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IASB
Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (por sus siglas en inglés).- es un organismo independiente del sector privado que desarrolla y aprueba las Normas Internacionales de Información Financiera. El IASB funciona bajo la supervisión de la Fundación del Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASCF). El IASB se constituyo en el año 2001 para sustituir al Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Committee).
NIC-IAS
Normas Internacionales de Contabilidad. (por sus siglas en inglés).- aprobadas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad.
INFORMACIÓN EN
DÓLARES
Las cifras expresadas en dólares corresponden a la moneda de los Estados Unidos de América, identificadas en el informe con las siglas US$, los tipos de cambio peso-dólar al cierre de 2012 fueron:
Tipo de cambio de cierre $13.0101. Tipo de cambio promedio anual $13.1707
La información presentada en esta moneda, se hace para una mejor interpretación de la misma, ya que la mayoría de las operaciones realizadas por SANLUIS son en dólares.
INFORMACIÓN EN
MONEDA
NACIONAL
Las cifras se presentan en pesos de los Estados Unidos Mexicanos, identificados con la sigla $, salvo que se indique otra forma.
INFORMACIÓN
FINANCIERA
Los Estados Financieros de SANLUIS, se prepararon de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) mexicanas, IFRS por sus siglas en inglés.
MAQUINADO
Proceso físico al cual es sometida la pieza de hierro gris a fin de lograr la medida y especificaciones requeridas por los clientes.
MUELLE
Componente de suspensión fabricado en acero y utilizado para amortiguar peso y dar comodidad en el manejo. Existen muelles multihoja y parabólicas.
MUELLE MULTIHOJA
Tipo de muelle que consta de dos o más hojas de acero, la cual se utiliza generalmente en camiones de carga y camionetas pick-up.
MUELLE PARABÓLICA
Muelle de una o dos hojas, que puede tener un mejor desempeño con menor peso, comparada con una muelle multihoja tradicional.
NAFTA
Representa la zona geográfica norte del continente americano, integrada por Canadá, Estados Unidos de América y México, por sus siglas en inglés.
OEM’S
Plantas productoras de vehículos de equipo original (por sus siglas en inglés).
PLATAFORMA
Familia de vehículos que comparten la misma base técnica (p.e. suspensión, transmisión,
sistema de frenos, etc.), aunque varían en diseño y apariencia.
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Clave de cotización: SANLUIS
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SANLUIS Corporación, S.A.B. de C.V., con la marca SANLUIS Rassini®, diseña y manufactura componentes de suspensión y frenos utilizados en la industria automotriz en vehículos ligeros y pesados.
Los principales productos son muelles, resortes, bujes de suspensión, discos y tambores de frenos.
SANLUIS Rassini es el productor más grande del mundo de componentes para suspensión de vehículos comerciales ligeros y líder en el diseño y la manufactura de muelles en los mercados de Norte y Sudamérica OEM (participación de mercado del 92% y 65% respectivamente). Sus productos se utilizan en las 10 camionetas pick-up más vendidas de Norteamérica.
Rassini Frenos, líder tecnológico en Norteamérica, es reconocido mundialmente por diseñar y producir discos y tambores para el sistema de frenos que son utilizados tanto en autos deportivos de alto desempeño como vehículos comerciales ligeros. Es el único productor de discos para frenos en el continente Americano con procesos totalmente integrados en un solo centro de manufactura-fundición, maquinado, pintura, relevado de esfuerzos y ferro nitro carburación (FNC).
SANLUIS Rassini, un importante proveedor de soluciones, mantiene relaciones de profunda lealtad con sus clientes basadas en su calidad superior, tecnología a la medida de los requerimientos específicos de los clientes y servicios integrados que incluyen diseño, ingeniería y soporte técnico, así como una cercana colaboración para cubrir las cambiantes necesidades de los clientes. Nos hemos posicionado como un proveedor esencial para nuestros clientes, quienes nos han otorgado reconocimientos y premios por nuestra alta calidad y constante desempeño.
SANLUIS Rassini es proveedor de General Motors, Ford, Chrysler, Volkswagen, MAN, Mercedes Benz, Nissan, Toyota, Scania y Mitsubishi, entre otros.
SANLUIS Rassini cuenta con más de 4,400 empleados en México, Estados Unidos y Brasil en siete operaciones de manufactura estratégicamente ubicadas en Norteamérica y Brasil.
Resultados
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Reporte Anual 2012
Clave de cotización: SANLUIS
5
www.sanluisrassini.comLos resultados de SANLUIS Corporación S.A.B. de C.V. y subsidiarias (SANLUIS) muestran un crecimiento sostenido en sus operaciones durante el año 2012.
