Reporte Semanal
Del 11 al 15 de diciembre de 2017
Semana 50
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
El Banco de México sube tasa de fondeo a 7.25 por ciento; podría subirla más. Cae producción industrial Suben ventas departamentales y de autoservicio Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
La Reserva Federal sube tasa de fondos federales. Economía muy fuerte, en pleno empleo. El alza en precios de gasolina provoca mayor inflación.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 No se descarta otra subida en la tasa de fondeo. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
FED: tres incrementos en la tasa de interés durante 2018. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Incertidumbre por varios eventos próximos: TLCAN, reforma fiscal, FED y elecciones. Punto de Vista Técnico ... 9
Comienza a consolidar sobre 19.00. .
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron la semana en terreno positivo. Por su parte, el IPC logró finalizar con una variación positiva, a pesar de factores que podrían afectar su desempeño futuro. Eventos Corporativos ... 11
CUERVO: adquirió los activos de la marca Pendleton Whisky de Hood River Distillers. GMXT: anunció el ejercicio de la opción de sobreasignación de su oferta pública global primaria y secundaria. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Soporte respondió. La fuerza de alza está en duda. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Sobrecompra históricamente exagerada. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Sociedades de Inversión ... 24
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Diciembre 2017
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Inicios de casas Octubre: 1.290 m unidades Noviembre e*/: 1.250 m EE.UU.: Permisos de construcción Octubre: 1.316 m unidades Noviembre e*/: 1.275 m EE.UU.: Cuenta corriente de la balanza de pagos 2T17: -$123.1 b 3T17 e*/: -$116.5 b México: Reservas internacionales Diciembre 8/ : 172,409 Mdd Diciembre 15 e*/: n.d. México: Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros de Citibanamex.
EE.UU.: Venta de casas en existencia
Octubre: 5.48 m Noviembre e*/: 5.53 m México: Ventas al menudeo Septiembre: -0.3%
Octubre e*/: n.d
México: Oferta y demanda agregada
2T17: 2.7% 3T17 e*/: n.d.
EE.UU.: Producto Interno Bruto final
2T17: 3.3% 3T17 e*/: 3.3%
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Diciembre 9 e*/: 225 mil Diciembre 16 e*/: n.d. EE.UU.: FED Chicago Índice de la Actividad Nacional Octubre: 0.65
Noviembre e*/: n.d.
EE.UU.: Índice manufacturero de FED Filadelfia
Noviembre: 22.7 Diciembre e*/: 21.0 EE.UU.: Indicador líder Octubre: 1.2% Noviembre e*/: 0.4% México: Indicador Global de Actividad Económica Septiembre: 0.47% Octubre e*/: n.d
México: Inflación general 2ª q noviembre/: 0.04% 1ª q diciembre e/: 0.31% 1ª q diciembre e*/: n.d México: Inflación subyacente 2ª q noviembre/: 0.0% 1ª q diciembre e/: 0.43% 1ª q diciembre e*/: n.d
EE.UU.: Ingreso personal Octubre: 0.4%
Noviembre e*/: 0.4% EE.UU.: Gasto personal Octubre: 0.3%
Noviembre e*/: 0.4% EE.UU.: Inflación PCE Octubre: 0.1% Noviembre e*/: 0.3%. EE.UU.: Inflación subyacente PCE
Octubre: 0.2% Noviembre e*/: 0.1% EE.UU.: Demanda de bienes duraderos
Septiembre: -0.8% Octubre e*/: 1.8%
EE.UU.: Índice de Sentimiento del Consumidor Universidad de Michigan
Noviembre: 96.8 Diciembre final e*/: 97.2 EE.UU.: Índice manufacturero de FED Kansas
Noviembre: 16.0 Diciembre e*/: n.d. EE.UU.: Venta de casas nuevas
Octubre: 685 mil Noviembre e*/: 651 mil México: Tasa de desempleo Octubre: 3.50%
Noviembre e*/: n.d
Navidad
Todos los mercados cerrados
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Richmond Noviembre: 30 Diciembre e*/: n.d. EE.UU.: Índice de
manufacturas. FED de Dallas Noviembre: 19.4
Diciembre: e*/: n.d.
EE.UU.: Confianza del Consumidor Noviembre: 129.5 Diciembre e*/: 128.0 México: Balanza comercial Octubre: -2,066 mdd Noviembre e*/: n.d. México: Reservas Internacionales Diciembre 15 e*/: n.d. Diciembre 22 e*/: n.d.
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Diciembre 16 e*/: n.d. Diciembre 23 e*/: n.d. EE.UU.: PMI Chicago Noviembre: 63.9 Diciembre e*/: 63.0
El Banco de México publica sus Minutas de Política Monetaria
México: Agregados monetarios
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
18 19 20 21 22
26 27 28 29
Entorno Nacional
Economía
MéxicoBdM sube tasa de fondeo y podría subirla más
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió incrementar en 25 puntos base la tasa de fondeo a 7.25%. La decisión no fue unánime; un miembro de la Junta quería un incremento de 50 puntos.
El BdM anticipa un cierre de la inflación general anual en 2017 superior a la cifra de noviembre, esto es arriba de 6.63 por ciento y que la convergencia al objetivo de 3.0 por ciento sea más lenta que la que se anticipaba, que la inflación se acerque el objetivo a finales de 2018, y “que fluctúe alrededor de dicho nivel en 2019”.
El BdM reconoce que el panorama para la inflación se ha tornado más complejo, en particular por las presiones sobre la paridad, especialmente por las renegociaciones del TLCAN y la normalización de la política monetaria en Estados Unidos.
Con este panorama, el BdM está dispuesto a incrementar más la tasa de fondeo, en cualquier momento:
“Ante la intensificación de los riesgos que pudieran afectar a la inflación, la Junta estará vigilante y, en caso de ser necesario, tomará las acciones correspondientes, tan pronto como se requiera, para asegurar que se mantenga una postura monetaria que fortalezca el anclaje de las expectativas de inflación de mediano y largo plazo y logre la convergencia de esta a su objetivo” (subrayado nuestro).
El próximo anuncio de política monetaria está programado para el 8 de febrero de 2018.
Cae la producción industrial
La producción industrial cayó (-) 0.1% en octubre respecto a septiembre, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Como se observa en la gráfica, su comportamiento reciente ha sido de altibajos.
-0.5% 0.0% 0.5% oc t-1 6 nov -1 6 di c-16 en e-17 feb -17 mar -1 7 ab r-1 7 may -17 ju n-17 ju l-1 7 ago-17 se p-17 oc t-1 7
Producción industrial, ae, cambio % mensual
En términos anuales, la actividad industrial registró una caída de (-) 1.1%. Tres componentes cayeron: la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor (-) 3.2%, construcción (-) 1.6% y minería (-) 10.3%. En cambio, manufacturas creció 2.4%. 70 80 90 100 110 120 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Producción industrial, ajustada por estacionalidad,
2013=100
Man ufacturas Min ería
Co n strucción Electricidad
Las ventas ANTAD ganan fuerza en noviembre
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que las ventas mismas tiendas aumentaron 5.4% en noviembre, después de crecer 2.1% en octubre. El crecimiento promedio en el periodo enero-noviembre de 2017 fue 4.5, frente a 6.6% del periodo comparable de 2016. 8. 3 9.6 5. 7 9. 9 2. 8 5.3 10. 0 1. 7 5. 6 7.7 5. 9 5.3 4.1 2.7 4.0 6. 0 5. 7 5. 4 4.0 4.0 5. 6 2. 1 5. 4 0.0 4.0 8.0 12.0 en e-16 feb-16 mar -1 6 abr -1 6 may -1 6 ju n -1 6 ju l-16 ag o -1 6 se p -1 6 oc t-16 no v-16 di c-16 en e-17 feb-17 mar -1 7 abr -1 7 may -1 7 ju n -1 7 ju l-17 ag o -1 7 se p -1 7 oc t-17 no v-17
Ventas ANTAD mismas tiendas, var % anual
Bajan las reservas internacionales
Del 1 al 8 de diciembre, las reservas internacionales netas bajaron (-) 172 millones de dólares, para situarse en 172,409 millones. En lo que va del año, las reservas han acumulado una baja por (-) 4,133 millones de dólares.
170,000 172,000 174,000 176,000 178,000 180,000 Reservas internacionales, millones de dólares Eurozona
El BCE ratifica postura monetaria
El Banco Central Europeo decidió mantener los niveles de sus tasas de interés de referencias y espera que queden ahí por un largo periodo, mucho tiempo después que concluya su programa de compra de activos.
El BCE ratificó que a partir de enero de 2018 y hasta septiembre de 2018 o más allá, en caso necesario, comprará activos financieros a razón de 30 mil millones de euros al mes, en lugar de 60 mil millones de euros, como hasta ahora lo ha hecho.
