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ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR. MES DE SEPTIEMBRE EVOLUCIÓN DE RESULTADOS. Estudio nº 3335 Septiembre 2021

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ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR.

MES DE SEPTIEMBRE

EVOLUCIÓN DE RESULTADOS

Estudio nº 3335 Septiembre 2021

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El Indicador mensual de Confianza del Consumidor (ICC) ha sido elaborado en España por el Instituto de Crédito Oficial entre los años 2004 y 2011. Desde noviembre de 2011 el ICC lo elabora el Centro de Investigaciones Sociológicas.

El ICC se calcula como media aritmética de los balances de la situación actual de la economía familiar, de la economía española y del empleo, respecto a la que existía hace seis meses, y de las expectativas respectivas para los próximos seis meses.

Tanto el ICC, como los propios índices de situación actual y de expectativas, pueden tomar valores que oscilan entre 0 y 200. Por encima de 100, indica una percepción positiva de los consumidores y por debajo de 100 una percepción negativa.

En el siguiente enlace se puede consultar una explicación más detallada del ICC y su metodología:

http://www.cis.es/cis/opencms/ES/13_Indicadores/Indicadores/ICC/index.jsp

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Comentarios al ICC del mes de septiembre de 2021

Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep 2020 2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 ÍNDICE DE CONFIANZA CONSUMIDOR 49,5 48,5 55,7 63,1 55,7 65,9 73,0 77,8 89,0 97,5 91,9 91,6 98,3

ÍNDICE DE SITUACIÓN ACTUAL 29,2 28,2 29,9 34,2 32,9 37,2 43,4 48,1 62,4 75,9 73,6 77,9 83,1 ÍNDICE DE EXPECTATIVAS 69,7 68,8 81,5 92,0 78,6 94,6 102,7 107,4 115,5 119,1 110,3 105,2 113,4

- El ICC del mes de septiembre alcanza los 98,3 puntos, lo que representa 6,7 puntos más que el dato del mes anterior. Este aumento del índice se debe a la evolución experimentada por sus dos componentes en el último mes: la valoración de la situación actual se valora 5,2 puntos más que en el mes de agosto y la valoración de las expectativas crece 8,2 puntos. El comportamiento de estos índices es parecido en términos relativos, el Índice de Confianza del Consumidor sube 7,3%, el Índice de Situación Actual aumenta 6,7% y en el caso del Índice de Expectativas el incremento es del 7,8%. Desde enero de este año, el ICC se ha incrementado un total de 42,5 puntos, la valoración de la situación actual ha aumentado 50,2 puntos y la valoración de las expectativas ha subido 34,8 puntos. En porcentajes, el aumento es más llamativo, el ICC sube 76,3%, el Índice de Situación Actual aumenta 152,7% y en el Índice de Expectativas la subida es del 44,3%, respecto al mes de enero. Tanto el ICC como el Índice de Situación Actual de este mes, se sitúan como los mejores datos obtenidos desde el verano de 2019. (Gráfico 1.1)

En relación con el mes de septiembre del año anterior, la evolución interanual es muy positiva. El ICC de 98,3 puntos es prácticamente el doble que hace un año, es decir, ha aumentado desde septiembre del pasado año 48,8 puntos. Esta subida es debida al aumento de 53,8 puntos de la valoración de la situación actual respecto a septiembre del 2020 y a la valoración de las expectativas, con un aumento de 43,7 puntos en el último año. En términos porcentuales el ICC crece un 98,6% como resultado del aumento de la valoración de la situación actual del 184,2% y de la mejora del 62,7% en la valoración de las expectativas. (Gráfico 1.2)

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Expresado en tasas de variación, este mes de septiembre el ICC respecto al pasado mes de agosto se incrementa 0,073 en términos absolutos, mientras que la tasa interanual registra un aumento de 98,6% con relación al mismo mes de septiembre del 2020. Por último, tomando como base enero de 2005, el ICC se encuentra en estos momentos 0,3 puntos por encima de los valores que se obtuvieron entonces, mientras que en septiembre del pasado año esa misma diferencia llegaba a 49,5 puntos por debajo de los valores de 2005. (Gráfico 1.3, 1.4 y 1.5)

