Código de Principios y Ética Comercial

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BTG Pactual

Código de Principios y Ética Comercial 1º de agosto de 2013 1

Código de

Principios y Ética

Comercial

1º de agosto de 2013

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La clave para nuestros antecedentes

de éxito es que, en BTG Pactual, todos

compartimos una única ambición y la

seguridad de que la misma puede ser

alcanzada solamente a través de la

dedicación total y de un compromiso

incondicional con nuestros valores

centrales y principios éticos

(“nuestros valores”).

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Código de Principios y Ética Comercial 1º de agosto de 2013

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Nuestros Valores

Nuestros Valores han sido establecidos para refl ejar como estipulamos nuestra dirección estratégica, como trabajamos y como alcanzaremos resultados superiores. La clave para el éxito de nuestro modelo de negocio es que administramos nuestras actividades diarias, sin importar cuán signifi cativas sean, utilizando los valores que elegimos seguir.

En BTG Pactual, nuestros valores están relacionados con la ética - un abordaje resumido en este Código de Principios y Ética Comercial. Nos gustaría pensar sobre el mismo, no como una regla, sino como una oportunidad para aprovechar la vida y el éxito, haciendo simplemente lo que es correcto. Eso es lo que llamamos “alianza”.

Comité de Gestión

Enfoque Estratégico

Cómo estipulamos nuestra dirección estratégica Gestión de Desempeño Cómo obtenemos resultados superiores Personas Como trabajamos • Enfoque en el cliente • Base-Alfa

• Pensamiento y presencia global • Ambición a largo plazo

• Alianza

• Trabajo en equipo

• Trabajo duro y participación activa

• Desarrollo de nuestros talentos

• Meritocracia

• Espíritu emprendedor • Excelencia

• Impulsados por el resultado fi nal y concientización de los costos

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Introducción

El objetivo del Código de Ética y Principios Comerciales (“Código de B&E”) es establecer y mantener altos estándares de comportamiento ético y conducta profesional que deben ser seguidos por aliados, empleados, practicantes, consultores, contratados y trabajadores temporales de BTG Pactual (“equipo” o “miembros del equipo”) al interactuar unos con los otros, con Clientes o con otras partes y cualquier tercero relacionado a nuestros negocios.

El Código de B&E suministrará orientación sobre cómo alcanzar nuestros objetivos comerciales mientras se construye y se preserva la imagen y la reputación de BTG Pactual. Seguir estos principios y reglas es esencial para promover globalmente el éxito a largo plazo de nuestros negocios. Juntamente con nuestra Estructura de Gobierno Corporativo y nuestras Políticas y Estándares, el Código de B&E nos ayudará a entregar valores sostenibles a nuestros aliados y clientes.

El Código de B&E ha sido elaborado para usar como una guía para nuestro trabajo diario. Por favor observar que el Código de B&E no puede cubrir cada situación legal o ética que pueda surgir en BTG Pactual. Sin embargo, este código brinda buenos consejos sobre varias cuestiones y ofrece también una percepción sobre la forma de evitar confl ictos relacionados al trabajo.

Después de leer y comprender el contenido del Código de B&E, todos los miembros del equipo serán responsables por cumplir, no solo su texto, sino también su espíritu y sus principios.

A pesar de que no tenemos la intención de conceder cualquier excepción al Código de B&E, en caso de que sea absolutamente necesario, pueden aceptarse salvedades, pero las mismas van a requerir la aprobación del comité de gestión. Cualquier violación del Código de disposiciones B&E será tratada con sanciones disciplinarias apropiadas y permisibles, incluyendo el despido o la rescisión del contrato de trabajo.

Si tiene alguna duda, utilice su mejor discernimiento para tomar la decisión más ética. Pida consejos a su Supervisor o Compliance en caso de que sea necesario.

