GVC GAESCO RENTA VALOR, FI

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GVC GAESCO RENTA VALOR, FI

Nº Registro CNMV: 4607 Trimestral del Tercer trimestre 2016

Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BANC DE SABADELL Auditor: Deloitte

Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: BB+

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:[email protected]).

Dirección

Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727

Correo electrónico

[email protected]

INFORMACIÓN DEL FONDO

Fecha de registro del fondo: 17/05/2013

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Categoría

Tipo de fondo: Otros

Vocación inversora: RENTA FIJA MIXTA EURO Perfil riesgo : 3 (En una escala del 1 al 7)

Descripción general

El Fondo podrá invertir en toda clase de activos financieros que paguen cupones, dividendos o rentas, preferentemente elevados.

Renta Variable: Como máximo, tendrá una exposición en Renta Variable del 15%. Renta variable defensiva, con dividendo elevado y sostenible en el tiempo.

Deuda High Yield, Gubernamental y Corporativa: Hasta un 15%.

Depósitos diversificados, sin las limitaciones impuestas a las personas físicas: Hasta un 40%. Préstamos, Fondos, Deuda Híbrida y otros: Hasta un 30%.

No habrá restricciones de rating, pudiendo invertir en cualquier emisión que se considere interesante. El objetivo es buscar valor, y esto se encuentra en aquellos activos que, según fundamentales, están baratos.

Operativa en instrumentos derivados

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso

El Fondo podrá operar con instrumentos financieros derivados, negociados en mercados organizados con finalidad de inversión.

Divisa de denominación EUR

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y puede solicitarse gratuitamente en , o mediante correo electronico en, pudiendo ser consultados en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es.

Informe:

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2. DATOS ECONÓMICOS

2.1.a) Datos generales

Periodo actual Índice de rotación de la cartera

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,00 0,00 Periodo anterior 0,00 0,00 Año actual 0,00 0,02 Año t-1 0,00 0,65 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles.

Clase Número participaciones

Per. Actual Per. Anterior

Número participes Per.ActualPer.Anterior

Divisa Beneficios brutos_{distribuidos por} participación

Per.Actual Per.Anterior Inversión_mínima

404.349,17

GVC Gaesco Renta Valor clase A FI 422.337,40 1.228 1.238 EUR 0,00 0,00 0 15.936,66

GVC GAESCO RENTA VALOR CLASE B 16.228,37 37 37 EUR 0,00 0,00 0

Clase Divisa A final de periodo

Patrimonio (en miles)

Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 43.004

GVC Gaesco Renta Valor clase A FI EUR 46.501 32.551 11.453 1.568

GVC GAESCO RENTA VALOR CLASE B EUR 1.674 1.307 317

Clase Divisa A final de periodo

Valor liquidativo de la participación

Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 106,3528

GVC Gaesco Renta Valor clase A FI EUR 107,6634 106,5141 103,3858 98,4076

GVC GAESCO RENTA VALOR CLASE B EUR 99,6315 101,0000 101,0000

Clase Comisión de gestión

s/patrimonio

periodo Base de cálculo

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio

s/resultados Total

% efectivamente cobrado

Total s/patrimonio s/resultados

acumulada _imputaciónSistema

0,31

GVC Gaesco Renta Valor clase A FI 0,00 0,31 0,94 0,00 0,94 Patrimonio 0,31

GVC GAESCO RENTA VALOR CLASE B 0,00 0,31 0,94 0,00 0,94 Patrimonio Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Clase Comisión de depósito

periodo acumulada Base cálculo % efectivamente cobrado

0,03

GVC Gaesco Renta Valor clase A FI 0,07 patrimonio 0,03

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Informe Trimestral del Tercer trimestre 2016 GVC Gaesco Renta Valor, FI

2. DATOS ECONÓMICOS

Rentabilidad (% sin anualizar)