La economía de la eurozona se ha fortalecido de manera significativa, con riesgos en crecimiento balanceados. La inflación ha repuntado por alza en precios de energía, factor temporal; sin embargo, recientemente se ha moderado. Hacia adelante, se espera que la inflación repunte en el mediano plazo, sin visualizarse todavía el cumplimiento de la meta “debajo, pero cerca de 2 por ciento”.
BCE: proyecciones económicas, %
2017 2018 2019 2020 PIB Actual (Dic 17) 2.4 2.3 1.9 1.7 Previo (Sept 17) 2.2 1.8 1.7 n.d. Inflación Actual (Dic 17) 1.5 1.4 1.5 1.7 Previo (Sept 17) 1.5 1.2 1.5 n.d.
Fuente: Banco Central Europeo. Estados Unidos
FED: tres aumentos más en 2018 en la tasa de interés Tal y como se esperaba, el Comité Federal de Mercado Abierto aumentó su objetivo para la tasa de fondos federales en un cuarto de punto a 1.25 – 1.50%. Además, para 2018 espera realizar tres incrementos más de la misma magnitud, para cerrar ese año en 2.1%. La tasa de interés neutral, es decir la tasa en la que concluirá el actual ciclo de alzas, la estima en 2.8%.
Las proyecciones económicas de la FED anticipan mayor crecimiento en los siguientes años (2.5% en 2017, 2.5% en 2018 y 2.1% en 2019, en comparación con las estimaciones previas de 2.4, 2.1 y 2.0%), menor tasa de desempleo (en 2018 y 2019 bajaría a 3.9% de 4.1% actual), y lograr la meta de inflación del 2 por ciento hacia fines de 2019.
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Producción industrial se normaliza, después de huracanes En noviembre, la producción industrial aumentó 0.2%, después de crecer 1.2% en octubre, dado el impulso post-huracanes (la FED estima que sin el impacto de los huracanes el crecimiento hubiera sido nulo en noviembre). Manufacturas creció 0.2%, su tercer alza consecutiva y minería lo hizo en 2.0%, una vez que la extracción de petróleo y gas se normalizó después del huracán Nate, pero la generación de energía (utilities) cayó (-) 1.9%. La actividad industrial creció 3.4% en términos anuales.
-1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% no v-16 di c-16 en e-17 fe b-17 m ar-1 7 ab r-1 7 may -17 ju n -1 7 ju l-17 ago-17 se p -1 7 oc t-17 no v-17
Producción industrial, variación mensual, %
La industria operó al 77.1% de su capacidad, 2.8 puntos porcentuales debajo de su promedio de largo plazo (1976-2016). 66 70 74 78 82 86 90 71 74 77 80 83 86 89 92 95 98 01 04 07 10 13 16
Capacidad utilizada de la industria, %
Prom. 1972-2016: 79.9%
Manufacturas sigue en expansión, según encuesta
Conforme a la encuestas regional NY Empire State, el sector manufacturero se expandió en diciembre, cerrando bien el año. -25 -15 -5 5 15 25 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 2017
Índice Empire State, porcentajes
Repuntan las ventas al menudeo
Las ventas al detalle crecieron 0.8% en noviembre respecto a octubre, cuando se esperaba un alza de 0.3%. Las ventas de automóviles disminuyeron (-) 0.2%, aunque la venta de gasolina creció 2.8%. Al excluir el volátil rubro de automóviles, las ventas crecieron 1.0% en noviembre. La variación anual respecto a noviembre de 2016 fue 5.8% (+5.7% excluyendo automóviles). -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% no v -1 6 di c -1 6 en e-17 feb-17 m a r-1 7 a b r-1 7 ma y -1 7 ju n -1 7 ju l-1 7 a go-1 7 se p -1 7 oc t-1 7 no v -1 7
Ventas al menudeo, variación mensual Total Sin autos
Mercado laboral muy fuerte, operando a pleno empleo La encuesta sobre el mercado laboral, “Job Openings and Labor Turnover Survey” (JOLTS, por sus siglas en inglés), arrojó que la apertura de puestos de trabajo se ubicó en 5.996 millones al mes de octubre, muy cerca del máximo histórico, registrado un mes antes (6.177 millones).
2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Apertura de puestos de trabajo, millones
Los reclamos de seguros de desempleo bajaron (-) 11 mil entre el 1 y el 9 de diciembre, para ubicarse en 225 mil y en su promedio móvil de cuatro semanas disminuyeron (-) 6.7 mil para un nivel de 234.7 mil reclamos, nivel muy bajo, reflejando pocos despidos. 220 255 290 325 360
ene-13 oct-13 jul-14 abr-15 ene-16 oct-16 jul-17
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
El alza en precios de gasolina provoca mayor inflación El índice de precios al consumidor aumentó 0.4% en noviembre y 2.2% anual. El principal factor de alza fue el incremento en los precios de energéticos (los de gasolina aumentaron 7.3%), los cuales incidieron con tres cuartas partes del incremento en el mes. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, fue 0.1% en noviembre y 1.7% anual, una décima menos que el mes previo.
-0.5 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Precios al consumidor, variación anual
Inflación general Inflación subyacente
Perspectivas
El escenario de inflación en México ha cambiado. La inflación en 2017 será muy elevada, mayor a 6.63%, debido sobre todo al repunte en el precio del gas doméstico y al impacto rezagado de la depreciación cambiaria. La inflación tardará más tiempo en bajar y “convergir a la meta del 3 por ciento” (de hecho esto último es mero deseo, pues el consenso de mercado más bien apunta a un nivel cercano a 4 por ciento a fines de 2018 y 3.6 por ciento en 2019, para estabilizarse en 3.50 por ciento en años posteriores).
Si el Banco de México es responsable, y quiere cumplir estrictamente su meta, no debería de relajar su postura; al contrario, debería endurecerla. El problema es que con tasas de interés más altas la economía podría desacelerarse más o incluso, si la tasa de interés es muy elevada, caer en recesión. Por otro lado, el BdM tiene el problema de la depreciación del peso. La Reserva Federal seguirá ajustando al alza su tasa de referencia (se proyectan tres incrementos de un cuarto de punto durante 2018 y tres más durante 2019 para alcanzar la llamada tasa neutral, ubicada por ahora en 2.8 por ciento) y esto tendrá un impacto sobre el peso mexicano que dificultará más la convergencia de la inflación a la meta. Con esto, las tasas de interés en México permanecerán elevadas más tiempo del previsto.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
México
Subasta Primaria
La subasta 50 de CETES arrojó un alza en todos los plazos, siendo el plazo más demandado el de 175 días con 3.7 veces el monto subastado. La subasta ocurrió en la semana en que la FED dio su anuncio de política monetaria, en el cual aumentó su tasa de fondeo y el Banco de México modificó la tasa de fondeo el 14 de diciembre, colocándola en 7.25%, evento esperado.
Mercado Secundario
El incremento en la tasa de fondeo el día 14 de diciembre fue esperado por el mercado. Los rendimientos continuaron al alza. Al final de la semana (viernes/jueves), los rendimientos más cortos, de un día y un mes, fueron los que más reaccionaron. Toda la curva se desplazó hacia arriba, pero aplanándose, siendo éste el objetivo del Banco de México.
Estados Unidos
Las nuevas proyecciones macroeconómicas de la Reserva Federal anticipan mayor crecimiento económico a partir de este año y hasta 2020, aunque sin cambios significativos en las estimaciones de inflación (la meta del 2 por ciento se alcanzará en el mejor de los casos a fines de 2018). Con esto, los ajustes a la tasa de fondos federales serán gradual, con tres incrementos de un cuarto de punto porcentual durante 2018 y otros tres durante 2019, para alcanzar un nivel de 2.8 por ciento, nivel que se considera la tasa neutral.
Perspectivas
Estados Unidos: la Reserva Federal dibujó la trayectoria de su tasa de referencia con tres incrementos durante 2018 y tres más durante 2019, para alcanzar 2.8 por ciento a fines de este último año.
México: no se descarta al menos una subida en la tasa de fondeo. El próximo anuncio de política monetaria es el 8 de febrero.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 7.02 7.19 0.17 Cete 91d 7.23 7.30 0.07 Cete 175d 7.32 7.34 0.02 Bono 3 años 7.05 7.17 0.12 Udi 3 años 3.36 3.38 0.02 BPAG28 3a 0.16 0.15 -0.01 BPAG91 5a 0.17 0.17 0.00 BPA 7 años 0.14 0.15 0.01
Tasas de interés de la Subasta 50 - 2017
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 140,500 160,500 06 07 08 09 11 12 13 14 16 17
Tenencia extranjera en papel gubernamental
Tenencia TC Fix 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 23 2006 2007 2009 2010 2012 2013 2015 2016 Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Plazo
en días 06-dic 13-dic Var pp. 06-dic 13-dic Var pp.