En el año 2012, los resultados financieros consolidados de SANLUIS presentan niveles de venta por US$713.1 millones aumentando las de Norteamérica en 12%, pero disminuyendo las de Brasil y Sudamérica el 33% dando como resultado una reducción a nivel consolidado del 5% contra 2011. La UAFIRDA consolidada alcanzó los US$91.3 millones un 4% menos que en 2011 por la caída de Brasil.
En la región de Norteamérica nuestro principal mercado representa el 73% de ventas consolidadas, tuvieron un incremento del 12% con respecto al año anterior alcanzando US$518 millones, con un aumento de 7% en suspensiones y 30% en frenos, la UAFIRDA del negocio de Suspensiones y Frenos refleja una mejora del 19% con respecto al año anterior, mientras que el negocio de Suspensiones Brasil alcanzó ventas y una UAFIRDA 33% y 54% por debajo del 2011 respectivamente. La recuperación continúa reflejada en suspensiones y frenos que se compensó con los menores resultados de Brasil.
La utilidad neta consolidada antes de partidas extraordinarias, impuestos diferidos y después de interés minoritario fue de US$27.6 millones, que es superior a los US$23.8 millones obtenidos en el año anterior. En términos de pesos, moneda en la que reportamos al público inversionista, esta utilidad es más significativa pues creció un 23% llegando a $364.0 millones.
La generación de flujo operativo neto consolidado después de intereses e inversiones de capital permitieron incrementar el saldo de la caja en 77%, esto es de US$21.3 millones en 2011 a US$37.7 millones en 2012, también se redujo la deuda consolidada en US$26.6 millones, lo que permitió mejorar la relación de endeudamiento a 2.2x Deuda Neta a UAFIRDA y 3.5x UAFIRDA a intereses netos
En los últimos tres años, la deuda de nuestro negocio de Suspensiones Norteamérica se ha reducido en US$35.8 millones ó 22%, de los que US$13.9 millones corresponden a amortizaciones programadas y US$21.9 millones, ó 61% del total de la reducción, correspondieron a pagos anticipados.
El crecimiento pronosticado del mercado y producción automotriz en Norteamérica, así como la recuperación de la industria de la construcción de casas en Estados Unidos de América, en 2012 aumento en un 28% sobre el 2011.
La recuperación sostenida en el mercado automotriz de América del Norte, principal mercado de SANLUIS Rassini, motivó que en el año 2012 la producción de vehículos ligeros ascendiera a 15.3 millones de unidades, 16.8% más que el año previo.
La empresa continuará manteniendo los menores niveles de gastos fijos de manufactura a los que llegó como resultado de la racionalización de sus plantas, que la llevaron a concentrar la mayor parte de las operaciones de manufactura de componentes de suspensión al complejo industrial de Piedras Negras, Coahuila e instrumentar en todos los demás negocios de la compañía esquemas de flexibilidad laboral y capacitación.
SANLUIS es líder en innovación y tecnología, una empresa reconocida por nuestros clientes como un proveedor de soluciones y adelantos tecnológicos. La innovación es parte de nuestra cultura, en tecnología, ingeniería, optimización de procesos, calidad y servicio.
Nuestro principio de negocios es “SATISFACCIÓN al CLIENTE”, a través de innovación y avanzada tecnología de producto y producción, óptima calidad de producto y de servicio, y competitividad, todo ello alcanzado con un equipo humano de alta calidad y talento de primera.
Clave de cotización: SANLUIS
6
www.sanluisrassini.comParticipación (%) de cada división sobre el total de ventas consolidadas
Mercado
Las ventas consolidadas se ubicaron en US$713 millones en 2012, con un aumento en el mercado de Norteamérica de 12% con respecto al año anterior, pero con una disminución del 33% en Brasil y Sudamérica, por lo que las ventas consolidadas disminuyeron un 5%.
Después del desplome de ventas en Norteamérica en 2009, de 54% menos que en 2007, a causa de la gran crisis financiera mundial de 2008-2010, nuestras ventas de 2009 a 2012 han repuntado en 86% en Suspensiones Norteamérica, en 1.7 veces en Frenos, para más que duplicarse en Norteamérica desde 2009, lo que aunado a un 32% de disminución en Brasil, resultó en que las ventas consolidadas en 2012 fueran 76% superiores a las de 2009, alcanzando los mismos niveles que en 2007.
