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ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR. MES DE DICIEMBRE EVOLUCIÓN DE RESULTADOS. Estudio nº 3345 Diciembre 2021

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ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR.

MES DE DICIEMBRE

EVOLUCIÓN DE RESULTADOS

Estudio nº 3345 Diciembre 2021

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El Indicador mensual de Confianza del Consumidor (ICC) ha sido elaborado en España por el Instituto de Crédito Oficial entre los años 2004 y 2011. Desde noviembre de 2011 el ICC lo elabora el Centro de Investigaciones Sociológicas.

El ICC se calcula como media aritmética de los balances de la situación actual de la economía familiar, de la economía española y del empleo, respecto a la que existía hace seis meses, y de las expectativas respectivas para los próximos seis meses.

Tanto el ICC, como los propios índices de situación actual y de expectativas, pueden tomar valores que oscilan entre 0 y 200. Por encima de 100, indica una percepción positiva de los consumidores y por debajo de 100 una percepción negativa.

En el siguiente enlace se puede consultar una explicación más detallada del ICC y su metodología:

http://www.cis.es/cis/opencms/ES/13_Indicadores/Indicadores/ICC/index.jsp

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1

Comentarios al ICC del mes de diciembre de 2021

Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 2020 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 ÍNDICE DE CONFIANZA CONSUMIDOR 63,1 55,7 65,9 73,0 77,8 89,0 97,5 91,9 91,6 98,3 97,3 84,6 81,3

ÍNDICE DE SITUACIÓN ACTUAL 34,2 32,9 37,2 43,4 48,1 62,4 75,9 73,6 77,9 83,1 85,0 74,3 69,8

ÍNDICE DE EXPECTATIVAS 92,0 78,6 94,6 102,7 107,4 115,5 119,1 110,3 105,2 113,4 109,6 94,9 92,8

- El ICC del mes de diciembre alcanza los 81,3 puntos, lo que representa 3,3 puntos menos que el dato del mes anterior.

Este descenso del índice se debe a la evolución de sus dos componentes: la valoración de la situación actual desciende 4,5 puntos respecto al mes de noviembre y la valoración de las expectativas de futuro baja 2,1 puntos. El comportamiento de estos índices es parecido en términos relativos, el Índice de Confianza del Consumidor retrocede 3,9%, el Índice de Situación Actual desciende 6% y en el caso del Índice de Expectativas el descenso es de 2,2%. Sin embargo, desde enero de este año la evolución ha sido positiva, el ICC se ha incrementado un total de 25,6 puntos desde entonces, la valoración de la situación actual ha aumentado 37 puntos y la valoración de las expectativas ha subido 14,2 puntos. En términos relativos, el aumento es más llamativo, el ICC sube 45,9%, el Índice de Situación Actual aumenta 112,5% y en el Índice de Expectativas la subida es de 18,1%, respecto al mes de enero de 2021.

(Gráfico 1.1)

En relación con el mes de diciembre del año anterior, la evolución interanual es también positiva, el ICC se ha incrementado en 18,2 puntos. Esta subida es debida al aumento de 35,6 puntos de la valoración de la situación actual respecto a diciembre del 2020 y a la valoración de las expectativas, con un leve aumento de 0,8 puntos en el último año. En términos porcentuales el ICC crece un 28,9% como resultado del aumento de la valoración de la situación actual del 104% y de la ligera mejora del 0,9% en la valoración de las expectativas de futuro en el último año. (Gráfico 1.2)

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2

Expresado en tasas de variación, este mes de diciembre el ICC respecto al pasado mes de noviembre se reduce -0,039 en términos absolutos, mientras que la tasa interanual registra un aumento de 28,9% con relación al mismo mes de diciembre del 2020. Por último, tomando como base enero de 2005, el ICC se encuentra en estos momentos -17 puntos por debajo de los valores que se obtuvieron entonces, mientras que en diciembre del pasado año esa misma diferencia llegaba a -35,6 puntos por debajo de los valores de 2005. (Gráfico 1.3, 1.4 y 1.5)

