OMEGA GLOBAL FUND, FI

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OMEGA GLOBAL FUND, FI

Nº Registro CNMV: 4654

Informe Semestral del Segundo Semestre 2017

Gestora: 1) OMEGA GESTION DE INVERSIONES, SGIIC, S.A. Depositario: UBS EUROPE SE, SUCURSAL EN ESPAÑA Auditor: Price Waterhouse Coopers SL

Grupo Gestora: Grupo Depositario: UBS Rating Depositario: n.d.

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en http://www.omega-gi.com.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

Paseo de la Castellana 28. 28046 Madrid

Correo Electrónico

atencionalcliente@omega-capital.com

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

INFORMACIÓN FONDO

Fecha de registro: 04/10/2013

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría Tipo de fondo:

Fondo que invierte mayoritariamente en otrros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Global

Perfil de Riesgo: Medio Descripción general

Política de inversión: Omega Global Fund, FI es un fondo de inversión armonizado, de liquidez diaria,e inscrito en la CNMV, cuyo objetivo es generar retornos a través de la inversión en otros fondos de inversión. El objetivo de inversión consiste en generar rentabilidades a tres años entre el 7%-9%, con una volatilidad inferior a la renta variable y pérdidas mensuales no garantizadas limitadas al rango 4%-5%. La inversión en Omega Global Fund, FI trata de mejorar en rentabilidad y riesgo la inversión en un fondo mixto de renta variable, utilizando como índice de referencia la bolsa mundial (MSCI Index cubierto a euros) . Para conseguir dicho objetivo, Omega Global Fund seleccionará los mejores gestores dentro de un universo global, con un enfoque multiactivos pero con una mayor presencia de estrategias relacionadas con la renta variable y siempre aprovechando las oportunidades que ofrezca el mercado en cada momento.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

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Periodo actual Periodo anterior 2017 2016

Índice de rotación de la cartera 0,00 0,68 0,61 1,80

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.a) Datos generales.

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

CLASE Nº de participaciones Nº de partícipes Divisa Beneficios brutos distribuidos por participación Inversión mínima Distribuye dividendos Periodo actual Periodo anterior Periodo actual Periodo anterior Periodo actual Periodo anterior CLASE I 106.197,49 65.175,29 76,00 74,00 EUR 0,00 0,00 1.000,00 Euros NO CLASE II 139.484,98 110.429,07 2,00 2,00 EUR 0,00 0,00 500.000,00 Euros NO CLASE III 1.502.114,9 5 2.677.230,5 0 32,00 31,00 EUR 0,00 0,00 1.000,00 Euros NO

Patrimonio (en miles)

CLASE Divisa Al final del periodo Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014

CLASE I EUR 1.186 671 751 1.234

CLASE II EUR 1.593 611 1.177 1.168

CLASE III EUR 17.365 28.146 28.673 29.096

Valor liquidativo de la participación (*)

CLASE Divisa Al final del periodo Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014

CLASE I EUR 11,1646 10,2432 10,5118 10,1701

CLASE II EUR 11,4204 10,4290 10,6491 10,2584

CLASE III EUR 11,5605 10,4943 10,6889 10,2548

(*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados:

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

CLASE Sist.

Imputac.

Comisión de gestión Comisión de depositario

% efectivamente cobrado Base de cálculo % efectivamente cobrado Base de cálculo

Periodo Acumulada Periodo Acumulada

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

CLASE I al fondo 0,63 0,18 0,81 1,25 0,32 1,57 mixta 0,04 0,08 Patrimonio

CLASE II al fondo 0,38 0,20 0,58 0,75 0,37 1,12 mixta 0,04 0,08 Patrimonio

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2.2 Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual CLASE I .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2017 Trimestral Anual Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Rentabilidad IIC 9,00 1,88 1,75 2,22 2,86 -2,55 3,36 -0,22

Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -0,49 30-11-2017 -0,49 30-11-2017 -1,63 24-08-2015

