RiskMathics, empresa dedicada a la investigación, análisis y en impartir cursos de vanguardia en las áreas de Finanzas Cuantitativas, Productos Derivados y Administración de Riesgos ofrecerá por primera vez en México el Curso: “Trading Volatility in The Real World”, que será impartido por dos de las más grandes y reconocidas autoridades en la materia a nivel mundial: Paul Wilmott, creador y propietario de www.wilmott.com, Comunidad Web enfocada para “Quants”, y Nassim Nicholas Taleb, reconocido Trader integrante del salón de la fama por sus resultados millonarios que obtuvo como estratega en Derivados.
OBJETIVO
Proveer a los participantes con los últimos avances a nivel mundial para entender, medir, cubrir y operar productos que se encuentran referenciados directamente con la Volatilidad, y con ello crear estrategias de rendimiento y cobertura que dependen directamente de los niveles y direcciones que ésta tome (Opciones, Notas Estructuradas, etc.).
BENEFICIOS DEL CURSO:
σ Dos días con los más influyentes “Practitioners” en Derivados a nivel mundial.
σ Identificar oportunidades en el Mercado y convertirlas en utilidades. σ Aprender a evitar quebrantos y pérdidas importantes cuando operas con Volatilidad
σ Romper con los mitos y paradigmas que se encuentran en torno a la volatilidad.
¿A QUIÉNES SE ENCUENTRA DIRIGIDO?
Dado su enfoque práctico, el presente curso se encuentra dirigido a personas responsables de llevar y administrar el libro de Volatilidad de mesas de operación, Operadores y Traders de derivados, áreas de cobertura, estructuración de notas y Administración de Riesgos de Bancos, Casas de Bolsa, Afores, Sociedades de Inversión, Aseguradoras e Instituciones de Crédito, y en general, a cualquier persona que esté involucrada en el medio financiero y/o académico que quiera conocer directamente de los Gurús en la materia, como administrar, llevar a cabo coberturas y hacer estrategias de Trading redituables con la Volatilidad presente y futura en el mercado.
Paul Wilmott
Volatilidad: Modelos, Valuación y Coberturas en el Mercado Real.
Paul Wilmott es uno de los consultores financieros más reconocidos a nivel mundial en la industria de Productos Derivados, Administración de Riesgos y Finanzas Cuantitativas. Ha trabajado como consultor con reconocidas instituciones financieras en Europa y Estados Unidos. Así mismo, el Dr. Wilmott es miembro del Comité de Física en Finanzas del Instituto de Física en Londres y miembro del consejo editorial de numerosas y reconocidas publicaciones académicas.
Paul estudió matemáticas en el Colegio de St. Catherine, Oxford, donde también obtuvo su D. Phil. En la Universidad de Oxford funda el Diploma en Finanzas Matemáticas y la publicación en Finanzas Matemáticas Aplicadas. Paul Wilmott ha escrito cerca de 100 artículos de investigación en Finanzas Matemáticas y es autor de numerosos y reconocidos libros de textos que son utilizados en el estudio e investigación de Productos Derivados y Administración de Riesgos a nivel mundial, entre los cuales destacan: “Paul Wilmott Introduces Quantitative Finance (Wiley 2007)” y “Paul Wilmott On Quantitative Finance (Wiley 2006)”.
Paul Wilmott fue socio fundador de Caissa Capital, Fondo de Cobertura (Hedge Fund) dedicado al arbitraje de Volatilidad que administra $170 millones de dólares, y en el cual Paul era el encargado de pronósticos, Valuación de Derivados y Administración de Riesgos.
El Dr. Wilmott es fundador y propietario de www.wilmott.com, popular comunidad Web de Finanzas Cuantitativas, la Revista para “Quants” Wilmott y es el director del Curso de Certificación en Finanzas Cuantitativas.
INTUICIÓN ATRÁS DEL PRICING
WILMOTT
El método más sencillo posible para valuar Opciones σ ¿De dónde proviene Black-Scholes?
σ ¿Cómo debe de trabajar mi cobertura? WILMOTT
Interpretación de los Modelos
σ La Ecuación famosa y que significa para los Traders
σ ¿Qué asumimos cuando estamos en el mercado y por qué?
Contenido
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Curso
DÍA 1:
Nassim Taleb
Operando Volatilidad en el Mundo Real
Integrante del Salón de la Fama en el 2001 como estratega en Derivados, el Dr. Nassim Nicholas Taleb trabaja en la intersección de la teoría y la práctica. Empezó su carrera como Trader en los pisos de remates de las Bolsas de Chicago y subsecuentemente llegó al punto de estar involucrado en la investigación aplicada (Academia) y la práctica (Trading).
Taleb fue Profesor de Modelos de Derivados en el Instituto Courant de Ciencias Matemáticas en la Universidad de Nueva York desde 1999 y actualmente Profesor de Ciencias de la incertidumbre en la Escuela de Administración de Isenberg, en la Universidad de Massachussets, Amherst. Taleb es fundador de Empirica LLC y maneja un Fondo de Arbitraje de Opciones en Nueva York, el cual opera con Casas de Bolsa y Bancos (CSFB, UBS, Paribas, entre otros). Su carrera académica incluye un MBA en Wharton y un Doctorado en la Universidad de Dauphine (París).