La evolución trimestral, a pesar de los descensos registrados en los dos meses previos, con el incremento de este mes de septiembre, es positiva, tanto a corto plazo como en términos anuales. El ICC del tercer trimestre aumenta un 6,6% respecto al registrado en el trimestre anterior. Este incremento se debe a la valoración de la situación actual que sube un 25,8%, mientras que la valoración de las expectativas tiene un ligero descenso del 3,8% en tasa trimestral. Con relación al tercer trimestre del pasado año 2020 los datos actuales suponen un aumento mayor. El ICC crece un 84,7% en tasa trimestral interanual, como consecuencia del incremento de un 163,3% de la valoración de la situación actual y de la subida del 52,3% en las expectativas. (Gráficos 1.6, 1.7 y 1.8)

- El índice de valoración de la situación actual alcanza en septiembre 83,1 puntos, con un aumento de 5,2 puntos en relación con el obtenido el pasado mes de agosto. En términos porcentuales la subida es ligeramente mayor, el 6,7%. Obviamente, este incremento del índice se debe a la evolución de las valoraciones de sus tres componentes: la valoración de la situación económica actual sube 7,6 puntos respecto al mes anterior, la valoración del mercado de trabajo aumenta 8,3 puntos respecto al mes de agosto y en el caso de la valoración de la situación de los hogares hay una leve pérdida de 0,3 puntos en el último mes. (Gráfico 2.1)

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3

Comparando con los datos de septiembre del 2020, la evolución es muy positiva en todos sus componentes. La valoración de la situación económica aumenta 75,1 puntos, las opciones que ofrece el mercado de trabajo se valoran 68,2 puntos por encima del valor de hace un año y la valoración de la situación en los hogares mejora 18,2 puntos en los últimos doce meses. Si analizamos la evolución en términos relativos, las diferencias son muy llamativas: la valoración de la situación económica general ha aumentado un 915,9%, la valoración de las posibilidades del mercado de trabajo sube 520,6% y la valoración respecto a la situación de los hogares crece de manera más moderada, un 27,4%. (Gráfico 2.2)

La evolución trimestral de este índice vuelve a mostrar unos resultados muy similares a los ya comentados para el ICC, positivos tanto en términos anuales como a corto plazo. Así, la valoración de la situación económica aumenta un 41,5% respecto al segundo trimestre del año, las valoraciones del mercado de trabajo se incrementan un 41% y la situación de los hogares se valora positivamente con un 5,6% más en los últimos 90 días. En relación con el mismo trimestre de 2020, la evolución muestra un signo positivo mayor muy llamativo: el índice de situación actual de la economía sube un 767%, el del empleo aumenta un 414,5% y la valoración de la situación de los hogares muestra un incremento más moderado del 29,6%. (Gráfico 2.3)

- El Índice de Expectativas en este mes de septiembre es de 113,4 puntos, lo que representa un aumento de 8,2 puntos respecto al mes anterior y en términos relativos el incremento es del 7,8% respecto al mes precedente. Esta subida del índice se debe a la evolución de sus tres componentes: la valoración de la evolución de la economía en el futuro inmediato asciende a 112,6 puntos, creciendo 9,7 puntos respecto al mes de agosto, la valoración del futuro del mercado de trabajo se eleva en el mes de septiembre a 115,2 puntos, ganando 13,5 puntos respecto al mes anterior y la valoración de la futura evolución de la situación de los hogares permanece prácticamente igual, con un ligero aumento de 1,4 puntos, llegando a 112,5 puntos en el mes de septiembre. (Gráfico 3.1)

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4

Al igual que la evolución interanual del ICC y del Índice de Situación Actual, la evolución del Índice de Expectativas en términos interanuales también es muy positiva en sus todos sus componentes. Desde septiembre del pasado año, las expectativas respecto a la situación económica del país suben 59,7 puntos, las expectativas referidas al futuro del empleo presentan un aumento de 52,9 puntos y la subida de las expectativas de la situación de los hogares es de 18,5 puntos. En términos relativos, el aumento de las expectativas respecto de la situación económica general crece un 112,9%, las expectativas referidas al empleo tienen una subida del 84,9% y la valoración de la situación futura de los hogares asciende de forma más moderada un 19,7% en el último año. (Gráfico 3.2)

La evolución trimestral de los tres componentes de este índice es ligeramente negativa en la comparación más inmediata y claramente positiva en términos anuales. Así, la valoración de las expectativas respecto de la economía en general baja un 5,5%

con relación al anterior trimestre. En ese mismo periodo las expectativas respecto a la evolución del mercado de trabajo retroceden un 6,2%, mientras que en el caso de la situación futura de los hogares tiene una valoración levemente positiva, un 0,4%. En relación con el tercer trimestre de 2020 la evolución es muy positiva: crecen un 89,6% las expectativas sobre la economía, un 66,9% las expectativas respecto al mercado de trabajo y un aumento más moderado en referencia a la situación de los hogares que crece 19,6%. (Gráfico 3.3)

