Estado de la Hacienda Pública 2019

(1)

Ministerio de Hacienda

Estado de la

Hacienda Pública

2019

Felipe Larraín B.

Ministro de Hacienda

2 de octubre de 2019

(2)

Contenido

Escenario Internacional Escenario Nacional Proyecciones Política Fiscal Política Tributaria

Modernización del Estado Facilitación de Comercio

Mercado de Capitales

Política Comercial y Relaciones Internacionales

Reforma de Pensiones Actividad Legislativa Finanzas Sostenibles

(3)

(4)

En 2018 el crecimiento de Chile superó al mundo y a las

principales economías de Latinoamérica

Fuente: FMI, World Economic Outlook Update (julio de 2019).

3,6 2,9 2,2 1,9 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0

Mundo EE.UU. Economías Avanzadas

Eurozona

Crecimiento del PIB 2018 (porcentaje)

4,0 4,0 2,6 2,0 1,1 -2,5 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0

Chile Perú Colombia México Brasil Argentina

Crecimiento del PIB de Chile y principales países latinoamericanos 2018 (porcentaje)

(5)

El año 2019 ha estado marcado por un contexto internacional

volátil, ante las tensiones del conflicto comercial

Fuente: Ministerio de Hacienda.

Enero – mayo 2019 Ronda de negociaciones Enero – mayo 2019 Ronda de negociaciones 01 de junio de 2019 Alza de aranceles de 10% a 25% a importaciones de

origen chino por US$ 200 mil millones 01 de junio de 2019 Incremento de aranceles a importaciones de origen estadounidense por US$ 60 mil millones

29 de junio de 2019 Reunión G20: anuncian reanudación de negociaciones y EE.UU. detendría el alza de tarifas a US$ 300 mil millones 09 de julio de 2019 EE.UU. revertiría tarifas a US$ 34 mil millones 01 de agosto de 2019 EE.UU. anuncia nuevos aranceles por US$ 300 mil millones 23 de agosto de 2019

Anuncian nuevos aranceles por US$ 75 mil millones de bienes de origen

EE.UU. 01 de septiembre de 2019 Entran en vigencia parte de los aranceles anunciados en agosto 01 de septiembre de 2019 Entran en vigencia parte de los aranceles anunciados en agosto 12 de septiembre de 2019

Empresas chinas podrían reanudar las compras de

productos agrícolas estadounidenses. 23 de septiembre de 2019 Se anuncia que se retomarán las negociaciones comerciales la semana del 7 de octubre. 11 de septiembre de 2019 EE.UU. retrasó la implementación del aumento de aranceles, los que se aplicarán entre

el 1 y el 15 de octubre.

(6)

La incertidumbre global ha subido significativamente desde

inicios de 2018

Fuente: Economic Policy Uncertainty.

0 50 100 150 200 250 300 350 400 e n e -14 m a y-1 4 se p -1 4 e n e -15 m a y-1 5 se p -1 5 e n e -16 m a y-1 6 se p -1 6 e n e -17 m a y-1 7 se p -1 7 e n e -18 m a y-1 8 se p -1 8 e n e -19 m a y-1 9

Índice de Incertidumbre Económica y Política Global (índice, 0 = certidumbre) 41,71 32,88 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 m a r-0 4 d ic-0 4 se p -0 5 jun -0 6 m a r-0 7 d ic-0 7 se p -0 8 jun -0 9 m a r-1 0 d ic-1 0 se p -1 1 jun -1 2 m a r-1 3 d ic-1 3 se p -1 4 jun -1 5 m a r-1 6 d ic-1 6 se p -1 7 jun -1 8 m a r-1 9 d ic-1 9

EE.UU.: Probabilidad de recesión en 12 meses (en base al spread de los Bonos del

Tesoro)

(7)

Las proyecciones de comercio mundial se han corregido a la baja,

en línea con su deterioro reciente

Fuente: CPB World Trade Monitor.

-2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 e n e -17 m a r-1 7 m a y-1 7 jul-17 se p -1 7 n o v-1 7 e n e -18 m a r-1 8 m a y-1 8 jul-18 se p -1 8 n o v-1 8 e n e -19 m a r-1 9 m a y-1 9

Volumen de comercio mundial (var. %, a/a)

4,8 4,0 4,0 3,4 2,5 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0

jul-18 oct-18 ene-19 abr-19 jul-19

Proyección de volumen de comercio mundial (2019, var. %)

(8)

3,9 3,7 3,5 3,3 3,2 3,7 3,5 3,3 3,2 2,9 2,5 2,7 2,9 3,1 3,3 3,5 3,7 3,9 4,1 3T2018 4T2018 1T2019 2T2019 3T2019

Proyecciones de crecimiento del PIB mundial (2019, %)

FMI OCDE

La mayor incertidumbre y el freno del comercio ha impulsado

recortes en las proyecciones de crecimiento mundial

Fuente: FMI, OCDE.

