“Herramientas de supervisión y
control de las actividades y
operaciones de CAVALI ICLV S.A.”
Cartagena, 8 de junio del 2005
Dra. Lilian Rocca
Presidente de Directorio CONASEV
CONASEV
CONASEV tiene como parte de sus funciones
supervisar, controlar y reglamentar
a las ICLV.
Medidas para reducir
riesgos.
Riesgo de
Liquidez
Riesgo de
Crédito
Riesgo
Sistémico
Riesgo
Operativo
Riesgo de
Liquidación
I. Controles regulatorios
1. La autorización de organización y funcionamiento. 2. Los participantes. 3. El Registro Contable. 4. El Control Interno 5. Sistemas de seguridad, salvaguardas operativas y planes de contingencia.6. Las auditorías externas. 7. El Fondo de Liquidación. 8. Garantías adicionales para
operaciones especiales. 9. Control de riesgos.
10. Mecanismo de Provisión de Fondos.
11. Otros.
Para efectos de controlar los riesgos la reglamentación
ha incorporado una serie de requisitos y
1. Proceso de Autorización de
Organización y Funcionamiento
La regulación establece procedimientos y requisitos
para que CONASEV autorice la organización, así como el
funcionamiento de una ICLV.
Para obtener y mantener la autorización de
funcionamiento, las ICLV deben contar, entre otros, con:
1. Infraestructura y sistemas informáticos adecuados.2. Capacidad operativa.
3. Personal de experiencia y capacitado para las actividades propias de las ICLV.
4. Sistemas de seguridad respecto de sus instalaciones y respecto de la información que administran.
2. Requisitos para ser participante
1. Los participantes deben contar con:• Capacidad financiera y económica
• Capacidad operativa e infraestructura
• Idoneidad moral de sus directores y gerentes
2. Las ICLV tienen la facultad de admitir a los participantes y evaluar permanentemente que cumplan con los
requisitos establecidos. Número de Participantes (Al 31 de diciembre de 2004) 9 Bancos 4 AFP 21 SAB
Banco Apoyo Class PCR Equilibrium
Financiero A- A- A-Citibank A A1 BWS A- A-Crédito A A1 A+ Continental A A1+ A+ Sudamericano A- A- A-Interbank A
A-3. El Registro Contable
Las ICLV deben confirmar con los emisores la validez de los títulos así como la situación de los valores antes de
proceder a la inscripción en el registro contable.
Las ICLV antes de la inscripción deben recabar copia de la escritura pública, contrato de emisión o instrumento legal donde consten las condiciones y características de los
valores (e.g. Cantidad, importe total, valor nominal). El Registro Contable ha permitido:
⇑ Mayor seguridad al titular.
⇓ Reducir el ciclo de liquidación.
⇓ Eliminar los riesgos y costos implícitos en el manejo
físico de valores.
⇓ Una transferencia menor de recursos, a través del
sistema de compensación de fondos.
Ejemplo: Modificación de Registro de Titular
El registro único de titulares (RUT) que adminsitra CAVALI cuenta con los mecanismos de control, a fin de evitar la duplicidad de asignación de códigos a un mismo Titular registrado con los mismos datos.
Modificaciones a través del Sistema:
Los Participantes y Emisores con cuenta pueden actualizar, directamente en el Sistema, únicamente datos generales sobre los Titulares registrados en sus cuentas (errores ortográficos u errores de digitación).
Modificaciones solicitadas por escrito a CAVALI
La modificación parcial o total de los datos (nombre, razón social y documento de identidad) es solicitada por escrito.
Ejemplo: Rectificación de inscripciones
3. El Registro Contable
Solicitud de rectificación
CAVALI procede a inscribir los valores en
la cuenta respectiva
A favor del
Titular En contra del Titular
• CAVALI disminuye el saldo
disponible en la cuenta del Titular por 5 días.
• CAVALI informa al Participante.
• Si no hay observaciones registro
definitivo e informe a CONASEV.
