POSTGRADO EN ADMINISTRACIÓN DEL MERCADO ELÉCTRICO

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Postgrado Internacional

POSTGRADO EN ADMINISTRACIÓN DEL

MERCADO ELÉCTRICO

(Administración de Negocios y Regulación en los Mercados de

Energía Eléctrica, Gas Natural y Energías Renovables).

(Programa 2014. Modificado para incorporar aspectos internacionales en las 5 materias relacionadas con la Regulación de los distintos Mercados )

I. PROGRAMA ABREVIADO DE LA CARRERA. (Cohorte 2015)

■ 1.- Contexto energético mundial y regional. PARTE I.

▪ Valor agregado por cada tramo del sector energético en la economía Argentina y en las de la región. Oferta, Demanda y Transformación de los recursos energéticos..

▪ Agenda Energética Mundial: Los 10 temas centrales que están hoy en debate y la probable evolución futura de esos 10 temas en los Mercados de Energía. ▪ Nuevas Tecnologías y la visión de largo plazo necesaria para su selección y Desarrollo exitoso: La Matriz Energética en Argentina y en otras Naciones.

Criterios para definirla: Las 3 Variables a verificar en la selección de cada Tecnología: Impacto de cada Tecnología sobre: 1) la Productividad Global de la economía de esa Nación, 2) sobre la Competitividad Internacional de los Clientes Industriales y 3) sobre el Balance de Pagos y Comercial. Ej.: El impacto del Aire Acondicionado sobre la productividad de la cadena de valor. ▪ Costo Marginal de Corto Plazo vs. Costo Marginal de Largo Plazo: El mecanismo idóneo para hacer eficiente la conformación de la Matriz y en especial, la “Formación de Precios” a partir de cada Matriz en estos nuevos mercados Desintegrados verticalmente y en competencia y con libre acceso. ▪ Las Conclusiones de la WEC en Montreal 2010 y en Daegu 2013. (Sobre “Tecnologías Ganadoras” en la conformación de la Matriz y el Trilema Energético).

▪ La Visión de largo plazo (2035) del DOE: Menor Intensidad Energética, caída de precios y del volumen de Comercio internacional de Hidrocarburos, mayor participación de la Generación con Gas y Evolución de CO2 a la baja.

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▪ Definición de “Instituciones” y su Fundamentación.

Debate sobre “Escenarios Energéticos”, en el marco de las 7 Instituciones que se consideran necesarias para asegurar la Sustentabilidad de los Mercados de Energía en el Largo Plazo.

■.- Contexto energético mundial y regional. PARTE II.

▪ El tema Ambiental. Análisis de la posible evolución de la Intensidad

Energética, en función de los cambios tecnológicos, la substitución de

combustibles y los incrementos de Eficiencia Energética en la próxima transición 2015- 2050. El incremento en la participación de la Energía Eléctrica producida con Gas en los Mercados de Energía frente a las alternativas tradicionales. Causas de esta mayor participación.

▪ Eficiencia Energética como principal fuente de Energía en la Transición. Las proyecciones de intensidad energética del DOE y las de Argentina.

▪ Sistemas Eléctricos y Redes Inteligentes: El rol de las Redes Inteligentes en la

eficiencia energética, la reducción de inversiones en reservas y de los costos y precios de La energía por la introducción de Redes Inteligentes.

■ 2.- Tecnología de las industrias del gas y la energía

eléctrica.

▪ Descripción y fundamentos teóricos básicos de las Tecnologías tradicionales para la Producción, Transporte y Distribución de Gas Natural y Energía Eléctrica.

▪Las 3 etapas ya recorridas por las Empresas de Energía en cuanto a know How requerido Tecnología y Regulación.

▪ Las Principales Tendencias a mediano y largo plazo que se están dando en Naciones desarrolladas y emergentes en cuanto a las Tecnologías utilizadas mayoritariamente en los Mercados de Producción, Transporte y Distribución de Energía Eléctrica y Gas Natural.

▪ Introducción a las Tecnologías Renovables que más probablemente serán competitivas en los próximos 25 años.