Rentabilidad máxima (%) 0,34 01-11-2017 0,47 26-01-2017 1,00 18-12-2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 2,51 2,14 2,19 2,65 2,97 5,01 5,28 4,97

Ibex-35 13,00 14,62 12,08 13,76 11,46 26,40 21,90 18,81

Letra Tesoro 1 año 0,60 0,17 1,10 0,39 0,15 0,71 0,24 0,50

VaR histórico del

valor liquidativo(iii) 2,36 2,36 2,42 2,49 2,56 2,65 2,31 2,03

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

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trim (0)

Ratio total de gastos

(iv) 2,10 0,52 0,50 0,52 0,54 2,23 2,30 2,44 0,00

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

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A) Individual CLASE II .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2017 Trimestral Anual Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Rentabilidad IIC 9,51 1,99 1,87 2,37 2,96 -2,07 3,81 -0,09

Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -0,49 30-11-2017 -0,49 30-11-2017 -1,64 24-08-2015

Rentabilidad máxima (%) 0,34 01-11-2017 0,47 26-01-2017 1,00 18-12-2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 2,52 2,14 2,21 2,69 2,97 5,01 5,32 4,68

Ibex-35 13,00 14,62 12,08 13,76 11,46 26,40 21,90 18,81

Letra Tesoro 1 año 0,60 0,17 1,10 0,39 0,15 0,71 0,24 0,50

VaR histórico del

valor liquidativo(iii) 2,36 2,36 2,42 2,49 2,56 2,65 2,31 2,03

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

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trim (0)

Ratio total de gastos

(iv) 1,60 0,39 0,38 0,39 0,41 1,74 1,80 1,80 0,00

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

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A) Individual CLASE III .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2017 Trimestral Anual Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Rentabilidad IIC 10,16 2,17 2,03 2,53 3,07 -1,82 4,23 0,56

Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -0,51 30-11-2017 -0,51 30-11-2017 -1,73 24-08-2015

Rentabilidad máxima (%) 0,35 01-11-2017 0,48 25-05-2017 1,00 18-12-2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulado

2017

Trimestral Anual

Último

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 Año t-5

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 2,61 2,23 2,32 2,80 3,03 5,01 5,60 4,98

Ibex-35 13,00 14,62 12,08 13,76 11,46 26,40 21,90 18,81

Letra Tesoro 1 año 0,60 0,17 1,10 0,39 0,15 0,71 0,24 0,50

VaR histórico del

valor liquidativo(iii) 2,36 2,36 2,42 2,49 2,56 2,65 2,31 2,03

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

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trim (0)

Ratio total de gastos

(iv) 1,35 0,33 0,32 0,33 0,35 1,48 1,55 1,69 0,00

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

B) Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad Semestral media**

Monetario Corto Plazo 0 0 0

Monetario 0 0 0

Renta Fija Euro 0 0 0

Renta Fija Internacional 0 0 0

Renta Fija Mixta Euro 0 0 0

Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0

Renta Variable Mixta Euro 0 0 0

Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0

Renta Variable Euro 0 0 0

Renta Variable Internacional 0 0 0

IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0

Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0

Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0

De Garantía Parcial 0 0 0

Retorno Absoluto 0 0 0

Global 98.379 264 5

Total fondos 98.379 264 4,64

*Medias.

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**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 18.403 91,36 29.938 94,72 * Cartera interior 0 0,00 0 0,00 * Cartera exterior 18.403 91,36 29.938 94,72

* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 597 2,96 1.524 4,82

(+/-) RESTO 1.144 5,68 144 0,46

TOTAL PATRIMONIO 20.144 100,00 % 31.606 100,00 %

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio % variación respecto fin periodo anterior Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 31.606 29.428 29.428