Rentabilidad IIC -1,22 1,45 -1,18 -1,47 0,88 1,08 3,03 Acumulado

año t actual _{Últ. trim} _{Trim -1} _{Trim -2} _{Trim -3} _{Año t-1} _{Año t-2} _{Año t-3} _{Año t-5}

Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -0,47 05/07/2016 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 24/06/2016 -1,13 Rentabilidad máxima (%) 0,29 22/09/2016 0,58 11/03/2016 (i)

Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

(i)

Valor liquidativo 3,45 2,53 3,88 3,79 2,33 2,57 1,96 Acumulado

Trimestral Anual

Ibex-35 26,89 15,17 35,15 29,22 20,47 20,68 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,08 0,02 0,45 0,26 0,35 0,28 0,38 VaR histórico

3,39 2,00 4,00 3,85 2,80 2,98 1,93 Volalitidad de:

Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha

Clase: GVC Gaesco Renta Valor clase A FI ACUMULACION Divisa: EUR

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

1,10 0,37 0,34 0,34 0,34 1,37 1,37 1,48 Acumulado

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

15%MSCI Eur HY + 85%

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Gráfico evolución del valor liquidativo

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2. DATOS ECONÓMICOS

Rentabilidad (% sin anualizar)

Rentabilidad IIC -1,23 1,54 -1,22 -1,52 0,94 -1,35 0,00 Acumulado

Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -0,49 05/07/2016 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 24/06/2016 -1,19 Rentabilidad máxima (%) 0,31 22/09/2016 0,61 11/03/2016 (i)

Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

(i)

Valor liquidativo 3,62 2,66 4,07 3,99 2,43 3,69 2,65 Acumulado

Ibex-35 26,89 15,17 35,15 29,22 20,47 20,68 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,08 0,02 0,45 0,26 0,35 0,28 0,38 VaR histórico

3,39 2,00 4,00 3,85 2,80 2,98 1,93 Volalitidad de:

Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha

Clase: GVC GAESCO RENTA VALOR CLASE B REPARTO FI Divisa: EUR

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

1,11 0,37 0,34 0,34 0,33 1,36 1,36 0,29 Acumulado

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

15%MSCI Eur HY + 85%

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Gráfico evolución del valor liquidativo

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Patrimonio gestionado * (miles de euros) Monetario

Renta Fija Euro

0 0 Vocación inversora

Renta Fija Internacional

107.447 Mixto Euro 0 Nº de partícipes Rentabilidad media** 0 0 17.128 0 0,00 0,08 0,00 0,00

2. DATOS ECONÓMICOS

2.2.B) Comparativa Mixto Internacional Renta Variable Mixta Euro

48.960 0 Renta Variable Mixta Internacional

14.271 Renta Variable Euro

35.956 1.380 0 229 563 4,94 5,73 0,00 1,39

Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)

49.333 165.831 Garantizado de Rendimiento Fijo

0 Garantizado de Rendimiento Variable

0 2.709 8.100 0 0 0,00 0,00 5,76 10,12 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Total fondos 646.010 35.282 3,58 *Medias.

+ (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Retorno Absoluto 0 Global 152.523 0 4.146 1,73 0,00 Monetario Corto Plazo

1.027 3,56

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2. DATOS ECONÓMICOS

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros)

Importe * Cartera interior

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

30.327 41.563 Distribución del patrimonio

% patrim. 68,04 93,25 44.008 95,99 29.432 64,20 % patrim. Importe

Fin período actual Fin período anterior

* Cartera exterior 11.082 24,86 14.316 31,23

* Intereses de la cartera de inversión 154 0,35 260 0,57

* Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 1.278 2,87 1.636 3,57

(+/-) RESTO 1.731 3,88 203 0,44

TOTAL PATRIMONIO 44.572 100,00 45.847 100,00

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

Variación período act. (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto)

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 45.847

% sobre patrimonio medio % variación respecto fin periodo anterior Variación período ant. Variación acumulada 48.117 48.175 -4,25 -3,63 -6,46 13,10 0,00 0,00 0,00 0,00