1 7.05 7.20 0.15 7.03 7.21 0.18 28 7.07 7.22 0.15 7.15 7.30 0.15 91 7.23 7.30 0.07 7.31 7.37 0.06 182 7.33 7.33 0.00 7.41 7.40 -0.01 364 7.33 7.30 -0.03 7.41 7.26 -0.15 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 28.2 - -Cete 28 37.2 1.1 -Fondeo MD 35.7 81.1 1.1
* La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
EE.UU.: evolución de tasas de interés Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
15-nov 1.25 1.69 2.03 2.33 2.77
22-nov 1.29 1.73 2.04 2.32 2.74
29-nov 1.30 1.77 2.11 2.39 2.82
06-dic 1.29 1.81 2.13 2.34 2.73
13-dic 1.30 1.78 2.11 2.35 2.73
Fed Fund 1.25% - 1.50% Tasa de descuento 2.00%
Tasas de interés representativas Datos al 13-Diciembre
Próximo anuncio FED: 31 de enero
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ene-03 di c-03
nov-04 oct-05
sep-06 ago-07 ju l-0 8 ju n -0 9 ma y … abr-11 ma r-12
feb-13 ene-14 dic-14 nov-15 oct-16
sep-17 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 ju l-1 4
oct-14 ene-15 abr-15 ju
l-1
5
oct-15 ene-16 abr-16 ju
l-1
6
oct-16 ene-17 abr-17 ju
l-1 7 oct-17 -0.6 -0.5 -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 6.0 6.2 6.4 6.6 6.8 7.0 7.2 7.4 7.6 7.8 di c-17 ene-18 feb-18 ma r-18 abr-18 may -1 8 jun-18 ju l-1 8 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Tasa del bono a 10 años
-18 -16 -14 -12 -10-8 -6 -4 -20 2 4 6 8 10 12 14 16 18 3.0 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 17/02/2016 18/03/2016 17/04/2016 17/05/2016 16/06/2016 16/07/2016 15/08/2016 14/09/2016 14/10/2016 13/11/2016 13/12/2016 12/01/2017 11/02/2017 13/03/2017 12/04/2017 12/05/2017 11/06/2017 11/07/2017 10/08/2017 09/09/2017 09/10/2017 08/11/2017 08/12/2017 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00 27-01-15 27-03-15 27-05-15 27-07-15 27-09-15 27-11-15 27-01-16 27-03-16 27-05-16 27-07-16 27-09-16 27-11-16 27-01-17 27-03-17 27-05-17 27-07-17 27-09-17 27-11-17 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% nov-14 ene-15 ma r-15 ma y -… ju l-1 5
sep-15 nov-15 ene-16 ma
r-16 ma y -… ju l-1 6
sep-16 nov-16 ene-17 ma
r-17 ma y -… ju l-1 7 sep-17 nov-17 Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-16 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 2.1% 1.0% 2.3% 0.9% n.d. n.d.
Producción Industrial (crec. anual, a.e.) -0.1% -1.3% -0.6% -1.0% -1.0% n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) 9.2% 0.6% 0.2% -0.3% n.d. n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.65 3.24 3.29 3.30 3.40 n.d.
Inflación Mensual (%) 0.46 0.38 0.49 0.31 0.63 1.03
Inflación Quincenal (%) 0.42/0.13 0.24/0.25 0.31/0.12 0.34/-0.17 0.62/0.19 0.92/0.04
Inflación Anual (%) 3.36 6.44 6.66 6.35 6.37 6.63
M1 (crecimiento anual real) 11.8% 3.9% 2.1% 4.0% 4.3% n.d.
M4 (crecimiento anual real) 4.5% 1.1% 0.4% 1.0% 1.4% n.d.
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 10.6% 4.7% 5.1% 4.8% 5.1% n.d.
CETES 28 primaria, promedio 5.61% 6.99% 6.94% 6.99% 7.03% 7.02%
Balanza Comercial (millones de dólares) -10.7 -1522.6 -2732.5 -1886.4 -2 066.0 n.d.
Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 20.63 17.84 17.80 17.84 18.82 18.92
Depreciación (+) / Apreciación (-) 19.88% -1.02% -0.26% 2.21% 5.50% 0.53%
Índice BMV (IPC, cierre) 45,643 51,012 51,210 50,346 48,626 47,092
Cambio % respecto al mes anterior 6.20% 2.32% 0.39% -1.69% -3.42% -3.15%
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 44.79 43.74 45.59 48.24 51.92 53.59
Datos Semanales dic-16 17-nov 23-nov 01-dic 08-dic 14-dic
Base Monetaria (millones de pesos) 1,420,269 1,412,471 1,392,337 1,420,654 1,454,411 n.d
Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 178,057 174,474 174,754 174,164 174,006 n.d.
Reservas Internacionales (millones de dólares) 176,542 172,672 172,749 172,581 172,409 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 5.69 7.01 7.02 7.01 7.02 7.19
CETES Secundario 28 días 5.81 7.01 6.99 6.99 7.07 7.10
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 1.89 3.40 3.50 3.50 3.29 3.29
AB 28 días 5.95 7.08 7.11 7.04 7.15 7.30
TIIE 28 días 6.11 7.38 7.36 7.39 7.39 7.45
Bono 10 años 7.56 7.32 7.20 7.50 7.33 7.38
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 3.75 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25
Libor 3 meses 0.99 1.44 1.46 1.49 1.52 1.59
T- Bills 3 meses 0.50 1.26 1.28 1.26 1.30 1.31
T- Bond 10 años 2.45 2.35 2.32 2.34 2.33 2.37
Bund Alemán 10 años, € 0.21 0.36 0.35 0.31 0.29 0.31
Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 20.62 19.12 18.74 18.62 18.89 19.14
Interbancario Mismo Día a la Venta 20.62 19.01 18.62 18.60 18.93 19.11
Yen por dólar 116.8 112.1 111.2 111.8 112.7 112.57
Dólar por euro 1.05 1.18 1.19 1.19 1.79 1.18
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2017 21.79 19.17 18.70 18.70 18.91 19.06
Marzo 2018 22.11 19.47 18.98 18.99 19.20 19.35
Junio 2018 22.42 19.76 19.27 19.23 19.49 19.62
Septiembre 2018 22.69 20.05 19.55 19.57 19.78 19.94
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 14-dic 07-dic Var. original (millones) (años) México rendimiento (%*)
ene-16 Global US$ 2,250 10 2026 4.125 4.165 UMS 22 2.20 2.21 -0.01
ene-16 Pemex US$ 750 3 2019 5.5 UMS 26 3.34 3.31 0.03
ene-16 Pemex US$ 1,250 5 2021 6.375 UMS 33 4.21 4.18 0.03
ene-16 Pemex US$ 3,000 10 2026 6.9 UMS 44 4.73 4.63 0.09
feb-16 Global € 1,500 6 2022 1.875 1.985
feb-16 Global € 1,000 15 2031 3.375 3.424 Brasil rendimiento (%*)
mar-16 Pemex € 1,350 3 2019 3.750 3.808 BR GLB 20 0.82 0.81 0.01
mar-16 Pemex € 900 7 2023 5.125 5.213 BR GLB 27 4.42 4.46 -0.04
may-16 Pemex CHF 225 2 2018 1.39 BR GLB 34 5.23 5.20 0.03
may-16 Pemex CHF 150 5 2021 2.27
jun-16 Global ¥ 45,900 3 2019 0.40
jun-16 Global ¥ 50,900 5 2021 0.70 Argentina rendimiento (%*)
jun-16 Global ¥ 16,300 10 2026 1.09 AR GLB 33 6.19 6.17 0.02
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 2.40 AR GLB 38 6.77 6.67 0.10
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.54
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 3.04
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 4.36
oct-16 Global € 1,200 8 2025 1.375 1.49 EE.UU. Rendimiento (%)
oct-16 Global € 700 15 2031 3.375 2.20 T. Bond 10a 2.37 2.33 0.04
feb-17 Pemex € 1,750 4.5 2021 2.500 2.51
feb-17 Pemex € 1,250 7 2024 3.750 3.84
feb-17 Pemex € 1,250 11 2028 4.875 4.98
oct-17 Global US$ 1,880 30 2048 4.600 4.62
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
: Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
UMS 2033 (rendimiento %) Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
UMS: United Mexican States
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ju n -06 nov -06 abr -07 se p -07 fe b -08 jul -08 d ic -08 m a y -09 o ct -09 m a r-10 ago -10 ene -11 jun -11 nov -11 abr -12 se p -12 fe b -13 jul -13 d ic -13 m a y -14 o ct -14 m a r-15 ago -15 ene -16 jun -16 nov -16 abr -17 se p -17 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene -03 jul -03 ene -04 jul -04 ene -05 jul -05 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 jul -17 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene -03 ju l-03 ene -04 jul -04 ene -05 jul -05 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 ju l-13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 ju l-17 257 180 111 236 165 103
Argentina Brasil México
10-nov-17 13-dic-17
7
7
Indicadores de riesgo país
Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSAnexos
Países con calificación BBB+ (Standard & Poor's)
Diferenciales de CDS en puntos base
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambio Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+) Argentina -20 17.28 -1.2% 1565 2.4% Brasil 2 3.31 0.9% 22029 -0.3% México 7 19.20 0.2% 2515 0.4%
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa
En dólares
Países con calificación A3 (Moody's) 14-dic-2017
América Latina #¿NOMBRE? 0 100 200 300 400 500 600 700 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 ju l-08 ene -09 ju l-09 ene -10 ju l-10 ene -11 ju l-11 ene -12 ju l-12 ene -13 ju l-13 ene -14 ju l-14 ene -15 ju l-15 ene -16 ju l-16 ene -17 ju l-17
España Polonia México
0 100 200 300 400 500 600 ene -06 ju l-06 ene -07 ju l-07 ene -08 jul -08 ene -09 ju l-09 ene -10 ju l-10 ene -11 ju l-11 ene -12 jul -12 ene -13 ju l-13 ene -14 ju l-14 ene -15 ju l-15 ene -16 jul -16 ene -17 ju l-17 México Perú Malasia 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 0 100 200 300 400 500 600 ene -06 ju l-06 ene -07 ju l-07 ene -08 ju l-08 ene -09 ju l-09 ene -10 ju l-10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 ju l-16 ene -17 ju l-17 CDS México Cete 91 Cete 28 -6 -1 2 0 -27 -15 -8 -11 -20 2 7 -1 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10
Argentina Brasil México Colombia
1 día 1 semana 1 mes