La evolución trimestral es negativa en el corto plazo y claramente positiva en términos anuales. En el cuarto trimestre de este año, el ICC cae un 6,6% respecto al registrado en el trimestre anterior. Este descenso se debe a la caída de 2,3% del Índice de Situación Actual y, en mayor medida, al descenso del Índice de Expectativas que registra una bajada de 9,6%. Con relación al cuarto trimestre del pasado año 2020 los datos actuales suponen un aumento de 32 puntos en el ICC, un 57,3% en tasa trimestral interanual, como resultado del aumento de 45,6 puntos en la valoración de la situación actual y de la subida de 18,3 puntos en las expectativas de futuro. En términos relativos los incrementos son mayores, la situación actual se valora 148,2% más que el mismo trimestre del 2020 y las expectativas aumentan 22,7% desde el último trimestre del pasado año. (Gráficos 1.6, 1.7 y 1.8)

Por último, la media anual del ICC en 2021 es de 83,7 puntos. El resultado de este año es 23,7 puntos mayor que el dato obtenido el pasado 2020, pero está por debajo de todas las cifras obtenidas desde el año 2014 hasta 2019. Obtiene 19,2 puntos menos que en 2015 y 2017 que, de momento, son los máximos históricos de la serie. Por otro lado, la media anual del ICC se encuentra 33,8 puntos por encima del mínimo de la serie que se obtuvo en 2012 con 49,8 puntos. Analizando por semestres y a pesar del retroceso que sufre el ICC en los dos últimos meses del año, en el segundo semestre de 2021 el ICC es 14,3 puntos mayor que el primer semestre, y es el segundo mayor aumento que se produce entre el primer y segundo semestre, después de 2009. Así mismo, el primer semestre de este año también aumenta 23,2 puntos con respecto al segundo semestre del 2020.

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3

Por su parte, la media anual del Índice de Expectativas con 103,7 puntos, se encuentra 23,9 puntos por encima de la media de 2020, y 10,3 puntos menos que el máximo de su serie, conseguido en también el 2015. La media anual del Índice de Situación Actual con 63,6 puntos se sitúa 23,5 puntos por encima de la media de 2020 y 32 puntos por debajo de la media de 2017 que representa el punto máximo de su respectiva serie. La distancia entre las expectativas de futuro y la valoración de la situación actual alcanza 40 puntos y es muy similar a la observada entre los años 2008 y 2013 cuando el resultado del ICC se basaba en mayor medida en las expectativas de futuro que en la situación actual. Esta distancia entre las expectativas y la situación actual en los peores años de la crisis llegó a situarse por encima de los 50 puntos. (Gráfico 1.9, 1.10 y 1.11)

- El índice de valoración de la situación actual alcanza en diciembre 69,8 puntos, con un descenso de 4,5 puntos en relación con el obtenido el pasado mes de noviembre. En términos porcentuales el retroceso es ligeramente mayor, baja 6%. Obviamente, esta caída del índice se debe a la evolución de las valoraciones de sus tres componentes: la valoración de la situación económica actual desciende 7,4 puntos respecto al mes anterior, situándose en 61,4 puntos, la valoración del mercado de trabajo pierde 7,8 puntos respecto al mes de noviembre, quedándose en 69,3 puntos, y en el caso de la valoración de la situación de los hogares llega a 78,8 puntos, aumentando 1,8 puntos en el último mes. (Gráfico 2.1)

Sin embargo, comparando con los datos de diciembre del 2020, la evolución es muy positiva en todos sus componentes. La valoración de la situación económica aumenta 46 puntos, las opciones que ofrece el mercado de trabajo se valoran 51,9 puntos por encima del valor de hace un año y la valoración de la situación en los hogares mejora 8,9 puntos en los últimos doce meses. Si analizamos la evolución en términos relativos, las diferencias son muy llamativas: la valoración de la situación económica general ha aumentado un 298,7%, la valoración de las posibilidades del mercado de trabajo sube 298,3% y la valoración respecto a la situación de los hogares crece de manera más moderada, un 12,7%. (Gráfico 2.2)

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4

La evolución trimestral de este índice vuelve a mostrar unos resultados negativos a corto plazo y muy positivos en términos anuales.