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Código de Principios y Ética Comercial 1º de agosto de 2013 5 BTG BTGG BTT BT BT PaPaPaPPctuctuctualala Cód Cód Cód Cód

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Enfoque Estratégico

Cómo estipulamos nuestra

dirección estratégica

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1. Enfoque Estratégico - Cómo estipulamos nuestra dirección estratégica

1.1 Enfoque en el cliente

Nuestra misión es servir a los Clientes en forma innovadora, económica y transparente, comprendiendo sus necesidades, optimizando soluciones y estableciendo relaciones a largo plazo. Nuestros Clientes son nuestros aliados comerciales.

Eso signifi ca que nosotros:

• Nos concentramos en las necesidades y expectativas del Cliente, siempre tratando de excederlas; • Escuchamos activamente a los Clientes, asegurándonos que se sientan escuchados y comprendidos; • Interactuamos con nuestros Clientes en forma justa, correcta, transparente, profesional y puntual; • Percibimos al Cliente interno y externo como un aliado y construimos relaciones de confi anza y

respeto;

• Siempre actuamos pensando en los mejores intereses del Cliente, tratando de maximizar el valor de la franquicia, y no sólo las ganancias a corto plazo;

• Desenvolvemos y ofrecemos soluciones a nuestros Clientes, suministrándoles productos y servicios personalizados, cuando sea apropiado. Nos aseguramos que nuestros Clientes tengan acceso a las mejores y más apropiadas soluciones en los mercados fi nancieros, adoptando una “arquitectura abierta” para la oferta de productos, combinada con una consultoría fi nanciera superior y absoluta transparencia;

• Identifi camos y cumplimos con nuestras responsabilidades éticas y legales, incluyendo, pero no limitándonos a cualquier deber fi duciario existente, descripción apropiada de productos y servicios y divulgación detallada de riesgos;

• Identifi camos y evitamos, o administramos confl ictos de intereses, siempre utilizando la máxima transparencia. En forma general, nuestros Clientes tienen prioridad sobre BTG Pactual y BTG Pactual tiene prioridad sobre los miembros del equipo; y

• Nos aseguramos que cualquier información que nos confíen nuestros Clientes se mantenga en forma confi dencial, excepto cuando la divulgación sea autorizada por el Cliente o requerida por las leyes, reglas o reglamentos aplicables. Incluso internamente esa información será estrictamente compartida en una “base de precisar conocer” y en total conformidad con las leyes, reglas, reglamentos y acuerdos contractuales aplicables.

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1.2 Base Alfa

Nos concentramos en la identifi cación y persecución, en forma exitosa, de oportunidades que ofrezcan rendimientos superiores ajustados al riesgo - o para asociarnos con otros en búsqueda de resultados superiores a lo esperado - creando sinergias y agregando valor por medio de la contribución de habilidades y de la experiencia.

• Trabajamos para exceder las expectativas y nunca estamos satisfechos con un desempeño “aceptable”, demostrando una intensa voluntad de explotar, descubrir y crear;

• Activamente diseminamos conocimientos y buenas prácticas, entusiasmando a otras personas en la fi rma, especialmente aquellas que recientemente están con nosotros;

• Permitimos que un nuevo negocio, producto o iniciativa pueda operar rápidamente por medio del análisis del trabajo en equipo, compromiso directo de la Alta Gerencia, profunda comprensión de las necesidades del Cliente / del negocio y rápidos procesos de aprobación. Tratamos de anticipar riesgos y demandas, implementando controles adecuados y proponiendo soluciones innovadoras / inteligentes; • Siempre buscamos modos más económicos / con efi ciencia de plazo para ejecutar tareas;

• Siempre ejecutamos nuestros negocios / soportes / funciones de control con mentalidad de aliado; • Proactivamente tratamos de entregar oportunidades que resulten en alfa y/o activamente

reclutando otras personas para colaborar en esas oportunidades; y

• Abordamos cada desafío de forma entusiasta, manteniendo la motivación independientemente de las presiones y desafíos diarios.