-0,1 -0,2 -0,1 0,0 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2

Suecia Reino Unido Alemania Italia

PIB en las principales economías de Europa (var. %, t/t)

sept-18 dic-18 mar-19 jun-19

(9)

Por su parte, la actividad manufacturera ha mostrado un desempeño

negativo a nivel global, destacando el caso de Europa

Fuente: Bloomberg. -20,0 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 S u iza E E .UU . ( IS M ) A lema n ia Irlan d a A u stri a Rep . Che ca Zon a E u ro Unió n E u ro p e a Noru e g a P a íse s B a jos Rein o Un ido Desa rroll a d o s In d o n e sia Taiwá n E E .UU . ( M a rkit) E sp a ñ a M a lasia Ja p ó n Hun g ría M u n d o S u e cia A u stralia _México V ie tn a m Fr a n cia P o lo n ia In d ia Rusia It a lia E m e rge n te s Fil ip in a s Taila n d ia Core a d e l S u r Chin a Grec ia Turq u ía B rasil B ir m a n ia

(10)

Latinoamérica es otra región que ha decepcionado

significativamente este año

Fuente: FMI. 2,6 2,2 2,0 1,4 0,6 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

jul-18 oct-18 ene-19 abr-19 jul-19

Latinoamérica y el Caribe: Proyección de crecimiento económico (2019, var.%)

3,1 1,8 1,8 0,7 0,2 -2,6 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 Colo m b ia Chile Pe rú B rasil Mé xico A rge n tin a

Crecimiento del PIB de países Latinoamericanos (1S2019. var. %, a/a)

(11)

El crecimiento global en 2019 será menor al proyectado hace un

año en todas las regiones del mundo

Fuente: FMI.

2018 2019 (p)

2020

jul-18 jul-19 jul-19

Mundo 3,6 3,9 3,2 3,5 Desarrollados 2,2 2,2 1,9 1,7 Estados Unidos 2,9 2,7 2,6 1,9 Eurozona 1,9 1,9 1,3 1,6 Emergentes 4,5 5,1 4,1 4,7 China 6,6 6,4 6,2 6,0 Latinoamérica y el Caribe 1,0 2,6 0,6 2,3

(12)

En este escenario, el precio del cobre se ha ajustado

significativamente a la baja

Fuente: Cochilco. 250 260 270 280 290 300 310 320 330 e n e -18 fe b -18 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-18 a g o -18 se p -1 8 o ct -1 8 n o v-1 8 d ic-1 8 e n e -19 fe b -19 m a r-1 9 a b r-1 9 m a y-1 9 jun -1 9 jul-19 a g o -19

Precio del cobre (centavos de US$ la libra)

(13)

Los Bancos Centrales están respondiendo con una política

monetaria más expansiva

Fuente: Bloomberg. -25 -25 -25 -25 -25 -50 -75 -75 -100 -100 -110 -750 -800 -700 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 M é xico _Perú Taila n d ia S u d á fr ica M a lasia Fil ip in a s In d o n e sia

Rusia Brasil Chile In

d

ia

Turq

u

ía

TPM en países emergentes: cambio durante los últimos 12 meses (puntos base)

-25 -50 -50 -75 -75 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 Core a d e l S u r E E .UU . Hon g K o n g A u stralia Nue va Ze la n d a

TPM en países desarrollados: cambio durante los últimos 12 meses (puntos base)

(14)

Y se espera que las tasas de interés continúen a la baja en los

próximos trimestres

Fuente: Bloomberg. -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 e n e -09 o ct -0 9 jul-10 _abr-1 1 e n e -12 o ct -1 2 jul-13 _abr-1 4 e n e -15 o ct -1 5 jul-16 _abr-1 7 e n e -18 o ct -1 8 jul-19 _abr-2 0 e n e -21 o ct -2 1

UE.: Tasa de interés efectiva del BCE y proyecciones (%)

oct-18 mar-19 sept-19 Tasa UE

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 e n e -09 o ct -0 9 jul-10 _abr-1 1 e n e -12 o ct -1 2 jul-13 _abr-1 4 e n e -15 o ct -1 5 jul-16 _abr-1 7 e n e -18 o ct -1 8 jul-19 _abr-2 0 e n e -21 o ct -2 1

EE.UU.: Tasa de interés efectiva de la Reserva Federal y proyecciones (%)

oct-18 mar-19 sept-19 Tasa Fed funds

(15)

En este complejo escenario internacional, Chile se mantiene entre

las economías emergentes más seguras

Fuente: Bloomberg. 0 75 150 225 300 375 450 Taila n d ia Chile _Chin a P a n a m á P e rú P o lo n ia In d ia Hun g ría Cr o a cia Ruman ia Rusia Ur u g u a y In d o n e sia Colo m b ia M é xico B rasil S u d á fr ica Cost a Rica Turq u ía

Países emergentes: CDS 5 años (puntos base)

(16)

(17)

1,6 1,9 3,4 2,2 _2,1 3,5 -4,2 0,2 3,2 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 2014 2015 2016 2017 2018 1T19 2T19 3T19*

Crecimiento del PIB (var %, a/a)

PIB PIB No Minero PIB Minero

La economía ha ido de menos a más este año y el crecimiento de

3T19 supera ampliamente al de 1S19

*Calculado en base a IMACEC de julio y agosto. Fuente: Banco Central de Chile.

(18)

Fuente: Banco Central de Chile.

La inversión sigue avanzando a paso firme, en sectores que van más

allá de la minería

-4,8 -0,3 -1,3 -2,7 4,7 4,8 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 2014 2015 2016 2017 2018 1T2019 2T2019

Formación Bruta de Capital Fijo (var. %, a/a)

3,2 Fuente: CBC. 3.228 _3.172 1.960 1.129 1.111 840 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 In m o b ili a rio E n e rgía Fore st a l Ob ra s P ú b lica s Ot ros In d u st rial

Inversión privada a materializar 2019-2022 (sin minería)

(19)

Tras el fuerte crecimiento de 2018, el consumo privado se

modera, aunque con una positiva incidencia de servicios

2,7 2,1 2,6 3,0 4,0 2,7 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 2014 2015 2016 2017 2018 1S2019

Consumo privado (var. %, a/a)

5,3 4,0 3,6 3,4 3,3 3,2 2,5 2,2 _{2,0 1,9} 1,5 0,1 0,0 -2,0 -2,7 -4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 S s. fin a n ciero s Tr a n sp o rte Con str u cción S s. d e vi vie n d a S s. p e rso n a les S s. e m p resa riale s Comun ica cion e s A d m . p ú b lica Comercio Rest . y h o te l. P e sca E GA M a n u fa ct u ras M in e ría A g ro p .-si lv.

