ECONOMÍA DE EMPRESA TEMA 2. MACROECONOMÍA

ECONOMÍA DE EMPRESA

TEMA 2. MACROECONOMÍA

TEMA 2. MACROECONOMIA

2.1 MACROMAGNITUDES

MACROECONOMIA: Políticas y Objetivos

•

Microeconomía y macroeconomía

son dos ramas del mismo tronco

• Para hacer un análisis macroeconómico hay que estudiar una serie de

variables

que intervienen en la consecución de los objetivos de la

política macroeconómica.

• Son variables que están detrás de

la oferta y la demanda

• Estudiaremos separadamente el equilibrio de los mercados

de bienes y

servicios

, y

financieros,

para después interrelacionarlos entre si y con

el mercado de

factores.

• A través de estos mercados trataremos de alcanzar los objetivos de la

Política macroeconómica

.

• Dependiendo de su naturaleza, estas variables se consideran

instrumento de cuatro posibles políticas:

Monetaria

,

Fiscal

,

de Rentas

(u oferta)

y

Exterior

.

MACROECONOMIA: Políticas y Objetivos

De Rentas Exterior Comercial y de ¿Cambios?

MONETARIA

FISCAL

MACROECONOMIA

Empleo Inflación Balanza de Pagos Crecimiento

POLITICAS

OBJETIVOS

Déficit Público

MACROECONOMIA: Políticas y Objetivos

• Los objetivos de la política económica suelen entrar en

conflicto

entre si.

• Además para conseguirlos, las políticas entrañan

juicios

de valor

sobre los que discrepan los economistas.

• Hay dos grandes escuelas: la

monetarista

o

neoclásica

y

la

keynesiana

.

• Desde los años 30 hasta los años 60, la Macroeconomía

estuvo marcada por el protagonismo de la

demanda

.

• En los últimos años ha cobrado protagonismo la

oferta

, al

descender el nivel de producción y subir los precios.

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA

• La producción la desarrollan las empresa y su valor es el

Producto Nacional

.

• Los bienes producidos por las empresas son adquiridos por

otros sujetos económicos (economías domesticas y otras

empresas)

• El

Producto Nacional

es igual al

Gasto Nacional.

• Las empresas producen empleando factores productivos en

poder de otros sujetos económicos y pagan por su utilización.

• Estos pagos son las rentas percibidas por los prestatarios de

factores y forman la

Renta Nacional

.

• La

Renta Nacional

será entonces igual al

Producto Nacional

• Así se completan los dos circuitos del

flujo circular

de la renta

Retribución de los factores RENTA NACIONAL Pago de bienes y servicios GASTO NACIONAL

Servicios factores: capital, recursos naturales, trabajo, organización

Bienes y servicios Impuestos PRODUCTO NACIONAL Pago de Importaciones Ingresos de Exportaciones

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA

Corriente real Corriente monetaria Subsidios -Se -Sp +I Impuestos Gasto publico

PR OD UC TO NA C IONA L PR OD UC TO NA C IONA L GA STO NA C IONA L R ENTA NA C IONA L Produc c ion de de b. y s . Se rv ic ios de los f a c t ore s

C ompra de de b. y s .

Pa go de f a c t ore s C orrie nt e mone t a ria C orrie nt e re a l - Sp - Se + I G T X M

FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA

S + T + M = I + G + X

S – I = (G – T) + (X – M)

Flujos Económicos

S

_p

S

_e

T

M

I

G

X

Referencias a Economías:

MATICES EN LA MEDICIÓN DE MAGNITUDES

•

Crecimiento (PIB, Renta, ...)

•

Precios

Inflación

Deflactor

Nominal

Real

Base

•

Deflactor del PIB

Es un indice de precios que representa la variación de precios de los bienes

producidos en el país

PIB

_nom

PIB

real

Suele expresarse como un índice con base 100 en un año determinado

Puede aplicarse en un mismo año, entre el inicio y el final, o entre un año base

y el año en curso

•

Precios al consumo (Inflación)

Representa la variación de precios de los productos consumidos en el país

Precio

_final

– Precio

_inicial

Precio

_inicial

Suele expresarse en % en el periodo considerado (inflación) o como índice

(IPC) tomando como referencia o base un determinado momento

x 100

Deflactor =

INDICES RELEVANTES EN MACROECONOMÍA

ENTENDIENDO EL DEFLACTOR

El Deflactor del PIB mide la Variación de precios de los bienes producidos

Deflactor = (PIB Nominal / PIB Real) x 100

Si el PIB nominal en 2009 es 1.170.000 Millones de Euros

y el deflactor en ese año fue 104, ¿cúal sería el PIB real en 2009?