1.3 Pensamiento y presencia global

Nuestra presencia global y el abordaje del trabajo en equipo permiten una visión holística de las interrelaciones dentro y fuera de la organización, optimizando nuestra capacidad de identifi car y explorar oportunidades comerciales que surgen en diferentes regiones y clases de activos. Eso requiere una profunda comprensión de lo que está ocurriendo en el mundo, en nuestros negocios, en nuestro sector, en nuestros procesos y sus interacciones, incluyendo tendencias externas que puedan impactar a la organización.

• Cultivamos una cultura de diversidad, excelencia e innovación;

• Analizamos macro tendencias, tendencias globales, escenarios comerciales y comprendemos su impacto en la fi rma;

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• Operamos como una fi rma, trabajando juntos para identifi car las mejores oportunidades para nuestros Clientes y para nuestro grupo;

• Pensamos globalmente y actuamos localmente, estableciendo una rede global por naturaleza, compuesta por miembros del equipo que sean expertos locales;

• Rutinariamente consideramos implicaciones que se extiendan más allá de los límites de los negocios y geografía;

• Equilibramos necesidades globales y locales;

• Identifi camos y promovemos oportunidades comerciales y sinergias entre fronteras;

• Identifi camos cuándo un estándar o un proceso exitoso ejecutado en un sitio diferente puede replicarse - especialmente durante los procesos de integración y/o desarrollo;

• Cumplimos con las leyes, reglas, reglamentos y mejores prácticas aplicables de los diferentes países y jurisdicciones donde opera BTG Pactual;

• Promovemos, por medio de voceros autorizados, transparencia, con los principales contactos de medios de comunicación a nivel mundial; y

• Promovemos las mejores prácticas de la industria en los mercados fi nancieros donde operamos.

1.4 Ambición a largo plazo

Operamos con un enfoque consistente en las implicaciones y benefi cios a largo plazo de nuestras acciones, priorizando benefi cios a largo plazo en vez de ganancias a corto plazo.

• Creemos que prácticas seguras de negocios y responsabilidad corporativa son impulsadores de valor a largo plazo que deben ser diariamente aplicables para generar valor a los accionistas por medio del crecimiento sostenible y fl ujos de renta atractivos y recurrentes;

• Tenemos planifi cación a largo plazo y ambiciones de crecimiento que agregan valor de franquicia para el futuro. Comprendemos y preservamos relaciones de largo plazo;

• Buscamos ventajas competitivas por medio del desempeño superior y no por medio de prácticas comerciales injustas. Nos esforzamos para tener la mejor ventaja y crecimiento comercial posible; • Minimizamos los costos de capital, implementando estructuras efi cientes con clara gobernanza

corporativa y uso óptimo de recursos; y

• Extensivamente discutimos y aprobamos procesos de toma de riesgos, considerando cuidadosamente múltiples escenarios y factores de corto / largo plazo, que aseguren la preservación del capital. Sistemáticamente estimulamos controles de riesgo apropiados y manejamos adecuadamente los

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Personas

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2. Personas - Como trabajamos

2.1 Alianza

Lideramos y actuamos con autonomía y responsabilidad (dentro de una estructura operativa suministrada por la Alta Gerencia, siempre demostrando compromiso con los principios de la fi rma.

• Ejecutamos nuestras funciones con mentalidad de aliados, como propietarios de una parte de la empresa, independientemente de ejecutar un principal o de soporte;

• Sean o no aliados, se espera que todos los miembros del equipo actúen como tales, tomando decisiones como si fuera su empresa;

• Estamos comprometidos con conquistas de largo plazo y con el desarrollo y crecimiento de la organización, con un alto sentido de espíritu emprendedor;

• Demostramos una pasión por el negocio y por nuestras actividades, siempre creyendo que incluso los resultados más complejos pueden ser alcanzados;

• Infl uenciamos positivamente el ambiente e inspiramos a los demás a obtener más de lo que ellos creen que es posible;

• Actuamos con integridad y de acuerdo con los principios de BTG Pactual;

• Defendemos la cultura de BTG Pactual, siendo un ejemplo y ayudando en el desarrollo de otros; y • Activamente identifi camos y promovemos oportunidades de venta cruzada por las diferentes

unidades comerciales. En funciones operativas / de soporte, adoptamos iniciativas con colaboración cruzada.