± Suscripciones/ reembolsos (neto) -43,95 1,64 -41,09 -2.647,63

- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

± Rendimientos netos 4,46 5,46 9,97 -262,16

(+) Rendimientos de gestión 4,84 5,82 10,70 -144,03

+ Intereses 0,00 0,00 0,00 43,73

+ Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,51 0,92 0,46 -151,91

± Resultado en IIC (realizados o no) 5,47 5,09 10,55 1,81

± Otros resultados -0,12 -0,19 -0,31 -37,66

± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00

(-) Gastos repercutidos -0,38 -0,36 -0,73 -28,25

- Comisión de gestión -0,28 -0,27 -0,55 0,51

- Comisión de depositario -0,04 -0,04 -0,08 -3,40

- Gastos por servicios exteriores -0,01 -0,01 -0,02 -6,02

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -41,39

- Otros gastos repercutidos -0,05 -0,04 -0,08 22,05

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 -89,88

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 -89,88

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 20.144 31.606 20.144

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10

periodo

Descripción de la inversión y emisor Periodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

TOTAL IIC 18.347 91,08 29.775 94,21

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 18.347 91,08 29.775 94,21

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 18.347 91,08 29.775 94,21

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio

total

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles

de EUR)

Subyacente Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

DJ EUROSTOXX 50 Compra Opcion|DJ EUROSTOXX 50|10| 1.530 Cobertura SP 500 INDICE Compra Opcion|SP 500 INDICE|100| 3.052 Cobertura SP 500 INDICE Compra Opcion|SP 500 INDICE|100| 633 Cobertura

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Subyacente Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

SP 500 INDICE

Compra Opcion|SP 500

INDICE|100|

1.315 Cobertura

Total subyacente renta variable 6530

TOTAL DERECHOS 6530 RUSSEL 2000 INDEX Compra Futuro|RUSSEL 2000 INDEX|50| 647 Inversión

Total subyacente renta variable 647

EURO- DOLAR Compra Futuro|EURO-DOLAR|125000| 1.386 Cobertura EURO-LIBRA Compra Futuro|EURO-LIBRA|125000| 2.631 Cobertura

Total subyacente tipo de cambio 4018

TOTAL OBLIGACIONES 4664

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de la entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad gestora X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No aplica

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha

actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad

del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

X g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen

comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X

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a.) Existen dos Partícipes significativos con un volumen de inversión de 9.100.656,21 euros que supone el 45,18% y con un volumen de inversión de 7.971.447,66 euros que supone el 39,57% sobre el patrimonio de la IIC.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplica

