO CRÉDITO =ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO DE CRÉDITO

• RIESGO MERCADO =CAPITAL RIESGO DE MERCADO x 12,5

• RIESGO OPERACIONAL= CAPITAL RIESGO OPERACIONAL x 12,5

• Nota: 12,5=1/8%. Es el procedimiento que se sigue para transformar capital en

exposición.

Capital Total

APR Crédito + APR mercado + APR Operacional

(29)

Y del lado del capital…

TIER 2 computa hasta el 50% del total

del capital

Acuerdo de Capitales Basilea II

TIER 1

• Capital • Reservas • Resultados

• Reservas en sociedades consolidadas • Intereses Minoritarios • Híbridos (h. 30%) • - Intangibles • - Autocartera • - Filtros prudenciales

TIER 2

• Excedentes de provisiones • Plusvalías en activos • Financiaciones perpetuas

• Financiaciones subordinadas ordinarias • Elementos TIER 1 por encima de límites

(30)

Índice

3. El impacto de la crisis financiera

(31)

El impacto de la crisis financiera

• Flight to profitability: sector inmobiliario (2000 – 2001) • Tipos de interés inusualmente bajos hasta 04

• Crecimiento desmesurado precio vivienda (01 – 05) • Elevada liquidez en el sistema

….

• FED aumenta tipos a partir de 04 • Descenso sostenido precio vivienda • Caída abrupta venta de viviendas (AGO05) • Aumento ejecuciones hipotecarias USA

• Entidades comienzan a tener problemas de liquidez • Quiebra de Entidades Financieras en USA

• Problemas de pago deuda subprime empieza a contagiar a los mercados (07) • Crisis financiera internacional (08)

• Quiebra fondos BEAR STEARNS • Quiebra Blackstone

• Quiebra American Home Mortgage • Quiebra National City Home Equity • BNP Paribas suspende varios fondos

• Deutsche Bank reconoce pérdidas en fondos inmobiliarios • Quiebra Home Bank

• Grandes pérdidas en Countrywide, primer banco hipotecario estadounidense • FED rescata Fannie Mae y Freddie Mac

• Rescate de BEAR STEARNS • Quiebra de LEHMAN BROTHERS • BoA compra Merrill Lynch

• Goldman Sachs y Morgan Stanley se transforman en bancos comerciales • Washington Mutual es rescatada porla FED y JP Morgan

• Quiebras bancarias en USA: • 2008: 25 (373MM€) • 2009: 140 (163MM€) • 2010: 157 96MM€) • 2011: 92 (22MM€) • 2012: 51 (11MM€) • 2013: 24 (2,8MM€) http://www.fdic.gov/bank/historical/bank/

(32)

25 febrero 2009: Informe Larosière

Objetivos:

-

Aumentar transparencia sistema financiero

-

Impedir endeudamiento excesivo

-

Reducir dependencia fuentes de financiación

-

Desincentivar la asunción de riesgos

2 Abril 2009: Cumbre del G20

Fallos macro-micro prudenciales en el ámbito de la supervisión

-

Fallos en la regulación pública delos mercados, instituciones

financieras e industria auxiliar

-

Credibilidad excesiva decisiones del supervisor

-

Falta de cooperación entre supervisores

-

Inexistencia mecanismos evaluación riesgos macro-prudenciales

-

Falta de exigencia en el cumplimiento de la normativa

El impacto de la crisis financiera

Se comienza

a movilizar el

mundo para

hacer frente

(33)

Iniciativas adoptadas en la UE

• Erradicar excesos especulativos

• Transparencia en el deterioro de los balances • Supervisión entidades sistémicas

• Cooperación entre supervisores

• Eliminación secreto bancario • Acción conjunta internacional • Eliminación vacíos legales

• Marco legislativo propio (Pasaporte Europeo)

• Mayor supervisión • Código Best Practices

• Limitación conflictos de interés

• Incentivación a largo plazo

• Eliminación casuística moral hazard

Sistema Financiero

Paraísos Fiscales

Agencias de rating

Remuneración de directivos

Supervisión macroprudencial

análisis que permite detectar

debilidades o riesgos

potenciales en los sistemas

financieros considerados en su

conjunto.

