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Independencia Rentas Inmobiliarias. Cifras Financieras Junio 2018 Cartera Inversiones Julio 2018

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(1)

Independencia

(2)

01

Situación

Financiera

(3)

Balance Resumido

ACTIVOS (M$)

PASIVOS (M$)

Jun-18

Dic-17

Jun-18

Dic-17

Corrientes

26.738.684

27.853.632

Corrientes

7.843.218

8.439.147

No Corrientes

486.557.304

482.909.371

No corrientes

130.819.916

131.481.050

Patrimonio

374.632.854

370.842.806

TOTAL ACTIVOS

513.295.988

510.763.003

TOTAL PASIVOS

513.295.988

510.763.003

01. Situación Financiera

El aumento en los activos no corrientes se produce principalmente por el resultado de las sociedades, por las plusvalías de

bienes raíces.

Los pasivos del Fondo disminuyeron, debido a que en el mes de enero se pagaron los intereses de las deudas (préstamo y bono)

y se amortizó un 3% del saldo del préstamo del Banco del Estado.

El patrimonio aumentó en MM$ 3.790, lo cual se explica por el resultado del período, de MM$ 20.025, los repartos de

dividendos en el período (MM$ 17.812) y ajustes al patrimonio por un mayor tipo de cambio del dólar, por MM$ 1.577.

(4)

01. Situación Financiera

Análisis del Resultado

Cifras en miles de pesos

Resultado

Jun-18

Jun-17

INGRESOS DEL FONDO

Intereses (a)

8.751.071

8.593.136

Reajustes

3.110.886

2.604.203

Otros Ingresos

(5.615)

(16.438)

Resultado Sociedades

- Distribuido al Fondo (b) 5.768.162 3.882.059 - Utilidad Devengada 5.016.240 9.019.936 - Pérdida Devengada(c) (245.840) (19.428)

GASTOS DEL FONDO (d)

Gastos de la operación (448.637) (554.981) Gastos Financieros (1.921.386) (1.928.687)

TOTAL

20.024.881

21.579.800

BNP del ejercicio (a + b + c + d)

Jun-18

Jun-17

Beneficio Neto Percibido (M$)

11.903.370

9.972.099

BNP / cuota

$ 471

$ 395

Beneficio Neto Percibido (BNP)

Corresponde la las utilidades realizadas del Fondo,

después de gastos. Es la base para distribuir dividendos y aumentó en un 19% respecto del mismo período del año anterior.

Mayor Variación de la UF: 2018 = 1,35% vs. 2017 = 1,20%

Menor utilidad por plusvalías: se retasó el 31% de la cartera nacional y se reconoció una utilidad de UF129.000, equivalente al 2,2% del valor anterior. A junio de 2017 esta cifra había sido de UF 288.000 (para un conjunto de propiedades diferente).

Mayor utilidad realizada (a + b): 16% superior al año anterior, por mayores dividendos generados desde las sociedades filiales, debido a utilidad por venta de bienes raíces (MM$ 1.800) y mayores ingresos por rentas (4%).

(5)

02

Información

Bursátil

(6)

Rentabilidad e Indicadores

Al 10 de agosto de 2018 Presencia Bursátil 84% Precio Cuota en Bolsa $ 19.750 Valor cuota libro (30-jun) $ 14.828 Razón Bolsa / Libro 1,33 Dividendo últ. 12 meses $ 1.035 Dividend Yield (últ. 12 m) 5,2% Precio / Utilidad (12 m) 10,9 Rentabilidad últ. 12 meses 40,4% Rentabilidad YTD 22,5% Al 30 de junio de 2018 Rentabilidad de

la cuota al cierre Libro Bolsa Valor Cuota $ 14.828 18.600 Divid. (12 m) $ 1.035 1.035 V. Cuota jun.17 $ 14.214 14.800 Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos) 11,6% 32,7%

02. Información Bursátil

Fuente: CMF, Bolsa de Comercio de Santiago

Variación del valor cuota del Fondo incluye dividendos, al igual que el IPSA (hoy SPCLXIPSA)

Porcentajes corresponden a la variación anual compuesta entre el 08-abr-11 y 10- ago-18

El índice de constructoras e inmobiliarias (CONST&INMOB) se publicó hasta el 3 de agosto de 2018, por lo cual en este gráfico fue reemplazado por la acción de Parque Arauco S.A., ajustada por dividendos del mismo modo que el Fondo.