2.2 Trabajo en equipo

Trabajamos en forma cooperativa con los demás, administrando diferencias e intereses, creando sinergias y contribuyendo para la obtención de resultados excelentes, promoviendo al equipo y no solo a personas individuales.

• Garantizamos que las diferentes opiniones e ideas no se conviertan en confl ictos;

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• Tenemos un alto sentido de comunidad y reconocemos las mejores oportunidades por medio del aprendizaje colectivo;

• Nos consideramos como parte integral de un grupo y como parte de un esfuerzo colectivo; • Tratamos de ser confi ables y apoyados por los demás miembros del equipo, para que juntamente,

podamos alcanzar los objetivos;

• Apreciamos la distribución de responsabilidades en el grupo, comprendiendo que la delegación apropiada conduce a mayores logros comunes; y

• Compartimos conocimientos e informaciones por el equipo y por la fi rma.

2.3 Trabajo y duro y participación activa

Nos responsabilizamos por las actividades designadas, comprometiéndonos con la obtención de resultados de alta calidad por el uso efi ciente de conocimientos técnicos y específi cos.

• Estamos comprometidos con la entrega de resultados con excelencia, aplicando nuestra experiencia específi ca para cada tarea;

• Entregamos resultados, siempre respetando estándares de tiempo y calidad;

• Constantemente buscamos información relevante que pueda contribuir para obtener mejores resultados, excediendo los límites de las áreas y atribuciones personales;

• Somos persistentes y comprometidos con la entrega de resultados, excediendo las expectativas; • Somos cumplidores, recuperándonos rápidamente de posibles errores, fallas o cambios

estratégicos, siendo capaces de proseguir adelante en forma instantánea;

• Ejecutamos actividades diarias con excelencia y compromiso, independientemente del nivel crítico;

• Nos involucramos directamente en las actividades y negocios diarios, independientemente de la posición jerárquica ocupada; y

• Designamos autonomía y responsabilidades a nuestros equipos, pero les suministramos activamente a las mismas un soporte total y entrenamiento por medio de la gestión.

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2.4 Desarrollando nuestro propio talento

Ofrecemos un ambiente de aprendizaje, donde las personas son constantemente desafi adas e impulsadas hacia la excelencia, obteniendo lo mejor de cada persona, permitiéndoles que crezcan y se desarrollen, benefi ciándose totalmente de su potencial.

• Nos basamos en un modelo de alianza y en una estructura de gestión estable, cultivando una cultura de trabajo en equipo, espíritu emprendedor y meritocracia. Eso nos permite atraer, desarrollar, retener y motivar profesionales altamente talentosos;

• Identifi camos necesidades de aprendizaje y recomendamos diferentes modos de capacitar, mejorar o actualizar conocimientos necesarios;

• Superamos actividades desafi antes, convirtiéndolas en oportunidades de desarrollo;

• Nos benefi ciamos del acceso abierto de la fi rma a la gestión y know-how, para acelerar el desarrollo del equipo;

• Utilizamos de forma efectiva nuestra propia expertise, y la expertise de los demás, para diseminar conocimientos por la fi rma;

• Comprendemos necesidades individuales e intereses en la carrera, orientando el progreso por medio de la obtención de resultados;

• Orientamos a los demás y los ayudamos en su búsqueda por el autodesarrollo; y • Favorecemos contrataciones internas, cuando sean posibles y apropiadas.

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Gestión

del desempeño

Cómo obtenemos

resultados superiores

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3. Gestión del desempeño - Cómo obtenemos resultados superiores

3.1 Meritocracia

Reconocemos y recompensamos el desempeño por medio de la observación continua de logros demostrados y resultados específi cos que, alineados a la estrategia comercial, tienen en cuenta la excelencia individual y organizacional.