La utilidad antes de gastos financieros, impuestos sobre la renta, depreciación y amortización y otros gastos o ingresos, UAFIRDA (EBITDA), en Norteamérica aumentó 19% en 2012 sobre el año anterior, mientras que la UAFIRDA consolidada alcanzó US$91.3 millones ó 4% menos que en 2011, por la caída de Brasil. SANLUIS continuó en 2012 manteniendo un estricto control de costos y logrando aumentos de productividad en todas las operaciones, con lo que sostuvo la reducción alcanzada en el punto de equilibrio, manteniéndolo al 33% de la capacidad instalada. Ello permitió que SANLUIS haya logrado aumentar consistentemente su UAFIRDA durante los últimos tres años a una tasa de crecimiento anual compuesta ponderada del 35% entre 2009 y 2012.
Calidad
SANLUIS es líder en innovación y tecnología, una empresa reconocida por nuestros clientes como un proveedor de soluciones y adelantos tecnológicos. La innovación es parte de nuestra cultura, en tecnología, ingeniería, optimización de procesos, calidad y servicio.
La integración de nuestros centros tecnológicos en Plymouth, Michigan USA, Piedras Negras, Coahuila, San Martín Texmelucan, Puebla, y Sao Paulo, Brasil, ha permitido el desarrollo de un equipo humano de alta capacidad y calidad, con una estrecha relación con nuestros clientes en el desarrollo de nuevos y mejores productos.
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Estados de Resultados
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(*) Utilidad de Operación más depreciación y amortización, otros gastos ingresos y participación de los trabajadores en las utilidades (UAFIRDA o EBITDA por sus siglas en inglés).
Balances Generales
Millones de pesos
Los estados financieros de la Emisora fueron elaborados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) por el primer ejercicio, por lo que con fundamento en el artículo segundo transitorio de la Circular Única de Emisoras, la información financiera que se incluye por los años 2012 y 2011 son comparativos, no así los de 2010 los cuales fueron preparados conforme a las Normas de Información Financiera (NIF), no comparables por no haber sido preparada con las mismas bases.
Comportamiento de los Títulos
El comportamiento del precio de los títulos (acciones serie “A” y “CPO’s”) en el mercado de valores al cierre de los últimos 3 años fue como sigue (pesos por título):
Para mayor detalle sobre las acciones ver Acciones Representativas del Capital Social (página 42), y Comportamiento de las Acciones (página 84).
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2010 % 2011 % 2012 %
Activo Total $7,540 100% $9,468 100% $8,724 100%
Activo Circulante 1,653 22% 2,265 24% 2,246 26%
Inversión en asociadas 29 0% 25 0% 13 0%
Activo Fijo - Neto 4,508 60% 5,876 62% 5,400 62%
Activos no circulantes 1,350 18% 1,302 14% 1,065 12%
Pasivo Total $6,761 100% $6,620 100% $6,175 100%
Pasivo a Corto plazo 4,183 62% 2,416 36% 2,253 36%
Pasivo a Largo plazo 2,578 38% 4,204 64% 3,922 64%
Capital Contable $779 100% $2,848 100% $2,549 100%
Dic-10 Dic-11 Dic-12 Mar-13
"A" 2.24 2.98 4.69 4.95
"CPO" 4.47 6.00 8.30 9.00
- 1.20 2.40 3.60 4.80 6.00 7.20 8.40 9.60
Comportamiento de los Títulos
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www.sanluisrassini.comc).- Factores de Riesgo
SANLUIS se encuentra expuesta a diversos factores de riesgos económicos, políticos y financieros. Una situación económica adversa en México, Estados Unidos de América y Brasil, podría tener efectos negativos en las entidades del sector privado mexicano.
A pesar del aún complicado entorno económico a nivel mundial y en particular de la industria automotriz, consideramos que SANLUIS Rassini ha adecuado sus operaciones para mantener, como lo ha hecho en los últimos años, una participación preponderante dentro del segmento de componentes para sistemas de suspensiones y frenos, y continuar siendo un proveedor esencial de las OEMs en las regiones del TLCAN y MERCOSUR. Lo anterior, en conjunto con la reestructura de las obligaciones de pago, le permite posicionarse para continuar generando valor durante la recuperación económica a mediano plazo.
Por lo que ante el menor tamaño de mercado, la Compañía continúa manteniendo los menores niveles de gastos fijos de manufactura alcanzados mediante la racionalización de sus plantas, que la llevaron a concentrar la mayor parte de las operaciones de manufactura de componentes de sistemas de suspensión en el complejo industrial de Piedras Negras, Coahuila, e implementar en todos los demás negocios de la Compañía esquemas de flexibilidad laboral y capacitación, buscando así incrementar aún más la productividad a través de la reducción de consumos unitarios de electricidad, fletes, gastos de empaque y pintura, así como de la plantilla laboral.
Los principales factores de riesgo a los que SANLUIS está expuesta son los que se muestran a continuación:
Mercado
Las ventas de la Compañía se hacen en su mayoría a OEMs en los mercados de Norteamérica y Brasil.