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 0 100 200 300 400 500 600 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 ene -13 jul -13 ene -14 jul -14 ene -15 jul -15 ene -16 jul -16 ene -17 jul -17 México Brasil Colombia Argentina (der.) 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 2019 2022 2026 2031 2033 2034 2040 14-dic-17 16-nov-17 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 100 200 300 400 500 600 ene -06 ju l-06 ene -07 jul -07 ene -08 ju l-08 ene -09 ju l-09 ene -10 jul -10 ene -11 ju l-11 ene -12 ju l-12 ene -13 jul -13 ene -14 ju l-14 ene -15 ju l-15 ene -16 jul -16 ene -17 ju l-17 CDS México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
Fundamentalmente, existen cuatro eventos que influirán en el comportamiento de la paridad: las negociaciones del TLCAN, la postura monetaria de Estados Unidos, la reforma fiscal en Estados Unidos y el proceso electoral en México. En la última semana, aumentó la probabilidad de que pase la reforma fiscal y se acerca la fecha del anuncio de la FED. Estos eventos presionaron a nuestra moneda.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2017 2018
Promedio 18.79 18.67
Mediana 18.88 18.50
Máximo 19.07 20.25
Mínimo 18.00 17.50
Fuente: Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros, 5 de diciembre de 2017.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
Sé confirma que la ola de alza de mediano plazo ha concluido en 22.04 y que 2017 será un año de volatilidad elevada pero sin superar el máximo histórico reciente (22.04). La expectativa es experimentar dos secuencias a-b-c en lo que resta del año. La primera secuencia concluyó con el mínimo reciente en 17.45 siendo el final de la fase de baja. En la nueva secuencia se superó el nivel psicológico de 18.00 y 19.00. La zona clave de resistencia entre 19.00 y 19.30 debe ser dejada atrás con dos o más cierres para pensar en 19.75 o 20.20 (siguientes niveles de Fibonacci). Un tiempo de consolidación es lógico para que la información nueva afecte las expectativas. 19262 2017 9 1623307 February 1320276 March 1321273 April 10 17242 May 8 15 22295 June 1219263 July 101724317 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 1825 17.1 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 18.0 18.1 18.2 18.3 18.4 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 19.0 19.1 19.2 19.3 19.4 19.5 19.6 19.7 19.8 19.9 20.0 20.1 20.2 20.3 20.4 20.5 20.6 20.7 20.8 20.9 21.0 21.1 21.2 21.3 21.4 21.5 21.6 21.7 21.8 21.9 22.0 22.1 22.2 22.3 22.4 USD (19.1580, 18.9870, 19.0460, -0.03150)Relative Strength Index (60.0513)Stochastic Oscillator (63.5248)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d Las divergencias positivas que mencionamos anteriormente le han dado la fuerza al precio y es clara la señal de cambio de tendencia para vivir la ola “B” en un rápido avance hasta la sobrecompra en estocásticos. La volatilidad será muy elevada por algunas semanas.
19262 2017 9 1623307 February 132027 6 March 1321273 April 10 17242 May 8 1522295 June 1219 263 July 101724317 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 1825 USD (19.1580, 18.9870, 19.0460, -0.03150) 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (60.0513)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (63.5248)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013). Estamos ya en una nueva tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se ha venido desenvolviendo en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a pensar que se vivió ya el final de dicha ola con el máximo en 22.04.
La ola “4” debe desenvolverse a lo largo de 2017 con muy alta volatilidad pero dentro de un rango definido. El máximo de dicho rango está en 22.04 y el mínimo fue 17.45. La oscilación será violenta dentro de ese parámetro.
MarApr MayJun JulAugSep Oct NovDec 2014 Feb Mar Apr MayJun JulAugSep OctNov Dec 2015 Feb Mar AprMay Jun JulAug Sep OctNov Dec2016 Mar AprMay Jun JulAug SepOct Nov Dec2017 MarApr May JunJulAug SepOct Nov Dec2018 Mar 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 22.0 22.5 USD (19.1990, 18.9565, 19.0460, +0.09800)Relative Strength Index (59.1747)Stochastic Oscillator (73.1774)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
El IPC logró finalizar la semana con una variación positiva, a pesar de factores internacionales y nacionales que podrían afectar su desempeño futuro. En EUA, tal como lo anticipaba el mercado, la Reserva Federal subió su tasa de interés en 25 puntos base. En México, en el mismo sentido que la FED, BANXICO anunció la quinta alza en tasas en lo que va del año. Ésta se ubicó en 7.25%, representando un incremento de 25 puntos base respecto al nivel previo. Cabe señalar que un miembro de la Junta de Gobierno se mostró a favor de un mayor incremento (50 puntos base). En su comunicado, el organismo resaltó hacia adelante un panorama más complejo para la economía del país y las cifras de inflación. Lo anterior ante una serie de factores que van desde una continua incertidumbre relacionada al proceso de renegociación del TLCAN, la elección presidencial del 2018 y el reciente incremento al salario mínimo. Respecto a la inflación, el organismo prevé que para el cierre del 2017 ésta se ubique por arriba del 6.63% registrado en noviembre. De esta forma, estima que su tendencia encaminada al 3% presentará un menor ritmo al esperado, alcanzando niveles cercanos al objetivo hasta finales del 2018. También llamó la atención que dejó abierta la posibilidad de varios incrementos de tasas para el próximo año. En relación a las emisoras del IPC, destacamos la recuperación que tuvieron los títulos de LIVEPOL durante la semana, luego de que la ANTAD dio a conocer sus cifras de ventas correspondientes a noviembre. A detalle, las VMT de la asociación registraron un crecimiento de 5.4% respecto al mismo mes del año anterior. Por tipo de tienda, sobresalió el incremento de 6.4% observado en las VMT de las tiendas departamentales, ante los buenos resultados que tuvieron durante el Buen Fin.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron en terreno positivo. Los inversionistas se mantuvieron a la expectativa del anuncio de política monetaria de la FED, en mayor medida a la última comparecencia de Janet Yellen como presidenta del organismo. Lo anterior con el fin de tener mayor claridad respecto al programa de alza en tasas de la Reserva Federal para el 2018. Como ya estaba descontado por el mercado, la FED anunció un incremento de 25 puntos base en la tasa de fondos federales, ubicándose en un rango de entre 1.25% a 1.5% (siendo ésta la cuarta alza en el año). Adicionalmente, no modificó su plan de alzas para el 2018, manteniendo un estimado de 3 probables aumentos. En temas políticos, sobresalió la victoria Doug Jones (candidato por el partido demócrata) en las elecciones al Senado en el estado de Alabama. Lo anterior podría llegar a ser un factor que puede entorpecer el avance del proyecto de reforma fiscal en caso de que no se concrete su aprobación antes de que finalice el 2017. Hacia adelante, también puede llegar a comprometer el control del Partido Republicano en la Cámara de Representantes, tomando en cuenta las elecciones que se celebrarán a finales del 2018. Adicionalmente, surgieron nuevos problemas en el Senado para lograr acuerdos sobre el proyecto de reforma fiscal y avanzar con su posible aprobación. En temas corporativos, sobresalió el fuerte repunte que registraron los títulos de Disney, luego de que acordó adquirir ciertos activos a 21th Century Fox por $52,400 millones USD. Por último, la próxima semana destaca la publicación de la revisión final del PIB para el tercer trimestre del año.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 48,082 Inferior: 6.40 Media: 8.23 Sup/Ult: 2.64%
Último: VE/UAIIDA: 9.80 Superior: 10.06 Med/Ult: -16.04% Inf/Ult: -34.71%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17
P/U del Standard&Poors 500:
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
22.52 19.28 2,676 23.51 15.06 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 3,200 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 64,000 1.07% 0.96% 7.59% DJI 24,652 1.33% 5.93% 24.74%
Máximo 64,371 1.53% 0.98% 7.41% S&P 500 2,676 0.92% 4.34% 19.52%
Mínimo 63,800 2.01% 1.11% 7.89% Nasdaq 6,937 1.41% 3.44% 28.86%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
11/12/2017 47,844 47,408 47,699 140,907,840 13/12/2017 48,317 47,826 48,277 334,480,576 14/12/2017 48,537 48,091 48,222 300,402,145 15/12/2017 48,360 47,931 48,082 480,250,789
Importe
AUTLAN: adquirió la participación minoritaria de su subsidiaria Compañía de Energía Mexicana (CEM) que no era de su propiedad.