(7)

02. Información Bursátil

Transacciones en Bolsa y composición aportantes

Monto Promedio diario transado últimos 180 días: M$ 203.696 Volumen Promedio diario transado últimos 180 días: 11.216 cuotas

Evolución de aportantes 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

AFP Cías. de Seguros Privados % de la propiedad al cierre de cada año y al 30 de junio de 2018

70% 28% 33% 62% 60% 35% 98%

Últimos 180 días al 10 de agosto de 2018

8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 02-fe b 07-fe b 12-fe b 17-fe b 22-fe b 27-fe b 04-m ar 09-m ar 14-m ar 19-m ar 24-m ar 29-m ar 03-ab r 08-ab r 13-ab r 18-ab r 23-ab r 28-ab r 03-m ay 08-m ay 13-m ay 18-m ay 23-m ay 28-m ay 02-jun 07-jun 12-jun 17-jun 22-jun 27-jun 02-jul 07-jul 12-jul 17-jul 22-jul 27-jul 01-ag o 06-ag o

(8)

02. Información Bursátil

Transacciones en Bolsa, aportantes y dividend yield

Últimos 180 días al 10 de agosto de 2018

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, al 10 de agosto de 2018.

El cálculo de la rentabilidad según la bolsa de Santiago difiere ligeramente del método tradicional (VFinal + dividendos) / Vinicial–1.

Transacciones y montos por año (en millones de pesos)

Año 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Monto 22.484 37.224 38.917 27.707 34.945 32.869 Altos montos diarios (1) 2.252 14.312 26.043 2.819

Monto Depurado 20.232 22.912 12.874 24.888 34.945 32.869

N° transacciones 1.393 1.216 882 1.381 2.478 2.099

Promedio diarias 5 5 3 5 10 14

Monto promedio Transacc. 14,5 18,8 14,6 18,0 14,1 15,6

Hasta el 10 de agosto de 2018

se ha transado un monto

51%

y 211% superior

al del mismo

período del año 2017 y 2016,

respectivamente.

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago. Cifras al 10-ago-2018

(1) Montos transados en días en que el promedio por transacción superó $ 500 millones

Rentabilidad YTD

Presencia bursátil

Fondo Independencia Rentas 22,90% 84,44%

BTG Pactual 2 21,36% 46,67%

Banchile Rentas 11,59% 3,33%

LV Patio 5,81% 32,78%

Sura Rentas Inmobiliarias I 2,23% 4,44%

Bolsa de Santiago

FONDOS DE RENTA TRANSADOS EN BOLSA

(9)

02. Información Bursátil

Dividendos distribuidos desde el año 2011

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Mar

May (Def.)

Jun

Sep

Dic

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

(10)

03

Cartera

de Bienes

Raíces

(11)

Diversificación Geográfica de Bienes Raíces al 30 de junio de 2018

03. Cartera de Bienes Raíces

OFICINAS CHILE

46%

LOCALES CHILE

20%

CENTROS DISTRIB

CHILE

17%

DESARROLLOS

7%

TERRENOS

4%

LOCALES USA

1%

OFICINAS

USA

3%

CENTROS DISTRIB USA

2%

USA

6%

(12)

Perfil de Vencimientos Futuros

Cartera Directa al 31 de julio de 2018

03. Cartera de Bienes Raíces

• % de la renta mensual de la cartera directa nacional que vence cada año

• Según plazos de vencimientos de contratos vigentes al 31 de julio de 2018, suponiendo que no se ejercen las opciones de salida que están contenidas en algunos contratos.

(*) contrato con acuerdo comercial para prorrogarlo a diciembre de 2019, en proceso de firma de escritura pública.