La participación de la Compañía en el mercado de muelles en América del Norte es de 92% para vehículos ligeros y de 65% en el mercado de muelles en Brasil. Conforme a lo anterior, las condiciones económicas de esos países afectan de forma directa el mercado automotriz, debilitando o fortaleciendo la demanda de vehículos, y por lo tanto afectando de forma directa la situación financiera de la Compañía.
La mayoría de las ventas de la Compañía se realizan a tres de los más importantes productores de autos y camiones ligeros. Al 31 de diciembre de 2012, las ventas a dichos productores alcanzaron el 68% de las ventas consolidadas (61% en el 2011). La Compañía ha mantenido relaciones comerciales con esos clientes durante muchos años, sin embargo, una caída sustancial en ventas con cualquiera de ellos podría tener un impacto significativo adverso en la situación financiera y los resultados de la Compañía.
Las ventas totales de la Compañía muestran una dependencia del negocio de Rassini suspensiones, el cual representa el 83% de sus ventas totales. Sus principales productos son los muelles, que comprenden el 68% de las ventas consolidadas y el 82% de las ventas de sistemas de suspensión. Por lo tanto, una caída en el negocio de suspensiones podría tener un efecto significativo adverso en la situación financiera y los resultados de la Compañía.
La Administración continúa diversificando su cartera de clientes y productos, y ha logrado reducir el porcentaje que dichas OEMs representan de las ventas totales de SANLUIS en 13 puntos porcentuales en los últimos 10 años, incrementando a su vez su participación en el mercado.
La Administración de la Compañía está a cargo de la administración de riesgos, incluyendo los riesgos de tipo de cambio y tasa de interés, así como de la inversión de excedentes de tesorería. Conforme a las
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www.sanluisrassini.cominstrucciones de la Administración, está prohibido contratar instrumentos financiero derivados. La Administración de la Compañía identifica y evalúa de forma mensual los riesgos de mercado a los que está expuesta.
La compañía y los clientes podrían estar adversamente afectados por paros laborales, por motivo de que un sustancial número de trabajadores están representados por sindicatos.
Ver los capítulos de Principales Clientes e Información de Mercado (páginas 31 y 35).
Precio Internacional del Acero
Los principales insumos de producción de la Compañía son el acero y la chatarra de hierro para fundición, que representan el 65% de los costos variables. La Compañía está expuesta a cambios en los precios de dichos insumos. La Administración ha llevado a cabo negociaciones con sus clientes y ha recibido su apoyo para transferirles las fluctuaciones en el precio del acero, por lo tanto, el riesgo de precio no es significativo para la Compañía.
Para el suministro del acero SANLUIS cuenta con proveedores nacionales y extranjeros, los cuales tienen la experiencia y posicionamiento en el mercado, que garantizan el suministro continuo y oportuno, sin embargo cualquier cambio en estos factores pueden afectar negativamente los resultados de SANLUIS, al no existir en el mercado diversos proveedores que produzcan acero especial, que cuenten con las especificaciones requeridas para los productos manufacturados por la compañía.
El precio de la chatarra, la principal materia prima utilizada en Frenos, tuvo incremento en la demanda debido al crecimiento de requerimientos de las fundiciones generando una ligera alza en los precios a lo largo del año y los clientes de la empresa le siguieron apoyando, para absorber las ligeras fluctuaciones que hubo en este mercado.
Riesgo Cambiario
En 2012 el tipo de cambio del peso frente al dólar se apreció en $0.9686, estableciéndose en $13.9787 al 31 de diciembre de 2011 contra $13.0101 al 31 de diciembre de 2012. Para la Compañía y principalmente para sus subsidiarias en México que operan con el dólar estadounidense como moneda funcional, el riesgo de tipo de cambio se relaciona principalmente con las transacciones en pesos. La Compañía considera que el riesgo de tipo de cambio no es significativo para las transacciones en pesos, ya que el 9% y 25% de todos los activos y pasivos monetarios, respectivamente están expresados en pesos al 31 de diciembre de 2012, y el 9% y 21% de ellos al 31 de diciembre de 2011, respectivamente.
Con respecto a las operaciones en Brasil y los Estados Unidos, el riesgo de tipo de cambio no es significativo debido a que la mayoría de las operaciones de cada país se realizan en la moneda funcional de cada entidad.
La Compañía no ha firmado contratos de derivados en moneda extranjera, y por lo tanto la Compañía está expuesta a la incertidumbre de futuras fluctuaciones en el tipo de cambio.
Con respecto a la moneda de presentación, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el tipo de cambio fue de $13.0101 y $13.9787, respectivamente. Si la divisa se hubiese debilitado o fortalecido en 5% con respecto al dólar estadounidense, la Compañía hubiera tenido un impacto en el capital de $283,329 y
$309,248, respectivamente.