De esta forma, contará con el 100% del capital de CEM con el fin de facilitar la ejecución de un plan de negocio que busca maximizar su valor en el futuro próximo mediante energía renovable. Adicionalmente, durante diciembre, CEM firmó su primer acuerdo para la venta de energía eléctrica a terceros (Power Purchase Agreement o PPA); CEM suministrará cerca del 10% de la generación anual de energía limpia de su Central Hidroeléctrica Atexcaco a su nuevo cliente. La emisora espera concluir los trámites para iniciar la entrega de energía en los próximos meses y por un plazo de 2 años con opción a renovación.
BOLSA: anunció que, de acuerdo al presupuesto para el año 2018, espera un margen UAFIRDA entre 53% y 56% así como una
utilidad neta entre 1,225 y 1,300 millones MXN.
CEMEX: sus subsidiarias indirectas, CEMEX Latam Holdings y CEMEX Colombia, informaron a la Superintendencia Financiera de
Colombia (en relación con la investigación iniciada por la Superintendencia de Industria y Comercio relacionada al régimen de libre competencia), que dicho organismo resolvió sancionar a CEMEX Colombia, a otras dos cementeras y a 6 personas naturales por la conducta de fijación de precios del cemento gris en Colombia. En el caso de CEMEX Colombia, el valor de la sanción asciende a 73,771,700 COP (aproximadamente $24.5 millones USD). La decisión de la superintendencia no está en firme, frente a ésta cabe el recurso de reposición, el cual puede ser interpuesto ante esta misma autoridad. De esta forma, CEMEX Colombia se encuentra evaluando y procederá con los mecanismos que prevé la ley colombiana para hacer frente a dicha sanción.
CUERVO: llegó a un acuerdo definitivo para adquirir los activos de la marca Pendleton Whisky de Hood River Distillers, una de las
principales marcas de whisky súper premium en Estados Unidos. Pendleton Whisky se lanzó en 2003 y desde entonces ha aumentado su volumen de ventas anuales a más de 250,000 cajas equivalentes de 9 litros. Respecto a la transacción, la emisora acordó pagar $205 millones USD en espera de que la misma se cierre durante el 1T18, sujeto a la recepción de aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.
GMXT: anunció que, en relación a su oferta pública global primaria y secundaria, la opción de sobreasignación otorgada por la
emisora, Sinca Inbursa y Grupo Carso (los dos últimos en su carácter de accionistas vendedores) fue ejercida por un monto total de 26,690,000 acciones representativas de su capital social a un precio de 31.50 MXN por acción. Respecto a lo anterior, 17,840,158 acciones corresponden a la porción en México y 8,849,842 acciones a la porción internacional. A mayor detalle, 13,345,000 acciones fueron otorgadas por GMXT, 12,384,160 acciones por Sinca Inbursa y 960,840 otorgadas por Grupo Carso.
IENOVA: completó con éxito la emisión de $840 millones USD de senior notes ($300 millones USD con tasa de 3.75% y vencimiento
en 2028; $540 millones USD con tasa de 4.875% y vencimiento en 2048). Las notas, que en el pico de la oferta obtuvieron órdenes por más de 6 veces del monto emitido, recibieron calificaciones de grado de inversión de Fitch (BBB+), Moody's (Baa1) y Standard & Poor's (BBB). La emisora tiene la intención de utilizar los recursos netos para el pago de deuda de corto plazo y para fines corporativos generales.
LA COMER: inauguró su primera tienda City Market en Puebla. Esta apertura requirió una inversión de 151 millones MXN. La tienda
está localizada en la zona de Angelópolis y cuenta con una superficie de piso de venta de 4,248 metros cuadrados. Con dicha apertura, son 9 las tiendas City Market en el país. Adicionalmente, inauguró la tienda La Comer Nuevo Vallarta, la cual requirió una inversión de 461 millones MXN. Esta se localiza en Nayarit y cuenta con cuenta con una superficie de piso de venta de 4,992 metros cuadrados. Con esta apertura suma 30 sucursales de este formato, concentradas principalmente en el área metropolitana de la Ciudad de México.
MEXCHEM: actualizó su programa de certificados bursátiles a tasa variable por un monto de 10,000 millones MXN con una vigencia
a 5 años (la actualización de dicho programa se hace cada cinco años). Actualmente, tiene colocados en el mercado local 3,000 millones MXN (emitidos en 2012 y con vencimiento en 2022, los cuales son parte del programa). Lo anterior, solo implica que la emisora decidió prolongar la vigencia del programa.
FUENTE: EMISNET.
Eventos Corporativos
Resumen de Estimados
Renta VariableEmisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2017 2/ 2018 2/ IRT 64,000 1.07% 1.0% 7.6% 7.2% 6.43% 22.95% 17.60% 9.80 9.65 8.96 AEROMEX 30.57 0.8% 0.2% -21.8% -18.0% 13.50% 11.96% 5.57% 2.86 6.89 6.01 ALFAA 21.62 4.1% 8.4% -15.9% -22.1% 8.05% 11.49% 5.51% 7.34 7.63 6.81 ALPEKA 22.80 1.8% 12.7% -8.0% -14.1% 7.10% 7.65% 4.88% 10.44 11.56 8.40 ALSEA 65.51 4.2% 13.4% 10.4% 10.6% -2.65% 13.71% 7.26% 13.37 13.20 11.34 AMXL 16.52 1.3% 1.8% 26.8% 30.5% 7.34% 26.56% 11.28% 7.68 7.99 7.56 ARA 7.37 7.1% 5.3% 13.6% 6.8% 10.25% 14.82% 12.21% 8.28 9.98 9.32 AC 132.57 -0.4% 6.0% 22.7% 21.1% 4.62% 19.19% 14.34% 14.50 14.00 11.76 ASUR 354.33 5.4% 7.9% 18.6% 18.5% 5.15% 58.00% 52.10% 17.87 18.04 15.09 AUTLAN 17.83 0.7% 7.5% 18.5% 38.8% 27.37% 31.30% 23.85% 3.15 5.30 n.a. AXTEL 3.73 -2.4% -12.0% 6.0% -10.8% -21.74% 31.97% 4.68% 6.07 5.82 5.89 BIMBOA 44.09 3.4% 0.8% -6.2% -5.2% 4.25% 9.64% 6.26% 11.23 10.11 8.96 BOLSA 33.00 2.2% 5.2% 20.9% 21.6% 9.23% 55.55% 52.53% 10.66 12.11 11.06 CEMEXCPO 14.19 0.0% -4.8% -14.2% -14.7% 9.89% 19.88% 13.74% 8.59 8.76 7.96 CHDRAUIB 36.22 -0.2% -2.3% -2.4% -3.4% 11.00% 6.41% 4.69% 6.87 7.13 6.54
GENTERA 16.36 -1.7% -11.6% -51.0% -50.7% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CUERVO 31.37 1.8% 0.4% -11.5% -11.5% 5.46% 26.99% 25.07% 15.59 18.84 16.77
CULTIBA 15.16 1.1% -0.8% -19.9% -17.2% 2.77% 6.80% 1.73% 10.16 n.a. n.a.
KUOB 40.60 1.0% 3.3% 16.0% 16.0% 16.16% 16.30% 13.57% 6.76 n.a. n.a.
ELEKTRA 701.95 -1.8% -11.7% 166.5% 169.6% 10.75% 18.71% 16.10% 12.32 n.a. n.a.
ELEMENT 23.87 -1.0% -4.4% 8.7% 51.1% 6.19% 17.64% 11.03% 9.45 11.22 8.87
FEMSAUBD 179.19 1.4% 7.1% 13.6% 12.9% 3.58% 12.49% 7.63% 15.60 15.88 14.29
GAP 202.97 4.2% 17.8% 19.1% 15.7% 5.07% 62.92% 51.34% 16.34 16.91 15.05
GCARSOA1 61.68 0.9% 3.0% -26.2% -24.0% 7.31% 14.89% 12.50% 11.71 n.a. n.a.