1er semestre de 2019: crecimiento del PIB por sector económico (var. %, a/a)

(20)

Pese a la depreciación del peso, la inflación se mantiene bajo la

meta del Banco Central, lo que es positivo para las familias

1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 e n e -18 fe b -18 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-18 a g o -18 se p -1 8 o ct -1 8 n o v-1 8 d ic-1 8 e n e -19 fe b -19 m a r-1 9 a b r-1 9 m a y-1 9 jun -1 9 jul-19 a g o -19

IPC total y subyacente (var. %, a/a)

IPC IPC SAE Meta BC

520 540 560 580 600 620 640 660 680 700 720 740 e n e -18 fe b -18 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-18 a g o -18 se p -1 8 o ct -1 8 n o v-1 8 d ic-1 8 e n e -19 fe b -19 m a r-1 9 a b r-1 9 m a y-1 9 jun -1 9 jul-19 a g o -19

Dólar observado (CLP por USD)

(21)

La guerra comercial nos afecta: desempeño de las

exportaciones ha sido negativo durante este año

-4,5 7,8 -9,5 -17,4 -20,0 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 1T2019 2T2019 jul-19 ago-19

Valor de las Exportaciones (var. %, a/a)

Total exportaciones Minería

Agropecuario-silvícola y pesquero Industriales

135 (Estados Unidos) 44 (Asia ex China) -88 (China) -311 (Latinoaméric a) -432 (Europa) -28 (Resto del mundo) -680 -1.000 -800 -600 -400 -200 0 200 400

Exportaciones industriales por destino (var. acumulada a julio, US$ millones, a/a)

(22)

Agenda de Aceleración Económica (I y II) significará una inversión

efectiva de alrededor de US$ 3 mil millones en 2019-2020

• Depreciación instantánea: aumentará el crecimiento de la inversión en 2,9pp por año.

Agenda I Agenda II Total 2.400 571 Vivienda y Urbanismo 1.000 218 Obras Públicas 1.400 150 Gobiernos Regionales 114 Salud 26 Agricultura ₆₃

Inversión por institución

Agenda I de Aceleración económica US$2.400 millones Agenda II de Aceleración económica 2019-2020: US$ 571 millones en gasto público

(23)

Los efectos de la Agenda de Aceleración se comienzan a ver

en las cifras de ejecución de julio y agosto

2,5 -0,5 6,7 1,4 5,5 -0,8 8,2 3,9 2,7 -0,8 9,4 1,2 6,5 1,4 6,9 2,7 0,7 1,6 -9,9 2,1 0,0 -12,8 16,0 11,2 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago

Gasto Gobierno Central Presupuestario (var. real a/a, 2019)

Gasto Total Presupuestario Gasto Corriente Gasto de Capital

(24)

Tasas de interés se ajustan la baja en línea con una política monetaria más

expansiva. Mercado espera nuevos recortes de la TPM

1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 e n e -19 fe b -19 m a r-1 9 a b r-1 9 m a y-1 9 jun -1 9 jul-19 a g o -19 se p -1 9 o ct -1 9 n o v-1 9 d ic-1 9 e n e -20 fe b -20 m a r-2 0 a b r-2 0 m a y-2 0 jun -2 0 jul-20 a g o -20

Tasa de Política Monetaria y Expectativas (%)

TPM EOF EEE 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 4,50 5,00 5,50 6,00 6,50 e n e -07 se p -0 7 m a y-0 8 e n e -09 se p -0 9 m a y-1 0 e n e -11 se p -1 1 m a y-1 2 e n e -13 se p -1 3 m a y-1 4 e n e -15 se p -1 5 m a y-1 6 e n e -17 se p -1 7 m a y-1 8 e n e -19 se p -1 9

Tasa de interés hipotecaria promedio* (más de 3 años, UF, %)

*Dato de septiembre de 2019 corresponde a la tasa promedio hasta el 23 de septiembre. Fuente: Banco Central de Chile.

(25)

(26)

Proyectamos crecimiento del PIB entre 2,4% y 2,9% para este año

y entre 3,0% y 3,5% para el próximo

*Promedio al mes de agosto de 2019. Fuente: Ministerio de Hacienda.

PIB (var. anual, %) Demanda Interna (var. anual, %) IPC

(var. anual, % promedio)

Tipo de cambio

($/US$, promedio, valor nominal)

Precio del cobre

(USc$/lb, promedio, BML) 1S19 1,8 2,2 2,1* 682* 276* 2019 (p) 2,4 - 2,9 (2,6) 2,8 2,2 690 275 2020 (p) 3,0 - 3,5 (3,3) 3,6 2,6 680 285

(27)

Ajustes en las proyecciones del Ministerio de Hacienda no difieren

de las del mercado u otras instituciones

EEE: Encuesta de Expectativas Económicas; BCCh: Banco Central de Chile; MH: Ministerio de Hacienda; CF: Consensus Forecasts.

Fuente: Ministerio de Hacienda en base a datos de: Banco Central de Chile, Consensus

Forecasts. -0,4 -0,6 -0,6 -0,4 -1,3 -1,3 -1,2 -1,1 -1,4 -1,2 -1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 EEE BCCh MH CF

Cambio en las proyecciones de crecimiento para 2019 (puntos porcentuales)

sep-19 vs jun-19 sep-19 vs sep-18

-0,2 -0,3 -0,3 -0,1 -0,6 -0,4 0,0 -0,7 -0,6 -0,5 -0,4 -0,3 -0,2 -0,1 0,0 EEE MH BCCh CF

Cambio en las proyecciones de crecimiento para 2020 (puntos porcentuales)

sep-19 vs jun-19 sep-19 vs sep-18

EEE: Encuesta de Expectativas Económicas; BCCh: Banco Central de Chile; MH: Ministerio de Hacienda; CF: Consensus Forecasts.