Taleb es autor de reconocidos libros de trascendencia mundial, entre los cuales se encuentran: Dynamic Hedging (Wiley 1997), Fooled by Randomness, el cual ha sido publicado en 19 lenguajes y su último gran éxito, Black Swan (2007).
WILMOTT
Superficies y Estructuras de Volatilidad
σ Volatilidad Implícita Vs Volatilidad Actual
• ¿Qué Volatilidad debemos usar para cubrirnos? • Smile: ¿De dónde viene?
• El salto de la Valuación a la Cobertura y Operación • Entendiendo el Riesgo Vega
• No confíes en Vega
• ¿Cómo cubres el riesgo Vega? WILMOTT &TALEB
σ El “Buy side” VS el “Sell side”: Quién está detrás de la operación, por qué y con quién.
• Cómo valuan el lado de la compra “Buy Side” y el lado de la venta “Sell Side”
• La situación de ganar-ganar
VOLATILITY
EQUALS...
EN DÓNDE EL MUNDO REAL NO SE PARECE A LAS FÓRMULAS
WILMOTT
σ La principal fuente de errores • Cobertura Discreta
• Parámetros Desconocidos TALEB
σ Modelos de Valuación de Derivados: En donde la fórmulas tienden a fallar • Tasas de Interés
• Crédito TALEB
σ Convexidad y Convexidad Generalizada incluyendo Volatilidad Estocástica • ¿Qué significa Volatilidad Estocástica?
• ¿En dónde se oculta la mayoría de las veces la Convexidad? TALEB
σ Costos de Transacción, Ejecución y efecto de las Estructuras • El efecto de los costos de transacción en el Riesgo Total • Efecto de los Strikes en las Opciones
VOLATILIDAD TALEB
σ Problemas de la Volatilidad: Estimación y Definición
• El principal problema que muchos “Practitioners” y Traders olvidan: ¿Qué es la Volatilidad?
• Diferentes Representaciones
• Mitos y paradigmas cuando modelas y operas Volatilidad • Explorando estrategias para operar Volatilidad
• Volatilidad igual a dinero y oportunidad TALEB
σ El problema de la No-Normalidad • Efecto en las colas
• Otro error: Diferencia entre la Volatilidad y Varianza LO QUE PUEDE IR MAL IRÁ MAL
WILMOTT
σ Mercados Extremos
• Los quebrantos y las crisis ocurren, es cuestión de “cuando” no de “si” TALEB
σ Panorama en los mercados: • Deuda (Fixed Income) • Divisas (FX)
• Acciones e Índices (Equity) • Híbridos
CONCLUSIÓN
WILMOTT& TALEB
VIERNES 5 DE OCTUBRE 9 PM (Opcional) Cocktail con Wilmott y Taleb
Salón Tolteca del World Trade Center 9:00 pm.
Fechas: 5 y 6 de Octubre de 2007 Duración: 12 horas
Lugar: World Trade Center / Ciudad de México Costo: $30,000 Pesos M.N. más IVA
***El Curso será impartido en su totalidad en inglés por lo que habrá equipo de traducción simultánea para los participantes que así lo requieran.
Requerimientos: Para el buen aprovechamiento de este curso se recomienda a los participantes contar con una formación matemática de nivel medio y/o experiencia previa en áreas Operativas de Productos Derivados y/o de Administración de Riesgos.
INSCRIPCIONES
Teresa López ([email protected]) Rosario Hernández ([email protected]) E-mail General del Curso: [email protected]
Tels: 5536-43-25, 5669-47-29 Cupo limitado a 100 Personas
W W W. R I S K M A T H I C S . C O M
OPCIONES DE PAGO σ TRANSFERENCIA Y/O DEPÓSITO BANCARIO EN EFECTIVO (Residentes e Instituciones Establecidas en México)
NOMBRE: RiskMathics, SC BANCO: HSBC
CLABE: 021180040329312891 CUENTA: 4032931289
σ TRANSFERENCIA BANCARIA
(Residentes e Instituciones Establecidas en el Extranjero)
BENEFICIARIO: CONSULTORIA INTERNACIONAL CASA DE CAMBIO, S.A. DE C.V. BANCO: WACHOVIA BANK NA
CUENTA: 2000192000356 PLAZA: NEW YORK, NY ABA: 026005092
SWIFT: PNBPUS3NNYC
DIRECCIÓN: 11 PENN PLAZA 4TH FLOOR, NEW YORK 10001 *ACREDITABLE PARA: RISKMATHICS, SC
σ PAGO EN LÍNEA VÍA PAYPAL CON TARJETA DE CRÉDITO EN WWW.RISKMATHICS.COM *Es indispensable mencionar este campo en las transferencias, de lo contrario RiskMathics no se hace responsable por cualquier error en la localización de pagos. De igual manera se deberá de enviar una copia digitalizada de la Transferencia electrónica a [email protected]