Independencia
01
Situación
Financiera
Balance Resumido
ACTIVOS (M$)
PASIVOS (M$)
Jun-18
Dic-17
Jun-18
Dic-17
Corrientes
26.738.684
27.853.632
Corrientes
7.843.218
8.439.147
No Corrientes
486.557.304
482.909.371
No corrientes
130.819.916
131.481.050
Patrimonio
374.632.854
370.842.806
TOTAL ACTIVOS
513.295.988
510.763.003
TOTAL PASIVOS
513.295.988
510.763.003
01. Situación Financiera
•
El aumento en los activos no corrientes se produce principalmente por el resultado de las sociedades, por las plusvalías de
bienes raíces.
•
Los pasivos del Fondo disminuyeron, debido a que en el mes de enero se pagaron los intereses de las deudas (préstamo y bono)
y se amortizó un 3% del saldo del préstamo del Banco del Estado.
•
El patrimonio aumentó en MM$ 3.790, lo cual se explica por el resultado del período, de MM$ 20.025, los repartos de
dividendos en el período (MM$ 17.812) y ajustes al patrimonio por un mayor tipo de cambio del dólar, por MM$ 1.577.
01. Situación Financiera
Análisis del Resultado
Cifras en miles de pesos
Resultado
Jun-18
Jun-17
INGRESOS DEL FONDO
Intereses (a)
8.751.071
8.593.136
Reajustes
3.110.886
2.604.203
Otros Ingresos
(5.615)
(16.438)
Resultado Sociedades
- Distribuido al Fondo (b) 5.768.162 3.882.059 - Utilidad Devengada 5.016.240 9.019.936 - Pérdida Devengada(c) (245.840) (19.428)GASTOS DEL FONDO (d)
Gastos de la operación (448.637) (554.981) Gastos Financieros (1.921.386) (1.928.687)
TOTAL
20.024.881
21.579.800
BNP del ejercicio (a + b + c + d)
Jun-18
Jun-17
Beneficio Neto Percibido (M$)
11.903.370
9.972.099
BNP / cuota
$ 471
$ 395
Beneficio Neto Percibido (BNP)
Corresponde la las utilidades realizadas del Fondo,
después de gastos. Es la base para distribuir dividendos y aumentó en un 19% respecto del mismo período del año anterior.
Mayor Variación de la UF: 2018 = 1,35% vs. 2017 = 1,20%
Menor utilidad por plusvalías: se retasó el 31% de la cartera nacional y se reconoció una utilidad de UF129.000, equivalente al 2,2% del valor anterior. A junio de 2017 esta cifra había sido de UF 288.000 (para un conjunto de propiedades diferente).
Mayor utilidad realizada (a + b): 16% superior al año anterior, por mayores dividendos generados desde las sociedades filiales, debido a utilidad por venta de bienes raíces (MM$ 1.800) y mayores ingresos por rentas (4%).
02
Información
Bursátil
Rentabilidad e Indicadores
Al 10 de agosto de 2018 Presencia Bursátil 84% Precio Cuota en Bolsa $ 19.750 Valor cuota libro (30-jun) $ 14.828 Razón Bolsa / Libro 1,33 Dividendo últ. 12 meses $ 1.035 Dividend Yield (últ. 12 m) 5,2% Precio / Utilidad (12 m) 10,9 Rentabilidad últ. 12 meses 40,4% Rentabilidad YTD 22,5% Al 30 de junio de 2018 Rentabilidad de
la cuota al cierre Libro Bolsa Valor Cuota $ 14.828 18.600 Divid. (12 m) $ 1.035 1.035 V. Cuota jun.17 $ 14.214 14.800 Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos) 11,6% 32,7%
02. Información Bursátil
Fuente: CMF, Bolsa de Comercio de Santiago
• Variación del valor cuota del Fondo incluye dividendos, al igual que el IPSA (hoy SPCLXIPSA)
• Porcentajes corresponden a la variación anual compuesta entre el 08-abr-11 y 10- ago-18
• El índice de constructoras e inmobiliarias (CONST&INMOB) se publicó hasta el 3 de agosto de 2018, por lo cual en este gráfico fue reemplazado por la acción de Parque Arauco S.A., ajustada por dividendos del mismo modo que el Fondo.