GFAMSA 10.51 0.4% 1.2% 66.0% 57.8% 2.91% 9.12% 6.81% 22.88 23.50 22.13
GFINBURO 30.72 -5.2% -6.7% -2.1% 4.2% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 104.54 -1.2% -8.4% 2.2% 3.0% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 59.93 1.7% 3.0% 6.2% 0.4% 11.02% 46.28% 34.91% 8.18 8.83 7.85
GPH 57.00 0.0% 0.0% -0.9% -0.9% 6.97% 9.31% 5.67% 8.46 n.a. n.a.
GRUMAB 244.87 0.4% -0.3% -6.9% -6.0% 9.79% 16.01% 13.10% 10.75 10.99 10.09
GSANBOR 20.25 -0.6% -1.4% -6.6% -6.1% 12.54% 13.33% 10.83% 7.17 7.09 6.51
ICH 83.70 0.0% 9.2% -36.8% -36.5% 10.35% 21.15% 12.41% 5.55 8.24 7.59
IDEAL 34.91 2.7% 2.7% 25.6% 43.2% 6.17% 56.28% 43.10% 21.56 n.a. n.a.
IENOVA 97.05 -2.4% -4.3% 7.4% 10.4% 7.09% 55.65% 50.30% 16.05 13.99 12.62
KIMBERA 33.66 -0.4% 1.2% -9.9% -9.1% 4.48% 23.21% 19.00% 13.90 14.45 12.96
KOF 132.60 2.7% 2.2% 0.9% 0.0% 3.18% 15.98% 9.87% 11.24 9.72 8.92
LABB 20.87 -0.8% -7.4% -3.0% -7.3% 5.48% 14.43% 13.86% 15.45 10.62 9.67
LACOMER 18.44 -0.3% 1.9% 17.8% 16.7% 7.97% 7.12% 3.32% 5.10 7.05 5.74
LALA 27.53 -3.0% -6.1% -8.9% -10.2% 7.58% 12.32% 9.17% 6.87 n.a. n.a.
LIVEPOL 122.75 3.7% -4.2% -17.9% -19.9% 7.06% 15.10% 12.29% 11.14 11.02 9.85 MEGA 79.82 0.1% 0.8% 15.0% 17.6% 21.15% 44.41% 31.15% 3.38 3.83 3.53 MEXCHEM 49.04 1.8% 0.7% 4.1% -0.8% 9.20% 19.26% 12.39% 8.82 9.71 8.57 MFRISCO 11.30 -1.7% -1.7% -27.7% -26.6% -0.92% 30.99% 8.44% 11.05 7.07 5.50 NEMAK 13.66 -1.0% 4.9% -26.2% -28.2% 15.77% 16.39% 8.98% 4.90 5.02 4.64 OHLMEX 32.08 0.9% -3.3% 57.3% 52.5% 22.85% 88.29% 90.43% 4.93 5.72 6.47 OMA 101.96 5.2% 9.8% 14.1% 11.2% 6.68% 50.35% 46.09% 12.86 12.62 11.32 PE&OLES 390.38 2.3% -2.6% 1.1% -4.4% 11.27% 37.10% 25.09% 6.24 6.70 5.81 PINFRA 198.17 2.3% 6.2% 14.6% 10.4% 7.46% 63.02% 58.94% 11.04 13.04 12.25 RASSINI 34.80 2.7% 2.1% -9.3% -1.8% 20.79% 17.09% 12.67% 4.08 4.31 4.19
SANMEX 27.91 -5.2% -9.8% -6.4% -6.7% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 61.30 -2.7% -0.3% -38.4% -37.8% 12.98% 16.29% 11.05% 4.83 6.45 5.88
SORIANAB 39.61 -0.7% -0.5% -11.9% -16.1% 9.39% 8.02% 5.91% 8.16 8.12 7.70
SPORTS 17.50 -1.4% -1.1% 5.6% 12.0% 1.24% 17.06% 6.07% 7.03 7.25 5.80
TLEVISAC 73.62 3.9% -1.0% -14.9% -12.0% 3.72% 35.16% 16.06% 8.92 9.84 8.92
AZTECAC 3.31 1.8% -2.4% 1.8% 9.6% 23.81% 0.20 0.18 5.22 7.15 7.18
VITROA 67.57 -3.3% -3.7% 4.9% 17.6% 15.67% 20.45% 14.96% 5.71 n.a. n.a.
VOLAR 16.94 -1.7% -7.0% -45.4% -45.4% 2.10% 3.79% 1.51% 1.65 n.a. n.a.
WALMEXV 45.86 0.9% 1.5% 23.8% 21.4% 4.94% 9.61% 7.58% 14.59 14.73 13.55
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA Rend. acumulado Márgenes
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 2017 2/ 2018 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.41 1.51 2.47 18.71 19.83 17.59 n.a. 2.69 6,694,893 n.a.
AEROMEX 4.35 2.92 6.28 -112.80 5,077.21 16.33 16.94 1.80 21,319 697 ALFAA 3.98 3.28 6.84 -40.06 13.04 10.14 12.99 1.66 109,292 5,055 ALPEKA 3.95 2.85 4.47 -11.05 -725.41 16.27 11.94 1.91 48,260 2,117 ALSEA 2.84 2.66 5.02 53.21 50.83 32.30 10.51 6.23 54,536 832 AMXL 2.40 2.10 4.95 32.83 18.47 17.58 2.71 6.09 1,137,568 68,860 ARA 2.11 0.26 0.32 10.73 12.27 11.22 9.47 0.78 9,634 1,307 AC 2.24 1.47 1.96 21.74 21.98 19.25 50.75 2.61 233,891 1,764 ASUR 2.16 1.04 1.15 23.68 23.44 21.04 80.75 4.39 106,299 300 AUTLAN 1.01 0.56 0.73 6.27 5.12 n.a. 19.15 0.93 4,848 272 AXTEL 4.03 3.84 26.23 -152.60 7.14 -42.42 1.27 2.93 10,682 2,864 BIMBOA 2.94 2.69 4.14 47.19 28.18 21.00 13.96 3.16 207,364 4,703 BOLSA 0.43 -1.13 -1.20 17.76 17.55 15.99 9.78 3.38 19,569 593 CEMEXCPO 4.04 3.82 5.52 9.61 11.20 12.16 11.85 1.20 206,679 14,565 CHDRAUIB 1.28 1.00 1.36 16.95 16.63 14.42 28.54 1.27 34,822 961
GENTERA n.a. n.a. n.a. 8.71 n.a. n.a. 10.23 1.60 26,810 1,639
CUERVO 1.35 -1.41 -1.52 39.25 35.75 25.41 11.57 2.71 114,627 3,654
CULTIBA 1.29 0.11 0.45 10.85 n.a. n.a. 25.98 0.58 10,878 718
KUOB 2.75 2.03 2.44 10.85 n.a. n.a. 22.23 1.83 18,528 456
ELEKTRA 7.28 2.72 3.16 9.40 n.a. n.a. 298.56 2.35 163,822 233
ELEMENT 4.40 2.90 4.64 16.48 27.85 16.38 17.26 1.38 26,070 1,092
FEMSAUBD 2.20 0.40 0.65 13.93 27.76 23.63 64.51 2.78 641,182 3,578
GAP 1.40 0.59 0.72 24.44 25.74 23.26 35.29 5.75 113,866 561
GCARSOA1 0.79 0.39 0.46 16.25 n.a. n.a. 28.95 2.13 140,745 2,282
GFAMSA 20.46 19.19 25.71 7.84 n.a. n.a. 15.47 0.68 5,989 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 10.77 13.32 n.a. 19.13 1.61 202,995 6,608
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 12.79 12.38 10.77 50.87 2.06 289,966 2,774
GMEXICOB 2.13 1.38 1.83 17.17 20.37 18.00 27.30 2.19 466,555 7,785
GPH 1.87 1.08 1.76 21.34 n.a. n.a. 47.80 1.19 21,536 378
GRUMAB 1.77 1.44 1.75 17.44 17.57 15.67 53.32 4.59 105,967 433
GSANBOR 0.00 -0.14 -0.17 12.04 11.76 11.10 13.11 1.55 46,227 2,283
ICH 0.00 -1.06 -1.80 10.85 13.96 14.59 77.31 1.08 36,541 437
IDEAL 8.79 7.58 9.89 5.59 n.a. n.a. 8.36 4.17 104,735 3,000
IENOVA 3.55 3.41 3.78 23.19 344.20 345.17 53.14 1.83 148,877 1,534 KIMBERA 2.52 1.83 2.24 24.99 25.02 21.73 1.56 21.57 103,839 3,085 KOF 2.36 1.73 2.80 20.30 19.29 18.13 56.69 2.34 278,570 2,101 LABB 2.86 2.26 2.36 21.89 15.92 13.52 6.08 3.43 21,887 1,049 LACOMER 0.00 -2.28 -4.89 16.25 18.03 14.64 44.50 0.41 8,468 459 LALA 0.01 -0.40 -0.53 17.02 17.60 16.57 11.52 2.39 68,162 2,476 LIVEPOL 2.10 1.48 1.82 18.03 18.20 15.49 60.75 2.02 164,755 1,342 MEGA 0.50 0.11 0.15 5.53 6.00 5.83 79.66 1.00 23,913 300 MEXCHEM 2.78 2.12 3.30 29.22 336.92 255.01 25.04 1.96 102,984 2,100 MFRISCO 4.74 4.45 16.33 -73.37 6.85 15.74 5.62 2.01 28,763 2,545 NEMAK 2.04 1.84 3.36 10.05 9.25 8.16 11.50 1.19 42,056 3,079 OHLMEX 1.87 1.47 1.44 5.42 4.35 3.59 42.74 0.75 55,569 1,732 OMA 1.35 0.59 0.65 19.80 19.95 17.33 16.02 6.37 41,070 403 PE&OLES 0.84 0.15 0.22 14.09 16.16 11.70 164.47 2.37 155,167 397 PINFRA 0.81 -1.77 -1.90 18.37 16.35 14.29 90.19 2.20 75,329 380 RASSINI 0.83 0.34 0.46 7.94 7.52 6.84 16.80 2.07 11,141 320
SANMEX n.a. n.a. n.a. 14.09 5.10 4.68 0.13 0.59 92,719 3,322
SIMEC 0.00 -1.39 -2.05 46.79 11.37 9.24 67.55 0.91 30,510 498
SORIANAB 2.48 2.33 3.16 15.79 15.35 13.49 31.63 1.25 71,293 1,800
SPORTS 2.19 2.07 5.82 36.85 37.33 24.99 11.02 1.59 1,437 82
TLEVISAC 3.73 2.40 5.26 41.15 34.20 26.27 33.93 2.17 189,490 2,574
AZTECAC 5.32 3.02 3.37 -359.09 10.85 13.66 1.81 1.83 9,695 2,929
VITROA 1.83 1.31 1.79 8.42 n.a. n.a. 53.72 1.26 32,675 484
VOLAR 2.56 -3.58 -8.98 -84.02 n.a. n.a. 10.82 1.57 14,871 878
WALMEXV 0.26 -0.23 -0.30 20.18 21.17 23.29 8.24 5.56 800,780 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