▪ Tecnologías para extracción de Hidrocarburos en Yacimientos “No Convencionales”. Diferencia entre Reservas y Recursos. Análisis de Riesgos. ▪ Comparación Internacional de Costos Unitarios de Inversión y de Costos Variables de Combustibles para cada Tecnología: análisis comparativo de los valores elaborados por el DOE de EEUU y por el WEC (Consejo Mundial de Energía)

■ 3 .- Legislación de Mercados de Gas y Energía Eléctrica.

Situación actual y tendencias del mercado Local, Regional e

Internacional

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3 ▪ Leyes en vigencia: 24.065 y 24.076. Decretos reglamentarios y reglamentos aprobados por resoluciones del ENRE, Enargas y la Secretaría de Energía.

▪ Legislación y aspectos legales del Comercio Internacional de Gas y Energía Eléctrica.

▪ Aspectos e Instituciones pendientes en ambos mercados en relación con la seguridad jurídica: La Norma para el cambio de Normas. Los Mecanismos de formación de precios. Los ejemplos del DOE, NYSERDA y la “Ley Corta” de Chile.

▪ Las Principales Tendencias que se están dando en Naciones desarrolladas y emergentes en cuanto a la Legislación que rige los Mercados de Producción, Transporte y Distribución de Energía Eléctrica y Gas Natural.

▪ Cambios introducidos en los últimos 22 años, luego de la Desintegración Vertical, la introducción del libre acceso y competencia y la Privatización en los Marcos Legales vigentes en Argentina. Situación actual.

■ 4.- Regulación del Mercado Eléctrico Mayorista. Situación

actual y tendencias del mercado Local e Internacional.

Aspectos Económicos relacionados con la Regulación.

▪ Regulación y aspectos económicos y operativos relacionados con el Despacho y

la Formación de Precios Spot en el Mercado Eléctrico Mayorista, establecidos luego de la Desintegración Vertical, la introducción del libre acceso y competencia y la Privatización establecidas por la Ley 24.065

▪ Modificaciones pendientes para hacer sustentable el sector a largo plazo y para asegurar Competitividad Internacional a los Clientes Industriales y a las Empresas Generadoras de Energía Eléctrica y Productoras de Gas en caso de introducir volúmenes importantes de Intercambio Regional. Interrelación con el mercado de gas.

▪ Reiteración de las 7 Instituciones necesarias para hacer sustentables los Mercados Mayoristas de Energía Eléctrica y Gas Natural.

▪ Las Principales Tendencias que se están afirmando en Naciones desarrolladas y emergentes en cuanto a la Regulación que rige el Despacho y la Formación de Precios en los Mercados de Producción, Transporte y Distribución de Energía Eléctrica.

■ 5.- Regulación de la Producción y venta de Gas.Situación

actual y tendencias del mercado Local e Internacional.

Aspectos Económicos relacionados con la Regulación.

▪ Regulación y aspectos económicos y operativos en la producción y la Formación de Precios del Gas natural, Gas de yacimientos No Convencionales y LNG. Modificaciones pendientes para asegurar Competitividad Internacional a los Clientes Industriales y también a las Empresas Productoras de Gas Natural en caso

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4 de intercambio regional. Interrelación con el mercado eléctrico. Sustentabilidad a largo plazo.

▪ Las principales tendencias que se están dando en Naciones Desarrolladas, en la Región y en las Emergentes en cuanto a la Regulación que rige el Despacho y la Formación de Precios en los Mercados de Producción, Transporte y Distribución de Gas Natural y del extraído de Yacimientos No Convencionales. ▪ Las nuevas normas para Yacimientos “No Convencionales”.

▪ Fundamentos que llevan a considerar que el Gas será el combustible crecientemente utilizado durante la Transición hacia otras formas de energía renovables y no contaminantes.

■ 6.-Planeamiento y Financiación del Transporte de Gas y de

Electricidad. Tendencias en el Mercado Local e Internacional.

▪ Regulación Argentina para la Formación de Precios, la asignación de Costos y la Financiación de la expansión de Empresas de Transporte de Gas y Transmisión de Energía Eléctrica. Leyes 24.065 y 24 076.