- Beneficios brutos distribuidos

(+/-) Rendimientos netos 1,47 -1,17 -1,26 -220,01 (+) Rendimientos de gestión 1,80 -0,84 -0,24 -307,10 + Intereses 0,29 0,29 0,89 -5,44 -86,98 0,56 0,37 0,05 + Dividendos

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,23 -0,05 -0,01 -510,26 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,83 -1,23 -1,51 -165,35 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,40 -0,22 -0,17 -277,50

+/- Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,34 -0,33 -1,03 -1,96 (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión -0,31 -0,31 -0,94 -2,53 - Comisión de depositario -0,03 -0,02 -0,08 -2,73

- Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 -0,01 1,10

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -29,18

- Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 -2.617.250,00

(+) Ingresos 0,01 0,00 0,01 34,62

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,01 0,00 0,01 34,66

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 -200,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 44.572 45.847 44.572

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Valor mercado

Periodo actual %

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo anterior

Valor mercado %

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo

3. INVERSIONES FINANCIERAS

398

EUR 0,89 385 0,84

R.!INST. CAT. FIN.!3,75!2019-09-01

TOTAL DP MÁS DE UN AÑO 398 0,89 385 0,84

100

EUR 0,23 101 0,22

R.!GEN. VALENCIANA!4,00!2016-11-02

TOTAL DP MENOS DE UN AÑO 100 0,23 101 0,22

212 EUR 0,48 213 0,46 R.!ESTACIONAMIENTO!6,88!2021-07-23 52 EUR 0,12 52 0,11 R.!AUDASA!5,20!2023-06-26 38 EUR 0,09 38 0,08 R.!AUDASA!4,75!2020-04-01 414 EUR 0,93 408 0,89 R.!MAPFRE !2037-07-24 197 EUR 0,44 193 0,42

R.!ORTIZ CONSTRC Y!7,00!2019-07-03

102 EUR 0,23 104 0,23 R.!AUDAX ENERGIA!5,75!2019-07-29 103 EUR 0,23 101 0,22 R.!SIDECU!6,00!2020-03-18 396 EUR 0,89 400 0,87 R.!GRUPOPIKOLIN!2021-05-18 300 EUR 0,67 304 0,66 R.!SUGAR GROUP!4,25!2020-10-27 107 EUR 0,24 107 0,23 R.!CAJA MADRID!3,50!2019-01-17 105 EUR 0,23 103 0,22 R.!TECNOCOM SA!6,50!2019-04-08 195 EUR 0,44 98 0,21

R.!SA DE OBRAS SER!7,50!2018-12-19

277 EUR 0,62 0 0,00 R.!OHL !7,62!2020-03-15 361 EUR 0,81 0 0,00 R.!BSCH FINANCE!2049-03-12 312 EUR 0,70 0 0,00 R.!LABORATORIOS AL!4,62!2021-04-01 418 EUR 0,94 0 0,00 R.!ACCIONA!4,62!2019-07-22

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO 3.589 8,06 2.122 4,60

TOTAL RENTA FIJA 4.088 9,18 2.608 5,66

4.506

EUR 10,11 0 0,00

REPOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,15!2016-12-15

0

EUR 0,00 673 1,47

PACTOS!EBN BANCO DE NEGOCIOS S.A.!0,20!2016-07-14

500

EUR 1,12 1.900 4,14

0

EUR 0,00 800 1,74

PACTOS!BANCO CAMINOS S.A.!0,25!2016-07-29

1.000

EUR 2,24 1.000 2,18

650

EUR 1,46 0 0,00

2.002

EUR 4,49 0 0,00

2.702

EUR 6,06 0 0,00

1.001

EUR 2,25 7.005 15,28

TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS 12.361 27,73 11.378 24,81

TOTAL RENTA FIJA 16.449 36,91 13.986 30,47

450 EUR 1,01 426 0,93 ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP 19 EUR 0,04 18 0,04 ACCIONES!MIQUEL Y COSTAS