Fuente: Ministerio de Hacienda en base a datos de: Banco Central de Chile, Consensus

(28)

Mejores expectativas para la inversión elevan crecimiento de

mediano plazo por segundo año consecutivo

Fuente: Ministerio de Hacienda en base a proyecciones realizadas por el Comité Consultivo del PIB Tendencial.

4,6 4,2 4,1 3,9 5,0 4,4 4,4 4,4 4,3 3,8 4,0 4,2 4,4 4,6 4,8 5,0 5,2 2020 2021 2022 2023 2024

Crecimiento de la Formación Bruta de Capital Fijo (porcentaje, media recortada)

Consulta 2018 Consulta 2019 4,9 5,0 _4,8 4,3 3,6 3,0 2,6 2,9 3,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 P resu p u e sto 2 0 1 2 P resu p u e sto 2 0 1 3 P resu p u e sto 2 0 1 4 P resu p u e sto 2 0 1 5 P resu p u e sto 2 0 1 6 P resu p u e sto 2 0 1 7 P resu p u e sto 2 0 1 8 P resu p u e sto 2 0 1 9 P resu p u e sto 2 0 2 0

Crecimiento del PIB Tendencial utilizado para definir cada presupuesto fiscal (porcentaje)

Fuente: Ministerio de Hacienda en base a proyecciones realizadas por el Comité Consultivo del PIB Tendencial.

(29)

Más allá del crecimiento anual: más del 95% de las iniciativas

comprometidas en el Acuerdo Nacional de Desarrollo Integral se

encuentran en Etapa Intermedia o Final

• Entrega del informe al Presidente Sebastián

Piñera el 5 de noviembre de 2018

• Seguimiento del Acuerdo Nacional:

o 102 propuestas que encaminarán a Chile hacia el desarrollo integral

o Contenidas en más de 200 iniciativas de Gobierno

o Participación activa de otros ministerios, liderados por el Ministerio de Hacienda

o Un 15% de las iniciativas se encuentran terminadas. Etapa Final; 15% Etapa intermedia; 81% Etapa inicial; 4%

Estado de avance de las iniciativas del Acuerdo Nacional de Desarrollo Integral

(30)

(31)

El objetivo fiscal establecido por el Gobierno permitirá alcanzar un

déficit fiscal estructural de 1% del PIB hacia 2022

-2,7 -2,0 -1,6 -1,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0

Balance Fiscal Efectivo Balance Fiscal Estructural

Balance Fiscal (% PIB)

2017 2018

• Las medidas de austeridad contribuyeron a moderar el gasto fiscal tanto a nivel de Gobierno Central como de empresas públicas, sin comprometer el funcionamiento de los programas sociales del Gobierno.

-1,6 -1,4 -1,2 -1,0 -2,0 -1,5 -1,8 -1,4 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9 ( p ) 2 0 2 0 ( p ) 2 0 2 1 ( p ) 2 0 2 2 ( p )

Balance Fiscal Estructural (% del PIB)

(32)

En 2018, el déficit fiscal estructural en Chile se redujo en diez

veces lo observado en otras economías emergentes

Fuente: FMI. -0,3 0,05 0,5 -0,4 -0,3 -0,2 -0,1 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 Economías Avanzadas Economías Emergentes Chile

Cambio en el Balance Fiscal Estructural 2017-2018 (% del PIB) -0,1 0,3 1,1 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 Economías Avanzadas Economías Emergentes Chile

Cambio en el Balance Fiscal Efectivo 2017-2018 (% del PIB)

(33)

La deuda neta como porcentaje del PIB se estabiliza, mientras que

la deuda bruta modera su ritmo de crecimiento

0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9

Evolución de los Fondos Soberanos (millones de US$) FEES FRP 26,8% 6,0% 1 9 9 1 1 9 9 3 1 9 9 5 1 9 9 7 1 9 9 9 2 0 0 1 2 0 0 3 2 0 0 5 2 0 0 7 2 0 0 9 2 0 1 1 2 0 1 3 2 0 1 5 2 0 1 7 jun -1 9 -30,0% -20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0%

Evolución de la Deuda Bruta y Neta del Gobierno Central (% del PIB)

Deuda Bruta Deuda Neta

(34)

La participación de extranjeros en deuda denominada en pesos ha

aumentado progresivamente

Fuente: Ministerio de Hacienda, Banco Central de Chile, JP Morgan.

6,9% 5,2% 3,5% 3,4% 12,2% 14,2% 19,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 2,5% 3,2% 3,3% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 jun-19

Participación de extranjeros en deuda denominada en moneda local y participación de Chile en el Índice GBI-EM JP Morgan

(35)

Chile se convierte en el primer país americano en emitir un Bono

Verde Soberano

 En junio de 2019 se concretaron las primeras emisiones de bonos verdes soberanos, cuyo propósito es financiar o refinanciar proyectos que protejan el medioambiente.

 Las colocaciones fueron muy exitosas:

• Primer país de América en realizar este tipo de emisiones y primero en el mundo en colocar bonos verdes denominados secuencialmente en dólares y luego en euros.

• Récord de demanda: 12,8 veces para operación en dólares y 4,7 veces en euros.

• Se consiguió ampliar la base de inversionistas de bonos soberanos chilenos.

 El 18 de septiembre de 2019, los Bonos recibieron el premio “Bono Verde del Año para América Latina”, por parte de GlobalCapital, prestigiosa revista parte del grupo Euromoney. 76% 24% Euro Inversores ESG Inversores no ESG 35% 65% Dólar Inversores ESG Inversores no ESG

Proporción de Inversores ESG*

*Son inversores que cumplen con estándares medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). Fuente: Ministerio de Hacienda.