1.170.000/1.04 = 1.125.000 Millones de Euros

Si en 2008 el PIB real fue de 1.120.000 Millones de Euros

¿Cuál sería el Crecimiento Nominal en 2009?

1.170.000 – 1.120.000 = 50 M€ 50/1.120.000 = 0,045 4,5%

¿Cuál sería el Crecimiento Real en 2009?

EL PRODUCTO INTERIOR BRUTO PIB

Definición del PIB: Valor de

todos

los

bienes y servicios

finales

producidos

en un

país

en un

periodo

determinado

(normalmente un año)

Por convención, sólo se incluyen los bienes y servicios

que pasan por el

mercado

y se valoran a los precios pagados en el mismo

50

Consumos

Intermedios

Valor

Añadido (60)

110

Producción de

Bienes y Servicios

C.I.

V.A.

V.A.

V.A.

C.I.

C.I.

PIB = Σ

M.P. + Σ V.A.

PIB = Σ

Prod. Final

PIB = Σ Rentas

Cálculo del PIB:

M.P.

EJEMPLO SIMPLIFICADO DEL CALCULO DEL PIB

I SECTOR PRIMARIO

1 Canon de explotación del bosque ... 10.000 € 2 Salarios brutos leñadores, administrativos y gestores ... 75.000 € 3 Intereses bancarios (préstamos de camiones, sierras, etc...)... 20.000 € 4 Beneficio bruto empresa maderera... 15.000 €

(Venta a fábrica de muebles de 100 Tn de madera) Total I ...120.000 €

II SECTOR SECUNDARIO

1 Compra Materia Prima ...120.000 € 2 Salarios brutos carpinteros, administrativos y gestores ...300.000 € 3 Intereses bancarios (préstamos de nave, maquinaria, etc.)... 30.000 € 4 Beneficio bruto fabrica muebles ... 40.000 € (Venta a distribuidora de 8000 sillas) Total II ... 490.000 €

III SECTOR TERCIARIO

1 Compra sillas ... 490.000 € 2 Alquiler emplazamiento... 20.000 € 3 Salarios brutos vendedores, administrativos y gestores...100.000 € 4 Intereses bancarios (circulante, etc.)... 10.000 € 5 Beneficio bruto empresa comercial ... 58.400 €

Venta a consumidores de 8000 sillas Total III ... 678.400 € Precio silla: 100 € (84,8 € + 15,2 € de IVA) + 18%IVA ... 121.600 € PIB Vía Demanda: 678.400 € = Contribución PIB c.f. Valor en el mercado de las 8.000 sillas 800.000 € = Contribución PIB p.m.

LAS OTRAS VÍAS DEL CÁLCULO DEL PIB

VIA RENTAS • Alquileres de terrenos ...30.000 € (10.000 + 20.000) • Salarios ... 475.000 € (75.000 + 300.000 + 100.000) • Intereses bancarios ... 60.000 € (20.000 + 30.000 + 10.000)

• Beneficios empresariales brutos ... 113.400 € (15.000 + 40.000 + 58.400)

Total .... 678.400 € = PIB c.f.

VIA OFERTA (VALOR AÑADIDO)

• Industria maderera ... 120.000 € • Fabrica de sillas ... 370.000 € • Tienda ... 188.400 €

EL PIB CON MAS AGENTES

Ind. Madera

Fabrica Sillas

Tienda

e

X

portación

i

M

portación

Públ.

Inversión/Exist.