▪ Los criterios de evaluación de la conveniencia de transportar Gas o Electricidad.

▪ Las principales tendencias que se están dando en Naciones Desarrolladas, en la Región y en las Emergentes en cuanto a la Regulación que rige el Despacho y la Formación de Precios en los Mercados de Transporte de Energía Eléctrica y Gas Natural.

■ 7.- Marcos Regulatorios comparados en Energía Eléctrica y

Gas Natural.

▪ Presentación de los 3 principales Modelos conceptuales y Marcos Regulatorios vigentes. Análisis caso por caso de las Naciones que mantienen los

mecanismos tradicionales de Costo – Plus. Comparación, con aquellas otras que han incorporado los 2 tipos de cambios relevantes en los Mercados de Gas y Energía Eléctrica en el mundo, en cuanto a desintegración vertical, formación de precios, competencia, libre acceso, y evolución del mix de Calidad y Precio que reciben los clientes. Casos particulares de cambios regulatorios desde el inicio de las Desregulaciones iniciadas en los años ’80. Formación de precios en base a Costos Marginales de Corto Plazo y de Largo Plazo.

▪ Detalle de las penalizaciones o los castigos indirectos que reciben las compañías de Electricidad y Gas por fallas en el Abastecimiento. Relación

entre penalizaciones y costo social del Desabastecimiento. Determinación del costo Social en el caso Argentino y en otras Naciones.

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5 Análisis de la incidencia para Argentina de las diferencias regulatorias y las cargas impositivas en la competitividad de la industria consumidora de energía y en las posibilidades de integración regional de las Redes de Gas y de Energía Eléctrica.

8.- Comercialización.

▪ Conceptos centrales en la Comercialización de los Bienes y Servicios.

En qué aspectos se concentraban esfuerzos de Comercialización en el inicio de la introducción de las tecnologías de Energía Eléctrica y Gas Natural.

▪ Tendencias en Comercialización de Energía Eléctrica y Gas Natural a partir de los procesos de desintegración vertical, competencia, libre acceso a redes y “liberalización regulada” de estos mercados. Consecuencias observadas a la fecha y probable evolución futura. El Comercializador “Multiservicios”.

▪ Explicación, mediante la aplicación de “The Core Theory”, del economista de Chicago Lester G. Telser y de la “Teoría de los Mercados Contestables”, del Nobel de Economía William Baumol, de cuáles son los mecanismos de Formación de precios y Comercialización de Energía Eléctrica y Gas Natural que hacen viable la subsistencia de los respectivos Mercados Mayoristas a largo plazo y cuales otros mecanismos impiden la incorporación de nuevas Inversiones en forma proporcional a los incrementos de Demanda.

▪ Mercados Mayoristas de concurrencia obligatoria. Las conclusiones del Seminario de Reguladores Europeos 2005 en la LBS.

▪ Aplicación de estos antecedentes a las leyes 24.065 y 24.076. Verificación de la posibilidad de formar precios rentables de largo plazo en ambos mercados y en consecuencia de obtener Financiación en los Mercados Internacionales con el mínimo Costo de Capital.

9.- Economía de la regulación

▪ Sustento Académico de las Regulaciones económicas que se aplican a los monopolios regulados de Transporte y Distribución de Energía Eléctrica y de Gas Natural para la definición de las tarifas aplicadas a cada categoría de clientes. ▪ Entrenamiento en el cálculo de tarifas para diferentes categorías de consumidores.

▪ Aplicación de los Costos Marginales de Largo Plazo y diferencia entre

sistemas de “Cost – Plus” y el “Techo de Precios” (Price Cap) aplicado por la ley Argentina a las empresas monopólicas reguladas de Transporte y Distribución de Energía Eléctrica y Gas Natural.

▪ Significado económico de la opción de compra periódica de las Concesiones establecida por la Regulación Argentina.

10.- Finanzas corporativas

▪ Conceptos teóricos y manejo de herramientas financieras. Financiación de proyectos de Producción, Transporte y Distribución de Gas y Energía Eléctrica en base a Generación Interna de Fondos, endeudamiento Bancario, el acceso a los Mercados de Capitales internacionales, a los Organismos Multilaterales de

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Exim, Hermes) que utilizan los Proveedores y/o a la Oferta Pública de Bonos y Acciones en el mercado local y en el exterior.