Así, la valoración de la situación económica retrocede 4,7 puntos respecto al tercer trimestre de este año y la situación de los hogares se deteriora 5,3 puntos, mientras que las valoraciones del mercado de trabajo aumentan 4,6 puntos en los últimos 90 días. En porcentajes los datos son similares, la situación económica se valora 6,2% menos que el trimestre anterior, la situación del mercado de trabajo sube 6,3% y la valoración de la situación de los hogares desde el tercer trimestre tiene un descenso de 6,2%. En relación con el mismo trimestre de 2020, el resultado muestra una evolución muy positiva: el índice de situación actual de la economía aumenta un 501,4%, el del empleo sube un 427% y la situación de los hogares muestra un ascenso del 22,3%. (Gráfico 2.3)

Por último, la media anual de 2021 del Índice se Situación Actual asciende a 63,6 puntos, creciendo 23,5 puntos respecto a la media obtenida en 2020. La valoración de la de situación económica crece 31,9 puntos respecto a la media anual del año anterior, llegando a 54,6 puntos, la situación del empleo se valora 29,7 puntos más que el año pasado, alcanzando 56,1 puntos y, finalmente, la situación de los hogares es el componente con un crecimiento más moderado, su media anual es de 80,2 puntos, lo que representa un aumento de 9,1 puntos respecto a la media del año 2020. Por otro lado, se observa que la media del segundo semestre sobre la situación actual de la economía es 37,1 puntos superior a la media del primer semestre, esa misma diferencia es de 39,2 puntos respecto a la situación del mercado de trabajo y de 5,6 puntos en el caso de la situación actual de los hogares. (Gráfico 2.4)

- El Índice de Expectativas en este mes de diciembre es de 92,8 puntos, lo que representa un descenso de 2,1 puntos respecto al mes anterior y en términos relativos se reduce el 2,2% respecto al mes precedente. Esta disminución del índice se debe a la evolución de sus tres componentes: la valoración de la evolución de la economía en el futuro inmediato baja hasta 84,9 puntos, lo que representa 4,5 puntos menos que en el mes de noviembre, la valoración del futuro del mercado de trabajo desciende en el mes de diciembre hasta los 89,5 puntos, perdiendo 3,9 puntos respecto al mes anterior y la valoración de la futura evolución de la situación de los hogares aumenta 2,1 puntos, llegando a 104,1 puntos en el mes de diciembre. (Gráfico 3.1)

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5

Comparando con los datos de diciembre del 2020, la evolución interanual del Índice de Expectativas es prácticamente estable, aumentando 0,8 puntos. En cuanto a sus componentes, desde diciembre del pasado año, las expectativas respecto a la situación económica del país suben 3,4 puntos, mientras que las expectativas referidas al futuro del empleo disminuyen 0,6 puntos y el descenso de las expectativas de la situación de los hogares es de 0,3 puntos. En términos relativos, el aumento de las expectativas respecto de la situación económica general crece un 4,2%, las expectativas referidas al empleo tienen una bajada del 0,7% y la valoración de la situación futura de los hogares tiene un descenso de 0,3% en el último año. (Gráfico 3.2)

La evolución trimestral de los tres componentes de este índice vuelve a mostrar las mismas pautas ya descritas para el ICC y el Índice de Situación Actual: negativa en la comparación más inmediata y positiva en términos anuales. En las expectativas referidas a la situación económica en general hay un descenso de un 13% con relación al anterior trimestre de este año. En ese mismo periodo las expectativas respecto a la evolución del mercado de trabajo retroceden un 9,8% y la caída de expectativas de la situación futura de los hogares es de un 6,1% respecto al anterior trimestre. En relación con el último trimestre de 2020 la evolución es positiva, las expectativas sobre la economía se incrementan 38,1%, el futuro del mercado de trabajo se valora 28,4% más que en el cuarto trimestre del 2020 y las expectativas de la situación de los hogares suben 7,6% desde ese trimestre. (Gráfico 3.3)