- Finalmente, y como información adicional al ICC, la evolución de las expectativas en relación con los precios, los tipos de interés, las posibilidades de ahorro de los hogares y la compra de bienes duraderos, muestra un desarrollo coherente con las pautas y los datos comentados hasta ahora sobre el ICC. En términos mensuales, se observa un leve descenso en las expectativas de ahorro que bajan 0,7 puntos, y en los temores de inflación, que disminuyen 1,6 puntos. Por otro lado, las expectativas sobre un futuro aumento de los tipos de interés aumentan 1 punto respecto al mes anterior y las expectativas de consumo suben 0,8 puntos respecto al mes de agosto. (Gráfico 4.1)

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En términos trimestrales, el perfil es distinto a corto plazo que en términos anuales. En este tercer trimestre del año y con relación al trimestre anterior, se registran suaves diferencias, las expectativas de consumo bajan 1,9% y las expectativas de subidas de tipos de interés descienden 0,4%. Sin embargo, los temores de inflación son ligeramente positivos y aumentan 0,9% y las posibilidades de ahorro se mantienen inalterables, teniendo el mismo resultado que el trimestre pasado. Con relación al mismo trimestre del 2020 la evolución es claramente positiva. Las expectativas de consumo y ahorro tienen un aumento parecido, 24,9% y 22,3%, respectivamente. y, por su parte, los temores de inflación y la valoración de futuras subidas de tipos de interés, tienen también un incremento similar,10,7% y 10,1%, respectivamente. (Gráfico 4.2)

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6 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep

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Gráfico 1.1 Evolución del ICC, Índice de Situación Actual e Índice de Expectativas ICC Índice de Situación Actual Índice de Expectativas

(9)

7 49,5

98,3

29,2

83,1

69,7

113,4

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep

Gráfico 1.2 Evolución anual (2020-2021) del ICC

ICC Índice de Situación Actual Índice de Expectativas

(10)

8 -30

-28 -26 -24 -22 -20 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul

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Gráfico 1.3 ICC tasa mensual (en %)

(11)

9 -80

-75 -70 -65 -60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110

sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep

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Gráfico 1.4 ICC tasa interanual (en %)

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10 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120

-70 -65 -60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15

feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago

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Gráfico 1.5 ICC (eje dcho.) y tasa de variación en % (eje izq.).

Base = enero 05 = 0 izq. y 100 dcha.

Tasa de variación ICC

(13)

11

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

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Gráfico 1.6 Evolución trimestral del ICC, Índice de Situación Actual e Índice de Expectativas ICC Índice de Situación Actual Índice de Expectativas

(14)

12

-40 -38 -36 -34 -32 -30 -28 -26 -24 -22 -20 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

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Gráfico 1.7 ICC tasa trimestral (2005-2021) %

(15)

13 -70

-65 -60 -55 -50 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90

IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

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Gráfico 1.8 ICC tasa trimestral interanual (2005-2021) en %

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14 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep

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Gráfico 2.1 Valoración de la situación actual de la economía española, del hogar y del empleo

Economía Hogar Empleo

(17)

15 8,2

83,3

66,4

84,6

13,1

81,3

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

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Gráfico 2.2 Evolución anual (2020-2021) del Índice de Situación Actual

Economía Hogar Empleo

(18)

16 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 2.3 Evolución trimestral de la situación actual de la economía, del hogar y del empleo

Economía Hogar Empleo

(19)

17 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul oct ene abr jul

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Gráfico 3.1 Evolución mensual de las expectativas

Economía Hogar Empleo

(20)

18 52,9

112,6

94,0

112,5

62,3

115,2

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep

Gráfico 3.2 Evolución anual (2020-2021) de las expectativas

Economía Hogar Empleo

(21)

19 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Gráfico 3.3 Evolución trimestral de las expectativas

Economía Hogar Empleo

(22)

20 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep

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Gráfico 4.1 Evolución mensual de las expectativas sobre precios, tipo de interés, ahorro y consumo duradero

Precios Tipo de interés Ahorro Consumo duradero

(23)

21 0

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

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Gráfico 4.2 Evolución trimestral de las expectativas sobre precios, tipo de interés, ahorro y consumo duradero

Precios Tipo de interés Ahorro Consumo duradero

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