▪ Costo de Capital, el más importante para definir la posibilidad de competir de una Empresa en los Mercados de Energía. Porque razón representa hasta el 80% del precio de venta de la Energía al consumidor final.

▪ Administración del riesgo y diversificación de fuentes. Futuros y Opciones. Métodos Financieros de Valuación de Empresas.

▪ Tendencias Internacionales en cuanto a los mecanismos de “Project Financing” que se aplican en los distintos Mercados.

11.- Microeconomía

▪ La Microeconomía como base de toda la Regulación de estos Mercados. Introducción a los aspectos teóricos de la microeconomía clásica. Teoría de la Demanda y de la Oferta. Los conceptos de Escasez, utilidad, elasticidad y sus aplicaciones al Mercado Mayorista de Energía Eléctrica y al de Gas Natural. Sustento teórico de las distintas formas de Regulación existentes. Teoría de los Mercados, Competencia imperfecta, Monopolios y Oligopolios. ▪ Costos Marginales de Corto y de Largo Plazo. Su aplicación para minimizar Costos Operativos y para reducir el Costo unitario de las Inversiones.

▪ Teoría y normas de defensa de la competencia para sectores no regulados.

12.- Macroeconomía

▪ Conceptos y variables fundamentales en Macroeconomía. Rangos de valor de esas variables en economías desarrolladas. Cómo tener en cuenta e interpretar la evolución de estas variables macroeconómicas para decidir inversiones y anticipar oportunidades de negocio en los Mercados que integran las “Cadenas de Valor” del Gas y de la Energía Eléctrica.

13.- Comunicación

▪ Herramientas y Principios Generales de la Comunicación efectiva, la cual puede ser entendida conceptualmente como una “Transferencia de significados” para aquellos a quienes va dirigida.

▪ Como comunicar y fundamentar a través de los medios, las condiciones requeridas para que las empresas de energía puedan satisfacer las necesidades de sus clientes.

▪ Trabajo Grupal para la construcción de un mensaje con uno de los Consultores más reconocidos de Argentina.

14.- Negociación:

▪Principios generales y Buenas Prácticas internacionales de negociación y

resolución no conflictiva de intereses divergentes en ambientes desregulados y competitivos, con Clientes y Asociaciones de Clientes,

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15.- Elaboración de Planes de Negocio y Evaluación de

Inversiones

▪ Herramientas de Contabilidad, Contabilidad de Costos y conexión con Finanzas de la empresa y con los elementos teóricos para la Evaluación de Inversiones y la preparación de Planes de negocio. (Business Plan) a Corto y Mediano plazo.

▪ Aplicaciones para empresas Productoras de Gas y Generadoras de energía eléctrica (Mercados desregulados y con libre acceso) y para Distribuidoras y Transportistas de Gas y Energía Eléctrica (Mercados Regulados y Monopólicos). ▪ Capacitación en el análisis de los Estados Financieros y Económicos de una Empresa del Sector Energía.

▪ Presentación y aprendizaje de la utilización eficiente del modelo BASD de evaluación de Inversiones para la ejecución del Trabajo Final Integrador. El Modelo BASD es un software para evaluar Proyectos de Inversión, concretar Adquisiciones y/o Fusiones de compañías y elaborar el “Business Plan”, o Plan Anual de negocios de una Compañía. Especialmente diseñado para empresas Eléctricas y de Gas Natural.

Ha sido utilizado para la adquisición exitosa de no menos de 10 a 12 empresas Privatizadas en América Latina y para la presentación de varias decenas de ofertas en las respectivas licitaciones desde 1992. Se enseña su uso en el Postgrado desde 1999.

■ 16.- TALLER de elaboración de Planes de Negocios y

Evaluación de Inversiones en los Mercados de Gas Natural y

Energía Eléctrica.