Esto signifi ca que nosotros:

• No permitimos ninguna forma de discriminación, mientras nos aseguramos que se ofrezcan oportunidades iguales a todos, independientemente de etnia, nacionalidad, sexo, orientación sexual, religión, edad o discapacidad;

• Debemos crear un ambiente que atraiga, desarrolle y retenga a los profesionales más talentosos; • Contratamos empleados con habilidades excelentes, diversas y complementarias, estimulando

sinergias basadas en diferentes perspectivas, experiencias y antecedentes, maximizando de esa forma, la creatividad, innovación, sinergias, excelencia y diferenciación. Valoramos el trabajo en equipo;

• Invertimos en el desarrollo personal y profesional de nuestros empleados; • Ofrecemos posiciones interesantes y desafi adoras, con compensación atractiva;

• Promovemos un ambiente de respeto entre los compañeros de trabajo y un espíritu de colaboración basado en la confi anza y en el apoyo mutuo;

• Establecemos una “Política de Puerta Abierta”, dando a cada empleado acceso a la Alta Gerencia; • Establecemos evaluaciones periódicas justas y objetivas, que suministran a los empleados su

reconocimiento profesional, recompensa y promoción, basándose en su contribución, trabajo en equipo y realizaciones;

• Comprendemos las necesidades de negocios y entregamos resultados de acuerdo con ellas, comprendiendo nuestras responsabilidades y haciendo aquello que es mejor para la organización; • Estamos orientados a los resultados y comprendemos la diferencia entre resultados entregados y no entregados, independientemente de los esfuerzos aplicados. Comprendemos que el crecimiento en la organización es una cuestión de desempeño comprobado;

• Queremos demostrar un alto nivel de dedicación para alcanzar resultados superiores;

• Somos conscientes de movimientos comerciales y cambios, para auto adaptarnos y entregar resultados que contribuyan para el desempeño individual; y

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3.2 Espíritu emprendedor

Estimulamos la generación de ideas y el desarrollo de soluciones que optimicen los servicios existentes y promovemos nuevos servicios, productos y procesos en la organización.

• Hábilmente cuestionamos procedimientos, procesos y actuales dinámicas de trabajo, buscando mejores alternativas y generando ideas con alto valor, que optimicen resultados cuándo y dónde sea posible;

• Poseemos un alto sentido de prioridad, concentrándonos primero en asuntos que requieran la atención inmediata;

• Tratamos de identifi car y sugerir ideas creativas que puedan funcionar para la organización o para un área específi ca;

• Anticipamos y evitamos problemas, mitigando y minimizando cuestiones que podrían impactar a la organización;

• Participamos activamente en discusiones y debates sobre información relevante; y

• Buscamos la comprensión más amplia sobre nuestras funciones, equipos, líneas o unidades de negocios, maximizando, por lo tanto, nuestro potencial de contribución.

3.3 Excelencia

Tratamos siempre de entregar resultados de calidad que excedan las expectativas, asumiendo la responsabilidad efectiva por nuestras acciones.

• Establecemos nuestras prioridades de acuerdo con las necesidades de nuestros Clientes, siempre considerando costos y plazos, demostrando un alto sentido de responsabilidad y compromiso con la obtención de resultados, mientras tratamos de exceder las expectativas;

• Tenemos una alta comprensión de nuestros procesos y atribuciones, anticipando o resolviendo problemas con soluciones efectivas;

• Somos guiados por los más altos estándares éticos y adoptamos normas claras de cumplimiento, observando estrictamente todas las leyes, reglas, reglamentos y políticas y procedimientos internos aplicables;

• Proactivamente cooperamos con autoridades y reguladores para obtener y mantener estándares ideales de gestión de riesgo, cumplimiento y transparencia;

• Aprobamos, publicamos, suministramos entrenamiento y periódicamente revisamos políticas, procedimientos, orientaciones y manuales internos que refl ejen exigencias legales y reglamentarias y directrices de la Alta Gerencia;