Riesgo crediticio
SANLUIS opera esencialmente en los mercados de Estados Unidos y Brasil, y la mayoría de sus ventas se realizan a los tres principales productores de autos y camiones ligeros, quienes al 31 de diciembre de
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www.sanluisrassini.com2012 y de 2011 representan el 68% (GM 31%, Ford 30% y Chrysler 7%) y 61% (GM 29%, Ford 27% y Chrysler 5%) de las ventas consolidadas, respectivamente. Una reducción sustancial en cualquiera de esos clientes podría tener un impacto adverso en la situación financiera y los resultados de la Emisora.
Dichos clientes mantienen una adecuada calificación crediticia, lo que reduce al mínimo el riesgo de incumplimiento de pagos.
Otorga las líneas de crédito a sus clientes con base a sus negociaciones y los resultados de la investigación crediticia de los clientes.
A la fecha de los estados financieros no existe un precedente de incumplimiento por parte de los clientes.
Para poder cumplir con las necesidades de capital de trabajo, la Emisora realiza operaciones de factoraje financiero, cuya esencia es transmitir los riesgos y derechos de la cartera, disminuyendo así la cuenta de clientes y aumentando la solvencia.
Riesgo de liquidez
La Emisora podría tener dificultad para obtener los fondos necesarios para asegurar la continuidad de sus operaciones. La Administración ha establecido políticas, procedimientos y límites de autorización en sus funciones de tesorería enfocadas a asegurar la liquidez y a administrar el capital de trabajo con el fin de garantizar los pagos a proveedores y cubrir su deuda, así como a financiar los costos y gastos operativos. La tesorería prepara flujos de efectivo diarios para conservar el nivel necesario de efectivo disponible y planear la inversión de los excedentes. La mayoría de las inversiones de la Compañía se realizan en dólares estadounidenses y una pequeña porción en pesos.
SANLUIS financia sus operaciones a través de: 1) el estricto manejo de su capital de trabajo y la recuperación de sus cuentas por cobrar en clientes a un plazo más corto que el utilizado para liquidar a los proveedores; 2) la contratación de líneas de crédito de factoraje a corto plazo para descontar parte de sus cuentas por cobrar con clientes; 3) el arrendamiento de maquinaria y equipo, y 4) la reinversión de sus utilidades en su operación.
La Emisora continuamente busca obtener fuentes de financiamiento alternas con el fin de generar los recursos necesarios para financiar su capital de trabajo. A la fecha de emisión de los estados financieros, la Compañía mantiene un contrato de factoraje sin recurso con Santander, S.A. (México) en relación con la cartera de Ford y GM, siendo Bancomext el aval, para una línea de crédito de $390.3 (US$30.0 millones). En fechas recientes, Export Development Canada (EDC) y Sumitomo Canada Limited extendieron sus líneas de crédito de $260.2 (US$20.0 millones) a $390.3 (US$30.0 millones) para cubrir operaciones de compra de acero.
Riesgo de capital
El objetivo de la Compañía es salvaguardar su capacidad para continuar operando como negocio en marcha, de manera que se mantenga la estructura financiera que optimice el costo de capital y maximice el rendimiento a los accionistas. La estructura de capital de la Compañía comprende la deuda, el efectivo y equivalentes de efectivo, y el capital contable, que incluye el capital suscrito, las reservas de capital y los resultados acumulados.
SANLUIS monitorea el capital sobre las bases del índice de apalancamiento operativo. Este índice es determinado como la deuda neta dividida entre la EBITDA (Utilidad de Operación más depreciación y amortización, otros gastos ingresos y participación de los trabajadores en las utilidades) generada en los
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www.sanluisrassini.comúltimos 12 meses. La deuda neta es determinada como el total de financiamiento (incluidos los financiamientos a corto y largo plazo) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.
La Compañía tiene como estrategia mantener un apalancamiento debajo de 2.5 veces. Sin embargo, de manera extraordinaria, estaría dispuesta a incrementar ese nivel de manera temporal si se ve en la necesidad de tomar una oportunidad de alto valor estratégico.
Tasas de Intereses
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 la Compañía tiene pasivos bancarios que representan el 54% y 55% del total de sus pasivos, y aproximadamente el 55% de dichos pasivos bancarios están sujetos a la tasa LIBORi. El comportamiento de la tasa LIBOR ha registrado decrementos desde 2009.
Cualquier incremento o reducción en esa tasa de referencia podría afectar de forma positiva o negativa los resultados y la situación financiera de la Compañía.