• Si hay observaciones se comunica
al solicitantes. Si se mantienen
Ejemplo: Registro de Afectaciones
La inscripción de afectaciones en el Registro Contable,
trae como consecuencia que se afecte la libre
disponibilidad de los Valores Anotados en Cuenta sobre los cuales éstas recaen, y de ser el caso de los
respectivos beneficios.
CAVALI tramita (máx en 1 día) las solicitudes de
inscripción de Afectaciones que recibe de:
Participantes.
Emisores con cuenta.
Poder Judicial y autoridades administrativas.
4. Control Interno
• Las ICLV deben contar con un responsable del control interno de la sociedad.
• Funciones:
• Velar por el cumplimiento de la normatividad vigente y de las normas de la ICLV y procedimientos internos.
• Revisar y evaluar permanentemente las metodologías y los sistemas de control interno.
• Informar al Directorio de la ICLV sobre las evaluaciones de control interno:
• Aspectos vulnerables (especialmente en lo referido a los sistemas de seguridad, salvaguardas operativas y planes de contingencia) y observaciones.
• Propuestas de medidas correctivas.
4. Control Interno
Los informes de evaluación de control interno deben ser
mantenidos en condiciones que aseguren que no sean modificados o borrados y tener copias de respaldo en ambientes de seguridad.
El responsable de control interno debe actuar con
autonomía e idependencia en el ejercicio de sus funciones.
El responsable de control interno tiene responsabilidad
administrativa y es pasible de sanción por parte de CONASEV.
CONASEV verifica la actuación del reponsable de control interno y hace seguimiento de las acciones tomadas por el Directorio y la administración de la
ICLV respecto de las observaciones y
recomendaciones del Responsable de Control Interno.
Organigrama de CAVALI ICLV S.A.
Responsable del Control Interno Gerencia de Auditoría Interna Directorio Gerencia General Asesoría Legal Interna Control Interno Gerencia de Planeamiento y Desarrollo Subgerencia de Liquidaciones Subgerenciade Valores Subgerencia de Administración y Finanzas
Subgerencia de Tecnología
5. Sistemas de Seguridad, Salvaguardas
Operativas y Planes de Contingencia
Las ICLV deben contar con:
a) Sistemas de Seguridad de sus instalaciones y de la
información:
Medidas para preservar la información que administra,
evitar cualquier pérdida o alteración de la información
y garantizar la confidencialidad de la información.
• Copias de respaldo en ambientes de seguridad
• Controles de acceso a la información contenida en el registro contable y a otra documentación de carácter no público de modo que exclusivamente accedan las personas autorizadas.
5. Sistemas de Seguridad, Salvaguardas
Operativas y Planes de Contingencia
b) Salvaguardas operativas:
Medidas dirigidas a cubrir los riesgos operativos (e.g.
errores o retrasos en los registros, accesos no autorizados
a la información confidencial, disposición de fondos y
valores por personas no autorizadas).
c) Planes de Contingencia
Planes para la recuperación de su capacidad operativa con
la mayor rapidez posible, de modo que aseguren que no se
afecte el normal desenvolvimiento del mercado.
Los planes de contingencia deben ser revisados,
actualizados y sometidos a prueba, al menos, una vez al
año.
Centro de Cómputo Principal Centro de Cómputo “Back-up”
Aplicaciones críticas instaladas en un hardware
de “COT-standby”
Las aplicaciones no críticas son paradas para dejar el paso libre a las
aplicaciones críticas
Compañía de Telecomunicaciones
Circuito de archivos de seguridad
SABs
Telecom desvía los datos del
centro de cómputo fallido
Cavali
Planificación para Recuperarse del
Desastre
6. Auditorías externas
Las ICLV deben contar con auditorías externas
realizadas por sociedades de auditoría
independientes de reconocido prestigio.