9. Anexo explicativo del informe periódico

Claramente 2017 ha sido un año para los activos de riesgo. A nivel global la mayoría de las bolsas mundiales generaron retornos de doble digito. Ahora bien, este dato está ligada a la variación de las divisas y si el inversor cubre o no el riesgo de divisa: Por ejemplo el S&P 500 TR cerró el año con unas rentabilidades del 21% pero para un inversor Eur seria del 4% si no hubiese cubierto el riesgo divisa, esto es el Eur se ha apreciado un 14% frente al dólar en el conjunto del 2017. Otro de los datos relevantes ha sido la dispersión entre sectores. Mientras que los sectores más ligados a la nueva economía (MSCI ACWI Information Technology) han tenido unos resultados muy por encima de la media de los índices globales (40.3% frente 21.6% para el índice MSCI ACWI), los sectores más ligados al ciclo o a la vieja economía (MSCI ACWI Utility, MSCI ACWI Telecom o MSCI ACWI Energy) se han quedado muy por detrás (10.9%,4% y 3.8% respectivamente). Al final los resultados de los principales índices (S&P 500 o MSCI Asia Ex Japan) vienen explicados por un conjunto muy reducido de valores: los llamados FANG en USA y BAT en Asia que subieron de media más de un 50% en el 2017 y que explican casi la mitad de la subida en el año de esas bolsas. Por otra parte un inversor tradicional de renta fija en Eur, habría obtenido rentabilidades cercanas al 1% en el segundo semestre y para el conjunto del 2017 tomando como referencia el Bloomberg Barclays Global Aggregate Index (LEGATREH Index).Durante el segundo semestre, Omega Global Fund FI (OGF) Class I acumuló una rentabilidad neta del 3.7%, frente el +7.7% de la bolsa mundial cubierta a euros (MSHEWI Index). Durante este segundo semestre el fondo genero un Alpha cercano al 1% (teniendo en cuenta que la beta ex-post media durante el periodo estuvo ligeramente por debajo del 0.40). La volatilidad del fondo se mantuvo por debajo del rango histórico y muy por debajo de su nivel de riesgo (6-8%), 2.4% en el año frente a volatilidades cercanas al 7% de los índices mundiales. Con respecto al resto de fondos gestionado por Omega Gestión de Inversiones, OGF ha obtenido unos resultados ligeramente mejores que los de su beta y volatilidad y ligeramente superior a otros fondos gestionados por el grupo.Los activos bajo gestión se han visto reducidos por la reducción de la participación de uno de los principales inversores.La rentabilidad del fondo durante el semestre se debe al comportamiento de las estrategias más direccionales de bolsa, pero podemos sintetizar en cuatro factores cuales han sido los conductores de esta rentabilidad:a) Estrategia de renta variable: contribuyo cerca de 380pb brutos y represento el 40% del capital de promedio. El desglose entre lo que se ha generado por riesgo de mercado (beta) y por selección de gestores/valores/regiones/sectores (alpha) ha sido de un 81% y 19%, esto es 308pb de riesgo de mercado y 72pb de selección. Lindsell Train Global Equity fue el principal contribuidor gracias por un lado a su sesgo de estilo hacia calidad y regional hacia Japon y por otro a su buena selección de valores como Nintendo, Shiseido, Diageo, Paypal o Intuit que obtuvieron rentabilidades en el semestre entre un 14% y un 40% b) Estrategias de gestores long/short: contribuyó en 158pb a la rentabilidad total del semestre con una beta inferior al 0.4. Tres gestores fueron los principales contribuidores a la rentabilidad Polar UK, AKO Global Ucits y Ennismore Global Equities. Curiosamente tres gestores con estilos distintos: el primero es un gestor agnóstico y muy táctico buscando siempre puntos de inflexión en empresas de mediana capitalización, el segundo un gestor enfocado en calidad y sostenibilidad de flujos y márgenes con un proceso claro y definido y el tercero un gestor con un estilo más de valor enfocado en empresas de pequeña capitalización y con un libro corto muy fundamental basado en análisis forense de balances contables.

c) Las otras dos estrategias que suponen un 25% del capital aproximadamente contribuyeron unos 20pb brutos. Estrategia que se ha visto perjudicada por nuestra posición en deuda emergente en divisa (4% del fondo) y en especial por las noticias que vinieron de Venezuela en el último trimestre.d) Finalmente la estrategia de coberturas nos costó unos 90pbs

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en el segundo semestre por el colapso en la volatilidad (VIX cayó por debajo del 10% durante el segundo semestre). A pesar de ello seguimos manteniendo esta estrategia como un seguro ante caídas bruscas de la bolsa que nos harían proteger de manera sustancial el capital de los partícipes.

Desde un punto de vista estratégico, continuamos con una sobre-ponderación hacia las estrategias más ligadas a la bolsa (cerca del 90% del capital). Ahora bien, hemos reasignado el capital a lo largo del semestre: Empezamos en julio con un 48% en estrategias direccionales de bolsa, 22% en estrategias long/short y 12% en estrategias de eventos corporativos (fusiones, adquisiciones, dividendos especiales, cambios en los Consejos, etc.)

y cerramos el año con un 30% en estrategias direccionales, un 41% en estrategias long/short y 23% en estrategias de eventos. Este movimiento, viene por un lado porque vemos mayores oportunidades en las estrategias alternativas (long/short y de eventos) que se beneficiaran de:

Una mayor dispersión en los resultados empresariales entre compañías dentro de un mismo sector

El impacto de las nuevas tecnologías en negocios tradicionales donde la adaptación a las nuevas tendencias es clave El exceso de apalancamiento de algunas compañías en un cambio de ciclo de los costes de financiación.