La media anual de 2021 de las expectativas muestra un aumento de 23,9 puntos respecto a la media de 2020 y este incremento es más acusado en las expectativas sobre la evolución de la economía con 31,5 puntos y sobre el futuro del empleo con 28,2 puntos más que en el 2020. Por su parte, la situación de los hogares crece de manera más moderada con un aumento de 12 puntos, en relación con el dato del 2020. Por otro lado, la diferencia que se observa entre los resultados del primer y segundo semestre del año es pequeña, la media del segundo semestre sobre el futuro de la economía es 3,4 puntos superior a la del primer semestre, esa misma diferencia es de 0,5 puntos respecto a las expectativas del mercado de trabajo y de 0,3 puntos en el caso de las expectativas del futuro de los hogares. (Gráfico 3.4)

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6

- Finalmente, y como información adicional al ICC, la evolución de las expectativas en relación con los precios, los tipos de interés, las posibilidades de ahorro de los hogares y la compra de bienes duraderos, muestra un desarrollo coherente con las pautas y los datos comentados hasta ahora sobre el ICC. En términos mensuales, se observa un ligero aumento en las expectativas de ahorro que suben 2,1 puntos, los temores de inflación disminuyen 4,8 puntos, las expectativas de consumo permanecen casi estables con un aumento de 0,5 puntos respecto al mes de noviembre y las expectativas sobre un futuro aumento de los tipos de interés suben 2,2 puntos respecto al mes anterior. (Gráfico 4.1)

En términos trimestrales, siguiendo la misma pauta que los índices anteriores, vuelve a mostrar unos resultados negativos a corto plazo y positivos en términos anuales. En este último trimestre descienden las expectativas de consumo 4,4 puntos, el ahorro de los hogares baja 7 puntos y los temores de inflación se reducen 6 puntos, mientras que las expectativas de subidas de tipos aumentan 6 puntos con respecto al tercer trimestre de este año. En términos relativos, el consumo cae 4,5%, el ahorro decrece 7,6%, las expectativas sobre subidas de precios descienden 3,7% y sobre los tipos de interés aumentan 4,4%. Por su parte, con relación al mismo trimestre del 2020 las expectativas de consumo se incrementan un 11,7%, las del ahorro aumentan 7,7%, los temores de inflación crecen 4,6% y las expectativas de subidas de tipos aumentan un 14% en esta comparación anual. (Gráfico 4.2)

Por último, los datos anuales de estos indicadores muestran que los niveles actuales de consumo y ahorro que habían permanecido casi estables desde 2015, vuelven a recuperar los resultados de antes del 2020, creciendo respecto al año anterior 12,7 y 10,3 puntos, respectivamente. Por su parte, las expectativas de inflación suben 9,7 puntos y las perspectivas de futuras subidas de tipos de interés experimentan un aumento en este año de 12,1 puntos. (Gráfico 4.3)

(9)

7 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.1 Evolución del ICC, Índice de Situación Actual e Índice de Expectativas ICC Índice de Situación Actual Índice de Expectativas

(10)

8 63,1

81,3

34,2

69,8

92,0 92,8

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Gráfico 1.2 Evolución anual (2020-2021) del ICC

ICC Índice de Situación Actual Índice de Expectativas

(11)

9 -30

-28 -26 -24 -22 -20 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.3 ICC tasa mensual (en %)

(12)

10

-80 -75 -70 -65 -60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul

sep nov ene mar may jul sep nov

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.4 ICC tasa interanual (en %)

(13)

11

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120

-70 -65 -60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15

feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov feb may ago nov

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.5 ICC (eje dcho.) y tasa de variación en % (eje izq.).

Base = enero 05 = 0 izq. y 100 dcha.