14
IPyC Semanal Soporte: 46,900 Resistencia: 52,000
El IPC cerró en 48,081.55 con una variación de 1.07%. Comentamos que: hasta el momento consideraremos la
posibilidad de estar en una secuencia a-b-c en “zig-zag”, es decir, el mínimo de “c” será por debajo del mínimo de “a”. El soporte que ubicamos en 46,968 (61.8% del alza de Noviembre a Julio pasado), ha resistido hasta ahora los embates de la oferta. Por primera vez en tres meses los osciladores de corto plazo pudieron alejarse de la parte baja de la escala con el regreso de los últimos días. Si el apoyo en 46,900 – 47,000 se pierde se puede alargar la baja por debajo de 46 mil. Se necesita regresar a operar sobre 48,500 para tener la posibilidad de ver cambio de tendencia.
28513 December 19262 2017 9 1723307 February 1320276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101725318 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 18251 2018 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 b c
IPC (48,081.55, 48,360.42, 47,930.81, 48,081.55, -140.828)Relative Strength Index (51.7215)Stochastic Oscillator (79.9765)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
Un ajuste de varios meses está llevando a extremos de sobreventa. Debemos esperar confirmación por parte del RSI de que comienza a reflejar fortaleza al hacer intentos de alejarse de la zona inferior.
28513 December 19262 2017 9 1723307 February 1320276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101725318 August 1421284 11 September 18252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 18251 2018 IPC (48,081.55, 48,360.42, 47,930.81, 48,081.55, -140.828) 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (51.7215)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 Stochastic Oscillator (79.9765)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,500 Resistencia: 3,000
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta Enero pasado como ola “C”. Luego de que se alcanzó el objetivo que habíamos planteado hace algunos meses en 2,080 (61.8%), se ha experimentado un regreso desde ahí que parece marcar el final de la baja. Durante el primer semestre de 2017 el regreso fue importante pero sin poder superar el nivel clave en 3,000 puntos/dólar. De Julio hasta ahora ha regresado el 50% del alza previa apoyándose en 2,500. Es hora de definir si ha encontrado piso y estamos comenzando cambio de tendencia. 19262 2017 9 1623307 February 1320276 March 1321273 April 10 17242 May 8 1522295 June 1219263 July 101724317 August 1421284 11 September 18 252 9 October 1623306 13 November 21274 11 December 1825 2050 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 3000 2
IPCUSD (2,536.62, 2,513.33, 2,520.18, +5.63989)Relative Strength Index (44.9932)Stochastic Oscillator (34.1071)
Emisora la Semana: Soporte: Resistencia:
Volumen bajo general. Esperar con paciencia un cambio de tendencia con volumen era la indicación que parece llegar con el final de año.
"Hoja intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
DJI Semanal Soporte: 23,500 Resistencia: 24,600
Estamos en la fase “5” de la tendencia alcista de mediano plazo que comenzó en Noviembre 2016. Todos los objetivos proyectados por diferentes indicadores han sido dejados atrás. En realidad resta aplicar relaciones de Fibonacci a los movimientos de muy largo plazo para obtener un nivel en 24,600 con un 76.4% de proyectado sobre el alza previa al 2008. La verticalidad es extrema y los osciladores están en niveles nunca vistos de sobrecompra. Un ajuste debe iniciar en cualquier momento. El soporte lo ubicamos en 23,500.
5 12 December 192739 2017 1723307 February 1321276 March 142127 3 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 18251 2018 17500 18000 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 24000 24500 25000 4 i ii
DJI (24,688.62, 24,584.44, 24,651.74, +143.080)Relative Strength Index (76.7618)Stochastic Oscillator (93.4567)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Los osciladores de corto plazo regresaron la zona de sobrecompra. MACD y RSI siguen en zona positiva en niveles extremos nunca vistos. El ajuste es inminente.
5 12 December 19 2739 2017 172330 7 February 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18 252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 18251 2018 DJI (24,688.62, 24,584.44, 24,651.74, +143.080) 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (76.7618)
10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Oscillator (93.4567)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,550 Resistencia: 2,700
Hemos insistido que ésta es la última fase de alza del movimiento de mediano plazo y que el volumen debe comenzar a disminuir gradualmente. El “stop” lo mantenemos en los 2,550 pues ese era nuestro objetivo medido por Punto y Figura. De aquí en adelante no habrá una base y la volatilidad aumentará y, aunque es poco probable, la corrección esperada se aplazará hasta que la confianza sea extrema. 22 5 12 December 192739 2017 1723307 February 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 81522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 18251 2018 2060 2070 2080 2090 2100 2110 2120 2130 2140 2150 2160 2170 2180 2190 2200 2210 2220 2230 2240 2250 2260 2270 2280 2290 2300 2310 2320 2330 2340 2350 2360 2370 2380 2390 2400 2410 2420 2430 2440 2450 2460 2470 2480 2490 2500 2510 2520 2530 2540 2550 2560 2570 2580 2590 2600 2610 2620 2630 2640 2650 2660 2670 2680 2690 2700 2710 2720 2730 2060 2070 2080 2090 2100 2110 2120 2130 2140 2150 2160 2170 2180 2190 2200 2210 2220 2230 2240 2250 2260 2270 2280 2290 2300 2310 2320 2330 2340 2350 2360 2370 2380 2390 2400 2410 2420 2430 2440 2450 2460 2470 2480 2490 2500 2510 2520 2530 2540 2550 2560 2570 2580 2590 2600 2610 2620 2630 2640 2650 2660 2670 2680 2690 2700 2710 2720 2730 (4) i III
INX.X (2,675.81, 2,679.63, 2,659.14, 2,675.81, +23.8000)Stochastic Oscillator (90.6793)
NASDAQ COMPX Soporte: 6,200 Resistencia: 7,000
Éste índice es el líder. Los ajustes recientes son simplemente la forma en que, luego de avanzar más rápido que sus pares en la actual tendencia, consolida mientras S&P y Dow Jones cierran un poco la brecha de rendimiento. Insistimos en que NASDAQ será el primero en advertir un posible cambio de dirección y las caídas recientes así lo
señalan. Mantenemos el “stop” de corto plazo en 6,400. El
objetivo planteado hace meses en 6,800 se superó y los 7,000 puntos son un hecho.