Consumo Privado

AA.PP. Servicios y Compras Públ. Industrias

PIB = C + I + G + X - M

Inv. Particulares

LOS ADJETIVOS DE LAS MACROMAGNITUDES

Bruto Neto

Interior Nacional

Precio de mercado Coste de factores

RELACIONES DE IDENTIDAD

C

I

G

X - M

C

IN

G

X - M

C

I

G

X – M

C

IN

G

X – M

(

incluye RNE

)

- D

_{- D}

PIB

PIN

PNB

PNN

s

r

i

B

- T

_i

+ T

_r

-

C

_ss

-

T

_b

-

S

_e

- IRPF

+/- RNE

Y

YP

YD

C

S

_p

s

r

i

DIV

S-I ≡ (G-T) + (X-M)

Via gasto

Via renta

+ Sb

ESCUELA DE INGENIERÍA AERONÁUTICA Y DEL ESPACIO

RELACIONES DE IDENTIDAD

•

PNB = PIB ± RNE

•

RNE= Renta de nacionales en el extranjero menos renta de

extranjeros en España

•

PIN = PIB – D

y logicamente

PNN = PNB – D

•

I = In + D

•

PNBcf = PNBpm – Ti (imp. Indirectos) + Sb (Subvenciones)

y tambien

PNNcf = PNNpm – Ti + Sb

•

Y = PNNcf = s + r + i + B

•

YP = T – Se – Tb – CSS + Tr

•

YD = YP – IRPF = C + Sp

•

SN = Se + Sp

•

S = SN + D

₁₈

DATOS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

Año PIB nominal(M€) Crecimiento Nominal Real 2000 630.263 --- --- 2001 680.678 8,0 3,5 2002 729.206 7,1 2,7 2003 782.531 7,3 2,9 2004 841.042 7,4 3,1 2005 908.450 7,8 3,5 2006 980.954 8,0 4,0 2007 1.050.595 7,1 3,7 2008 1.088.124 3,6 0,9 2009 1.053.914 -3,1 -3,9

Fuente INE : Contabilidad Nacional actualizada con base 2000

(Los PIB anteriores a 2007 son los estimados al principio del año siguiente sin las correcciones posteriores)

Un 0,1% del PIB español equivale, por ejemplo, a:

- 300 Km de autovía (p.e. Madrid-León)

- 9.000 pisos (Realojar ciudad de 36.000 personas, p.e. Soria) - 4 aviones Airbus A-380

TEMA 2. MACROECONOMIA

2.2 MERCADO DE BIENES: OFERTA Y DEMANDA REAL

PRODUCCIÓN – RENTA - DEMANDA

PRODUCCION

DEMANDA

GA

RENTA

Demanda= GA (Gasto agregado) = C + I + G + X - M

Oferta = PNNcf = Y

equivalente a:

PIBcf = C + I + G + X – M

(Si no se considera la +/- RNE) ya que la depreciación D

es un apunte contable y no un gasto real

LOS COMPONENTES DEL GASTO AGREGADO

•

CONSUMO C/ AHORRO

S

Depende de la renta

Propensión marginal al consumo / ahorro

•

INVERSION I

Precio y productividad equipos, expectativas demanda,

avances tecnológicos, nivel de reservas,

tipo de interés

,

•

SECTOR PUBLICO G

/

T

Presupuestos gobiernos / impuestos y transferencias

•

SECTOR EXTERIOR X - M

Volumen de exportaciones y propensión a importar

Vamos a modelizarlos

CONSUMO / AHORRO

C

₀

-C

₀

C

S

_p

C = C

0

+ c.YD

S

_p

= -C

₀

+ (1-c).YD

YD

45º

C

= C

₀

+ c.(1-t)Y

YD

= C + Sp

INVERSIÓN / INTERÉS

I

r

I

₀

I

₂

I

₁

r

₂

r

₁

I

= I

₀

- br

I

₀

=

Inversión autónoma

b =

sensibilidad de la inversión

al tipo de interés

SECTOR PÚBLICO

_T

G - T

Y

Y

Var. exógena

Var. endógena

T = t.Y

G

₀

Déficit

Público

SECTOR EXTERIOR

M

X-M

Y

Y

Var. exógena

Var. endógena

M = M

₀

+ m.Y

X

Saldo: Balanza de Pagos

M

₀

= Importacion autonoma

GASTO AGREGADO

27

Y

GA

GA = A

₀

+ [c(1 - t) - m] Y – br

₁

A

₀

– br

₁

45º

GA = C + I +G +X –M

GA = C

₀

+ I

₀

+ G

₀

+ X

₀

- M

₀

+ c(1 - t)Y - mY – br

₁

C

₀

+ I

₀

+ G

₀

+ X

₀

- M

₀

= A

₀

es el gasto autonomo

TEMA 2. MACROECONOMIA

2.3 EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES

(Recta IS)