OFICINAS

LOCALES COMERCIALES CENTROS DE DISTRIBUCION (*)

(13)

Cifras Cartera de Bienes Raíces al 31 de julio de 2018

Cartera Directa USA BFC TOTAL

Nº de propiedades 69 16 9 94

Nº de contratos 119 105 120 344

Oficinas (m²)

(valores en UF incluyen estacionamientos y bodegas) 170.786 Superficie total (m²) 115.430 55.356

Valor UF/m² prom. total 78,25 41,46 Renta UF/m² prom. arrdo. 0,58 0,31

Vacancia 5,30% 4,11%

Locales comerciales

(m²) 61.130

Superficie total

(m²) 47.931 13.199

Valor UF/m² prom. total 80,05 27,11 Renta UF/m² prom. arrdo. 0,51 0,20

Vacancia 2,90% 0,99%

Cartera Directa : Propiedades en Chile, cuyos arriendos gestiona directamente Independencia AGF S.A. USA: Propiedades en Estados Unidos. Los arriendos son gestionados por distintos General Partners. BFC: Bodenor Flexcenter S.A (40% es del Fondo). La gestión de arriendos es efectuada por esa sociedad.

Las cifras de superficies están ponderadas de acuerdo a la participación del Fondo en cada propiedad.

Cartera Directa USA BFC TOTAL

Centros de distribución

(m²) 359.734

Superficie total

(m²) 62.883 50.053 246.797

Valor UF/m² prom.

total 15,81 15,69 15,50

Renta UF/m² prom.

arrdo. 0,12 0,09 0,13

Vacancia 0,00% 0,00% 3,39%

Total m² construidos 226.224 118.609 246.797 591.650 Vacancia (Rentas UF) 4,30% 3,03% 3,39% 3,76% Terrenos para

desarrollar (m²) 117.712 61.031 178.743

(14)

04

Otra

(15)

Actualización sobre activos alternativos

Posible aumento de capital y extensión de plazo del Fondo

Se informó al mercado que la posible citación a Asamblea de Aportantes para acordar sobre la materia, no

se efectuaría en la fecha estimada inicialmente, quedando este tema en stand-by.

04. Otra Información

Normativa de activos alternativos (para Fondos de Pensiones)

Se efectuó una reorganización a nivel de algunas sociedades filiales, con lo cual al 30 de junio de 2018

todas las inversiones de la cartera nacional vía acciones y deuda quedaron directamente bajo el Fondo.

El Fondo tiene el 94% de su cartera invertido en bienes raíces para renta, no habitacionales, en Chile. El

5,6% está invertido en propiedades en USA, de las cuales hay 2 que se encuentran en proceso de venta.

Prevemos que próximamente más del 95% de la cartera estará invertido en Chile, cumpliendo de esta

manera con el atributo definido en la NCG 221 de la Superintendencia de Pensiones.

(16)

Novedades en la cartera de inversiones del Fondo

04. Otra Información

Inversión en edificio de oficinas ubicado en

Isidora Goyenechea

Luego de un proceso de venta, el pasado 10 de agosto el

Fondo adquirió un edificio de oficinas de 11.240 m

2

en la

esquina de Av. Isidora Goyenechea y Magdalena,

calificado como el mejor sector de El Golf, comuna de

Las Condes.

El edificio está arrendado en un 100%, a la empresa

auditora KPMG y a la compañía de seguros Mapfre, a

rentas posibles de ser incrementadas a futuro.

(17)

Novedades en la cartera de inversiones del Fondo

Acuerdo de compraventa en torre C

-Plaza San Damián

Existe un acuerdo de negocio para la venta de

los pisos 3 al 10 de la torre C del Conjunto Plaza

San Damián, equivalente al 72% del edificio.

Para los próximos días está previsto firmar la

promesa de compraventa y materializar la

compraventa en el cuarto trimestre de 2018.

El comprador destinará las oficinas para su

propio uso.

(18)

05

Información de

Mercado

(19)

Mercado de Oficinas

05. Información de Mercado

Evolución Histórica Mercado de Oficinas Clase A + B

(20)

Mercado de Oficinas

Compra del 50% del Edificio Cerro

el Plomo

Evolución histórica Producción, Absorción y Vacancia

Oficinas clase A

+

y A

(fuente GPS Property, 2T 2018)

(21)

Mercado de Oficinas

Precios y Vacancia Mercado de Oficinas Clase A y B

(

fuente JLL, 2T 2018)

(22)

Mercado de Oficinas

Producción y Absorción Clase A

(fuente : Informe CBRE 2T 2018)

Producción y Absorción Clase B

(fuente : Informe CBRE 2T 2018)

Oferta Futura Clase A y B

(fuente CBRE)

(23)

Mercado de Oficinas

Situación Actual Mercado de Oficinas en Santiago

(24)

Independencia

Referencias

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