22 512 December 192739 2017 1723307 February 1321276 March 1421273 April 10 17242 May 8 1522305 June 1219263 July 101724318 August 142128511 September 18252 9 October 1623306 13 November 21 274 11 December 18251 2018 4850 4900 4950 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 5450 5500 5550 5600 5650 5700 5750 5800 5850 5900 5950 6000 6050 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 4850 4900 4950 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 5450 5500 5550 5600 5650 5700 5750 5800 5850 5900 5950 6000 6050 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 COMPX (6,936.58, 6,945.82, 6,871.46, 6,936.58, +80.0576)
Renta Variable Aviso de Derechos Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
MEXCHEM Pendiente Dividendo en efectivo Pendiente
TLEVISA Pendiente Canje Pendiente
GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción
GRUMA 17-abr-18 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
LALA 22-feb-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
WALMEX 21-feb-18 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario)
GRUMA 16-ene-18 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
JAVER 20-dic-17 Dividendo en efectivo $0.0915 por acción
GSANBOR 20-dic-17 Dividendo en efectivo $0.44 por acción
NEMAK 20-dic-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción
KIMBER 07-dic-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción
KIMBER 05-dic-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
CMOCTEZ 04-dic-17 Dividendo en efectivo $1.00 por acción
GNP 01-dic-17 Dividendo en efectivo $3.90 por acción
CULTIBA 01-dic-17 Dividendo en efectivo $0.14 por acción
GENTERA 01-dic-17 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
GCARSO 30-nov-17 Dividendo en acciones cubierto con la misma serie 1 nueva por 141 anterior
GCARSO 30-nov-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
WALMEX 29-nov-17 Dividendo en efectivo $0.37 pesos por acción (extraordinario)
WALMEX 29-nov-17 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario)
PE&OLES 29-nov-17 Dividendo en efectivo $5.44 por acción
MEXCHEM 28-nov-17 Dividendo en efectivo $0.23447 por acción
GMEXICO 23-nov-17 Dividendo en efectivo $0.40 por acción
LALA 22-nov-17 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
KUO 15-nov-17 Dividendo en efectivo $0.305 por acción
AMX 13-nov-17 Dividendo en acciones cubierto con una serie diferente (preexistente) 0.0093167702 nueva serie L por 1 anterior serie(s) AA, A, L
AMX 13-nov-17 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
GISSA 10-nov-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
GNP 08-nov-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
GPROFUT 08-nov-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
GAP 07-nov-17 Dividendo en efectivo $2.86 por acción
GISSA 06-nov-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
FEMSA 03-nov-17 Dividendo en efectivo $1.292 por acción
KOF 01-nov-17 Dividendo en efectivo $1.67 por acción
JAVER 27-oct-17 Dividendo en efectivo $0.0826 por acción
OMA 26-oct-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
GRUMA 17-oct-17 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
HERDEZ 16-oct-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
LIVEPOL 06-oct-17 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
KIMBER 05-oct-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción
CADU 30-sep-17 Dividendo en efectivo $0.66 por acción
NEMAK 29-sep-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción
ARA 29-sep-17 Dividendo en efectivo $0.0849 por acción
DINE 28-sep-17 Distribución en efectivo $0.1260 por acción
AXTEL 13-sep-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
FRES 08-sep-17 Dividendo en efectivo US$0.106 por acción
ALPEK 07-sep-17 Dividendo en efectivo US$0.0337 por acción
WALMEX 30-ago-17 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario)
MEXCHEM 29-ago-17 Dividendo en efectivo $0.22159 por acción
JAVER 29-ago-17 Dividendo en efectivo $0.0826 por acción
GMEXICO 24-ago-17 Dividendo en efectivo $0.30 pesos por acción
LALA 23-ago-17 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
AEROMEX 22-ago-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
IENOVA 15-ago-17 Dividendo en efectivo US$0.1304 por acción
GAP 15-ago-17 Dividendo en efectivo $2.86 por acción
HERDEZ 09-ago-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
GCC 07-ago-17 Dividendo en efectivo $0.6192 por acción
AXTEL 31-jul-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
KUO 19-jul-17 Dividendo en efectivo $0.305 por acción
GRUMA 18-jul-17 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
AMX 17-jul-17 Dividendo en efectivo / acciones cubierto con una serie diferente (preexistente) $0.15 por acción ó 0.0100671141 nueva serie L por 1 anterior serie(s) AA, A, L
AUTLAN 14-jul-17 Dividendo en acciones 1 nueva por 100 anterior
CULTIBA 14-jul-17 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
RASSINI 11-jul-17 Dividendo en efectivo $2.00 por acción
CMOCTEZ 10-jul-17 Dividendo en efectivo $1.00 por acción
VINTE 07-jul-17 Dividendo en efectivo $0.4362 por acción
BACHOCO 06-jul-17 Dividendo en efectivo $0.65 por acción
KIMBER 06-jul-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción
GENTERA 03-jul-17 Dividendo en efectivo $0.39 por acción
CADU 30-jun-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
GCARSO 30-jun-17 Dividendo en acciones 1 nueva por 175 anterior
GCARSO 30-jun-17 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
NEMAK 30-jun-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción
GFNORTE 29-jun-17 Dividendo en efectivo $2.7844 por acción
GFNORTE 29-jun-17 Dividendo en efectivo $1.2618 por acción
GSANBOR 20-jun-17 Dividendo en efectivo $0.44 por acción
ASUR 15-jun-17 Dividendo en efectivo $6.16 por acción
GFINBUR 14-jun-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
GMEXICO 01-jun-17 Dividendo en efectivo $0.30 por acción
PE&OLES 31-may-17 Dividendo en efectivo $5.44 por acción
ALSEA 31-may-17 Dividendo en efectivo $0.68 por acción
AZTECA 31-may-17 Dividendo en efectivo $0.003998 por acción, equivalente a $0.007996 por CPO
TLEVISA 31-may-17 Dividendo en efectivo $0.00299 por acción, equivalente a $0.35 por CPO
AUTLAN 30-may-17 Dividendo en efectivo $0.2249 por acción
KOF 30-may-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
SANMEX 30-may-17 Dividendo en efectivo $0.62389531618 por acción.
MEXCHEM 30-may-17 Dividendo en efectivo $0.23216 por acción
FRES 26-may-17 Dividendo en efectivo US$0.215 por acción
LIVEPOL 26-may-17 Dividendo en efectivo $0.58 por acción
CADU 24-may-17 Dividendo en efectivo $0.33 por acción
BANORTE 24-may-17 Dividendo en efectivo $0.0801 por acción
LALA 24-may-17 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
MEGA 23-may-17 Dividendo en efectivo $0.81 por acción, equivalente a $1.62 por CPO
OMA 16-may-17 Dividendo en efectivo $4.00 por acción
GFINBUR 12-may-17 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
BOLSA 12-may-17 Dividendo en efectivo $1.25 por acción
BACHOCO 11-may-17 Dividendo en efectivo $0.65 por acción
GPROFUT 11-may-17 Dividendo en efectivo $4.21 por acción
GNP 11-may-17 Dividendo en efectivo $2.24 por acción
AC 11-may-17 Dividendo en efectivo $2.00 por acción
GFINTER 09-may-17 Dividendo en efectivo $4.2751 por acción
GAP 08-may-17 Reembolso $3.33 por acción
VINTE 08-may-17 Dividendo en efectivo $0.4362 por acción
CEMEX 08-may-17 Dividendo en acciones 1 nuevo CPO por 25 anteriores
FEMSA 05-may-17 Dividendo en efectivo $1.292 por acción
GISSA 04-may-17 Dividendo en efectivo $0.60 por acción
KOF 03-may-17 Dividendo en efectivo $1.68 por acción
BIMBO 27-abr-17 Dividendo en efectivo $0.29 por acción
WALMEX 26-abr-17 Dividendo en efectivo $0.96 pesos por acción (extraordinario)
WALMEX 26-abr-17 Dividendo en efectivo $0.53 pesos por acción (extraordinario)
WALMEX 26-abr-17 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario)
UNIFIN 26-abr-17 Dividendo en efectivo $1.00 por acción
CMOCTEZ 24-abr-17 Dividendo en efectivo $3.00 por acción
PINFRA 21-abr-17 Dividendo en efectivo $1.8814 por acción
CHDRAUI 17-abr-17 Dividendo en efectivo $0.33 por acción
ALSEA 10-abr-17 Canje 1 nueva por 1 anterior
VITRO 10-abr-17 Dividendo en efectivo US$0.0517 por acción
GRUMA 07-abr-17 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
KIMBER 06-abr-17 Dividendo en efectivo $0.395 por acción
NEMAK 31-mar-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción
VESTA 30-mar-17 Dividendo en efectivo $1.2074 por acción
ELEKTRA 29-mar-17 Dividendo en efectivo $3.20 por acción
ALFA 09-mar-17 Dividendo en efectivo US$0.0332 por acción