Las auditorías externas anuales deben ser:
•Financieras
•
Operativas
•Informáticas
CONASEV puede solicitar la realización de
auditorías externas cuando lo considere
Los Informes de Auditoría permiten:
Para el mercado:
Tener confianza sobre elfuncionamiento de las ICLV y sobre la razonabilidad de su información financiera.
Para CONASEV:
Determinar puntos críticos que pueden ameritar
actividades de investigación, control o seguimiento de parte de CONASEV o que deberían ser considerados en una futura inspección.
Identificar situaciones que podrían constituir
trasgresiones a las normas.
Determinar las observaciones y recomendaciones
formuladas por los auditores externos para verificar las acciones tomadas por la ICLV al respecto.
7. Fondo de Liquidación
El Fondo de Liquidación tiene como propósito proteger al Participante Directo de los riesgos derivados de los
incumplimientos de la contraparte en la liquidación de las Operaciones al Contado con valores de renta variable e instrumentos de deuda, negociadas dentro de los
mecanismos centralizados de negociación. Cobertura:
• Diferencias no cubiertas por el participante (resultantes de la ejecución forzosa de la operación).
• Primero se utiliza los aportes del participante directo incumplido y, si no es suficiente, se utilizan los demás recursos del Fondo (distribuidos a prorrata).
• Las aportaciones al Fondo se registran de forma que se identifique los aportes por participante directo.
7. Fondo de Liquidación
Los recursos del fondo de liquidación constituyen un patrimonio independiente y diferenciado de las ICLV. Los recursos son de disponibilidad inmediata
Depósitos en instituciones bancarias y financieras
(clasificación de riesgo mínima “B”)
Valores representativos de deuda (Clasificación de riesgo
entre A y AAA).
Valores no accionarios emitidos o garantizados por el
Estado o por instituciones bancarias y financieras (clasificación de riesgo mínima “B”)
El Fondo de Liquidación se constituyó en el 2000 con un aporte inicial de CAVALI de S/. 566 282.
El saldo del fondo al 31 de marzo de 2005 asciende a S/. 2 595 672 (aprox. US$ 800 000).
8. Garantías Adicionales
• Garantías adicionales: Respaldo para el
cumplimiento de las obligaciones de entrega de
fondos o valores de operaciones especiales
e.g.
operaciones reporte, operaciones de préstamo
bursátil.
• Las ICLV son responsables de la administración de
las garantías de:
• Las operaciones efectuadas en los Mecanismos
Centralizados
Evaluación diaria de coberturas.
• Las operaciones realizadas fuera de los
8. Garantías Adicionales
Ejemplo: Operaciones de reporte con acciones
• El margen de garantía se puede mantener en:• Dinero en efectivo.
• Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre Acciones incluidos en la TVR.
• Valores representativos de deuda incluidos en la TVR. • Carta fianza emitida por bancos locales o compañías de
seguros con clasificación igual o superior a BB.
• CAVALI realizar la valorización diaria y la exigencia de reposición en el margen de garantía.
Lista Valoriz. Nº acc. comunes
Lista 1 50% VM 3
Lista 2 40% VM 9 + valores emitidos en el exterior
Lista 3 20% VM 17
Lista Valoriz. Nº acc. de inversión
Lista 1 50% VM 4
Lista 2 40% VM 1
Lista 3 15% VM 8
9. Control de Riesgos
(Por implementar)
• Las ICLV deben efectuar permanentemente el análisis y
administración de riesgos asociados a la compensación y
liquidación de operaciones. Para ello tienen la obligación de
establecer criterios aplicables y diseñar metodologías y
controles para dicho efecto. Por ejemplo sobre:
• Seguimiento de incumplimientos en la liquidación.
• Reposición de garantías y reposición de recursos del fondo de liquidación.
• Las ICLV deben elaborar informes periódicos sobre la
evaluación de riesgo efectuada , con una periodicidad no
mayor al semestre.
10. Acuerdos de Crédito
(Por implementar – Liq. Multibancaria)
• A fin de cumplir con la liquidación oportuna de las
operaciones, cada participante directo deberá contar con acuerdos de crédito de disponibilidad inmediata con su Banco Liquidador.