02. Información Bursátil
Transacciones en Bolsa y composición aportantes
Monto Promedio diario transado últimos 180 días: M$ 203.696 Volumen Promedio diario transado últimos 180 días: 11.216 cuotas
Evolución de aportantes 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
AFP Cías. de Seguros Privados % de la propiedad al cierre de cada año y al 30 de junio de 2018
70% 28% 33% 62% 60% 35% 98%
Últimos 180 días al 10 de agosto de 2018
8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 02-fe b 07-fe b 12-fe b 17-fe b 22-fe b 27-fe b 04-m ar 09-m ar 14-m ar 19-m ar 24-m ar 29-m ar 03-ab r 08-ab r 13-ab r 18-ab r 23-ab r 28-ab r 03-m ay 08-m ay 13-m ay 18-m ay 23-m ay 28-m ay 02-jun 07-jun 12-jun 17-jun 22-jun 27-jun 02-jul 07-jul 12-jul 17-jul 22-jul 27-jul 01-ag o 06-ag o
02. Información Bursátil
Transacciones en Bolsa, aportantes y dividend yield
Últimos 180 días al 10 de agosto de 2018
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, al 10 de agosto de 2018.
El cálculo de la rentabilidad según la bolsa de Santiago difiere ligeramente del método tradicional (VFinal + dividendos) / Vinicial–1.
Transacciones y montos por año (en millones de pesos)
Año 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Monto 22.484 37.224 38.917 27.707 34.945 32.869 Altos montos diarios (1) 2.252 14.312 26.043 2.819
Monto Depurado 20.232 22.912 12.874 24.888 34.945 32.869
N° transacciones 1.393 1.216 882 1.381 2.478 2.099
Promedio diarias 5 5 3 5 10 14
Monto promedio Transacc. 14,5 18,8 14,6 18,0 14,1 15,6
Hasta el 10 de agosto de 2018
se ha transado un monto
51%
y 211% superior
al del mismo
período del año 2017 y 2016,
respectivamente.
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago. Cifras al 10-ago-2018
(1) Montos transados en días en que el promedio por transacción superó $ 500 millones
Rentabilidad YTD
Presencia bursátil
Fondo Independencia Rentas 22,90% 84,44%
BTG Pactual 2 21,36% 46,67%
Banchile Rentas 11,59% 3,33%
LV Patio 5,81% 32,78%
Sura Rentas Inmobiliarias I 2,23% 4,44%
Bolsa de Santiago
FONDOS DE RENTA TRANSADOS EN BOLSA
02. Información Bursátil
Dividendos distribuidos desde el año 2011
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Mar
May (Def.)
Jun
Sep
Dic
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
03
Cartera
de Bienes
Raíces
Diversificación Geográfica de Bienes Raíces al 30 de junio de 2018
03. Cartera de Bienes Raíces
OFICINAS CHILE
46%
LOCALES CHILE
20%
CENTROS DISTRIB
CHILE
17%
DESARROLLOS
7%
TERRENOS
4%
LOCALES USA
1%
OFICINAS
USA
3%
CENTROS DISTRIB USA
2%
USA
6%
Perfil de Vencimientos Futuros
Cartera Directa al 31 de julio de 2018
03. Cartera de Bienes Raíces
• % de la renta mensual de la cartera directa nacional que vence cada año
• Según plazos de vencimientos de contratos vigentes al 31 de julio de 2018, suponiendo que no se ejercen las opciones de salida que están contenidas en algunos contratos.
(*) contrato con acuerdo comercial para prorrogarlo a diciembre de 2019, en proceso de firma de escritura pública.