Tasa de variación ICC

(14)

12 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.6 Evolución trimestral del ICC, Índice de Situación Actual e Índice de Expectativas ICC Índice de Situación Actual Índice de Expectativas

(15)

13 -40

-38 -36 -34 -32 -30 -28 -26 -24 -22 -20 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.7 ICC tasa trimestral (2005-2021) %

(16)

14 -70

-65 -60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.8 ICC tasa trimestral interanual (2005-2021) en %

(17)

15 98,3

93,9 92,6

73,2

92,6

96,0 96,1

68,1

78,2

97,8

113,9

102,5

110,0

105,2

95,7

79,8 103,7

90,5

87,3 86,1

57,3

65,8

71,2 71,1

49,8

61,5

84,1

102,9

94,9

102,8

98,3

89,3

59,9 83,7

82,8 80,8 79,7

41,4 39,0

46,4 46,1

31,5

44,8

70,2

91,8

87,3

95,6

91,4

83,0

40,1

63,6

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 150

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.9 Evolución anual del ICC (2005-2021) Índice de Expectativas ICC Índice de Situación Actual

(18)

16

-3,5 -4,9

-36,7

-27,3

-21,3 -21,5

-45,0

-32,1

-7,2 13,6

4,8

13,6

8,6

-1,3

-33,8

-7,6

-60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.10 ICC tasa de variación media anual en %. Base 2005=0

(19)

17 93,1

86,9

91,6

60,9

57,4

72 72,5

56,9 54,6

80,3

100,9

94,1

101,8 100,9

96,7

66,6

76,5 88,0 87,8

80,6

49,2

74,2

70,5 69,8

42,8

68,4

87,8

104,9

95,6

103,8

95,7

82

53,3

90,8

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 1.11 Evolucion semestral del ICC (2005-2021) Primer semestre Segundo semestre

(20)

18 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 2.1 Valoración de la situación actual de la economía española, del hogar y del empleo

Economía Hogar Empleo

(21)

19 15,4

61,4 69,9

78,8

17,4

69,3

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Gráfico 2.2 Evolución anual (2020-2021) del Índice de Situación Actual

Economía Hogar Empleo

(22)

20 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 2.3 Evolución trimestral de la situación actual de la economía, del hogar y del empleo

Economía Hogar Empleo

(23)

21 70,7

54,6 94,4

83,2 80,2

56,1

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 2.4 Evolución anual de la situación económica actual (2005-2021)

Economía Hogar Empleo

(24)

22

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct

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Gráfico 3.1 Evolución mensual de las expectativas

Economía Hogar Empleo

(25)

23 81,5

84,9 104,4

104,1

90,1

89,5

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Gráfico 3.2 Evolución anual (2020-2021) de las expectativas

Economía Hogar Empleo

(26)

24

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

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Gráfico 3.3 Evolución trimestral de las expectativas

Economía Hogar Empleo

(27)

25 94,8

99,3 111,6

108,5

88,5

103,2

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 3.4 Evolución anual de las expectativas (2005-2021) Economía Hogar Empleo

(28)

26 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 4.1 Evolución mensual de las expectativas sobre precios, tipo de interés, ahorro y consumo duradero

Precios Tipo de interés Ahorro Consumo duradero

(29)

27 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

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Gráfico 4.2 Evolución trimestral de las expectativas sobre precios, tipo de interés, ahorro y consumo duradero

Precios Tipo de interés Ahorro Consumo duradero

(30)

28 158,0 160,6 160,7

134,5

120,9

149,4

143,8

152,8

147,7 149,2

146,2 147,9

158,8 161,0

155,6

148,1

157,9

140,3

162,7

154,7

121,7

108,7

135,8

142,8

129,0

120,1 119,7 121,5 125,7

135,3

144,3

135,8

124,2

136,3

101,7

89,9

82,2

67,5

78,0 78,4 80,0

60,0

67,2

80,8

91,4 89,4 91,3 92,4 94,2

79,1

89,5 109,9

98,1

90,3

74,9

84,1 86,0 86,0

69,9

76,0

88,6

98,6 96,1 98,5 98,3 96,8

82,6

95,3

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 4.3 Evolución media anual de las expectativas sobre precios, tipo de interés, ahorro y consumo duradero

Precios Tipo de interés Ahorro Consumo duradero

Referencias

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