(36)

Mejor Institucionalidad: el Consejo Fiscal Autónomo sigue las

mejores prácticas internacionales

• CFA aprobado por el Congreso el 9 de enero de 2019

o Independencia Legal y Operacional.

o Encargado de evaluar la sostenibilidad fiscal de largo plazo.

• Miembros aprobados por el Congreso el 15 de mayo.

• Primera reunión el 17 de junio.

• El CFA expuso por primera vez en septiembre en la Comisión Mixta de Presupuestos.

Cargo Nombre

Presidente Jorge Desormeaux

Vicepresidente Jorge Rodríguez

Consejero Paula Benavides

Consejero Aldo Lema

(37)

(38)

Proyecto de Modernización Tributaria: sustentado en seis

principios fundamentales

 Equidad y justicia en la distribución de los tributos: avanzar en equidad vertical y horizontal.

 Simplicidad normativa: simplificar la regulación para facilitar la comprensión.

 Certeza y seguridad jurídica: fortalecer el principio de legalidad tributaria.

 Competitividad: establecimiento de un sistema tributario moderno y simple que fomente la inversión, incentive el crecimiento y el emprendimiento.

 Estabilidad: incorporar a nuestro sistema tributario una regulación tributaria robusta y duradera.

(39)

Los organismos internacionales respaldan la política

económica del Gobierno

“… varias medidas de la propuesta tributaria de 2018 apoyarán la inversión y el crecimiento, tales como el retorno a un sistema tributario único y totalmente integrado, un régimen mejorado para las

Pymes, nuevas reglas diseñadas para la certeza tributaria, la depreciación tributaria acelerada y el

reembolso más rápido del IVA.”

(40)

El Proyecto fue aprobado por la Cámara de Diputados y remitido al

Senado para Segundo Trámite Constitucional

• El 22 de agosto el Proyecto de Modernización Tributaria fue aprobado por la Cámara de Diputados, dando término a uno de los pasos más importantes en el camino a su dictación como ley.

• Aproximadamente un 95% de la iniciativa fue aprobada tanto por la Comisión de Hacienda como por la sala de la Cámara.

• Se aprobaron todas las ideas matrices del Proyecto, con amplio apoyo de los parlamentarios.

23 de agosto de 2018

Ingreso del Proyecto Primer Trámite Constitucional/

C. Diputados

10 de abril de 2019

Aprobación idea de legislar en Comisión de Hacienda de la Cámara

Primer Trámite Constitucional/C. Diputados

22 de agosto de 2019

Proyecto Aprobado en general y particular a la vez

Primer Trámite Constitucional/C. Diputados

03 de septiembre de 2019

Proyecto ingresa al Senado y pasa a Comisión de Hacienda

(41)

Activa participación de Chile en Política Tributaria en materia

internacional

• Chile ha celebrado 33 Convenios para Evitar la Doble Tributación y 5 Convenios de

Intercambio de Información Tributaria: actualmente se están negociando Convenios para

Evitar la Doble Tributación con Alemania, Finlandia, Holanda, India, Singapur, Turquía y Emiratos Árabes Unidos.

• OCDE: El Gobierno continúa avanzando en la implementación de los estándares “Base

Erotion and Profit Shifting” (BEPS).

• Alianza del Pacífico: El 6 de julio de 2019, el Ministerio de Hacienda promovió la declaración conjunta de los países de la Alianza en la que ratifican el compromiso de continuar avanzando hacia la libre circulación de bienes, servicios, capitales y personas, para fortalecer el proceso de integración llevado hasta el momento.

• COP 25: El Ministerio participó en la preparación de la Ley N° 21.157 que regula los beneficios tributarios aplicables a las donaciones al fisco destinadas a financiar el COP25.

(42)

(43)

Modernización del Estado: un Estado moderno, cercano, inteligente

y al servicio de las personas

• Secretaría de Modernización: instancia de coordinación entre los ministerios y servicios públicos, radicada en el Ministerio de Hacienda. • Comité Ejecutivo de Modernización: instancia de

coordinación entre las instituciones, en la que se acuerdan las prioridades de la agenda.

• Consejo Asesor Permanente para la Modernización: órgano asesor del Presidente de

la República.

o Tiene por objeto aportar visión de largo plazo, transversalidad, sentido de urgencia y continuidad al proceso de modernización.

(44)

Proyecto de Ley de Transformación Digital fue aprobado por el

Congreso el 11 de septiembre de 2019

Fuente: Ministerio de Hacienda, División de Gobierno Digital (SEGPRES).

• La Transformación Digital tiene tres principios:

• El proyecto contempla:

o Digitalización de los trámites ante los servicios públicos.

o Simplificación y eliminación de una serie de trámites. o Interoperabilidad de los servicios públicos.

o Creación del Archivo Nacional digital: registrará de forma mucho más eficiente toda la información de los servicios públicos.