La Administración ha mantenido una política de reducción constante de deuda, lo que le ha permitido reducir de forma significativa los riesgos de tipo de cambio y tasa de interés, ya que ha logrado reducir su deuda en un 57% en los últimos 11 años. Dicha reducción de deuda le permite minimizar los riesgos anteriormente descritos.
Las fluctuaciones en tasa de interés, pueden tener un impacto material en los resultados financieros de la Compañía, debido principalmente a la incertidumbre del comportamiento futuro de los mercados financieros.
La Compañía tiene contratadas deudas a tasa LIBOR, no cuenta con instrumentos derivados que soporten variaciones de esta tasa de interés, estando expuesta a dichas fluctuaciones. En 2012 y 2011 una variación de 100 puntos base en dicha tasa podría generar variaciones positivas o negativas de aproximadamente $18,243 (US$1.3 millones) y $17,688 (US$1.5 millones), respectivamente.
Para mayor detalle de los préstamos ver Situación financiera, liquidez y recursos de capital (página 55).
Juicios y Litigios
Eventualmente SANLUIS se ha visto involucrada en procedimientos de carácter judicial, así como en otros procedimientos de carácter administrativo inherentes a sus operaciones y negocios. No existe ningún proceso judicial, administrativo o arbitral relevante distinto de aquellos que forman parte del curso normal del negocio, en los cuales se encuentre o hasta donde se tenga conocimiento se puedan encontrar involucradas, ya sean las subsidiarias o personas relacionadas, que hayan tenido o puedan tener un impacto significativo sobre los resultados de nuestras operaciones o posición financiera.
No existe ningún procedimiento judicial, administrativo o arbitral, cuya contingencia tenga un valor
i Datos obtenidos de Bloomberg base Libor-Usd Fix trimestral.
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www.sanluisrassini.comestimado de al menos 10.0% del activo total de SANLUIS y se cuenta con reservas para la mayoría de dichas contingencias.
Restricciones financieras
Los contratos de crédito de la Compañía establecen ciertas restricciones financieras y operativas que limitan o prohíben, entre otras cosas, la posibilidad de decretar dividendos, otorgar activos en garantía, vender activos y obtener nuevos financiamientos, etc. Una posible recesión económica que afectará el mercado en el que opera la Compañía podría derivar en el incumplimiento de compromisos contractuales que afectaría su situación financiera.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 la Compañía cumple todas las obligaciones establecidas en sus contratos.
Otros
El principal activo de la Emisora como entidad legal independiente son las Inversiones en Acciones por lo que no cuenta con activos propios para operar.
SANLUIS no tiene dependencia sobre una o más personas para seguir operando continua e ininterrumpidamente.
d).- Otros Valores
Al 31 de marzo de 2013, SANLUIS tiene inscritos en la Sección Especial del Registro Nacional de Valores, los siguientes instrumentos o títulos valor, vigentes:
a) Emisión de pagarés a largo plazo “Senior Secured Notes” por parte de la emisora el 23 de marzo de 2011 y vencimiento al 23 de marzo de 2017, por un monto de US$61.5 millones.
b) Emisión de pagarés a largo plazo "7.00% Series A Notes" por parte de SISA el 27 de septiembre de 2011 y con vencimiento al 31 de diciembre de 2020, por un monto de US$28.7 millones.
c) Emisión de pagarés a largo plazo "7.00% Series B Notes" por parte de SISA el 27 de septiembre de 2011 y con vencimiento al 31 de diciembre de 2020, por un monto de US$14.5 millones.
Para mayor información de estos valores y saldos insolutos ver Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital (página 55).
e).- Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro
A la fecha no existen, ni ha habido cambios, ni modificaciones significativas que se hayan realizado a los derechos de los valores que SANLUIS tiene inscritos en el Registro Nacional de Valores.
f).- Destino de los fondos (en su caso)
No aplica.
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www.sanluisrassini.comg).- Documentos de Carácter Público
SANLUIS ha cumplido en forma completa y oportuna con los reportes sobre eventos relevantes, así como la información financiera y jurídica que señalan las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores.
La información que se presenta es:
Tipo de Información Periodicidad
Información Financiera Trimestral
Información Anual (anexo N) Anual
Información Legal Anual
Código de Mejores Prácticas Corporativas (anexo J) Anual
Estos documentos y cualquier otra información de carácter público entregada a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), estarán a disposición del público inversionista que lo solicite a nuestra área de Relación con Inversionistas en sus oficinas ubicadas en Monte Pelvoux 220 piso 7, Lomas de Chapultepec, Delegación Miguel Hidalgo, C.P. 11000. L.A.E. Francisco Freyre Servín, Subdirector de Finanzas y Relación con Inversionistas al Teléfono 5229-5800 ó a través de su correo electrónico [email protected] o para mayor información acerca de la Emisora mediante el sitio web en la denominada red mundial (Internet) en http://www.sanluisrassini.com.