Supervisión microprudencial

creación de 3 autoridades

supervisoreas a partidr de los

comités europeos de

supervisión ya existentes

Aspectos de la reforma

(34)

Índice

4. Basilea III

Activos y Colchón Apalancamiento Riesgo de Liquidez Entidades sistémicas Requerimientos de capital

(35)

Basilea III

Comité de supervisión Bancaria de Basilea

2 Abril 2009: Cumbre del G20

Se identifican los siguientes problemas:

• Activos y operativas cuyo riesgo se infravalora -> tratamiento más exigente

• Insuficiencia de capital a nivel global:Nueva definición de la base de capital

• Esquema regulatorio procíclico

• Crisis de liquidez

• Existencia de entidades sistémicas

Surge Basilea III como continuación y mejora del camino ya

recorrido

(36)

Transmisores incontrolados de riesgos

Derivados de crédito y activos de titulización se engloban en esta área

• Las entidades ya no se van a limitar a esperar al evento de crédito, sino a asumir el impacto de rebajas de rating.

• Debe existir una relación entre la cobertura del CDS y los activos subyacentes • Mayores requerimientos de capital para las peores posiciones de titulización

(retitulizaciones)

Colchones anticíclicos

• Medidas reductoras de la prociclicidad de las provisiones:

• Provisiones forward looking (basados en PE frente a IAS39) • Capital conservation buffers

• Colchones anticíclicos

(37)

Basilea III

Límites al Apalancamiento

Base de Capital:

• TIER 1

Exposición:

• Cifras contables

• Limitar compensación

• Incluir posiciones fuera de balance

• Tratamiento titulizaciones y derivados

(38)

Liquidez

inmediata

Liquidez

estructural

Liquidity

Coverage

Ratio

Net Stable

Funding

Ratio

Activos líquidos alta calidad / salidas netas previstas a 30 días

> 100%

Salidas netas previstas en un escenario de estrés Financiación estable fisponible / financiación estable necesaria

> 100%

FED: capital + financiación > 1año + % depósitos < 1 año FEN: % según categorías de activo

Basilea III

Riesgo de Liquidez

(39)

Entidades Sistémicas:

Una entidad es sistémica según :

• Tamaño

• Interconexiones con el resto del sistema • Existencia de sustitutos para sus servicios • Internacionalidad

• complejidad

Supervisión más estricta y requisitos adicionales de capital: +1% - 2,5% con techo de 3,5%

Periodo transición entre ene’16 y ene’19

Nuevas reglas para entidades sistémicas

Estados Unidos

• Bank of America • Bank of New York

Mellon • Wells Fargo • Citigroup • Goldman Sachs • JP Morgan Chase • Morgan Stanley • State Street Francia • Banque Populaire • BNP Paribas • Dexia • Crédit Agricole • Société Générale Reino Unido • Barclays • HSBC • Lloyds Banking Group • Royal Bank of Scotland Alemania • Commerzbank • Deutsche Bank Suiza • Credit Suisse • UBS Holanda • ING Bank Japón • Mitsubishi UFJ FG • Mizuho FG • Sumitomo Mitsui FG Suecia • Nordea España • Santander Italia • Unicredit China • Bank of China

Basilea III

(40)

De los Primeros borradores….

Capital Requirements Directive 4

http://ec.europa.eu/internal_market/bank/regcapital/index_en.htm#crd4

Common Equity:

• capital y reservas. No incluye intereses minoritarios, neto de fondo de comercio e intangibles.

• Deducción de ciertas inversiones en otras entidades financieras no consolidadas

• Neto de déficit de provisiones para PE (para IRB)

TIER 1: common equity + instrumentos capaces de absorber

pérdidas «on a going concern basis»

TIER 2: TIER 1+ instrumentos capaces de absorber pérdidas

«on a gone concern basis»

Basilea III

Nuevos Requerimientos de capital

• Mínimo Capital: 8% • Mínimo TIER 1: 4% • Máximo TIER 2: 4% • Mínimo Capital: 9% • Common Equity: 5,5% • Mínimo TIER 1: 7% • Máximo TIER 2: 2%

(41)

Índice

5. Regulación más reciente

CRD IV RD Ley 2/2011 BdE 2/2012 RD Ley 2/2012 RD Ley 18/2012 BdE 6/2012 BdE 7/2012 BdE Carta 30/4/2013 Capital Requirements Directive

Para el Reforzamiento del Sistema Financiero De Saneamiento del Sistema

Financiero

sobre saneamiento y venta de los activos inmobiliarios del

sector financiero Modificación de la 4/2004 de información financiera Normativa de Refinanciaciones Requerimientos Mínimos de capital principal

Normativa adicional sobre Refinanciaciones

(42)

Regulación más reciente

• Es la trasposición a normativa comunitaria de B-III

• Diferencias:

• «Lenguaje legal»

• aplica a la totalidad de los bancos europeos, no sólo a los «internacionalmente