1. Identidad Digital

2. Cero Filas

(45)

Lanzamiento de la Plataforma de Presupuesto Abierto: aumentar la

participación ciudadana y mejorar la transparencia fiscal

• Información

sobre

la

ejecución

presupuestaria y las transacciones del

Gobierno Central con externos, disponible

en línea

• Plataforma amigable para los usuarios

• Datos disponibles en formato legible y

reutilizable

• Acceso

libre

y

gratuito:

https://presupuestoabierto.gob.cl/

• Información actualizada y disponible desde

2016

(46)

(47)

Sistema Integrado de Comercio Exterior (SICEX) para alcanzar un

comercio exterior más ágil y competitivo

Fuente: Ministerio de Hacienda, Servicio Nacional de Aduanas. Metas de SICEX:

i. Fortalecimiento de exportaciones e importaciones de SICEX ii. Integración de SICEX con puertos del país

iii. Integración de SICEX con ventanillas únicas de comercio exterior de otros países

Alcance actual: • Importaciones: 94% • Exportaciones: 100% 17 19 17 23 21 17 36 35 35 25 62 79 79 82 89 77 77 82 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0 e n e -18 fe b -18 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-18 a g o -18 se p -1 8 o ct -1 8 n o v-1 8 d ic-1 8 e n e -19 fe b -19 m a r-1 9 a b r-1 9 m a y-1 9 jun -1 9

Uso de SICEX: monto FOB tramitado (%)

(48)

Exportación de Servicios como eje prioritario para el comercio

internacional de Chile

Fuente: Servicio Nacional de Aduanas.

• Posicionar la Exportación de Servicios como eje prioritario del comercio exterior, a través del

Comité Público Privado de Exportación de Servicios, que lidera el Ministerio de Hacienda.

• Programa de Apoyo a la Exportación de Servicios Globales: busca contribuir al desarrollo de este sector, focalizando los esfuerzos en aumentar las exportaciones y la inversión extranjera directa, mejorar las capacidades del capital humano e incrementar el nivel de empleo, así como fortalecer el ecosistema sectorial y mejorar la coordinación interinstitucional.

1.017,0 1.192,5 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 2017 2018 Exportaciones de servicios

transfronterizos (millones de US$ FOB)

755,2 861,7 0 200 400 600 800 1.000 ene-ago. 2018 ene-ago. 2019 Exportaciones de servicios

transfronterizos (acumuladas, millones de US$ FOB)

+17,3%

+14,1%

(49)

Talento Digital para Chile: cerrando brechas de habilidades para el

mundo digital

Talento Digital para Chile: busca

desarrollar las habilidades clave con el objetivo de acelerar la transición de Chile a la economía digital. Capacitar al menos a 16 mil personas 4 años plazo Empleabilidad con tasa de éxito de 70%

(50)

(51)

Ley General de Bancos y Ley de Bolsa de Productos aprobadas y

promulgadas

 Nueva Ley General De Bancos (Ley N°21.130):

• Aprobada en el Congreso el 3 de octubre de 2018 y publicada en el Diario Oficial el 12 de enero de 2019.

• Elevación de los estándares de requisitos de capital: se exige la implementación de Basilea III. • Mejora de la institucionalidad del regulador bancario, al integrar a la CMF.

• Creación de herramientas de prevención temprana.  Bolsa de Productos (Ley N° 21.158):

• Amplía la definición de “productos”, de manera de incluir todo tipo de bienes, servicios, derechos y contratos, siempre y cuando no correspondan a “valores”.

• Promueve la inclusión financiera, ampliando el acceso de Pymes y emprendimientos al mercado de capitales.

(52)

Otros proyectos en trámite

 Proyecto de Ley que aumenta la transparencia y la responsabilidad de los Agentes de Mercado (2º Trámite Constitucional, próximo a discutirse en la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados):

• Mejora la legislación actual que recae sobre entes de mercado como asesores y auditores.

• Aumenta la protección de los inversionistas minoritarios, regulando los requisitos de información que se le deben entregar a los accionistas y al público en general.

 Proyecto de Ley que regula la protección y el tratamiento de los Datos Personales (1er Trámite Constitucional, Comisión de Constitución del Senado):

• Busca regular el tratamiento de datos personales que realicen las personas naturales o jurídicas, públicas o privadas, con el propósito de asegurar el respeto y protección de los derechos de los titulares de datos.

(53)

Otros proyectos e iniciativas

 Proyecto de Ley Fintech (en elaboración):

• Busca promover el desarrollo del sector y aumentar la protección para los usuarios de estos servicios, estableciendo estándares de seguridad e información adecuados.

 Transformación de la industria de medios de pago:

• El Ministerio de Hacienda lidera mesas de trabajo con empresas adquirientes, procesadoras, marcas de tarjetas de crédito, representantes de comercios y emisores bancarios y no bancarios, con el objetivo de aumentar la competencia y la inclusión financiera.

(54)

Proyecto de Portabilidad Financiera: facilitando el proceso de

refinanciamiento en beneficio de los ciudadanos

• Ingresado al Congreso el 3 de septiembre de 2019

• Facilitará, tanto a las personas, como a las MiPymes, el cambio de un proveedor financiero a otro.

• Crea una figura especial de subrogación: nuevo crédito reemplaza al crédito original.

• Esta figura ahorra todos los trámites y costos asociados a la generación de un nuevo crédito.

• Especialmente relevante para los créditos garantizados, como los hipotecarios, en donde el costo de constituir una nueva garantía puede ser elevado.

• Facilitará el refinanciamiento y promoverá la

competencia en el mercado del crédito.

Beneficia al

97%

de la población adulta del país Más de

600

mil micro empresas beneficiadas Beneficios para alrededor de

190

mil pequeñas empresas

(55)

Proyecto de Ley para Posicionar Chile como Centro Financiero

Regional, adoptando las mejores prácticas internacionales

Fuente: Ministerio de Hacienda. 1. Simplificar los procedimientos de documentación

para inversionistas no residentes

2. Adoptar prácticas internacionales en los mercados de renta fija

3. Facilitar el proceso de registro de valores

extranjeros en Chile

4. Eliminar las diferencias en el tratamiento tributario del financiamiento local y extranjero

5. Eliminar asimetrías impositivas para operaciones realizadas en el mercado de capitales que sean similares

19

81

2T19: participación en el valor de las transacciones bursátiles (% del total de

inversionistas)

Extranjeros Locales

(56)

Fuente: InBest Chile, Banco Central de Chile.