• El acuerdo de crédito permite obtener los fondos el mismo día de liquidación.
• El déficit es cubierto hasta el monto de crédito disponible y el efectivo no cubierto es tratado según el procedimiento para descubiertos de efectivo.
• Esta obligación podrá ser cubierta, parcial o totalmente, con garantías a favor de CAVALI.
II. Actividades de Supervisión de
CONASEV
Objetivos Generales de la
Supervisión
Velar por el cumplimiento de la normatividad asociada al registro de valores anotados en cuenta y la compensación y liquidación de valores Asegurar que la ICLV cumple los
estándares (requisitos) que CONASEV ha establecido (estándares internacionales)
Tomar medidas sobre posibles situaciones de incremento del riesgo de liquidación de las operaciones
Analizar las operaciones de la ICLV y contar con elementos de juicio para la revisión de nuevas reglas y procedimientos propuestos
Actividades de Supervisión
• Revisiones y controles efectuados a partir de la presentación de información periódica para revisión y conocimiento de CONASEV.
• Seguimiento de reclamaciones y quejas Revisión y análisis de la información remitida por medios informáticos y físicos de parte de la ICLV para:
• Detectar incumplimientos en la liquidación y en la reposición de márgenes de garantía
• Verificar sus regularizaciones
• Hacer el seguimiento de las modificaciones a las operaciones y rectificaciones, entre otros
Las inspecciones pueden ser específicas o integrales y financieras y/u operativas.
Inspecciones Monitoreo Supervisión
de la información
Supervisión de la información
Evaluación de información financiera de la ICLV Revisión de informes de auditorías operativas e informáticas Verificación de presentación de Declar. Juradas (directores,gerentes y accionistas)
Confirmación de afectaciones a favor de
CONASEV
Revisión del Manual de Procedimientos Internos
Evaluación de información financiera del Fondo de
Liquidación
Revisión de Anexos de Control Revisión del Plan Integral
de Seguridad y Contingencia
Seguimiento de la atención de quejas y reclamos
Revisión de información sobre utilización de Fondos Bursátiles
Monitoreo y Seguimiento
Seguimiento diario de incumplimientos y regularizaciones de operaciones y reposición de márgenes de garantías Seguimiento de rectificaciones y modificaciones Control periódico de conciliaciones de valores Seguimiento de pago de dividendos en efectivo e interesesInspecciones
Tipos de inspección
Alcanza los principales aspectos financieros y operativos de las ICLV. Por su naturaleza requiere la participación de personal de la Gerencia de Sistemas de CONASEV además de abogados.
Alcance limitado a los objetivos de supervisión planteados
Específicas
Integrales
Inspecciones
Control Interno
Correcta aplicación de NICs y reglamentos de CONASEV: patrimonio mínimo y parámetros de inversión del Fondo de
Liquidación, capital social de la ICLV, patrimonio de la ICLV (diferenciados de los fondos y valores administrados), aplicación
de tarifas aprobadas, contabilidad de fondos y valores bursátiles, etc
Utilización de Fondos Bursátiles
(cumplimiento de condiciones autorizadas)
Financieras
Operativas
Inspecciones
Revisión de la exactitud de la información remitida para la supervisión Otros procedimientos : traspasos, desmaterializaciones, rematerializaciones Registro de reclamaciones Requerimientos de reposición de márgenes (oportunidad de requerimiento) Modificaciones Rectificaciones Planes de seguridad y contingencia Seguridad de los sistemas informáticos y de comunicaciones Registro y control de firmas autorizadas de participantes y emisoresConciliación del registro contable con los emisores
y análisis de las diferencias
“Herramientas de supervisión y
control de las actividades y
operaciones de CAVALI ICLV S.A.”
Cartagena, 8 de junio del 2005
Dra. Lilian Rocca
Presidente de Directorio CONASEV