Elaboración de la TESIS. (TRABAJO FINAL INTEGRADOR)

▪ En el desarrollo de este TALLER se deberá realizar la Evaluación económica de las Inversiones necesarias y el cálculo de la Tasa de Retorno de una nueva empresa o de un nuevo equipamiento; o la definición del precio a pagar por una empresa en marcha; y/o la elaboración de Planes de Negocio (Business Plan) de compañías Productoras, Transportistas y Distribuidoras de Energía Eléctrica y Gas Natural. Se entregan los modelos respectivos y se enseña su utilización.

▪ La materia comprende la aplicación de los conceptos teóricos adquiridos en

la cursada del Postgrado y las Herramientas adquiridas en la Materia 15.-

■ OBJETIVO DEL TRABAJO INTEGRADOR:

Los conocimientos que cada uno de los participantes traía al iniciar el postgrado y los adquiridos en el transcurso del mismo, deben ser integrados si se desea que lo aprendido agregue valor al cursante del Postgrado y a la Empresa Energética, Consultor especializado, Área del Estado u Organización de la Sociedad Civil (Cámaras empresarias, ONG de defensa del Consumidor, etc) en la cual desempeña sus tareas. ▪ Se solicitará a los alumnos que fundamenten por escrito cada Hipótesis y sus

Proyecciones con datos del Contexto Nacional e Internacional, en un Texto donde además se expliquen e interpreten, los resultados alcanzados y se describa

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el Marco regulador y el Contexto Macroeconómico en el cual es presentado el Proyecto. El proyecto Propuesto puede ser para Argentina o para cualquier otra Nación de la cual el Grupo conozca el entorno Regulatorio y Macroeconómico. En todos los casos las Hipótesis serán revisadas y fundamentadas con el consenso del Tutor seleccionado por el Grupo.

El Proyecto seleccionado puede basarse en cualquier Tecnología en tanto se fundamente para ese país y esa Tecnología, porqué este Proyecto contribuirá a mejorar la Productividad Global, la Competitividad Internacional de la Industria Cliente y el Balance de Pagos del País donde se lleve adelante el Proyecto y/o del País al cual pertenezca la Empresa que realiza la Inversión. (Cuyos accionistas son habitualmente en este sector, Fondos de Pensión que invierten el dinero de sus aportantes.)

▪ El trabajo terminado debe ser entregado en papel y en soporte electrónico.

▪ Otras normas establecidas para el Desarrollo del Trabajo Final

Integrador (TFI) o “Tesis del Postgrado”.

▪ Antes del inicio del TFI, se asignarán los Tutores de cada grupo en base a las preferencias de los alumnos y al ofrecimiento que realicen los profesores e incluso otros profesionales, docentes del ITBA que no integren el cuerpo docente de este Postgrado

▪ Se define un total de aproximadamente 9 horas – docente asignadas individualmente a cada Grupo, adicionales a las 30 horas asignadas a la asignatura “Taller” (Materia 16). Estas 9 horas adicionales serán consensuadas entre cada grupo y su tutor para ser utilizadas hasta completar la TESIS ó TFI durante el último cuatrimestre del Postgrado. ▪ Una vez terminado por cada grupo de 4 alumnos, (CONEAU) su T.F.I., tendrá asignada 1 hora de presentación ante los demás alumnos del curso, en la cual se presentará los objetivos las hipótesis y la mecánica de elaboración del trabajo.

▪ El tema que cada grupo haya seleccionado y la bibliografía y los trabajos a realizar serán consensuados con la Dirección del Postgrado.

▪ El trabajo de Tesis de cada grupo será presentado al finalizar el Postgrado, tan pronto como los alumnos se sientan en condiciones de presentarse ante una Mesa Examinadora que se reunirá a demanda, no más de una vez por semana.

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■ Presentación de la tesis ante una mesa examinadora

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La presentación de la Tesis o “TFI” se hará en forma pública, frente a una mesa de 3 miembros, el Director, el Subdirector de la Carrera y el Tutor o un profesional Docente convocado en especial para esa revisión. Los trabajos serán publicados, asumiéndose la autoría conjunta del mismo, es decir, que cada parte ha sido consensuada en equipo por los integrantes de los grupos formados.