OFICINAS
LOCALES COMERCIALES CENTROS DE DISTRIBUCION (*)
Cifras Cartera de Bienes Raíces al 31 de julio de 2018
Cartera Directa USA BFC TOTAL
Nº de propiedades 69 16 9 94
Nº de contratos 119 105 120 344
Oficinas (m²)
(valores en UF incluyen estacionamientos y bodegas) 170.786 Superficie total (m²) 115.430 55.356
Valor UF/m² prom. total 78,25 41,46 Renta UF/m² prom. arrdo. 0,58 0,31
Vacancia 5,30% 4,11%
Locales comerciales
(m²) 61.130
Superficie total
(m²) 47.931 13.199
Valor UF/m² prom. total 80,05 27,11 Renta UF/m² prom. arrdo. 0,51 0,20
Vacancia 2,90% 0,99%
Cartera Directa : Propiedades en Chile, cuyos arriendos gestiona directamente Independencia AGF S.A. USA: Propiedades en Estados Unidos. Los arriendos son gestionados por distintos General Partners. BFC: Bodenor Flexcenter S.A (40% es del Fondo). La gestión de arriendos es efectuada por esa sociedad.
Las cifras de superficies están ponderadas de acuerdo a la participación del Fondo en cada propiedad.
Cartera Directa USA BFC TOTAL
Centros de distribución
(m²) 359.734
Superficie total
(m²) 62.883 50.053 246.797
Valor UF/m² prom.
total 15,81 15,69 15,50
Renta UF/m² prom.
arrdo. 0,12 0,09 0,13
Vacancia 0,00% 0,00% 3,39%
Total m² construidos 226.224 118.609 246.797 591.650 Vacancia (Rentas UF) 4,30% 3,03% 3,39% 3,76% Terrenos para
desarrollar (m²) 117.712 61.031 178.743
04
Otra
Actualización sobre activos alternativos
Posible aumento de capital y extensión de plazo del Fondo
•
Se informó al mercado que la posible citación a Asamblea de Aportantes para acordar sobre la materia, no
se efectuaría en la fecha estimada inicialmente, quedando este tema en stand-by.
04. Otra Información
Normativa de activos alternativos (para Fondos de Pensiones)
•
Se efectuó una reorganización a nivel de algunas sociedades filiales, con lo cual al 30 de junio de 2018
todas las inversiones de la cartera nacional vía acciones y deuda quedaron directamente bajo el Fondo.
•
El Fondo tiene el 94% de su cartera invertido en bienes raíces para renta, no habitacionales, en Chile. El
5,6% está invertido en propiedades en USA, de las cuales hay 2 que se encuentran en proceso de venta.
Prevemos que próximamente más del 95% de la cartera estará invertido en Chile, cumpliendo de esta
manera con el atributo definido en la NCG 221 de la Superintendencia de Pensiones.
Novedades en la cartera de inversiones del Fondo
04. Otra Información
Inversión en edificio de oficinas ubicado en
Isidora Goyenechea
•
Luego de un proceso de venta, el pasado 10 de agosto el
Fondo adquirió un edificio de oficinas de 11.240 m
2en la
esquina de Av. Isidora Goyenechea y Magdalena,
calificado como el mejor sector de El Golf, comuna de
Las Condes.
•
El edificio está arrendado en un 100%, a la empresa
auditora KPMG y a la compañía de seguros Mapfre, a
rentas posibles de ser incrementadas a futuro.
Novedades en la cartera de inversiones del Fondo
Acuerdo de compraventa en torre C
-Plaza San Damián
•
Existe un acuerdo de negocio para la venta de
los pisos 3 al 10 de la torre C del Conjunto Plaza
San Damián, equivalente al 72% del edificio.
•
Para los próximos días está previsto firmar la
promesa de compraventa y materializar la
compraventa en el cuarto trimestre de 2018.
•
El comprador destinará las oficinas para su
propio uso.
05
Información de
Mercado
Mercado de Oficinas
05. Información de Mercado
Evolución Histórica Mercado de Oficinas Clase A + B
Mercado de Oficinas
Compra del 50% del Edificio Cerro
el Plomo
Evolución histórica Producción, Absorción y Vacancia
Oficinas clase A
+y A
(fuente GPS Property, 2T 2018)
Mercado de Oficinas
Precios y Vacancia Mercado de Oficinas Clase A y B
(
fuente JLL, 2T 2018)
Mercado de Oficinas
Producción y Absorción Clase A
(fuente : Informe CBRE 2T 2018)
Producción y Absorción Clase B
(fuente : Informe CBRE 2T 2018)