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www.sanluisrassini.comPor su potencial de negocio Rassini Rheem llama la atención para ser adquirida. Más aún por los nuevos aires de apertura comercial que soplan en México y la anticipación de la firma del Tratado de Libre Comercio de Norteamérica. Así, en octubre de 1988 Corporación Industrial SANLUIS concreta la compra de Grupo Rassini.
Una historia de éxito
En 1990, Rassini inicia una nueva etapa en su historia. Los primeros años como parte de Corporación Industrial SANLUIS se distinguen por la implantación de nuevas estrategias de negocio determinantes en el desarrollo de la empresa.
SANLUIS Rassini lanza al mercado un nuevo producto en 1991: Muelle Parabólica.
En el año 1994, SANLUIS Rassini integró a sus operaciones la planta Automanufacturas S.A. de C.V., constituida en 1975, convertida hoy en SANLUIS Rassini – Frenos, que produce componentes de frenos para OEM´s.
SANLUIS Rassini amplió su alianza con NHK Spring de Japón, al adquirir conjuntamente en 1996, dos empresas fabricantes de sistemas y componentes de suspensiones automotrices en Brasil: La primera llamada Fabrini, fundada en 1932 y situada en Sao Paulo. La segunda, Cimebra, localizada en Río de Janeiro. Hoy en día ambas operaciones fabriles están identificadas bajo un sólo nombre: Rassini-NHK Autopeças. La participación de SANLUIS Rassini en el MERCOSUR respondió a la estrategia de extender su liderazgo como proveedor de clase mundial, con sólida presencia en el Continente Americano.
En noviembre de 1997 inició operaciones la planta Muelles 2 en Piedras Negras, Coahuila, considerada por sus clientes como la mejor en su género.
En 1998 SANLUIS Rassini – Frenos inició la expansión de la moderna planta de San Martín Texmelucan, Puebla, incrementando así su capacidad de fundición y maquinado.
Un nuevo Milenio
Mediante una inversión de más de 5 millones de dólares en el periodo 1999-2000, y con la finalidad de mantener su posición de vanguardia tecnológica y poder atender los crecientes requerimientos del mercado, el Centro de Desarrollo Tecnológico ubicado en Plymouth, Michigan, concluyó una nueva etapa de crecimiento, instalando diversos equipos de pruebas y software. Esta nueva capacidad permite a SANLUIS Rassini ofrecer a sus clientes los últimos adelantos en servicios técnicos y de investigación y desarrollo.
En 2001 SANLUIS Rassini - Frenos nuevamente duplicó su producción en el proceso de maquinado.
En abril de 2003, SANLUIS Rassini fue galardonado por noveno año consecutivo con el premio
"Proveedor del Año" que otorga General Motors Corporation. Así, SANLUIS Rassini se posicionó en un selecto grupo de 20 empresas internacionales de una base total de 3,700 proveedores que tiene General Motors a escala mundial, en obtener dicho reconocimiento sostenidamente.
El 30 de mayo de 2003, SANLUIS Rassini inauguró formalmente una planta de resortes automotrices en E.U.A., llamada SANLUIS Rassini - Ohio.
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www.sanluisrassini.comDesde 1995 hasta 2003, la empresa inyectó más de US$370 millones en la expansión de operaciones y nuevos equipos de alta tecnología, para asegurar la calidad que distingue a sus productos.
SANLUIS Rassini: Una historia de éxito
Estamos ciertos que para delinear el futuro de una empresa, es necesario recordar el pasado y aquilatar lo que posee en el presente.
75 años de creación de valor dan certidumbre a una marca que se distingue por su actitud de servicio, el compromiso, la confianza, la disciplina, el trabajo en equipo y la calidad.
1929 - 2004
SANLUIS Rassini ha escrito y seguirá escribiendo una importante historia de éxito para seguir siendo:
¡Excelencia en movimiento!
En 2005, SANLUIS Rassini se consolida como el diseñador y fabricante de muelles para vehículos ligeros más grande del mundo, al producir 10 millones de piezas; líder absoluto en el mercado de muelles en Norteamérica y Brasil; el productor de componentes para sistemas de suspensión más importante en el continente americano; así como un importante diseñador y productor de discos, tambores y ensambles de alta tecnología.
En 2006, se alcanzan los mejores niveles de calidad en la historia de SANLUIS Rassini con menos de diez PPM de piezas entregadas a los clientes, un nivel indiscutible de Clase Mundial.
Hemos alcanzado una posición de liderato mundial y continental en el mercado de muelles, una creciente participación en resortes y en componentes para frenos en Norteamérica, y una sólida posición de liderato en los mercados de muelles y resortes en Brasil.