Los cambios en el gobierno corporativo debido a las presiones de los accionistas: asignación del capital más eficiente, consejos con mayor número de independientes así como mejora de los retornos del capital y políticas de remuneración al accionistaPor nuestra visión un poco más cauta en el mercado de bolsa debido a las subidas generalizadas de las valoraciones y a casi 9 años de mercado alcista (el S&P 500 lleva 9 años consecutivos ganando dinero), mantenemos nuestra política de coberturas con opciones fuera del dinero de tal forma que aunque la beta (riesgo de mercado) de la cartera es del 0.43 aproximadamente (si la bolsa cae un 10% el fondo debería de caer un 4.3%), después de coberturas la beta cae por debajo del 0.3 (si la bolsa cae un 10% el fondo debería caer entorno al 3%) y por tanto tener una cartera con una cierta asimetría positiva.

Datos Cuantitativos

La remuneración total abonada por la SGIIC a su personal durante el ejercicio 2017 asciende 1.077.349?/ netos (1.791.336?/ brutos). Este importe se distribuye en tres conceptos diferentes: (i) Remuneración Fija por un importe neto de 597.092?/ anual (989.178? brutos/ anuales), (ii) Remuneración Variable por un importe neto de 218.328?/ anual (345.000? brutos/ anuales) y (iii) Remuneración Variable Irregular Grupo por un importe neto de 261.929?/ anual (457.158? brutos/ anuales).

En cuanto al número total de beneficiarios durante este periodo ascendió a 9 empleados siendo todos ellos beneficiarios de la Remuneración Fija, Variable y potenciales de la Retribución Variable Irregular Grupo. No obstante, para el periodo 2017 la Retribución Variable Irregular Grupo corresponde a 5 de los 9 empleados por su decisión de ejercer dicho derecho.

En relación con el detalle de altos cargos y su desglose en los distintos conceptos de remuneración, les indicamos que el número de empleados considerados en esta categoría durante el periodo 2016 asciende a tres personas con el siguiente desglose de percepciones salariales: (i) Remuneración Fija por un importe neto de 294.177?/ anual (506.023? brutos/ anuales), (ii) Remuneración Variable por un importe neto de 139.038?/ anual (229.000? brutos/ anuales) y (iii) Remuneración Variable Irregular Grupo por un importe neto de 137.838?/ anual (240.575? brutos/ anuales). Datos Cualitativos

La política remuneratoria de la Gestora, en lo que respecta al Salario Fijo viene definida y se fija de común acuerdo en el momento de la contratación del empleado considerando que su retribución será competitiva, en relación con los estándares habituales del sector para puestos similares al que el este desempeñe, de tal modo que variará para cada categoría profesional. Con carácter general este Salario Fijo será revisable anualmente y salvo excepciones los incrementos de esta partida, en los últimos años (según la política remuneratoria del Grupo al que pertenece la Gestora), están indexados al IPC.

La política de retribución en el concepto salarial Retribución Variable también se define a nivel de Grupo, no obstante este concepto salarial se cuantifica en base a una valoración combinada de los resultados de la Gestora y al desempeño del empleado. Esta cuantificación y valoración se realiza por su responsable directo y posteriormente su propuesta autorizada por el Grupo Omega Capital.

La Remuneración Variable pretende evitar que los empleados incurran en potenciales conflictos de interés durante el desempeño de sus responsabilidades. Por ello se busca un equilibrio entre los conceptos salariales y el importe total

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como con el Grupo Omega Capital.

Por último, el concepto salarial Retribución Variable Irregular. Este concepto se establece en todos los casos a nivel de Grupo. El Grupo Omega Capital considera que la retribución de sus empleados dedicados a la gestión y administración de inversiones debe ser factor de alineamiento común de intereses, por lo que considera que parte de dicha retribución se vincule con la rentabilidad Global obtenida.