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 469 1,05 444 0,97

TOTAL RENTA VARIABLE 469 1,05 444 0,97

437 EUR 0,98 408 0,89 I.I.C.!INTERVALOR BOLS TOTAL IIC 437 0,98 408 0,89 0 EUR 0,00 800 1,74

DEPOSITO!CAIXA DE CREDIT ENGINYER!0.5!2016-07-31

8.976

EUR 20,14 0 0,00

DEPOSITO!BANCO CAMINOS S.A. !0.65!2016-11-12

0

EUR 0,00 4.454 9,71

DEPOSITO!BANKIA !0.5!2016-12-03

0

EUR 0,00 101 0,22

DEPOSITO!CAIXA RURAL DE GUISSONA !0.4!2016-07-07

0

EUR 0,00 9.240 20,15

DEPOSITO!BANCO CAMINOS S.A. !0.65!2016-11-12

3.746

EUR 8,40 0 0,00

DEPOSITO!BANKIA !0.5!2016-12-03

251

EUR 0,56 0 0,00

DEPOSITO!CAIXA RURAL DE GUISSONA !0.25!2017-07-08

TOTAL DEPOSITOS 12.973 29,10 14.595 31,82

TOTAL INTERIOR 30.327 68,04 29.432 64,15

161

EUR 0,36 153 0,33

(10)

Valor mercado

Periodo actual %

Valor mercado %

cierre del periodo

0

EUR 0,00 98 0,21

R.!SA DE OBRAS SER!7,50!2018-12-19

315 EUR 0,71 315 0,69 R.!NEXANS!4,25!2018-03-19 60 EUR 0,13 58 0,13 PREFERENTES!BRITISH AIRWAYS!6,75!2049-05-12 304 EUR 0,68 301 0,66 R.!SG!9,38!2019-09-04 0 EUR 0,00 202 0,44 R.!FCC!6,50!2020-10-30 47 EUR 0,11 32 0,07 R.!PORTUG.TEL.INTF!5,00!2019-11-04 445 EUR 1,00 449 0,98 R.!LAFARGE!2018-11-29 0 EUR 0,00 268 0,59 R.!OHL!7,62!2020-03-15 323 EUR 0,73 322 0,70 R.!FIAT FINANCE!6,62!2018-03-15 430 EUR 0,96 429 0,94 R.!AMPLIFOM SPA!4,88!2018-07-16 408 EUR 0,91 402 0,88 R.!BANCO DO BRASIL!3,75!2018-07-25 104 EUR 0,23 104 0,23 R.!PORTAVENTURA EN!7,25!2020-12-01 0 EUR 0,00 341 0,74 R.!BSCH FINANCE!2049-03-12 0 EUR 0,00 313 0,68 R.!LABORATORIOS AL!4,62!2021-04-01 0 EUR 0,00 413 0,90 R.!ACCIONA!4,62!2019-07-22 372 EUR 0,84 350 0,76 R.!UNICREDITO ITAL!6,75!2049-09-29

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO 2.971 6,66 4.550 9,93 103 EUR 0,23 104 0,23 R.!FIAT FINANCE!5,62!2017-06-12 104 EUR 0,23 105 0,23 R.!TELECOM ITALIA!4,50!2017-09-20 0 EUR 0,00 305 0,66

R.!INEOS GROUP HOL!6,50!2018-08-15

0

EUR 0,00 346 0,75

R.!ARDAGH FINANCE!8,38!2019-06-15

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MENOS UN AÑO 208 0,46 859 1,87