EQUILIBRIO GA / PRODUCCION / RENTA

GA

A

₀

-b.r

₂

A

₀

-b.r

₁

Y

_E

Y

_E´

Y

Y

_E

Y

_E´

r

₁

r

₂

r

Y

A

₀

+[c(1-t)-m]Y-b

.r

₂

A

₀

+[c(1-t)-m]Y-b

.r

₁

IS

Con un A

₀

mayor: IS´

En el equilibrio GA = Y

;

Y = α.(A

₀

– b.r)

r = A

₀

/b – Y/α.b

α = 1/[1-c(1-t)+m]

Multiplicador

= C

₀

+I

₀

+G

₀

+X

₀

-M

₀

- br+c(1-t)Y-mY

A

₀

Para cada valor del tipo de interes r,

hay una renta de equilibrio YE

ESCUELA DE INGENIERÍA AERONÁUTICA Y DEL ESPACIO

El equilibrio en el mercado de bienes

GA = Y

nos proporciona

una relación entre: Tipo de interés “

r

” y Producción (o Renta) “

Y

”

conocido como curva (recta) “

IS

”

LA RECTA IS

r

Y

r = A

₀

/b – Y/α.b

EL MULTIPLICADOR DEL GASTO AGREGADO

A

₀

-b.r

A

₀

-b.r +ΔA

₀

ΔY

_E

Y

GA

ΔA

₀

_{[c(1-t)-m]ΔY Gasto Inducido}

ΔY=ΔA

₀

/[1-c(1-t)+m]

Y

_E´

Y

_E

ΔY = α.ΔA

₀

Y

_E

= α.(A

₀

– b.r)

ΔY=ΔA

₀

+[c(1-t)+m]

ΔY

Δ

GA

= [c(1-t)-m].ΔY Haciendo: [c(1-t)-m]=u

Fase ΔGA ΔY ΔY acumulado

1 ΔA

₀

ΔA

₀

ΔA

₀

2 uΔA

₀

uΔA

₀

(1+u)ΔA

₀

3 u

2

ΔA

0

u

2

ΔA

0

(1+u+u

2

)ΔA

0

...(1+u+u

2

+...)ΔA

0

Σ = 1+u+u

2

_+u

3

_{+ ... +u}

n

u.Σ = u+u

2

_+u

3

_{+ ... +u}

n

_+u

n+1

ΔY = [1/(1-u)].ΔA

₀

= [1/(1-c(1-t)+m)].ΔA

₀

= α.ΔA

₀

EL MULTIPLICADOR

Restando: Σ(1-u) = 1 - un+1

r

Y

pendiente IS = -1/α.b

ΔA

₀

/b

ΔY=α.ΔA

₀

PENDIENTE DE LA RECTA IS

INFLUENCIAS EN EL MULTIPLICADOR (EJEMPLOS)

•

Economía cerrada sin Sector Público

c = 0,8 t = 0 m = 0

α = 5

c = 0,5 t = 0 m = 0

α = 2

•

Economía cerrada con Sector Público

c = 0,8 t = 0,2 m = 0

α = 2,78

•

Economía abierta con Sector Público

Mercado de Bienes – Modelo del Gasto Agregado

• Los componentes del Gasto Agregado

GA = C + I + G + X - M

GA = f (c,t,m,b,

Y

,

r

) y de C

₀

, I

₀

, G

₀

, X

₀

, M

₀

• La condición de equilibrio GA = Y

_E

Y

_E

= α.(A

₀

– b.r)

; donde

α = 1/[1-c(1-t)+m]

(observad influencias en el multiplicador)

•

La recta IS:

r = f (Y)

r = A

₀

/b – Y/α.b

(analizad posibles desplazamientos)

EJEMPLOS DE MOVIMIENTOS DE LA RECTA IS

r

Y

r = A

₀

/b – Y/α.b

ΔG

₀

Δt

α =

1/[1-c(1-t) + m]