Esta retribución que se establece para los empleados del Grupo pretende, por un lado retener talento, reforzar el compromiso y fidelizar a los empleados incentivando la permanencia en el Grupo (pues el desempeño del empleado se considera fundamental para alcanzar los objetivos de resultados), y por otro, premiar su dedicación con un incentivo extraordinario ligado a la rentabilidad del Grupo Omega Capital, permitiendo así compartir y alinear sus intereses con el incremento de valor a largo plazo del Grupo. Este incentivo extraordinario irregular y a largo plazo constituye un sistema de remuneración excepcional que no es recurrente en el tiempo ni consolidable y que pretende reconocer la aportación de sus empleados a El Grupo e incentivar su permanencia durante el período de vigencia del Programa.

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10Detalle de invesiones financieras

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

IE00BYXDVR74 - Participaciones|AKO CAPITAL LLP EUR 2.138 10,62 1.821 5,76

LU0968832344 - Participaciones|AMBER CAPITAL ITALIA EUR 1.366 6,78 1.319 4,17

IE00BF4RWJ46 - Participaciones|ANAVIO CAPITAL EUR 1.506 7,47 0 0,00

IE00B4XSRG30 - Participaciones|ARDEVORA ASSET MANAGEMENT GBP 0 0,00 1.792 5,67

LU0952588084 - Participaciones|EDGEWOOD MANAGEMENT LLC EUR 0 0,00 1.467 4,64

LU1160352354 - Participaciones|ROTHSCHILDS EUR 0 0,00 1.314 4,16

IE00B615L028 - Participaciones|SCHRODER EUR 1.723 8,55 2.093 6,62

IE00BDB52S65 - Participaciones|ENNISMORE FUND MANAGEMENT GBP 1.509 7,49 0 0,00

IE00B578XK25 - Participaciones|GLG EUR 0 0,00 1.097 3,47

LU0490769915 - Participaciones|HENDERSON GLOBAL INVESTORS EUR 0 0,00 1.158 3,66

IE00BBL4VS26 - Participaciones|HERMES INVESTMENT MANAGEMENT EUR 677 3,36 1.807 5,72

IE00BYXZ2C59 - Participaciones|KL EVENT DRIVEN EUR 1.472 7,31 1.354 4,29

LU1306385201 - Participaciones|BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT EUR 722 3,59 1.140 3,61

IE00B11DWM09 - Participaciones|LINDSELL JPY 0 0,00 903 2,86

IE00BK4Z4V95 - Participaciones|LINDSELL USD 1.674 8,31 1.858 5,88

LU1333146287 - Participaciones|MDO MANGEMENT CO SA EUR 0 0,00 1.108 3,51

IE00B95L3899 - Participaciones|CHARLEMAGNE CAPITAL UK LTD EUR 1.250 6,21 0 0,00

GB00B3SX1S66 - Participaciones|CAPITA FINANCIAL GROUP EUR 1.258 6,25 1.344 4,25

IE00BLP5S791 - Participaciones|OLD MUTUAL GLOBAL INVESTOR EUR 906 4,50 1.492 4,72

LU1071462532 - Participaciones|PICTET FIF EUR 0 0,00 1.255 3,97

IE00B3K93X10 - Participaciones|POLAR CAPITAL LLP USD 0 0,00 1.152 3,65

IE00BQLDRR58 - Participaciones|POLAR CAPITAL LLP GBP 1.401 6,96 1.678 5,31

IE00B4Y53217 - Participaciones|POLAR CAPITAL LLP USD 0 0,00 1.218 3,85

LU1725201203 - Participaciones|SCHRODER EUR 744 3,69 0 0,00

LU1429039461 - Participaciones|SCHRODER EUR 0 0,00 1.403 4,44

TOTAL IIC 18.347 91,08 29.775 94,21

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 18.347 91,08 29.775 94,21

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 18.347 91,08 29.775 94,21

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

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