6. Simplificar el proceso de emisión de bonos

7. Adopción de las mejores prácticas

internacionales para la infraestructura de los mercados financieros

8. Continuar avanzando en el crecimiento y

desarrollo de la industria de fondos

9. Perfeccionar el marco legal de ciertos contratos financieros

10. Flexibilizar los límites de inversión de

inversionistas institucionales

Proyecto de Ley para Posicionar Chile como Centro Financiero

Regional, adoptando las mejores prácticas internacionales

25% 20% 12% 5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Luxemburgo Hong Kong Singapur Chile

Participación del Sector Financiero (% del PIB)

(57)

(58)

Chile, un país abierto al mundo: 28 acuerdos comerciales vigentes

con más de 86% del PIB mundial

Fuente: DIRECON.

Acuerdos Comerciales Vigentes (28)

64 economías que representan 86,3% del PIB mundial

Bolivia (1993) Corea del Sur

(2004) Panamá (2008) Malasia (2012)

Venezuela

(1993) EFTA (2004) Australia (2009)

Hong Kong (2014) Mercosur (1996) EE.UU. (2004) Colombia (2009) Vietnam (2014)

Canadá (1997) China (2006) Cuba (2008) Tailandia (2015)

México (1999) P4 (2006) Perú (2009) Alianza del

Pacífico (2016) América Central

(2002) India (2007) Ecuador (2010) Uruguay (2018)

UE (2003) Japón (2007) Turquía (2011) Argentina (2019)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0 5 10 15 20 25 30 S ing a p u r Hola n d a Hon g K o n g L u xe m b u rg o S u e cia Finla n d ia A u stri a Rein o Un ido A lema n ia B é lg ica S u iza Di n a m a rca Fr a n cia E sto n ia E sp a ñ a Ja p ó n Noru e g a Nue va Ze la n d a Isla n d ia Irlan d a Chile E E .UU . E A U Can a d á

Índice de Facilitación de Comercio (2016, 136 países)

Chile se ubica entre Nueva Zelanda y Canadá

(59)

Incorporación de Chile al Banco Asiático de Inversión en

Infraestructura (BAII), sumándose a otros 99 países

Fuente: Ministerio de Hacienda, BAII, China Daily.

• Organismo internacional financiero que

presta servicios bancarios al sector público y privado, fomentando el desarrollo

económico sostenible y mejorando la conectividad entre el Asia Pacífico y el resto del mundo.

• 57 países fundadores (2015).

• Actualmente son 100 miembros.

• Elemento clave del nuevo plan de

desarrollo de China One belt, one road

(OBOR).

• Otros países de Latinoamérica que también

están interesados en acceder al BAII son

(60)

Modernización del pilar comercial del Acuerdo entre Chile y la

Unión Europea, socio comercial fundamental para el país

Fuente: Ministerio de Hacienda, Banco Central de Chile.

• El Acuerdo de Asociación entre Chile y la Unión

Europea está vigente desde 2003.

• En marzo de 2019 se realizó la cuarta ronda de

negociaciones por la modernización de este

Acuerdo.

• La Unión Europea concentra el 14% del

intercambio comercial de Chile, siendo el tercer

socio comercial.

• En 2018, las exportaciones dirigidas a la Unión

Europea alcanzaron US$ 8,7 mil millones.

• El Ministerio de Hacienda lidera la negociación

en materia de servicios financieros y participa

activamente de las negociaciones relevantes de otros temas. Minería 41% Industria 43% Agropecuario silvícola 16%

Exportaciones chilenas dirigidas a la UE por sector económico (2018, %)

(61)

CPTPP: aprobado por la Cámara de Diputados. Actualmente en

segundo trámite, en la Comisión de Hacienda del Senado

• Participación del Tratado Integral y

Progresista de Asociación

Transpacífico (CPTPP)

o Tratado de libre comercio entre 11 países de la Cuenca del Pacífico o Potencia el desarrollo de nuevos

mercados y nuevos exportadores. o Diversificación de nuestra matriz

exportadora y mejora de la competitividad de nuestros exportadores.

o Actualiza los estándares y principios del comercio internacional.

3.000

productos excluidos o con acceso limitado se verán beneficiados Sectores agrícola, forestal y pesquero especialmente favorecidos Beneficios para regiones exportadoras

(62)

Se ha aumentado el liderazgo en relaciones internacionales

• Año APEC Chile 2019: Organización de diferentes actividades del Foro de Cooperación Económica. El Ministerio de Hacienda lidera el Proceso de Ministros de Finanzas y participa activamente del Comité Económico. Prioridades de trabajo:

o Integración de mercados financieros a través de la economía digital o Promover la inclusión financiera

o Fortalecer la Gestión Financiera de Riesgos por Desastres Naturales

• ChileDay Nueva York y Londres: Realizados en abril y septiembre respectivamente, han sido una oportunidad para entablar conversaciones con inversionistas internacionales sobre la agenda de Gobierno y enfocarse en la promoción del país como un Centro Financiero Regional. • Alianza del Pacífico: Chile ocupa la presidencia Pro Tempore desde julio de 2019.

(63)

(64)

Creación de la Coalición de Ministros de Finanzas por la Acción Climática,

liderada por los Ministros de Hacienda de Chile y Finlandia

• Creada el 13 de abril de 2019, con 26 miembros. Actualmente son 43.

• Liderada por los Ministros de Hacienda de Chile y Finlandia.

• Objetivo: facilitar el intercambio de experiencias sobre las políticas climáticas y fiscales, y servir como un foro para promover estándares y principios comunes. • Principios de Helsinki: seis principios

comunes que guiarán el trabajo de la Coalición respecto de la acción climática nacional, especialmente a través de la política fiscal y el uso de las finanzas públicas.