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• Conducimos las correspondientes diligencias apropiadas y de monitoreo, incluyendo verifi caciones de antecedentes, para asegurar que efectivamente conocemos a nuestros Clientes y las respectivas actividades que generan su renta;

• Combatimos el lavado de dinero, la fi nanciación al terrorismo y la corrupción, implementando programas que traten de impedir, detectar y reportar actividades sospechosas;

• Nunca aceptamos u ofrecemos soborno a cambio de benefi cios o ventajas;

• Identifi camos, administramos y escalamos problemas y / o confl ictos de interés, con prontitud, a la gestión o control de funciones, según corresponda;

• Implementamos políticas y procedimientos con la intención de eliminar, o adecuadamente, administrar los confl ictos de interés actuales o potenciales (por ejemplo: Barreras a la Información, Actividades Comerciales Externas, Contribuciones Políticas, Obsequios y Entretenimientos, Inversiones Personales, etc.);

• Identifi camos, comprendemos y aseguramos la confi dencialidad de “informaciones materiales no públicas” o “informaciones sensibles de precios no publicadas”, generalmente mencionadas como “informaciones internas”. Nunca usamos las “informaciones internas” para cualquier otro propósito que aquellos para los que se suministró / generó originalmente, estrictamente en conformidad con las leyes, reglas, reglamentos y mejores prácticas de la industria prevalecientes y aplicables; • Solamente divulgamos informaciones confi denciales en base a la necesidad de conocerse, y

cuando esté permitido / requerido por las leyes, reglas y reglamentos aplicables;

• Tenemos prohibido realizar cualquier declaración que no se relacione con BTG Pactual o a cualquiera de sus Clientes, que podrían razonablemente afectar, de forma adversa, la conducción de los negocios por, la reputación de BTG Pactual o de cualquiera de sus Clientes, excepto cuando sea exigido por la ley;

• Aseguramos la protección y el uso apropiado de los activos y de la propiedad intelectual de BTG Pactual. Claramente comprendemos que todo el trabajo (por ejemplo: documentos, dictámenes legales, software, emails, productos, ideas, etc.) e informaciones adquiridas y/o desarrolladas por medio de trabajo del equipo en BTG Pactual son de propiedad de BTG Pactual y podrán ser usados por BTG Pactual como indiquen las leyes, reglas y reglamentos aplicables; y

• Reportamos a Compliance cualquier conocimiento sobre violacion de leyes, reglas o reglamentos, relacionados a los negocios o actividades internas de BTG Pactual (por ejemplo: fraude, corrupción, lavado de dinero, conducta impropia y/o antiética, discriminación, acoso sexual, etc.). Comunicaciones eventuales serán tratadas de forma confi dencial, según sea apropiado, y las personas que denuncien potenciales cuestiones estarán protegidas de cualquier tipo de represalia por nuestra Política Global de Denuncias, con tal de que hayan actuado de buena fe. Por el mismo principio, las comunicaciones externas y canales de reclamaciones son suministrados al público en general.

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3.4 Impulsados por el resultado fi nal y concientización de los costos

Tomamos decisiones efi caces, comprendiendo y minimizando costos que afecten los resultados fi nales de la organización.

• Comprendemos que los costos afectan directamente el desempeño de la organización; • Estamos constantemente conscientes de los costos involucrados en la toma de decisiones; • Contribuimos con soluciones efectivas que reducen y evitan costos innecesarios;

• Colocamos las necesidades organizacionales por encima de las necesidades individuales; • Siempre buscamos los mejores costos / oportunidades de benefi cios en todas las cuestiones; • Nos comprometemos totalmente con el presupuesto organizacional;

• Cuestionamos las líneas de negocios y las nuevas oportunidades relacionadas a los costos generados desde el comienzo hasta el fi nal;

• Mantenemos abordajes conscientes de los costos, con una mentalidad de aliado en el día a día, como si fuesen nuestros propios gastos personales; y

• Adherimos a la disciplina fi nanciera rigurosa y a la gestión de riesgos, procesos para asegurar un balance sólido.