TOTAL RENTA FIJA 3.178 7,12 5.409 11,80

472 EUR 1,06 472 1,03 ACCIONES!GREENYEARD FOOD 120 EUR 0,27 229 0,50 ACCIONES!BPOST SA 417 EUR 0,94 347 0,76 ACCIONES!ARYZTA AG 139 EUR 0,31 257 0,56 ACCIONES!DEUTSCHE BOERSE 332 EUR 0,74 376 0,82 ACCIONES!MUENCHE RUECK 262 EUR 0,59 233 0,51 ACCIONES!OSRAM LICHT AG 379 EUR 0,85 178 0,39 ACCIONES!AXA 0 EUR 0,00 213 0,46 ACCIONES!MICHELIN 229 EUR 0,51 228 0,50 ACCIONES!BUREAU VERITAS 424 EUR 0,95 406 0,88 ACCIONES!C&C GROUP PLC 225 EUR 0,50 217 0,47 ACCIONES!ORIGIN ENTERPRI 402 EUR 0,90 390 0,85 ACCIONES!ASS. GENERALI 282 EUR 0,63 289 0,63 ACCIONES!TOD'S SPA 89 EUR 0,20 85 0,19 ACCIONES!MARR SPA 476 EUR 1,07 463 1,01 ACCIONES!BOSKALIS WESTMI 274 EUR 0,61 248 0,54 ACCIONES!NN GROUP NV 181 EUR 0,41 194 0,42 ACCIONES!ASR NEDERLAND N 91 EUR 0,20 82 0,18 ACCIONES!NOS SGPS

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 4.793 10,74 4.908 10,70

TOTAL RENTA VARIABLE 4.793 10,74 4.908 10,70

2.058

EUR 4,62 1.970 4,30

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Valor mercado

Periodo actual %

Valor mercado %

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo

3. INVERSIONES FINANCIERAS

TOTAL EXTERIOR 11.082 24,84 14.316 31,23

(12)

(13)

Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)

Subyacente

Total Operativa Derivados Derechos 0

(14)

4. HECHOS RELEVANTES

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora

f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión

j. Otros hechos relevantes

X X X SI NO X X X X X X X

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

No aplicable

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

SI NO

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.

X X X X X X X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas _X

(15)

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,004%.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

No aplicable

(16)

Después de los vaivenes derivados del referéndum del Brexit, julio fue un mes de recuperación de las Bolsas, mientras que agosto y septiembre fueron meses de relativa tranquilidad, con índices de renta variable moviéndose en rango lateral. El balance del trimestre ha sido alcista para las Bolsas, sobre todo a este lado del Atlántico (+4,8% Euro Stoxx 50 y +7,5% el Ibex-35), aunque también para Norteamérica (S&P +3,3%). A nivel sectorial, el comportamiento ha sido dispar: las compañías cíclicas (a excepción del sector del petróleo y gas) han liderado las subidas, mientras que sectores defensivos como Utilities o Salud han descendido.

Los niveles de volatilidad se mantuvieron bajos, si bien tuvieron cierto movimiento de ida y vuelta al son de las expectativas de subidas de tipos en EEUU. Las declaraciones de la Reserva Federal americana han estado en el punto de mira de los inversores, en búsqueda de indicios de cuándo se producirá la próxima subida de tipos de interés. A pesar del discurso de esperar y ver, el tono ha sido más pro-subida con el reconocimiento de que las condiciones económicas han mejorado. Sin embargo, con vistas a la reunión del 21 de septiembre, conforme transcurría el mes se fueron enfriando -y posponiendo para diciembre- las probabilidades asignadas a un movimiento alcista de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Salvo correcciones puntuales, la Renta Fija (en especial la de mayor calidad crediticia) sigue con un elevado grado de sobrevaloración. El tipo de interés a 10 años de la deuda gubernamental en Alemania se situó en el -0,12% a cierre de septiembre, mientras que la española en el 0,95%. Por su parte, las remuneraciones de los activos monetarios siguen deprimidas, como es lógico en un entorno de bajos tipos de interés con tasas negativas (-0,40%) en las facilidades de depósito del Banco Central Europeo.

La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del 1,45% y la volatilidad ha sido del 2,53%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de 0,48%, y una volatilidad del 2%. El Patrimonio de la IIC en el trimestre ha registrado una variación positiva del 0,67%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el trimestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados. La duración de la cartera de renta fija a final del trimestre era de 13,92 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,37%.