(65)

El Ministerio se ha enfocado en adoptar medidas para promover

un desarrollo económico sostenible

• Mesa Público – Privada de Finanzas Verdes: su objetivo es definir una agenda de diálogo y trabajo de largo plazo entre el gobierno, reguladores e instituciones del mercado financiero, para incorporar riesgos y oportunidades del cambio climático en la toma de decisiones y estrategias de negocios.

• Autoridad Nacional Designada del Fondo Verde para el Clima: El Subsecretario de Hacienda es la Autoridad Designada (punto de contacto entre el FVC y Chile) y es apoyado por una Secretaría Técnica a cargo del Ministerio del Medio Ambiente.

(66)

• Fondo Verde para el Clima (FVC): financia proyectos y programas en mitigación y/o adaptación al

cambio climático.

• Elaboración de la primera Estrategia Nacional Financiera Frente al Cambio Climático: es uno de

los compromisos de Chile tras el acuerdo de París (2015) y definirá una visión de gobierno frente a las finanzas climáticas, contribuyendo a orientar de manera competitiva los flujos de capitales hacia actividades y sectores resilientes al clima y bajos en emisiones.

• Implementar un marco macro fiscal que integre al cambio climático: Pretende identificar cómo el

financiamiento público, su marco legislativo y potenciales reformas regulatorias podrían contribuir a un mayor incentivo para las inversiones privadas.

• Sub-Grupo de Financiamiento Climático de la Alianza del Pacífico: su objetivo es evaluar el

entorno financiero para el acceso a recursos enfocados a la adaptación y mitigación del cambio climático.

El Ministerio se ha enfocado en adoptar medidas para promover

un desarrollo económico sostenible

(67)

(68)

Proyecto de Ley que Mejora las Pensiones y Crea Nuevos Beneficios

de Pensión para la Clase Media y las Mujeres

• Aumenta la solidaridad del sistema de pensiones

• Hace partícipes a los empleadores del ahorro para las pensiones de los trabajadores

• Fomenta la postergación de la edad de retiro, aumentando los incentivos a una contribución adicional y a aumentar ahorros

• Aumenta pensiones autofinanciadas en el mediano plazo • Aumenta pensiones de los más vulnerables, las mujeres, la

clase media y los adultos mayores dependientes, actuales y futuras

• Aumenta la competencia, transparencia e inspección de las AFPs Más vulnerables Las pensiones de los más vulnerables aumentarán entre un 10% y un 50% Ahorro a PIB

Este ratio aumentará en un 2% en el largo plazo PIB Aumenta un 4,1% el stock de capital, provocando que el producto aumente 1,5%

(69)

(70)

*Moción parlamentaria presentada por los senadores Luz Eliana Ebensperger, y Juan Antonio Coloma, Alejandro García-Huidobro, Víctor Pérez y David Sandoval.

Ocho Proyectos de Ley promulgados en último año

1. Presupuestos del sector público correspondiente al año 2019

2. Reajuste de remuneraciones a los trabajadores del sector público

3. Modifica la Ley N° 20.743 respecto del mes de concesión del aporte familiar permanente 4. Moderniza la legislación bancaria

5. Renueva el mecanismo transitorio de reintegro parcial del impuesto específico del petróleo diésel para empresas de transporte de carga

6. Crea el Consejo Fiscal Autónomo

7. Modifica Ley N° 19.220, que regula el establecimiento de bolsas de productos agropecuarios 8. Regula las formas de pago de los sobregiros de las cuentas corrientes bancarias*

(71)

Actualmente, 15 proyectos impulsados por el Ministerio de

Hacienda se encuentran en tramitación

1. Modernización Tributaria

2. Reforma de Pensiones (con Ministerio del Trabajo) 3. Regula la Portabilidad Financiera

4. Regula la protección y el tratamiento de los datos personales y crea la Agencia de Protección de Datos Personales 5. Fortalece el Servicio Nacional de Aduanas

6. Modifica las Leyes N° 18.045 y N° 18.046, para establecer nuevas exigencias de transparencia y reforzamiento de responsabilidades de los agentes de los mercados

7. Crea una sociedad anónima del Estado “Intermediación Financiera S.A.”

(72)

Actualmente, 15 proyectos impulsados directamente por el

Ministerio de Hacienda se encuentran en tramitación

9. Introduce perfeccionamientos en los regímenes de gobierno corporativo de las empresas del Estado y de aquellas en que éste tenga participación

10. Crea el Servicio de Empresas Públicas y perfecciona los gobiernos corporativos de las empresas del Estado y de aquellas en que este tenga

11. Regula el tratamiento de la información sobre obligaciones de carácter financiero o crediticio (SOE) 12. Aprueba el Convenio Constitutivo del Banco Asiático de Inversión en Infraestructura y sus Anexos A y B 13. Establece la prohibición gradual de funcionamiento de las máquinas de juego

14. Modifica el decreto con fuerza de Ley N° 30 de 2004, del Ministerio de Hacienda, sobre Ordenanza de Aduanas, en materia de sanciones al contrabando de tabaco y de sus derivados

15. Aprueba el Protocolo Modificatorio al Convenio entre Chile y China para Eliminar la Doble Imposición y para Prevenir la Evasión y Elusión Fiscal en relación a los Impuestos sobre la Renta.

(73)

Anexo: Recuadros del Estado de la Hacienda Pública

I. Agenda de Aceleración Económica II. Primera emisión de Bonos Verdes III. Plataforma Presupuesto Abierto IV. Chile Centro Financiero Regional

V. Mesa Público-Privada de Finanzas Verdes VI. Reforma al Sistema de Pensiones

(74)

Ministerio de Hacienda