Durante 2007, Rassini Suspensiones se lanzó con éxito 7 nuevos programas de resortes y muelles para 6 diferentes plataformas. Adicionalmente, recibimos pedidos y cartas de adjudicación para surtir muelles y resortes a otras 6 plataformas.
Implementamos más de 500 proyectos de mejora de muy diversa índole, dando como resultado la producción en tiempo y forma del 100% de los volúmenes requeridos por nuestros clientes.
Rassini Frenos logró exitoso lanzamiento de 13 nuevas plataformas, entre las que se incluyen camionetas Crossover Utility Vehicles (CUVs), segmento de mercado con el mayor crecimiento en los Estados Unidos de América.
En 2008, Rassini Suspensiones lanzó exitosamente cuatro nuevos programas de muelles y dos de resortes para un total de cuatro plataformas. Adicionalmente, recibió órdenes de compra o cartas de intención para componentes a ser utilizados en seis plataformas.
En Rassini Frenos se registraron dos nuevas patentes relacionadas, una con materiales compuestos de cerámica con hierro gris, y la otra relacionada con una tecnología para reducción de peso y mejoramiento en el desempeño del sistema de freno.
En 2009, lanzamos exitosamente 4 programas de muelles para cuatro clientes. Adicionalmente obtuvimos nuevos programas de resortes de suspensión.
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www.sanluisrassini.comPor otro lado, recibimos dos programas para el desarrollo de suspensiones para uso en camiones pesados.
Rassini Frenos incursionó en nuevos mercados, desarrollando como cliente a CNH (Case New Holland) en el mercado de componentes agrícolas.
Durante 2010, finalizamos el proceso de consolidación de la organización de la división Suspensiones con una estructura más plana que nos permitió afrontar los retos de una industria automotriz que requiere mayor flexibilidad de quienes participamos en ella, al requerir menores lotes de producción con mayor variedad de números de parte y una mejor planeación en la manufactura.
Hemos implementado nuevos procesos de manufactura que permiten fabricar suspensiones más ligeras y de mayor resistencia.
Lanzamos con éxito 6 nuevos programas de muelles y 5 de resortes de 9 plataformas para 6 clientes, al diversificar nuestra oferta de muelles en aplicaciones “off-road”. Adicionalmente recibimos órdenes de compra o cartas de intención para componentes a ser utilizados en seis plataformas por parte de 4 clientes, incluyendo una plataforma que será ensamblada en Europa a mediados de 2011.
En 2011, SANLUIS Rassini realizó el embarque de muelles para dos nuevos clientes, Isuzu Motors (Estados Unidos) y Motor Ibérica (Nissan-Barcelona), incursionando por primera vez en el mercado europeo de equipo original.
En el mercado de NAFTA se obtuvo en el 2011 la producción de muelles y resortes de dos nuevas plataformas para Nissan, así como la continuación en Muelles y Resortes de una plataforma denominada para las principales Pick-Up de General Motors, además se desarrollará y producirá la plataforma para la Van Transit de Ford.
La recuperación de la industria, aunado a nuevos programas lanzados durante 2010, contribuyó a que Rassini Frenos tuviera un crecimiento importante. Con el inicio de producción de nuevas plataformas para Ford, General Motors y Chrysler, se concretó el lanzamiento de programas clave que han contribuido a la recuperación y crecimiento de Rassini Frenos.
Mantuvimos una inversión constante en innovación y desarrollo de nuevas tecnologías, lo que permitió asegurar nuevos negocios y abrió las puertas al co-desarrollo tecnológico con nuestros clientes.
Durante este año se enfocaron esfuerzos en consolidar negocios distintos al de discos de freno. En particular, en hierro nodular, se desarrolló el proyecto “Balance Shaft Cassette”, aplicación para vehículos Ford a través de Linamar. Por otra parte, con Luk (parte del Grupo Schaeffler) se concretaron negociaciones para abastecer platos de presión en hierro gris y nodular.
En junio de 2011, Nissan y Chrysler otorgaron a Rassini Piedras Negras y Rassini Frenos su máxima distinción de calidad a nivel mundial (Zero Defects).
Hoy SANLUIS Rassini es una empresa líder en tecnología, y reconocida globalmente por sus productos de vanguardia.
En el 2012, el negocio de Suspensiones en Norteamérica lanzó exitosamente dos nuevos programas de resortes y continúa creciendo, tal como se evidenció al haber ganado cuatro nuevas plataformas con cuatro diferentes clientes.
En total durante este año en el negocio de Suspensiones Norteamérica lanzamos 10 plataformas de muelles y 20 de resortes que comprenden 425 números de partes.
